2024年全國(guó)碩士研究生考試《431金融學(xué)綜合》考前點(diǎn)題卷二

2024年全國(guó)碩士研究生考試《431金融學(xué)綜合》考前點(diǎn)題卷二[單選題]1.某企業(yè)采取發(fā)行長(zhǎng)期債券的方式籌資購(gòu)買原材料，請(qǐng)問企業(yè)的（江南博哥）流動(dòng)比率如何變化()A.上升B.下降C.不變D.不確定參考答案：A[單選題]2.下列哪個(gè)選項(xiàng)不是馬科維茨資產(chǎn)組合理論的假設(shè)()A.證券市場(chǎng)有效B.存在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，且投資者可以以這個(gè)利率進(jìn)行借貸C.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的D.投資者在期望收益和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資組合參考答案：B[單選題]3.甲公司設(shè)立于上年年末，預(yù)計(jì)今年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定今年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是()A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券C.增發(fā)股票D.發(fā)行普通債券參考答案：A[單選題]4.以下()最不可能是高房?jī)r(jià)所帶來的負(fù)面影響A.抑制長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B.醞釀金融風(fēng)險(xiǎn)C.傷害金融部門利潤(rùn)D.加劇財(cái)富分配不均參考答案：C[單選題]5.以下不屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的是()。A.貼現(xiàn)B.貸款C.信用證D.證券投資參考答案：C[單選題]6.DDM模型中，不影響貼現(xiàn)率的因素是()。A.真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率B.股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.資產(chǎn)回報(bào)率D.預(yù)期通脹率參考答案：C[單選題]7.我國(guó)當(dāng)前金融部門杠桿率迅速攀升的原因最不可能歸咎于()A.穩(wěn)健偏寬松貨幣政策的實(shí)施B.MPA調(diào)控框架的實(shí)施C.影子銀行的迅速發(fā)展D.分業(yè)監(jiān)管下監(jiān)管協(xié)調(diào)力度弱參考答案：B[單選題]8.我國(guó)上海市場(chǎng)15:00競(jìng)價(jià)結(jié)束后，得出萬科股價(jià)30元/股，下列說法正確的是()A.30.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價(jià)為30.50元B.30.50元買入萬科100股能成交，最后成交價(jià)為30.50元C.29.50元賣出萬科100股能成交，最后成交價(jià)為30元D.29.50元買入萬科100股能成交，最后成交價(jià)為30元參考答案：C[單選題]9.CAPM認(rèn)為資產(chǎn)組合收益可以由()得到最好的解釋。A.經(jīng)濟(jì)因素B.特有風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.分散化參考答案：C[單選題]10.根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例提高時(shí)，()。A.債務(wù)資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.股權(quán)資本成本上升參考答案：D[單選題]11.強(qiáng)有效市場(chǎng)假設(shè)條件下，下列說法正確的是()A.未來事件可以被準(zhǔn)確預(yù)測(cè)B.價(jià)格沒有波動(dòng)C.價(jià)格可以反映所有可得信息D.證券價(jià)格由于不明原因變化參考答案：C[單選題]12.假設(shè)買入某公司股票歐式看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格20元，期權(quán)費(fèi)用2元，假設(shè)到期日股價(jià)為21元，則()A.不行使期權(quán)，沒有虧損B.行使期權(quán)，獲得盈利C.行使期權(quán)，虧損小于期權(quán)費(fèi)D.不行使期權(quán)，虧損等于期權(quán)費(fèi)參考答案：C[單選題]13.隱含波動(dòng)率是指()A.通過期權(quán)現(xiàn)價(jià)反推出市場(chǎng)認(rèn)為標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)率B.標(biāo)的物價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果C.運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷對(duì)實(shí)際波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)得到的結(jié)果D.資產(chǎn)價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)率參考答案：A[單選題]14.某只股票的必要回報(bào)率為15%，永續(xù)增長(zhǎng)率為10%，股利支付比例為45%，則該股票的市盈率為()A.3B.4.5C.9D.11參考答案：C[單選題]15.下面哪項(xiàng)不符合我國(guó)本輪債轉(zhuǎn)股的情況()A.根本出發(fā)點(diǎn)在于降低非金融企業(yè)杠桿率，而非商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率B.由政府確定轉(zhuǎn)股企業(yè)名單，由銀行和企業(yè)自主確定轉(zhuǎn)股價(jià)格C.轉(zhuǎn)股債權(quán)不僅限于銀行的不良貸款，還包括正常貸款D.轉(zhuǎn)股企業(yè)在轉(zhuǎn)股過程中可能存在道德風(fēng)險(xiǎn)的問題參考答案：B[單選題]16.下列哪一項(xiàng)因素最可能導(dǎo)致我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的上升()A.提高二套房首付比率B.全面征收房產(chǎn)稅C.18億畝耕地紅線的收緊D.租房者和購(gòu)房者享受同等權(quán)利參考答案：C[單選題]17.股價(jià)漲跌主要取決于()A.公司的資產(chǎn)總值變化B.公司未來盈利能力C.投資者對(duì)于公司盈利的預(yù)期D.未分配盈余的大小參考答案：C[單選題]18.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡，哪一項(xiàng)正確()A.他們只關(guān)心收益率B.他們接受公平游戲的投資C.他們只接受在無風(fēng)險(xiǎn)利率之上有溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)投資D.他們?cè)敢饨邮芨唢L(fēng)險(xiǎn)和低收益參考答案：C[單選題]19.下面哪項(xiàng)最符合愛德華?肖和麥金農(nóng)提出的金融抑制和金融深化理論的觀點(diǎn)()A.功能監(jiān)管優(yōu)于機(jī)構(gòu)監(jiān)管B.宏觀審慎監(jiān)管優(yōu)于微觀審慎監(jiān)管C.利率市場(chǎng)化優(yōu)于政府管制D.加強(qiáng)各領(lǐng)域金融監(jiān)管力度參考答案：C[單選題]20.假設(shè)市場(chǎng)借貸利率相同，則有效組合的特性不包括()?A.相同期望收益率水平組合中，有效組合風(fēng)險(xiǎn)最低B.相同風(fēng)險(xiǎn)水平組合中，有效組合期望收益率最高C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為0D.Alpha系數(shù)大于0參考答案：D[單選題]21.我國(guó)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)高杠桿的原因最不可能歸咎于()A.資本市場(chǎng)融資占比逐年上升B.企業(yè)部門資金利用效率低C.政府為特定企業(yè)提供的擔(dān)保D.企業(yè)部門承擔(dān)的稅負(fù)較重參考答案：A[單選題]22.假設(shè)當(dāng)前的收益率曲線向上傾斜，根據(jù)預(yù)期理論，這意味著市場(chǎng)認(rèn)為未來短期利率將如何變化()A.上升B.下降C.不變D.不確定參考答案：A[單選題]23.一組債券，當(dāng)利率變化時(shí)，其中哪種債券價(jià)格變化百分比最小()A.無息債券B.高息票債券C.低息票債券D.純折價(jià)債券參考答案：B[單選題]24.以下()因素最可能推動(dòng)名義利率的下降A(chǔ).經(jīng)濟(jì)潛在增速上升B.政府財(cái)政赤字的擴(kuò)大C.人口老齡化推高社會(huì)平均儲(chǔ)蓄率D.通脹步入上行通道參考答案：C[單選題]25.以下()不是近年來我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的措施A.人民幣加入SDR貨幣籃子B.A股納入MSCI體系C.滬港通D.債券通參考答案：A[單選題]26.人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方“貨幣發(fā)行”的規(guī)模應(yīng)恰好等于()A.商業(yè)銀行準(zhǔn)備金B(yǎng).流通于銀行體系以外的現(xiàn)金C.流通于銀行體系以外的現(xiàn)金加上商業(yè)銀行準(zhǔn)備金D.流通于銀行體系以外的現(xiàn)金加上商業(yè)銀行庫(kù)存現(xiàn)金參考答案：D[單選題]27.下列風(fēng)險(xiǎn)因素可以被投資組合分散化的是()A.經(jīng)濟(jì)危機(jī)B.通貨膨脹C.信用利差的波動(dòng)D.企業(yè)家的貪污行為參考答案：D[單選題]28.下列各品種投資風(fēng)險(xiǎn)最大的是()A.可轉(zhuǎn)債B.上市公司股票C.長(zhǎng)期國(guó)債D.大額存單參考答案：B[單選題]29.下列哪個(gè)方程未能反應(yīng)證券組合期望收益與風(fēng)險(xiǎn)水平之間的均衡關(guān)系()A.證券市場(chǎng)線方程B.證券特征線方程C.資本市場(chǎng)線方程D.套利定價(jià)方程參考答案：B[單選題]30.一家金融機(jī)構(gòu)使其資產(chǎn)與負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格敏感度相同，其應(yīng)采取()A.空頭對(duì)沖B.多頭對(duì)沖C.利率互換D.利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖參考答案：D[問答題]1.試確定兩年期看跌期權(quán)的價(jià)格，期權(quán)行權(quán)價(jià)格為52，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，采用連續(xù)復(fù)利計(jì)算，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)如下圖。參考解析：[問答題]2.你正在管理100萬美元的資產(chǎn)組合，目標(biāo)久期10年。目前有兩種債券可供選擇，5年期零息債和永久年金，當(dāng)期收益率均為5%。（1）在這個(gè)資產(chǎn)組合中，持有的兩種債券分別為多少（2）明年這個(gè)比例是否有變化參考解析：[問答題]3.假設(shè)單因素模型成立，所有證券的貝塔值均為1，個(gè)股的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為30%。如果證券分析師研究了20種股票，發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%，另一半為-2%。這時(shí)一個(gè)投資組合買入100萬等權(quán)重正阿爾法股票，同時(shí)賣空100萬等權(quán)重負(fù)阿爾法股票。（1）該組合期望收益為多少（2）該組合是否存在非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為什么（3）該組合的標(biāo)準(zhǔn)差是多少參考解析：（1）該組合期望收益為：E(R)=100×2%-100×(-2%)=4萬元注：本金為100萬元時(shí)期望回報(bào)為4%，本金為200萬元時(shí)投資回報(bào)為2%，若不說明本金為多少，則答案為4%。（2）該組合不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛捎谫I進(jìn)和賣空等現(xiàn)值的股票，使得投資組合的貝塔值為0，故不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（3）該組合標(biāo)準(zhǔn)差為：注：本金為100萬元時(shí)標(biāo)準(zhǔn)差為13.42%，本金為200萬元時(shí)投資回報(bào)為6.708%，若不說明本金為多少，則答案為13.42%。[問答題]4.2018年3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），明確了互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)，可以在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。這意味著，紅籌企業(yè)回歸A股序幕拉開，請(qǐng)問這一舉措的意義何在參考解析：（1）增加發(fā)行制度的包容性，推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)；（2）增加我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，更好發(fā)揮聚斂配置的功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)；（3）有利于提升境內(nèi)上市公司質(zhì)量，優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，進(jìn)而使境內(nèi)投資者通過享受獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)分紅的方式分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果；（4）從當(dāng)前確定的試點(diǎn)企業(yè)來看，CDR帶動(dòng)的回歸規(guī)模遠(yuǎn)超當(dāng)前IPO規(guī)模，給大型券商創(chuàng)造更多的收入機(jī)會(huì)，包括承銷費(fèi)、托管費(fèi)、交易傭金等；（5）可行性：經(jīng)過多年的改革和發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)的投資者成熟度和監(jiān)管能力有了較大提高，基礎(chǔ)制度全面加強(qiáng)，市場(chǎng)容量穩(wěn)步擴(kuò)大，開放水平進(jìn)一步提高，已經(jīng)具備支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市的基礎(chǔ)條件。[問答題]5.2018年來，人民銀行4次調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，其中3次定向降準(zhǔn)、1次普遍降準(zhǔn)，如何理解以定向降準(zhǔn)為代表的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的運(yùn)用參考解析：1.貨幣政策（1）總量意義：I.引導(dǎo)M2和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)；II.支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)增長(zhǎng)+貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；III.防范金融風(fēng)險(xiǎn)，緩解信用市場(chǎng)和股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露；IV.且橫向比較來看，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的法定準(zhǔn)備金率較高，相當(dāng)于商業(yè)銀行承擔(dān)的稅負(fù)較重，對(duì)