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文檔簡介
2021-2022年山東省東營市注冊會計財務(wù)成本管理知識點匯總(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________
一、單選題(40題)1.一個投資人持有甲公司的股票,目前股票市場的平均投資報酬率為12%。預(yù)計甲公司未來三年的股利分別為1.0元、1.2元、則該公司股票的內(nèi)在價值為()。
A.29.62B.31.75C.30.68D.28.66
2.與長期借款籌資相比,普通股籌資的優(yōu)點是()。
A.籌資速度快B.籌資風(fēng)險小C.籌資成本小D.籌資彈性大
3.某企業(yè)年初的流動資產(chǎn)合計為20萬元,流動負債為45萬元,存貨為60萬元。下列據(jù)此所作出的判斷,正確的是()。
A.該企業(yè)的營運資本為35萬元
B.該企業(yè)的財務(wù)狀況非常穩(wěn)定
C.該企業(yè)償債所需現(xiàn)金不足,必須另行籌資
D.該企業(yè)沒有任何償債壓力
4.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計算的平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的表述中,正確的是()。
A.適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè)
B.能夠提供各個步驟的半成品成本資料
C.各步驟的產(chǎn)品生產(chǎn)費用伴隨半成品實物的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移
D.能夠直接提供按原始成本項目反映的產(chǎn)成品成本資料
5.
第
2
題
企業(yè)發(fā)行債券,在名義利率相同的情況下,下列各項中.對其最不利的復(fù)利計息期是()。
A.1年B.半年C.1季D.2個月
6.下列關(guān)于期權(quán)的說法中,不正確的是()。
A.如果其他因素不變,當(dāng)股票價格上升時,看漲期權(quán)的價值下降
B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高,其價值越小
C.對于歐式期權(quán)來說,較長的時間不一定能增加期權(quán)價值
D.股價的波動率越大則看漲期權(quán)價值越高
7.第
8
題
某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股,每股面額2元,資本公積200萬元,未分配利潤800萬元,股票市價7元;發(fā)放股票股利后公司資本公積變?yōu)?00萬元。則股票股利的發(fā)放比率為()。
A.無法計算B.50%C.20%D.150%
8.完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配費用,采用在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算,適用于。
A.月末在產(chǎn)品數(shù)量很大的產(chǎn)品
B.月末在產(chǎn)品數(shù)量為零的產(chǎn)品
C.各月末在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大的產(chǎn)品
D.各月成本水平相差不大的產(chǎn)品
9.出租人既出租某項資產(chǎn),又以該項資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是()。
A.直接租賃B.售后租回C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃
10.
第
8
題
某公司于2000年1月1日向銀行借款1000000元用于建造生產(chǎn)用房,借款年利為6%,借款期限為2年,工程于2001年1月1完工并經(jīng)驗收合格交付使用。該工程領(lǐng)用庫存工程物資755800元,領(lǐng)用本公司生產(chǎn)的機器1臺,生產(chǎn)成本4800元,售價6200元,適用增值稅稅率17%;支付自營工程人員工資及水電費304000元。則該固定資產(chǎn)的入賬價值為()元。
A.1124600B.1064600C.1125416D.1125654
11.某企業(yè)財務(wù)經(jīng)理讓你編制直接材料預(yù)算,預(yù)計第四季度生產(chǎn)產(chǎn)品10000件,材料定額單耗50Kg,已知材料期初存量10000千克,預(yù)計期末存量為13500千克,材料單價為85元,假定材料采購貨款有60%在本季度內(nèi)付清,另外25%在明年l月初付清,15%在明年一季度末付清,則本企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末應(yīng)付賬款應(yīng)為()萬元。
A.2010
B.2040.51
C.3637.79
D.1711.9
12.
第
6
題
在財務(wù)管理中,由那些影響所有公司的因素而引起的,不能通過投資組合分散的風(fēng)險被稱為()。
A.財務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.公司特有風(fēng)險
13.下列有關(guān)貨幣市場的表述,正確的是()。
A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性D.主要功能是進行長期資金的融通
14.
第
7
題
下列項目中,不屬于分部費用的有()。
A.營業(yè)成本B.營業(yè)稅金及附加C.銷售費用D.營業(yè)外支出
15.
第
11
題
普通股的內(nèi)在價值是()。
A.由普通股帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的
B.指已經(jīng)發(fā)放的股利折算到現(xiàn)在某一時點所對應(yīng)的金額
C.站在籌資者的角度計算的
D.股票的市價
16.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策,資本成本為l2%,有四個方案可供選擇。其中1甲方案的項目計算期為5年,凈現(xiàn)值為l000萬元;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項目計算期為ll年,凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元;丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
17.某投資人購買1股股票,同時出售該股票的l股看漲期權(quán),這屬于下列哪種投資策略()。
A.保護性看跌期權(quán)
B.拋補看漲期權(quán)
C.多頭對敲
D.空頭對敲
18.某企業(yè)A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力為1000件,目前的正常訂貨量為800件,銷售單價為20元,單位變動成本為14元,現(xiàn)有客戶要追加訂貨400件,每件單價為18元,剩余生產(chǎn)能力可以對外出租,可獲租金1000元,另需增加專屬成本500元,則該訂單會增加利潤()元。
A.1100B.900C.-1100D.-900
19.某企業(yè)向銀行借款600萬元,期限為l年,名義利率為12%,按照貼現(xiàn)法付息,銀行要求的補償性余額比例是l0%,該項借款的有效年利率為()。
A.15.38%B.13.64%C.8.8%D.12%
20.下列各項關(guān)于市場結(jié)構(gòu)的說法中,不正確的是()
A.在完全競爭市場中,每個廠商只是均衡價格的被動接受者
B.在壟斷競爭市場中,企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格
C.在寡頭壟斷市場中,廠商可以對價格有一定的影響力
D.在完全壟斷市場中,企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格
21.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中,錯誤的是()。
A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本
B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本,超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本
C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本,當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度,成本跳躍到新的水平時,以新的成本作為固定成本
D.為簡化數(shù)據(jù)處理,在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本
22.甲公司年初租賃了一項大型設(shè)備,租賃期為15年,租賃期內(nèi)不得撤租,租賃期第10年的稅后租賃費現(xiàn)金流量為-200萬元,有擔(dān)保債券的稅前利率為10%,項目的稅前必要報酬率為12%,企業(yè)的所得稅稅率為25%,則對租賃費現(xiàn)金流量-200萬元折現(xiàn)所用的折現(xiàn)率為()
A.12%B.7.5%C.10%D.9%
23.根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念,在一般情況下,各籌資方式資本成本由小到大依次為()。
A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股
B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券
C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股
D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款
24.使用三因素分析法分析固定制造費用差異時,固定制造費用的閑置能量差異反映()A.實際耗費與預(yù)算金額的差異
B.實際工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異
C.實際工時脫離實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時形成的差異
D.實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異
25.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品,實行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為3小時,固定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元,企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實際生產(chǎn)產(chǎn)品350件,發(fā)生固定制造成本2250元,實際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算,7月份公司固定制造費用效率差異為()元。
A.100B.150C.200D.300
26.企業(yè)取得2017年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元,承諾費率為0.4%的借款。2017年1月1日從銀行借入500萬元,8月1日又借入300萬元,如果借款年利率為8%,則企業(yè)2017年年末向銀行支付的利息和承諾費共為()
A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7
27.
第
2
題
某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6(按市場價值計算),債務(wù)平均利率為15.15%,股東權(quán)益資金成本是20%,所得稅稅率為34%。則加權(quán)平均資金成本為()。
A.16.25%B.16.75%C.18.45%D.18.55%
28.單位從其銀行結(jié)算賬戶支付給個人銀行結(jié)算賬戶的款項,每筆超過()的,應(yīng)向其開戶銀行提供相關(guān)付款憑證。
A.1萬元B.2萬元C.3萬元D.5萬元
29.下列關(guān)于作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度特點的說法中,正確的是()。
A.建立眾多的間接成本集合,這些成本集合缺乏同質(zhì)性
B.建立眾多的間接成本集合,這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性
C.整個工廠僅有一個或幾個間接成本集合,它們通常缺乏同質(zhì)性
D.間接成本的分配以產(chǎn)量為基礎(chǔ)
30.某企業(yè)的輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件。對輔助生產(chǎn)車間進行業(yè)績評價所采納的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格應(yīng)該是()。
A.市場價格B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格C.變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格
31.
第
17
題
編制預(yù)算的方法按其預(yù)算期的時間特征不同,可以分為()。
A.固定預(yù)算方法與彈性預(yù)算方法B.因素法和百分比法C.增量預(yù)算和零基預(yù)算D.定期預(yù)算方法和滾動預(yù)算方法
32.利用成本分析模式控制現(xiàn)金持有量時,若現(xiàn)金持有量超過總成本線最低點時()。
A.機會成本上升的代價大于短缺成本下降的好處
B.機會成本上升的代價小于短缺成本下降的好處
C.機會成本上升的代價等于短缺成本下降的好處
D.機會成本上升的代價大于轉(zhuǎn)換成本下降的好處
33.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元,現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型,此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()元。
A.14000B.6500C.12000D.18500
34.
第
16
題
如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,則下列適合用來計算債務(wù)成本的方法是()。
35.
第
20
題
下列措施有利于降低復(fù)合杠桿系數(shù),從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的是()。
A.降低產(chǎn)品銷售單價B.提高資產(chǎn)負債率C.節(jié)約固定成本支出D.減少產(chǎn)品銷售量
36.
第
18
題
下列有關(guān)β系數(shù)的表述不正確的是()
37.在用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求時,下列因素中與外部融資需求額無關(guān)的是()。
A.預(yù)計可動用金融資產(chǎn)的數(shù)額B.銷售增長額C.預(yù)計留存收益增加D.基期銷售凈利率
38.下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中,認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的是()。
A.無稅MM理論
B.有稅MM理論
C.代理理論
D.權(quán)衡理論
39.一般情況下,使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率()。
A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報酬率
B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率
C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報酬率
D.可能大于也可能小于該投資方案的內(nèi)含報酬率
40.某公司2012年銷售收入為l0000萬元,2012年年底凈負債及股東權(quán)益總計為5000萬元(其中股東權(quán)益4400萬元),預(yù)計2013年銷售增長率為8%,稅后經(jīng)營凈利率為10%,凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2012年一致,凈負債的稅后利息率為4%,凈負債利息按上年年末凈負債余額和凈負債稅后利息率計算。下列有關(guān)2013年的各項預(yù)計結(jié)果中,錯誤的是()。
A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為400萬元
B.稅后經(jīng)營凈利潤為1080萬元
C.實體現(xiàn)金流量為680萬元
D.凈利潤為1000萬元
二、多選題(30題)41.某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券,每半年付息一次,票面年利率6%,面值1000元,平價發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說法中,正確的有()。
A.該債券的實際周期利率為3%
B.該債券的年實際必要報酬率(或市場利率)是6.09%
C.該債券的名義利率是6%
D.由于平價發(fā)行,該債券的名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等
42.某零件年需要量16200件,單價10元,日供應(yīng)量60件,一次訂貨變動成本25元,單位儲存變動成本1元/年。假設(shè)一年為360天,保險儲備量為20件,則()。
A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.送貨期為40天C.平均庫存量為225件D.存貨平均占用資金2450元
43.下列有關(guān)因素變化對盈虧臨界點的影響表述不正確的有()。
A.單價升高使盈虧臨界點上升
B.單位變動成本降低使盈虧臨界點上升
C.銷量降低使盈虧臨界點上升
D.固定成本上升使盈虧臨界點上升
44.
第
12
題
下列關(guān)于資產(chǎn)負債率的說法正確的有()。
A.該比率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的
B.該比率衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度
C.資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)償債越有保證,貸款越安全
D.不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同,與其持有的資產(chǎn)類別無關(guān)
45.
第
23
題
若期初存貨為0,本期生產(chǎn)量大于銷售量,按照變動成本法所確定的稅后經(jīng)營利潤與按照完全成本法所確定的稅后經(jīng)營利潤兩者的大小關(guān)系,以下說法不正確的有()。
46.下列關(guān)于期權(quán)價值的表述中,錯誤的有()。
A.處于虛值狀態(tài)的期權(quán),雖然內(nèi)在價值不為正,但是依然可以以正的價格出售
B.只要期權(quán)未到期并且不打算提前執(zhí)行,那么該期權(quán)的時間溢價就不為零
C.期權(quán)的時間價值從本質(zhì)上來說,是延續(xù)的價值,因為時間越長,該期權(quán)的時間溢價就越大
D.期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化,必然會引起該期權(quán)內(nèi)在價值的變化
47.下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種作法中,正確的是()。
A、營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上非付現(xiàn)成本
B、營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅
C、營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后付現(xiàn)成本再加上非付現(xiàn)成本引起的稅負減少額
D、營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅
48.下列各項中,屬于財務(wù)預(yù)測方法的有()
A.回歸分析法B.交互式財務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型
49.下列關(guān)于流動性溢價理論的說法不正確的有()
A.如果收益曲線水平,市場預(yù)期未來短期利率將會下降,且下降幅度等于流動性溢價
B.如果收益曲線下斜,市場預(yù)期未來短期利率將會下降,下降幅度比無偏預(yù)期的小
C.長期即期利率是未來短期預(yù)期利率加上一定的流動性風(fēng)險溢價
D.不同期限的債券互相不可完全替代,投資者更偏好于流動性好的短期債券
50.在存在通貨膨脹的情況下,下列表述正確的有()。
A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進行折現(xiàn),實際現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進行折現(xiàn)
B.1+r名義=(1+r宴際)(1+通貨膨脹率)
C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“
D.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量
51.可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點包括()。
A.籌資成本低于純債券
B.利息低于普通債券
C.存在股價低迷風(fēng)險和股價上漲風(fēng)險
D.有利于穩(wěn)定股票價格
52.下列有關(guān)證券市場線的說法中,正確的有()。
A.Rm是指貝塔系數(shù)等于l時的股票要求的收益率
B.預(yù)計通貨膨脹率提高時,證券市場線會向上平移
C.從證券市場線可以看出,投資者要求的收益率僅僅取決于市場風(fēng)險
D.風(fēng)險厭惡感的加強,會提高證券市場線的斜率
53.以下關(guān)于比率分析法的說法,正確的有()。
A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率,利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動
B.利用效率比率指標(biāo),可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理,以保障經(jīng)營活動順暢進行
C.營業(yè)凈利率屬于效率比率
D.相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系
54.與普通股籌資相比,可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有()
A.籌資成本低于純債券B.有利于穩(wěn)定公司股價C.發(fā)行時增加流通在外股數(shù)D.取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性
55.若上市公司采用了合理的收益分配政策,則可獲得的效果有()。
A.能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件B.能處理好與投資者的關(guān)系C.改善企業(yè)經(jīng)營管理D.能增強投資者的信心
56.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述,正確的有()。
A.是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù),是短期償債能力的常用指標(biāo)
B.該指標(biāo)越高,企業(yè)長期償債的能力越強
C.從長期看,維持正常償債能力的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少等于1
D.利息保障倍數(shù)越大,公司擁有的償還利息的緩沖資金越多
57.下列有關(guān)表述中正確的有()。
A.空頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零,不會發(fā)生進一步的損失
B.期權(quán)的到期日價值,是指到期時執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入,它依賴于標(biāo)的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格
C.看跌期權(quán)的到期日價值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升
D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值
58.下列關(guān)于本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資的計算公式不正確的有()
A.本期總投資-折舊與攤銷
B.經(jīng)營營運資本增加+資本支出-折舊與攤銷
C.實體現(xiàn)金流量-稅后經(jīng)營利潤
D.期末經(jīng)營資產(chǎn)-期初經(jīng)營資產(chǎn)
59.下列關(guān)于發(fā)放股票股利和
股票分割的說法中,正確的有()。
A.都不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響B(tài).都會導(dǎo)致股數(shù)增加C.都會導(dǎo)致每股面額降低D.都可以達到降低股價的目的
60.下列關(guān)于證券市場線的表述中,正確的有()。
A.在無風(fēng)險利率不變、風(fēng)險厭惡感增強的情況下,市場組合的要求報酬率上升
B.在風(fēng)險厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,市場組合的要求報酬率上升
C.在無風(fēng)險利率不變、風(fēng)險厭惡感增強的情況下,無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合的要求報酬率等額上升
D.在風(fēng)險厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合的要求報酬率等額上升
61.華南公司本月發(fā)生固定制造費用15800元,實際產(chǎn)量1000件,實際工時1200小時。企業(yè)生產(chǎn)能量1500小時;每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時1小時,固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率10元/小時。則下列表述正確的有()
A.固定制造費用耗費差異為800元
B.固定制造費用能量差異為3000元
C.固定制造費用閑置能量差異為3000元
D.固定制造費效率差異為2000元
62.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中,不正確的有()。
A.一般而言,多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動,因此,兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值
B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正數(shù)時,表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例
C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負數(shù)時,表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例
D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時,表示缺乏相關(guān)性,每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨立變動
63.甲公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品,現(xiàn)已知在其他條件不變時,若使利潤上升50%,單位變動成本需下降20%;若使利潤上升60%,銷售量需上升15%,那么()
A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大
B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更大
C.銷售量為敏感因素
D.單位變動成本和利潤反向變化
64.在計算直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)時,需要考慮的包括()
A.發(fā)票價格B.運費C.檢驗費D.正常損耗費用
65.下列有關(guān)市價比率的說法中,不正確的有()。
A.市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率,它反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格
B.每股收益一凈利潤/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
C.市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格
D.市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率,每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股股數(shù)
66.以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中,正確的有()。
A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時,市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格
B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場,則不宜采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格
C.采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時,供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場風(fēng)險是不同的
D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格,可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策
67.下列情形中,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有()
A.公司增發(fā)優(yōu)先股
B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%
C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容
D.公司合并、分立、解散或變更公司形式
68.在沒有企業(yè)所得稅的情況下,下列有關(guān)MM理論的說法正確的有()。
A.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值有關(guān)
B.無論企業(yè)是否有負債,加權(quán)平均資本成本將保持不變
C.有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本一風(fēng)險等級相同的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本
D.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險
69.下列關(guān)于實體現(xiàn)金流量計算的公式中,正確的是()。
A.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資
B.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性運營資本增加-資本支出
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性資產(chǎn)增加-經(jīng)營性負債增加
D.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性運營資本增加-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加
70.已知A公司在預(yù)算期間,銷售當(dāng)月收回貨款50%,次月收回貨款35%,再次月收回貨款15%。預(yù)計8月份貨款為20萬元,9月份貨款為30萬元,10月份貨款為50萬元,11月份貨款為100萬元,未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算,則()。
A.10月份收到貨款38.5萬元
B.10月末的應(yīng)收賬款為29.5萬元
C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月份收回
D.11月份的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款
三、計算分析題(10題)71.第
32
題
東方公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本,并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異,有關(guān)資料如下:
(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本:
直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本:5公斤×10元/公斤=50(元)
直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本:4小時×8元/JJ,時=32(元)
變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本:4小時×2.5元/小時=10(元)
固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本:4小時×1元/小時=4(元)
單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本:50+32+10+4=96(元)
(2)本期耗用直接人工2100小時,支付工資18000元,支付變動制造費用5400元,支付固定制造費用1900元;生產(chǎn)能量為2000小時。其他情況:原材料:期初庫存原材料100公斤,單價11元;本期購入2000公斤,單價12元/從斤,耗用2050公斤,在生產(chǎn)開始時一次性投入,原材料按照先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品:期初在產(chǎn)品存貨40件,完工程度60%,期末在產(chǎn)品60件,完工程度30%,本月投產(chǎn)500件,完工入庫480件。
產(chǎn)成品:期初產(chǎn)成品存貨30件,期末產(chǎn)成品存貨50件。
(3)成本計算賬戶設(shè)置
設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶,均按標(biāo)準(zhǔn)成本計價。
成本差異賬戶設(shè)置八個:材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用耗費差異。
要求:
(1)計算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異(直接材料價格差異按采購量計算);
(2)計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應(yīng)的會計分錄(可以合并寫);
(3)編寫采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄(將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶);
(4)計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本;
(5)計算企業(yè)期末存貨成本。
72.假設(shè)丁公司目前已達到穩(wěn)定狀態(tài),經(jīng)營效率和財務(wù)政策保持不變,且不增發(fā)新股和回購股票,可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款,不變的營業(yè)凈利率可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息,已知丁公司2018年至2020年的部分財務(wù)數(shù)據(jù)如下:.要求:(1)計算丁公司2018年至2020年的可持續(xù)增長率以及2019年和2020年的實際增長率;(2)分析2020年丁公司的經(jīng)營效率和財務(wù)政策有何變化;(3)假定在公司目前管理效率下,經(jīng)營效率是符合實際的,公司一貫堅持固定股利支付率政策,貸款銀行要求資產(chǎn)負債率不能超過65%,2021年若要超過2020年的增長速度,是否還有潛力?假設(shè)2021年不打算增發(fā)股票,2021年銷售增長率最高能達到多少?
73.B公司擬于明年年初投資一新項目,設(shè)備購置成本為500萬元,計劃貸款200萬元,設(shè)備使用期限是4年(與稅法規(guī)定相同),預(yù)計殘值0萬元(與稅法規(guī)定相同),稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年,相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在使用新設(shè)備后公司每年增加銷售額為800萬元,增加付現(xiàn)成本為500萬元(不包括利息支出)。B公司當(dāng)前的股利為2元,證券分析師預(yù)測未來第1年的股利為2.2元,未來第30年的股利為10元。8公司的目前資本結(jié)構(gòu)(目標(biāo)資本結(jié)構(gòu))是負債資金占40%,股權(quán)資金占60%,稅后債務(wù)資本成本為7%,股價為32.5元,所得稅稅率為40%。要求:(1)計算證券分析師預(yù)測的股利幾何平均增長率,8公司的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本(精確到1%);(2)計算項目的實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量;(3)按照實體現(xiàn)金流量法計算項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行;(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計算項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。已知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,12%,1)0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118,(P/F,12%,4)=0.6355
74.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集l000萬元資金,其中有600萬元打算通過發(fā)行債券解決,有400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000元,發(fā)行價格為1080元,發(fā)行費占發(fā)行價格的2%,債券期限為5年,每年付息一次,票面利率為l0%。甲公司剛剛支付的每股股利為2元,目前的實際價格為20元,預(yù)計未來的每股股利情況如下:
年度1234530每股股利2.O52.102.152.202.3010.OO要求:
(1)計算新發(fā)行的債券的稅后資本成本(所得稅稅率為25%);
(2)計算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本;
(3)計算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本。
75.2009年7月1日發(fā)行的某債券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日為6月30日和12月31日。
要求:
(1)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為8%,計算該債券的實際年利率和全部利息在2009年7月1日的現(xiàn)值。
(2)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為10%,計算2009年7月1日該債券的價值。
(3)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率12%,2010年7月1日該債券的市價是95元,試問該債券當(dāng)時是否值得購買?
(4)某投資者2011年7月1日以97元購入,試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?
76.
第
30
題
某人參加保險,每年投保金額為2,400元,投保年限為25年,則在投保收益率為8%的條件下,(1)如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金?(2)如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金?
77.
第
35
題
A公司是一個高新技術(shù)公司,2007年每股銷售收入20元,每股凈利潤2元,每股資本支出1元,每股折舊費0.5元,每股經(jīng)營營運資本6元(比上年每股增加0.545元),負債率為20%,銷售增長時維持此資本結(jié)構(gòu)不變。預(yù)計2008年的銷售收入增長率維持在10%的水平,到2009年增長率下滑到5%,以后保持不變。該公司的資本支出、折舊與攤銷、凈利潤、經(jīng)營營運資本與銷售收入同比例增長,股數(shù)保持不變。2008年該公司股票的貝它值為1.5,2009年及以后的貝它值為1.2。國庫券的利率為2%,市場組合的預(yù)期報酬率為6%。
要求:計算目前的股票價值。
78.ABC公司生產(chǎn)中使用的甲零件既可自制也可外購。若自制,單位成本為6元,每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元,年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為l0000元,日產(chǎn)量40件;若外購,購入價格是單位自制成本的1.5倍,一次訂貨成本20元,年固定訂貨成本為5000元。甲零件全年共需耗用7200件,儲存變動成本為標(biāo)準(zhǔn)件價值的10%,固定儲存成本為20000元,假設(shè)一年有360天。保險儲備量為40件。
要求:
(1)計算自制和外購時的經(jīng)濟批量(四舍五人保留整數(shù));
(2)計算自制和外購時,與經(jīng)濟批量有關(guān)的總成本(四舍五入保留整數(shù));
(3)通過計算判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購甲零件?
(4)若公司選擇自制,確定企業(yè)全年的取得成本和儲存成本(考慮保險儲備)。
79.
第
46
題
甲公司以1050元的價格購入債券A,債券A的面值為1000元,票面利率為10%。
請分別回答下列問題:
(1)計算該債券的票面收益率;
(2)如果該債券按年付息,計算該債券的本期收益率;
(3)如果該債券為到期一次還本付息,期限為5年,持有三年后到期,計算該債券的持有期年均收益率;
(4)如果該債券為按年付息,9個月后到期,計算該債券的持有期年均收益率;
(5)如果該債券按年付息,兩年后到期,購入之后立即收到該債券的第三年利息,市場利率為12%,計算該債券的價值。
已知:(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972
80.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè),產(chǎn)品市場需求處于上升階段,為增加產(chǎn)能,公司擬于2021年初添置一臺設(shè)備。有兩種方案可供選擇:方案一:自行購置。預(yù)計設(shè)備購置成本1600萬元,按稅法規(guī)定,該設(shè)備按直線法計提折舊,折舊年限5年,凈殘值率5%,預(yù)計該設(shè)備使用4年,每年年末支付維護費用16萬元,4年后變現(xiàn)價值400萬元。方案二:租賃。甲公司租用設(shè)備進行生產(chǎn),租賃期4年,設(shè)備的維護費用由提供租賃服務(wù)的公司承擔(dān),租賃期內(nèi)不得撤租,租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓,租賃費總計1480萬元,分4年償付,每年年初支付370萬元。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%,稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。要求:(1)計算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護費用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額,并計算考慮貨幣時間價值的平均年成本。(2)判斷租賃性質(zhì),計算方案二的考慮貨幣時間價值的平均年成本。(3)比較方案一和方案二的平均年成本,判斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。
參考答案
1.B股票的價值=1.0×(P/F,12%,1)+1.2×(P/F,12%,2)+1.5×(P/F,12%,3)十1.5×(1+8%)/(12。,40一8%)×(P/F,12%,3)=1.0×0.8929+1.2×0.7972+1.5×0.7118+40.5×0.7118=31.75(元)
2.B與其他籌資方式相比,普通股籌措資本具有如下優(yōu)點:①沒有固定利息負擔(dān);②沒有固定到期日;③籌資風(fēng)險?。虎苣茉黾庸镜男抛u;⑤籌資限制較少。選項B,因為普通股沒有固定到期日,不用支付固定的利息,所以與長期借款籌資相比較,籌資風(fēng)險小。
3.C選項A,營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=20-45=-25(萬元);選項B、D,營運資本為負數(shù),表明長期資本小于長期資產(chǎn),有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。由于流動負債在1年內(nèi)需要償還,而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn),償債所需現(xiàn)金不足,必須設(shè)法另外籌資,則財務(wù)狀況不穩(wěn)定。
4.D【答案】D
【解析】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算半成品成本,因此不適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè),選項A錯誤;在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,各個步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗上一步驟半成品的費用,不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費水平,因此不能夠提供各個步驟的半成品成本資料,選項B錯誤;在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,隨著半成品實體的流轉(zhuǎn),上一步驟的生產(chǎn)成本不結(jié)轉(zhuǎn)到下一步驟,選項C錯誤;在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,能提供按原始成本項目反映的產(chǎn)成品成本資料,無需進行成本還原,選項D正確。
5.D本題是針對債券發(fā)行方而言的,債券發(fā)行方屬于債務(wù)人,要支付利息,因此實際利率最高的方案對其最不利,實際利率最低的方案對其最有利。在名義利率相同的情況下,一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越少,實際利率越小,對債券發(fā)行人越有利;一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多,實際利率越大,對債券發(fā)行人越不利,所以答案應(yīng)該是選項D.
6.A[答案]A
[解析]如果其他因素不變,當(dāng)股票價格上升時,看漲期權(quán)的價值上升,看跌期權(quán)的價值下降。
7.C假設(shè)股票股利的發(fā)放比率為W,則增加的股數(shù)=100W,股本按面值增加(2×100W);未分配利潤按市價減少(7×100W);資本公積按差額增加500W=300-200=100,由此可知,W=0.2=20%。
【該題針對“股票股利和股票分割”知識點進行考核】
8.C完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配費用,采用在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小或月末在產(chǎn)品數(shù)量雖大但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動不大的情況。
9.C杠桿租賃情況下,出租人既是資產(chǎn)的出租人,同時又是貸款的借入人,通過租賃既要收取租金,又要支付借貸債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本,出租人借此而獲得財務(wù)杠桿好處,因此,這種租賃形式被稱為杠桿租賃。
10.D自行建造固定資產(chǎn),按照建造過程中實際發(fā)生的全部支出作為原價記賬。企業(yè)為取得固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息出支和有關(guān)費用,以及外幣借款的匯總差額,在固定資產(chǎn)交付使用前發(fā)生的,應(yīng)予資本化計入固定資產(chǎn)價值,在此之后發(fā)生的應(yīng)計入財務(wù)費用,由當(dāng)期損益負擔(dān)。該固定資產(chǎn)的入賬價值=755800+4800+6200×17%+1000000×6%+304000=1125654(元)。
11.D預(yù)計第四季度材料采購量=10000×50+13500-10000=503500(Kg);應(yīng)付賬款=503500×85×40%=1711.9(萬元)。
12.C在財務(wù)管理中,由那些影響所有公司的因素而引起的,不能通過投資組合分散的風(fēng)險被稱為系統(tǒng)風(fēng)險,即市場風(fēng)險。
13.C選項A、B,貨幣市場交易的證券期限不超過1年,利率或要求的報酬率較低;選項D,貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性,以便隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的貨幣,資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。
14.D分部費用通常包括營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用等,下列項目一般不包括在內(nèi):(1)利息費用;(2)采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資在被投資單位發(fā)生的凈損失中應(yīng)承擔(dān)的份額以及處置投資發(fā)生的凈損失;(3)與企業(yè)整體相關(guān)的管理費用和其他費用;(4)營業(yè)外支出;(5)所得稅費用。
15.A普通股的內(nèi)在價值是由普通股帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的,股票給持有者帶來的未來現(xiàn)金流入包括兩部分:股利收入和出售時的收入。普通股的內(nèi)在價值的折現(xiàn)率是投資者要求的最低報酬率,它是站在投資者的角度計算的。
16.A【答案】A
【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于l,丁方案的內(nèi)含報酬率l0%小于資本成本12%,所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項目計算期不等,應(yīng)選擇永續(xù)凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。由于資本成本一致,可直接比較方案的凈現(xiàn)值的等額年金的大小,甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000/(P/A,12%,5)=1000/3.6048=277.41(萬元),高于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金150萬元,所以甲方案較優(yōu)。
17.B購入l股股票,同時購入該股票的l股看跌期權(quán),稱為保護性看跌期權(quán);拋補看漲期權(quán)即股票加空頭看漲期權(quán)組合,是指購買1股股票,同時出售該股票1股看漲期權(quán);多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價格、到期日都相同;空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。
18.C企業(yè)沒有足夠的生產(chǎn)能力,且生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移,接受該訂單增加機會成本與專屬成本,該訂單提供的邊際貢獻=400×(18-14)=1600(元),該訂單會減少正常銷售量=800+400-1000=200(件),則機會成本=200×(20-14)=1200(元),租金為另一項機會成本,即該訂單的相關(guān)成本,即該訂單的相關(guān)成本=1200+1000+500=2700(元),增加利潤=1600-2700=-1100(元)。
19.A【答案】A
【解析】有效年利率=600×12%/(600—600×12%一600×10%)×100%=15.38%。
20.B選項A表述正確,在完全競爭市場中,市場價格是單個廠商所無法左右的,每個廠商只是均衡價格的被動接受者;
選項B表述錯誤,選項C表述正確,在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中,廠商可以對價格有一定的影響力;
選項D表述正確,在完全壟斷的市場中,企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價格。
綜上,本題應(yīng)選B。
21.B延期變動成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本,超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動成本,所以選項B的說法不正確。
22.B租賃費定期支付,類似債券的還本付息,折現(xiàn)率應(yīng)采用類似債務(wù)的利率。如果承租人不能按時支付租賃費,出租人可以收回租賃資產(chǎn),所以承租人肯定會盡力按時支付租賃費,租賃費現(xiàn)金流的不確定性很低。租賃資產(chǎn)就是租賃融資的擔(dān)保物,租賃費現(xiàn)金流與有擔(dān)保貸款在經(jīng)濟上是等價的,因此稅后租賃費現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應(yīng)采用有擔(dān)保債券的稅后利率,在本題中即為10%×(1-25%)=7.5%。
綜上,本題應(yīng)選B。
折舊稅額的折現(xiàn)率:折舊抵稅額的風(fēng)險比租金大一些,折現(xiàn)率也應(yīng)高一些;
期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率:通常認為持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險大于借款的風(fēng)險,因此期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率要比借款利率高。多數(shù)人認為,資產(chǎn)余值應(yīng)使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率。
23.A【答案】A
【解析】從投資角度來看,普通股沒有固定的股利收入,且不還本,則股票投資要比債券投資的風(fēng)險大,因此投資人要求的報酬率也高,與此對應(yīng),籌資者所付出代價高,其資本成本也高;從債券與銀行借款來比,一般企業(yè)債券的風(fēng)險要高于銀行借款的風(fēng)險,因此相應(yīng)的資本成本也較高。
24.B選項A不符合題意,實際耗費與預(yù)算金額的差異是固定制造費用耗費差異;
選項B符合題意,實際工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異即實際工時未達到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異;
選項C不符合題意,實際工時脫離實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時形成的差異是固定制造費用效率差異;
選項D不符合題意,實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異是固定制造費用能量差異。
綜上,本題應(yīng)選B。
固定制造費用差異分析:
25.A【正確答案】A
【答案解析】本題考核固定制造費用差異的計算。固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1100-350×3)×6/3=100(元)。(參見教材第270頁)。
【該題針對“成本差異的計算及分析”知識點進行考核】
26.B注意兩筆借款要考慮時間權(quán)數(shù),我們可以先計算出年均貸款額=(500+300×5/12)=625(萬元),那么年均未使用部分=1000-625=375(萬元)。向銀行支付利息=625×8%=50(萬元),此處還要注意,我們計算的是年均貸款額所以當(dāng)時已經(jīng)考慮了時間權(quán)數(shù),此處我們直接乘以利率就可以了。向銀行支付承諾費=375×0.4%=1.5(萬元)。向銀行支付利息和承諾費總計50+1.5=51.5(萬元)。
綜上,本題應(yīng)選B。
可以用另一種方法
利息=500×8%×1+300×8%×5/12=50(萬元)
承諾費=(1000-500)×0.4%×7/12+(1000-500-300)×0.4%×5/12=1.5(萬元)
利息和承諾費=50+1.5=51.5(萬元)
27.A
28.D本題考核個人銀行結(jié)算賬戶的使用規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,單位從其銀行結(jié)算賬戶支付給個人銀行結(jié)算賬戶的款項,每筆超過5萬元的,應(yīng)向其開戶銀行提供相關(guān)付款憑證。
29.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的特點,首先是建立眾多的間接成本集合,這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性,即被同一個成本動因所驅(qū)動;另一個特點是問接成本的分配應(yīng)以成本動因為基礎(chǔ)。所以,選項B的說法正確.選項A、D的說法錯誤。選項C的說法是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度的一個特點。
30.C【解析】在中間產(chǎn)品存在完全競爭的情況下,市場價格減去對外的銷售費用,是理想的轉(zhuǎn)移價格,如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場,可以采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格確定轉(zhuǎn)移價格,在輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件的情況下,由于不存在某種形式的外部市場而無法使用市場價格和以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為轉(zhuǎn)移價格,故不能選擇選項A、B。以全部成本作為轉(zhuǎn)移價格,盡管簡單,但它既不是業(yè)績評價的良好尺度,也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于企業(yè)的明智決策,只有在無法采用其他形式轉(zhuǎn)移價格時,才考慮使用全部成本加成辦法來制定轉(zhuǎn)移價格,但這可能是最差的選擇。根據(jù)排除法,只能選擇選項C。
31.D編制預(yù)算的方法按其預(yù)算期的時間特征不同,可以分為定期預(yù)算方法和滾動預(yù)算方法兩類;按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同,分為固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算方法;按其出發(fā)點的特征不同,可分為增量預(yù)算方法和零基預(yù)算方法。編制彈性利潤預(yù)算時,可以選擇因素法和百分比法兩種方法。
32.A持有現(xiàn)金的機會成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即總成本構(gòu)成一個拋物線型的總成本線,其最低點即為最佳現(xiàn)金持有量,若現(xiàn)金持有量超過這一最低點時,機會成本上升的代價會大于短缺成本下降的好處。
33.A根據(jù)題意可知,R=80.00元,1=1500元,現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元),由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元,所以,企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購買有價證券,使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平,因此,應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額=22000—8000=14000(元)。
34.D如果公司目前有上市的長期債券,則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前成本;如果需要計算債務(wù)成本的公司,沒有上市債券,就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物;如果本公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本;如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。
35.C
從上式可以看出降低產(chǎn)品銷售單價、提高資產(chǎn)負債率、減少產(chǎn)品銷售量,均會增加企業(yè)復(fù)合風(fēng)險,而節(jié)約固定成本支出,會使企業(yè)復(fù)合風(fēng)險降低。
36.A市場組合的β系數(shù)等于1,在運用資本資產(chǎn)定價模型時,某資產(chǎn)的β值小于1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場風(fēng)險,所以A是錯誤表述。
37.D外部融資額一預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加一預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)一預(yù)計留存收益增加一預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加一預(yù)計經(jīng)營負債增加預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)一預(yù)計留存收益增加一(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負債銷售百分比)×銷售增長額一預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)預(yù)計留存收益增加,其中:預(yù)計留存收益增加一預(yù)計銷售額×預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率。
38.A無稅MM理論認為有負債企業(yè)的價值與無負債企業(yè)的價值相等,即無論企業(yè)是否有負債,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān),即應(yīng)選A;有稅MM理論認為,隨著企業(yè)負債比例的提高,企業(yè)價值也隨之提高,在理論上,全部融資來源于負債時,企業(yè)價值達到最大;權(quán)衡理論是有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展,而代理理論又是權(quán)衡理論的擴展。所以選項B、C、D認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)。
39.B
40.D【答案】D
【解析】(1)由于凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變;
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=原凈經(jīng)營資產(chǎn)×增長率=5000×8%=400(萬元);
(2)稅后經(jīng)營凈利潤=銷售收入×稅后經(jīng)營凈利率=10000×(1+8%)×10%=1080(萬元)
(3)實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=1080—400=680(萬元)
(4)凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息=1080—600×4%=1056(萬元)
41.ABCD解析:每半年付息一次的債券,給出的年利率就是名義利率,半年的實際周期利率應(yīng)是名義利率的一半,根據(jù)有效年利率和名義利率之間的關(guān)系,年實際必要報酬率(或市場利率)=(1+3%)2-1=6.09%,平價發(fā)行的平息債券名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等。
42.ADAD【解析】根據(jù)題意可知,平均日需求量=16200/360=45(件),由于題中告訴了日供應(yīng)量,因此,本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況,根據(jù)公式可知,經(jīng)濟訂貨量=[2×16200×25/1×60/(60-45)]1/2=1800(件),送貨期=1800/60=30(天)。平均庫存量=1800/2×(1-45/60)+20=245(件)(注意此處不是增加了保險儲備量的一半,原因在于保險儲備量在正常情況下是不被耗用的)。存貨平均占用資金=245×10=2450(元)?!咎崾尽孔⒁馑拓浧?、交貨期和訂貨周期的區(qū)別,送貨期指的是從到貨開始直到貨物全部送達所需要的時間,等于訂貨量/每日送貨量;交貨期指的是從發(fā)出訂單開始到收到貨物為止的時間間隔,即訂貨提前期;訂貨周期指的是兩次訂貨之間的時間間隔,等于訂貨次數(shù)的倒數(shù),即如果一年訂貨5次,則訂貨周期為1/5年。
43.ABD本題的主要考核點是盈虧臨界點的影響因素。盈虧臨界點銷售量=固定成本總額÷(單價-單位變動成本)=固定成本總額÷單位邊際貢獻。由上式可知,單價與盈虧臨界點呈反向變化;單位變動成本和固定成本與盈虧臨界點呈同向變化;而銷售量與盈虧臨界點沒有關(guān)系。
44.ABC資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)×l00%.(1)該比率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的;(2)該比率衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度;(3)資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)償債越有保證,貸款越安全;(4)資產(chǎn)負債率越低,舉債越容易;(5)不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同,與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān)。
45.ABD期初存貨為0,則本期利潤不會受上期存貨所包含固定制造費用水平的影響,當(dāng)產(chǎn)量=銷量,二者所確定的稅后經(jīng)營利潤相等;產(chǎn)量>銷量,完全成本法下稅后經(jīng)營利潤較高;產(chǎn)量<銷量;變動成本法下稅后經(jīng)營利潤較高。
46.CD期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價,由此可知,處于虛值狀態(tài)的期權(quán),雖然內(nèi)在價值等于0,但是只要時間溢價大于0,期權(quán)價值就大于0,所以,選項A的說法正確。期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值,是寄希望于標(biāo)的股票價格的變化可以增加期權(quán)的價值,因此,選項B的說法是正確的。期權(quán)的時間價值是一種“波動的價值”,時間越長,出現(xiàn)波動的可能性就越大,時間溢價也就越大,所以選項C的說法是錯誤的。不管期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價格如何變化,只要期權(quán)處于虛值狀態(tài)時,內(nèi)在價值就為零,所以選項D的說法也是不正確的。
47.ABC答案:ABC
解析:會計營業(yè)成本中的成本既包括付現(xiàn)成本,也包括非付現(xiàn)成本,而財務(wù)管理中現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)確定的,所扣除的成本中不應(yīng)包括非付現(xiàn)成本。
48.ABC財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、回歸分析法(選項A)、運用電子系統(tǒng)預(yù)測,其中運用電子系統(tǒng)預(yù)測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型(選項B)和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)(選項C)。
綜上,本題應(yīng)選ABC。
49.BC選項A正確,如果收益曲線水平,說明市場預(yù)期未來短期利率不光會下降,而且下降的程度與流動性溢價正好抵消,使得長期即期利率總體不變,即市場預(yù)期未來短期利率下降幅度等于流動性溢價;
選項B錯誤,如果收益曲線下斜,市場預(yù)期未來短期利率將會下降,下降幅度比無偏預(yù)期的更大;
選項C錯誤,長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值(而不是未來短期預(yù)期利率)加上一定的流動性風(fēng)險溢價;
選項D正確,流動性溢價理論綜合了預(yù)期理論和市場分割理論的特點,認為不同期限的債券雖然不像預(yù)期理論所述的那樣是完全替代品,但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認為,短期債券的流動性比長期債券高,因為債券到期期限越長,利率變動的可能性越大,利率風(fēng)險就越高。投資者為了減少風(fēng)險,偏好于流動性好的短期債券,因此,長期債券要給予投資者一定的流動性溢價。
綜上,本題應(yīng)選BC。
50.AB【答案】AB
【解析】如果企業(yè)對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測是基于預(yù)算年度的價格水平,并消除了通貨膨脹的影響,那么這種現(xiàn)金流量稱為實際現(xiàn)金流量。包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量,稱為名義現(xiàn)金流量。兩者的關(guān)系為:
名義現(xiàn)金流量=實際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)
51.BCD【正確答案】:BCD
【答案解析】:盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高,所以選項A的說法不正確;與普通債券相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金,所以選項B的說法正確;如果轉(zhuǎn)換時的股票價格上漲,高于轉(zhuǎn)換價格,則會降低公司的股權(quán)籌資額,這表明可轉(zhuǎn)換債券存在股價上漲風(fēng)險,如果發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后,股價一直很低迷,則有些公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的(發(fā)行股票)無法實現(xiàn),這表明可轉(zhuǎn)換債券存在股價低迷的風(fēng)險,所以選項C的說法正確;在發(fā)行新股時機不理想時,可以先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,然后通過轉(zhuǎn)換實現(xiàn)較高價格的股權(quán)籌資,不至于因為直接發(fā)行新股而進一步降低公司股票市價,并且因為轉(zhuǎn)換期長,將來在轉(zhuǎn)換為股票時,對公司股價的影響也比較溫和,從而有利于穩(wěn)定公司股價,所以選項D的說法正確。
【該題針對“可轉(zhuǎn)換債券”知識點進行考核】
52.ABD證券市場線的表達式為:股票要求的收益率=無風(fēng)險利率(Rf)+貝塔系數(shù)×(Rm一Rf),其中貝塔系數(shù)衡量的是市場風(fēng)險,由此可知,從證券市場線可以看出,投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風(fēng)險,還取決于無風(fēng)險利率(證券市場線的截距)和市場風(fēng)險補償程度(Rm—Rf)(即證券市場的斜率),所以,選項C的說法不正確,同時可知,貝塔系數(shù)等于1時的股票要求的收益率=Rf+1×(Rm一Rf)=Rm,所以,選項A的說法正確;由于無風(fēng)險利率=純利率+通貨膨脹補償率,所以,預(yù)計通貨膨脹率提高時,無風(fēng)險利率會提高,會導(dǎo)致證券市場線的截距增大。證券市場線的斜率(Rm一Rf)表示經(jīng)濟系統(tǒng)中風(fēng)險厭惡感的程度。預(yù)計通貨膨脹提高時,因為投資者對風(fēng)險的厭惡程度沒變,所以,證券市場線的斜率不變。因此,預(yù)計通貨膨脹提高時,證券市場線會向上平移。所以,選項B的說法正確;風(fēng)險厭惡感的加強,會提高要求的收益率,但不會影響無風(fēng)險利率和貝塔系數(shù),所以,會提高證券市場線的斜率,即選項D的說法正確。
53.ACD解析:利用效率比率指標(biāo),可以進行得失比較,考察經(jīng)營成果,評價經(jīng)濟效益。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率,反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo),可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理,以保障經(jīng)營活動順暢進行。由此可知,選項B不正確,選項D正確。效率比率,是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知,選項C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率,是某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比,反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以,選項A正確。
54.BD選項A錯誤,盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高;
選項B正確,在股價太低而想要發(fā)行新股時,企業(yè)可以先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,然后通過轉(zhuǎn)換實現(xiàn)較高價格的股權(quán)籌資,這樣做不至于因為直接發(fā)行新股而進一步降低公司股票市價。而且因為轉(zhuǎn)換期較長,即使在將來轉(zhuǎn)換股票時,對公司股價的影響也是較溫和的,從而有利于穩(wěn)定公司股價;
選項C說法錯誤,可轉(zhuǎn)換債券行權(quán)時會增加流通在外的股數(shù),發(fā)行時不會增加;
選項D說法正確,與普通股相比,可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性。
綜上,本題應(yīng)選BD。
55.ABD上市公司采用了合理的收益分配政策,則為企業(yè)籌資創(chuàng)造了良好條件,能夠吸引投資者對企業(yè)投資,增強其投資信心,能處理好與投資者的關(guān)系。而改進企業(yè)經(jīng)營管理與收益分配沒有必然的聯(lián)系。
56.BD選項A,利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力;選項C,利息保障倍數(shù)等于1也很危險,因為息稅前利潤受經(jīng)營風(fēng)險的影響,很不穩(wěn)定,而利息支付卻是固定金額。
57.BC【答案】BC
【解析】應(yīng)該說多頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零,不會發(fā)生進一步的損失,而空頭最大的凈收益為期權(quán)價格,損失不確定,所以選項A錯誤;看跌期權(quán)的到期日價值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升,如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值,所以選項D錯誤。
58.CD選項A計算正確,企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時,還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金,因此,“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分,稱之為“本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資”,本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資-折舊與攤銷;
選項B計算正確,本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=經(jīng)營營運資本增加+資本支出;
選項C計算錯誤,實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資;
選項D計算錯誤,凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加=期末凈經(jīng)營資產(chǎn)-期初凈經(jīng)營資產(chǎn)。
綜上,本題應(yīng)選CD。
59.ABD股票股利是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致股數(shù)增加,但是不會導(dǎo)致每股面額降低,也不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響(僅僅是引起股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化),發(fā)放股票股利后,如果盈利總額不變,市盈率不變,會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降。股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。股票分割時,發(fā)行在外的股數(shù)增加,使得每股面額降低,每股盈余下降;但公司價值不變,股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。對于公司來講,實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價,從而吸引更多的投資者。
因此。ABD選項說法正確。
60.ABD【答案】ABD
【解析】證券市場線就是關(guān)系式:Ri=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直線;由于市場組合的貝塔系數(shù)為1,所以市場組合要求的報酬率=R,+1×(Rm-Rf)。風(fēng)險厭惡感用(Rm-Rf),預(yù)期通貨膨脹率上升會使Rf增大,根據(jù)公式可以看出選項A、B、D正確。在無風(fēng)險利率不變的情況下,無風(fēng)險資產(chǎn)要求的報酬率不變,選項C錯誤。
61.ACD選項A表述正確,固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預(yù)算數(shù)=15800-1500×1×10=800(元);
選項B表述錯誤,固定制造費用能量差異=固定制造費用預(yù)算數(shù)-固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=1500×1×10-1000×1×10=5000(元);
選項C表述正確,固定制造費用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實際工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1500-1200)×10=3000(元);
選項D表述正確,固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1200-1000×1)×10=2000(元)。
綜上,本題應(yīng)選ACD。
62.BC選項B,當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時,表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例;選項C,當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時,表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例。
63.ACD單位變動成本敏感系數(shù)=利潤變動百分比/單位變動成本百分比=50%/(﹣20%)=﹣2.5,
銷售量敏感系數(shù)=利潤變動百分比/銷售量變動百分比=60%/15%=4。
選項A正確,選項B錯誤,銷售量敏感系數(shù)絕對值>單位變動成本敏感系數(shù)絕對值,所以銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大;
選項C正確,敏感系數(shù)的絕對值大于1即為敏感因素,本題中銷售量敏感系數(shù)=4,所以銷售量為敏感因素;
選項D正確,單位變動成本敏感系數(shù)=﹣2.5<0,則單位變動成本和利潤反向變化。
綜上,本題應(yīng)選ACD。
64.ABCD直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn),是預(yù)計下一年度實際需要支付的進料單位成本,包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本。
綜上,本題應(yīng)選ABCD。
65.ABCD解析:市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率,它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(不是每股凈利潤)支付的價格,故選項A的說法不正確;每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù),故選項B的說法不正確;市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn),反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格,故選項C的說法不正確;市銷率是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率,其中,每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù),故選項D的說法不正確。
66.BCD解析:在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時,市場價格減去對外銷售費用是理想的轉(zhuǎn)移價格,所以A錯誤;如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場,可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格,所以如果中間產(chǎn)品沒有外部市場,則不宜采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格,即B正確;采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時,如果最終產(chǎn)品的市場需求很少,購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少,但它仍然需要支付固定費,在這種情況下,市場風(fēng)險全部由購買部門承擔(dān)了,而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤水平,此時兩個部門承擔(dān)的市場風(fēng)險是不同的,所以C正確;采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價
67.ABCD
68.BCD在沒有企業(yè)所得稅的情況下,MM理論認為,有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值(即選項A的說法不正確),有負債企業(yè)的價值==按照有負債企業(yè)的加權(quán)資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,無負債企業(yè)的價值=按照相同風(fēng)險等級的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,由于是否有負債并不影響自由現(xiàn)金流量,所以,可以推出選項C的結(jié)論;由于無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=加權(quán)平均資本成本,所以可知,在沒有企業(yè)所得稅的情況下,MM理論認為,無論企業(yè)是否有負債,加權(quán)平均資本成本都將保持不變(即選項B的說法正確);決定加權(quán)平均資本成本的因素有兩個,一是資本結(jié)構(gòu),二是個別資本成本,由于在沒有企業(yè)所得稅的情況下,MM理論認為,資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本,所以,企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于個別資本成本。影響個別資本成本的是風(fēng)險,包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,其中財務(wù)風(fēng)險受資本結(jié)構(gòu)影響,而在沒有企業(yè)所得稅的情況下,MM理論認為,資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本,所以,在沒有企業(yè)所得稅的情況下,MM理論認為,財務(wù)風(fēng)險不影響加權(quán)平均資本成本,即企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,選項D的說法正確。
69.AD實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加-折舊與攤銷=稅后經(jīng)營凈利潤-(經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加)=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營性資產(chǎn)凈投資。
70.ABCD10月份收到貨款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5(萬元),10月末的應(yīng)收賬款為30×15%+50×(1-50%)=29.5(萬元),其中在11月份收回30×15%+50×35%=22(萬元);11月份的貨款有100×15%=15(萬元)計入年末的應(yīng)收賬款。
71.(1)標(biāo)準(zhǔn)成本差異
材料價格差異=2000×(12-10)=4000(元)
材料數(shù)量差異=(2050-500×5)×10=-4500(元)
本月完成的約當(dāng)產(chǎn)品為:480+160×30%-40×60%=474(件)
直接人工工資率差異=(18000/2100=8)×2100=1200(元)
直接人工效率差異=(2100=474×4)×8=1632(元)
變動制造費用耗費差異=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)
變動制造費用效率差異=(2100-474×4)×2.5=510(元)
固定制造費用耗費差異=1900-2000×1=-l00(元)
固定制造費用能量差異=(2000-474×4)×1=104(元)
(2)計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應(yīng)的會計分錄(可以合并寫)
應(yīng)耗材料標(biāo)準(zhǔn)成本=500×50=25000(元)
直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=474×32=15168(元)
變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=474×10=4740(元)
固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=474×4=1896(元)
合計:46804元
實際領(lǐng)料標(biāo)準(zhǔn)成本=2050×10=20500(元)
直接人工實際成本l8000元
變動制造費用實際成本5400元
固定制造費用實際成本l900元
會計分錄:
借:生產(chǎn)成本46804
直接人工工資率差異1200
直接人工效率差異l632
變動制造費用耗費差異l50
變動制造費用效率差異510
固定制造費用能量差異l04
貸:材料數(shù)量差異4500
固定制造費用耗費差異l00
原材料20500
應(yīng)付工資l8000
變動制造費用5400
固定制造費用l900
(3)結(jié)轉(zhuǎn)成本差異
借:主營業(yè)務(wù)成本2996
材料數(shù)量差異4500
固定制造費用耗費差異l00
貸:材料價格差異4000
直接人工工資率差異1200
直接人工效率差異l632
變動制造費用耗費差異l50
變動制造費用效率差異510
固定制造費用能量差異l04
(4)計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本
本月銷售產(chǎn)品數(shù)量=30+480-50=460(件)
已銷產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=460×96=44160(元)
本月主營業(yè)務(wù)成本=44160+2996=47156(元)
借:本年利潤47156
貸:主營業(yè)務(wù)成本47156
(5)期末存貨成本
原材料期末成本=(100+2000-2050)×10=500(元)
在產(chǎn)品期末成本=60×50+60×30%×(32+10+4)=3828(元)
產(chǎn)成品期末成本=50×96=4800(元)
企業(yè)期末存貨成本=500+3828+4800=9128(元)72.(1)(2)2020年經(jīng)營效率不變,股利支付政策不變,只有資本結(jié)構(gòu)改變了,2020年的權(quán)益乘數(shù)提高,使2020年實際增長率超過了上年的可持續(xù)增長率。(3)①因為2020年資產(chǎn)負債率=850/1500=56.67%,由于目前資產(chǎn)負債率還沒達到65%,2021年企業(yè)還有潛力提高增長率。②設(shè)2021年能夠?qū)崿F(xiàn)的最高銷售收入為S,則2021年年末所有者權(quán)益=650+S×10%×50%,2021年年末資產(chǎn)=銷售收入/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=S/2,若2021年資產(chǎn)負債率提高到65%,則權(quán)益乘數(shù)=1/(1—65%)=2.857,所以(S/2)/(650+S×10%×50%)=2.857,所以S=5200(萬元),最大銷售增長率=(5200—300
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