2023年中級財務(wù)管理最后資料

亞太會計

中級財務(wù)管理考前復(fù)習(xí)資料

近年來會計職稱考試（財務(wù)管理）試題類型

四、計算分析題五、綜合題

1、證券投資

2、每股收益無差別點1、應(yīng)收賬款

2023

3、財務(wù)比率2、更新改造項目投資

4、杜邦方法

1、外界資金需要量

2、每股收益無差別點、杠桿1、證券投資

2023

3、最佳鈔票持有量2、項目投資多方案綜合

4、財務(wù)比率因素分析法

1、資本結(jié)構(gòu)

2、項目投資\、。、收益率IRR,加權(quán)平均資金成本

2023

3、鈔票預(yù)算2、財務(wù)比率、平均增長率

4、投資中心考核指標(biāo)

1、租金計算

2、投資組合風(fēng)險收益率1、財務(wù)分析

2023

3、應(yīng)收賬款2、項目投資

4、收益分派

1更.新改造項目

2債.券收益率1資.金成本、邊際資金成本

2023

3.經(jīng)濟批量（基本）2.項目投資PP、NPV、。

4鈔.票預(yù)算

1股.票資本資產(chǎn)定價模型、價格、加權(quán)平均B1項.目投資

2基.金的計算2資.金需要量預(yù)測

2023

3差.異分析高低點法、銷售額比率法

4流.動比率每股收益無差別點法、費金成本

1資.產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差1.市盈率B、R,認股權(quán)、留存收益成本、普通股：股數(shù)、

2債.券價格，到期收益率股本，凈利潤、每股收益、每股市價

2023

3靜.態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值2.產(chǎn)權(quán)比率、帶息負債比率、對外籌資數(shù)額、凈現(xiàn)值、

4最.佳鈔票持有量債券資金成本

1認.股權(quán)證理論價值股票、認股權(quán)證投資收益率

2財.務(wù)杠桿系數(shù)、每股收益無差別點法l.PP、NPV、IRR

2023

3鈔.票預(yù)算2.銷售比例法預(yù)測資金、債券價值、債券資金成本

4.利潤中心考核指標(biāo)、剩余收益

第一章總論

第二章預(yù)算管理

一'目的利潤預(yù)算方法

1.量本利分析法

目的利潤=預(yù)計產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量義（單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動成本）-固定成本費用

2.比例預(yù)算法

（1）銷售收入利潤率法

目的利潤=預(yù)計銷售收入X測算的銷售利潤率

（2）成本利潤率法

目的利潤=預(yù)計營業(yè)成本費用X核定的成本費用利潤率

（3）投資資本回報率法

目的利潤=預(yù)計投資資本平均總額義核定的投資資本回報率

3.上加法

本年新增留存收益

凈利潤=

1-股利分配比率

或：=本年新增留存收益+股利分派額

凈利潤

目的利潤=

1-所得稅稅率

第三章籌資管理

一、融資租賃租金

知人設(shè)備價值-殘值（4Ei,〃）

租金=----------------------

（P/A,i,〃）

二、資金需要量預(yù)測

1.因素分析法

資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X（1土預(yù)測期銷售增減率）X（1土預(yù)測期資

金周轉(zhuǎn)速度變動率）

2.銷售比例法

AR

外界資金的需要量=CAS-OAS-PES,

跖s,

A

—AS——隨銷售收入增長必須增長的資金占用一一資產(chǎn)

D

—A5一隨銷售收入增長自動產(chǎn)生的資金來源一一負債

PES2——公司內(nèi)部的籌集資金一一留存收益

3.回歸預(yù)測法

回歸方程：y=a+bx

,□=-n-Z--x-y----Z--x-”--

nXx2-（Xx）

Xy-bEx

a=----------

.n

4.高低點法：y=a+bx

（1）擬定高低點坐標(biāo)

區(qū),匕）（x2,y,）

（2）代入公式

沙=生21

4%,—x2

口=必-bx{

擬定高低點坐標(biāo)以業(yè)務(wù)量X為標(biāo)準(zhǔn)。

三、資本成本

咨奮#木J用資費用一股利、利息

成力：［＜籌資費用一借款手續(xù)費、證券發(fā)彳讖

用資費用

資金成本

籌資總額（1-f）

資金成本的計算

債券成本

負債資金成）

銀行借款成本

個別資金成本

■普通股成本

權(quán)益資金成.留存收益成本

加權(quán)平均資金成本一一綜合資金成本

資金邊際成本一一籌措新資的加權(quán)平均資金成本以目的價值為權(quán)數(shù)

（-）個別資金成本

一般模式

1.債券成本Kb=里二2Bo——發(fā)行價格

2.銀行借款成本用=匚3

Ul-f）

折現(xiàn)模式

銀行借款Kb——內(nèi)插法

I(1-T)(P/A,k,n)+M(P/F,k,n)-M(1-f)=0

債券成本Kb

I(1-T)(P/A,k,n)+L(P/F,k,n)-L(1-f)=0

L為發(fā)行價格

3.普通股成本

（1）股利增長模型法

固定股利增長率Di=Do（l+g）K,=吉、+g

Vo（i-D

（2）資本資產(chǎn)定價模型法

Ks=Rs=Rf+B（Rm-Rf）

4.留存收益成本Kc=—-+g

%

K股＞K債＞長1借

（二）加權(quán)平均資金成本Kw=Swk

￥

四、杠桿問題

（一）邊際奉獻、息稅前利潤

邊際奉獻M=px-bx

單位邊際奉獻m=p-b

EBIT=M-a=px-bx-aM=EBIT+a

（二）杠桿

AEBIT/EBITAEBIT/EBIT

DOL==s=px

Ax/xAs/s

DOL=A

注意：分子、分母均為基期指標(biāo)

1.影響DOL的因素有P、X、b、a四個因素，其中p、X是反比關(guān)系，b、a是正比關(guān)系。

￡ps_(EBIT-1)(1-T)

-SwN

EBIT

DFL=

EBIT-1

I

DFL=1+

px-bx-a-I

影響DFL的因素有P、x、b、a、I五個因素。

其中P、x是反比關(guān)系，其余均是正比關(guān)系。

M

3.DCL=------------------DCL=

EBIT-1-租金EBIT-1

復(fù)合杠桿的影響因素與影響方向同DFL同樣。

DCL=DOLXDFL

杠桿系數(shù)與風(fēng)險的關(guān)系：

（三）資本結(jié)構(gòu)

EBIT-EPS每股收益無差別點

原理：原有資金結(jié)構(gòu)，追加投資采用單一式籌資方式負債融資或權(quán)益融資。

1.計算分析環(huán)節(jié)：

每股利潤無差異點（前麗）

令EPS尸EPS2歹！J方程

（麗-L）（l-T）_（商-l2）（l-T）—_N2-I,-N,-I2

―N2-N1

解出圖T。

[EPSO

分析：

①EBlT>EBITo時，發(fā)行債券

②當(dāng)EBITVEBITo時，發(fā)行股票

注意每股收益無差別點的局限性：重要是對風(fēng)險的影響置于視野之外。

2.比較資金成本法

Kw=EWK反指標(biāo)

3.公司價值分析法

公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值

抱負的最佳資金結(jié)構(gòu)：加權(quán)平均資金成本最低，公司價值最大。

第四章投資管理

I1I

一'項目計算期n=s+p

n

.S+1

二、NCRt=0,l,2,-n

1.定義式：NCR=鈔票流入量一鈔票流出量

營業(yè)收入

現(xiàn)金流入量補貼收入

］回n網(wǎng)煙流［殘動值資金

'建設(shè)投資一一固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)開辦費

流動資金

現(xiàn)金流出量^至營成本

各項稅款

維持運營投資

2.簡化式:

建設(shè)期:NCFt=-It（t=0,l,2,-s）

經(jīng)營期:NCFt=Pt+Dt+Mt+Rn—該年維持運營投資（t=s+l,s+2,…n）

NCR=（營業(yè)收入+回收額）一（經(jīng)營成本+流轉(zhuǎn)稅+所得稅）一維持運營投資

=營業(yè)收入一流轉(zhuǎn)稅一經(jīng)營成本一所得稅+回收額一維持運營投資

=營業(yè)收入一流轉(zhuǎn)稅一（總成本一折舊一攤銷額）一所得稅+回收額

一維持運營投資

=（營業(yè)收入一流轉(zhuǎn)稅一總成本一所得稅）+折舊+攤銷額+回收額

一維持運營投資

=凈利潤+折舊+攤銷額+回收額一維持運營投資

總成本=經(jīng)營成本+折舊+攤銷額

凈利潤=（銷售收入一經(jīng)營成本一折舊一攤銷額）（1-T）

固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息

固定資產(chǎn)原值一凈殘值

年折舊=

折舊年限

三'差額投資內(nèi)部收益率法

（一）固定資產(chǎn)更新決策

l.S=O時

△NCFo=一（該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資一舊固定資產(chǎn)變價凈收入）

△NCF尸2|+4助+因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額

△NCFt=APt+ADt+ARn(t=2,3,…n)

2.SW0時

△NCFo=-（該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資一舊固定資產(chǎn)變價凈收入）

△NCFs=因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額

△NCFt=APt+ADt+ARn（t=s+1,s+2,???n）

（舊設(shè)備的年折舊按舊固定資產(chǎn)變價凈收入計算）

（二）購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策

（1）差額投資內(nèi)部收益率法

租入設(shè)備的相關(guān)指標(biāo)

每年增長的凈利潤=（收入一經(jīng)營成本一租金）X（1-T）

NCFo=O

NCR=租入設(shè)備每年增長的凈利潤

（2）折現(xiàn)總費用比較法

1.購買設(shè)備的折現(xiàn)總費用

=購買設(shè)備的投資現(xiàn)值一折舊抵稅的現(xiàn)值一殘值的現(xiàn)值

2.租入設(shè)備的折現(xiàn)總費用

=每年增長租金的現(xiàn)值—租金抵稅的現(xiàn)值

四'靜態(tài)投資回收期

一般方法，表格法

L列表

項目計算期（第t年）0123???

凈鈔票流量

累計凈鈔票流量

2.在累計凈鈔票流量一欄中，擬定最后一項負值欄，設(shè)相應(yīng)的時間為m。

3.代入公式

IYNCFJ

PP=m+------

NCF,n+1

五、凈現(xiàn)值

NPV=￡NCFAPIF,i,t)

t=0

一般方法，表格法

t012....n特殊方法：

NCF,

l.s=O,NCF1=NCF

(P/F,i,t)2

NCFt(P/F,i,t)NPV

-=NCFn=NCF

NPV=-I+NCF(P/A,i,n)

2.s=0,NCFI=NCF2=...=NCFn-i=NCFNCFn=NCF+Rn

NPV=-I+NCF(P/A,i,n-l)+NCFn(P/F,i,n)

=-l+NCF(P/A,i,n)+Rn(P/F,i,n)

3.s#0,遞延期為s一次投入

NCFs+i=NCFS+2....NCFn=NCF

NPV=-I+NCF[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)]

NPV=T+NCF(P/A,i,n-s)(P/F,i,s)

4.s#0,遞延期為s分次投入NCFs+i=NCFs+2=……=NCFn=NCF

s

NPV=ZNCFt(P/F,i,t)+NCF[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)]

t=0

5.條件同4,RnWO

s

NPV=ZNCFt(P/F,i,t)+NCF[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)]+Rn(P/F,i,n)

t=O

NPV

6.凈現(xiàn)值率NPVR=-——----

^NCF,(P/F,i,t)

1=0

7.內(nèi)部收益率IRR——折現(xiàn)率

^NCFt(P/F,IRR,t)=O

t=0

(1)內(nèi)部收益率指標(biāo)計算的特殊方法

本法又稱為簡便算法，應(yīng)用它的條件十分苛刻，只有當(dāng)項目投產(chǎn)后的凈鈔票流量表現(xiàn)為普通年金的形式

時才可以直接運用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率，公式為：

(P/A,IRR,n)=」一

NCF

必要時還需要應(yīng)用內(nèi)插法。

(2)一般方法一一逐步測試逼近法

①任選折現(xiàn)率力，計算NPVi>0(NPVi<0)

②再選折現(xiàn)率計算NPV2。

③依次類推得到

NPVm>0rm+i-rm<5%

NPVm+)<0

NPVm

IRR=r+r

④代入內(nèi)插公式m(m+i-rm)

NPVm+|NPVm+1|

8.差額投資內(nèi)部收益率法

△IRR的計算方法同上

①當(dāng)△iRRmic大則大優(yōu)，原始投資額大的方案較優(yōu)

②當(dāng)△iRRVic小則小優(yōu)，原始投資額小的方案較優(yōu)。

9.年等額凈回收額法A=收

（P/A,i,n）

10.計算期統(tǒng)一法一一調(diào)整凈現(xiàn)值法

①方案反復(fù)法

②最短計算期

第一步：先計算年等額凈回收額

第二步：再按最短計算期折現(xiàn)

11.獨立方案財務(wù)可行性評價表

指標(biāo)名稱符號評價標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)

投資利潤率ROIi正指標(biāo)

靜態(tài)投資回收期PPn反指標(biāo)

2

不涉及建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP'p反指標(biāo)

5

凈現(xiàn)值NPV0正指標(biāo)

凈現(xiàn)值率NPVR0正指標(biāo)

內(nèi)部收益率IRRic正指標(biāo)

年等額回收額NA0正指標(biāo)

12.多個互斥方案的決策

①原始投資額相同，計算期相同；

②原始投資額不同，計算期相同；凈現(xiàn)值法失效

③原始投資額不同，計算期也不同。合用年等額凈回收額法及計算期統(tǒng)一法

第五章營運資金管理

一、鈔票

鈔票的成本：1.持有成本2.轉(zhuǎn)換成本3.短缺成本

（一）成本模型

（二）隨機模型（米勒-奧爾模型）

3bx323

R=+L

H=3R—2L

二'應(yīng)收賬款

賒銷額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款平均余額

360

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款平均余額=壁逾x應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

360

維持賒銷業(yè)務(wù)=

所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額x變動成本率

維持賒銷業(yè)務(wù)資金

應(yīng)收賬款機會成本=X

所需要的資金成本率

現(xiàn)金成本

應(yīng)收賬款機會成本

應(yīng)收賬款相關(guān)總成本

壞賬損失

收賬費用

具體解題方法:

1.表格法（見模擬試卷一）

2.公式法

收益的增長一（應(yīng)收賬款機會成本增長+收賬費用增長+壞賬費用增長+鈔票折扣成本增長）

收益的增長=（Qi—Qo）x（P—b）

三'存貨

存貨成本：1.進貨成本2.儲存成本3.缺貨成本

（一）基本模式

存貨相關(guān)總成本「=@K,+?K,當(dāng)&K=?Kc時,丁有最小值,

2Q2Q

Q=j2KD/Kc,

minTc=j2KDKc

（二）保險儲備

1.再訂貨點=每日需求量X送貨期

2.含保險儲備的再訂貨點=每日需求量X送貨期+保險儲備量

3.相關(guān)總成本=缺貨成本+保險儲備成本

其中：缺貨成本=平均缺貨量義單位缺貨成本

保險儲備成本=保險儲備量X單位存貨成本

說明：①平均缺貨量運用概率加權(quán)平均法

②保險儲備量的設(shè)立按所有也許的缺貨情況分別設(shè)立

③分別計算各種情況的相關(guān)總成本

④取min相關(guān)總成本所相應(yīng)的保險儲備量為最佳保險儲備量，相應(yīng)的再訂貨點為最佳再訂貨點。

四、流動負債管理

（一）補償性余額

名義利率

借款實際利率=

1-補償性余額百分比

（二）貼現(xiàn)法計息

名義利率

借款實際利率=

1一名義利率

（三）放棄折扣的信用成本率

放棄折扣的信用成本率=速警一X360天

1-折扣％付款期（信用期）-折扣期

擇優(yōu)原則:

（1）若能以低于放棄折扣的成本利率借入資金，則享受折扣；折扣期內(nèi)付款；

（2）若用于短期投資的報酬率高于機會成本，則放棄折扣；信用期付款；

（3）若面對提供不同信用條件的賣方，應(yīng)選擇信用成本最小或所獲利益最大的一家。

第六章收益與分派管理

一、銷售預(yù)測分析

（一）趨勢預(yù)測分析法

（1）算術(shù)平均法

（2）加權(quán)平均法

權(quán)數(shù)的選取應(yīng)遵循“近大遠小”的原則。

Y=fWiXi

（3）移動平均法

修正后的預(yù)測銷售量

Yn+l=Yn+l+（Yn+1-Yn）

（4）指數(shù)平滑法

Yn+l=aXn+(1-a)-Yn

（二）因果預(yù)測分析法

回歸直線法

①y=a+bx

,nXxy-XxXy

②0]---〃---Z--，----_---（-Z---x--）--2-

Xy-bXx

a=—:----------

、n

二、銷售定價管理

（一）以成本為基礎(chǔ)的定價方法

（1）完全成本加成定價法

①工業(yè)公司一般是根據(jù)成本利潤率定價

預(yù)測利潤總額

成本利潤率=xlOO%

預(yù)測成本總額

單位成本x（1+成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格=

1-適用稅率

②商業(yè)公司一般是根據(jù)銷售利潤率定價

預(yù)測利潤總額

銷售利潤率=xlOO%

預(yù)測銷售總額

單位成本________

單位產(chǎn)品價格=

1一銷售利潤率一適用稅率

（2）保本點定價法

單位固定成本+單位變動成本單位完全成本

單位產(chǎn)品價格=

1一適用稅率1-適用稅率

（3）目的利潤法

目標(biāo)利潤總額+完全成本總額單位目標(biāo)利潤+單位完全成本

f立產(chǎn)品^^格=

產(chǎn)品銷量x（l-適用稅率）（1-適用稅率）

（4）變動成本定價法

單位變動成本x（1+成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格=

1-適用稅率

（二）以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法

（1）需求價格彈性系數(shù)

E=△。/。0

△P/p。

（2）運用需求價格彈性系數(shù)擬定產(chǎn)品的銷售價格時，基本計算公式為:

P=膽

Qa

三'成本差異計算

1.直接材料成本差異

=實際產(chǎn)量下的實際成本-實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

=實際用量X實際價格-標(biāo)準(zhǔn)用量X標(biāo)準(zhǔn)價格

直接材料成本差異=直接材料用量差異+直接材料價格差異

直接材料用量差異=（實際產(chǎn)量下實際用量一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）

X標(biāo)準(zhǔn)價格

直接材料價格差異=（實際價格一標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際產(chǎn)量下的實際用量

2.直接人工成本差異

=實際產(chǎn)量下的實際成本一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

=實際工時X實際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工時X標(biāo)準(zhǔn)工資率

直接人工成本差異=直接人工效率差異+直接人工工資率差異

直接人工效率差異=（實際產(chǎn)量下實際人工工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時）X標(biāo)準(zhǔn)工資率

工資率差異=（實際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實際產(chǎn)量下實際人工工時

3.變動制造費用成本差異

=實際產(chǎn)量下實際變動制造費用一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用

=實際工時X變動制造費用實際分派率一標(biāo)準(zhǔn)工時X變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率

變動制造費用成本差異=變動制造費用花費差異+變動制造費用效率差異

變動制造費用效率差異=（實際產(chǎn)量下實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率

變動制造費用花費差異=（變動制造費用實際分派率一變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分派率）X實際產(chǎn)量下實際工

直接材料用量差異

數(shù)量指標(biāo)差異直接人工效率差異

變動制造費用效率差異

‘直接材料價格差異

質(zhì)量指標(biāo)差異直接人工工資率差異

變動制造費用耗費差異

實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量=用量標(biāo)準(zhǔn)X實際產(chǎn)量

實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)人工工時=工時用量標(biāo)準(zhǔn)義實際產(chǎn)量

總因素=數(shù)量因素X質(zhì)量因素（例如：銷售額=銷售量X價格）

N=ab

△a=（ai-ao）bo

Ab=（bi-bo）ai

固定制造費用成本差異分析的兩差異法

4.固定制造費用成本差異

=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

=實際分派率義實際工時一標(biāo)準(zhǔn)分派率X實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時

花費差異=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量X工時標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分派率

=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時X標(biāo)準(zhǔn)分派率

能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）

固定制造費用成本差異=花費差異+能量差異X標(biāo)準(zhǔn)分派率

固定制造費用成本差異分析的三差異法

花費差異=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用

=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量X工時標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分派率

=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時X標(biāo)準(zhǔn)分派率

產(chǎn)量差異=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實際產(chǎn)量下的實際工時）

X標(biāo)準(zhǔn)分派率

效率差異=（實際產(chǎn)量下的實際工時一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）

X標(biāo)準(zhǔn)分派率

固定制造費用成本差異=花費差異+產(chǎn)量差異+效率差異

四、責(zé)任中心

1.成本中心

預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本一實際責(zé)任成本

=預(yù)算單位成本x實際產(chǎn)量-實際單位成本x實際產(chǎn)量

=（預(yù)算單位成本-實際單位成本）X實際產(chǎn)量

預(yù)算成本節(jié)約額

預(yù)算成本節(jié)約率=

預(yù)算責(zé)任成本

2.利潤中心

3.投資中心

投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)

剩余收益=經(jīng)營利潤一（經(jīng)營資產(chǎn)x最低投資報酬率）

第七章稅務(wù)管理

息稅前利潤

權(quán)益資本收益率（稅前）

權(quán)益投資額

權(quán)益資本收益率（稅后）="叱

權(quán)益投資額

三、應(yīng)交所得稅=應(yīng)納稅所得額X稅率

應(yīng)納稅所得額=收入總額一不征稅收入一免稅收入一各項準(zhǔn)予扣除項目一允許填補的以前年度虧損

四、應(yīng)交營業(yè)稅、城建稅及教育費附加

=銷售收入X營業(yè)稅率X（1+征收率）

五、應(yīng)納增值稅銷項稅額=噌浮義17%

第八章財務(wù)分析與評價

一、因素分析法

經(jīng)濟關(guān)系式：材料費用總額單耗x單價

產(chǎn)量

N=abc

（一）連環(huán)替代法

環(huán)節(jié)：

1.計算△N=Ni-No

2.計劃指標(biāo)：30boe0①

第一次替代：aWoCo②

第二次替代：abc。③

第三次替代：alb?④

3.計算各因素變化引起的差異

②一①Aa=aibocoaoboco

(§)—(2)Ab=aibico-aiboco

④一③△c=aibici-aibic()

4.AN=Aa+Ab+Ac

(-)差額分析法

1.計算△N=Ni-No

2.由于產(chǎn)量增長對材料費用的影響

△a=(ai-ao)boco

3.由于單耗節(jié)約對材料費用的影響

△b=(b|—bo)aico

4.由于單價提高對材料費用的影響

△c=(ci—co)aibi

5.AN=Aa+Ab+Ac

兩因素分析

△N=Aa+Ab

△a=(ai—a())b()

△b=(bi-bo)ai

數(shù)基質(zhì)報的原則

二、上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)

(一)每股收益

1.基本每股收益

歸屬于公司普通股股東的凈利潤

基本每股收益=

發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

2.稀釋每股收益

(二)每股股利

股利總額

每股股利=

流通股數(shù)

（三）市盈率

每股市價

市盈率=

每股收益

（四）每股凈資產(chǎn)

后曬將次;股東權(quán)益總額

手貝J一發(fā)行在外的普通股股數(shù)

（五）市凈率

每股市價

市凈率=

每股凈資產(chǎn)

三'杜邦財務(wù)分析法

（1）杜邦體系關(guān)系式

總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)

（2）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

四'沃爾分析法——加權(quán)平均法

w------權(quán)重

綜合分數(shù)=ZKW_實際值

五'功效系數(shù)法

功效系數(shù)=實際值—本檔標(biāo)準(zhǔn)值

上檔標(biāo)準(zhǔn)值—本檔標(biāo)準(zhǔn)值

綜合分數(shù)=￡KW

1<=功效系數(shù)

二。一。年度全國會計專業(yè)資格考試模擬試卷（一）

中級會計資格

中級財務(wù)管理試題

（本試題涉及客觀試題和主觀試題兩部分）

客觀試題部分

（客觀試題規(guī)定用2B鉛筆在答題卡中填涂答題）

一、單項選擇題（下列各小題備選答案中，只有一個符合題意的對的答案。請將選定的答案按答題卡規(guī)定，在答題卡中用2B

鉛筆填涂相應(yīng)的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。）

1.某公司年營業(yè)收入為800萬元，變動成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5。假如固定成本增長80萬元,

那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

2.假如某投資項目的相關(guān)評價指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV>0,NPVR>0,Pl>1,IRR>ic，PPVn/2,則可以得出的結(jié)論

是（）。

A.該項目基本具有財務(wù)可行性B.該項目完全具有財務(wù)可行性

C.該項目基本不具有財務(wù)可行性D.該項目完全不具有財務(wù)可行性

3.某公司擬以“1/20,n/30”的信用條件購進原料1000萬元，則公司喪失鈔票折扣的機會成本為（）。

A.2%B.10%C.36.7%D.36.4%

4.零基預(yù)算的編制方法合用于（）

A.業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的公司B.賺錢組織編制預(yù)算時采用

C.產(chǎn)出較難辨認的服務(wù)性部門費用預(yù)算的編制D.成本預(yù)算和利潤預(yù)算

5.某車間為成本中心，生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為1000件，單位預(yù)算變動成本為10元，固定預(yù)算責(zé)任成本為2023元，實際

產(chǎn)量為1200件，實際成本為15000元，則該車間成本變動額為（）

A.超支600B.節(jié)約600C.超支1000元D.節(jié)約1000元

6.融資租賃籌資最重要的缺陷是（）。

A.稅收承擔(dān)重B.限制條款多C.籌資速度慢D.資金成本高

7.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保存盈余在過去一年中增長了500萬元。年終每股價值為

30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負債率為（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

8.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時，其凈現(xiàn)值為36元；當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時，其凈現(xiàn)值為-24元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）o

A.10.88%B.11.88%C.11.2%D.10.2%

9.財務(wù)杠桿的作用在于由于債務(wù)的存在（）?

A.普通股股東權(quán)益變動大于息稅前利潤變動B.息稅前利潤變動大于利息支出變動

C.息稅前利潤變動大于普通股股東權(quán)益變動D.普通股股東權(quán)益變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動

10.下列項目投資決策評價指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是（）。

A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)C.靜態(tài)投資回收期D.內(nèi)部收益率

11.某公司資產(chǎn)負債率為60%,凈資產(chǎn)收益率為25%,其總資產(chǎn)凈利率為（）。

A.10%B.15%C.24%D.30%

12.已知某公司的鈔票期初余額為10萬元，假定該期預(yù)計鈔票收入與同期預(yù)計鈔票支出相抵后的差頷為+100萬元（該期已

納入預(yù)算的到期銀行借款本金為20萬元，應(yīng)當(dāng)歸還的借款利息5萬元），則該期公司的鈔票余缺為（）萬元。

A、120B、110C、90D、85

13.某投資項目運營期某年的外購原材料、燃料和動力費估算額為500萬元，工資及福利費估算額為300萬元，修理費估算

額為20萬元，其他費用（不含財務(wù)費用）為80萬元、則該投資項目該年的經(jīng)營成本估算額為（）萬元、

A、100B、400C、800D、900

14.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（）。

A、凈現(xiàn)值法B、方案反復(fù)法C、最短計算期法D、年等額凈回收額法

15.某完整工業(yè)投資項目于建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資1100萬元和流動資金投資20萬元，建設(shè)期為一年。運營期第一

年的息稅前利潤為50萬元，折舊為200萬元，該年的經(jīng)營成本估算額為30萬元。則運營期第一年的所得稅前凈鈔票流量為

（）萬元。

A、-120B、250C、280D、300

16.按照高低點法建立資金需求量預(yù)測模型y=a+bx時，b算式的分子等于（）。

A、最高資金占用期與最低資金占用期兩期銷售收入之差

B、最高收入期與最低收入期兩期資金占用量之差

C、最高資金占用量與最低資金占用量之差

D、最高銷售收入與最低銷售收入之差

17.某公司于年初與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為3200萬元，借款年利率為8%,承諾費率為0.5%。假如該公司在借款年度內(nèi)

實際使用了2600萬元，則借款公司應(yīng)向銀行支付的承諾費為（）萬元。

A、29B、16C、13D、3

18.某公司短期融資只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由長期負債和權(quán)益資本

加以解決，其采用的融資戰(zhàn)略是（）。

A.激進融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.極端融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略

19.某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計單位產(chǎn)品的制導(dǎo)致本為200元，單位產(chǎn)品的期間費用為40元，銷售利潤不能低于15%,該產(chǎn)

品合用的消費稅稅率為5%,那么，運用銷售利潤率定價法，該公司的單位產(chǎn)品價格為（）元。

A.250B.312.5C.300D.302.6

20.某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本期計劃銷售量為10000件，目的利潤總額為240000元，單位變動成本2元，固定成本總額500

000元，合用的消費稅稅率為5%,根據(jù)上述資料，運用目的利潤法測算的單位甲產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）。

A.77.897CB.80元C.85元D.90元

21.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,財務(wù)杠桿系數(shù)為3,預(yù)計每股收益將增長12%,在其他條件不變的情況下，銷售量地增長（）o

A.2.5%B.6%C.2%D.10%

22.某公司按年利率8%向銀行借款1000萬元，銀行規(guī)定保存20%的補償性余額，則該項借款的實際利率應(yīng)為（）%o

A.9B,10C.11D.12.5

23.假如公司最高決策層直接從事各所屬單位的平常管理，這樣的公司組織形式為（）。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.V型組織

24.下列屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的是（）。

A.較小的運營風(fēng)險B.較低的投資收益率C.維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

D.維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

25.假設(shè)某公司預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，應(yīng)收帳款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%,資金成本率為10%,

一年按360天計，則應(yīng)收賬款的機會成本為（）萬元。

A.250B.200C.15D.12

二、多項選擇題（下列各小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的對的答案。請將選定的答案按答題卡規(guī)定，在答題

卡中用2B鉛筆填涂相應(yīng)的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1.按照資本積累約束的規(guī)定（）

A.分派股利不能來源于原始投資B.分派股利一般應(yīng)貫徹?zé)o利不分的原則

C.提取法定盈余公積金和公益金D.分派股利不能影響公司償還債務(wù)和正常經(jīng)營

2.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于等于0時，下列說法對的的是（）

A.在其他因素一定期，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

B.在其他因素一定期，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

C.當(dāng)固定成本趨近于。時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近1

D.當(dāng)固定成本等于邊際奉獻時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0

3.為便于考核各責(zé)任中心的責(zé)任業(yè)績，下列各項中可以作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的是（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)成本B.實際成本C.標(biāo)準(zhǔn)變動成本D.標(biāo)準(zhǔn)成本加成

4.公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資金結(jié)構(gòu)的方式有（）。

A.擁有大量的固定資產(chǎn)的公司重要通過長期負債和發(fā)行股票籌資資金

B.擁有較多流動資產(chǎn)的公司，更多依賴流動負債籌集資金

C.資產(chǎn)合用于抵押貸款的公司舉債額較多

D.以技術(shù)研究開發(fā)為主的公司則負債較少

5.債權(quán)人為了防止其利益不受傷害，可以采用（）保護措施。

A.取得立法保護，如優(yōu)先于股東分派剩余財產(chǎn)B.在借款協(xié)議規(guī)定資金的用途

C.拒絕提供新的借款D.提前收回借款

6.下列項目中，屬于不變資金的是（）。

A.固定資產(chǎn)占用的資金B(yǎng).必要的成品儲備

C.直接材料占用的資金D.原材料的保險儲備

7.相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點有（）。

A.有助于公司長期穩(wěn)定發(fā)B.有助于實現(xiàn)公司經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一

C.兼顧了各利益主體的利益D.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一

8.屬于財務(wù)績效基本指標(biāo)的有（）。

A.凈資產(chǎn)收益率B.銷售（營業(yè)）利潤率C.資產(chǎn)負債率D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

9.在邊際奉獻大于固定成本的情況下，下列措施中，有助于減少公司復(fù)合風(fēng)險的有（）。

A、增長產(chǎn)品銷量B、提高產(chǎn)品銷售單價C、提高資產(chǎn)負債率D、節(jié)約固定成本支出

10.在編制預(yù)算時，下列各項中，與鈔票支出項目有關(guān)的有（）。

A、銷售預(yù)算B、直接材料預(yù)算C、直接人工預(yù)算D、特種決策預(yù)算

三、判斷題（請將判斷結(jié)果，按答題卡規(guī)定，在答題卡中用2B鉛筆填涂選定的信息點。本類題共10分，每小題1分。每小

題判斷結(jié)果對的的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。）

1,運用凈現(xiàn)值率對投資項目進行互斥方案評價時，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值率最高的方案為最優(yōu)。（）

2.商業(yè)信用籌資屬于自然性融資，與商品買賣同時進行，商業(yè)信用籌資沒有實際成本。（）

3.由于公司內(nèi)部的個人不能構(gòu)成責(zé)任實體，所以不能作為責(zé)任會計的責(zé)任中心。（）

4.某公司本年銷售額100萬元，稅后凈利12萬元，固定營業(yè)成本24萬元，財務(wù)杠桿系數(shù)1.5,所得稅率40%。據(jù)此，計算

得出該公司的總杠桿系數(shù)為2.7。（）

5.股份公司采用股票發(fā)放股利，不會改變股東權(quán)益總額。（）

6.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于公司的資金結(jié)構(gòu)，負債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小。（）

7.應(yīng)收賬款保理實質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。（）

8.當(dāng)固定成本為零，單位邊際奉獻不變時，息稅前利潤的變動率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動率。（）

9.固定股利政策不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。（）

10.公司各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越分散，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制，反之則相反。（）

主觀試題部分

（主觀試題規(guī)定用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題）

四.計算題（本類題共4題，每小題5分，共20分。凡規(guī)定計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予

標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊規(guī)定外，均保存小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡規(guī)

定解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

1.某公司預(yù)測的年度賒銷額為9000萬元，其信用條件是：n/30,變動成本率為60%,資金成本率（或有價證券利息率）為

20%。假設(shè)公司收賬政策不變，固定成本總額不變。該公司準(zhǔn)備了三個信用條件的備選方案：A：維持n/30的信用條件；

B：將信用條件放寬到n/60；C：將信用條件放寬到n/90。

為各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬比例和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表。

信用條件備選方案表

項目ABC

(n/30)(n/60)(n/90)

年賒銷額9000936010800

應(yīng)收賬款平均余額

維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金

壞賬損失/年賒銷額

壞賬損失率3%3%3%

收款費用607080

規(guī)定（答案填表格內(nèi)）：

（1）在A、B、C三方案中選擇最有利的方案；

（2）假如公司選擇了某方案，為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10,1/20,11/60”的口方案，估計約有

10%的客戶會享受2%的折扣；25%的客戶將運用1%的折扣，壞賬損失率降為2%,收賬費用為50萬元。試選擇最佳方案。