國際金融學緒論串講

國際金融學串講緒論國際金融學的概念國際金融發(fā)展的趨勢

國際金融學的知識體系第1章：外匯與匯率

外匯概念匯率的概念金平價鑄幣平價升水貼水匯率的直接標價法和間接標價法電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率單一匯率和復匯率有效匯率與實際匯率外鈔買入價格與外匯買入價格的關(guān)系外鈔賣出價與外匯賣出價的關(guān)系國際金幣本位制的特點金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ)黃金輸入點和黃金輸出點匯價波動的上限和下限紙幣流通條件下匯率決定的基礎(chǔ)影響匯率變動的因素國際收支狀況通貨膨脹率經(jīng)濟增長率利率差異央行的干預和市場預期匯率變動對經(jīng)濟的影響第二章匯率決定理論1、國際借貸學說的主要觀點一價定律2、購買力平價理論的內(nèi)容、積極意義和局限性3、利率平價理論的內(nèi)容：P＝Ia-Ib本國利率高于外國利率－－－遠期外匯升水本國利率低于外國利率－－－遠期外匯貼水第三章國際收支與國際收支平衡表1.國際收支的概念2.國際收支平衡表的含義3、自主性交易與調(diào)節(jié)性交易4.國際收支平衡表的內(nèi)容5、國際收支平衡表的記賬原則6.國際收支平衡表中各個差額的含義7、國際收支順差和逆差的含義8.國際收支失衡的原因結(jié)構(gòu)性、貨幣性、收入性、周期性、臨時性失衡等9.國際收支失衡的調(diào)節(jié)政策支出轉(zhuǎn)換政策和支出調(diào)整政策，具體包括短期融資政策（外匯緩沖政策）財政政策貨幣政策外匯政策外貿(mào)政策產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展政策10，一國國際收支嚴重逆差或順差時該采取怎樣的政策來調(diào)節(jié)？第四章國際收支平衡理論馬歇爾－勒納條件J曲線效應(yīng)彈性分析法的結(jié)論吸收分析法的結(jié)論貨幣分析法的結(jié)論第五章開放經(jīng)濟下的宏觀調(diào)控內(nèi)部均衡與外部均衡的含義丁伯根原則米德沖突斯旺模型中有關(guān)經(jīng)濟失衡的判斷開放經(jīng)濟下財政政策和貨幣政策的效果情況第8章國際貨幣體系1.掌握國際貨幣制度和特里芬難題的概念2.理解并掌握國際貨幣制度的內(nèi)容

3.了解國際金本位制的三種類型，掌握國際金幣本位制的特點4.掌握布雷頓森林體系的內(nèi)容5.理解牙買加體系的特點第十章外匯市場與業(yè)務(wù)1.了解外匯市場及外匯市場的參與者2.理解外匯交易的種類：即期交易，遠期交易，套匯交易，套利交易，掉期交易，外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易3.掌握套算匯率的計算－－同邊相乘法和同邊相除法的運用4.掌握遠期匯率的計算－－前小后大和前大后小兩種情況4.理解直接套匯和間接套匯的原理，掌握間接套匯的機會判斷及套匯路線的確定5.掌握套利交易者的損益分析－－抵補套利和非抵補套利6、理解并掌握外匯期貨交易的盈虧分析并能熟練運用外匯期匯交易來規(guī)避匯率波動風險7、掌握企業(yè)、銀行利用掉期交易方式進行匯率風險的規(guī)避原理，并能設(shè)計具體的風險規(guī)避方案金融理論匯率資產(chǎn)組合分析法（PortfolioApproach）是在上一世紀的70年代前后形成的。最早的提出者是麥金農(nóng)(Mckinnon)、奧茨(Oates)等。1975年美國普林斯頓大學教授布郎森（W·Branson）在托賓的貨幣模型的基礎(chǔ)上，建立了資產(chǎn)組合分析模型。以后經(jīng)過許多人的研究，形成了多種形式的資產(chǎn)組合理論。金融理論資產(chǎn)組合理論與貨幣主義理論的共同之處在于：兩者都將匯率的決定引入到資產(chǎn)市場上。所不同的是：1、貨幣主義理論認為，匯率是由兩國相對貨幣供求所決定的,而資產(chǎn)組合理論則變?yōu)閰R率是由所有的金融資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)平衡決定的；資產(chǎn)組合理論認為，由于有價證券是投資者投資的一個龐大市場，而且有價證券與貨幣之間有較好的替代性，因此有價證券對貨幣的供求存量會產(chǎn)生很大的影響。2、資產(chǎn)組合理論認為無拋補的利率平價是不成立的。這是由于外匯市場存在著不可消除的巨大風險，投資者在投資于本國還是外國的有價證券的選擇時，首要考慮的就是如何規(guī)避風險。而貨幣主義理論認為無拋補利率平價是成立的。3、貨幣主義理論假設(shè)本國和外國的資產(chǎn)是完全可以替代的，而資產(chǎn)組合理論則認為不同資產(chǎn)之間只能是部分替代，這主要是由于為了規(guī)避風險，投資者必須對資產(chǎn)進行合理的組合。4、貨幣主義理論并未將國際收支列為匯率的決定因素。而資產(chǎn)組合理論則認為，由于匯率受經(jīng)常項目收支的影響，因此，國際收支是決定和影響匯率變動的重要因素。金融理論當經(jīng)濟在短期平衡位置存在經(jīng)常賬戶赤字或盈余時，由短期平衡向長期平衡的調(diào)整機制就體現(xiàn)為經(jīng)常賬戶差額與匯率互相作用的動態(tài)反饋機制。例如，經(jīng)常賬戶逆差時，會造成本幣匯率下浮，而本幣匯率的下浮又會影響到經(jīng)常賬戶的變動，這種反饋過程將會持續(xù)進行。長期平衡能否達到，關(guān)鍵在于本幣匯率變動能否增加（減少）經(jīng)常賬戶盈余，這意味著要符合馬歇爾一勒納條件。當這一條件滿足時，經(jīng)濟的動態(tài)調(diào)整必然會實現(xiàn)經(jīng)常賬戶平衡，此時經(jīng)濟處于長期平衡狀態(tài)，調(diào)整結(jié)束。資本的性質(zhì)與作用性質(zhì)：1)從銀行角度:是銀行經(jīng)營的本錢，是銀行的所有者權(quán)益。2)從存款人角度：是客戶存款免受偶然損失的保障，對銀行信心的保證。3)從監(jiān)管者角度：保障銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)。作用：案例分析1)為銀行避免破產(chǎn)提供了緩沖的余地，使債權(quán)人在面對風險時免遭損失的緩沖器。2)