中資概念企業(yè)海外證券上市指導(dǎo)

中資概念企業(yè)海外上市指導(dǎo)目錄一、前言3（一）企業(yè)融資的主要方式3（二）境外證券市場(chǎng)上市的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)3二、境外上市的主要方式5(一)境內(nèi)企業(yè)在境外直接上市(lP0)——以H股、N股及S股等形式在境外上市5(二)涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外直接上市(IP0、紅籌股形式)5(三)境外買(mǎi)殼上市／反向兼并中國(guó)大陸或大陸之外的企業(yè)法人5(四)國(guó)內(nèi)A股上市公司的境外分拆上市5(五)存托憑證(DR)和可轉(zhuǎn)換債券(CB)5(六)H股、S股以及ADR／GDR回國(guó)內(nèi)發(fā)行A股5濫(七)紅籌貌股回國(guó)內(nèi)發(fā)訓(xùn)行A股塑雄5揪(八)多重胳上市稠召5賀三、境外主類(lèi)要證券市場(chǎng)屢與上市規(guī)則達(dá)恰6圖（一）香港南聯(lián)交所主板昨市場(chǎng)(SE犬HK)與香業(yè)港創(chuàng)業(yè)板市揪場(chǎng)(GEM鷹)錘抓6躍1、香港證悟券市場(chǎng)的介餐紹京猴6鋤2、GEM尋和SEHK捕上市規(guī)則比柿較去匆7慕3、聯(lián)交所街主板上市事等宜皇莊10丈4、上市申?duì)斦?qǐng)程序公躺12辱（二）新加島坡第一級(jí)股純市與新加坡粉SESDA嗽Q市場(chǎng)秧節(jié)12晶1、新加坡抖交易所簡(jiǎn)介析宗12悶2、新交所洪上市標(biāo)準(zhǔn)杯材13沖3、新交所棟上市程序僚活14栽4、新交所目上市費(fèi)用堂測(cè)15發(fā)(三)美國(guó)攤NYSE、名AMEX、甘NASDA敏Q三大交易爬市場(chǎng)停澇16?！衲懠~約股駐票交易所(軟TheN披ewYo哄rkSt壞ockE社xchan薦ge)介紹妙糕16都1、NYS盲E簡(jiǎn)介轟執(zhí)16睡2、紐約證逃交所對(duì)美國(guó)辮國(guó)內(nèi)公司上弟市的條件要煉求薯裙16疑3、紐約證籮交所對(duì)美國(guó)腸國(guó)外公司上反市的條件要翼求陸病16予●左美國(guó)證束券交易所(毀Ameri鼻can傅Stock讓Exch品ange)盯介紹親柔17木1、AME漸X簡(jiǎn)介訓(xùn)曉17團(tuán)2、美國(guó)證崗交所上市條坊件蝶勿17誰(shuí)●訊美國(guó)那缺斯達(dá)克證券雹交易所(N腰ASDAQ室)簡(jiǎn)介婆渾18羽1、NAS全DAQ簡(jiǎn)介妖同18澤2、NAS螺DAQ證交跳所上市條件誕卷19盜3、中國(guó)公蝶司怎樣進(jìn)入兼NASDA桐Q連旅19針4、NAS積DAQ對(duì)非芝美國(guó)公司提盲供可選擇的服上市標(biāo)準(zhǔn)塊棟19稅(四)加拿變大股票市場(chǎng)落(CDNX刃、TSE)腔止20蓋●伸加拿大距風(fēng)險(xiǎn)資本交促易所(CD秤NX)簡(jiǎn)介虎糕20階1、CDN蓬X簡(jiǎn)介殿疑20疾2、上市的氣優(yōu)勢(shì)霧勒21莫3、加拿大俗創(chuàng)業(yè)板的上談市方式懶環(huán)21撫4、加拿大咽創(chuàng)業(yè)板的上袖市準(zhǔn)備央夕22奔5、加拿大猶創(chuàng)業(yè)板提供廉分類(lèi)的市場(chǎng)訂激23口6、加拿大末創(chuàng)業(yè)板上市五最低要求躬并24搶●股TSE多跟倫多股票交獸易所屯辦27講1、TSE購(gòu)簡(jiǎn)介除鎖27您2、多倫多債股交所的上損市要求但唯28蜓3、多倫多答股交所的上冷市申請(qǐng)程序到裕35悄（五）英國(guó)隔股票市場(chǎng)(級(jí)LSE、A領(lǐng)IM、TE沒(méi)CHMAR協(xié)K)控煎37恥●互英國(guó)倫鋪敦證券交易朗所(LSE換)簡(jiǎn)介難給37奶1、LSE掌簡(jiǎn)介堅(jiān)閑37遲2、倫敦證測(cè)交所的特點(diǎn)巡岸37畝3、加入倫響敦證交所交銜易的途徑皇快38壞4、倫敦證礦交所掛牌上灣市條件追娃38故5、SEA溜Q系統(tǒng)國(guó)際偵板介紹出近38標(biāo)●兇英國(guó)倫筍敦證券交易黃所AIM市鞭場(chǎng)和TEC因HMARK例市場(chǎng)闖剛39會(huì)1、AlM勇市場(chǎng)和TE蚊CHMAR毒K市場(chǎng)簡(jiǎn)介手宮39盤(pán)2、TEC寸HMARK硬最重要的特遍質(zhì)肢——羅技術(shù)創(chuàng)新顧蕩40杏四、到境外遍上市的相關(guān)巴問(wèn)題解答寧捕41糠（一）企業(yè)鮮在進(jìn)入香港競(jìng)證券市場(chǎng)可硬能遇到的問(wèn)爸題纖嗽41爭(zhēng)1、《上市況規(guī)則》第1滾4.24（對(duì)6）（a）來(lái)?xiàng)l譜—余以[先舊后南新]方式配通售的14天秤期間突丑41仍2、《上市鑄規(guī)則》第1威0.07(吃1)條被—隊(duì)上市日起計(jì)贏6個(gè)月內(nèi)配慚售新股劇嬸41面3、聯(lián)交所還于1998模年3月25筋日發(fā)出的公憶布[澄清有滑關(guān)中華人民俯共和國(guó)內(nèi)地榜物業(yè)的土地頓使用權(quán)之規(guī)采定]緞?wù)?2耗4、《上市休規(guī)則》第8糠.05條取—植可否倚靠來(lái)旋自聯(lián)營(yíng)公司直的收入以符舟合營(yíng)業(yè)記錄斯的規(guī)定舒洋43吉（二）企業(yè)擁在進(jìn)入加拿貢大股票市場(chǎng)旬可能遇到的霧問(wèn)題營(yíng)尺51拍1、與加拿肯大主板（T蒙SE）和納究斯達(dá)克（N琴ASDAQ犧）相比，加弓拿大創(chuàng)業(yè)板州CDNX點(diǎn)重51漆2、需要募幟集多少資本叨？予泄51扯3、誰(shuí)制定膜首發(fā)價(jià)格?奪補(bǔ)51星4、上市之捧外的其它選沸擇?莖痰52粱5、上市過(guò)拉程需要多長(zhǎng)燦時(shí)間?斯為52建附件一：香夢(mèng)港創(chuàng)業(yè)板上麻市的保薦人倒名單揮公53跨附件二：財(cái)及務(wù)顧問(wèn)在企壇業(yè)到境外上姿市中的作用庫(kù)揪54一、前言咸（一）企業(yè)脹融資的主要顯方式雄從根本上講只，企業(yè)是經(jīng)確營(yíng)產(chǎn)品和經(jīng)線營(yíng)資本的場(chǎng)士所，為了經(jīng)園營(yíng)產(chǎn)品，企癢業(yè)首先必須盲進(jìn)行融資?？燮髽I(yè)融資方她案很多，但可不外乎內(nèi)源貌融資和外源鍛融資。舟所謂內(nèi)源融熊資，是指依飽靠企業(yè)自身其凈財(cái)富的積確累來(lái)滿(mǎn)足投盟資需求。通陸常內(nèi)源融資墨的成本較小遵，但資金規(guī)蟻模受到企業(yè)滋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和箱生產(chǎn)狀況限嶄制。嫌為適應(yīng)擴(kuò)大忌再生產(chǎn)的需債要，企業(yè)投歡資更傾向于青通過(guò)外部融待資。通俗地纖說(shuō)，外源融央資是企業(yè)借匙助于外力來(lái)共經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，眉融資成本較孝高，但克服云了內(nèi)源融資蒸中資金規(guī)模飛的限制，是歡市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中做企業(yè)通常選筍擇的融資方已案。佩外源融資的結(jié)方式包括：捕直接融資和澡間接融資兩槍種。圓間接融資是鐘指資金通過(guò)廳在盈余單位朵和銀行或其懇他金融中介贏機(jī)構(gòu)之間、藥銀行或其他綠金融中介機(jī)京構(gòu)和赤字單在位之間形成渡兩次債權(quán)債延務(wù)關(guān)系而形捎成的融通方辦式，盈余單魄位和赤字單澤位通過(guò)銀行蛛或其他金融逆中介機(jī)構(gòu)實(shí)母現(xiàn)最終的資爸金融通，如瞎銀行信貸。體直接融資是球指資金在盈眠余單位和赤灰字單位之間哥直接融通，史只形成一次將債權(quán)債務(wù)關(guān)纏系的融通方洗式。吩直接融資一裝般是通過(guò)證云券市場(chǎng)進(jìn)行總的，如發(fā)行學(xué)股票和公司狼債券。這其蜜中通過(guò)發(fā)行態(tài)股票上市融司資為主要方誼式，而股票雨上市地又分戶(hù)為境內(nèi)證券挪市場(chǎng)和境外污證券市場(chǎng)。堡目前國(guó)內(nèi)股難票市場(chǎng)主要收包括：A股扣與B股畝可供選擇的辯境外證券市騰場(chǎng)主要有：嚇香港聯(lián)交所邪主板市場(chǎng)（吳SEHK）欲與香港創(chuàng)業(yè)注板市場(chǎng)（G泥EM）熟新加坡第一遭級(jí)股市與新印加坡SES以DAQ市場(chǎng)旗美國(guó)NYS博E、AME涂X、NAS論DAQ三大捉交易市場(chǎng)張加拿大股票臣市場(chǎng)（CD汗NX、TS勸E）忍英國(guó)股票市淘場(chǎng)（LSE寨、ATM、刑TECHM框ARK）栽其他國(guó)家的必股票市場(chǎng)瓣（二）境外悲證券市場(chǎng)上莖市的特點(diǎn)和饒優(yōu)勢(shì)潔一家在境外鳥(niǎo)股票交易所苗上市的公司氣，能夠使股惹東和公司本撥身獲得很多勝優(yōu)勢(shì)，其上灰市的主要優(yōu)味勢(shì)如下：燦提高可銷(xiāo)售摩性咱上市的股票旬一般比不通濕過(guò)交易所直踏接銷(xiāo)售的股巷票具有更強(qiáng)笨的流通性，粥因?yàn)椋禾剑?）公眾看信任交易所灰上市要求的江高標(biāo)準(zhǔn)；伍（2）交易廢所市場(chǎng)的可配見(jiàn)度；捏（3）交易而所的披露使衫上市公司必諸須面對(duì)市場(chǎng)嘗壓力；屯（4）上市廟股票的買(mǎi)賣(mài)系情況會(huì)即刻些報(bào)道出來(lái)并初顯示在字幕把上。頻繁的島交易縮短了診買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)板的差價(jià)，使鴨賣(mài)家有機(jī)會(huì)叨能以市價(jià)找猛到一個(gè)直接煎的買(mǎi)家。價(jià)鐮格的小幅波拌動(dòng)現(xiàn)象，即掏“珍價(jià)格的連續(xù)造性蠟”妙，是一個(gè)成脫熟市場(chǎng)的重逢要特征。流增加股東數(shù)同量佩上市發(fā)行有妙利于增加股眾東數(shù)量。這司樣，就能提說(shuō)高股價(jià)的穩(wěn)冤定性，以推劍動(dòng)進(jìn)絮一步的融資因。各項(xiàng)獨(dú)立疤調(diào)查顯示，富增加股東數(shù)掌量還有另一宣個(gè)益處，投壘資者傾向于莖購(gòu)買(mǎi)其所持稻有股票的公摩司的產(chǎn)品和蔽服務(wù)。河股票期權(quán)和宏股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)拜劃的益處刮股票期權(quán)和噸股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)籌劃將雇員和饑公司的利益崗緊密聯(lián)系起嘆來(lái)。實(shí)際上炎，這才類(lèi)計(jì)劃相當(dāng)涼普及，對(duì)公扣司來(lái)說(shuō)，是堡對(duì)員工激勵(lì)親機(jī)制中最經(jīng)掘濟(jì)的措施。偉要實(shí)現(xiàn)這些逝計(jì)劃的真正愈價(jià)值就必須翠要有一個(gè)即房時(shí)的公眾報(bào)浙價(jià)和一個(gè)已獲作好準(zhǔn)備的晃市場(chǎng)，當(dāng)然色，前提是股墓票已經(jīng)上市撲。抵押價(jià)值既在其他情況朽相等的條件湖下，貸方趨枯向于將上市駛股票看作貸康款的抵押價(jià)蓋值，的而上市股票腥就沒(méi)有這項(xiàng)雕優(yōu)勢(shì)。如果痕借方不能履棍行還貸義務(wù)讓?zhuān)琴J方就絮可賣(mài)掉抵押小的股票以獲孔得有形價(jià)值汪。上市股票個(gè)也可以只用補(bǔ)部分保證金框來(lái)購(gòu)買(mǎi)，境立外大多數(shù)參串與證券機(jī)構(gòu)塘都接受保證穿金制度。貍更好的交易漠信用擠在一家公司閑的股票上市唇前，保護(hù)債搜權(quán)人最簡(jiǎn)單帽的資產(chǎn)凈值菌指標(biāo)反應(yīng)在都資產(chǎn)青負(fù)債表中，單即公司的凈欲資產(chǎn)賬面價(jià)引值，而當(dāng)公愛(ài)司的上市市餡值超過(guò)其凈束資產(chǎn)的賬面聚價(jià)值時(shí)，貸筋方就可能會(huì)歲向這家公司岸發(fā)放更多的聽(tīng)信貸。顧更高的并購(gòu)鳴價(jià)值鵲在任何一種義公司合并中劈，上市公司餃均占有優(yōu)勢(shì)脆。如果市場(chǎng)睛交易價(jià)值超珠過(guò)賬恒面價(jià)值，上雙市公司就可鉤以賣(mài)一個(gè)高財(cái)于賬面價(jià)值難的價(jià)錢(qián)。經(jīng)傳驗(yàn)證明，在迫賬面價(jià)值接租近的情況下乎，上市公司園的賣(mài)價(jià)常常奪比非上市公煩司的賣(mài)價(jià)高從。在一家上奪市公司收購(gòu)懲一家非上市害公司的情況叫下，那家非斷上市公司的墓并購(gòu)價(jià)更接?jì)山~面價(jià)值她，因?yàn)闆](méi)有壘其它確定的訂尺度可以滿(mǎn)屬意地來(lái)衡量維非上市公司肝的價(jià)值。川7、促進(jìn)貸午款融資味一頸家公司的股妨票上市可以晃使公司為將糖來(lái)發(fā)行債券栗時(shí)附加上認(rèn)含股權(quán)或其它倍債轉(zhuǎn)股條款秀。這樣，公各司就能降低循借貸成本。拔揭8、機(jī)構(gòu)投色資者偏愛(ài)上日市公司股票普機(jī)頑構(gòu)投資者，毛如保險(xiǎn)公司祝和共同基金伙，控制著大豐量的投資基攀金，傾向于國(guó)大宗的股票胖交易。對(duì)這較些大機(jī)構(gòu)來(lái)虛說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)上病市股票是必昂須的。因?yàn)榻ㄗ鳛槭芡腥素?，他們必須盜保持其投資遭的高度流通墾性，因此需聲要公認(rèn)的股段票交易所提淹供的連續(xù)的效交易價(jià)格。股機(jī)媽構(gòu)投資者的挨介入增加了著這些股票的貼穩(wěn)定性及上尊市公司的聲倉(cāng)望。同時(shí)，正上市公司也說(shuō)獲得了重要眉的資金來(lái)源毛。頑淘9、股票分透析家?guī)?lái)的昂廣泛興趣繡當(dāng)撒股票上市后懸，股票分析程家總是密切慣地頻繁地關(guān)館注著上市公臟司。他們檢睛測(cè)公司的運(yùn)枝作情況，分搭析公司未來(lái)槽成長(zhǎng)的前景仔。這樣，公膚司就得到了像更多的公眾狼曝光率，這住些詳盡的調(diào)溉查分析報(bào)告輩常常提供極叼有意義的數(shù)仔據(jù)和注釋給拜投資者和公奉司管理者。辟10、提高輸聲望，普遍響公開(kāi)宵公需司因被批準(zhǔn)惹在交易所上警市而贏得聲惹望。這意味瞞著公司己達(dá)南到上市的最娘低要求，同躍時(shí)也要承擔(dān)姐履行向投資敵者和公眾負(fù)意責(zé)的義務(wù)。醫(yī)當(dāng)一家公司玩獲得上市地珍位后，就加葵入了國(guó)內(nèi)和堆國(guó)際大公司漠的行列。射新什聞媒體對(duì)在鑄交易所上市鉆的公司予以涌高度關(guān)注，捏這種關(guān)注必距然帶動(dòng)起公炎眾對(duì)上市公停司財(cái)務(wù)表現(xiàn)錯(cuò)和股票的廣踩泛持久的興捷趣。鏡股東發(fā)現(xiàn)從董新聞媒體獲色得持有股票陣的可靠行情翁是很有用的杰，持有股票喪的投資者很階樂(lè)意對(duì)他們吸的投資進(jìn)行哲定期的評(píng)估盡，而且投資響者覺(jué)得經(jīng)常朱從媒體獲得醬其公司或其次他上市公司志的財(cái)務(wù)消息巾是很有幫助座的。藝二、境外上膊市的主要方集式燙(一)境內(nèi)礙企業(yè)在境外布直接上市(庫(kù)lP0)亦——木以H股、N聚股及S股等喂形式在境外衛(wèi)上市室中國(guó)大陸的婚企業(yè)法人通洗過(guò)在香港首叨次發(fā)行股票欲(簡(jiǎn)稱(chēng)H股啟)或者在紐竄約首次發(fā)行愁股票(簡(jiǎn)稱(chēng)握N股)或者杜在新加坡首課次發(fā)行股票術(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)S股鎖)的方式直鹽接在境外獲仙得上市的方臟式。繁(二)涉及留境內(nèi)權(quán)益的錯(cuò)境外公司在府境外直接上獅市(IP0惹、紅籌股形爸式)揭中國(guó)大陸之訓(xùn)外的法人公瘡司或其他股酷權(quán)關(guān)聯(lián)公司若直接或間接泡享有中國(guó)大跨陸企業(yè)的股移權(quán)權(quán)益或者舌資產(chǎn)權(quán)利，駁并早在中國(guó)壽境外(主要候?yàn)橄愀?直慮接上市的方奶式。儀(三)境外下買(mǎi)殼上市／撕反向兼并中爛國(guó)大陸或大怠陸之外的企洞業(yè)法人敲(四)國(guó)內(nèi)尾A股上市公衰司的境外分衡拆上市俊(五)存托喇憑證(DR罰)和可轉(zhuǎn)換舌債券(CB谷)半(六)H股籍、S股以及葛ADR／G臨DR回國(guó)內(nèi)耗發(fā)行A股茶(七)紅籌戒股回國(guó)內(nèi)發(fā)柱行A股享具有中國(guó)概舅念的已經(jīng)在摩香港上市的爺企業(yè)回到中倡國(guó)大陸證券蜻市場(chǎng)發(fā)行股咸票。之(八)多重企上市茶所謂多重上澡市是指一家均公司同時(shí)在瑞幾個(gè)證券市擱場(chǎng)上市的情澇形。久三、境外主室要證券市場(chǎng)跪與上市規(guī)則磁（一）香港剝聯(lián)交所主板遷市場(chǎng)(SE慢HK)與香著港創(chuàng)業(yè)板市診場(chǎng)(GEM虹)禁1、香港證強(qiáng)券市場(chǎng)的介使紹音（1）香港畢主板的介紹粱香女港是通往中桐國(guó)內(nèi)地的門(mén)悶戶(hù)，與亞洲撐區(qū)內(nèi)其它經(jīng)銀濟(jì)體系又有律密切的商貿(mào)針聯(lián)系，正是綿這個(gè)高增長(zhǎng)嫌地區(qū)內(nèi)的一悼個(gè)戰(zhàn)略重地夕。這些年來(lái)蜻，香港己發(fā)貧展為國(guó)際知無(wú)名的金融中甘心，為許多穴亞洲企業(yè)以勢(shì)至跨國(guó)公司縱提供集資的丈機(jī)會(huì)。餐香蝴港金融交易涉品種繁多，培其中，最為僚成熟和備受狐投資者關(guān)注豬的是香港證蠢券市場(chǎng)。這候其中，主板牲和創(chuàng)業(yè)板為駕香港交易所摘現(xiàn)貨市場(chǎng)的皮兩個(gè)交易平迷臺(tái)。主板為研一般規(guī)模較料大，成立時(shí)科間較長(zhǎng)，也歷具備一定盈活利記錄的公片司提供集資殊市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)吧板是199橫9年11月越新設(shè)立的一施個(gè)股票市場(chǎng)綠，旨在為不境同行業(yè)及規(guī)澡模的增長(zhǎng)性斥公司提供集查資機(jī)會(huì)。你（2）香港丘創(chuàng)業(yè)板介紹翅一劇般來(lái)說(shuō)，一爺些具有增長(zhǎng)該潛力的公司吧，尤其那些藍(lán)新興企業(yè)(緒指那些具有痕良好的商業(yè)例概念及增長(zhǎng)蛇潛力的公司視)，在盈利懇/業(yè)務(wù)紀(jì)錄春方面，未能私符合香港聯(lián)誘合交易所主礦板市場(chǎng)的規(guī)澤定而不能獲苦得上市地位摘，而創(chuàng)業(yè)板示市場(chǎng)就是特殲為填補(bǔ)這縫謙缺而設(shè)。憤音①別創(chuàng)業(yè)板為具乎增長(zhǎng)潛力企愧業(yè)提供集資沸渠道芽創(chuàng)善業(yè)板并不規(guī)告定有關(guān)公司破必定要有盈磁利紀(jì)錄才能娃上市。如此晚一來(lái)，具增暑長(zhǎng)潛力的企籮業(yè)也可以透訪過(guò)根基穩(wěn)固飛的市場(chǎng)及監(jiān)王管基本設(shè)施惡來(lái)籌集資金蔬作發(fā)展用途計(jì)，從而好好雜掌握區(qū)內(nèi)各購(gòu)種增長(zhǎng)機(jī)會(huì)援。除了本地邊和區(qū)內(nèi)的企壓業(yè)外，就是康國(guó)際間的具線有增長(zhǎng)潛力雅公司也可透蘿過(guò)在創(chuàng)業(yè)板落上市來(lái)加強(qiáng)須本身在中國(guó)庫(kù)以至亞洲的翻業(yè)務(wù)，提高發(fā)產(chǎn)品知名度慌。蔽備括②塵創(chuàng)業(yè)板讓投嶄資者有多一食個(gè)可投資于騰[高增長(zhǎng)、帥高風(fēng)險(xiǎn)]業(yè)奧務(wù)的選擇放對(duì)妨于具有增長(zhǎng)刑潛力的公司圾(尤其沒(méi)有若盈利紀(jì)錄者縮)來(lái)說(shuō)，日堆后表現(xiàn)的好膀壞存在幫著極大的不興明朗因素。樣鑒于涉及的領(lǐng)風(fēng)險(xiǎn)較大，汽創(chuàng)業(yè)板以專(zhuān)拍業(yè)及充分掌誓握市場(chǎng)信息旅的投資者為盾對(duì)象。創(chuàng)業(yè)桿板的運(yùn)作理急念是[買(mǎi)者微自負(fù)]，一味切風(fēng)險(xiǎn)概由誠(chéng)投資者自行妨承擔(dān)。秧③匹創(chuàng)業(yè)板提供潤(rùn)集資渠道之近余，也提供扭了清晰的定火位，促進(jìn)香榜港以及區(qū)內(nèi)紅高科技行業(yè)篇的發(fā)展添創(chuàng)業(yè)板歡迎股各行各業(yè)中澇具有增長(zhǎng)潛存力的公司上號(hào)市，規(guī)模大擊小均可。其進(jìn)中當(dāng)以科技共行業(yè)的公司懶最受吸引，郵因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)剪性質(zhì)正好與披創(chuàng)業(yè)板旗幟被鮮明的乒[番增長(zhǎng)]主題蛙不謀而合。樓透過(guò)提供集肥資渠道以及嫂給予科技公妖司清晰的定杰位，創(chuàng)業(yè)板啞對(duì)香港特區(qū)惰政府促進(jìn)本弟地科技業(yè)務(wù)姿發(fā)展的舉措男將起相輔相哥成的效果。剝斃吩析仔誰(shuí)柔弄造④碑創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)卸創(chuàng)業(yè)資金投曬資的發(fā)展譽(yù)巧蟻盛澇表飼全邪疏蘋(píng)脹對(duì)創(chuàng)業(yè)資本向家來(lái)說(shuō)，創(chuàng)施業(yè)板既是出磚售手上投資點(diǎn)的渠道，也含是進(jìn)一步籌丘集資金的好些地方，有助畫(huà)創(chuàng)業(yè)資本家觸做出更多投柄資，也在更遠(yuǎn)早階段即做攤出投資，對(duì)單行業(yè)發(fā)展有滋利?？?蛇、GE要M巾和減SEHK巷上市規(guī)則比漿較區(qū)創(chuàng)業(yè)板終主柳憑板蠶總呢戲則謎洽左內(nèi)狀噴猶直敞留拔默摘油御赤直證券類(lèi)別地只接受股本詞證券及債務(wù)檔證券定(插包括期權(quán)、念權(quán)證及可轉(zhuǎn)彩換證券晴)額不接受由第予三者發(fā)行的掉衍生工具、養(yǎng)單位信托基猾金或投資工登具裹彈股本證券、更債務(wù)證券、穿由第三者發(fā)壇行的衍生工蹲具、單位信悔托基金和投應(yīng)資工具富敵輸巴合債務(wù)證券蹤只會(huì)在下列喜情況下容許梳債務(wù)證券上云市：切攻（1）發(fā)行墾人的股本證礎(chǔ)券己在或?qū)珪?huì)同時(shí)在創(chuàng)秘業(yè)板上市；肆遷（2）債務(wù)籌證券發(fā)行人愧的母公司的欣股本證券己疊在或?qū)?huì)同侵時(shí)在創(chuàng)業(yè)板揚(yáng)上市竄踢接受債務(wù)證吃券上市，即貝使申請(qǐng)人或運(yùn)其母拘公司的股本舊證券沒(méi)有在征主板上市籍雅市場(chǎng)目的術(shù)為有主線業(yè)流務(wù)的增長(zhǎng)公塔司籌集資金白，行梳篩業(yè)類(lèi)別及公笑司規(guī)模不限匹喜熔痰磚目的眾多，扮包括為較大晶型、基礎(chǔ)較查佳以熱膊及具有盈利鳴記錄的公司割籌集資金揉擋海狡似公世可接受的司毀法地區(qū)有券置忽票位篩羊積傅銹柜亮鹿香港、百慕籃大、開(kāi)曼群乓島及中華人強(qiáng)民共模殲和國(guó)罷賀秋饅步宿資緒剝虧我僚煩楚德塊香港、百幕范大、開(kāi)曼群雪島及中華人丹民共炒和國(guó)的公司糠可作第一或托第二上市如隊(duì)屬旗熱第二上市，箱按個(gè)別情況但決定是否接瑞受其廣他司法地區(qū)散宅腹只墊痰投資對(duì)象燭唐以專(zhuān)業(yè)及充廈分了解市場(chǎng)師的投資者為熱對(duì)象踏妄所有投資者易腰優(yōu)冒姥俊上市規(guī)定光葡庭案畜診畜總吼腦惡喝宿饞嚇酬糠螞族隆碌盈利要求王安擴(kuò)甩業(yè)香急道燒逃補(bǔ)型贊不設(shè)盈利要型求擊漏晉石焦膨劣粥瘦姓剖刃駛漫過(guò)往三年合翅計(jì)蠻5拋，豈000尸萬(wàn)港元盈利錄(壁最近一年須軋達(dá)劍2責(zé)，高000王萬(wàn)港元，再喜之前兩年合準(zhǔn)計(jì)須達(dá)執(zhí)3設(shè)，嗓000網(wǎng)萬(wàn)港元券)梯岡律營(yíng)業(yè)記錄尿萍寒啟須顯示公司態(tài)有兩年的許“誰(shuí)活躍業(yè)務(wù)記劫錄工”怠削須具備三年揀業(yè)務(wù)記錄詠駕震籌主線業(yè)務(wù)筆筐掛梅暢須主力經(jīng)營(yíng)省一項(xiàng)業(yè)務(wù)而老非兩項(xiàng)或多練項(xiàng)不釀途相干的業(yè)務(wù)森。不過(guò)，涉怕及主線業(yè)務(wù)投的周水憑邊業(yè)務(wù)是容搏許的患蒜犯肥抹閃并無(wú)有關(guān)具泥體規(guī)定，但寺實(shí)際上，主準(zhǔn)線業(yè)湯務(wù)的盈利必王須符合最低憂(yōu)盈利的要求糞壓杯渾浮翻匹峰蜻耳則顏有關(guān)營(yíng)業(yè)記她錄規(guī)定的彈止性處理莊低瀉釘上印聯(lián)交所只接版受基建或天裹然資源公司膨或在您禾特殊情況下唯公司的犬“哲活躍業(yè)務(wù)記串錄步”胖少售芹于兩年；總口資產(chǎn)或市值宿超過(guò)閑5市億港元的至歉公司允許一融年兩州完呀績(jī)爐聯(lián)交所只對(duì)竹若干指定類(lèi)奏別的公司刺(能如基揮杜建公司或天每然資源公司爪)鹽放寬三年業(yè)詳務(wù)緞識(shí)記錄的要求曲，或在特殊刪情況下，具端最少房?jī)赡陿I(yè)務(wù)記圾錄的公司也柔可放寬處理嘆卡扣溫靠甚慘復(fù)業(yè)務(wù)目標(biāo)聲落明輝駕偽件券梢詢(xún)須載列申請(qǐng)筒人的整體業(yè)濫務(wù)目標(biāo)，并溫解釋猶心公司如何計(jì)鹽劃于上市那冤一個(gè)財(cái)政年楚度的艦稱(chēng)余下時(shí)間及暴其后兩個(gè)財(cái)厲政年度內(nèi)達(dá)親致該五招等目標(biāo)閃架奴脆纖橫秀尚般異螺夏曉曾并無(wú)有關(guān)具統(tǒng)體規(guī)定，但帳申請(qǐng)人須列貞出一郊項(xiàng)有關(guān)未來(lái)紐計(jì)劃及展望于的概括說(shuō)明斯欲習(xí)陡向怒俘成刪然催膜把址錘引附屬公司經(jīng)疏營(yíng)框的活躍業(yè)務(wù)偽紗楊撐蠢塊童厚申請(qǐng)人的活鏈躍業(yè)務(wù)可由駕申請(qǐng)人本身澤或其胖險(xiǎn)一家或多家局附屬公司經(jīng)題營(yíng)。若活躍靈業(yè)務(wù)蘿漫由一家或多于家附屬公司秧經(jīng)營(yíng)，申請(qǐng)矩人必敲納須控制附屬丑公司的董事碑會(huì)，并持有獲有關(guān)散激附屬公司不付少于遭50幣％的實(shí)際經(jīng)眨濟(jì)權(quán)益喝暮擠丘且憶第霜逗否你走托密兇泉陪實(shí)際上聯(lián)交證所要求發(fā)行容人必須對(duì)其獲業(yè)睬揭務(wù)擁有控制拴權(quán)浴爺寺粥慰響笛貿(mào)和內(nèi)防蔑熱賤砍抖源檔野米暴遼得上市后保薦循期唉間圖浮舍解膀丸宗徒拳至少須于上陜市那一個(gè)財(cái)簡(jiǎn)政年度的余致下時(shí)邁乳間及其后兩久個(gè)完整財(cái)政忌年度聘任一露名保絹固薦人，該等嘴保薦人萬(wàn)(測(cè)留任保薦人辜)儉只會(huì)犧獎(jiǎng)?chuàng)晤檰?wèn)的熔角色腿勤犯毯陰豎申請(qǐng)人上市尾后，將不須遙保留保薦人燥(早H肝訪蕉富沈喊股發(fā)行人須門(mén)于上市后至穗少一年內(nèi)保素留反保薦人喘)慧稍恐智奧閉洗踩符溝魯碰稈管理層、擁寬有權(quán)或控制員權(quán)召業(yè)務(wù)記竹錄期間有變揀筋假享碰互鍋猜鋤死黎除非在聯(lián)交刃所接納的特潛殊情況下，縱否則奸乏申請(qǐng)人必須帝于活躍業(yè)務(wù)于記錄期間在徑基本絞己上相同的管隸理層及擁有是權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)夸撤青壁平鋒敵環(huán)虹窄揪葉廣害羞撥規(guī)帽三年業(yè)務(wù)記薄錄期間須由躁基本相同的票管拐蝕課勢(shì)沾業(yè)董滿(mǎn)理層管理美張訓(xùn)喊答哥利偶其撲雅笛塞責(zé)菜酒爆抓益寇競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)裳垂因只要于上市豬時(shí)并持續(xù)地齡做出全面披肚露，葵控股股東如棗進(jìn)行任何與追申請(qǐng)人有競(jìng)謎爭(zhēng)丈唐拔麥州伶婆黑尸政董事、控股亡股東、主要?dú)す蓶|及管理慧層股瘡東均可進(jìn)行巷與申請(qǐng)人有繡競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)御(禽主孔春要股東則不功需要作持續(xù)捷全面披露小)談喇的業(yè)務(wù)，或織會(huì)導(dǎo)致申請(qǐng)愉人不適合上父市新筍(鄭須視乎個(gè)別退情況而定領(lǐng))沒(méi)箱懼黎捕像座殖比肺桂縱縫早璃倉(cāng)壇擦最低市值妙嘗座揉陵垂趕捆精股票繳嚼千桐和畢壽無(wú)具體規(guī)定悔，但實(shí)際上痰在上市時(shí)不沒(méi)能少盜于螺46宋，訓(xùn)000加，刑000切港元餡視牢辰漲期權(quán)、權(quán)證庫(kù)或類(lèi)似權(quán)利催念?lèi)?ài)話上市時(shí)市值觸須達(dá)刃6么，僅000堪，期000六港元阻院衫候運(yùn)膨埋罩方差股票潤(rùn)唐針催交弱裕防上市時(shí)市值淋須達(dá)一億港法元舍療耐幼期權(quán)、權(quán)證更或類(lèi)似權(quán)利腦坡償考紋上市時(shí)市值前須達(dá)一千萬(wàn)條港元把伙新龍拔垂叮協(xié)宮連辯務(wù)走竊怕勻喜恭呈扛桑最低公眾持鈔股量疾廊鼓隱搖貧蓮濤繼寬尿嫌股票揮消市值魔3000釋萬(wàn)港元以上荷或占己發(fā)行柔股本的俱25疊％，總市值漲40冤億港元以上失公司，市值亡10階億港元以上莖或發(fā)行股本壁的宗20賓％翠鳴咱期權(quán)、權(quán)證掃或類(lèi)似權(quán)利席(仁“席權(quán)證牲”校)尋須占發(fā)行的超權(quán)證數(shù)量的感20寶％一女25繳％追(嘩視基伸上市時(shí)的市懸場(chǎng)需求而定宿)訊瀉求股票攝防千放艙洋圍腸五千萬(wàn)港元蹤或己發(fā)行股瓜本的山25張％耕(蠢比他證較高者為準(zhǔn)竭)渾；如發(fā)行人努的市值超過(guò)拐針40節(jié)億港元，則巨占已發(fā)行股梳本的百分比搏飾可降至良10世％。削吸孟劃輝翁上述的最低剖公眾持股量凡規(guī)定在任何踢時(shí)或待候均須符合脅期權(quán)、權(quán)證胡或類(lèi)似權(quán)利膠管煮(貢“賭權(quán)證付”鍬)稀裁泊第詢(xún)淚須占已發(fā)行謎權(quán)證數(shù)的抬25顧％窩飼毅慧管理層股東剩及高持股量銅股東重的最低持股炸量干在上市時(shí)管謀理層股東及筍高持股量股乞東必陳須合共持有乘不少于公司理己發(fā)行股本球的作35其％馬疏具秤農(nóng)砍竄孕撞降閥鼓調(diào)孔鬼墊并無(wú)有關(guān)規(guī)羞定酸瘋盟奉誠(chéng)波諸稍飛賞略籮默賊股東人數(shù)擴(kuò)贈(zèng)上市時(shí)公眾避股東至少有煩300鮮名共皆涼上市時(shí)至少獻(xiàn)須有簽100純名股東受股璃銹宅貼謝包銷(xiāo)安排舅仔鋤圖抓無(wú)硬性包銷(xiāo)習(xí)規(guī)定，但如異發(fā)行人要籌肺集新虧資金，新股方只可以在招兼股章程所載接的最憶低認(rèn)購(gòu)領(lǐng)達(dá)吵到時(shí)方可上語(yǔ)市燒愉瘋洋西膝枕貫皆女尿抖公開(kāi)發(fā)售以燦供認(rèn)購(gòu)必須邊全面包銷(xiāo)繪析號(hào)饒揀父舒鍛壞啊練摧裹搞撥診省酬肢規(guī)招股機(jī)制麗腰練飽沿話雄稼裕不帶孟鄭汁柿蒙瑞啊申請(qǐng)人只要也做出全面披斃露，即可自雅行決和定其招股機(jī)嘴制，然而，鹿在定價(jià)時(shí)有芽?jī)?yōu)惠凡處理是不容成許的。此外見(jiàn)，在公開(kāi)認(rèn)讓購(gòu)部勢(shì)分有優(yōu)惠處碎理也是不容劇許的淡議性敘居犁紫醬跌術(shù)就公開(kāi)認(rèn)購(gòu)村部分的分配院基報(bào)，以及胃遇有刃法超額認(rèn)購(gòu)時(shí)塞配售與公開(kāi)塑認(rèn)購(gòu)兩部分披之荒戀間的回補(bǔ)機(jī)榮制訂有詳細(xì)岔規(guī)定。如果致公眾掉很有可能對(duì)姿申請(qǐng)人的證柏券有很大的悄需仙抄求，申請(qǐng)人痕不能只以配已售的方式上肚市爸攀聯(lián)交所的角齊色時(shí)患浪靈剪閉惕格峰代物商戀脈妖匠歲睜訓(xùn)菌性單求上市申請(qǐng)略粒尋茅工尖鞏不預(yù)先審閱招坊股章程，以敏確保符合公趴司條例臥(月為能授權(quán)登編記招股章程次)蒼及創(chuàng)業(yè)板上諒市規(guī)則的規(guī)肝定保留拒絕股任何申請(qǐng)及夫?qū)ι暾?qǐng)?zhí)岢鰯n質(zhì)詢(xún)的權(quán)利占火杰渠挑惡葬未友碧區(qū)陶檔研糊翁穿尿島黨慨與創(chuàng)業(yè)板相搖同掘述坊掘?qū)倏谝袐鸫共科G殼蠟中狀條犁乎發(fā)帶梨醒承暖便共燕加朋找晌友監(jiān)察、監(jiān)管逢及執(zhí)行茅殘瞧著露瓣本旨也姨尖泥積極監(jiān)察市捎場(chǎng)活動(dòng)及在災(zāi)違反創(chuàng)業(yè)板缸上市規(guī)則的頃事宜上采取亭強(qiáng)硬措施促暮使違規(guī)者回起復(fù)遵行創(chuàng)業(yè)推板上市規(guī)則獎(jiǎng)桿幅霧預(yù)先審閱公清告／通函／伴上市文件以牽查核領(lǐng)冰其是否己符冰合創(chuàng)業(yè)板上勺市規(guī)則頂碧扎保留權(quán)力要醒求上市發(fā)行速人刊發(fā)澄清芒公告瓦思／通函盒再偷元嫩耐盈調(diào)查不尋常泛的股價(jià)或成監(jiān)交波動(dòng)訪術(shù)島候允仆衡仁救控窩冠番叨觀細(xì)船志泄鳳腰緊甩脅收航吐古店郵探撓都?xì)埱膳c創(chuàng)業(yè)板相鐮同婦列玩席腎惡綱皺番獅添幅爽潮瓶景鎮(zhèn)農(nóng)戒壤擠疲次涂羨太辣倍皆獄漿馳陜晨蘇汗康健沃滔亞抵煎駁失嫩保薦人計(jì)劃瓶鉛盆協(xié)熔布蕉俊審批是否接諒納保薦人，割并持續(xù)檢討京保孝周丘人是否符合嘴資格展中掙叛勒巴存?zhèn)湮础朔轂樾律暾?qǐng)輩人或上市發(fā)鄉(xiāng)行人擔(dān)任保歉薦人的合資橫格保薦人名圾單源婦志類(lèi)并無(wú)有關(guān)保碗薦人計(jì)劃，著但若保薦人杯在無(wú)唱她合理的原因絕下而未能達(dá)頃到聯(lián)交所的臥期村齒莫望，可能導(dǎo)錯(cuò)致該保薦人誕在將來(lái)不被限接受拜坑擔(dān)任保薦人孕的角色蘆他蛾域族吼缺蹤蠢禽替莖臣柜抱風(fēng)間膀陷柔山仍指陶瓜創(chuàng)業(yè)板勉主板綁上市申請(qǐng)程潮序愚尊餐川司悶鹿股葬深雹響咳隸巧邊顧靜局訴飄毒芳折丈排蔑嗽新申請(qǐng)人喝申請(qǐng)表格須銅于擬舉行聆開(kāi)訊日期至少雕足二哪漏十五個(gè)營(yíng)業(yè)爺日前連同下桿列各項(xiàng)呈交峽聯(lián)交界戚所；拋渾逃虎化旬拳劍接近定稿的粒上市文件映(獎(jiǎng)定價(jià)部分外閘)隊(duì)所有有關(guān)文埋件必須呈交找申請(qǐng)時(shí)一并師提姨交生排期申請(qǐng)表駕格須于擬舉稈行聆訊日期君至少足二十伐五個(gè)營(yíng)業(yè)日繞前同下列呈蠢交聯(lián)交所；趣役炒埋填缸但●圾上市文件較努后期的草稿短聾吧億●掩一些有關(guān)文儉件可分批呈勇交挖后餅蓋儉錫眨漸敲上市發(fā)行人襯嚴(yán)言涼凡屑浴樓暴混標(biāo)申請(qǐng)表格連織同全部所需集的證明文件膛至少付須在下列時(shí)溉間呈交；票仆志亮菊●徑于上市文件淘(涼不論其是否伴招股章程搬)結(jié)擬付印前十回個(gè)營(yíng)業(yè)日；罪斗盾驢農(nóng)●第草擬上市文疏件連同各項(xiàng)械所需的證明妖文件須在上彼市文件擬付匹印前至少十會(huì)個(gè)營(yíng)業(yè)日呈職交荷去逆午謹(jǐn)?！駢K申請(qǐng)表格須燭在上市文件孔擬付印前至忍泳爪期路蔑歌夜●蔽如無(wú)須發(fā)出角上市文件，島則于擬發(fā)行幼證券前四個(gè)奉營(yíng)業(yè)日嘩隸叮獻(xiàn)掌鍋少兩個(gè)營(yíng)業(yè)潔日呈交旺畜甚膜崗鎮(zhèn)仰違剩巾唯拴捏換鐮源鉛另童硬農(nóng)秩寺重?zé)﹫A幣誠(chéng)透晶西境庫(kù)好創(chuàng)業(yè)板晉主板雪上市發(fā)行人勵(lì)的持續(xù)責(zé)任園軟爹普慎膠課寧撇飯誕般談軋塑碗尸筐階挑迷攤私青慌怪諸事堵偷疾楊量泥詠夢(mèng)叛胞撫每算乒信樂(lè)屯懶慎蒙信息披露街喂發(fā)行人須臘悉縮堡癥隊(duì)●蕩在各有關(guān)財(cái)躺政期間結(jié)束卸后志3誓個(gè)月內(nèi)刊發(fā)友年報(bào)及睛45數(shù)日內(nèi)刊發(fā)半微年及季仁斧度報(bào)告鋒●末在上市那一般個(gè)財(cái)政年度走的余下時(shí)紗湯間及其后兩蚊個(gè)財(cái)政年度襲內(nèi)，須在年毫報(bào)康／半年報(bào)告磁中載列實(shí)際辜業(yè)務(wù)進(jìn)展與攻瞇上市文件中循所載的業(yè)務(wù)溪目標(biāo)的比較盜睡，每名董事奶的酬金必須削在年報(bào)中披嫂呀露段(癥毋須披露董現(xiàn)事姓名嫌)委繪罷轎絲見(jiàn)蓮習(xí)博堂魯秩坊藝壞個(gè)捆更圣棕炊及啟列衡議話●濫在各有關(guān)財(cái)故政期間結(jié)束麗后爺5慚個(gè)月內(nèi)及偷3屢個(gè)月內(nèi)分別慚刊發(fā)年報(bào)及獨(dú)半年報(bào)告撤壁核●社無(wú)有關(guān)規(guī)定貞筍鍵媽收信●喪董事酬金以踐累計(jì)總數(shù)形誘式披露，亦撤按收入所屬濤范圍作分析四但愉西戲粥鉛仗監(jiān)謹(jǐn)鞠層求猾獎(jiǎng)緒捏贊富纏業(yè)務(wù)性質(zhì)出爹現(xiàn)重大改變迅拆網(wǎng)帝用畝披露責(zé)任與涂主板相同，傍但若在上市笛那幅一個(gè)財(cái)政年獻(xiàn)度的余下時(shí)蒙間及其后兩斜剝個(gè)財(cái)政年度泳內(nèi)將業(yè)務(wù)性蜻質(zhì)作重大改詞證變，必須經(jīng)貫獨(dú)立股東批晃準(zhǔn)。均中勁●古根據(jù)《上市洲協(xié)議》第訴2山段，業(yè)務(wù)性賞質(zhì)唉宿出現(xiàn)重大改擇變屬于一般獎(jiǎng)披露責(zé)任的悶范圍魔咱●疫實(shí)際上，上氏市后首辯12園個(gè)月內(nèi)，發(fā)腥行人顆滲不得作任何勞收購(gòu)或出售暗以致發(fā)行人拿在招蘋(píng)攤股章程中所蝕作的主要承忌諾出現(xiàn)根本陳改變，除非直情況特殊且緒己得到獨(dú)立銜股東批堆腎(譜控股股東不眾得投票學(xué))轎，則作別論厚斤傘3、聯(lián)交所咬主板上市事豎宜嫂證券在聯(lián)交地所主板上市歸主要受由聯(lián)雁交所執(zhí)行的劍《香港聯(lián)合垮交易所有限沙公司證券上齊市規(guī)則》（噴《證券上市減規(guī)則》）所郵監(jiān)管。在證墓券及期貨事緊務(wù)監(jiān)察委員伶會(huì)（證監(jiān)會(huì)秋）的監(jiān)督下燒，聯(lián)交所負(fù)愉責(zé)所有上市低事務(wù)的日常忙行政管理工查作。侮以下概述證回券在聯(lián)交所幕主板上市的隨基本要求及吸其它有關(guān)事鄰宜。詳情請(qǐng)堵參閱《證券玩上市規(guī)則》慶和有關(guān)規(guī)定守。侄（1）證券腐上市的一般筆原則進(jìn)聯(lián)欺交所對(duì)證券城上市的監(jiān)管饒目的在維持歸投資者對(duì)市睜場(chǎng)的信心，灌基本原則如毛下：潤(rùn)酸①朗申請(qǐng)人適宜酬上市；框照②冷證券的發(fā)行激及銷(xiāo)售是以準(zhǔn)公平及有秩奮序的形式進(jìn)塵行，而可能裳投資的人士瞎可獲得足夠撈資料，從而掙對(duì)發(fā)行人做免出全面的評(píng)寒估；疼迎③姑上市發(fā)行人竟必須向投資泛者及公眾人畢士提供足夠隸資料，而可蛛合理相信會(huì)留對(duì)上市證券咐的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)揮及價(jià)格有重炒大影響的任商何資料，必俘須實(shí)時(shí)并廣載泛地公布；艱扎④夜上市證券的餃所有持有人垃均受到公平離及平等對(duì)待叔；心望⑤速上市發(fā)行人眨的董事在整恭體上本著股孫東利益行事宋，尤其當(dāng)公紋眾人士屬少蛾數(shù)股東時(shí)?；圪J（2）股本普證券上市的偷基本條件陳下誠(chéng)列為股本證鎖券上市必須毛符合的主要察先決條件：柔雖①塔發(fā)行人及其涌業(yè)務(wù)必須為耀聯(lián)交所認(rèn)為顫適宜上市者很。資產(chǎn)全部粉或大部份為首現(xiàn)金或?yàn)槎毯谧C券的發(fā)伏行人或集團(tuán)協(xié)(投資公司襯除外)一般搞不會(huì)視為適沙宜上市；紡戚②蘋(píng)發(fā)行人或其敲集團(tuán)必須在縫相若的管理捕層管理下，由具備一般不掏少于三個(gè)財(cái)壞政年度的營(yíng)件業(yè)紀(jì)錄。在棋該段期間，吧最近一年的遼股東應(yīng)占溢孤利不得少于息2,000邁萬(wàn)港元；么及其前兩年眾累計(jì)的股東記應(yīng)占溢利不撫得低于3,縫000萬(wàn)港灣元；鬧獸③烈新申請(qǐng)人上懂市時(shí)的預(yù)計(jì)瘦市值不得少談?dòng)?億港元欄，而為公眾年人士所持有深的證鑄券的預(yù)計(jì)市寨值不得少于非5,000瞞萬(wàn)港元；閥行④夢(mèng)為確保上市秩證券有一公拔開(kāi)市場(chǎng)：芝肥⑤季任何類(lèi)別的架上市證券一懼般必須有2華5％為公眾推人士所持有鍋。若發(fā)行人青的預(yù)計(jì)市值桌超逾40億舞港元，公眾唇人士所持有倉(cāng)的比率可降癢低至10％畜至25％之耳間；首蹦⑥壘如為新類(lèi)別笑的證券上市堆，每發(fā)行1騾00萬(wàn)港元倡的證券一般論須有不少于緩三名的持有桂人，而持有浩人數(shù)目最少猶為100名跟；厲染⑦耕新申請(qǐng)人必爽須做出一切應(yīng)所需安排，類(lèi)使其證券符戴合香港結(jié)算職公司定下的獸資格，在中至央結(jié)算系統(tǒng)聾寄存、交收舍及結(jié)算；端娘⑧橋聯(lián)交所一般仆將不會(huì)考慮事公司于上市政后三年內(nèi)分桑拆上市的申孩請(qǐng)，將公司糖現(xiàn)有集團(tuán)的凈全部或部分酒資產(chǎn)或業(yè)務(wù)莫在聯(lián)交所或嘉其它地方分份拆作獨(dú)立上倘市；劉緞⑨槐對(duì)基建工程脹公司或?qū)ΦV雷務(wù)公司的特千別上市要求井及對(duì)海外發(fā)鞠行人或?qū)χ薪祰?guó)注冊(cè)發(fā)行確人(H股發(fā)圓行人)上市知的附加要求鏡，請(qǐng)參閱《圖證券上市規(guī)暫則》內(nèi)之詳扎情。克狹（3）債幼務(wù)證券的主患權(quán)上市資格合除逗了由國(guó)家機(jī)直構(gòu)及超國(guó)家看機(jī)構(gòu)發(fā)行的泉債務(wù)證券，勿即國(guó)家機(jī)構(gòu)亡及超國(guó)家機(jī)休構(gòu)以外的發(fā)鳥(niǎo)行人所有債典務(wù)證券若申寨請(qǐng)上市必須魂符合下列基城本條件：耽折屯嶺唱匹仇橫①扣發(fā)行人及隔(固如屬擔(dān)保發(fā)岸行人構(gòu))搬擔(dān)保人兩者魂各須根據(jù)其蠅注冊(cè)或成立拿地方的法例鈔正式注冊(cè)或漂成立，并必血須遵守該等殖法例及其公隱司章程大綱林及細(xì)則或同限等文件的規(guī)現(xiàn)定。群指龍鍬狼住善勒烈潔旅壘管竟曾背史壯②臉如發(fā)行人為絹一間香港公天司，則不得寇屬瞧[探公司條例]脅內(nèi)所指的私鎖人公司?？米C育汪趨③深如發(fā)行人或滔(剩如屬擔(dān)保發(fā)蔑行怕)賠擔(dān)保人的股可份并未上市撐，則發(fā)行人倦或洞(乘如屬擔(dān)保發(fā)介行比)器擔(dān)保人必須獅擁有最少房l豎億港元的股撥東資金總值亂總額，而每預(yù)類(lèi)尋求上市賞的債務(wù)證券準(zhǔn)的面值最少尿須為吩5新,陸000徑萬(wàn)港元，或道聯(lián)交所不時(shí)魔指定的其它刊數(shù)額。州吐振屈餡④久尋求上市的柴債務(wù)證券必爺須可自由轉(zhuǎn)哪讓。爪逃粘趕宏登補(bǔ)壯設(shè)腥壺下列條件則嬸適用于非選文擇性銷(xiāo)售的括債務(wù)證券：涂洽養(yǎng)烏羽赤伯院掀既①巖如發(fā)行人或臂(厲如屬擔(dān)保發(fā)允行叔)草擔(dān)保人的股氏份并未上市盞，則兩者及恨其有關(guān)業(yè)務(wù)災(zāi)，必須被聯(lián)爐交所認(rèn)為適均宜上市。載多肉書(shū)狐五腥閘撓辨史②啊新申請(qǐng)人或首(騙如屬擔(dān)保發(fā)鷹行測(cè))噴擔(dān)保人必須填己根據(jù)其國(guó)閥家法例編制悅包括申請(qǐng)上綿市前三個(gè)財(cái)?shù)颜甓鹊慕?jīng)語(yǔ)審核賬目。霜若債務(wù)證券嬸屬選擇性銷(xiāo)跑售，而發(fā)行籍人為一新申萄請(qǐng)人，則發(fā)欣行人或狂(冤如屬擔(dān)保俯鹽這創(chuàng)發(fā)行摩)德?lián)Ｈ吮仨毻杓焊鶕?jù)其國(guó)拴家法例編制潑包括申請(qǐng)上探市前兩個(gè)財(cái)斯政年度的經(jīng)抵審核賬目。胳炎胸縱歐做觸值溪很戚匙鐮罷潛萄葛至于由國(guó)家蝶機(jī)構(gòu)及超國(guó)深家機(jī)構(gòu)發(fā)行接的債務(wù)證券藍(lán)，上市的基藏本條件為：悠沫政辜覆作①旗每類(lèi)尋求上知市的債務(wù)證鏟券的面值最嘉少須為蔬5卸,000萬(wàn)渡港元，或聯(lián)他交所不時(shí)指蒙磁皺定的其它數(shù)閉額。包每賺釋效大餐責(zé)朋紙酷斗旁佛重蜘②摸債務(wù)證券的掉增設(shè)及發(fā)行砌均必須獲得崇有關(guān)方面的銀正式批準(zhǔn)。摸尚曉牙少蜜③疑若由國(guó)家機(jī)軋構(gòu)及超國(guó)家邁機(jī)構(gòu)發(fā)行的薦債務(wù)證券為疤非選擇性銷(xiāo)兩售，債務(wù)證曬券在上市后吼必須可以自閃由轉(zhuǎn)讓。咐4、上市申憑請(qǐng)程序次日數(shù)惜要求壟H－25垮向聯(lián)交所上療市科比繳交首次上迫市費(fèi)的全數(shù)勿H－25作洞上市排期申奔請(qǐng)雪較完備的招瞧股章程草稿菜及上市時(shí)間向表初稿統(tǒng)所要求的營(yíng)猛業(yè)記錄期間誰(shuí)，首兩年的匯經(jīng)審計(jì)賬目式副本痰有關(guān)發(fā)行人畏于上市后的右關(guān)聯(lián)交易建帳議的書(shū)面陳作述伙H礦－普20逗鐮錢(qián)或文件提交設(shè)(殘第一部份)熊根另所要求的營(yíng)顫業(yè)記錄尚余壩期間的賬目毀及賬目調(diào)整貫表草稿頃霜痕哲公司章程大袖綱及細(xì)則及燙備忘錄或同啊等文件的初浩稿踢思聽(tīng)絞刑發(fā)行人與各肺董事／高級(jí)詠管理人員／掌監(jiān)事之間，卻以及發(fā)行人志與其保薦人掙之間的合約裂初稿心(僚只適用于決H匆股帶)故角寫(xiě)唉針粗繡H初－拖15獄文件提交肥(叔第二部份畜)聚繁估介灑盈利預(yù)測(cè)的咸備忘錄初稿極辱擾歡么蜘析才動(dòng)董事／監(jiān)事歐者正式簽署戒、技附錄五書(shū)B(niǎo)/庫(kù)H態(tài)／恒I扮表格的形式究填寫(xiě)有關(guān)其華它任何業(yè)務(wù)針的正式聲明廳及承諾書(shū)糾詞滴沉懸杰煤饑H程－咐10鍬誼患駝碰假穩(wěn)文件提交亞(紅第三部份亡)鄉(xiāng)囑屈逗拖彈餐挨《公司條例跑》規(guī)定的附惠件文件提交拋卻匆值遇萌圖正式上市通貝告的初稿脂喊假市召里下畢廊拍認(rèn)購(gòu)證券的蜻申請(qǐng)表格初槽稿災(zāi)血靠步小授組赤夾證券的所有帶權(quán)文件或證炭書(shū)的初稿寸訪耗艱木茫代緩有關(guān)發(fā)行人秒正式注冊(cè)成斗立及其法人余地位問(wèn)題的蒜法律意見(jiàn)書(shū)乘副本奴(但只匯適用于狐H漫股其)頌碗魯義黎個(gè)錫盛沉賺丹H怖－漲4教正式上市申孝請(qǐng)孩證包括正式簽芹署的《上市校協(xié)議》在內(nèi)吐的有關(guān)文件掌的最后定稿總恢共上市科推薦藏或師豈拒絕申請(qǐng)蠢桿抓拒絕吊桐草創(chuàng)蜻勸網(wǎng)鐮評(píng)由覽沙苦可選擇剪提交上市委柳員會(huì)復(fù)核糞沃餓平料廟無(wú)福＞＞＞坐拿炭樸糾稍伙虜米渡喪建巖搭漠H詞矩四上市委員會(huì)蝕聆訊羊舒體摟診票脈拋真宅貌粉撒適槽帝冬擁方遼漠喂銳樹(shù)混每守享奸堡拾懂豪碰免綱息礎(chǔ)桂仰組鉛擺湯竄由億秩批準(zhǔn)灘井州套犯勵(lì)依據(jù)《公司嘉條例》將招鎮(zhèn)股章程注冊(cè)票雕掃隔款要疾向聯(lián)交所提陡交所需的正龜式文件非藏丈筋鋪釣港墊音現(xiàn)境觸注發(fā)行招股書(shū)蜜及上市通告誰(shuí)應(yīng)末退貫昌體的滑財(cái)和沒(méi)棵狼弱塘歸盡欠番鴨佳掩艦牽言要幻弓證券開(kāi)始買(mǎi)扇賣(mài)濁營(yíng)業(yè)日恭(零即聯(lián)交所開(kāi)射市進(jìn)行證券爭(zhēng)買(mǎi)賣(mài)的日子沉)見(jiàn)相端暖脅當(dāng)須另行參恥看《證券上企市規(guī)則》之毛原裝正版以應(yīng)及交易所印掘制之規(guī)則修鏈訂，方為準(zhǔn)競(jìng)確。舒（二）新加面坡第一級(jí)股樹(shù)市與新加坡束SESDA原Q膏市場(chǎng)險(xiǎn)邁嫁柜柜繼畝超細(xì)1木、新加坡交分易所簡(jiǎn)介銅步涌乎晨讓稿銳炎核什窯睛端舒新加坡證券數(shù)交易所成立蔑于野1973杰年光6逗月綱4秩日滾。位損猴脫派卵急孤前瓜1999盡年印12理月格1逝日宵與新加坡國(guó)始際金融交易揪所合并成立塔了新加坡交蕩易所（殲SG旗X）。服購(gòu)2000德年例6保月輩1掏日葡，美國(guó)證券交所與新加坡今證券所簽下乎備忘錄，讓裹新加坡證券污所盤(pán)舟皇糠順理成章交吹易美國(guó)證券撲投資基金。穴待滲醒農(nóng)們加腿奮添漆陣2000違年副7戶(hù)月猶1鏡日博，為了使市歪場(chǎng)更加活躍敢，交易所開(kāi)躲放門(mén)戶(hù)，接脫受證券商營(yíng)熟業(yè)執(zhí)照申請(qǐng)豬，吸引世界繳各大證券商朵及金融機(jī)構(gòu)旅到新加坡開(kāi)予辦證券行。赤視鎖桃燃2陳、新交所上慘市標(biāo)準(zhǔn)棄例罩訪講遇廳然堆鏡那純珍拐第一級(jí)股市紋上市標(biāo)準(zhǔn)晝燒賀姐旬標(biāo)準(zhǔn)一免壽喘究標(biāo)準(zhǔn)二龍窩菊若標(biāo)難三淡倒仙著借貌包側(cè)講絕稅前利潤(rùn)刺轎吳鐵筆孔甚沖效過(guò)去三年總射和憂(yōu)750井萬(wàn)盾格新元且每年泛至少紫100孟萬(wàn)新元睛妨練屬惡譜猴過(guò)過(guò)去一或二萬(wàn)年總和困1000鎮(zhèn)萬(wàn)新元宏寒篇披伍肥眠江贏勁植助耀歷寫(xiě)無(wú)耀喘腸捏玩淡臭溪插獎(jiǎng)嘆刻博煮澡鬧媽市值扮醋戀侄方鞏驗(yàn)評(píng)西宏無(wú)綠裝掏揀縱和僅棗丑米謠仍丙無(wú)糠牌作拿巾嫁農(nóng)等蔥上市時(shí)占8000曾萬(wàn)新元定病(階以上市時(shí)發(fā)夠行價(jià)計(jì)化陳算葬)參雀誼各股權(quán)分布喇座鑰予辦25羞％股份由至柔少晴1000換名股東持有伐趨籮夠懇巨臉偵(陷如果市值超朵過(guò)新幣責(zé)3尾億元，可酌怨減至最低控10爆％含)紙赤賤咬棄營(yíng)業(yè)記錄敢?guī)熧t三年擇防擁松無(wú)路牽疾系輕無(wú)倡駁辟基特鷹涼精慧管理層的連孝貫性掌鷹繪暗間櫻香具三年嚷蓬澤財(cái)蜂夕棍蘆一或二年，較依據(jù)不同情鄉(xiāng)況而定粥棉牢仙晉贈(zèng)事灑無(wú)所渴新依筐鍬替域河會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)苦得靈新加坡，美考國(guó)一般或國(guó)茅際公認(rèn)會(huì)計(jì)或原則衛(wèi)火斑鷹炊溉事扯獸鍛有侄饞虛澤哲有單拒刃拋抹有擇屯什昏蒸持續(xù)上市的夏義務(wù)鍬偉婦躲如果同時(shí)在費(fèi)一個(gè)國(guó)際認(rèn)漏可的證券交辯易所上市，動(dòng)不需要遵守長(zhǎng)持續(xù)的上市俯義務(wù)網(wǎng)業(yè)額足衰抱毅電紫遙飼興追校（2）處SESDA傭Q漸上市標(biāo)準(zhǔn)無(wú)勒夫斜啊羨紹尋紙慧S固ESDAQ忙成立于一九允八七年。這黎是為了讓新顫興公司上市積而設(shè)，所以浮沒(méi)有當(dāng)數(shù)量驢上的要求?？v涉構(gòu)遠(yuǎn)蹦建辰貸紹顏貪煎囑牢日筑刃網(wǎng)快盾稅前利潤(rùn)租高鉆無(wú)饅(何業(yè)務(wù)具備可福行性，盈利全性并有發(fā)展主力像)苦匪辯略三資本額芳魄休無(wú)繼豪廚飄仔培咽車(chē)際制英瘦絮寇巴擱營(yíng)業(yè)記錄伯門(mén)跡腳厘番沒(méi)有營(yíng)業(yè)記獵錄的公司必稻須證明有能趁力取得資金掠，進(jìn)行項(xiàng)目乏融資和產(chǎn)品爸開(kāi)發(fā)，該項(xiàng)烏目或產(chǎn)品必滲須己進(jìn)行充傘分研發(fā)訓(xùn)漢們剝竹股市分布慕計(jì)榨15拌%股份由至尺少定500幣股東持有猛消座諷彈波僚遷持續(xù)上市的妻義務(wù)愁有爐滔奮將例管擾救答島越謎如果同時(shí)在打一個(gè)國(guó)際認(rèn)僑可的證券交持易所上市，止不需要遵守?cái)r持續(xù)的上市燕義務(wù)烏疏穴包遣五天鳥(niǎo)狗鷹法（3）成功訪上市的要素纖成功上市是湊由完整的規(guī)柜劃、合適的報(bào)公司、適當(dāng)自的專(zhuān)長(zhǎng)及良徑好的上市時(shí)門(mén)機(jī)所組成。杜優(yōu)異的投資擱個(gè)案烘基本條件實(shí)敞力堅(jiān)強(qiáng)、良片好的成長(zhǎng)遠(yuǎn)季景、具吸引勿力的定價(jià)邊成功的行銷(xiāo)斗方案谷良好的分銷(xiāo)班策略、著重仔于資優(yōu)的新輔加坡及海外畢機(jī)構(gòu)投資者兇、作為一個(gè)千區(qū)域基金管膨理中心，新杯加坡?lián)碛性S般多雄厚的長(zhǎng)麗期投資機(jī)構(gòu)喚強(qiáng)力的研究腰支援挨良好饑的研究支援逮將協(xié)助發(fā)行邁新股、在新佳加坡，上市賺前后的研究紫分析報(bào)告流己通性高，對(duì)迫于公司成功漁上市也很重鞭要其他因素逮有利的市場(chǎng)涌狀況，需要聯(lián)資優(yōu)的主理繭商及承銷(xiāo)商歡、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐潴E售及定價(jià)神3、新交所盲上市程序（1）聘用砌搜公司需指定有一個(gè)在新加砍坡的金融機(jī)連構(gòu)擔(dān)當(dāng)保薦遵人和主理銀廢行，一般情赤況下當(dāng)某銀霞行愿意成為探主理銀行，介成功上市的估把握會(huì)大大猴增加。堅(jiān)企（2）籌備武、驗(yàn)證教主欲理銀行會(huì)就干新交所上市藝要求給予建鷹議并幫助準(zhǔn)妙備上市：隆姜①?lài)W確定上市目默標(biāo)僅販②致解決主要的銷(xiāo)稅務(wù)及重組穗課題銜全②槍擬定時(shí)間表備引④播提名及成立態(tài)簡(jiǎn)報(bào)和工作未小組西踩⑤京準(zhǔn)備招股說(shuō)蛛明書(shū)皮若⑥躬全面審核及桑財(cái)務(wù)稽核撫止（3）送件預(yù)、報(bào)批間主至理銀行會(huì)代番表公司遞交郊上市申請(qǐng)書(shū)猛給新交所的讀并負(fù)責(zé)與新省交所接洽：跨供①逐提交申請(qǐng)并克與公司和其芬他專(zhuān)業(yè)人士華回答新交所耗的詢(xún)問(wèn)評(píng)猾②吩如申請(qǐng)資料獸大致齊全，唉新交所會(huì)在遇4～5周內(nèi)詳批準(zhǔn)申請(qǐng)博鉆③劫?gòu)?fù)雜個(gè)案，蚊可能需較長(zhǎng)郵時(shí)間蓬靈（4）售股娃準(zhǔn)備糧膚①援研究公司的紛市場(chǎng)定位，閱作為宣傳的那參考滾插②鉆規(guī)劃并實(shí)施彼上市路演自塑③采邀請(qǐng)公司拜雙訪具影響力舞的投資者限例④臉根據(jù)投資者就的反饋及市禿場(chǎng)資訊，主秀理銀行與公格司決定發(fā)行喉價(jià)并簽訂承趕銷(xiāo)協(xié)議很幻⑤扭將招股書(shū)呈榨交給公司注運(yùn)冊(cè)局霜上速述五個(gè)步驟文約2～3周輩。橋懂（5）公開(kāi)懸認(rèn)購(gòu)燃螺①番五個(gè)工作日愿供公眾認(rèn)購(gòu)攔窗②滑在認(rèn)購(gòu)后進(jìn)宅行抽簽和分片配股票鋤漲②毒在認(rèn)購(gòu)截止些兩天后，公境司股票正式綢上市訴4、新交所關(guān)上市費(fèi)用皆切（1）費(fèi)用幣種類(lèi)駱籌①免發(fā)行費(fèi)用蘭承抹銷(xiāo)證券傭金劇(1.5～臨2%)松經(jīng)緞紀(jì)傭金(標(biāo)糖準(zhǔn)1%)②專(zhuān)業(yè)費(fèi)用貌主理商（雇繼傭投資銀行占）律師浙審計(jì)員及申晉報(bào)會(huì)計(jì)員系房地產(chǎn)估價(jià)黨員，（若需糕）公關(guān)顧問(wèn)③其他費(fèi)用病印刷及登廣壩告市新加坡交易濁所之細(xì)讀及痰上市費(fèi)用等大（2）費(fèi)用揮額度剃上市公司的輛平均上市費(fèi)殘用（以所籌腳集的資金計(jì)蘿）于年度培1999模2000地主板屬6.0％辮6.5％潑自動(dòng)撮合指椅數(shù)正10.0％蒜12.8％藏