證券從業(yè)資格考試證券基礎備考精華

證券從業(yè)資格考試證券基礎備考精華資料僅供參考證券從業(yè)資格考試證券基礎備考精華基礎（數(shù)字類）

16第一個證券交易所阿姆斯特丹荷蘭的16柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀人在此交易成名

1790年美國費城證券交易所成立（第一個）

1773年英國第一家交易所咖啡館成立（18政府正式批準）（最初交易政府債券－后來公司債券

礦山

運河股票――鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經(jīng)紀人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標準中國最早證券交易機構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所”

19夏北平證券交易所成立（中國人自己創(chuàng)辦第一家1872年設立的輪船招商局是中國第一家股份制企業(yè)

1920年7月上海證券物品交易所成立（當時規(guī)模最大的1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國第一家專業(yè)證券公司中）

1992.10國務院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立（標志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展）1998.04國務院證券委

撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制）

1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規(guī)范基金發(fā)展）.12.11中國加入WTO

外資合營外資比例不超過33%

加入后3年內(nèi)不超過49%

.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內(nèi)藤證券直接申請B股席位.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII

記名股東發(fā)起設立方式設立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20%

其余部份2年內(nèi)繳足

募集方式發(fā)起人認購股份不低于35%

全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%,

股東大會作出決議須經(jīng)出席會議表決權(quán)半數(shù)經(jīng)過，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3經(jīng)過

募集公司上市條件：向社會公開發(fā)的股份數(shù)要達到25%以上

股本總額超4億的比例為10%以上

公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為

同時最近3年現(xiàn)金流量凈額超過5000萬

或者3個會計年度營業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤的10倍

股權(quán)分置改革后原非流通股12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個月內(nèi)不超5%

在24個月內(nèi)不超10%

1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費）和記賬式國債（證券帳戶發(fā)行，特點：發(fā)行時間短效率高，交易手續(xù)簡便本低安全），可記名可掛失

50年代發(fā)行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債

1954～1958國家經(jīng)濟建設公債（發(fā)行5次）

1981年恢復發(fā)行國債無記名國債退出市場

1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券

1993年中國投資銀行被批準境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券

國債發(fā)行方式：1991之前行政攤派

1991開始引入承購包銷

1996年引入招標發(fā)行方式

.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易

混合資本債券：是商業(yè)銀行為補充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務和次級債之后

期限在15年以上，內(nèi)不可贖回

保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充分率不低于100%才能償付

.08證監(jiān)會頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》標志中國公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券）發(fā)行正式啟動，金額不少于5000萬

1987.10財政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券）

基金起源于英國18世紀末19世紀初產(chǎn)業(yè)革命推動下出現(xiàn)的

1997.11國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

.06.01中國《基金法》實施（法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經(jīng)濟中的地位和作用）

封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會

基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本

。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億

中國基金管理費一般為1.5%

，貨幣基金0.33%

債券基金不低于%

封基托管費按0.25%

開放基金低于0.25%

封基年度收益分配比例不低于年度已經(jīng)實現(xiàn)收益的90%

股票基金應有60%投資于股票

債券基金應有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%

，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%

外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出

可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個月后可轉(zhuǎn)換公司股票

首次公開發(fā)行股票4億股以上能夠向戰(zhàn)略投資者配售

發(fā)行面值超5000萬元應當由承銷團承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業(yè)深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業(yè)

.05國務院批準

中小企業(yè)板設立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù)

中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基期.12.30

基點1000點）

滬深300指數(shù)

滬深300行業(yè)指數(shù)

滬深300風格指數(shù)

中證規(guī)模指數(shù)中證200／500／700／800指數(shù)（基期.12.31

基點1000）

中證100（排名前100）＝滬深300-中證200

中證700＝中證500+中證200

中證800＝中證500+滬深300

上證交易所股價指數(shù)：上證綜合指數(shù)

（基期1990.12.19

基點100點）

公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈前注冊資本的25%

12月底中國共有證券公司106家證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

證券監(jiān)督機構(gòu)自受理證券公司設立申請之日起6個月內(nèi)進行審查，作出答復。不批準要說明理由

單獨或合并持有5%股權(quán)股東能夠向股東會提議案，能夠提名董事監(jiān)事候選人

風險控制指標：

經(jīng)紀業(yè)務凈資本不低于萬

承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬

經(jīng)紀業(yè)務+一項＝凈資本1億

經(jīng)紀業(yè)務+2項及以上的＝凈資本2億凈資本：風險準備之和>100%

凈資本：凈資產(chǎn)>40%

凈資本：負債>8%

凈資產(chǎn)：負債>20%

流動資產(chǎn)：流動負債>100%

經(jīng)紀業(yè)務凈資本／營業(yè)部家數(shù)>500萬自營股票規(guī)模<凈資本的100%

自營證券規(guī)模（按成本價計）<凈資本200%

自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值

承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算

，承銷政府債券按2%計算

定項資產(chǎn)管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產(chǎn)按1%，專項資產(chǎn)按0.5%

證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算風險準備

單一客戶融資融券不超過凈資本的5%

客戶擔保股票不超過該股票總市值的20%

按融資融券規(guī)模的10%計算風險準備

〈證券法〉1998.12.29經(jīng)過

1999.07.01實施

〈公司法〉1993.12.29經(jīng)過1994.07.01實施｝.10.27修訂

.01.01生效

證券公司股東非貨幣財產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30%〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于.06.01實施新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足

有限責任公司最低注冊資本降低到3萬元

非公開發(fā)行實際控制人認購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低于基準日前20個交易日均價的90%

融資融券試點：經(jīng)紀業(yè)務已滿3年的創(chuàng)新類證券公司

近二年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本在12億以上

.06.30經(jīng)國務院批準，證監(jiān)會`財政部`中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規(guī)定上限后經(jīng)手費的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.5～5%交納基金

中國證券業(yè)協(xié)會成立于1991.08.28

.12.16證監(jiān)會公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》.02.01實施

申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會應當自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會備案，不符的要書面說明現(xiàn)由

基礎［總結(jié)］

有價證券是虛擬資本的一種形式

有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）

有價證券按發(fā)行主體分：

1政府證券

2政府機構(gòu)證券（中國不允許）

3公司證券（包括金融證券）

（憑證式國債，普通開放式基金）

按是否在交易所掛牌分：

1上市證券

2非上市證券

按募集方式：

1公募證券

2私募證券（信托計劃，理財計劃，定向增發(fā)）

按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票

債券

其它證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》）

有價證券的特征：A收益性B流動性C風險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所

B財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C

風險直接交換的場所

證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票

債券

基金

衍生品市場

證券市場的基本功能：籌資－投資

定價

資本配置功能

證券市場中介機構(gòu)：證券公司

證券登記結(jié)算公司

證券服務機構(gòu)（投資咨詢公司，會計師事務所，資產(chǎn)評估機構(gòu)，律師事務所，證券信用評級機構(gòu)）

證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展

B股份制的發(fā)展

C信用制度的發(fā)展

國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化

B投資者法人化

C金融創(chuàng)新

D金融機構(gòu)混業(yè)化

E交易所重組公司化

F證券市場網(wǎng)絡化G

金融風險復雜化

H金融監(jiān)管合作化

中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同（實現(xiàn)了遠期合同向期貨的過渡）

WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易

2成為交易所特別會員

3設立合營公司從事基金管理業(yè)務

4加入三年內(nèi)設立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易

5合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權(quán)機構(gòu)

股票的性質(zhì)：

股票的特征：

股票類型：

股票的價值：

A有價證券

1收益性

A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）

1票面價值熱B要式證券

2風險性

B記名股票和無記名股票（是否記名分）

2賬面價值（凈值OR每股凈資產(chǎn)）

C證權(quán)證券

3流動性

C有面額和無面額股票（是否標明金額分）

3清算價值

D資本證券

4永久性

股票的價格：理論價格

＝預期股息／必要收益率

4內(nèi)在價值

（理論價值OR未來收益的現(xiàn)值）

E綜合權(quán)利證券

5參與性

市場價格

影響股票價格的因素：

A公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割

5增資減資

6銷售收入

7原材料供價

8主要經(jīng)營者理替

9公司重組

10意外災害）

B宏觀經(jīng)濟因素（1經(jīng)濟增長2經(jīng)濟周期3貨幣政策《準備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)》4財政政策

5市場利率

6通貨膨脹

7匯率變化

8國際收支）

C政治因素

1戰(zhàn)爭

2政權(quán)更迭

3政府重大經(jīng)濟政策出臺

4國際社會政治經(jīng)濟的變化）

D心理因素

E穩(wěn)定市場的政策與制度安排

（技術性停牌

臨時停市）

F人為操縱因素

普通股股東的權(quán)利：

1重大決策參與權(quán)

2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

3優(yōu)先認股權(quán)

4查閱公司資料

5交易股票

清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東

中國股票按投資主體分：國家股

法人股

社會公眾股

外資股債券的特征：償還性

流動性

安全性

收益性

債券分類：發(fā)行主體分

（政府債券

金融債券

公司債券）

按付息方式分：零息債券

附息債券

息票累積債券

浮動利率債券

按形態(tài)分類：實物債券

憑證式債券

記賬式債券

廣義政府債券屬于公共部門債務

狹義屬政府部門債務

政府債券特征：安全性高

流通性強

收益穩(wěn)定

免稅待遇國債按資金用途分：赤字國債

建設國債

戰(zhàn)爭國債

特種國債

儲蓄債券是以個人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主

記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定

公司債券類型：信用公司債（無擔保）

不動產(chǎn)抵押公司債

保證公司債

收益公司債

可轉(zhuǎn)換公司債

附認股權(quán)證公司債

國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大

存在匯率風險

有國家主權(quán)保障

以自由兌換貨幣作計量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券

投資基金的特點：集合投資

分散風險

專業(yè)理財

基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道

利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展

基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費經(jīng)證監(jiān)會核準后公告無須召開持有人大會

基金投資風險：市場風險

管理能力風險

技術風險

巨額贖回風險

金融衍生工具基本特征：跨期性

杠桿性

聯(lián)動性

不確定高風險性（信用風險

市場風險

流動性風險

結(jié)算風險

運作風險

法律風險）

金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具

交易所交易衍生工具

OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約

金融期貨

金融期權(quán)

金融互換結(jié)構(gòu)化金融衍生工具按基礎工具分類：股權(quán)類（股票期貨

股票期權(quán)

股票指數(shù)期貨

股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約）

利率類（遠期利率協(xié)議

利率期貨

利率期權(quán)

利率互

換及混合交易合約）

貨幣類（外匯合約

貨幣期貨

貨幣期權(quán)

貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換

信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）

其它類

金融衍生工具的創(chuàng)新：風險管理型創(chuàng)新

增強流動型創(chuàng)新

信用創(chuàng)造型創(chuàng)新

股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時間價值存在同方向但非線性影響

基礎資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格下跌，看跌期權(quán)價格上長升

權(quán)證的要素包括：類別

標的

行權(quán)價格

存續(xù)時間（6個月以上

24個月以下）

行權(quán)日期

行權(quán)結(jié)算方式

行權(quán)比例

可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證（DR）

也稱預托憑證

對發(fā)行人的優(yōu)點：A市場容量大，籌資能力強

B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低

ADR對投資者的優(yōu)點：以美元交易,國內(nèi)清算

ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊有助于保障投資者的權(quán)益

股利發(fā)放以美元支付

規(guī)避投資政策限制

資產(chǎn)證券化分類：

按基礎資產(chǎn)分類（不動產(chǎn)證券化

應收賬款證券化

信貸資產(chǎn)證券化

未來收益證券化

債券組合證券化）按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化

離岸資產(chǎn)證券化）

證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型

債權(quán)型

混合型）

資產(chǎn)證券化當事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機構(gòu)）

特定目的機構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券化的產(chǎn)品機構(gòu)）資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)

信用增級機構(gòu)

信用評級機構(gòu)

承銷人

投資者

證券發(fā)行市場無固定場所是一個無形市場證券發(fā)行制度（注冊制

核準制）

中國股票實行核準制由審核委員會審核

證監(jiān)會核準

保薦人及保薦代表應

勤勉盡責

誠實守信

中國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格

初步詢價確定價格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機構(gòu)在發(fā)行價格區(qū)間向詢價對像累計投票詢價

荷蘭式招標（最低中標價

最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價格方式美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》

會員大會是交易所最高權(quán)力機構(gòu)

，理事會是交易所決策機構(gòu)

交易所總經(jīng)理由國務院證監(jiān)會任免

《深圳證券交易所設立中小企業(yè)板塊實施方案》包括四項基本原則（審慎推進

統(tǒng)分結(jié)合

從嚴監(jiān)管

統(tǒng)籌兼顧）

中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規(guī)不變

發(fā)行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立

監(jiān)察獨立

代碼獨立

指數(shù)獨立）

基期加權(quán)股價指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)）

計算期加權(quán)股價指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)）

幾何加權(quán)股價指數(shù)又叫費雪理想式

（是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實際很少用）

股票收益：股息收入

資本利得

公積金轉(zhuǎn)增收益

股息種類：現(xiàn)金股息

股票股息

財產(chǎn)股息

負債股息

建業(yè)股息（無盈利無股息的一個例外）

債券收益：債息收入

資本利得

再投資收益

公積金來源：A溢價發(fā)行的部份

B稅后利潤中提存的

C資產(chǎn)重估增值部分

D外部贈與資產(chǎn)系統(tǒng)風險：政策風險

經(jīng)濟周期波動

利率風險

購買力風險（通脹）

非系統(tǒng)性風險：信用風險

經(jīng)營風險

財務風險

證券資產(chǎn)管理是實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀業(yè)務及其它二項業(yè)務的董