個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料

個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”一、REITs的概念及其在中國(guó)的現(xiàn)狀（一）REITS的定義。REITs（RealEstateInvestmenttrusts），即房地產(chǎn)投資信托基金，是一種證券化的房地產(chǎn)業(yè)投資基金，它是通過(guò)基金的發(fā)行單位將公眾投資者的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理，通過(guò)多元化的投資，選擇不同類(lèi)型、地區(qū)的房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資組合，在實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)通過(guò)出租不動(dòng)產(chǎn)等所產(chǎn)生的收入以派息的方式反饋給投資人，以使投資人獲取上期穩(wěn)定的收益。REITs根據(jù)其資金投向的不同，可將其分為資產(chǎn)型、抵押型和混合型。資產(chǎn)型是指基金直接投資房地產(chǎn)并擁有其產(chǎn)權(quán)，通過(guò)房地產(chǎn)租金獲取經(jīng)營(yíng)收入。這種類(lèi)型直接控制房地產(chǎn)資產(chǎn)或通過(guò)合營(yíng)公司來(lái)控制該資產(chǎn)，受利率影響很小，其可以通過(guò)提高租金來(lái)提高現(xiàn)金流量。抵押型是指投資于房地產(chǎn)的抵押貸款或抵押支持證券（MBS），以房地產(chǎn)貸款利息為主要收入來(lái)源。通常抵押REITs股息收益率比資產(chǎn)類(lèi)REITs高，但也同時(shí)面臨高風(fēng)險(xiǎn)?；旌闲徒橛谫Y產(chǎn)類(lèi)和抵押類(lèi)兩者之間，具有雙重特點(diǎn)，其在向股東提供該物業(yè)增值空間的同時(shí)也能獲取穩(wěn)定的貸款利息。（二）REITs在中國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀。個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料全文共5頁(yè)，當(dāng)前為第1頁(yè)。二、REITs的基本屬性（一）REITs的特征。個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料全文共5頁(yè)，當(dāng)前為第2頁(yè)。（二）REITs：理財(cái)新寵。REITs的出現(xiàn)為零售投資者創(chuàng)立了一個(gè)可作小本投資、風(fēng)險(xiǎn)較低且收益相對(duì)穩(wěn)定的投資渠道，從而使得普通人都可輕易分享到房地產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的成果。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇REITs作為地產(chǎn)投資的一種方式，具有許多明顯的優(yōu)勢(shì)。除了上文提到的降低風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)抗通貨膨脹以外，還有節(jié)省時(shí)間、帶來(lái)豐厚的收益、門(mén)檻低、變現(xiàn)靈活和較低的交易費(fèi)用等優(yōu)勢(shì)，從而使得證券化的REITs成為一種理想的理財(cái)選擇。在2010年初在香港上市的六只股票的良好表現(xiàn)可見(jiàn)一斑。三、REITs在中國(guó)發(fā)展的必要性（一）有利于促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)金融體系的完善。在國(guó)外，房地產(chǎn)信托基金既參與一級(jí)市場(chǎng)金融活動(dòng)，也參與二級(jí)市場(chǎng)的活動(dòng)，而這是房地產(chǎn)金融發(fā)展的重要標(biāo)志，有效促進(jìn)房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。通過(guò)將市場(chǎng)投資者資金集中到房地產(chǎn)行業(yè)，極大補(bǔ)充了以銀行融資這樣一種間接金融途徑。房地產(chǎn)信托基金的推出提高了房地產(chǎn)金融的完備性，是其走向成熟的理性選擇。（二）降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高金融安全性。個(gè)人理財(cái)投資新寵“個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料全文共5頁(yè)，當(dāng)前為第3頁(yè)。（三）有利于促進(jìn)房地產(chǎn)資金循環(huán)在傳統(tǒng)的以銀行為主要資金來(lái)源這種單一的融通體系下，銀行相關(guān)政策的變化容易對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)造成硬沖擊。而房地產(chǎn)投資信托基金的引入，有助于減緩特定目的的政策對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的整體沖擊力度，有助于緩解中國(guó)金融體系的錯(cuò)配矛盾。四、當(dāng)前REITs在我國(guó)存在的問(wèn)題及改進(jìn)雖然REITs具有很多優(yōu)勢(shì)和發(fā)展必要性，但在當(dāng)前卻存在一些問(wèn)題，主要有：（一）法律法規(guī)不健全，需要加強(qiáng)法制環(huán)境建設(shè)。REITS是將房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)相結(jié)合的市場(chǎng)配置資金的投資產(chǎn)品，需要建立完善的法律體系以保證和維持整個(gè)市場(chǎng)的公平、公正、公開(kāi)和透明，推動(dòng)房地產(chǎn)投資信托也健康理性發(fā)展。應(yīng)該將法律制定工作細(xì)化、完備化，出臺(tái)一些與《信托法》等相配套的法律法規(guī)。此外還應(yīng)出臺(tái)REITs專(zhuān)項(xiàng)管理措施，使其規(guī)范發(fā)展。（二）信息不對(duì)稱(chēng)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人理財(cái)投資新寵“個(gè)人理財(cái)投資新寵“REITs”-資料全文共5頁(yè)，當(dāng)前為第4頁(yè)。（三）解決信托稅收和專(zhuān)業(yè)運(yùn)作人才缺乏問(wèn)題。在國(guó)外，稅務(wù)驅(qū)動(dòng)引導(dǎo)了80%的房地產(chǎn)投資。在我國(guó)，若得到稅收優(yōu)惠支持，REITs必將擁有良好的發(fā)展前景。REITs從本質(zhì)上講注重的是資產(chǎn)的運(yùn)作。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果一項(xiàng)投資不能帶來(lái)合理收益，必將影響基金的持續(xù)健康發(fā)展。發(fā)展REITs，需要的是專(zhuān)業(yè)