2023年頁(yè)巖氣行業(yè)分析報(bào)告

2023年頁(yè)巖氣行業(yè)分析報(bào)告目錄一、全球頁(yè)巖氣行業(yè)概況 PAGEREFToc374812936\h41.頁(yè)巖氣簡(jiǎn)介 PAGEREFToc374812937\h42.頁(yè)巖氣開發(fā)和利用 PAGEREFToc374812938\h43.美國(guó)頁(yè)巖氣發(fā)展 PAGEREFToc374812939\h5（1）整體趨勢(shì) PAGEREFToc374812940\h5（2）產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)狀及趨勢(shì) PAGEREFToc374812941\h7（3）宏觀層面的關(guān)鍵成功因素分析 PAGEREFToc374812942\h8（4）企業(yè)層面的關(guān)鍵成功因素分析 PAGEREFToc374812943\h9（5）潛在挑戰(zhàn) PAGEREFToc374812944\h10二、中國(guó)頁(yè)巖氣行業(yè)發(fā)展概況 PAGEREFToc374812945\h111.能源缺口 PAGEREFToc374812946\h112.發(fā)展頁(yè)巖氣的戰(zhàn)略意義 PAGEREFToc374812947\h123.發(fā)展歷史 PAGEREFToc374812948\h134.發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc374812949\h145.“十四五”規(guī)劃 PAGEREFToc374812950\h20（1）總體方向 PAGEREFToc374812951\h20（2）主要目標(biāo) PAGEREFToc374812952\h21（3）鼓勵(lì)政策 PAGEREFToc374812953\h21（4）配套建設(shè) PAGEREFToc374812954\h216.發(fā)展建議 PAGEREFToc374812955\h22（1）頁(yè)巖氣開發(fā)體制的改革 PAGEREFToc374812956\h22（2）政策支持 PAGEREFToc374812957\h24（3）消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整 PAGEREFToc374812958\h25（4）企業(yè)層面的挑戰(zhàn) PAGEREFToc374812959\h26（5）對(duì)企業(yè)的啟示 PAGEREFToc374812960\h27三、頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)下游行業(yè)的影響 PAGEREFToc374812961\h281.對(duì)天然氣化工行業(yè)的影響 PAGEREFToc374812962\h28（1）頁(yè)巖氣發(fā)展對(duì)天然氣化工的作用 PAGEREFToc374812963\h28（2）中國(guó)天然氣化工現(xiàn)狀 PAGEREFToc374812964\h28（3）中國(guó)天然氣化工瓶頸 PAGEREFToc374812965\h29（4）頁(yè)巖氣對(duì)天然氣化工影響有限 PAGEREFToc374812966\h30（5）環(huán)保及高附加值因素的推動(dòng)作用 PAGEREFToc374812967\h32（6）對(duì)化工產(chǎn)業(yè)布局的影響 PAGEREFToc374812968\h322.對(duì)氣電行業(yè)的影響 PAGEREFToc374812969\h33（1）中國(guó)天然氣發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀 PAGEREFToc374812970\h33（2）集中式峰荷電廠 PAGEREFToc374812971\h35（3）分布式能源系統(tǒng) PAGEREFToc374812972\h37四、總結(jié) PAGEREFToc374812973\h39一、全球頁(yè)巖氣行業(yè)概況1.頁(yè)巖氣簡(jiǎn)介頁(yè)巖氣是儲(chǔ)藏于頁(yè)巖層中的天然氣，是一種重要的非常規(guī)天然氣資源，近年來(lái)日益受到重視。頁(yè)巖氣的形成和富集具有獨(dú)特的特點(diǎn)，往往分布在盆地內(nèi)厚度較大、分布較廣的頁(yè)巖烴源巖地層中。頁(yè)巖資源集生、儲(chǔ)、蓋于一體，氣藏的孔隙度低，小于10%；滲透度低，小于0.1毫達(dá)西，多數(shù)小于千分之一毫達(dá)西，開采成本比常規(guī)天然氣要高。與常規(guī)天然氣相比（見(jiàn)表1），頁(yè)巖氣開發(fā)具有開采壽命長(zhǎng)和生產(chǎn)周期長(zhǎng)的優(yōu)點(diǎn)，產(chǎn)氣頁(yè)巖分布范圍廣、厚度大，且普遍含氣，這使得頁(yè)巖氣井能夠長(zhǎng)期產(chǎn)氣。2.頁(yè)巖氣開發(fā)和利用雖然頁(yè)巖氣資源的勘探和開發(fā)還處于起步階段，但截至2023年年底，全球范圍內(nèi)已探測(cè)到的技術(shù)可采儲(chǔ)量已經(jīng)達(dá)到187.6萬(wàn)億立方米，超過(guò)了常規(guī)天然氣的187.5萬(wàn)億立方米的儲(chǔ)量。隨著俄羅斯等國(guó)對(duì)頁(yè)巖氣資源普查的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)五年內(nèi)探明頁(yè)巖氣儲(chǔ)量將超過(guò)常規(guī)天然氣儲(chǔ)量。到目前為止，世界非常規(guī)天然氣發(fā)展可以分為四個(gè)階段，其中頁(yè)巖氣的開發(fā)利用是世界非常規(guī)天然氣“革命”中的關(guān)鍵階段：第一階段：1980—1990年：位于新墨西哥和科羅拉多州的圣胡安盆地內(nèi)的低成本煤層氣得到開發(fā)；第二階段：1990—2023年：位于懷俄明州西部的Jonah和Pinedale氣田的高效致密氣資源的開發(fā)；第三階段：2023—2023年：美國(guó)和加拿大包括Barnett頁(yè)巖氣田在內(nèi)的許多大型頁(yè)巖氣田的開發(fā)；第四階段：2023年—至今：非常規(guī)氣在全世界范圍內(nèi)的推廣和應(yīng)用，其中澳洲、歐洲和中國(guó)將成為潛在開發(fā)地區(qū)。3.美國(guó)頁(yè)巖氣發(fā)展（1）整體趨勢(shì)近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖氣發(fā)展迅猛，且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這一趨勢(shì)有望持續(xù)（見(jiàn)圖1）。由于高天然氣價(jià)、頁(yè)巖儲(chǔ)層描述技術(shù)以及鉆井和完井技術(shù)的進(jìn)步，特別是水平井（HorizontalDrilling)和水裂(HydraulicFracturing)兩項(xiàng)技術(shù)的推廣，頁(yè)巖氣在近年成了有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的勘探開采對(duì)象。過(guò)去五年里，美國(guó)頁(yè)巖氣勘探開發(fā)取得了極其驚人的發(fā)展速度。頁(yè)巖氣的快速勘探開發(fā)使得美國(guó)天然氣儲(chǔ)量增加了40%，2023年頁(yè)巖氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)占全美天然氣產(chǎn)量的23%以上（見(jiàn)圖2）。頁(yè)巖氣的開發(fā)大幅度提高了美國(guó)的能源安全。美國(guó)能源情報(bào)署估計(jì)到2030年美國(guó)天然氣產(chǎn)量中近60%將來(lái)自包括頁(yè)巖氣在內(nèi)的非常規(guī)天然氣。由于勘探和開發(fā)技術(shù)的不斷進(jìn)步，非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)成本一直在下降，目前已逼近4美元/MMBtu，這使得頁(yè)巖氣和其他非常規(guī)天然氣的吸引力越來(lái)越高。以1995年天然氣價(jià)格為基準(zhǔn)，非常規(guī)天然氣的開采還不具有可行性；但以2023年價(jià)格來(lái)看，非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)成本相對(duì)天然氣價(jià)格就已十分具有競(jìng)爭(zhēng)力（見(jiàn)圖3）。（2）產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)狀及趨勢(shì)美國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)利用的主力軍是中小企業(yè)。這主要是由于美國(guó)油氣行業(yè)上游開放，在大企業(yè)已先期壟斷傳統(tǒng)油氣產(chǎn)業(yè)的前提下，頁(yè)巖氣等非常規(guī)油氣是中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要突破口。同時(shí)，小企業(yè)體系靈活，發(fā)展迅速，形成了一定的技術(shù)先行優(yōu)勢(shì)。此外，頁(yè)巖氣發(fā)展處于贏利階段的早期，因此小企業(yè)發(fā)展的積極性也較高。事實(shí)上，在頁(yè)巖氣開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)有不同的專業(yè)公司，高度分工。頁(yè)巖氣開采的單個(gè)環(huán)節(jié)投入稍小、效率高、作業(yè)周期短、資金回收快、資本效率高。和傳統(tǒng)油氣資源相比，頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的核心在產(chǎn)氣，更注重對(duì)工廠化和精益化生產(chǎn)。因此，小公司決策方式具有優(yōu)越性。不過(guò)，大型的國(guó)際石油公司已經(jīng)逐步意識(shí)到頁(yè)巖氣領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿?，在全球范圍?nèi)，頁(yè)巖氣資源豐富，開發(fā)利用技術(shù)日趨成熟，是常規(guī)天然氣最現(xiàn)實(shí)的替代資源，在世界能源結(jié)構(gòu)中將扮演越來(lái)越重要的角色。基于這一認(rèn)識(shí)，業(yè)內(nèi)的并購(gòu)交易也非?；钴S，2023—2023年，僅北美洲地區(qū)頁(yè)巖氣領(lǐng)域的并購(gòu)總額就達(dá)到1420億美元。（3）宏觀層面的關(guān)鍵成功因素分析頁(yè)巖氣在美國(guó)取得巨大成功有很多原因，主要包括以下幾個(gè)方面：●氣儲(chǔ)美國(guó)頁(yè)巖氣總儲(chǔ)量較大，分布范圍廣，且較為接近發(fā)達(dá)消費(fèi)市場(chǎng)。同時(shí)，美國(guó)頁(yè)巖氣資源成藏條件較好，埋藏深度適中，基質(zhì)滲透率高，頁(yè)巖脆性好，適于開發(fā)?！窦夹g(shù)和管理美國(guó)較早開始頁(yè)巖氣的商業(yè)性開采。水平井技術(shù)和水裂技術(shù)等開采技術(shù)日趨成熟，降低了頁(yè)巖氣的開發(fā)成本。而且，美國(guó)眾多中型公司采用了工廠化、精益化方式管理頁(yè)巖氣資源，參與頁(yè)巖氣的勘探和開發(fā)，使得頁(yè)巖氣更具有成本優(yōu)勢(shì)?！裾呙绹?guó)聯(lián)邦政府在頁(yè)巖氣開發(fā)初期以較少的監(jiān)管限制維護(hù)行業(yè)的開放發(fā)展，同時(shí)給予了很高的財(cái)政補(bǔ)貼，長(zhǎng)期以來(lái)的補(bǔ)貼政策以及各州政府的鼓勵(lì)政策使頁(yè)巖氣開發(fā)應(yīng)用迅速推廣。此外，美國(guó)擁有規(guī)范的法治體系、成熟的資本市場(chǎng)、寬松的土地和環(huán)境政策、開放的人才市場(chǎng)，也都推動(dòng)了頁(yè)巖氣市場(chǎng)的發(fā)展?！窕A(chǔ)設(shè)施美國(guó)有著完善的、且開放準(zhǔn)入的天然氣管網(wǎng)，頁(yè)巖氣可以順利抵達(dá)本土48個(gè)州的任何地區(qū)。美國(guó)在儲(chǔ)氣、運(yùn)輸、壓縮和純化等各個(gè)領(lǐng)域也擁有世界領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施。（4）企業(yè)層面的關(guān)鍵成功因素分析宏觀因素之外，企業(yè)層面的“專業(yè)化運(yùn)營(yíng)模式”也確保了頁(yè)巖氣企業(yè)的成功?！癜l(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)藏地點(diǎn)對(duì)儲(chǔ)藏的地質(zhì)條件（滲透率、孔隙率）進(jìn)行全面分析和評(píng)估，從而優(yōu)化開發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性?！駜?yōu)化開發(fā)成本充分吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，采用“工廠風(fēng)格”的流程方法，實(shí)現(xiàn)最大贏利?！襁\(yùn)營(yíng)模式強(qiáng)調(diào)敏捷度、精益理念以及持續(xù)改進(jìn)/學(xué)習(xí)曲線，并使用管理面板（關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)）開展嚴(yán)格治理?！褚?guī)劃和承包戰(zhàn)略確保獲得具有最佳成本和質(zhì)量水平的供應(yīng)商的服務(wù)，建立技能適宜的鉆探團(tuán)隊(duì)，并強(qiáng)調(diào)規(guī)劃和用料管理。（5）潛在挑戰(zhàn)●成本問(wèn)題雖然前景光明，頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣在全球推廣仍然面臨很多挑戰(zhàn)。其中最主要的是：高技術(shù)門檻和高開采成本。作為非常規(guī)天然氣進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)的頁(yè)巖氣由于儲(chǔ)藏條件多樣，且資源集中度也較低，因此氣體開采必須深入了解各種相應(yīng)的地質(zhì)狀況采用適宜的技術(shù)方案?！癍h(huán)境問(wèn)題頁(yè)巖氣在開發(fā)過(guò)程中還存在環(huán)境保護(hù)方面的問(wèn)題。比如，鉆井和水裂一口水平頁(yè)巖氣井，需要使用200萬(wàn)～400萬(wàn)加侖水，在水裂過(guò)程中使用的化學(xué)品可能污染地下水，為此需要在地下注入水裂用化學(xué)品，將污水處理后排放或設(shè)法將污水處理后循環(huán)使用。再如，一口頁(yè)巖氣井可能使用近40英畝的土地，會(huì)因此產(chǎn)生破壞道路、擁堵交通、噪聲和塵土污染等很多問(wèn)題。這就迫使開發(fā)地點(diǎn)要遠(yuǎn)離人口密集地區(qū)、并且開發(fā)前進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)劃并減少垂直井的數(shù)量。此外，頁(yè)巖氣開發(fā)還有可能破壞野生動(dòng)物的棲息地，所以在野生動(dòng)物主要棲息地區(qū)被迫采用地下鉆井?！裾吆蜕虡I(yè)領(lǐng)域問(wèn)題最后頁(yè)巖氣開發(fā)還必須面對(duì)政策和商業(yè)領(lǐng)域的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括：有限的地質(zhì)數(shù)據(jù)、多變的地質(zhì)條件、日趨嚴(yán)苛的環(huán)境法規(guī)、不確定的政策法規(guī)、輸氣管道和岸上鉆井平臺(tái)的不足、公眾的反對(duì)意見(jiàn)等。二、中國(guó)頁(yè)巖氣行業(yè)發(fā)展概況1.能源缺口天然氣在中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例僅為4%，預(yù)計(jì)2023年也僅上升到9%，遠(yuǎn)低于世界平均24%的水平。即使如此，中國(guó)的常規(guī)天然氣供應(yīng)仍然難以滿足國(guó)內(nèi)龐大的需求，至2023年，缺口預(yù)計(jì)達(dá)到1200億方。作為天然氣凈進(jìn)口國(guó)，中國(guó)對(duì)外依存度越來(lái)越高。2023年，中國(guó)天然氣對(duì)外依存度達(dá)到24%；預(yù)計(jì)到2030年，將達(dá)到42%（見(jiàn)圖4）。2.發(fā)展頁(yè)巖氣的戰(zhàn)略意義在存在巨大的能源缺口的同時(shí)，中國(guó)的頁(yè)巖氣儲(chǔ)量規(guī)模卻全球領(lǐng)先，占世界頁(yè)巖氣儲(chǔ)量的19%。因此，發(fā)展頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣對(duì)中國(guó)能源安全、綠色環(huán)保以及能源外交有著重大戰(zhàn)略性意義?！裉钛a(bǔ)國(guó)內(nèi)能源需求缺口，加強(qiáng)能源安全中國(guó)能源缺口巨大，極度依賴進(jìn)口，大力開發(fā)頁(yè)巖氣資源，可以緩解進(jìn)口壓力。改善能源結(jié)構(gòu)、提高清潔能源比例中國(guó)約有71%的發(fā)電量來(lái)自污染嚴(yán)重的煤電，減排需求迫切，天然氣發(fā)電大有可為?！窀淖儑?guó)內(nèi)能源供應(yīng)格局中國(guó)天然氣大部分分布在西部，消費(fèi)地卻在東部，不得不耗巨資建設(shè)西氣東輸工程及西氣東輸二線，并規(guī)劃了三線。如果能在東部形成一定規(guī)模的頁(yè)巖氣產(chǎn)能，將有利于減少氣量的長(zhǎng)途調(diào)運(yùn)，平衡天然氣地理分布的不均勻?！裉岣邇?nèi)部能源供給有利于提高對(duì)俄羅斯等天然氣輸出國(guó)的議價(jià)能力中國(guó)常規(guī)天然氣對(duì)俄羅斯、中亞等地的依存度較高，大量依靠進(jìn)口，議價(jià)能力較弱。國(guó)內(nèi)的頁(yè)巖氣開發(fā)可以增強(qiáng)中國(guó)對(duì)天然氣輸出國(guó)的議價(jià)能力。3.發(fā)展歷史頁(yè)巖氣開發(fā)與利用在中國(guó)的起步較晚，但近年已越來(lái)越受重視。2023年，中國(guó)石油勘探開發(fā)研究院開始了頁(yè)巖氣資源的調(diào)查研究。2023年11月，中國(guó)石油與殼牌合作開發(fā)的中國(guó)首個(gè)頁(yè)巖氣合作項(xiàng)目《富順—永川區(qū)塊頁(yè)巖氣項(xiàng)目》在成都啟動(dòng)。2023年更是動(dòng)作頻頻，當(dāng)年中國(guó)石油在四川盆地川東地區(qū)、云貴地區(qū)開辟了兩個(gè)頁(yè)巖氣開發(fā)試采示范區(qū)；4月，國(guó)內(nèi)的第一口頁(yè)巖氣水平井在四川威遠(yuǎn)縣實(shí)現(xiàn)完井；同年6月27日國(guó)土資源部首次舉辦油氣探礦權(quán)公開招標(biāo)活動(dòng)；兩個(gè)月后頁(yè)巖氣“十四五”規(guī)劃提交國(guó)務(wù)院；12月，國(guó)家能源科技“十四五”規(guī)劃中也對(duì)頁(yè)巖氣的發(fā)展提出明確要求。2023年2月，國(guó)土資源部公布頁(yè)巖氣正式成為中國(guó)第172種礦產(chǎn)，并將按獨(dú)立礦種制訂投資政策，引進(jìn)多種投資主體，制訂相關(guān)支持政策，推進(jìn)頁(yè)巖氣勘察開采進(jìn)程。4.發(fā)展現(xiàn)狀與常規(guī)天然氣資源相比，中國(guó)的非常規(guī)天然氣資源十分豐富，并且隨著開采技術(shù)的進(jìn)步，中國(guó)非常規(guī)天然氣資源有著巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＤ壳?，中?guó)非常規(guī)天然氣資源開發(fā)利用正處于快速發(fā)展階段。以頁(yè)巖氣為主的非常規(guī)天然氣的開采在今后二十年將保持每年超過(guò)10%的增長(zhǎng)。據(jù)“十四五”規(guī)劃，至2023年，全國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量將占非常規(guī)天然氣產(chǎn)量的75%。因此，對(duì)于中國(guó)的石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)變認(rèn)識(shí)、研發(fā)低成本配套技術(shù)以推進(jìn)頁(yè)巖氣的開發(fā)利用將是一項(xiàng)重大戰(zhàn)略選擇。此外，在開發(fā)國(guó)內(nèi)非常規(guī)天然氣的同時(shí)，中國(guó)的石油企業(yè)必須爭(zhēng)取通過(guò)各種途徑獲取國(guó)外非常規(guī)天然氣資源和技術(shù)，以保證資源的充足性?！駠?guó)內(nèi)外技術(shù)合作中國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的巨大潛力吸引了全球關(guān)注。除本土三大石油公司外，海外企業(yè)通過(guò)與三大石油公司旗下公司技術(shù)合作也逐步進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)（見(jiàn)表2）?！窦夹g(shù)挑戰(zhàn)中國(guó)的頁(yè)巖氣資源多分布在邊遠(yuǎn)山區(qū)，并且離地表較遠(yuǎn)，因此開采難度大。同時(shí)，由于豐度較差，因此礦井開采期也較短。此外，中國(guó)頁(yè)巖氣地質(zhì)結(jié)構(gòu)種類較多，需要不同的開發(fā)技術(shù)，如四川盆地屬于海相頁(yè)巖儲(chǔ)層，可借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)；而吉林東部盆地屬于陸相頁(yè)巖儲(chǔ)層，美國(guó)技術(shù)未必適用。另外，某些地區(qū)（如新疆）的頁(yè)巖氣礦區(qū)周圍水資源較緊缺，難以提供足夠的水源以備開采所需。這些特點(diǎn)給中國(guó)頁(yè)巖氣資源的開采帶來(lái)了種種挑戰(zhàn)。目前，中國(guó)在頁(yè)巖氣資源評(píng)價(jià)和水平井、壓裂增產(chǎn)開發(fā)技術(shù)等方面，尚未形成核心技術(shù)體系。并且，部分關(guān)鍵核心專利技術(shù)掌握在美國(guó)企業(yè)手中，中國(guó)只能依靠引進(jìn)來(lái)獲取頁(yè)巖氣領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)。因此，在吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，中國(guó)必須鼓勵(lì)頁(yè)巖氣開發(fā)利用企業(yè)積極開展技術(shù)創(chuàng)新，攻克技術(shù)難題，增強(qiáng)我國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)利用的科技保障能力，加快構(gòu)建成熟的頁(yè)巖氣技術(shù)開發(fā)體系?！癞a(chǎn)業(yè)格局與美國(guó)模式不同，中國(guó)頁(yè)巖氣領(lǐng)域由三大油企主導(dǎo)，中小企業(yè)介入很少，行業(yè)發(fā)展較慢。這些大型國(guó)有油氣企業(yè)的組織、流程和員工基本按照傳統(tǒng)的油氣產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)設(shè)置，作業(yè)周期長(zhǎng)，相互間協(xié)作能力弱，專業(yè)能力尚待加強(qiáng)。同時(shí)，由于缺乏獨(dú)立的油服公司，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)效率低下，開采成本居高不下。更重要的是，中國(guó)國(guó)有油氣公司作為全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，各環(huán)節(jié)均要涉足，在獨(dú)占環(huán)境下缺乏開拓新業(yè)務(wù)的積極性，不太適合頁(yè)巖氣開發(fā)的需要?！窆茌斁W(wǎng)絡(luò)當(dāng)前，中國(guó)的天然氣運(yùn)輸管網(wǎng)規(guī)模小，運(yùn)載能力受限，網(wǎng)絡(luò)接入并未開放，造成了頁(yè)巖氣的傳送瓶頸。2023年中國(guó)的運(yùn)輸管網(wǎng)規(guī)模不足美國(guó)的20%（見(jiàn)圖5），支線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)更是落后，且聯(lián)絡(luò)線較少，管線間較為獨(dú)立，連通程度不足，導(dǎo)致天然氣市場(chǎng)只能沿干線開發(fā)，市場(chǎng)規(guī)模受限。更重要的是，美國(guó)聯(lián)邦能源管理委員會(huì)通過(guò)第636號(hào)法令要求管網(wǎng)向市場(chǎng)普遍開放，而中國(guó)油氣管道則未開放使用準(zhǔn)入，且按區(qū)域分割。●政策支持從美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，1978年美國(guó)聯(lián)邦政府出臺(tái)了《能源意外獲利法》，但對(duì)頁(yè)巖氣開發(fā)仍實(shí)施長(zhǎng)達(dá)15年的補(bǔ)貼政策，各州政府都實(shí)施了相應(yīng)的五項(xiàng)稅收優(yōu)惠，有些州甚至對(duì)頁(yè)巖氣的開發(fā)不征收生產(chǎn)稅，并專門設(shè)立了非常規(guī)油氣資源研究基金，鼓勵(lì)中小企業(yè)鉆探開發(fā)投資，開放市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這些政策對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖氣的發(fā)展起到了很大的推動(dòng)。目前，國(guó)務(wù)院對(duì)頁(yè)巖氣的開發(fā)給予了高度重視，并已經(jīng)明確一系列政策扶持頁(yè)巖氣未來(lái)的開發(fā)應(yīng)用。但是，中國(guó)頁(yè)巖氣政策的可操作性仍待提高，距離頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的理想政策環(huán)境仍有距離。中國(guó)政府正在為頁(yè)巖氣的勘探開發(fā)制定一系列扶助措施，如制訂了頁(yè)巖氣資源戰(zhàn)略調(diào)查和勘探開發(fā)規(guī)劃、制定了鼓勵(lì)頁(yè)巖氣資源戰(zhàn)略調(diào)查和勘探開發(fā)政策、完善和創(chuàng)新頁(yè)巖氣礦業(yè)權(quán)管理制度、加強(qiáng)了頁(yè)巖氣國(guó)際合作與交流并加快制定了頁(yè)巖氣技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等。在頁(yè)巖氣資源戰(zhàn)略調(diào)查和勘探開發(fā)的政策制定中，明確了要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)、統(tǒng)籌規(guī)劃，依靠科技、立足創(chuàng)新，注重基礎(chǔ)、突出重點(diǎn)，增加儲(chǔ)量、提高產(chǎn)能。要注重開放市場(chǎng)、鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)入，提倡行業(yè)內(nèi)健康競(jìng)爭(zhēng)、消除壟斷。要根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期規(guī)劃和能源發(fā)展戰(zhàn)略的要求，統(tǒng)籌頁(yè)巖氣資源戰(zhàn)略調(diào)查和勘探開發(fā)，科學(xué)規(guī)劃，合理布局，使頁(yè)巖氣成為可供長(zhǎng)久利用的清潔能源。●開采成本以美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，氣藏較好的頁(yè)巖氣開采成本約為1.5元人民幣/立方米，比天然氣為高?？紤]氣儲(chǔ)條件、資源質(zhì)量和開采技術(shù)的差異，中國(guó)頁(yè)巖氣開采成本更高，在1.5～2.5元/立方米（見(jiàn)表3）?！穸▋r(jià)體系中國(guó)目前的天然氣定價(jià)采用管制定價(jià)方法，由井口價(jià)、管輸價(jià)和輸配價(jià)組成，其中井口價(jià)和管輸價(jià)組成門站價(jià)。我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)依據(jù)氣源不同分別定價(jià)，而且銷售時(shí)還存在雙軌制，直到2023年年中才取消雙軌制定價(jià)。對(duì)于管輸價(jià)，跨省管道管輸價(jià)由發(fā)改委制定，省內(nèi)管輸價(jià)由省物價(jià)部門核定。輸配價(jià)則由各省或地市物價(jià)部門單獨(dú)制定，指導(dǎo)原則是根據(jù)天然氣用途分別定價(jià)。目前的定價(jià)方法不利于頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣發(fā)展，但是從2023年12月起陸續(xù)展開的天然氣定價(jià)市場(chǎng)化改革可望改變這一格局。目前，先在廣東和廣西兩省開始的天然氣價(jià)改工作，試圖按凈回值方法由替代能源市場(chǎng)結(jié)構(gòu)形成天然氣價(jià)格，政府只對(duì)自然壟斷的天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格進(jìn)行管理。具體措施包括：●以成本加成為主的定價(jià)方法改為按“市場(chǎng)凈回值”方法定價(jià)●以計(jì)價(jià)基準(zhǔn)點(diǎn)價(jià)格為基礎(chǔ)，考慮天然氣市場(chǎng)資源主體流向和管輸費(fèi)用●天然氣門站價(jià)格實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，根據(jù)可替代能源價(jià)格變化情況調(diào)整●放開頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規(guī)天然氣出廠價(jià)格由于目前天然氣對(duì)其他替代能源的比價(jià)關(guān)系較低，因此價(jià)改主要的結(jié)果是提高了井口價(jià)。式中：P天然氣——中心市場(chǎng)門站價(jià)格（含稅），元/立方米；K——折價(jià)系數(shù)，暫定0.9；α、β——燃料油和液化石油氣的權(quán)重，分別為60%和40%；P燃料油、PLPG——計(jì)價(jià)周期內(nèi)海關(guān)統(tǒng)計(jì)進(jìn)口燃料油和液化石油氣價(jià)格，元/千克；H燃料油、HLPG、H天然氣——燃料油、液化石油氣和天然氣的凈熱值（低位熱值），分別取10000千卡/千克、12023千卡/千克和8000千卡/立方米；R——天然氣增值稅稅率，目前為13%。此次價(jià)改雖然核心是針對(duì)天然氣的市場(chǎng)化定價(jià)，但其中提出的放開頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規(guī)天然氣出廠價(jià)的原則給頁(yè)巖氣的開發(fā)也帶來(lái)了利好。產(chǎn)業(yè)壟斷由于精力主要集中于常規(guī)氣源的開發(fā)，三大巨頭對(duì)頁(yè)巖氣開發(fā)熱情不足；中小型企業(yè)又受困于進(jìn)入壁壘難以涉足頁(yè)巖氣開采，導(dǎo)致資源閑置；而中游的運(yùn)輸同樣被三大巨頭壟斷，銷售管網(wǎng)也是特許經(jīng)營(yíng)的。其他企業(yè)開采的頁(yè)巖氣難以進(jìn)入輸送管道導(dǎo)致運(yùn)輸、銷售受阻，直接影響中小企業(yè)在頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)鏈上的生存空間。2023年2月國(guó)務(wù)院批示將頁(yè)巖氣設(shè)立為獨(dú)立礦種，并鼓勵(lì)民間資本等進(jìn)入頁(yè)巖氣開采，從而帶動(dòng)國(guó)外技術(shù)引進(jìn)。此外，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)致力于加大管線建設(shè)，增強(qiáng)頁(yè)巖氣開采、傳輸?shù)呐涮仔?。遺憾的是，頁(yè)巖氣的管道接入準(zhǔn)許仍較難獲得，傳輸銷售依然存在障礙?？碧介_采壟斷的打破，將有利于形成暢通的產(chǎn)業(yè)鏈、推動(dòng)外部資本、技術(shù)的引入，形成競(jìng)爭(zhēng)、形成行業(yè)規(guī)模，并降低成本。然而，運(yùn)輸、銷售壟斷仍將是制約頁(yè)巖氣商業(yè)化發(fā)展的巨大障礙。5.“十四五”規(guī)劃2023年3月，國(guó)家發(fā)布了頁(yè)巖氣“十四五”規(guī)劃，對(duì)發(fā)展頁(yè)巖氣提出了明確的目標(biāo)并表明了全面支持的態(tài)度。（1）總體方向——到2023年，基本完成全國(guó)頁(yè)巖氣資源潛力調(diào)查與評(píng)價(jià)；——掌握頁(yè)巖氣資源潛力與分布，優(yōu)選一批頁(yè)巖氣遠(yuǎn)景區(qū)和有利目標(biāo)區(qū)，建成一批頁(yè)巖氣勘探開發(fā)區(qū)，初步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)?！饕b備自主化生產(chǎn)，形成一系列國(guó)家級(jí)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，建立完善的產(chǎn)業(yè)政策體系。（2）主要目標(biāo)——優(yōu)選30～50個(gè)頁(yè)巖氣遠(yuǎn)景區(qū)和50～80個(gè)有利目標(biāo)區(qū)；——探明頁(yè)巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量6000億立方米，可采儲(chǔ)量2023億立方米；——2023年頁(yè)巖氣產(chǎn)量65億立方米；——形成適合我國(guó)地質(zhì)條件的地質(zhì)調(diào)查與資源評(píng)價(jià)技術(shù)方法，勘探開發(fā)關(guān)鍵技術(shù)及配套裝備。（3）鼓勵(lì)政策——依法取得頁(yè)巖氣探礦權(quán)、采礦權(quán)的礦業(yè)權(quán)人或探礦權(quán)、采礦權(quán)申請(qǐng)人可按照相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)減免頁(yè)巖氣探礦權(quán)和采礦權(quán)使用費(fèi)；——對(duì)頁(yè)巖氣勘探開發(fā)等鼓勵(lì)類項(xiàng)目項(xiàng)下進(jìn)口的國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)的自用設(shè)備（包括隨設(shè)備進(jìn)口的技術(shù)），按有關(guān)規(guī)定免征關(guān)稅；——頁(yè)巖氣出廠價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)；——優(yōu)先用地審批。（4）配套建設(shè)——天然氣管網(wǎng)設(shè)施比較完善的頁(yè)巖氣勘探開發(fā)區(qū)，積極建設(shè)氣田集輸管道，將頁(yè)巖氣輸入天然氣管網(wǎng)；——對(duì)遠(yuǎn)離天然氣管網(wǎng)設(shè)施，初期產(chǎn)量較小的勘探開發(fā)區(qū)，建設(shè)小型LNG或CNG利用裝置防止放空浪費(fèi)；——根據(jù)勘探開發(fā)進(jìn)展情況，適時(shí)實(shí)施建設(shè)頁(yè)巖氣外輸管道。6.發(fā)展建議（1）頁(yè)巖氣開發(fā)體制的改革頁(yè)巖氣開發(fā)體制的成功要素對(duì)中國(guó)而言，當(dāng)前最迫切的是建立適合頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的開發(fā)體制。而頁(yè)巖氣開發(fā)體制的成功要素包括：●政策支持美國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)的成功，很大程度上得益于美國(guó)政府在頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展不同階段實(shí)施不同的產(chǎn)業(yè)扶持政策。而中國(guó)頁(yè)巖氣勘探開發(fā)尚處于初期，亟須政府在相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策方面給予一定的支持。目前，中國(guó)尚未出臺(tái)專門支持頁(yè)巖氣勘探開發(fā)的稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼等財(cái)政稅收政策，以及頁(yè)巖氣開發(fā)及利用的相關(guān)價(jià)格及市場(chǎng)拉動(dòng)政策?！穸嘣?jìng)爭(zhēng)頁(yè)巖氣作為新興產(chǎn)業(yè)，專業(yè)分工要求高，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)，適合采用多元競(jìng)爭(zhēng)的開采模式。若中國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)一開始就形成壟斷格局，很容易出現(xiàn)像煤層氣一樣的發(fā)展滯緩的情形。相反，若在產(chǎn)業(yè)初期適度放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，引入多元投資主體，鼓勵(lì)技術(shù)開發(fā)，培育專業(yè)化分工服務(wù)體系，頁(yè)巖氣開發(fā)進(jìn)程、技術(shù)進(jìn)步以及產(chǎn)業(yè)配套就會(huì)明顯提速。●分工協(xié)作美國(guó)頁(yè)巖氣成功開采的關(guān)鍵在于包括政府在內(nèi)的各類產(chǎn)業(yè)角色合理分工。其多元投資主體與專業(yè)化分工服務(wù)相結(jié)合的開發(fā)體制調(diào)動(dòng)了包括風(fēng)險(xiǎn)投資、技術(shù)研發(fā)、上游開采、基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)開發(fā)、終端應(yīng)用等各方面的積極性，系統(tǒng)完善且執(zhí)行到位的監(jiān)督體制保證了頁(yè)巖氣開發(fā)快而有序。借鑒其他行業(yè)的教訓(xùn)在制訂下一步的頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)政策時(shí)，必須吸取中國(guó)煤層氣領(lǐng)域的相關(guān)教訓(xùn)——中國(guó)煤層氣開發(fā)和利用各個(gè)環(huán)節(jié)存在的各種問(wèn)題，以及非市場(chǎng)化的制度安排，抑制了行業(yè)活力。煤層氣開發(fā)領(lǐng)域的主要問(wèn)題在于以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：氣權(quán)獲取：煤炭、煤層氣礦業(yè)權(quán)重疊，使得煤層氣領(lǐng)域的進(jìn)入門檻增高，采煤和采氣礦權(quán)管理部門不統(tǒng)一，致使開采權(quán)取得困難。抽采：中國(guó)煤層氣抽采技術(shù)與裝備不夠先進(jìn)，引進(jìn)力度不夠，導(dǎo)致抽采難度很大、抽采率偏低，平均僅為23%，而美國(guó)、澳大利亞等國(guó)抽采率均在50%以上。運(yùn)輸：煤層氣管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)落后，無(wú)法到達(dá)消費(fèi)終端，煤層氣運(yùn)輸主要利用現(xiàn)有天然氣管網(wǎng)，而這些管網(wǎng)為行業(yè)巨頭所控制。零售：國(guó)家對(duì)于煤層氣的定價(jià)機(jī)制不合理，雖然給予煤層氣一定的優(yōu)惠，相關(guān)政策落實(shí)不到位，企業(yè)積極性不高。以下幾個(gè)問(wèn)題在國(guó)家制定針對(duì)性強(qiáng)的頁(yè)巖氣扶植政策的時(shí)候，值得反思：氣權(quán)獲?。浩瞥龎艛啵⑿碌漠a(chǎn)權(quán)管理機(jī)制，降低頁(yè)巖氣勘探開發(fā)的準(zhǔn)入門檻；設(shè)立獨(dú)立礦權(quán)，鼓勵(lì)勘察。抽采：加大科研攻關(guān)力度，并通過(guò)退稅和補(bǔ)貼的方式，鼓勵(lì)專用設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)。運(yùn)輸：加強(qiáng)在儲(chǔ)運(yùn)和管網(wǎng)上的投資，開放管道的準(zhǔn)入，改善管道運(yùn)輸區(qū)域分割的局面；合理制定頁(yè)巖氣、天然氣混輸計(jì)價(jià)的解決方案。零售：采用基于替代能源的市場(chǎng)化定價(jià)，提高氣價(jià)，補(bǔ)貼頁(yè)巖氣等非常規(guī)天然氣的價(jià)格。（2）政策支持頁(yè)巖氣的發(fā)展需要政府在上下游各個(gè)領(lǐng)域的全面支持。首先，在稅費(fèi)方面，可給予頁(yè)巖氣開采（相關(guān)企業(yè)）稅費(fèi)減免或財(cái)政補(bǔ)貼；其次，進(jìn)一步推動(dòng)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化；再次，技術(shù)方面，應(yīng)對(duì)設(shè)備進(jìn)口關(guān)稅實(shí)行減免，發(fā)放企業(yè)技術(shù)研發(fā)補(bǔ)貼，支持研發(fā)基地建設(shè)（包括科技投入、政策支持等）以及提供合作研發(fā)優(yōu)惠政策（包括合資、合作、兼并收購(gòu)）；最后，在行業(yè)管理中，應(yīng)開放頁(yè)巖氣的管網(wǎng)準(zhǔn)入許可，包括下游市場(chǎng)開放，同時(shí)加大管網(wǎng)建設(shè)投入。此外，還應(yīng)加大領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)力度，協(xié)調(diào)各級(jí)機(jī)關(guān)快速處理各類重大、突發(fā)問(wèn)題，以更經(jīng)濟(jì)、更利于行業(yè)發(fā)展的方式優(yōu)化天然氣用氣優(yōu)先級(jí)。值得注意的是，由于東部地區(qū)是主要需求地且資金充足，就近供應(yīng)本地消費(fèi)能有效降低成本，盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深化，所以應(yīng)鼓勵(lì)加大對(duì)東部地區(qū)的頁(yè)巖氣開發(fā)。（3）消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整中國(guó)天然氣利用領(lǐng)域分為城市燃?xì)?、天然氣化工、工業(yè)燃料、天然氣發(fā)電四大類。其中，城市燃?xì)獯蟛糠謱儆趦?yōu)先類，天然氣化工多在限制類，天然氣發(fā)電被列為限制類，天然氣制甲醇被列在禁止類?；び脷獗壤懈叩杏诘透郊又档幕实刃袠I(yè)。目前的利用政策和電力價(jià)格導(dǎo)致發(fā)電領(lǐng)域天然氣使用較少，高度依賴煤資源，不利于資源有效利用與清潔發(fā)展。（見(jiàn)圖6）未來(lái)，中國(guó)應(yīng)基于資源利用效率及經(jīng)濟(jì)性調(diào)整天然氣使用優(yōu)先級(jí)，從而調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)。預(yù)計(jì)到2023年國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量將達(dá)2400億立方米左右，其中城市煤氣和工業(yè)用氣所占比例將由63%升至68%，化工用氣將由目前的22%降至13%，發(fā)電用氣比重由15%上升至19%。（4）企業(yè)層面的挑戰(zhàn)對(duì)企業(yè)而言，頁(yè)巖氣的開發(fā)利用仍然有較高的風(fēng)險(xiǎn)。●政策風(fēng)險(xiǎn)管道壟斷：由于管道接入存在壟斷，對(duì)往下游輸送形成了壁壘。定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：天然氣價(jià)格整體受到管制，價(jià)改初現(xiàn)端倪但總體形勢(shì)尚未明朗?！窦夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境污染：水力壓裂技術(shù)使用不當(dāng)將對(duì)環(huán)境造成污染，法國(guó)對(duì)此持非常保守的態(tài)度，美國(guó)輿論也對(duì)此進(jìn)行了頻繁的報(bào)道。此外，頁(yè)巖氣泄漏也將造成環(huán)境污染及安全風(fēng)險(xiǎn)。開采成本：我國(guó)頁(yè)巖氣開采早期成本可能高達(dá)1.5～2.5元/立方米，高于常規(guī)天然氣開采成本。同時(shí)，頁(yè)巖氣井的衰退周期較短，開采鉆探需要反復(fù)投入。而國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)又尚未商業(yè)化運(yùn)作，規(guī)模效應(yīng)尚未形成，成本總體較高?？碧綋p失：我國(guó)常規(guī)油氣鉆探出現(xiàn)干井或是不具經(jīng)濟(jì)開發(fā)價(jià)值的油氣井非常多，早期油氣鉆探的失敗率高達(dá)40%；埋藏更深的頁(yè)巖氣勘探開發(fā)更是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，投資開采風(fēng)險(xiǎn)比較大?！皲N售風(fēng)險(xiǎn)渠道競(jìng)爭(zhēng)：燃?xì)庀掠武N售特許經(jīng)營(yíng)，新進(jìn)入企業(yè)對(duì)市場(chǎng)情況不甚了解，經(jīng)營(yíng)權(quán)取得困難。新進(jìn)入企業(yè)難以取得優(yōu)勢(shì)。價(jià)格波動(dòng)：國(guó)際油氣、煤炭等其他能源價(jià)格的變化及波動(dòng)也將會(huì)影響頁(yè)巖氣開發(fā)經(jīng)濟(jì)性，帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。如在美國(guó)，受頁(yè)巖氣規(guī)?；慨a(chǎn)帶來(lái)供過(guò)于求造成的本土天然氣價(jià)格下降已使一些頁(yè)巖氣開采商變得無(wú)利可圖，甚至巨額虧損。（5）對(duì)企業(yè)的啟示雖然面臨重重挑戰(zhàn)，但隨著政策環(huán)境改善，業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)，頁(yè)巖氣的開發(fā)對(duì)各類油氣相關(guān)企業(yè)均是良好的機(jī)遇。對(duì)國(guó)內(nèi)大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)基于中國(guó)實(shí)際情況的各類技術(shù)研究（如勘探、開采技術(shù)及環(huán)境保護(hù)技術(shù)），積極參與頁(yè)巖氣市場(chǎng)化運(yùn)作的法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)制訂，通過(guò)兼并收購(gòu)美國(guó)頁(yè)巖氣企業(yè)獲取相關(guān)技術(shù)能力，加強(qiáng)管線等頁(yè)巖氣配套設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)分工合作，將勘測(cè)等部分職能外包，拉動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)與海外企業(yè)的技術(shù)合作，同時(shí)進(jìn)一步與大型企業(yè)就油氣開采、運(yùn)輸、銷售領(lǐng)域進(jìn)行合作，加強(qiáng)對(duì)下游渠道的拓展并落實(shí)開采出的頁(yè)巖氣的消納。此外，還應(yīng)與資本合作，降低高投資帶來(lái)的進(jìn)入門檻，或考慮多企業(yè)聯(lián)盟的方式解決投資門檻高的問(wèn)題，并共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于外資企業(yè)，除了應(yīng)該對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的資源環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、投資環(huán)境進(jìn)行充分的調(diào)研，制訂合理、有效的市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略，還應(yīng)該充分利用資金、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)與國(guó)內(nèi)企業(yè)就上游開采、管道運(yùn)輸及下游渠道進(jìn)行深入合作。三、頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)下游行業(yè)的影響頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的氣量增長(zhǎng)必然會(huì)惠及工業(yè)用氣和城市燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展。這也將是頁(yè)巖氣行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的天然氣供應(yīng)量增長(zhǎng)的最主要用途。這一用途的增長(zhǎng)瓶頸在2023年以后可能由氣源瓶頸轉(zhuǎn)變?yōu)楣芫W(wǎng)供應(yīng)瓶頸。促進(jìn)未來(lái)長(zhǎng)足發(fā)展的核心是管網(wǎng)的建設(shè)和開放準(zhǔn)入。與工業(yè)用氣和城市燃?xì)庥脷獠煌氖腔び脷夂吞烊粴獍l(fā)電用氣存在氣源地附近超速發(fā)展的可能性，在此我們主要評(píng)估這種可能性。1.對(duì)天然氣化工行業(yè)的影響（1）頁(yè)巖氣發(fā)展對(duì)天然氣化工的作用頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有為天然氣化工行業(yè)提供充足原料的可能性。隨著美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量的逐年上升，其80%以上的甲醇和75%以上的乙炔生產(chǎn)以頁(yè)巖氣為原料，目前，這一比例在中國(guó)分別不到10%和5%。那么頁(yè)巖氣會(huì)帶來(lái)天然氣化工的重大變局嗎？（2）中國(guó)天然氣化工現(xiàn)狀中國(guó)天然氣化工起步于20世紀(jì)60年代，20世紀(jì)末用氣占比一度達(dá)到40%。但是，“十五”以后，按國(guó)家政策引導(dǎo)，中國(guó)天然氣化工增速放緩——2023年的消費(fèi)比重下降至22%。在氣價(jià)、氣量、政策、產(chǎn)能、技術(shù)等多重因素作用下，天然氣化工由“氣頭”轉(zhuǎn)向“煤頭”的趨勢(shì)明顯。具體來(lái)說(shuō)，雖然合成氨和甲醇的用氣占到化工用氣的65%，但是由于天然氣與煤的比價(jià)劣勢(shì)顯現(xiàn)，該塊用氣占比逐步下降。其他產(chǎn)氫氣、乙炔、乙烯、四氯化碳、二硫化碳、氫氰酸等產(chǎn)品前景稍許樂(lè)觀。（見(jiàn)圖7）（3）中國(guó)天然氣化工瓶頸目前中國(guó)天然氣化工產(chǎn)業(yè)面臨五大瓶頸，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩。●供氣不足化工用氣比其他用氣的低價(jià)格使上游對(duì)化工企業(yè)的供氣不積極。2023年“氣荒”以來(lái)，天然氣供應(yīng)季節(jié)性緊張局面持續(xù)，天然氣化工企業(yè)頻繁遭遇斷供停產(chǎn)?！駳鈨r(jià)上漲近年來(lái)，發(fā)改委數(shù)次上調(diào)天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)。特別是2023年天然氣價(jià)改以來(lái)，漲價(jià)使企業(yè)成本壓力不斷上升?！窀郊又档突び脷庵械透郊又档募状技昂铣砂庇脷庹嫉?5%以上，經(jīng)濟(jì)效益較差，抵御氣價(jià)上升能力不足?！癞a(chǎn)能落后中國(guó)天然氣化工企業(yè)的平均產(chǎn)能較小，甲醇裝置產(chǎn)能普遍低于20萬(wàn)噸，比國(guó)際上甲醇的經(jīng)濟(jì)規(guī)模60～80萬(wàn)噸、甚至超過(guò)100萬(wàn)噸的水平為低?！裾呦拗?023年發(fā)改委天然氣利用政策中，明確天然氣合成氨項(xiàng)目屬“限制類”，天然氣甲醇項(xiàng)目屬“禁止類”，天然氣制乙炔等其他項(xiàng)目屬“允許類”。（4）頁(yè)巖氣對(duì)天然氣化工影響有限中國(guó)頁(yè)巖氣行業(yè)如按頁(yè)巖氣“十四五”規(guī)劃發(fā)展，到2023年產(chǎn)量約達(dá)到65億立方米，僅占當(dāng)年全國(guó)總需求量的5%，與該年近1000億立方米的進(jìn)口量也相去甚遠(yuǎn)。可以說(shuō)，中短期內(nèi)難以緩解國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張的局面，也不會(huì)對(duì)天然氣化工供氣產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。近年來(lái)中國(guó)混煤與天然氣價(jià)格都在不斷攀升，但混煤作為化工原料的價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍然明顯（見(jiàn)圖8及圖9）。根據(jù)中國(guó)混煤價(jià)格和天然氣平均門站價(jià)格計(jì)算甲醇和合成氨的生產(chǎn)成本（見(jiàn)表4）?？梢园l(fā)現(xiàn)從中長(zhǎng)期來(lái)看，頁(yè)巖氣開采成本高于常規(guī)天然氣，可能增加氣價(jià)上漲對(duì)化工企業(yè)的成本壓力。中國(guó)化工用氣中，低附加值的甲醇及合成氨用氣占到65%以上，經(jīng)濟(jì)效益較差，難以抵御氣價(jià)上升壓力。出于環(huán)保和提高附加值的考慮使甲醇、合成氨用氣出現(xiàn)下降趨勢(shì)，而“其他”類用氣（如乙炔）則逐漸增加。在合成氨市場(chǎng)，中國(guó)乃至全球范圍內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩。特別是日益嚴(yán)重的季節(jié)性供氣緊張和氣價(jià)持續(xù)上漲壓力，使氣頭合成氨逐漸失去優(yōu)勢(shì)。同樣的問(wèn)題也出現(xiàn)在氣頭甲醇市場(chǎng)，特比是受到中東低成本甲醇的沖擊，國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)普遍減產(chǎn)，開工率在30%以下。（見(jiàn)圖10）（5）環(huán)保及高附加值因素的推動(dòng)作用與此同時(shí)，乙炔及其下游產(chǎn)品、氫氰酸、四氯甲烷等產(chǎn)品由于高附加值和環(huán)保因素的推動(dòng)，成為了未來(lái)天然氣化工的潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。目前我國(guó)乙炔制備以電石為主，天然氣制備比重不到5%，而美國(guó)的這一比例高達(dá)75%。特別是電石制乙炔污染嚴(yán)重，越來(lái)越受到環(huán)保政策的制約，氣頭乙炔的環(huán)保優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。目前，重慶、四川、新疆等氣田周邊區(qū)域正在積投資天然氣乙炔項(xiàng)目。如果2023年中國(guó)50%的乙炔由天然氣制得，天然氣消耗可達(dá)近90億立方米。（見(jiàn)圖11）不過(guò)，頁(yè)巖氣作為重要的補(bǔ)充氣源，其高額的成本必然要經(jīng)受行業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的考驗(yàn)，其對(duì)該類用氣增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)仍存在較大的不確定性。（6）對(duì)化工產(chǎn)業(yè)布局的影響天然氣化工由于管道物流和行業(yè)生態(tài)原因主要集中在氣藏開采地附近。而在中國(guó)，天然氣和頁(yè)巖氣采區(qū)大致重疊，主要分布在四川、重慶、新疆和陜西等地區(qū)，與潛在頁(yè)巖氣主要產(chǎn)區(qū)高度重合（見(jiàn)圖12）。因此，頁(yè)巖氣的開發(fā)不會(huì)改變天然氣工的地域布局。2.對(duì)氣電行業(yè)的影響（1）中國(guó)天然氣發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀近年來(lái)，中國(guó)天然氣發(fā)電行業(yè)增長(zhǎng)平穩(wěn)，以調(diào)峰電廠和分布式能源系統(tǒng)為代表，無(wú)論是發(fā)電機(jī)組裝機(jī)容量還是發(fā)電量，都有了長(zhǎng)足的進(jìn)步（見(jiàn)圖13及圖14）。頁(yè)巖氣的開發(fā)將進(jìn)一步推動(dòng)尤其是氣田周邊區(qū)域的氣電發(fā)展。發(fā)電用天然氣的消耗有很大增長(zhǎng)（見(jiàn)圖15），遠(yuǎn)期來(lái)說(shuō)頁(yè)巖氣將成為一個(gè)很好的補(bǔ)充供源，特別是在西部地區(qū)，頁(yè)巖氣的利用有可能推動(dòng)燃?xì)獍l(fā)電的猛增。圖15顯示，在樂(lè)觀情況下，2023年的發(fā)電用天然氣耗氣量可以達(dá)到450多億立方米，當(dāng)年的頁(yè)巖氣產(chǎn)量顯然將不能提供燃?xì)獍l(fā)電所需的用氣增長(zhǎng)，需要由常規(guī)天然氣來(lái)供應(yīng)，因此，2023年65億立方米的頁(yè)巖氣產(chǎn)量對(duì)燃?xì)獍l(fā)電格局基本沒(méi)有影響。但遠(yuǎn)期來(lái)看，到2023年，600～1000億立方米的頁(yè)巖氣產(chǎn)量可以充分地支持西部地區(qū)的燃?xì)獍l(fā)電需求，并對(duì)東部地區(qū)的燃?xì)獍l(fā)電提供補(bǔ)充氣源。如果西部地區(qū)在充足頁(yè)巖氣供應(yīng)下，發(fā)電用天然氣使用量翻番，則有可能再增加約30億立方米的用氣量。（2）集中式峰荷電廠集中式峰荷電廠采用燃?xì)饴?lián)合循環(huán)機(jī)組，該種機(jī)組達(dá)到滿負(fù)荷的時(shí)間短，啟動(dòng)及關(guān)停靈活，可以發(fā)揮重要的調(diào)峰作用。目前，我國(guó)天然氣燃?xì)鈾C(jī)組主要集中在廣東、浙江、江蘇等沿海用電負(fù)荷中心，頁(yè)巖氣儲(chǔ)量豐富的西部地區(qū)的天然氣發(fā)電并未普及（見(jiàn)圖16）。通過(guò)大幅增加LNG的進(jìn)口，東南沿海基本可以滿足當(dāng)?shù)匕l(fā)電用氣需求。相反，由于頁(yè)巖氣配套管網(wǎng)建設(shè)不明朗，且高開采成本和長(zhǎng)途輸氣的高成本，利用頁(yè)巖氣發(fā)電對(duì)東南沿海地區(qū)的氣電發(fā)展的支持會(huì)受到影響。與此相反，天然氣主要資源地重慶、四川、新疆等地，燃?xì)鈾C(jī)組發(fā)展雖然才剛剛起步，但受長(zhǎng)途輸氣及配套管網(wǎng)建設(shè)的制約較少，預(yù)計(jì)頁(yè)巖氣的開發(fā)將助推這一地區(qū)燃?xì)獍l(fā)電的發(fā)展。（見(jiàn)表5）影響天然氣集中式調(diào)峰電廠的經(jīng)濟(jì)性的因素主要有三個(gè)方面：●天然氣價(jià)格沿海地區(qū)機(jī)組使用進(jìn)口LNG為主，在“照付不議”長(zhǎng)期合約下，供氣價(jià)在2元/立方米左右，部分甚至達(dá)到3元/立方米以上；部分機(jī)組獲得來(lái)自西氣東輸二線的供氣，享受低于門站價(jià)的直供價(jià)格?！裆暇W(wǎng)電價(jià)2023年上半年全國(guó)陸續(xù)實(shí)行階梯電價(jià)后，氣電上網(wǎng)電價(jià)將隨之上調(diào)；未來(lái)中國(guó)電價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化后，氣電上網(wǎng)價(jià)格存在進(jìn)一步上調(diào)的空間?！窭眯r(shí)數(shù)發(fā)電調(diào)度計(jì)劃由電網(wǎng)公司的制訂，而較高的上網(wǎng)價(jià)格讓氣電的競(jìng)爭(zhēng)力低于火電，氣電上網(wǎng)處于不利地位。以廣東大鵬一期電廠為例，在上網(wǎng)電價(jià)0.6元/kW·h的條件下，年利用小時(shí)數(shù)要達(dá)到3000小時(shí)方可實(shí)現(xiàn)贏利（見(jiàn)圖17）。而我國(guó)目前天然氣調(diào)峰電廠的年平均利用小時(shí)數(shù)約在2900小時(shí)，至2023年預(yù)計(jì)能達(dá)到3000小時(shí)，利用小時(shí)數(shù)面臨瓶頸（見(jiàn)圖18）。但是，隨著中國(guó)階梯電價(jià)的推行，上網(wǎng)電價(jià)的上行通道逐漸打開，集中式峰荷電廠的經(jīng)濟(jì)性有望提升。（3）分布式能源系統(tǒng)分布式能源系統(tǒng)具有三大優(yōu)勢(shì)：●利用效率高調(diào)峰電廠的轉(zhuǎn)化率在50%以上，而分布式能源系統(tǒng)可進(jìn)行冷熱電三聯(lián)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)能源的梯級(jí)利用，將轉(zhuǎn)化率提升至80%以上?！窬邆湟欢ǖ慕?jīng)濟(jì)性運(yùn)營(yíng)商可對(duì)用電大戶進(jìn)行直供，與用戶分享利潤(rùn)空間。用電大戶也可自備分布式能源系統(tǒng)，主要用于自用，多余電量可接入電網(wǎng)。此外，由城市燃?xì)庀到y(tǒng)供應(yīng)，未來(lái)供氣相對(duì)充足，年利用小時(shí)數(shù)可達(dá)3000～4000小時(shí)?！裾咧С治覈?guó)《天然氣利用政策》將利用城市燃?xì)獍l(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)、冷熱電三聯(lián)產(chǎn)用戶列入“優(yōu)先類”目錄。然而，分布式能源也有著兩大明顯的劣勢(shì)：●發(fā)電成本較高城市燃?xì)鈨r(jià)格高于發(fā)電用氣，分布式發(fā)電成本將高于氣電，單位裝機(jī)容量的投資也遠(yuǎn)高于調(diào)峰機(jī)組?！窠尤腚娋W(wǎng)不暢由于燃?xì)獾母邇r(jià)格，分布式發(fā)電的成本將遠(yuǎn)高于上網(wǎng)電價(jià)，現(xiàn)行電價(jià)體系下將難以上網(wǎng)。此外電價(jià)改革尚不明朗，政策助推“分布式”發(fā)電入網(wǎng)力度不足。未來(lái)隨著用電品質(zhì)和環(huán)保的考慮，分布式能源系統(tǒng)的采用必將擴(kuò)大。分布式能源系統(tǒng)適用于能源消費(fèi)量大且集中的用戶、對(duì)供電安全要求較高或有電熱冷三聯(lián)供需求的單位。有理由相信，雖然發(fā)電成本較高且上網(wǎng)運(yùn)行小時(shí)數(shù)受限，但在高利用效率、經(jīng)濟(jì)性可行及國(guó)家政策的推動(dòng)下，分布式能源系統(tǒng)會(huì)在高負(fù)荷中心地區(qū)（上海、浙江、廣東等）快速發(fā)展。四、總結(jié)中國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大潛力毋庸置疑，但其健康、可持續(xù)發(fā)展需要多方協(xié)作。首先，中國(guó)頁(yè)巖氣的發(fā)展需要政府的全面支持。參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，積極的推廣舉措、優(yōu)厚的補(bǔ)貼政策以及規(guī)范的法制體系和成熟的商業(yè)環(huán)境，都是頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展不可或缺的要素。中國(guó)政府應(yīng)在現(xiàn)有的扶助措施基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善配套的支持政策，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃和能源發(fā)展戰(zhàn)略的要求，統(tǒng)籌頁(yè)巖氣資源戰(zhàn)略調(diào)查和勘探開發(fā)，科學(xué)規(guī)劃，合理布局，使頁(yè)巖氣成為可供長(zhǎng)久利用的清潔能源。其次，中國(guó)企業(yè)應(yīng)主動(dòng)把握頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展良機(jī)。中小企業(yè)，一方面應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外企業(yè)的技術(shù)、商業(yè)以及資本合作，另一方面應(yīng)發(fā)揮其體系靈活、決策迅速的優(yōu)勢(shì)，在頁(yè)巖氣開發(fā)的產(chǎn)業(yè)鏈上積極尋找機(jī)會(huì)。而對(duì)于國(guó)內(nèi)大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須擔(dān)當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展引領(lǐng)的角色，發(fā)揮自身資金充足、基礎(chǔ)雄厚的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)包括兼并、收購(gòu)美國(guó)頁(yè)巖氣企業(yè)的方式獲取相關(guān)技術(shù)能力，加強(qiáng)管線等頁(yè)巖氣配套設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)分工合作，將勘測(cè)等部分職能外包，拉動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。此外，上下游行業(yè)也應(yīng)積極考慮頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展所帶來(lái)的影響。頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的氣量增長(zhǎng)必然會(huì)惠及工業(yè)用氣和城市燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展。這也將是頁(yè)巖氣行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的天然氣供應(yīng)量增長(zhǎng)的最主要用途。促進(jìn)其長(zhǎng)足發(fā)展的核心是管網(wǎng)的建設(shè)和開放準(zhǔn)入。對(duì)于天然氣化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然頁(yè)巖氣的開發(fā)在中短期內(nèi)難以緩解天然氣化工行業(yè)供氣緊張的局面，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，出于環(huán)保等因素的考慮，乙炔等其他類化工用氣有較大增長(zhǎng)的潛力，其增長(zhǎng)的不確定性來(lái)自于頁(yè)巖氣比天然氣更高的價(jià)格給化工企業(yè)帶來(lái)的成本壓力，應(yīng)提前做好防范。對(duì)于氣電行業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著發(fā)電用天然氣的消耗量逐年遞增，從遠(yuǎn)期來(lái)看，頁(yè)巖氣將成為優(yōu)秀的補(bǔ)充供源，從而進(jìn)一步推動(dòng)尤其是氣田周邊區(qū)域的氣電發(fā)展。因此氣電行業(yè)，包括分布式能源系統(tǒng)等領(lǐng)域，在制訂行業(yè)規(guī)劃時(shí)，應(yīng)將頁(yè)巖氣發(fā)展作為重要影響因素，納入考慮范疇。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；脚_(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?！边^(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商