財(cái)務(wù)指標(biāo)體系建立課件

財(cái)務(wù)指標(biāo)體系創(chuàng)新與應(yīng)用

授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標(biāo)量體裁衣——構(gòu)建你自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺(jué)——預(yù)警指標(biāo)的選擇與運(yùn)用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系建立及應(yīng)用管理者的困擾：如何衡量企業(yè)的效益？如何發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)的管理空間？如何改善利潤(rùn)從哪些途徑改善？如何從日常的管理中控制過(guò)程？如何找到企業(yè)效益與員工績(jī)效的關(guān)系？如何做好盈利的決策？如何將財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)相結(jié)合？為什么做大了企業(yè)就會(huì)失控？…………經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題主要涉及以下十個(gè)方面資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資金狀況管理水平營(yíng)運(yùn)能力償債能力實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)盈利能力經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展能力現(xiàn)金流量ut指標(biāo)體系的四大陷阱1．部分分析指標(biāo)相對(duì)滯后，影響分析結(jié)果2．財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源不夠準(zhǔn)確3．財(cái)務(wù)指標(biāo)易被內(nèi)部人控制4．原有的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系不能預(yù)先警示風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的四大陷阱部分分析指標(biāo)相對(duì)滯后，影響分析結(jié)果1．流動(dòng)比率、速動(dòng)比率無(wú)法從動(dòng)態(tài)上反映短期償債能力2．流動(dòng)比率、速動(dòng)比率具有很強(qiáng)的粉飾效應(yīng)3．不能量化反映潛在的變現(xiàn)能力4．現(xiàn)金流量比率局限性高企業(yè)遇到的問(wèn)題：1.企業(yè)不斷進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，為什么還是不能提前預(yù)警？2.怎樣發(fā)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題？3.怎樣具有指標(biāo)穿透力？4.哪些指標(biāo)我該掌握？案例有一家企業(yè)，在擴(kuò)大未來(lái)股權(quán)，招商引資的過(guò)程中，就如何表現(xiàn)未來(lái)產(chǎn)生了疑問(wèn)？案例有一家集團(tuán)公司，在運(yùn)用數(shù)字反映自身現(xiàn)金運(yùn)用時(shí)，困惑于從哪幾個(gè)角度反映本公司的現(xiàn)金狀況?當(dāng)下企業(yè)建立財(cái)務(wù)指標(biāo)更多的與經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)有效結(jié)合突破單純財(cái)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)入人力、進(jìn)入績(jī)效、進(jìn)入決策、進(jìn)入管理細(xì)節(jié)、進(jìn)入細(xì)節(jié)等等指標(biāo)的建立：傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)針對(duì)于執(zhí)行層面的信息提供不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息的分析被邊緣化“Ifyoucan’tmeasureit,

youcan’tmanageit.”若您無(wú)法衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效您便無(wú)法有效管理企業(yè)RobertKaplanandDavidNorton

Authorsof“TheBalancedScorecard”衡量什么，你就得到什么！難點(diǎn)：合適的指標(biāo)能實(shí)質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標(biāo)之間的關(guān)系深層挖掘指標(biāo)的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系稅務(wù)機(jī)關(guān)在用指標(biāo)監(jiān)督企業(yè)債權(quán)人在用指標(biāo)監(jiān)督企業(yè)股東在用指標(biāo)監(jiān)督企業(yè)

1.計(jì)算所得稅稅負(fù)率所得稅稅收負(fù)擔(dān)率稅負(fù)率=應(yīng)納所得稅額÷利潤(rùn)總額×100%.

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅負(fù)率利潤(rùn)稅負(fù)率

=（本期應(yīng)納稅額÷本期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)）×100%.

所得稅貢獻(xiàn)率所得稅貢獻(xiàn)率

=應(yīng)納所得稅額÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：所得稅稅負(fù)合理性檢查（國(guó)稅發(fā)[2005]43號(hào)）行業(yè)稅負(fù)率行業(yè)稅負(fù)率行業(yè)稅負(fù)率農(nóng)副食品加工3.50食品飲料4.50紡織品(化纖)2.25電氣機(jī)械及器材3.70造紙及紙制品業(yè)5.00建材產(chǎn)品4.98化工產(chǎn)品3.35醫(yī)藥制造業(yè)8.50卷煙加工12.50塑料制品業(yè)3.50非金屬礦物制品業(yè)5.50金屬制品業(yè)2.20機(jī)械交通運(yùn)輸設(shè)備3.70電子通信設(shè)備2.65工藝品及其他制造業(yè)3.50紡織服裝、皮革羽毛（絨）及制品2.91電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)4.95商業(yè)批發(fā)0.90商業(yè)零售2.50其他3.5舉例增值稅行業(yè)預(yù)警稅負(fù)率（行業(yè)預(yù)警稅負(fù)率）如何降低增值稅稅負(fù)率？1.業(yè)務(wù)角度找好客戶對(duì)象？2.有正確的經(jīng)營(yíng)理念？3.規(guī)范公司的流程等？4.規(guī)范合同的簽署及合同格式語(yǔ)言？行業(yè)稅負(fù)率行業(yè)稅負(fù)率行業(yè)稅負(fù)率租賃業(yè)1.50%專用設(shè)備制造業(yè)2.00%專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)2.50%機(jī)械制造業(yè)2.00%造紙及紙制品業(yè)1.00%印刷業(yè)1.00%飲料制造業(yè)2.00%醫(yī)藥制造業(yè)2.50%畜牧業(yè)1.20%通用設(shè)備制造業(yè)2.00%通信設(shè)備計(jì)算機(jī)電子制造業(yè)2.00%皮、毛、羽及其制品業(yè)1.00%食品制造業(yè)1.00%商務(wù)服務(wù)業(yè)2.50%其他制造業(yè)--管業(yè)3.00%其他采礦業(yè)1.00%其他服務(wù)業(yè)4.00%塑料制品業(yè)3.00%批發(fā)業(yè)1.00%農(nóng)副食品加工業(yè)1.00%農(nóng)、林、牧、漁服務(wù)業(yè)1.10%建材制造業(yè)3.00%零售業(yè)1.50%居民服務(wù)業(yè)1.20%金屬制品業(yè)6.00%金屬制品業(yè)--彈簧3.00%金屬制品業(yè)2.00%水泥制造業(yè)2.00%木材加工及制品業(yè)1.00%化學(xué)原料化學(xué)品制造業(yè)2.00%家具制造業(yè)1.50%計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)2.00%建筑安裝業(yè)1.50%紡織業(yè)1.00%道路運(yùn)輸業(yè)2.00%房地產(chǎn)業(yè)4.00%廢棄廢舊材料加工1.50%電氣機(jī)械及器材制造業(yè)2.00%電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1.50%企業(yè)所得稅行業(yè)預(yù)警稅負(fù)率舉例（行業(yè)預(yù)警稅負(fù)率）扣除項(xiàng)目常見問(wèn)題及檢查方法常見涉稅問(wèn)題之不合規(guī)票據(jù)列支成本費(fèi)用相關(guān)規(guī)定：成本費(fèi)用列支應(yīng)當(dāng)有真實(shí)、合法的憑證。無(wú)抬頭發(fā)票；抬頭為個(gè)人的發(fā)票抬頭填寫不完整發(fā)票；與業(yè)務(wù)不相符的發(fā)票；時(shí)間過(guò)期發(fā)票；無(wú)印章、無(wú)復(fù)寫發(fā)票等檢查方法：檢查憑證后附支付憑單、發(fā)票結(jié)論：指標(biāo)的選擇會(huì)改變征管方法，也改變了應(yīng)對(duì)征管的方法。難點(diǎn)：合適的指標(biāo)能實(shí)質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標(biāo)之間的關(guān)系深層挖掘指標(biāo)的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系資產(chǎn)負(fù)債表（單位萬(wàn)元）項(xiàng)目金額現(xiàn)金與有價(jià)證券2%應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)2%存貨25%土地固定資產(chǎn)凈值65%其他資產(chǎn)6%資產(chǎn)總計(jì)119.02流動(dòng)負(fù)債23%長(zhǎng)期負(fù)債22%其他非流動(dòng)負(fù)債7%股東權(quán)益48%負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)119.02資產(chǎn)負(fù)債表（單位萬(wàn)元）項(xiàng)目金額現(xiàn)金與有價(jià)證券7%應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)12%存貨12%土地固定資產(chǎn)凈值19%其他資產(chǎn)49%資產(chǎn)總計(jì)93,613.83流動(dòng)負(fù)債21%長(zhǎng)期負(fù)債8%其他非流動(dòng)負(fù)債17%股東權(quán)益54%負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)93,613.83甲公司同比例報(bào)表乙公司同比例報(bào)表知己知彼－稽查過(guò)程及控制體現(xiàn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的其它重要指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)負(fù)債率

反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品越好銷，競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，管理及營(yíng)銷能力水平越高，它是生產(chǎn)與銷售商品類企業(yè)最重要的盈利能力指標(biāo)。

此指標(biāo)反應(yīng)企業(yè)的債務(wù)水平，關(guān)注償債能力的報(bào)表使用者，最關(guān)注此指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債不直接顯示企業(yè)盈利能力，但卻顯示出債權(quán)人對(duì)企業(yè)盈利能力的認(rèn)同度。一般情況下，債權(quán)人會(huì)通過(guò)非報(bào)表資料提供的信息，把握債務(wù)人的盈利能力。

某商貿(mào)流通企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，其存貨周轉(zhuǎn)速度快于平均水平，但利潤(rùn)率低于平均水平，其盈利能力水平與經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不匹配，一般會(huì)懷疑企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性。存貨周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)負(fù)債率

異常的盈利財(cái)務(wù)報(bào)表。一個(gè)被債權(quán)人普遍看好的企業(yè)，其利潤(rùn)率水平卻低于平均水平，是可疑的指標(biāo)組合，應(yīng)懷疑其報(bào)表的真實(shí)性。結(jié)論：債權(quán)人通過(guò)傳統(tǒng)指標(biāo)的重新組合，得出邏輯，得出問(wèn)題。難點(diǎn)：合適的指標(biāo)能實(shí)質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標(biāo)之間的關(guān)系深層挖掘指標(biāo)的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系凈資產(chǎn)收益率分解圖投資者和財(cái)務(wù)分析人員不斷地將公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和公司目標(biāo)同公司原有的指標(biāo)及其他類似公司進(jìn)行比較。他們?cè)噲D通過(guò)指標(biāo)斷定公司管理層和公司員工的盡職程度公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)政策是否合理公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)以及公司未來(lái)的發(fā)展前景結(jié)論：指標(biāo)可以展示公司的經(jīng)營(yíng)策略和管理效果與路徑難點(diǎn)：合適的指標(biāo)能實(shí)質(zhì)性反映想要得到的信息重新尋找指標(biāo)之間的關(guān)系深層挖掘指標(biāo)的勾稽關(guān)系與層次性為不同的需求找到合適的體系建立自身的指標(biāo)難點(diǎn)之一：經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)的構(gòu)建的創(chuàng)新

經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)的分析方法的創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)對(duì)比關(guān)系的創(chuàng)新從指標(biāo)角度傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有太高的綜合與概括性建立自身分析系統(tǒng)要有層次性凈資產(chǎn)收益率分解圖從指標(biāo)角度單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有太高的表層化財(cái)務(wù)分析與基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)合100020406080銷售

7％利潤(rùn)率元器件

10％電腦制造

14％系統(tǒng)集成

17％軟件21％全部

12％18％10％38％24％10％擴(kuò)展業(yè)務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)例：某企業(yè)2011年3月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元，而計(jì)劃數(shù)是4000元。具體數(shù)據(jù)如下表

項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品銷量件100110單位產(chǎn)品材料消耗量千克87材料單價(jià)元56材料費(fèi)用總額元40004620項(xiàng)目數(shù)據(jù)差異額差異率實(shí)際數(shù)據(jù)462062015.5%預(yù)算數(shù)據(jù)4000項(xiàng)目數(shù)據(jù)差異額差異率實(shí)際數(shù)據(jù)462062015.5%預(yù)算數(shù)據(jù)4000單位消耗影響率銷量影響率價(jià)格影響率從指標(biāo)角度單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有短期化短期與長(zhǎng)期分析結(jié)合多期比較分析項(xiàng)目2009201020112012銷售收入2850313533233389減：銷售成本1425158116851966毛利1425155416381423減：期間費(fèi)用400430600520營(yíng)業(yè)利潤(rùn)102511241038903加：營(yíng)業(yè)外凈損益756511767稅前利潤(rùn)110011891155970減：所得稅363392381320稅后利潤(rùn)737797774650加：年初未分配利潤(rùn)2635578751185可供分配利潤(rùn)1000135416491835減：提取公積金74807765股利369399387325年末未分配利潤(rùn)55787511851445單位：萬(wàn)元多期比較分析銷售收入銷售收入銷售成本毛利期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外凈損益稅前利潤(rùn)減：所得稅稅后利潤(rùn)比較損益表單位：萬(wàn)元從指標(biāo)角度單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有定式化與單一化多樣化的方法由表及里例如：一家企業(yè)年年銷售額都在提高，該公司產(chǎn)品屬于消費(fèi)性產(chǎn)品，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)性大，由于業(yè)績(jī)一直處于增長(zhǎng)率之中，公司管理層也沒(méi)有對(duì)業(yè)績(jī)提出異議。從表面看數(shù)據(jù)和結(jié)構(gòu)內(nèi)部看數(shù)據(jù)不同圖形不同銷售結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)從指標(biāo)角度單純的財(cái)務(wù)分析鈍化基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)分析與內(nèi)在關(guān)聯(lián)性分析更具有靈活性

平均增長(zhǎng)速度為3.87%觀察期01234567預(yù)測(cè)值觀察值115012101290136013801415147015001558環(huán)比速度--105.2106.6105.4101.5102.5103.9102.0建議Hyperion摩托羅拉通用電器庫(kù)存管理績(jī)效分析豐田汽車銷售和生產(chǎn)績(jī)效公司治理人力資源績(jī)效分析羅技電子預(yù)定,訂單,收費(fèi)績(jī)效分析建立自身指標(biāo)體系的基礎(chǔ)方法：1.用統(tǒng)計(jì)的方法反映問(wèn)題2.用比率的方法表現(xiàn)內(nèi)在的相關(guān)性統(tǒng)計(jì)角度最基本的計(jì)算方法絕對(duì)數(shù)與相對(duì)數(shù)結(jié)合使用趨勢(shì)分析與結(jié)構(gòu)分析定基分析與環(huán)比分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)的了解途徑——一張照片與二段錄像一張照片一部電影一部電影資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益利潤(rùn)=收入-支出本期結(jié)余=上期結(jié)余+本期收入-本期支出企業(yè)狀態(tài)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量點(diǎn)段段三.財(cái)務(wù)報(bào)表是如何表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三張報(bào)表的統(tǒng)一，與比較指標(biāo)的比較分析。判斷一家公司質(zhì)量的

三種途徑.四.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的綜合財(cái)務(wù)分析—五個(gè)能力所有的企業(yè)都有反應(yīng)自身業(yè)績(jī)的指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系償債能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力3項(xiàng)6項(xiàng)4項(xiàng)9項(xiàng)2項(xiàng)4項(xiàng)6大類28個(gè)指標(biāo)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的類型償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)管理財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)更多反映的層面概念流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負(fù)債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動(dòng)比率：由于企業(yè)的長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例償債能力指標(biāo)分析增強(qiáng)短期償債能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒(méi)有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力未在營(yíng)銷報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素償債能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算公式含義及標(biāo)準(zhǔn)分析思路流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為２1.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合速動(dòng)比率分析。速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為１1.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合應(yīng)收帳款分析。現(xiàn)金比率現(xiàn)金及有價(jià)證券／流動(dòng)負(fù)債短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為0.31.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合現(xiàn)金需要量分析。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額／資產(chǎn)總額長(zhǎng)期償債能力標(biāo)準(zhǔn)為0.61.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合財(cái)務(wù)杠桿分析。利息保證障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)／利息支出支付利息的能力標(biāo)準(zhǔn)為31.與標(biāo)準(zhǔn)比較；2.結(jié)合其他比率分析。指標(biāo)2010年

2011年評(píng)價(jià)流動(dòng)比率423712/285493=1.48645479/366028=1.76速動(dòng)比率(423712-125424-893)/285493=1.04(645479-154306-571)/366028=1.34現(xiàn)金比率39162/285493=0.1486206/366028=0.24資產(chǎn)負(fù)債率286246/490217=0.58398204/794567=0.5利息保障倍數(shù)(34056+7209)/7209=5.7(41514+3663//3663=12.3資產(chǎn)管理（營(yíng)運(yùn)能力）指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)我們來(lái)看這兩家企業(yè)在資金運(yùn)轉(zhuǎn)上的差異：戴爾與康柏的成敗的比較當(dāng)年戴爾電腦和康柏電腦這兩家公司都是生產(chǎn)、銷售電腦產(chǎn)品，品牌價(jià)值產(chǎn)品相差無(wú)幾，戴爾電腦是世界最大電腦公司之一，而康柏電腦卻消失了。比較：1、存貨周轉(zhuǎn)期間2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期間3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期間流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過(guò)低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過(guò)多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說(shuō)明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長(zhǎng)的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率三項(xiàng)指標(biāo)的變化會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過(guò)制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購(gòu)銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過(guò)?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度銷售收入平均總資產(chǎn)=營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過(guò)處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過(guò)提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤(rùn)，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷50%下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到2次資金周轉(zhuǎn)與管理效率指標(biāo)計(jì)算方法分析方法應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷凈額／應(yīng)收帳款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)環(huán)境、營(yíng)銷策略、客戶質(zhì)量、信用管理水平等。存在問(wèn)題：帳款回收天數(shù)長(zhǎng)，潛在壞帳損失增加，帳款管理停留在分析和討賬上。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本／存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)情況、商品狀況、存貨管理等存在問(wèn)題：進(jìn)銷存管理脫節(jié)、物流管理水平低、存貨結(jié)構(gòu)不合理、庫(kù)存損失增加流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／流動(dòng)資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：進(jìn)銷存及流動(dòng)資金綜合管理水平存在問(wèn)題：重銷售，輕經(jīng)營(yíng)資金管理總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入／總資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：行業(yè)特點(diǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資金轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期資產(chǎn)利用率等存在問(wèn)題：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不良資產(chǎn)多，對(duì)外投資質(zhì)量差，房屋設(shè)備利用率低等指標(biāo)2010年2011年分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/160620=4.3次周轉(zhuǎn)天數(shù)360/4.3=84天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/203850=3.7次周轉(zhuǎn)天數(shù)：360/3.78=95天周轉(zhuǎn)速度慢：不良客戶增加存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：559749/159428=3.5次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/3.5=103天周轉(zhuǎn)次數(shù)：659861/139865=4.7次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.7=77天周轉(zhuǎn)速度加快：處理積壓商品；暢銷商品銷售增長(zhǎng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/460661=1.5次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.5=240天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/534596=1.44次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.44=250天周轉(zhuǎn)速度慢：帳款回收天數(shù)增加，待攤費(fèi)用未按規(guī)定攤銷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)：691036/499559=1.38次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.38=261天周轉(zhuǎn)次數(shù)：771390/642392=1.2次周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/1.2=300天周轉(zhuǎn)速度慢：對(duì)外投資增加，當(dāng)期不能形成收益銷售毛利率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤(rùn)率指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來(lái)源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問(wèn)題利息保障倍數(shù)該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)×100%盈利能力指標(biāo)分析凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)=該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越高。對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析項(xiàng)目解讀關(guān)鍵案例企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)原則、收入增長(zhǎng)、關(guān)聯(lián)方交易771390元，比上年增長(zhǎng)11％主營(yíng)業(yè)務(wù)成本成本結(jié)轉(zhuǎn)方法、成本水平86.1%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)與非主營(yíng)利潤(rùn)、毛利率毛利率13.9％期間費(fèi)用費(fèi)用確認(rèn)原則、各項(xiàng)費(fèi)用水平營(yíng)業(yè)費(fèi)用：4.3％管理費(fèi)用：5.3％財(cái)務(wù)費(fèi)用：0.5％營(yíng)業(yè)外收支數(shù)額是否過(guò)大、有無(wú)異常收入378，支出926利潤(rùn)總額利潤(rùn)水平、非主營(yíng)和非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響5.38％，投資收益占三分之一凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)水平、所得稅計(jì)算是否正確4.9％指標(biāo)計(jì)算方法分析毛利率銷售毛利／銷售收入×100％影響因素：行業(yè)利潤(rùn)、商品價(jià)值、生產(chǎn)成本、競(jìng)爭(zhēng)能力、定價(jià)策略和銷售結(jié)構(gòu)。存在問(wèn)題：產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈脫節(jié)；重商品功能/價(jià)格，輕顧客價(jià)值；低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)；采購(gòu)管理；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等。銷售利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／銷售收入×100％影響因素：營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用水平；稅負(fù)等存在問(wèn)題：銷售獎(jiǎng)勵(lì)、物流費(fèi)用、促銷費(fèi)用；高層經(jīng)理激勵(lì)、管理改進(jìn)費(fèi)用、信息系統(tǒng)應(yīng)用；資金占用費(fèi)管理等。資產(chǎn)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／總資產(chǎn)平均余額×100％影響因素：銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問(wèn)題：存貨積壓；帳款回收；固定資產(chǎn)利用；不良資產(chǎn)等權(quán)益利潤(rùn)率凈利潤(rùn)／股東權(quán)益×100％影響因素：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債率存在問(wèn)題：資本結(jié)構(gòu)不合理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大或財(cái)務(wù)杠桿利用不夠指標(biāo)2010年2011年分析毛利率91286/691035×100%=13.2%111529/771390×100%=14.5%毛利率有所提高：采購(gòu)成本降低銷售利潤(rùn)率34056/691035×100%=4.9%41514/771390×100%=5.38%銷售利潤(rùn)率有所提高：采購(gòu)成本降低，但營(yíng)業(yè)費(fèi)用水平上升（獎(jiǎng)金、促銷費(fèi)用增加較多）資產(chǎn)利潤(rùn)率34056/499559×100%=6.8%41514/642392×100%=6.5%資產(chǎn)利潤(rùn)率有所降低：存貨積壓所致權(quán)益利潤(rùn)率28779/196014×100%=14.68%37862/356528×100%=10.62%權(quán)益利潤(rùn)率降低：存貨積壓、負(fù)債率降低盈利要素關(guān)鍵問(wèn)題客戶選擇為那些客戶創(chuàng)造價(jià)值？可以從哪些客戶獲利？放棄那些客戶？?jī)r(jià)值獲取如何為客戶創(chuàng)造價(jià)值？如何盈利？差別化/戰(zhàn)略控制客戶為何選擇本企業(yè)產(chǎn)品？企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異？用哪些手段控制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？業(yè)務(wù)范圍向客戶提供那些產(chǎn)品？從事那些輔助業(yè)務(wù)？那些業(yè)務(wù)外包或外購(gòu)？采購(gòu)政策如何采購(gòu)？與供應(yīng)商的關(guān)系？制造或設(shè)備產(chǎn)品自制或外包的結(jié)構(gòu)？制造成本優(yōu)勢(shì)？采用何種設(shè)備（普通或先進(jìn)）？資本密集度選擇資本密集、固定成本高的生產(chǎn)系統(tǒng)，還是選擇資本密集度較低、更靈活的生產(chǎn)系統(tǒng)？產(chǎn)品及研發(fā)自行開發(fā)，還是外部采購(gòu)？注重工藝流程，還是注重產(chǎn)品？是否注意精明的選擇項(xiàng)目？開發(fā)速度如何？銷售機(jī)制銷售渠道如何選擇？如何擴(kuò)大銷售渠道？如何管理銷售渠道？組織結(jié)構(gòu)集中管理與分散管理的選擇？?jī)?nèi)部管理組織形式的選擇？管理人員如何選聘？激勵(lì)制度如何？?jī)攤芰χ笜?biāo)分析償債能力分析包含以下3個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2的時(shí)候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動(dòng)比率小于1是一個(gè)警告信號(hào)，說(shuō)明企業(yè)有可能無(wú)法及時(shí)償還即將到期的債務(wù)?，F(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債能力營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)銷售毛利率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析銷售成本率管理費(fèi)用率均銷售費(fèi)用均管理費(fèi)用銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率均成本均收入均利潤(rùn)總額銷售收入增長(zhǎng)率發(fā)展能力指標(biāo)分析資本積累率發(fā)展能力指標(biāo)銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤(rùn)總額偏差率公式偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)×100%控制能力指標(biāo)分析利潤(rùn)總額偏差率是公司對(duì)經(jīng)營(yíng)者考核指標(biāo)之一控制能力指標(biāo)財(cái)務(wù)管理指標(biāo)體系構(gòu)建的驅(qū)動(dòng)因素主要有以下六個(gè)方面導(dǎo)向因素激勵(lì)因素凝聚因素考核因素預(yù)警因素平衡因素

財(cái)務(wù)指標(biāo)一定都表現(xiàn)為財(cái)務(wù)范疇嗎？

非財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)價(jià)值非財(cái)務(wù)指標(biāo)P/E相當(dāng)值（%）管理質(zhì)量2.6產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量0.9客戶滿意度0.0公司文化力量0.0投資者溝通質(zhì)量0.5行政補(bǔ)償政策效果0.6新產(chǎn)品開發(fā)效果5.3市場(chǎng)地位0.3資料來(lái)源：加利·阿什沃思：《整合績(jī)效管理》例如：非財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)價(jià)值典型的非財(cái)務(wù)指標(biāo)市場(chǎng)占有率客戶滿意度員工滿意度技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程市場(chǎng)營(yíng)銷社會(huì)生態(tài)環(huán)保指標(biāo)市場(chǎng)占有率客戶滿意度顧客核心成果度量因果關(guān)系鏈?zhǔn)袌?chǎng)占有率老顧客保有率新顧客增加率顧客利潤(rùn)率顧客滿意度員工滿意度技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程市場(chǎng)營(yíng)銷社會(huì)生態(tài)環(huán)保指標(biāo)減少能源消耗類指標(biāo)控制污染類指標(biāo)環(huán)境改善投入類指標(biāo)我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系

評(píng)價(jià)內(nèi)容基本指標(biāo)修正指標(biāo)評(píng)議指標(biāo)一、財(cái)務(wù)效益狀況（25%+13%=38%）凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)薪酬率資本保值增值率（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（%）經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力基礎(chǔ)管理水平發(fā)展創(chuàng)新能力經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略在崗員工素質(zhì)技術(shù)裝備更新水平綜合社會(huì)貢獻(xiàn)二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況（9%+9%=18%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）不良資產(chǎn)比率（%）三、償債能力狀況（12%+8%=20%）資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動(dòng)比率（%）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（%）四、發(fā)展能力狀況（12%+12%=24%）銷售增長(zhǎng)率資本積累率三年銷售平均增長(zhǎng)率（%）三年資本平均增長(zhǎng)率（%）技術(shù)投入比率（%）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系個(gè)性化改造

年度綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)內(nèi)部程序（30%）顧客（30%）學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)（40%）財(cái)務(wù)效益指標(biāo)（38%）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)（18%）發(fā)展能力指標(biāo)（24%）償債能力指標(biāo)（20%）以年度預(yù)算為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)占60％以戰(zhàn)略發(fā)展為基礎(chǔ)的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)占40％全面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)目標(biāo)考量財(cái)務(wù)面“我們?cè)诠蓶|眼里的表現(xiàn)？”目標(biāo)考量客戶面“我們?cè)诳蛻粞劾锏谋憩F(xiàn)？”目標(biāo)考量?jī)?nèi)部運(yùn)營(yíng)面“什么是關(guān)鍵成功

因素，什么業(yè)務(wù)

流程是最優(yōu)？”目標(biāo)考量學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面

“我們能保持

創(chuàng)新，變化和

不斷提高？”使命和策略企業(yè)的成功就是：滿足兩類人做好兩件事運(yùn)用兩種方法構(gòu)建企業(yè)自身的指標(biāo)的關(guān)鍵問(wèn)題公司要什么？公司弱什么？公司做什么？因素是什么？行業(yè)要什么弱什么做什么因素是什么醫(yī)藥制造商業(yè)零售商業(yè)批發(fā)食品飲料化工產(chǎn)品追尋企業(yè)核心問(wèn)題的方法外部環(huán)境分析方法內(nèi)部環(huán)境分析方法魚骨療法問(wèn)題/需改進(jìn)主要類別原因從屬原因根本原因原因結(jié)果顯示各種影響因素以便發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的根本原因

魚骨圖-原因與結(jié)果圖分析問(wèn)題步驟重復(fù)靠手工檢測(cè)法機(jī)人料儀器不準(zhǔn)培訓(xùn)未按標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)不熟練對(duì)工序不熟練器件熔絲損壞氧化底座松動(dòng)接觸不良裝配檢測(cè)操作方法不對(duì)沒(méi)有好的檢測(cè)工具教育環(huán)對(duì)測(cè)試不便光照不夠環(huán)境亂因果圖范例如何正確地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？主業(yè)收入增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降應(yīng)收賬款增長(zhǎng)合理否主營(yíng)成本變化合理否主業(yè)收入增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)有所增長(zhǎng)變化不大有所下降大幅下降成本變化是否正常合理？利潤(rùn)真實(shí)性判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生較大變化？分析樹：收入下降，利潤(rùn)上升合理不合理公司進(jìn)行了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，盡管帶來(lái)了資產(chǎn)和收入的大幅度下降，但卻使?fàn)I利水平有所上升，資產(chǎn)重組比較成功。固定資產(chǎn)大幅度下降公司收入下降的同時(shí)，成本費(fèi)用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對(duì)市場(chǎng)銷售的不利變化，及時(shí)采取了壓縮成本費(fèi)用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關(guān)注收入下降帶來(lái)的負(fù)面影響。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒(méi)有大的變化虧損分析樹虧損收入下降收入上升不良資產(chǎn)現(xiàn)金流增加成本上升資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化成本是否上升否是銷售費(fèi)用是否增加授課核心四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺(jué)——預(yù)警指標(biāo)的選擇與運(yùn)用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系建立及應(yīng)用四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新典型的財(cái)務(wù)通用的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的運(yùn)用首先：分析公司的主要癥結(jié)，抓住核心指標(biāo)打破常規(guī)，進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)規(guī)律。其次：構(gòu)建以這個(gè)指標(biāo)為核心的相關(guān)指標(biāo)體系舉例經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)關(guān)鍵指標(biāo)“轉(zhuǎn)速率”營(yíng)運(yùn)資金率經(jīng)理人到底每一段期間需要多少錢才能支持住經(jīng)營(yíng)需求呢？不用重新做賬就可以發(fā)現(xiàn)凈營(yíng)運(yùn)資本是多少我們?cè)谄髽I(yè)管理中就需要一個(gè)指標(biāo)就可以掌握經(jīng)營(yíng)效率，衡量管理效率企業(yè)案例這家公司的指標(biāo)體系是：流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)收賬款率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率成本費(fèi)用率要不要考慮管理層的偏好？長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益營(yíng)運(yùn)資本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的血液流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債***集團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年份201120102009貨幣性資產(chǎn)646,300,086.00730,656,694.00555,634,464.00貨幣性負(fù)債2,247,395,584.001,468,584,368.001,068,079,424.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)4,064,395,850.003,404,346,186.003,127,907,808.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債825,887,744.001,279,769,936.001,315,947,456.00

非流動(dòng)資產(chǎn)881,334,272.00906,598,144.00943,501,056.00主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,518,746,880.002,293,246,720.002,243,016,448.00凈利潤(rùn)2,091,403,136.002,051,455,360.002,397,623,808.00非流動(dòng)負(fù)債22,806,858.0036,100,020.00178,439,760.00項(xiàng)目2011年2010年增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率－8.63億－116.98％－2.25億－44％＋6.6億52.4％＋3.13億17.26％11.1410％5億2％結(jié)論：**集團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)項(xiàng)目201120102009貨幣性資產(chǎn)3,322,888,256.003,823,786,368.003,615,065,408.00貨幣性負(fù)債3,977,434,880.002,521,101,376.001,035,175,424.00-654,546,624.001,302,684,992.002,579,889,984.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)11,936,202,688.0010,422,862,464.009,100,350,144.00經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債1,750,187,264.002,355,641,792.002,469,690,624.0010,186,015,424.008,067,220,672.006,630,659,520.009,531,468,800.009,369,905,664.009,210,549,504.00結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)3,411,275,776.003,390,862,336.003,889,594,368.00結(jié)構(gòu)性負(fù)債12,942,744,576.0012,760,768,000.0013,100,143,872.00主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12585184700.009514618500.0010707213900.00凈利潤(rùn)176202700.0088535900.00274236500.00應(yīng)收賬款4,220,208,896.002,882,776,832.001,821,453,696.00存貨7,192,873,984.005,941,300,224.006,708,009,472.00項(xiàng)目2011年2010年增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率－19.5億－150％－12.77億－49.5％20.4億25.3％14.37億21.67％30億31.6％－12－11.2％結(jié)論：應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款的成本

方案A方案B銷售利潤(rùn)（元）2000030000100000×15%×60/360=2500150000×15%×60/360=37501000150010000×7.5%=7500150000×12.5%=1875090006000存貨成本129大羅盤：運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－運(yùn)營(yíng)負(fù)債公司實(shí)際運(yùn)行的所有的資產(chǎn)：重點(diǎn)檢查：1.對(duì)外投資的收益期，資金的安排，與主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系2.固定資產(chǎn)：辦公房，廠房，機(jī)器設(shè)備。效益轉(zhuǎn)移能力，折舊狀況3.在建工程：交付期，計(jì)提折舊期，4.無(wú)形資產(chǎn)：確認(rèn)，稅務(wù)處理如何指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)改善——財(cái)務(wù)到經(jīng)營(yíng)130現(xiàn)金循環(huán)的營(yíng)業(yè)循環(huán)小指針：凈流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金余額－運(yùn)營(yíng)負(fù)債凈流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－貨幣資金－營(yíng)運(yùn)負(fù)債如何指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)改善——財(cái)務(wù)到經(jīng)營(yíng)131標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)期初期末數(shù)負(fù)債期初期末現(xiàn)金

294.00應(yīng)付賬款

15,450.00銀行存款

44,000.00其他應(yīng)付款

應(yīng)收款項(xiàng)

8,000.00短期借款

40,000.00預(yù)付賬款

預(yù)提費(fèi)用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費(fèi)待攤

34,227.32應(yīng)付工資

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

87,134.28

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)凈

22,000.00實(shí)收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤(rùn)

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

無(wú)形資產(chǎn)凈值

0

資產(chǎn)總計(jì)

108,844.00負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

108,844.00如何指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)改善——財(cái)務(wù)到經(jīng)營(yíng)132資產(chǎn)期初期末數(shù)負(fù)債期初期末現(xiàn)金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00貨幣資產(chǎn)凈值應(yīng)收賬款0應(yīng)付賬款

15,450.00其他應(yīng)收款

8,000.00其他應(yīng)付款預(yù)付賬款

預(yù)提費(fèi)用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費(fèi)待攤

34,227.32應(yīng)付工資

經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)

經(jīng)營(yíng)負(fù)債合計(jì)

15450.00營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈值

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)

22,000.00實(shí)收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤(rùn)

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

內(nèi)部提供的資本31684.28資產(chǎn)總計(jì)

108,844.00負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

108,844.00133經(jīng)營(yíng)報(bào)表資產(chǎn)期初期末數(shù)負(fù)債期初期末現(xiàn)金

294.00短期借款

40,000.00銀行存款

44,000.00應(yīng)收賬款0應(yīng)付賬款

15,450.00其他應(yīng)收款

8,000.00其他應(yīng)付款預(yù)付賬款

預(yù)提費(fèi)用

存貨

612.96應(yīng)付稅金

開辦費(fèi)待攤

34,227.32應(yīng)付工資

經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)

87,134.28經(jīng)營(yíng)負(fù)債合計(jì)

15450.00

所有者權(quán)益

固定資產(chǎn)

22,000.00實(shí)收資本

60,000.00減：折舊

290.28未分配利潤(rùn)

-6,606.00固定資產(chǎn)凈值

21,709.72

資產(chǎn)總計(jì)

108,844.00負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)

108,844.00資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金短期借款交易性金融資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項(xiàng)其他應(yīng)收款應(yīng)付職工薪酬存貨應(yīng)交稅費(fèi)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：可供出售金融資產(chǎn)長(zhǎng)期借款持有至到期投資應(yīng)付債券長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期應(yīng)收款預(yù)計(jì)負(fù)債投資性房地產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)在建工程所有者權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)實(shí)收資本（股本）開發(fā)支出資本公積商譽(yù)盈余公積長(zhǎng)期待攤費(fèi)用未分配利潤(rùn)

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)年份20052006200720082009201020113894353327901800306940203890953012008134039300870092051290674007522721070217839810792481361）挖掘資金潛能：一→節(jié)約存貨和應(yīng)收帳款的資金占用，加速現(xiàn)金流通；7.在信用期內(nèi)延付應(yīng)付帳款。6.應(yīng)收帳款的適時(shí)催討。3.加快生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)品工序流轉(zhuǎn)。5.倉(cāng)庫(kù)的嚴(yán)格管理。4.減少破損數(shù)。2.經(jīng)濟(jì)存量，降低運(yùn)輸價(jià)。1.把好采購(gòu)關(guān)，降低采購(gòu)價(jià)。二→增加收益2.提供特色服務(wù)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。1.提高銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。137(1)行之有效5C客戶品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件；(2)信用條件、信用期限、折扣期限；(3)及時(shí)催討，密切關(guān)注應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收帳款管理(1)做好存貨賬目、控制存貨、設(shè)立總帳與明細(xì)帳，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)隨時(shí)調(diào)整；(2)通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)監(jiān)控財(cái)務(wù)，用存貨周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)衡量；(3)(4)ABC控制法：A類存貨重點(diǎn)控制、B類次重點(diǎn)管理、C類簡(jiǎn)單管理。存貨管理凈流動(dòng)資金

應(yīng)付賬款原材料生產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)成品銷售信用期時(shí)間存貨現(xiàn)金收入應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)周期最佳現(xiàn)金流循環(huán)周期關(guān)鍵指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資金率

分解指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期原材料在途期生產(chǎn)周期庫(kù)存周期銷售周期分析頻率可以日常分析可以季度分析舉例經(jīng)營(yíng)安全指標(biāo)安全邊際率安全邊際示意圖0量盈虧平衡點(diǎn)B銷售收入W=SQ成本總額C=F+vQ固定成本F安全邊際實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量保本作業(yè)保本點(diǎn)銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動(dòng)成本bx固定成本a單位變動(dòng)成本b銷量x單價(jià)p+-本量利分析法保利點(diǎn)銷量銷量收入px銷量成本a+bx變動(dòng)成本bx固定成本a單位變動(dòng)成本b銷量x單價(jià)p+-目標(biāo)利潤(rùn)Ｐ＝本量利分析法以管理為導(dǎo)向的成本計(jì)量安全邊際分析安全邊際金額＝銷售金額－保本點(diǎn)銷售金額安全邊際率＝安全邊際金額÷銷售總額固定成本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理決策安全邊際是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一種度量方法酌量性固定成本約束性固定成本例如：企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，某單位產(chǎn)品價(jià)格為16元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為12元，固定成本為100000元，根據(jù)銷售預(yù)測(cè)，今年銷量可以達(dá)到30000件。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=10000016—12=25000安全邊際量=30000—25000=5000安全邊際率=5000÷30000=16。7%例如：公司2011年基本成本如下：房租180萬(wàn)元，折舊130萬(wàn)元，員工的社保預(yù)計(jì)70萬(wàn)元，底薪150萬(wàn)元。預(yù)計(jì)提成績(jī)效將在400萬(wàn)元，管理費(fèi)用50萬(wàn)元，原料根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃需要900萬(wàn)元，產(chǎn)品售價(jià)預(yù)計(jì)170元，每件產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本120元，當(dāng)前預(yù)計(jì)銷量280000，請(qǐng)問(wèn)：盈虧保本點(diǎn)是？現(xiàn)金保本點(diǎn)是多少？現(xiàn)金回款率是多少？回答：固定成本：房租180萬(wàn)元+員工的社保預(yù)計(jì)70萬(wàn)元+底薪150萬(wàn)元+管理費(fèi)用50萬(wàn)元＝450萬(wàn)元+180=630萬(wàn)元回款率＝9/12.6=71.4%盈虧平衡點(diǎn)＝630/50=12.6回答：現(xiàn)金固定成本：房租180萬(wàn)元+員工的社保預(yù)計(jì)70萬(wàn)元+底薪150萬(wàn)元+管理費(fèi)用50萬(wàn)元＝450萬(wàn)元現(xiàn)金平衡點(diǎn)＝——————————450170－120現(xiàn)金平衡點(diǎn)＝9總量回款率＝90000/280000=32.14%現(xiàn)金平衡點(diǎn)＝——————————總量回款率＝90000/280000=32.14%現(xiàn)金平衡點(diǎn)＝——————————現(xiàn)金平衡點(diǎn)＝9企業(yè)案例競(jìng)爭(zhēng)性公司的指標(biāo)體系是：利潤(rùn)率銷售增長(zhǎng)率成本費(fèi)用率建議增加：安全邊際率現(xiàn)金回款率多產(chǎn)品保本點(diǎn)的預(yù)測(cè)綜合保本額=固定成本÷加權(quán)貢獻(xiàn)邊際率加權(quán)貢獻(xiàn)邊際率=∑某產(chǎn)品的貢獻(xiàn)邊際率×該產(chǎn)品的銷售比重各產(chǎn)品保本額=綜合保本額×該產(chǎn)品的銷售比重某企業(yè)產(chǎn)銷多產(chǎn)品，例如甲、乙、丙三種產(chǎn)品。年固定成本總額為18000元，按各產(chǎn)品的銷售收入分?jǐn)偂?/p>

項(xiàng)

目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷售量500030002000單位變動(dòng)成本

8

15

24單位售價(jià)

16

20

30單位貢獻(xiàn)毛益

8

5

6貢獻(xiàn)毛益率

0.5

0.25

0.2固定成本總額18000保本點(diǎn)銷售額計(jì)算表

單位：元項(xiàng)

目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品合

計(jì)銷售收入800006000060000200000變動(dòng)成本400004500048000133000貢獻(xiàn)毛益400001500012000

67000固定成本

7200

5400

5400

18000保本點(diǎn)銷售額144002160027000

63000項(xiàng)目本期金額比率上期金額比率生產(chǎn)量銷售量產(chǎn)品銷售收入單價(jià)減：產(chǎn)品變動(dòng)成本其中：直接材料輔助材料動(dòng)力燃料水電費(fèi)等其他直接人工邊際貢獻(xiàn)減：變動(dòng)成本其中營(yíng)銷費(fèi)中的變動(dòng)費(fèi)用管理費(fèi)中變動(dòng)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)貢獻(xiàn)減：固定成本生產(chǎn)中的固定成本經(jīng)營(yíng)中的固定成本經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)加：投資收益補(bǔ)貼收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出稅前利潤(rùn)減：所得稅凈利潤(rùn)項(xiàng)目上年數(shù)比率本年數(shù)比率生產(chǎn)量銷售量單價(jià)產(chǎn)品銷售收入減:稅金及附加變動(dòng)成本其中:直接材料直接人工直接能源其他直接成本貢獻(xiàn)毛益減:固定成本折舊費(fèi)銷售毛利加:其他利潤(rùn)減:銷售費(fèi)用管理費(fèi)用加:營(yíng)業(yè)外收益息稅前利潤(rùn)額減:財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤(rùn)總額減所得稅凈利潤(rùn)管理?yè)p益表提供的信息:如圖安全邊際率40%以上30%—40%以上20%—30%以上10%—20%以上10%以下安全等級(jí)很安全安全較安全值得注意危險(xiǎn)安全邊際率關(guān)鍵指標(biāo)：安全邊際率保本點(diǎn)現(xiàn)金保本點(diǎn)常規(guī)指標(biāo)：銷售額（銷售量）銷售增長(zhǎng)率銷售毛利率成本變動(dòng)率成本比重結(jié)構(gòu)可控成本變動(dòng)率分析頻率可以日常分析可以季度分析什么樣的數(shù)據(jù)最能反應(yīng)問(wèn)題效率性指標(biāo)結(jié)構(gòu)性指標(biāo)邊際成本表示當(dāng)產(chǎn)量增加1個(gè)單位時(shí),總成本增加多少.一般而言,隨著產(chǎn)量的增加,總成本遞減的增加,從而邊際成本下降,也就是說(shuō)的是規(guī)模效應(yīng).

多期比較分析銷售收入201020112012差額%差額%差額%銷售收入285101886662銷售成本15611104728117毛利1299845-215-13期間費(fèi)用30817040-80-13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9910-86-8-135-13營(yíng)業(yè)外凈損益-10-135280-50-43稅前利潤(rùn)898-34-3-185-17減：所得稅298-11-3-61-17稅后利潤(rùn)608-23-3-124-17比較損益表單位：萬(wàn)元

邊際效應(yīng)，有時(shí)也稱為邊際貢獻(xiàn)，是指消費(fèi)者在逐次增加1個(gè)單位消費(fèi)品的時(shí)候，帶來(lái)的單位效用是逐漸遞減的（雖然帶來(lái)的總效用仍然是增加的）。年份2008200920102011邊際成本率7%6.2%4.5%2.1%邊際效益率12%9.4%5.8%4.1%經(jīng)營(yíng)安全指標(biāo)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說(shuō)明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金流分析的五項(xiàng)手段第一流量結(jié)構(gòu)分析第二流入流出指數(shù)分析流向、流量、流速、流程現(xiàn)金流量表改革D公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析,2010一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流出凈流量?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流入流出比銷售商品、提供勞務(wù)13425100%現(xiàn)金流入小計(jì)13425100%64%購(gòu)買商品和勞務(wù)492351%支付給職工300031%支付所得稅97110%其他稅費(fèi)200%其他現(xiàn)金支出7008%現(xiàn)金流出小計(jì)9641100%36%1.4經(jīng)營(yíng)流量?jī)纛~3811二、投資活動(dòng)投資收回1655%分得股利3009%現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(續(xù)）2010流入流出凈流量?jī)?nèi)部結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流入流出比處置固定資產(chǎn)300386%現(xiàn)金流入小計(jì)3468100%17%購(gòu)買固定資產(chǎn)4510100%現(xiàn)金流出小計(jì)451017%0.77凈額-1042三、籌資活動(dòng)借款4000100%現(xiàn)金流入小計(jì)400019%償還債務(wù)1250099%支付利息1251%現(xiàn)金流出小計(jì)12625100%47%0.32凈額-8625合并2089326749-5856100%現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流循環(huán)始終伴隨在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)循環(huán)開始于原材料購(gòu)買，生產(chǎn)加工出產(chǎn)成品，產(chǎn)成品入庫(kù)，最后循環(huán)結(jié)束于產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，為方便理解，可將這種循環(huán)定義為經(jīng)營(yíng)循環(huán)?，F(xiàn)金流循環(huán)與之相呼應(yīng)，從付款購(gòu)買原材料開始，到銷售產(chǎn)品從客戶手中收回現(xiàn)金后結(jié)束?，F(xiàn)金流僅指產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金，稱之為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流循環(huán)，簡(jiǎn)稱現(xiàn)金循環(huán)周期。不同型企業(yè)都有自己的經(jīng)營(yíng)循環(huán)和現(xiàn)金流循環(huán)特點(diǎn)，從流程發(fā)生順序到時(shí)間長(zhǎng)短都可能各不相同?，F(xiàn)金流循環(huán)周期的計(jì)算每個(gè)企業(yè)都有自己的現(xiàn)金循環(huán)周期根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的時(shí)間流程可知，現(xiàn)金循環(huán)周期的長(zhǎng)短取決于三個(gè)因素：存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期它們之間的構(gòu)成關(guān)系：現(xiàn)金流循環(huán)周期=存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=（存貨平均余額÷年銷售成本額）×365天存貨平均余額=（年初存貨余額＋年末存貨余額）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款平均余額÷年銷售收入凈額）×365應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款余額＋年末應(yīng)收賬款余額）÷2

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)付賬款平均余額÷年采購(gòu)額）×365天應(yīng)付賬款平均余額=（年初應(yīng)付賬款余額＋年末應(yīng)付賬款余額）÷2由于存貨包括原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，因此存貨周轉(zhuǎn)期等于原材料周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期之和。如果企業(yè)有較詳細(xì)的數(shù)據(jù)資料，這三個(gè)指標(biāo)計(jì)算如下：原材料周轉(zhuǎn)期=（原材料庫(kù)存平均余額÷年耗用原材料成本）×365天生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=（在產(chǎn)品平均余額＋年生產(chǎn)成本）×365天產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期=（產(chǎn)成品平均余額＋年銷售成本）×365天現(xiàn)金流循環(huán)周期計(jì)算現(xiàn)金流循環(huán)周期＝存貨循環(huán)周期＋應(yīng)收款循環(huán)周期－應(yīng)付款循環(huán)周期存貨循環(huán)周期＝原材料周轉(zhuǎn)期＋生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期＋產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期26生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期18產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期47存貨循環(huán)周期

91應(yīng)收款循環(huán)周期73應(yīng)付款循環(huán)周期37現(xiàn)金流循環(huán)周期

127您準(zhǔn)備抓現(xiàn)金核心指標(biāo)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率車間供應(yīng)庫(kù)存應(yīng)付款周轉(zhuǎn)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)銷售-174-對(duì)于變化幅度大的數(shù)據(jù)應(yīng)附加標(biāo)注說(shuō)明貨幣資金趨勢(shì)分析單位：萬(wàn)元-175-單位：天貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)分析周轉(zhuǎn)天數(shù)本期35.15去年同期20.48增減幅度14.67

影響因素影響周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售收入0.01貨幣資金14.66合計(jì)14.67原始貨幣的投入（流動(dòng)性資金的數(shù)量）來(lái)自于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的需求測(cè)算：1.原料費(fèi)用的初始投入2.人工費(fèi)用的初始投入3.所有雜費(fèi)的初始投入初始投入：公司基期資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：資產(chǎn)金額占比負(fù)債與權(quán)益金額占比流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金302短期借款453應(yīng)收賬款24016應(yīng)付賬款1057存貨30020長(zhǎng)期負(fù)債350固定資產(chǎn)凈值180所有者權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)100實(shí)收資本200留存收益150合計(jì)85038％合計(jì)85010％公司基期利潤(rùn)表資料如下：項(xiàng)目金額占銷售額的％銷售收入1500100減：銷售成本105070銷售費(fèi)用604銷售利潤(rùn)39026減：期間費(fèi)用27018稅前利潤(rùn)1208減：所得稅（40％）483.2稅后利潤(rùn)724.8補(bǔ)充資料根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查和銷售預(yù)測(cè)資料顯示，N公司預(yù)測(cè)期可實(shí)現(xiàn)銷售額1800萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)留存比例為50％融資需求=新增銷售額×［敏資比－敏負(fù)比］-預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)×留存比率預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=基期銷售額×（1+銷售增長(zhǎng)率）×凈利率融資需求=300（38%-10%）-1500×（1+20%）×4.8%×50%=40.8沃爾瑪?shù)默F(xiàn)金流循環(huán)周期投入產(chǎn)出比（費(fèi)用收入比例）投入產(chǎn)出比=費(fèi)用÷收入費(fèi)用中包含經(jīng)營(yíng)成本、期間費(fèi)用、其他關(guān)鍵指標(biāo)：銷售額成本額、費(fèi)用額銷售增長(zhǎng)率成本增長(zhǎng)率費(fèi)用增長(zhǎng)率投入產(chǎn)出比例

建立績(jī)效考評(píng)制度成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)收入結(jié)構(gòu)授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標(biāo)量體裁衣——構(gòu)建你自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺(jué)——預(yù)警指標(biāo)的選擇與運(yùn)用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系建立及應(yīng)用由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立管理水平指標(biāo)建立管理水平指標(biāo)的運(yùn)用管理，是企業(yè)依靠他人通過(guò)資源整合與運(yùn)用來(lái)完成既定目標(biāo)或任務(wù)的過(guò)程，一般包括了對(duì)人流、物流、資金流、業(yè)務(wù)流和信息流的管理與控制構(gòu)建一套科學(xué)的管理水平指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，來(lái)評(píng)估企業(yè)的管理水平，是企業(yè)發(fā)現(xiàn)管理漏洞、提高管理效率的前提，你屬于哪一流的管理者？末流的管理者——不知道為什么干/如何干/干什么五流的管理者——自己干/下屬無(wú)事干四流的管理者——自己干/下屬跟著干三流的管理者——自己不干/下屬干二流的管理者——自己不干/下屬玩命干一流的管理者——只要活著就行超一流的管理者——不用活著適時(shí)地對(duì)企業(yè)的管理水平進(jìn)行評(píng)估，可以及早的發(fā)現(xiàn)管理中存在的不足，以采取有針對(duì)性的措施，來(lái)提高管理的水平和效率。如何對(duì)企業(yè)的管理水平進(jìn)行評(píng)估呢？關(guān)鍵就是要構(gòu)建一套科學(xué)的管理水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。傳統(tǒng)的管理能力檢驗(yàn)指標(biāo)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)時(shí)間存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間科學(xué)的管理水平指標(biāo)體系至少應(yīng)當(dāng)包含以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：1）生產(chǎn)運(yùn)作管理水平包括計(jì)劃管理、組織管理和控制管理三個(gè)方面的內(nèi)容。2）營(yíng)銷管理水平市場(chǎng)營(yíng)銷狀況客戶管理水平3）財(cái)務(wù)管理水平資產(chǎn)購(gòu)置、使用、處置以及利潤(rùn)分配的管理4）人力資源管理水平員工人事管理員工創(chuàng)新管理指標(biāo)體系基本指標(biāo)輔助指標(biāo)修正指標(biāo)利潤(rùn)總額凈現(xiàn)金流預(yù)算準(zhǔn)確率預(yù)算反饋及時(shí)性特別責(zé)任否決指標(biāo)類型指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)權(quán)重預(yù)算差異復(fù)核調(diào)整100%預(yù)算管理—具體工作（階段I）例如：一家企業(yè)事故率營(yíng)業(yè)外支出在成本中所占比例罰沒(méi)支出占成本中的比例人均管理費(fèi)用人均資產(chǎn)計(jì)劃完成率人員的留存比率管理水平指標(biāo)在應(yīng)用中需要注意的問(wèn)題1.生產(chǎn)運(yùn)作管理中應(yīng)注意的問(wèn)題2.營(yíng)銷管理中應(yīng)注意的問(wèn)題3.財(cái)務(wù)管理中應(yīng)注意的問(wèn)題4.人力資源管理中應(yīng)注意的問(wèn)題思考：您的企業(yè)環(huán)境是什么？什么非常影響你的企業(yè)?授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標(biāo)量體裁衣——構(gòu)建你自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺(jué)——預(yù)警指標(biāo)的選擇與運(yùn)用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建方法心想事成——關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系建立及應(yīng)用千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用發(fā)展能力指標(biāo)建立的方法發(fā)展能力指標(biāo)的運(yùn)用企業(yè)的發(fā)展—盈利與流動(dòng)平衡當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)認(rèn)為企業(yè)發(fā)展核心中國(guó)存在著這樣兩種企業(yè)：一類是不能創(chuàng)造基本利潤(rùn)，不能實(shí)現(xiàn)保值而不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；一類是能獲得利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)保值但不能帶來(lái)價(jià)值增值或是利潤(rùn)不持久的企業(yè)。這兩類企業(yè)都不具有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)資源的積累和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、增加企業(yè)價(jià)值的一個(gè)綜合體現(xiàn)，是企業(yè)各方面綜合能力的集中表現(xiàn)，對(duì)他的評(píng)價(jià)能夠系統(tǒng)、全面的對(duì)企業(yè)各個(gè)方面的現(xiàn)存狀況及發(fā)展趨勢(shì)做出判斷。企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)指標(biāo)1.銷售增長(zhǎng)額2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)3.保值增值率4.市盈率修正指標(biāo)發(fā)展能力狀況：（1）三年資本平均增長(zhǎng)率=[（年末所有者權(quán)益總額／三年前年末所有者權(quán)益總額）1/3－l]×100％（2）三年銷售平均增長(zhǎng)率=[（當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額／三年前主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額)1/3

－1]×100％（3）技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)轉(zhuǎn)型案例：有的企業(yè)將現(xiàn)金流作為發(fā)展保障現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流動(dòng)性分析(1)

現(xiàn)金流入負(fù)債比(2)

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率獲取現(xiàn)金能力分析(1)

銷售現(xiàn)金比率(2)

每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量財(cái)務(wù)彈性分析(1)

現(xiàn)金滿足投資比率(2)

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)獲取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表投資活動(dòng)籌資活動(dòng)償債能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力現(xiàn)實(shí)性可能性財(cái)務(wù)因素抵押質(zhì)押保證還本付息的可能性和現(xiàn)實(shí)性非財(cái)務(wù)因素借款人還款意愿銀行自身管理相關(guān)法律保護(hù)現(xiàn)金凈流量構(gòu)成形態(tài)分析現(xiàn)金凈流量分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)+-+--+++--+--++---++++--案例：研發(fā)投入率=研發(fā)費(fèi)用÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額現(xiàn)金投資成長(zhǎng)率=投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量÷(固定資產(chǎn)+無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期股權(quán)投資+其他非流動(dòng)資產(chǎn))授課綱要

為什么企業(yè)發(fā)展離不開指標(biāo)量體裁衣——構(gòu)建你自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系四兩千斤——經(jīng)營(yíng)指標(biāo)體系建立與創(chuàng)新由表及里——管理水平指標(biāo)運(yùn)用及建立千巖競(jìng)秀——發(fā)展能力指標(biāo)體系構(gòu)的建與應(yīng)用先知先覺(jué)——預(yù)警指標(biāo)的選擇與運(yùn)用防范未然——內(nèi)部控制核心檢測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建方法心想事成—