證券投資基金課程第8章基金的投資、分紅與稅收課件

第8章基金的投資、分紅與稅收8.1基金的投資8.2基金的分紅8.3基金的稅收第8章基金的投資、分紅與稅收8.1基金的投資7.基金的投資、分紅與稅收第2頁與本章內(nèi)容相關的主要法律法規(guī)：《中華人民共和國證券投資基金法》(簡稱《基金法》)自2004年6月1日起施行?！蹲C券投資基金運作管理辦法》(簡稱《運作辦法》)自2004年7月1日起施行?！敦泿攀袌龌鸸芾頃盒幸?guī)定》自2004年8月16日起施行。7.基金的投資、分紅與稅收第2頁與本章內(nèi)容相關的主要法律法規(guī)7.基金的投資、分紅與稅收第3頁8.1基金的投資一、投資范圍《基金法》第58條：“基金財產(chǎn)應當用于下列投資:(一)上市交易的股票、債券；

(二)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券品種?！?.基金的投資、分紅與稅收第3頁8.1基金的投資一、投資范7.基金的投資、分紅與稅收第4頁《運作辦法》第29條：基金合同和基金招募說明書應當按照下列規(guī)定載明基金的類別：（一）百分之六十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；（二）百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；（三）僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金；7.基金的投資、分紅與稅收第4頁《運作辦法》第29條：7.基金的投資、分紅與稅收第5頁（四）投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合第（一）項、第（二）項規(guī)定的，為混合基金；（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金類別?！哆\作辦法》第30條：基金名稱顯示投資方向的，應當有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。7.基金的投資、分紅與稅收第5頁（四）投資于股票、債券和貨幣7.基金的投資、分紅與稅收第6頁二、投資組合比例《基金法》第57條：“基金管理人運用基金財產(chǎn)進行證券投資,應當采用資產(chǎn)組合的方式。資產(chǎn)組合的具體方式和投資比例,依照本法和國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定在基金合同中約定。”7.基金的投資、分紅與稅收第6頁二、投資組合比例《基金法》第7.基金的投資、分紅與稅收第7頁《運作辦法》第31條：基金管理人運用基金財產(chǎn)進行證券投資，不得有下列情形：（一）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的百分之十；（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的百分之十；7.基金的投資、分紅與稅收第7頁《運作辦法》第31條：7.基金的投資、分紅與稅收第8頁（三）基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（四）違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；（五）中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。完全按照有關指數(shù)的構(gòu)成比例進行證券投資的基金品種可以不受前款第（一）項、第（二）項規(guī)定的比例限制。7.基金的投資、分紅與稅收第8頁（三）基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申7.基金的投資、分紅與稅收第9頁《運作辦法》第32條：基金管理人應當自基金合同生效之日起六個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定?！哆\作辦法》第33條：因證券市場波動、上市公司合并、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合本辦法第三十一條第一款第（一）項、第（二）項規(guī)定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應當在十個交易日內(nèi)進行調(diào)整。7.基金的投資、分紅與稅收第9頁《運作辦法》第32條：7.基金的投資、分紅與稅收第10頁三、特殊投資行為限制《基金法》第59條：“基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動:(一)承銷證券；(二)向他人貸款或者提供擔保；(三)從事承擔無限責任的投資；(四)買賣其他基金份額,但是國務院另有規(guī)定的除外；7.基金的投資、分紅與稅收第10頁三、特殊投資行為限制《基金7.基金的投資、分紅與稅收第11頁(五)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；(六)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；(七)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動；(八)依照法律、行政法規(guī)有關規(guī)定,由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動?！?.基金的投資、分紅與稅收第11頁(五)向其基金管理人、基金7.基金的投資、分紅與稅收第12頁8.2基金的分紅一、基金收益的來源1.股票股利收入2.債券利息3.證券買賣差價收入(資本利得)4.存款利息收入5.其它收入7.基金的投資、分紅與稅收第12頁8.2基金的分紅一、基金7.基金的投資、分紅與稅收第13頁二、與基金收益相關的幾個概念1.基金凈收益：基金收益扣除有關費用之后的余額。2.基金經(jīng)營業(yè)績包括基金凈收益和基金未實現(xiàn)估值增值(減值)收益3.損益平準金在申購或贖回基金份額時，申購或贖回款項中包含的按未分配基金凈收益/(累計基金凈損失)占基金凈值的比例計算的金額。7.基金的投資、分紅與稅收第13頁二、與基金收益相關的幾個概7.基金的投資、分紅與稅收第14頁4.期末可供分配基金收益＝期初未分配收益＋本期凈收益＋本期損益平準金(若有)－本期已分配收益5.未分配基金凈收益基金進行收益分配后的剩余額。7.基金的投資、分紅與稅收第14頁4.期末可供分配基金收益7.基金的投資、分紅與稅收第15頁三、收益分配對份額凈值的影響基金進行收益分配會導致基金份額凈值的下降，但不意味著投資者有投資損失。7.基金的投資、分紅與稅收第15頁三、收益分配對份額凈值的影7.基金的投資、分紅與稅收第16頁四、封閉式基金的收益分配《運作辦法》第三十五條：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的百分之九十?！斈晔找鎽斚葟浹a上一年度虧損，才可進行分配。若當年發(fā)生虧損則不能進行分配。收益分配后基金份額凈值不能低于面值。一般采用現(xiàn)金方式分紅。7.基金的投資、分紅與稅收第16頁四、封閉式基金的收益分配《7.基金的投資、分紅與稅收第17頁五、開放式基金的收益分配分紅方式：現(xiàn)金紅利、紅利再投資《運作辦法》第三十六條：基金收益分配應當采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現(xiàn)金。7.基金的投資、分紅與稅收第17頁五、開放式基金的收益分配分7.基金的投資、分紅與稅收第18頁《運作辦法》第三十五條：……開放式基金的基金合同應當約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和基金收益分配的最低比例。實踐中，許多基金合同規(guī)定：“在符合基金分配條件的前提下，基金收益分配每年至少一次?！?.基金的投資、分紅與稅收第18頁《運作辦法》第三十五條：7.基金的投資、分紅與稅收第19頁六、貨幣市場基金的收益分配《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條：對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益7.基金的投資、分紅與稅收第19頁六、貨幣市場基金的收益分配7.基金的投資、分紅與稅收第20頁具體而言，貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益；每周一至四進行收益分配時，則僅對當日收益進行分配。投資者在法定節(jié)假日前最后一個開放日的收益將與整個節(jié)假日的收益合并后于法定節(jié)假日最后一天進行分配；法定節(jié)假日結(jié)束后第一個開放日起適用日常情況下的收益分配規(guī)則。7.基金的投資、分紅與稅收第20頁具體而言，貨幣市場基金每周7.基金的投資、分紅與稅收第21頁8.3基金的稅收一、基金的稅收1.營業(yè)稅免2.印花稅基金買賣股票按0.2%的稅率征收印花稅3.所得稅基金取得的股利收入、債券利息收入、儲蓄存款利息收入要交20%的個人所得稅。7.基金的投資、分紅與稅收第21頁8.3基金的稅收一、基金7.基金的投資、分紅與稅收第22頁二、基金管理人、托管人的稅收1.營業(yè)稅對基金管理人、托管人從事基金管理活動中取得的收入，依照稅法征收營業(yè)稅。2.所得稅對基金管理人、托管人從事基金管理活動中取得的收入，依照稅法征收企業(yè)所得稅。7.基金的投資、分紅與稅收第22頁二、基金管理人、托管人的稅7.基金的投資、分紅與稅收第23頁三、機構(gòu)法人買賣基金的稅收

1.營業(yè)稅金融機構(gòu)買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅2.印花稅免3.所得稅企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。從基金分配中獲得的收入，免征企業(yè)所得稅。7.基金的投資、分紅與稅收第23頁三、機構(gòu)法人買賣基金的稅收7.基金的投資、分紅與稅收第24頁四、個人投資者買賣基金的稅收1.印花稅免2.所得稅暫不征收7.基金的投資、分紅與稅收第24頁四、個人投資者買賣基金的稅7.基金的投資、分紅與稅收第25頁例：工銀瑞信基金投資禁止行為禁止用本基金財產(chǎn)從事以下行為:(1)承銷證券；(2)向他人貸款或者提供擔保；(3)從事承擔無限責任的投資；(4)買賣其他基金份額，但是國務院另有規(guī)定的除外；7.基金的投資、分紅與稅收第25頁例：工銀瑞信基金投資禁止行7.基金的投資、分紅與稅收第26頁(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；(6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；(7)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動；(8)依照法律、行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。7.基金的投資、分紅與稅收第26頁(5)向其基金管理人、基金7.基金的投資、分紅與稅收第27頁例：工銀瑞信基金投資組合比例限制本基金投資組合比例限制：(1)持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產(chǎn)凈值的10%；(2)本基金與基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過該證券的10%；7.基金的投資、分紅與稅收第27頁例：工銀瑞信基金投資組合比7.基金的投資、分紅與稅收第28頁例：工銀瑞信基金投資組合比例限制(3)基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，本基金所申報的金額不超過基金總資產(chǎn)，本基金所申報的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；(4)基金持有的現(xiàn)金或者到期日在1年以內(nèi)的國債、政策性金融債等短期金融工具的資產(chǎn)比例不低于5%；(5)法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他限制。7.基金的投資、分紅與稅收第28頁例：工銀瑞信基金投資組合比7.基金的投資、分紅與稅收第29頁例：工銀瑞信基金收益的構(gòu)成

1、基金收益包括：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其他收入。2、因運用基金財產(chǎn)帶來的成本或費用的節(jié)約應計入收益。3、基金凈收益為基金收益扣除按照有關規(guī)定可以在基金收益中扣除的費用等項目后的余額。7.基金的投資、分紅與稅收第29頁例：工銀瑞信基金收益的構(gòu)成7.基金的投資、分紅與稅收第30頁例：工銀瑞信基金收益分配原則1、基金收益分配采用現(xiàn)金方式，投資人可選擇獲取現(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現(xiàn)金紅利；2、每一基金份額享有同等分配權(quán)；3、基金當期收益先彌補上期