城市建設(shè)投資公司投資現(xiàn)狀及對(duì)策

城市建設(shè)投資公司投資現(xiàn)狀及對(duì)策一、城投公司的概念

隨著城市建設(shè)的漸漸擴(kuò)大，在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)形式下催生出城投公司這種以城市建設(shè)為主的投融資型公司。城投公司是經(jīng)政府批準(zhǔn)成立的以市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)為根本、自負(fù)盈虧，不具金融特性的國有投融資建設(shè)管理平臺(tái)；主要以城市資本經(jīng)營為主，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施和城市標(biāo)志性項(xiàng)目進(jìn)行投融資、建設(shè)、管理，使其為國家建設(shè)和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展作出樂觀的貢獻(xiàn)。

二、城投公司的投融資現(xiàn)狀

(一)資產(chǎn)負(fù)債率較高

當(dāng)前我國絕大多數(shù)城投公司的資產(chǎn)負(fù)債率均較高，整體債務(wù)負(fù)擔(dān)重，財(cái)務(wù)費(fèi)用大，給融資帶來肯定影響；同時(shí)也降低了企業(yè)的經(jīng)營收益，產(chǎn)生較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而使融資難上加難。以昆山城投為例：截至2023年6月，合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率68%，除昆山城投本部外，另外下屬全資子公司7家，有現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)報(bào)表盈利、具備向銀行貸款條件的只有樂建公司，資產(chǎn)負(fù)債率也達(dá)到80%。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高

由于城投公司的經(jīng)營項(xiàng)目以建筑工程項(xiàng)目為主，建筑工程項(xiàng)目普遍存在投資額大、回款慢的特點(diǎn)，在資金運(yùn)作方面時(shí)常存在不足或資金流轉(zhuǎn)困難的現(xiàn)象。投融資速度緩慢，便可能使得工程項(xiàng)目進(jìn)程遲緩，影響交房時(shí)間，進(jìn)而發(fā)生資金回籠慢等現(xiàn)象。城投公司的資金絕大部分沉淀在非流淌資產(chǎn)中：一部分以不會(huì)馬上帶來經(jīng)濟(jì)收益的在建工程項(xiàng)目存在；另一部分以不能快速變現(xiàn)的自持式經(jīng)營性物業(yè)存在。所以，城投公司在經(jīng)營中可能存在資產(chǎn)縮水或資金周轉(zhuǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。

(三)融資壓力增加

近年來，我國各地方城投公司雖然在融資渠道方面都在進(jìn)行轉(zhuǎn)變，但是其所取得的效果并不明顯，融資體制構(gòu)建仍未得到全面改善和創(chuàng)新。隨著國家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，城市建設(shè)體量增大，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需投資額逐年增加，融資壓力日益增加，這些客觀因素的存在，使得城投公司的生存和進(jìn)展發(fā)生了轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，昆山城投也存在融資難的問題，公司目前為止需要償還的借款總額56億元，每年還貸付息近20億元，雖已涉足房地產(chǎn)開發(fā)，但由于房產(chǎn)市場化開發(fā)受近期宏觀經(jīng)濟(jì)影響，土地成本高，盈利空間??；保障房銷售周期長，財(cái)務(wù)成本高，利潤低；商業(yè)地產(chǎn)均為自持，投資回報(bào)期長。

(四)過度依靠土地出讓金

我國絕大多數(shù)城市在融資的過程中會(huì)實(shí)行出讓土地的方式來加速實(shí)現(xiàn)。近幾年來，隨著我國匯率的不斷提升和城市基礎(chǔ)設(shè)施的全面改善，我國房地產(chǎn)行業(yè)快速進(jìn)展起來，各地房價(jià)快速上漲，政府部門通過出讓土地來快速取得巨額資金已經(jīng)成為了一種捷徑。但這種方式會(huì)產(chǎn)生許多后續(xù)問題，比如：在房地產(chǎn)行業(yè)過熱的狀況下大量的出讓土地，使得開發(fā)商為獵取最大化收益而使房價(jià)快速上漲，雖然經(jīng)濟(jì)有了很大程度上的提升，但在庫存房源劇增后，開發(fā)商去化速度放慢，資金回籠受到嚴(yán)峻影響，融資成本急速增大，造成最終項(xiàng)目收益驟降。

(五)國家稅收政策變化產(chǎn)生的不確定性

“十二五規(guī)劃”綱要的提出和實(shí)施，使得我國許多行業(yè)開展了“營改增”稅收政策改革，當(dāng)然初步規(guī)定房地產(chǎn)行業(yè)也在改革行業(yè)之列。據(jù)當(dāng)前形勢分析，雖然建筑行業(yè)營改增政策尚未實(shí)施，但其稅收改革已然成了定局。建筑行業(yè)稅收政策變化產(chǎn)生的不確定性，使其進(jìn)展既可能產(chǎn)生氣遇，也會(huì)遇到瓶頸。依據(jù)建筑企業(yè)經(jīng)營狀況分析，其企業(yè)購進(jìn)成本要達(dá)到銷售收入的72%以上，加權(quán)平均進(jìn)項(xiàng)稅率要達(dá)到11%以上，營改增稅負(fù)才會(huì)略有降低，才符合本次稅改不增加稅負(fù)的原則。然而，2023年全國據(jù)實(shí)測算的建筑業(yè)進(jìn)項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)生額尚不足銷售收入的50%，建筑行業(yè)企業(yè)經(jīng)營壓力加大。與此同時(shí)，房產(chǎn)稅于今年在我國各地區(qū)試點(diǎn)實(shí)行，這也對(duì)建筑行業(yè)的經(jīng)營和進(jìn)展帶來巨大的影響和阻礙。

三、加強(qiáng)城投公司投融資現(xiàn)狀的詳細(xì)對(duì)策

(一)建立健全投融資體制建設(shè)

依據(jù)國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)展形勢，完善并提高城投的融資體系建設(shè)，創(chuàng)新行業(yè)進(jìn)展模式，建立健全城投公司融資體制建設(shè)，拓寬融資方式和渠道。各地方政府也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)城投公司的重視，成立特地、獨(dú)立的政府職能部門，主要負(fù)責(zé)投融資體制建設(shè)，加快投融資工作的開展進(jìn)程與進(jìn)展。

(二)充分利用各方面有用資源

當(dāng)前城投公司在資產(chǎn)管理和城市建設(shè)規(guī)劃方面缺乏統(tǒng)一化和詳細(xì)化，很大程度上局限了城投公司的資金運(yùn)作和城市資源開發(fā)與規(guī)劃。政府和公司應(yīng)當(dāng)全面了解和把握城市資源現(xiàn)狀，依據(jù)城市的實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行有效的、合理的規(guī)劃，加快城市建設(shè)，進(jìn)而充分利用各方面有用資源，提高資金使用率和提升城市資源最大化收益。

(三)創(chuàng)新融資運(yùn)作方式

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速進(jìn)展以及經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，城投公司在進(jìn)行市場融資時(shí)應(yīng)當(dāng)隨之對(duì)其運(yùn)作模式進(jìn)行創(chuàng)新。充分利用各方面資源，對(duì)投融資體制建設(shè)和方式進(jìn)行改善，打造促進(jìn)城投公司平衡進(jìn)展的經(jīng)營平臺(tái)。在融資運(yùn)作方式方面，可以將精力轉(zhuǎn)向以出售資金或股權(quán)、上市等方式，實(shí)現(xiàn)資金的最大化融資。拓寬融資渠道、創(chuàng)新融資方式、滿意市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)需求，是實(shí)現(xiàn)城投公司經(jīng)營和進(jìn)展的根本。

(四)加強(qiáng)公司管理體制建設(shè)

城投公司的經(jīng)營目標(biāo)主要是以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營和融資為主，應(yīng)當(dāng)依據(jù)城投公司的規(guī)模、經(jīng)營方式和盈利力量進(jìn)行全面調(diào)整，加強(qiáng)公司管理制度制