2020年央行數(shù)字貨幣分析報(bào)告

2020年央行數(shù)字貨幣分析報(bào)告2020年3月

HYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINKHYPERLINK\l"br0"中國央行數(shù)字貨幣發(fā)展歷程HYPERLINK\l"br0"HYPERLINK\l"br0".................................................................................................................11銀行一、央行數(shù)字貨幣概述（一）貨幣層次與電子化支付程度1994季度開始正式確定貨幣層次的劃分：M0=流通中的現(xiàn)金，即流通中的實(shí)物現(xiàn)金；M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡存款；M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款；M3=M2++商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，支付方式快速吸收互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)電子支付形式。當(dāng)前傳統(tǒng)電子支付主要涉及流動性相對較高的M1-M0子支付，其他形式的銀行存款也可以較快地通過商業(yè)銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為活期存款而具備電子支付功能；脫離了商業(yè)銀行支付系統(tǒng)，但存儲于第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶中的余額亦可通過相應(yīng)的完成電子支付。在M1統(tǒng)計(jì)口徑內(nèi)，脫離了商業(yè)銀行的支付體系，又沒有成為第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶余額的實(shí)物現(xiàn)金M0尚未數(shù)字化，不具有電子支付能力。（二）央行數(shù)字貨幣的定位法定數(shù)字貨幣，是指由中央銀行依法發(fā)行，具備無限法償性，具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段和價(jià)值貯藏等功能的數(shù)字化形式貨幣。20146DC/EPDigitalCurrencyElectronicalPayment，數(shù)字貨幣及電子支付工具）定位于數(shù)字化M0，替代實(shí)物現(xiàn)金。投放、回籠、銷毀等方面的資源能源消耗，具有更高的支付便捷度。因其與實(shí)物現(xiàn)金一樣具有無限法償能力，且同屬于央行直接負(fù)債，在逐漸替代實(shí)物現(xiàn)金的過程中，將會同實(shí)物現(xiàn)金一起重新定義M0外延，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化M0。（三）央行數(shù)字貨幣的內(nèi)涵DCEP+電子支付+央行信用”是央行數(shù)字貨幣主要特征。信用貨幣，是以信用作為保證的貨幣。廣義來講，指由國家法律規(guī)定的，強(qiáng)制流通不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣，目前世界上幾乎所有國家主權(quán)貨幣都采用這種形態(tài)。狹義來講，指由商業(yè)銀行信1銀行電子貨幣，指利用互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)技術(shù)將現(xiàn)金或存款兌換為代表相同金額的數(shù)據(jù)，并可通過電子通信方式進(jìn)行信息流交換從而實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算功能的貨幣。隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，這電子支付方式越來越流行?，F(xiàn)金貨幣，即實(shí)物現(xiàn)金。指主權(quán)國家法律確定的、央行發(fā)行的、實(shí)物形態(tài)的、具有無限法償能力的交換媒介。包括中央銀行發(fā)行基金保險(xiǎn)庫、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫、流通中的現(xiàn)金。此處討論的現(xiàn)金概念對應(yīng)M0。私人數(shù)字貨幣。一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接BTCETH、XRPBCHADAXEM鏈技術(shù)鼻祖——比特幣的特征為代表。圖表：信用貨幣、電子貨幣、現(xiàn)金貨幣、私人數(shù)字貨幣與DCEP對比主權(quán)信用貨幣信用貨幣私人數(shù)字貨幣比特幣現(xiàn)金貨幣紙鈔硬幣M0DCEP硬件、軟件M0電子貨幣芯片卡、物理形態(tài)（載體）銀行賬戶MI-M0虛擬賬戶--軟件、虛擬賬戶MI-M0基本屬性貨幣層次商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)信用來源央行央行商業(yè)銀行信息技術(shù)發(fā)行人中央銀行穩(wěn)定私人部門不穩(wěn)定貨幣價(jià)值投放流轉(zhuǎn)過程去中心化、事先設(shè)置程序低投放機(jī)制運(yùn)行成本央行調(diào)控高央行調(diào)控低兌換低兌換低商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)可追蹤競爭性共識機(jī)制勝出者可追蹤交易確認(rèn)主體交易雙方央行商業(yè)銀行可追蹤性匿名性不可追蹤完全匿名可追蹤可追蹤不匿名可控匿名不匿名完全匿名電子（線上）支付交易特征不可以可以可以可以可以遠(yuǎn)程支付交易便捷度不可以一般可以便捷可以便捷可以便捷可以不便捷可以線下交易可以不可以不可以不可以（雙離線支付）資料來源：XXX市場研究部研究發(fā)展部“電子支付”指交易雙方、金融機(jī)構(gòu)之間使用電子手段把支付信息通過信息網(wǎng)絡(luò)傳送到銀行或相應(yīng)的結(jié)算處理機(jī)構(gòu)，來實(shí)現(xiàn)貨幣交易流轉(zhuǎn)的支付方式。的電子支付就是使M0脫離物理實(shí)物形態(tài)，以加密數(shù)字串形態(tài)接入電子支付方式?！包c(diǎn)對點(diǎn)”指的是貨幣在交易流轉(zhuǎn)過程中，支付方與對手方不必須暴露真實(shí)身份的匿名性。的點(diǎn)對2銀行點(diǎn)支付就是將實(shí)物現(xiàn)金的匿名性融入電子貨幣中。值得注意的是，電子支付的信息流天然具有可追蹤性，因此中央銀行將全部DCEP的流轉(zhuǎn)確權(quán)登記歸于中央銀行登記中心處理，從而實(shí)現(xiàn)對商業(yè)銀行、第三方支付平臺等其他金融機(jī)構(gòu)匿名的可控匿名性?！把胄行庞谩敝肛泿庞裳胄行庞米鳛橹?。的央行信用指其作為實(shí)物現(xiàn)金的替代品，同樣具有高于銀行存款和第三方支付平臺賬戶余額的央行信用，是一種主權(quán)范圍內(nèi)具有最高信用的無限法償法幣。的央行信用就是以央行信用彌補(bǔ)比特幣等虛擬貨幣缺乏價(jià)值支撐的缺陷。+電子支付+央行信用”內(nèi)涵體表明了DCEP相比于其他貨幣的區(qū)別，體現(xiàn)了中國央行應(yīng)對全球在支付結(jié)算服務(wù)的發(fā)展，私人數(shù)字貨幣對支付體系、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、金融穩(wěn)定等方面帶來的沖擊，在貨幣創(chuàng)新上的探索設(shè)計(jì)思路。二、央行數(shù)字貨幣運(yùn)行架構(gòu)：二元模式（一）兩種運(yùn)營構(gòu)架：一元模式與二元模式央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、回籠模式理論上有兩種選擇：一元模式、二元模式。維護(hù)等服務(wù)將由中央銀行直接向全社會提供。一元模式下央行可以完全控制央行數(shù)字貨幣的發(fā)行，但是中央銀行將要獨(dú)自面對央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)、制度、軟硬件設(shè)計(jì)及推廣等極大的考驗(yàn)。100%準(zhǔn)備金兌換給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，在通過這些機(jī)構(gòu)向社會公眾進(jìn)行發(fā)放法定數(shù)字貨幣。二元模式可以充分調(diào)動商業(yè)銀行現(xiàn)有貨幣發(fā)行流通系統(tǒng)，并將部分軟硬件設(shè)計(jì)任務(wù)分擔(dān)到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，有效降低中央銀行所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)化中央銀行監(jiān)管職能，減緩“狹義銀行”對現(xiàn)有貨幣體系的沖擊。（二）中國央行數(shù)字貨幣運(yùn)行體系采用雙層運(yùn)行體系2018年8月日，中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春于中國金融四十人論壇上表示，我國央行的數(shù)字貨幣即將推出，并且將采用雙層運(yùn)營體系。3銀行圖表：央行數(shù)字貨幣雙層運(yùn)行體系資料來源資訊、XXX市場研究部研究發(fā)展部1M0100%幣發(fā)行庫向商業(yè)銀行庫轉(zhuǎn)移相應(yīng)金額的DCEP。2貨幣的歸屬將會由商業(yè)銀行發(fā)行庫轉(zhuǎn)換為客戶（商戶）的數(shù)字錢包。值得注意的是，央行數(shù)字貨幣不能直接使用商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶，因?yàn)閭鹘y(tǒng)賬戶存取轉(zhuǎn)賬商業(yè)銀行需要調(diào)用賬戶所有者真實(shí)信息，無法完成匿名要求，但央行數(shù)字貨幣的推廣需要商業(yè)銀行現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施。因此要設(shè)計(jì)數(shù)字錢包，并嵌入在商業(yè)銀行的傳統(tǒng)賬戶體系基礎(chǔ)中。嵌入的數(shù)字錢包不構(gòu)成商業(yè)銀行的負(fù)債，將成為商業(yè)銀行新的托管業(yè)務(wù)。3M0完成支付的過程。用戶只需要保證硬件終端電量充足，數(shù)字錢包余額充足，交易雙方硬件近距離接觸，在沒有網(wǎng)絡(luò)的情況下，即可完成支付。雙離線支付將極大的擴(kuò)展數(shù)字貨幣的應(yīng)用場景。幣歸屬權(quán)的確認(rèn)（確權(quán)）顯得尤為重要。為保證數(shù)字貨幣流轉(zhuǎn)的可控匿名性，所有數(shù)字貨幣的確權(quán)工作將在中央人民銀行央行數(shù)字貨幣登記中心完成。數(shù)字貨幣支付的完成表現(xiàn)為對應(yīng)字符串歸屬權(quán)在登記中心不同錢包地址下的變更。（三）商業(yè)銀行在央行數(shù)字貨幣運(yùn)營體系中的角色據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，目前工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行已入局央行法定數(shù)字貨幣試點(diǎn)。數(shù)字貨幣發(fā)行為什么采用二元模式依托商業(yè)銀行體系？商業(yè)銀行在央行數(shù)字貨幣運(yùn)行中扮演什么樣的角色？央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)M0數(shù)字化，發(fā)行一款具有央行信用的電子貨幣，實(shí)現(xiàn)全面替代現(xiàn)金。從數(shù)在這一過程中商業(yè)銀行扮演重要角色。4銀行商業(yè)銀行能夠扮演重要角色，源于商業(yè)銀行具有成熟的信貸網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、支付網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施以及較為完IT一方面，經(jīng)過40多年的發(fā)展，我國商業(yè)銀行基礎(chǔ)設(shè)施比較成熟，23萬銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)遍布全國各地，存款信貸網(wǎng)絡(luò)密布，國有商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行各個層級的商業(yè)銀行對應(yīng)客戶群體開始分化，具有較高的專業(yè)化程度。2018101.3100.6875.97人均持卡數(shù)達(dá)到每人5.46張，坐擁巨量的客戶基礎(chǔ)，可以給央行數(shù)字貨幣提供地域廣、定向準(zhǔn)、頻次高的推廣圖表：銀行體系年結(jié)算賬戶數(shù)圖表：銀行卡發(fā)卡量及人均持卡量80.000070.000060.000050.000040.000030.000020.000010.00000.00006.00005.00004.00003.00002.00001.00000.00002011201320152017銀行卡發(fā)卡量（億張）銀行卡人均持卡量（張）資料來源：wind資訊、XXX市場研究部研究發(fā)展部資料來源：wind資訊、XXX市場研究部研究發(fā)展部IT續(xù)擴(kuò)充。以電子支付為例，2018年銀行系統(tǒng)電子支付業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到1751.9225397000付規(guī)模達(dá)到605.312773900億元。央行不必閑置現(xiàn)有商業(yè)銀行在資源、人才、技術(shù)、IT基礎(chǔ)設(shè)施等方面的優(yōu)勢，而承擔(dān)重新重復(fù)建設(shè)、另起爐灶、缺乏經(jīng)驗(yàn)的成本與風(fēng)險(xiǎn)。央行數(shù)字貨幣采用雙層運(yùn)行體系不僅有效降低中央銀行所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)化中央銀行監(jiān)管職能，同時保證采用雙層運(yùn)行體系，央行數(shù)字貨幣的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)了雙贏局面。三、央行數(shù)字貨幣運(yùn)行體系核心要素（一）一幣即中國央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)要素和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)由央行負(fù)責(zé)。形式上，央行數(shù)字貨幣是央行擔(dān)保并簽名發(fā)售的代表具體金額的加密數(shù)字串。結(jié)構(gòu)上，央行數(shù)字貨幣應(yīng)該包含編號、金額、所有者和發(fā)行者的簽名，同時附加擴(kuò)展字段和可編程腳本字段將應(yīng)用擴(kuò)展功能和可編程功能納入其中。所以央行數(shù)字貨幣不是電子形式表現(xiàn)的賬5銀行戶余額，而是攜帶全部信息的密碼貨幣。1圖表：央行數(shù)字貨幣表達(dá)結(jié)構(gòu)資料來源:（二）兩庫即數(shù)字貨幣發(fā)行庫和數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫。1）數(shù)字貨幣發(fā)行庫：人民銀行存儲尚未發(fā)放或已經(jīng)收回的央行數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫。2擇存放在央行數(shù)字貨幣私有云上。兩庫的設(shè)計(jì)與雙層運(yùn)行模式相匹配，可從技術(shù)層面支撐二元模式運(yùn)行，同時分層設(shè)計(jì)有助于分層管理，支持建設(shè)更安全的存儲應(yīng)用執(zhí)行空間。（三）三中心即認(rèn)證中心、登記中心、大數(shù)據(jù)分析中心。1使用加密技術(shù)加密客戶身份與其所持有的數(shù)字錢包之間的映射關(guān)系，是數(shù)字貨幣可控匿名的重要環(huán)節(jié)。2字貨幣產(chǎn)生、流通、清點(diǎn)核對及其消亡的全過程記錄，有助于央行掌握高密度的貨幣流轉(zhuǎn)信息。3貨幣運(yùn)行規(guī)律，為央行貨幣政策、宏觀審慎監(jiān)管提供可靠數(shù)據(jù)支持。值得注意的是，認(rèn)證中心以加密形式管理數(shù)字貨幣錢包地址與所有者真實(shí)姓名的映射關(guān)系，而登記中心記12018年）6銀行錄央行數(shù)字貨幣與所屬的數(shù)字貨幣錢包之間的從屬關(guān)系，通過將央行數(shù)字貨幣與所有者真實(shí)姓名分層管理的設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)對其他金融機(jī)構(gòu)的匿名性。另外，登記中心與認(rèn)證中心之間設(shè)有“防火墻”制度，設(shè)定嚴(yán)格程序，兩方信息不得隨意關(guān)聯(lián)，已保障合法持幣用戶的隱私，這一機(jī)制是“前臺自愿、后臺實(shí)名”的基礎(chǔ)，進(jìn)一步加固央行數(shù)字貨幣的匿名可控性。四、央行數(shù)字貨幣的技術(shù)構(gòu)架（一）央行數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)央行數(shù)字貨幣是否運(yùn)用區(qū)塊鏈尚無定論。區(qū)塊鏈只是一個可選技術(shù)，并不一定實(shí)際采用。比特幣的底層區(qū)塊鏈技術(shù)廣義上指，利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來驗(yàn)證與存儲數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。作為央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，要堅(jiān)持中心化的管理模式：貨幣投放中心化；記賬節(jié)點(diǎn)中心化；目前來看，央行數(shù)字貨幣的流轉(zhuǎn)確認(rèn)也需要中心化。的超發(fā)導(dǎo)致“流”的泛濫，從而維護(hù)幣值的相對穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣的貨幣職能。記賬節(jié)點(diǎn)也需要中心化。央行數(shù)字貨幣具有可控匿名性，只有數(shù)字貨幣的流轉(zhuǎn)信息由中央銀行登記中心處理，并與管理交易者真實(shí)身份的認(rèn)證中心相分離，才能夠保證交易信息相對于交易對手和商業(yè)銀行是保密的，才能保證不會出現(xiàn)利用完全公開的歷史交易紀(jì)錄進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析而破獲用戶信息的情況。目前來看，央行數(shù)字貨幣的流轉(zhuǎn)確認(rèn)也需要中心化。去中心化確認(rèn)機(jī)制尚不能夠支撐正常經(jīng)濟(jì)生活的交易強(qiáng)度，如比特幣的算力證明共識機(jī)制，該機(jī)制構(gòu)成了區(qū)塊鏈技術(shù)的安全基石，但當(dāng)前的規(guī)模已經(jīng)導(dǎo)致了大量能源的浪費(fèi)，及數(shù)分鐘的每筆支付確認(rèn)的等待時間，遠(yuǎn)低于央行對法定數(shù)字貨幣設(shè)定的萬筆/秒的交易處理強(qiáng)中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所研究人員表示，對于任何一項(xiàng)可選技術(shù)，中國人民銀行會秉持“技術(shù)中立”的原則，審慎評估，借此用以滿足數(shù)字貨幣的業(yè)務(wù)需求。（二）央行數(shù)字貨幣錢包的設(shè)計(jì)為保證央行數(shù)字貨幣具有可控匿名性，不僅需要利用認(rèn)證中心和登記中心對數(shù)字貨幣信息和所有人真實(shí)身份信息進(jìn)行分層管理，還需要在商業(yè)銀行賬戶的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)央行數(shù)字貨幣錢包，以便匹配雙層運(yùn)行體系、利用商業(yè)銀行現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，同時避免央行數(shù)字貨幣喪失可控匿名性。央行數(shù)字貨幣錢包與銀行電子賬戶的差異，主要在于三點(diǎn)。7銀行第一點(diǎn)，兩者的交易處理機(jī)制不同。商業(yè)銀行處理存款流轉(zhuǎn)的方式是針對賬戶：確認(rèn)交易有效后直接商業(yè)銀行對相應(yīng)客戶存款賬戶額度數(shù)據(jù)進(jìn)行修改；央行數(shù)字貨幣流轉(zhuǎn)方式是針對數(shù)字貨幣本身，央行依據(jù)交易雙方的數(shù)字貨幣交易申請，在確認(rèn)有效后直接修改央行數(shù)字貨幣自身結(jié)構(gòu)中的金額和錢包地址字段。第二點(diǎn)，兩者的匿名性不同。央行數(shù)字貨幣交易確權(quán)完全由中央銀行處理，數(shù)字錢包可以不展示所有者真實(shí)姓名，對商業(yè)銀行來說具有匿名性。商業(yè)銀行自身賬戶，由于開立之處需要用戶真實(shí)信息，對商業(yè)銀行來說是透明的。第三點(diǎn)，業(yè)務(wù)性質(zhì)不同。存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)，反應(yīng)在負(fù)債端，存款賬戶金額的變動將會影響商業(yè)銀行資金來源的規(guī)模與成本；央行數(shù)字貨幣是中央銀行的負(fù)債，商業(yè)銀行只是代為管理，數(shù)字錢包即為管理工具，因此數(shù)字錢包業(yè)務(wù)不反映在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上，而是構(gòu)成商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)。（三）不預(yù)設(shè)技術(shù)路徑，競爭選優(yōu)中國人民銀行在央行數(shù)字貨幣的開發(fā)過程中始終保持技術(shù)中性，將不對商業(yè)銀行央行數(shù)字貨幣錢包研發(fā)的技術(shù)路線進(jìn)行干預(yù)。這意味著商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)和管理央行數(shù)字貨幣錢包時可以選擇基于傳統(tǒng)賬戶體系或是采用區(qū)塊鏈技術(shù)、基于移動支付工具或是電子支付工具。從所依托載體的角度來說，央行數(shù)字貨幣錢包可以綁定硬件，也可以綁定軟件、可以獨(dú)立設(shè)計(jì)一個AppApp技術(shù)上央行雖沒有預(yù)設(shè)路徑，但對數(shù)字貨幣錢包的功能上提出了三點(diǎn)要求：萬筆/交易強(qiáng)度。約定的權(quán)限管理數(shù)字錢包，保證央行數(shù)字貨幣的加密屬性。的客戶端的錢包適當(dāng)加重，將功能延伸至展示層面和應(yīng)用層面。值得注意的是，不對商業(yè)銀行央行數(shù)字貨幣錢包研發(fā)的技術(shù)路線進(jìn)行干預(yù)，這并不意味者央行數(shù)字貨幣錢包未來將一直沒有技術(shù)規(guī)范。實(shí)際上，當(dāng)前央行希望調(diào)動商業(yè)機(jī)構(gòu)的資源，在設(shè)計(jì)早起共同開發(fā)運(yùn)營，通過市場競爭選擇最優(yōu)設(shè)計(jì)。五、央行數(shù)字貨幣的或有功能（一）DCEP具有可編程性，或成為“新型貨幣政策工具”央行數(shù)字貨幣的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)使其具有可編程性，即數(shù)字貨幣可以附加自定義的可執(zhí)行腳本。配合登記中心中央行數(shù)字貨幣的全生命信息，或?qū)⑹寡胄袛?shù)字貨幣換發(fā)出新功能，打造出新型貨幣政策工具。8銀行新型貨幣政策工具的設(shè)計(jì)思路是通過設(shè)計(jì)“前瞻性觸發(fā)條件”程序，在發(fā)行前內(nèi)置于央行數(shù)字貨幣，使其在流轉(zhuǎn)過程中，可根據(jù)所處環(huán)境和程序設(shè)計(jì)自動改變自身屬性。目前共有四種設(shè)計(jì)，其中三種對數(shù)字貨幣是有效性進(jìn)行條件設(shè)計(jì)，涉及時點(diǎn)條件、流向主體條件、信貸利率條件，沒有達(dá)成條件要求，央行數(shù)字貨幣將自動失效；另一種是對數(shù)字貨幣歸還利率進(jìn)行條件設(shè)計(jì)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，逆周期調(diào)整商業(yè)銀行向中央銀行歸還資金時的歸還利率，減少商業(yè)銀行貸款行為順周期性。（二）DCEP或成為計(jì)息資產(chǎn)央行可通過向數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫及數(shù)字貨幣錢包的DCEP余額支付利息，或酌情對央行數(shù)字貨幣數(shù)字錢包收取管理費(fèi)的方式，完成對數(shù)字貨幣的正負(fù)向計(jì)息，使央行數(shù)字貨幣具有計(jì)息屬性。DCEP計(jì)息為正，即中央銀行對DCEP持有者支付利息，將會有兩層影響。在批發(fā)端，如果央行數(shù)字貨幣利率高于準(zhǔn)備金利率時，央行數(shù)字貨幣利率將構(gòu)成貨幣市場利率走廊下限。在零售端，央行數(shù)字貨幣利率將構(gòu)成銀行存款利率下限，否則或?qū)l(fā)生一定程度的存款搬家。DCEP計(jì)息為負(fù)，即中央銀行對DCEP持有者收取費(fèi)用，將有助于打破存貸市場零利率下限。由于實(shí)物現(xiàn)金零利率存在，公眾總可以選擇持有實(shí)物現(xiàn)金，負(fù)利率的金融資產(chǎn)將會轉(zhuǎn)換為實(shí)物現(xiàn)金。而在DCEP完成對實(shí)物現(xiàn)金替代的場景下，大額實(shí)物現(xiàn)金持有受到限制，負(fù)利率資產(chǎn)將不在向零息現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，DCEP率政策將有效傳遞到借貸市場，打破零利率下限束縛，釋放貨幣政策空間。值得注意的是，考慮到央行數(shù)字具有更高的信用背書、雙離線支付功能，且同銀行存款具有同樣便捷的電子支付方式，央行數(shù)字貨幣即使不計(jì)利息，也將對商業(yè)銀行存款形成一定程度的替代，即將一部分商業(yè)銀行存款兌換成央行數(shù)字貨幣，并沉淀在數(shù)字貨幣錢包中。如果計(jì)息為正，影響或?qū)⒆兊蔑@著。六、央行數(shù)字貨幣出現(xiàn)對商業(yè)銀行可能帶來的多維度影響（一）數(shù)字化M0對商業(yè)銀行的影響數(shù)字化的央行數(shù)字貨幣沒有物理實(shí)體，將會顯著降低商業(yè)銀行日常經(jīng)營成本。商業(yè)銀行現(xiàn)金相關(guān)的業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)金的收付兌換、整點(diǎn)調(diào)運(yùn)以及保管環(huán)節(jié)。為保證現(xiàn)金收付兌換準(zhǔn)確無誤，商業(yè)銀行日常經(jīng)營會投入大量人力進(jìn)行復(fù)核工作，并設(shè)置繁瑣的安全程序包括雙經(jīng)辦人、逐日核對賬款、日終現(xiàn)金軋差制度?，F(xiàn)金整點(diǎn)與調(diào)運(yùn)環(huán)節(jié)需要銀行工作人員根據(jù)整點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)對票幣進(jìn)行整理、捆扎和封裝，對于損傷票幣進(jìn)行識別、挑選、上報(bào)兌換或銷毀，以及對調(diào)運(yùn)車輛運(yùn)行維護(hù)和押運(yùn)人員培訓(xùn)?，F(xiàn)金保管環(huán)節(jié)也將設(shè)計(jì)大量投入，包括業(yè)務(wù)庫建設(shè)開支，安全系統(tǒng)配置與維修，守庫員管庫員薪資培訓(xùn)等?？傮w來說，由于現(xiàn)金具有物理實(shí)體，為保證客戶及商業(yè)銀行自身財(cái)產(chǎn)安全，商業(yè)銀行必須投入大量人力物考慮到，央行數(shù)字貨幣脫離了物理實(shí)物形態(tài)，以加密數(shù)字串的形式出現(xiàn)，沒有折舊、不需要物理空間儲存，不需要空間上的調(diào)運(yùn)，天然具有可追蹤性，將會極大減輕商業(yè)銀行日常經(jīng)營成本，提高商業(yè)銀行經(jīng)營效率。（二）二元模式對商業(yè)銀行的影響9銀行央行數(shù)字貨幣采用雙層運(yùn)行體系是對現(xiàn)金發(fā)行回籠環(huán)節(jié)的模擬，有意保留了現(xiàn)有貨幣體系的制度和利益格局，降低央行數(shù)字貨幣運(yùn)行對現(xiàn)有貨幣體系的沖擊，保證了商業(yè)銀行不被通道化或邊緣化，避免成為所謂“狹助于商業(yè)銀行對接金融科技前沿，提升商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量，推動金融行業(yè)發(fā)展。同時商業(yè)銀行使用央行數(shù)字貨幣后，可以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域占據(jù)業(yè)務(wù)的至高點(diǎn)，延伸互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的服務(wù)鏈條、豐富業(yè)務(wù)類型，提高業(yè)務(wù)的附加值。（三）核心要素對商業(yè)銀行的影響首先，數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫的設(shè)計(jì)將進(jìn)一步推動商業(yè)銀行IT技術(shù)在安全存儲和高效執(zhí)行方面的投入。央行數(shù)字貨幣雙層運(yùn)行體系需要商業(yè)銀行設(shè)計(jì)自家數(shù)字貨幣商業(yè)銀行庫，使其具備安全存儲、高效對接中央銀行發(fā)行庫和客戶的數(shù)字貨幣錢包的功能。具體設(shè)計(jì)上，商業(yè)銀行庫需要既能防止內(nèi)部人員非法盜取數(shù)字貨幣，又能對抗外來入侵者攻擊，同時還可以承載一些特殊的應(yīng)用邏輯。AML能力。央行數(shù)字貨幣錢包嵌入商業(yè)銀行賬戶中，數(shù)字貨幣交易確權(quán)依托于商業(yè)銀行（投放機(jī)構(gòu)）上報(bào)交易請求，由中央銀行認(rèn)證中心集中處理。認(rèn)證中心的全息信息可以覆蓋檢測對象所有交易信息，形成用戶全息信用信息，提升征信能力；大數(shù)據(jù)分析中心征信優(yōu)勢與與AML能力，可以通過傳統(tǒng)賬戶與數(shù)字貨幣錢包的結(jié)合，傳達(dá)到商業(yè)銀行端。（四）技術(shù)構(gòu)架對商業(yè)銀行的影響首先，數(shù)字錢包設(shè)計(jì)進(jìn)一步推動商業(yè)銀行IT技術(shù)在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用和保密性方面的投入，為客戶設(shè)計(jì)既能充分實(shí)現(xiàn)匿名可控性的數(shù)字錢包，又能實(shí)現(xiàn)快速響應(yīng)快速確權(quán)的數(shù)字錢包。央行數(shù)字貨幣錢包的設(shè)計(jì)工作交由商業(yè)銀行自主研發(fā)，不干預(yù)商業(yè)銀行設(shè)計(jì)的具體路徑，只對數(shù)字錢包功能進(jìn)行了要求。如果商業(yè)銀行研發(fā)的數(shù)字貨幣錢包基于傳統(tǒng)銀行賬戶，就需要進(jìn)一步研究交易信息傳送的密碼技術(shù)，保證央行數(shù)字貨幣交易信息不被泄漏，具有可控匿名性。如果商業(yè)銀行采用區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)計(jì)央行數(shù)字貨幣錢包，就需要面對區(qū)塊鏈共識機(jī)制的研發(fā)，以降低支付確認(rèn)時間，提高處理能力。其次，商業(yè)銀行將會新增表外業(yè)務(wù)，包括代理央行數(shù)字貨幣發(fā)行、數(shù)字貨幣錢包托管等業(yè)務(wù)，同時現(xiàn)金業(yè)務(wù)將會逐漸萎縮。（五）央行數(shù)字貨幣的或有功能對商業(yè)銀行的影響目前央行數(shù)字貨幣處于設(shè)計(jì)數(shù)字錢包的試點(diǎn)環(huán)節(jié)，新型貨幣政策工具與計(jì)息資產(chǎn)尚屬于央行數(shù)字貨幣未來的研究目標(biāo)。此處僅做學(xué)理上的討論，具體未來是怎樣的設(shè)計(jì)央行還有很大的操作空間。央行數(shù)字貨幣的前瞻條件發(fā)行設(shè)計(jì)，有助于對貨幣供求做出及時反映，降低政策內(nèi)外部時滯，在前瞻條件設(shè)計(jì)合理的情況下，將會極為有效的降低宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，熨平市場波動。在同一個屋檐下，商業(yè)銀行也將面臨這將使得商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)形成一個穩(wěn)定的利潤預(yù)期，減小商業(yè)銀行在環(huán)境惡化時抽貸行為對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一10銀行但是另一方面，前瞻條件發(fā)行設(shè)計(jì)的觸發(fā)相當(dāng)于在一定程度上對法定數(shù)字貨幣的流向做出決定，將會擠壓商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)自主經(jīng)營決策權(quán)，進(jìn)一步同質(zhì)化商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)，迫使商業(yè)銀行向新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。央行數(shù)字貨幣若作為計(jì)息資產(chǎn)對商業(yè)銀行的影響分為兩個方面。DCEP計(jì)息為正，將會惡化商業(yè)銀行凈息差水平。如果持有DCEP將會產(chǎn)生利息收益，則商業(yè)銀行批發(fā)端由于數(shù)字貨幣利率有可能超過存款準(zhǔn)備金利率成為新的利率走廊下限而提升商業(yè)銀行資產(chǎn)投放的最低收益率；零售端，數(shù)字貨幣計(jì)息將會導(dǎo)致存款搬家從而迫使商業(yè)銀行提高存款利率推高資金來源成本。綜合來看，由于存款準(zhǔn)備金利率非零，所以資產(chǎn)端最低收益率的提升將會小于負(fù)債端自己成本的提高，因此惡化商業(yè)銀行凈息差水平?；就瓿蓪?shí)物現(xiàn)金替代，大額實(shí)物現(xiàn)金持有受到限制的場景下，客戶無法將負(fù)利率銀行存款轉(zhuǎn)換為零利率紙幣，只能繼續(xù)持有，并向商業(yè)銀行支付費(fèi)用，因此商業(yè)銀行資產(chǎn)端準(zhǔn)備金的負(fù)利率損失得以從負(fù)債端客戶存款處彌補(bǔ)，從而改善商業(yè)銀行凈息差水平。七、中國央行數(shù)字貨幣發(fā)展歷程、展望與前沿（一）中國央行數(shù)字貨幣發(fā)展歷程圖表：中國央行數(shù)字貨幣發(fā)展歷程時間事件2014年2015年央行成立法定數(shù)字貨幣專門研究小組，開始論證央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的可行性。央行發(fā)布央行發(fā)行數(shù)字貨幣的系列研究報(bào)告，央行發(fā)行數(shù)字貨幣的原型方案的完成兩輪修訂。央行召開數(shù)字貨幣研討會，進(jìn)一步明確了央行發(fā)行數(shù)字貨幣的戰(zhàn)略目標(biāo)，指出央行數(shù)字貨幣研究團(tuán)隊(duì)將積極攻關(guān)數(shù)字貨幣的關(guān)鍵技術(shù)，研究數(shù)字貨幣的多場景應(yīng)用，爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣央行確定使用數(shù)字票據(jù)交易平臺作為法定數(shù)字貨幣的試點(diǎn)應(yīng)用場景，并啟動了數(shù)字票據(jù)交易平臺的封閉開發(fā)工作。2016年1月日2016年月央行在官網(wǎng)發(fā)布6名相關(guān)專業(yè)人才從事數(shù)字貨幣及相關(guān)底層平臺的軟硬件系統(tǒng)的架構(gòu)設(shè)計(jì)和開發(fā)工作。2016年月9日中國人民銀行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺測試成功，將開展基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)交易平臺建設(shè)相關(guān)工作。2017年2月4日2017年3月日2017年7月3日央行科技工作會議強(qiáng)調(diào)構(gòu)建以數(shù)字貨幣探索為龍頭的央行創(chuàng)新平臺.央行數(shù)字貨幣研究所正式掛牌成立。依據(jù)招聘信息，數(shù)字研究所主要的研究內(nèi)容包括數(shù)字貨幣法律事務(wù)、軟件開發(fā)等。數(shù)字票據(jù)交易平臺實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)成功上線試運(yùn)行，并結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)前沿和票據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況對前期數(shù)字票據(jù)交易平臺原型系統(tǒng)進(jìn)行了全方位的改造和完善.2018年1月日2018年3月日2018年3月日2018年9月4日全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會成立了法定數(shù)字貨幣專項(xiàng)工作組。人民銀行召開2018年全國貨幣金銀工作電視電話會議，會議指出穩(wěn)步推進(jìn)央行數(shù)字貨幣研發(fā)“。深圳人行聯(lián)合中國人民銀行總行數(shù)字貨幣研究所推出的灣區(qū)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺上線試運(yùn)行，初步構(gòu)建了數(shù)字銀行時間事件化貿(mào)易金融生態(tài)圈。開發(fā)。2018年9月5日央行數(shù)字貨幣研究所《法定數(shù)字貨幣模型與參考架構(gòu)設(shè)計(jì)》項(xiàng)目在銀行科技發(fā)展獎評審領(lǐng)導(dǎo)小組會議上獲得一等獎。2018年9月日2019年2月日2019年5月人民銀行年全國貨幣金銀工作會議，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)步、深入推進(jìn)央行數(shù)字研發(fā)。5月底，在貴陽舉辦的2019中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會上，央行數(shù)字貨幣研究所開發(fā)的貿(mào)易融資的區(qū)塊鏈平臺亮相，其服務(wù)于粵港澳大灣區(qū)貿(mào)易金融，并已落地。央行召開2019DC/EP內(nèi)外虛擬貨幣發(fā)展趨勢，繼續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治。2019年8月2日2019年8月日在第三屆中國金融四十人論壇上，穆長春首度公布央行數(shù)字貨幣采用”雙層運(yùn)營體系“，同時宣稱央行數(shù)字貨幣已經(jīng)”呼之欲出“。某些支付方案并涉及一些商業(yè)和非政府機(jī)構(gòu).2019年9月5日2019年9月6日2019年9月日原央行支付朝司副司長穆長春擔(dān)任中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長.CBCC國央行的研究起點(diǎn)也就是CBCC。數(shù)字貨幣原型系統(tǒng)探索了區(qū)塊鏈的應(yīng)用，但并不完全依賴該技術(shù)。JR/T01842020分布式賬本技術(shù)的安全體系，包括基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、密碼算法、節(jié)點(diǎn)通信、賬本數(shù)據(jù)、共識協(xié)議、智能合約、身份管理、隱私保護(hù)、監(jiān)管支撐、運(yùn)維要求和治理機(jī)制等方面。標(biāo)準(zhǔn)適用于在金融領(lǐng)域從事分布式賬本系統(tǒng)建設(shè)或服務(wù)運(yùn)營的機(jī)構(gòu)。2019年月2020年2月資料來源：中國人民銀行、第一財(cái)經(jīng)、上海票據(jù)交易所、XXX市場研究部研究發(fā)展部（二）中國央行數(shù)字貨幣后續(xù)關(guān)注的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)通過對央行數(shù)字運(yùn)行體系、核心要素、技術(shù)構(gòu)架進(jìn)行梳理，我們認(rèn)為未來有以下值得關(guān)注的節(jié)點(diǎn)：1、關(guān)注中國人民銀行何時宣布開展央行數(shù)字貨幣試點(diǎn)工作2、關(guān)注全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員對商業(yè)銀行數(shù)字貨幣錢包托管業(yè)務(wù)的規(guī)范3、關(guān)注央行數(shù)字貨幣是否計(jì)息、如何計(jì)息4、關(guān)注央行對商業(yè)銀行遭受（潛在遭受）央行數(shù)字貨幣沖擊的態(tài)度與舉措5、關(guān)注央行數(shù)字貨幣“前瞻條件設(shè)計(jì)”研究進(jìn)展與試點(diǎn)工作6、關(guān)注數(shù)字貨幣“智能合約技術(shù)”研究進(jìn)展（三）當(dāng)前四大行區(qū)塊鏈技術(shù)的儲備和應(yīng)用情況12銀行1、中國銀行：年年1行一個電子錢包APP——區(qū)塊鏈電子錢包(BOC上線，該應(yīng)用可以綁定該行的銀行卡號；同年中國銀行將區(qū)塊鏈電子錢包精準(zhǔn)扶貧”的新模式。目前中國銀行數(shù)字錢包在持續(xù)研究中。區(qū)塊鏈技術(shù)方面：年8SWIFTSWIFTgpi區(qū)塊鏈概念驗(yàn)證。年9月日，中行首次向國家知識產(chǎn)權(quán)局提交了一項(xiàng)關(guān)于區(qū)塊鏈擴(kuò)容的專利，專利內(nèi)容顯示該技術(shù)提供了一種區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)壓縮方法與系統(tǒng)。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用方面：年4將基于區(qū)塊鏈技術(shù)在雄安住房租賃相關(guān)領(lǐng)域開展合作。年8合作協(xié)議，深化移動支付領(lǐng)域全方位合作，推進(jìn)手機(jī)銀行和云閃付APP的產(chǎn)品優(yōu)化和營銷推廣，共同探索大數(shù)2019億人民幣的小微企業(yè)專項(xiàng)金融債賃、公益扶貧、跨境支付和數(shù)字票據(jù)。2、中國工商銀行：數(shù)字錢包方面：目前工銀數(shù)字貨幣錢包已在北京、廣州等地區(qū)內(nèi)部測試。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用方面：平臺，通過銀行金融服務(wù)鏈和政府扶貧資金行政審批鏈的跨鏈整合與信息互信，以區(qū)塊鏈技術(shù)的“交易溯源、,，將第一筆扶貧資金萬元成功發(fā)年4這個系統(tǒng)在傳統(tǒng)交易模式基礎(chǔ)之上，為客戶提供點(diǎn)對點(diǎn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和交易的服務(wù)。銀行利用區(qū)塊鏈技術(shù)推出工銀e信網(wǎng)絡(luò)融資金融服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)應(yīng)收賬款在供應(yīng)商中信任轉(zhuǎn)遞、6.15億元，助力解決中小企業(yè)貸款風(fēng)控難題，環(huán)節(jié)融資難、成本高等問題。9個月，工行已累計(jì)為1300戶上下游客戶發(fā)放超過450億元的在線供應(yīng)鏈融資，其中小微客戶占比近45%。3、中國建設(shè)銀行：年9月，中國建設(shè)銀行與IBM業(yè)銀行業(yè)務(wù)提供服務(wù)；同一時期，中國建設(shè)銀行宣布在第三季度開始使用自定義的區(qū)塊鏈平臺進(jìn)行銀行保險(xiǎn)，這一過程將推動銀行將第三方保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售到一個分布式賬簿上。年11月，建設(shè)銀行完成首筆區(qū)塊鏈福費(fèi)廷交易，金額近一億人民幣。2018年1月8日，中國建設(shè)銀行首筆國際保理區(qū)塊鏈交易落地，成為國內(nèi)首家將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于國際保理業(yè)務(wù)的銀行，并在業(yè)內(nèi)首度實(shí)現(xiàn)13銀行了由客戶、保理商業(yè)銀行等多方直接參與的“保理區(qū)塊鏈生態(tài)圈+貿(mào)易金融”銀行的一項(xiàng)重大突破。年3月，建設(shè)銀行宣布探索“區(qū)塊鏈貿(mào)易金融”技術(shù)，還在雄安新區(qū)將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到租賃住房平臺等。目前中國建設(shè)銀行區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用涉及保險(xiǎn)、國際保理、外貿(mào)授信、貿(mào)易金融等多個領(lǐng)域。4、中國農(nóng)業(yè)銀行：年8月18月1日成功完成首筆線上訂單支付貸款。這是國內(nèi)銀行業(yè)首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于電商供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。年6月，中國農(nóng)業(yè)銀行對區(qū)塊鏈平臺項(xiàng)目進(jìn)行招標(biāo)，并計(jì)劃基于此區(qū)塊鏈底層平臺，落地?cái)?shù)字票據(jù)等眾多銀行核心系統(tǒng)應(yīng)用及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)，趣鏈科技順利中標(biāo)。2017年8月，基于趣鏈科技底層區(qū)塊鏈平臺，中國農(nóng)業(yè)銀行總行上線了基于區(qū)塊鏈的涉農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)電商融資系統(tǒng)“E鏈貸”產(chǎn)品，將區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)特點(diǎn)深度融合，為農(nóng)業(yè)銀行提升三農(nóng)業(yè)務(wù)效率，拓展服務(wù)內(nèi)，并于8月1日成功完成首筆線上訂單支付貸款。這是國內(nèi)銀行業(yè)首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于電商供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。年82018—5、多家銀行參與分布式記帳技術(shù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草分布式賬本技術(shù)是密碼算法、共識機(jī)制、點(diǎn)對點(diǎn)通訊協(xié)議、分布式存儲等多種核心技術(shù)高度融合形成的一種分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。發(fā)布并實(shí)施本標(biāo)準(zhǔn)有助于金融機(jī)構(gòu)按照合適的安全要求進(jìn)行系統(tǒng)部署和維護(hù)，避免出現(xiàn)安全短板，為分布式賬本技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用提供業(yè)務(wù)保障能力和信息安全風(fēng)險(xiǎn)約束能力，對產(chǎn)業(yè)應(yīng)用形成良性的促進(jìn)作用。該標(biāo)準(zhǔn)由全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會歸口管理，由中國人民銀行數(shù)字貨