2023年鐵路信號(hào)通信行業(yè)分析報(bào)告

2023年鐵路信號(hào)通信行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)概況 41、發(fā)展階段 42、行業(yè)細(xì)分 73、行業(yè)特點(diǎn) 8（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)存在行政許可門(mén)檻 8（2）民族產(chǎn)業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位（高速鐵路除外） 8（3）產(chǎn)品更新快 8二、行業(yè)主管部門(mén)、現(xiàn)行管理體制和主要法律法規(guī)政策 91、行業(yè)主管部門(mén)和行業(yè)現(xiàn)行管理體制 92、行業(yè)主要法律法規(guī)政策 11三、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 121、鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)情況 12（1）國(guó)家鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 12（2）廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 13（3）地方鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 152、行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)及其市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品 153、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 16（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)實(shí)行準(zhǔn)入制度 16（2）技術(shù)壁壘 17（3）較長(zhǎng)的準(zhǔn)入周期 174、影響行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的因素 18（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度 18（2）產(chǎn)品生命周期 18（3）技術(shù)創(chuàng)新 18四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素 191、有利因素 19（1）產(chǎn)業(yè)政策扶持 19（2）國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展帶來(lái)的巨大機(jī)遇，大大拓寬了行業(yè)發(fā)展空間 19（3）鐵路技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化和技術(shù)體系自主化帶來(lái)的發(fā)展良機(jī) 212、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素 21（1）缺乏良好的產(chǎn)品試驗(yàn)和測(cè)試環(huán)境 21（2）在高速鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域落后于國(guó)外企業(yè) 22（3）非均衡的市場(chǎng)需求 22五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、特有的經(jīng)營(yíng)模式和季節(jié)性特征 231、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn) 232、行業(yè)特有經(jīng)營(yíng)模式 243、行業(yè)的季節(jié)性特征 24六、上下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響 25一、行業(yè)概況1、發(fā)展階段鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品的主要功能是保障行車(chē)安全、提高鐵路調(diào)度指揮效率。自1997年4月1日，中國(guó)鐵路實(shí)施第一次大面積提速以來(lái)，鐵路部門(mén)已先后進(jìn)行了六次大提速，隨著列車(chē)速度的不斷提高，鐵路系統(tǒng)對(duì)現(xiàn)代化信息設(shè)備的需求量和依賴(lài)程度都在不斷增加。同時(shí)，隨著計(jì)算機(jī)和電子技術(shù)的發(fā)展進(jìn)步，鐵路信號(hào)領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品也經(jīng)歷了從功能單一到功能多樣化，從一般附屬設(shè)備到必備的行車(chē)安全設(shè)備的轉(zhuǎn)變過(guò)程。為進(jìn)一步提高安全系數(shù)和運(yùn)輸效率，鐵路部門(mén)逐步加大了在信號(hào)通信領(lǐng)域的投資，鐵路信號(hào)通信行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。以產(chǎn)品鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)為例，該產(chǎn)品共經(jīng)歷了以下三個(gè)發(fā)展階段：第一階段：1997年—2000年，形成1997版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，鐵道部在全路試點(diǎn)推廣1997年以前，該產(chǎn)品的廠家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，各個(gè)路局只是試點(diǎn)使用，總體上處于試點(diǎn)起步階段。1997年，鐵道部科技司和電務(wù)局組織專(zhuān)家成立的鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)攻關(guān)組，統(tǒng)一了系統(tǒng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及各種軟硬件、功能接口的配置。1998年5月，鐵道部通過(guò)了TJWX鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的技術(shù)審查，各研制單位在各鐵路局試點(diǎn)推廣。第二階段：2000年—2016年，形成2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，鐵道部在全路大范圍推廣為了更好地監(jiān)督鐵路電務(wù)設(shè)備的運(yùn)用狀態(tài)，解決1997版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品不能預(yù)警的不足，2000年鐵道部主管部門(mén)組織項(xiàng)目攻關(guān)，完善修訂了TJWX-2000型鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)精簡(jiǎn)并優(yōu)化了硬件系統(tǒng)，提高了系統(tǒng)的集成度，增加了繼電器等設(shè)備的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，并實(shí)現(xiàn)了全路聯(lián)網(wǎng)。之后，鐵道部開(kāi)始大力推動(dòng)2000版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的使用，使得該系統(tǒng)成為鐵路基本建設(shè)的基本內(nèi)容之一。第三階段：2016年至今，形成2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入新的高速發(fā)展階段國(guó)家鐵路六次大提速后，為保障提速安全，根據(jù)建立安全檢查監(jiān)測(cè)長(zhǎng)效常態(tài)改造機(jī)制和實(shí)行預(yù)防性檢測(cè)的要求，鐵道部于2016年下半年在2000版基礎(chǔ)上推出了檢測(cè)范圍廣、系統(tǒng)功能強(qiáng)大、預(yù)防功能突出的2016版信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目前2016版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)正進(jìn)入大規(guī)模的新裝和改造階段。與2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)相比，2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)是：①增加了鐵路局中心服務(wù)器和鐵道部管理中心服務(wù)器，變?yōu)椤叭?jí)四層”的結(jié)構(gòu)（即鐵道部、鐵路局、電務(wù)段“三級(jí)”，鐵道部電務(wù)監(jiān)測(cè)中心、鐵路局電務(wù)監(jiān)測(cè)中心、電務(wù)段監(jiān)測(cè)中心、車(chē)站監(jiān)測(cè)網(wǎng)“四層”），進(jìn)一步加強(qiáng)了管理功能。②2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)新增了外電網(wǎng)監(jiān)測(cè)、環(huán)境監(jiān)控、道岔表示電壓、列車(chē)信號(hào)機(jī)點(diǎn)燈回路電流、車(chē)站咽喉視頻監(jiān)控、移頻信息監(jiān)測(cè)、半自動(dòng)閉塞線路電壓電流監(jiān)測(cè)等監(jiān)測(cè)項(xiàng)目。例如，對(duì)外電網(wǎng)的監(jiān)測(cè)可以全面監(jiān)測(cè)外電網(wǎng)的品質(zhì)參數(shù)、快速記錄故障過(guò)程并確定故障位置，通過(guò)新增移頻采集機(jī)解決了原先2000版產(chǎn)品對(duì)ZPW2000移頻自動(dòng)閉塞系統(tǒng)無(wú)法監(jiān)測(cè)的問(wèn)題。③對(duì)原有的監(jiān)測(cè)項(xiàng)目，2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)中增加了新的監(jiān)測(cè)內(nèi)容，增加了模擬量變化趨勢(shì)預(yù)警、道岔運(yùn)用次數(shù)超限預(yù)警等預(yù)警內(nèi)容，并提高了對(duì)系統(tǒng)硬件監(jiān)測(cè)精度、采樣速度、巡測(cè)周期的要求，很多的測(cè)量精度都提高到了1%的精度。以電源屏為例，原來(lái)監(jiān)測(cè)的主要是電源屏電壓，現(xiàn)在增加為電壓、電流、功率等監(jiān)測(cè)內(nèi)容。④2016版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)與列車(chē)調(diào)度指揮系統(tǒng)（TDCS）、運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)（TMIS）、調(diào)度監(jiān)督系統(tǒng)、調(diào)車(chē)自動(dòng)防護(hù)系統(tǒng)、無(wú)線車(chē)次號(hào)等系統(tǒng)的連接，使得鐵路運(yùn)輸部門(mén)各種信息能夠傳遞和交換，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)車(chē)——地通、車(chē)——車(chē)通，達(dá)到站間透明。⑤協(xié)助處理故障的功能更加強(qiáng)大，系統(tǒng)不但提供了各種不同等級(jí)的實(shí)時(shí)報(bào)警，使工作人員能夠及時(shí)維修已經(jīng)發(fā)生的故障，而且還具有對(duì)站場(chǎng)信息歷史回放、站場(chǎng)片段保持、調(diào)節(jié)播放速度和播放位置、站場(chǎng)設(shè)備表現(xiàn)與信號(hào)狀態(tài)對(duì)應(yīng)等功能，能夠在不同層次上以不同方式展示設(shè)備信號(hào)的變化趨勢(shì)，使工作人員對(duì)可能發(fā)生的故障進(jìn)行預(yù)測(cè)分析和預(yù)處理。通過(guò)這些功能的完善，2016版信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)適應(yīng)了中國(guó)鐵路大提速的要求，在安全的前提下最大限度地縮短了現(xiàn)場(chǎng)檢修、維修時(shí)間，提高了鐵路運(yùn)輸?shù)男?。截?016年12月31日，國(guó)家鐵路安裝鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的車(chē)站約有4,000個(gè)。2、行業(yè)細(xì)分鐵路信號(hào)通信行業(yè)可劃分為鐵路信號(hào)和鐵路通信兩個(gè)子行業(yè)。鐵路信號(hào)行業(yè)的主要設(shè)備如下表：鐵路通信設(shè)備是指揮列車(chē)運(yùn)行、組織鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)和鐵路業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)面迅速、準(zhǔn)確地傳輸各種信息的通信系統(tǒng)的總稱(chēng)。其主要設(shè)備如下表：3、行業(yè)特點(diǎn)（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)存在行政許可門(mén)檻由于鐵路對(duì)鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品的安全性、通用性、互換性、可靠性等方面都有很高的要求，現(xiàn)實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，因此與其他信息產(chǎn)業(yè)相比，鐵路信號(hào)通信行業(yè)的新進(jìn)入者相對(duì)較少，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)溫和；而廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)、地方鐵路市場(chǎng)產(chǎn)品則無(wú)需行政許可。（2）民族產(chǎn)業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位（高速鐵路除外）我國(guó)鐵路運(yùn)輸組織模式具有一定的特殊性和復(fù)雜性，主要表現(xiàn)在客貨混跑和非定時(shí)定點(diǎn)貨運(yùn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)根據(jù)我國(guó)鐵路運(yùn)輸組織模式特點(diǎn)而開(kāi)發(fā)的技術(shù)及產(chǎn)品具有適應(yīng)性強(qiáng)、售后反應(yīng)及時(shí)等優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了市場(chǎng)主導(dǎo)地位。（3）產(chǎn)品更新快鐵路提速需要技術(shù)支撐，鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)相應(yīng)地提出了更高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。自1997年起國(guó)家鐵路開(kāi)始逐步提速，鐵路信號(hào)和通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的功能得到不斷完善，鐵路對(duì)這些產(chǎn)品的需求量和依賴(lài)度都在逐步增加。未來(lái)，鐵路信號(hào)和通信技術(shù)裝備在技術(shù)含量上明顯提升的同時(shí)將在一定程度實(shí)現(xiàn)對(duì)既有鐵路信號(hào)技術(shù)設(shè)備的更新?lián)Q代。因此，產(chǎn)品更新速度很快。二、行業(yè)主管部門(mén)、現(xiàn)行管理體制和主要法律法規(guī)政策1、行業(yè)主管部門(mén)和行業(yè)現(xiàn)行管理體制鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，行業(yè)行政主管部門(mén)是鐵道部。鐵道部對(duì)鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品及生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的行政監(jiān)管，相關(guān)的行政監(jiān)管職能由鐵路信息化領(lǐng)導(dǎo)小組及鐵道部下屬的各司局具體執(zhí)行。其一，鐵路信息化領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)鐵路信息化建設(shè)的重大決策，總體規(guī)劃鐵道部信息化建設(shè)和發(fā)展。其二，鐵道部運(yùn)輸局，負(fù)責(zé)擬定鐵路運(yùn)輸行業(yè)政策、法規(guī)、技術(shù)管理規(guī)程和國(guó)家鐵路運(yùn)輸規(guī)章、辦法及設(shè)備維修技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；承擔(dān)擬定鐵路運(yùn)輸主要技術(shù)政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)工作；集中統(tǒng)一管理全國(guó)鐵路運(yùn)輸調(diào)度指揮，指導(dǎo)運(yùn)輸安全工作；承擔(dān)運(yùn)輸設(shè)備新技術(shù)、新產(chǎn)品試制、審定和國(guó)外先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)以及大中型建設(shè)、改造項(xiàng)目的設(shè)計(jì)鑒定和驗(yàn)收的有關(guān)工作；協(xié)調(diào)、指導(dǎo)合資鐵路、地方鐵路運(yùn)輸管理工作。其三，科學(xué)技術(shù)司，負(fù)責(zé)編制鐵路科技發(fā)展規(guī)劃和計(jì)劃；擬定鐵路主要技術(shù)政策和推進(jìn)科技進(jìn)步的相關(guān)政策，組織擬定相關(guān)鐵路技術(shù)管理規(guī)程和監(jiān)督實(shí)施；擬定技術(shù)政策、標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)章；負(fù)責(zé)鐵路技術(shù)監(jiān)督工作；組織重大科技項(xiàng)目攻關(guān)、重大新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)和成果轉(zhuǎn)化等；管理重大科技成果及其鑒定（評(píng)審）工作；科技合作交流、技術(shù)引進(jìn)工作。其四，安全監(jiān)察司，負(fù)責(zé)擬定鐵路行車(chē)安全法規(guī)、制度并進(jìn)行監(jiān)督檢查；參與和組織重大事故的調(diào)查處理。鐵道部依據(jù)《中華人民共和國(guó)鐵路法》、《中華人民共和國(guó)行政許可法》、《鐵路運(yùn)輸安全保護(hù)條例》等法律法規(guī)，對(duì)涉及鐵路運(yùn)輸安全的鐵路產(chǎn)品及生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施行政許可制度。鐵道部制定了一系列部門(mén)規(guī)章，如《鐵路運(yùn)輸安全設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定辦法》、《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》、《鐵路運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)認(rèn)定辦法》等，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)的監(jiān)督管理，保障鐵路運(yùn)輸安全。根據(jù)上述法律法規(guī)，向鐵道部申請(qǐng)鐵路信號(hào)通信設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定證書(shū)應(yīng)具備以下條件：（1）近3年內(nèi)無(wú)產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任事故；（2）有符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)設(shè)備；（3）有符合規(guī)定的相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員；（4）有符合規(guī)定的完善的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系和管理制度等。申請(qǐng)認(rèn)定一般要經(jīng)過(guò)提交申請(qǐng)、受理、專(zhuān)家評(píng)審、專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)檢測(cè)檢驗(yàn)、準(zhǔn)予或不予許可等的程序；準(zhǔn)予行政許可的，鐵道部向申請(qǐng)人頒發(fā)認(rèn)定證書(shū)。鐵道部應(yīng)自受理企業(yè)申請(qǐng)之日起20日內(nèi)做出行政許可決定；20日內(nèi)不能做出決定的，經(jīng)鐵道部負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)可延長(zhǎng)10日，并將延長(zhǎng)期限的理由告知企業(yè)。產(chǎn)品檢測(cè)、檢驗(yàn)和專(zhuān)家評(píng)審時(shí)間，不計(jì)算在前款規(guī)定期限之內(nèi)。但專(zhuān)家評(píng)審所需時(shí)間應(yīng)當(dāng)告知申請(qǐng)人，并不得超過(guò)1年。鐵道部行政許可實(shí)施程序圖示如下：認(rèn)定證書(shū)有效期屆滿(mǎn)，企業(yè)要繼續(xù)生產(chǎn)的，應(yīng)在有效期滿(mǎn)60日前向鐵道部提出延期申請(qǐng)，檢測(cè)、檢驗(yàn)所需時(shí)間超過(guò)60日的，可相應(yīng)提前。2、行業(yè)主要法律法規(guī)政策本行業(yè)除要遵守通常的法律法規(guī)政策外，還需要遵循鐵路行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策以及規(guī)程等，主要有：《中華人民共和國(guó)鐵路法》《鐵路運(yùn)輸安全保護(hù)條例》《鐵路運(yùn)輸安全設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定辦法》《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》《鐵路運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)認(rèn)定辦法》《鐵路技術(shù)管理規(guī)程》三、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1、鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)情況根據(jù)鐵道部發(fā)布的鐵路全行業(yè)主要指標(biāo)完成情況，2016年1-11月鐵路固定資產(chǎn)投資額約為1,838億元，同比增長(zhǎng)11.5%；鐵路基本建設(shè)投資完成1,345.02億元，同比增長(zhǎng)3.8%。大規(guī)模的鐵路基本建設(shè)推動(dòng)了鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。目前，我國(guó)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備的市場(chǎng)可以分為國(guó)家鐵路、廠礦企業(yè)鐵路、地方鐵路三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，且市場(chǎng)總量已達(dá)相當(dāng)規(guī)模。2016年1-11月，我國(guó)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備總體規(guī)模約有67.6億元，其中國(guó)家鐵路市場(chǎng)60億元、廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)7億元、地方鐵路市場(chǎng)0.6億元。（1）國(guó)家鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)國(guó)家投資鐵路是我國(guó)鐵路的主體部分，截至2016年底，國(guó)家鐵路營(yíng)業(yè)里程為63,400公里，占全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程的80%以上。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2016年1-11月鐵道部完成新建的基本建設(shè)投資約為735億元，信號(hào)和通信設(shè)備的投資占4%左右，約有29億元。2016年1-11月鐵道部完成更新改造的建設(shè)投資約為148億元，其中運(yùn)輸設(shè)備的更新改造投資完成約有122億元，信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備占25%左右，約31億元。2016年1-11月國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備新建及改造投資合計(jì)約60億元。根據(jù)《鐵路“十四五”規(guī)劃》，“十四五”期間，中國(guó)鐵路將建設(shè)新線17,000公里，鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到9萬(wàn)公里，鐵路續(xù)轉(zhuǎn)和新安排建設(shè)項(xiàng)目達(dá)200多個(gè)，其中客運(yùn)專(zhuān)線項(xiàng)目28個(gè)，建設(shè)總投資1.25萬(wàn)億元,年平均投資金額高達(dá)2,500億元，較“十五”期間的年均723億元增長(zhǎng)200%以上，預(yù)計(jì)整個(gè)“十四五”期間國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)容量將達(dá)到450億元左右。鐵路建設(shè)按照時(shí)間次序分為土建、鋪軌、電氣化建設(shè)以及建站四個(gè)階段，結(jié)合鐵路網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，可推算出2016-2017年為鐵路土建的高峰，2017-2018年迎來(lái)鋪軌和電氣化建設(shè)的高峰。國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)2017年至2019年市場(chǎng)容量將達(dá)到301億元左右，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到112.3億元左右。（2）廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)的特點(diǎn)是：沒(méi)有統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求和產(chǎn)品行政許可要求，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈；絕大多數(shù)線路的環(huán)境較差、裝備的技術(shù)水平較低，對(duì)裝備適應(yīng)性要求高。國(guó)家鐵路市場(chǎng)主要供應(yīng)商憑借系統(tǒng)的解決方案在廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)具有較大優(yōu)勢(shì)。目前我國(guó)共有廠礦企業(yè)鐵路約13,000多公里，約900個(gè)站，主要集中于港口、煤炭、有色金屬、石化、冶金等與資源緊密聯(lián)系的行業(yè)。近年來(lái)我國(guó)上述行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)能擴(kuò)張較快，原有的運(yùn)輸吞吐能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)之需，因此許多企業(yè)投資新建鐵路專(zhuān)用線或?qū)ζ渌牭蔫F路專(zhuān)用線進(jìn)行改造，廠礦企業(yè)鐵路投資快速增長(zhǎng)。以神華集團(tuán)為例，其目前擁有五條總運(yùn)營(yíng)里程為1,367公里的自有鐵路線（包神、神朔、朔黃、大準(zhǔn)、黃萬(wàn)鐵路），其中神朔鐵路和朔黃鐵路是我國(guó)西煤東運(yùn)的兩條主要鐵路干線之一，已經(jīng)成為中國(guó)第二條運(yùn)煤量突破億噸的鐵路。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2016年1-11月廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備總體規(guī)模約為7億元；未來(lái)三年內(nèi)，廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將保持14.5%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.67億元左右。（3）地方鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)截至2016年底全國(guó)地方鐵路正線里程已達(dá)4,700公里。2016年1-11月，地方鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模約有0.6億元?！笆奈濉钡胤借F路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)目標(biāo)：新線鋪軌1,000公里，技改項(xiàng)目完成500公里；到“十四五”末，全國(guó)地方鐵路年貨運(yùn)量2億噸，貨物周轉(zhuǎn)量120億噸公里。估計(jì)未來(lái)三年內(nèi)，地方鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，保持10.9%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到0.7億元左右。2、行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)及其市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括河南輝煌科技股份有限公司、鐵道科學(xué)研究院通信信號(hào)研究所、北京全路通信信號(hào)研究設(shè)計(jì)院、卡斯柯信號(hào)有限公司和北京交大微聯(lián)科技有限公司等。現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)廠商中，不同企業(yè)在細(xì)分產(chǎn)品中有各自的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，細(xì)分產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)廠商如下表所示：3、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)實(shí)行準(zhǔn)入制度本行業(yè)產(chǎn)品與鐵路運(yùn)輸安全密切相關(guān)，鐵路部門(mén)對(duì)行業(yè)產(chǎn)品有著嚴(yán)格的要求。這種要求主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面要求行業(yè)產(chǎn)品有很高的可靠性、安全性和適應(yīng)性，并通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的試運(yùn)行來(lái)進(jìn)一步證實(shí)，在使用中還要進(jìn)行嚴(yán)密的安全監(jiān)管。另一方面，為了保障產(chǎn)品長(zhǎng)期使用的后續(xù)保障，如消耗后的補(bǔ)充、對(duì)產(chǎn)品必要的改進(jìn)等，鐵路行業(yè)也特別關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的能力，這樣就對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力等方面提出了一定的要求?；谏鲜鲈?，鐵道部對(duì)行業(yè)企業(yè)、行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)家鐵路市場(chǎng)采取了嚴(yán)格的行政許可制度，并通過(guò)一些行業(yè)管理政策來(lái)調(diào)節(jié)行業(yè)產(chǎn)品的供應(yīng)，如《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定：“申請(qǐng)認(rèn)定的企業(yè)生產(chǎn)的通信信號(hào)產(chǎn)品明顯供大于求時(shí)，可采取公開(kāi)招標(biāo)方式擇優(yōu)認(rèn)定生產(chǎn)企業(yè)”。（2）技術(shù)壁壘本行業(yè)除具有技術(shù)密集型的特點(diǎn)之外，還揉合了鐵路行業(yè)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、安全性要求高等特點(diǎn)，具有鐵路行業(yè)特殊的技術(shù)壁壘。歷史上，鐵路行業(yè)形成了一套相對(duì)完整的研發(fā)體系，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)發(fā)展計(jì)劃根據(jù)鐵路發(fā)展規(guī)劃制定，其中科研立項(xiàng)和經(jīng)費(fèi)按下達(dá)的計(jì)劃使用，因而歷史上的技術(shù)成果很少擴(kuò)散，行業(yè)內(nèi)相關(guān)科研成果因其所具有的高度專(zhuān)業(yè)性而基本不存在為其他行業(yè)使用的可能，行業(yè)外的企業(yè)要掌握相關(guān)技術(shù)體系有較大的困難。（3）較長(zhǎng)的準(zhǔn)入周期涉及鐵路運(yùn)輸安全的產(chǎn)品在國(guó)家鐵路全路推廣使用前必須通過(guò)產(chǎn)品技術(shù)方案、產(chǎn)品安全性能等各方面較為嚴(yán)格的技術(shù)審查，之后要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的上道試運(yùn)行，待試運(yùn)行驗(yàn)收合格后才能申請(qǐng)發(fā)放相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定證書(shū)，因此，行業(yè)新進(jìn)入者的時(shí)間成本較高。4、影響行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的因素（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度由于本行業(yè)存在的技術(shù)壁壘以及特定的行業(yè)管理政策，導(dǎo)致國(guó)家鐵路市場(chǎng)上行業(yè)內(nèi)企業(yè)家數(shù)較少，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為溫和。如果未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，那么目前的行業(yè)總體利潤(rùn)率水平將會(huì)有所下降。（2）產(chǎn)品生命周期在產(chǎn)品的生命周期中，當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入成長(zhǎng)期后，需求量和銷(xiāo)售額將迅速上升，生產(chǎn)成本大幅度下降，利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)。行業(yè)的一些產(chǎn)品已介于產(chǎn)品生命周期的引入期和成長(zhǎng)期之間，這些產(chǎn)品進(jìn)入成長(zhǎng)期后，將有利于提高行業(yè)整體利潤(rùn)水平。（3）技術(shù)創(chuàng)新鐵路信息化建設(shè)的不斷發(fā)展對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)要求越來(lái)越高，而行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新程度的不斷提高，以及高科技含量、高附加值產(chǎn)品的推陳出新，都將有利于行業(yè)總體獲得較高的利潤(rùn)率。四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）產(chǎn)業(yè)政策扶持國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2014年本）》將鐵路行車(chē)及客運(yùn)、貨運(yùn)安全保障系統(tǒng)技術(shù)與裝備開(kāi)發(fā)、編組站自動(dòng)化、裝卸作業(yè)機(jī)械化設(shè)備制造、鐵路運(yùn)輸信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、行車(chē)調(diào)度指揮自動(dòng)化技術(shù)開(kāi)發(fā)等列為鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)。行業(yè)主要產(chǎn)品均在上述項(xiàng)目涵蓋的范圍之內(nèi)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的方向。（2）國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展帶來(lái)的巨大機(jī)遇，大大拓寬了行業(yè)發(fā)展空間鐵路作為國(guó)家重要的基礎(chǔ)設(shè)施和大眾化的交通工具，具有運(yùn)能大、成本低、連續(xù)性強(qiáng)、可全天候運(yùn)營(yíng)、節(jié)能環(huán)保、安全性好等多種比較優(yōu)勢(shì)，因此在我國(guó)綜合交通運(yùn)輸體系中占據(jù)著重要的地位?！吨腥A人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出了優(yōu)先發(fā)展交通運(yùn)輸業(yè)，加快發(fā)展鐵路運(yùn)輸?shù)囊?guī)劃。在“十四五”期間要重點(diǎn)建設(shè)客運(yùn)專(zhuān)線、城際軌道交通、煤運(yùn)通道，初步形成快速客運(yùn)和煤炭運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)；擴(kuò)展西部地區(qū)路網(wǎng)，強(qiáng)化中部地區(qū)路網(wǎng)，完善東部地區(qū)路網(wǎng)；加強(qiáng)集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)和主要客貨樞紐建設(shè)；建設(shè)鐵路新線17,000公里，其中客運(yùn)專(zhuān)線7,000公里。2023年，國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了國(guó)家《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》。2017年，根據(jù)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《綜合交通網(wǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，結(jié)合我國(guó)的國(guó)情、路情，鐵道部公布了《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃（2017年調(diào)整）》。根據(jù)該調(diào)整方案，2019年我國(guó)鐵路建設(shè)的階段目標(biāo)為：全國(guó)鐵路網(wǎng)營(yíng)業(yè)里程調(diào)增為9萬(wàn)公里以上，客運(yùn)專(zhuān)線建設(shè)規(guī)模調(diào)增為7000公里，復(fù)線率、電化率均調(diào)增為45%以上。2021年我國(guó)鐵路建設(shè)的發(fā)展目標(biāo)為：全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程規(guī)劃目標(biāo)調(diào)整為12萬(wàn)公里以上，電化率調(diào)整為60%以上，將規(guī)劃建設(shè)新線調(diào)整為4.1萬(wàn)公里。。鐵路十四五規(guī)劃中明確提出大力推進(jìn)技術(shù)裝備現(xiàn)代化，包括加快通信信號(hào)技術(shù)現(xiàn)代化、積極推進(jìn)鐵路信息化以及加快鐵路創(chuàng)新體系建設(shè)等。具體而言，在“十四五”期間，要建立智能化、網(wǎng)絡(luò)化的調(diào)度通信系統(tǒng)；逐步建成新一代調(diào)度集中控制系統(tǒng)；發(fā)展以主體化機(jī)車(chē)信號(hào)為基礎(chǔ)，以實(shí)施列車(chē)超速防護(hù)為重點(diǎn)的列車(chē)運(yùn)行控制系統(tǒng)；基本建成計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖系統(tǒng)；逐步實(shí)現(xiàn)調(diào)度指揮智能化；設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)適應(yīng)我國(guó)客運(yùn)專(zhuān)線運(yùn)營(yíng)要求的運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)。確保鐵路運(yùn)輸安全的首要任務(wù)是加速鐵路行車(chē)安全裝備現(xiàn)代化，要在客運(yùn)專(zhuān)線、城際客運(yùn)鐵路和主要繁忙干線建成安全綜合監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)和管理中心；建成鐵路信息網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)；在主要繁忙干線建設(shè)集安全監(jiān)測(cè)、信息傳輸、預(yù)測(cè)預(yù)警和搶險(xiǎn)救援于一體的鐵路行車(chē)安全綜合監(jiān)控系統(tǒng)；其他干線推廣應(yīng)用安全監(jiān)測(cè)監(jiān)控裝備，初步形成鐵路行車(chē)安全監(jiān)控系統(tǒng)。在鐵路跨越式發(fā)展和鐵路信息化建設(shè)的浪潮中，鐵路技術(shù)裝備的投資力度持續(xù)加大。鐵路提速、客運(yùn)專(zhuān)線、煤運(yùn)專(zhuān)線建設(shè)等新形勢(shì)對(duì)鐵路運(yùn)輸?shù)陌踩院头€(wěn)定性提出了更高的要求，這為鐵路信號(hào)通信行業(yè)帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)空間。（3）鐵路技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化和技術(shù)體系自主化帶來(lái)的發(fā)展良機(jī)基于鐵路運(yùn)輸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及國(guó)家安全中所具有的重要作用，國(guó)家歷來(lái)重視鐵路技術(shù)裝備和技術(shù)體系的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程?！吨虚L(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》提出了要提高鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化水平，大力推進(jìn)裝備國(guó)產(chǎn)化工作。鐵路“十四五”規(guī)劃指出要加強(qiáng)原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，堅(jiān)持引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新相結(jié)合，積極發(fā)展具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)，形成具有中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高速鐵路技術(shù)體系；通信、信號(hào)、牽引供電系統(tǒng)堅(jiān)持系統(tǒng)集成創(chuàng)新，形成滿(mǎn)足我國(guó)客運(yùn)專(zhuān)線站后技術(shù)系統(tǒng)集成的基本思路、標(biāo)準(zhǔn)和要求；運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)堅(jiān)持自主創(chuàng)新，結(jié)合國(guó)情路情，以中方企業(yè)為主，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)適應(yīng)我國(guó)客運(yùn)專(zhuān)線運(yùn)營(yíng)要求的運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)等。依托營(yíng)業(yè)里程位居世界前三位的國(guó)內(nèi)鐵路市場(chǎng)，未來(lái)若干年將是本行業(yè)大力開(kāi)展自主創(chuàng)新、發(fā)展自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)體系的大好時(shí)機(jī)，也是行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)快速成長(zhǎng)的黃金時(shí)期。2、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素（1）缺乏良好的產(chǎn)品試驗(yàn)和測(cè)試環(huán)境鐵路運(yùn)輸?shù)穆?lián)動(dòng)性很強(qiáng)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備所處的環(huán)境也具有復(fù)雜多樣性，因此，高可靠性和良好適應(yīng)性是鐵路行業(yè)對(duì)鐵路裝備的基本要求。然而，由于缺乏完善的測(cè)試環(huán)節(jié)，鐵路運(yùn)輸單位與行業(yè)企業(yè)只好通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行試驗(yàn)；由于我國(guó)地域廣闊、環(huán)境多種多樣，受現(xiàn)場(chǎng)環(huán)境所限，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)驗(yàn)不能對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全面的檢測(cè)。更重要的是，現(xiàn)場(chǎng)試驗(yàn)不僅干擾了運(yùn)輸生產(chǎn)，還使鐵路運(yùn)輸單位承擔(dān)了安全風(fēng)險(xiǎn)。隨著鐵路的多次提速，產(chǎn)品現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試的條件和難度越來(lái)越大，對(duì)行業(yè)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的制約也更加明顯。（2）在高速鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域落后于國(guó)外企業(yè)現(xiàn)代鐵路發(fā)展的重要方向是高速化，高速鐵路的信號(hào)系統(tǒng)、調(diào)度系統(tǒng)反映和代表了相關(guān)領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展方向。國(guó)際先進(jìn)的高速鐵路系統(tǒng)采用了鐵路移動(dòng)無(wú)線通信系統(tǒng)GSM-R（GlobalSystemforMobileCommunicationforRailways）、列車(chē)運(yùn)行控制系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖系統(tǒng)和行車(chē)指揮系統(tǒng)等先進(jìn)技術(shù)裝備。國(guó)內(nèi)行業(yè)在高速鐵路技術(shù)方面的研發(fā)實(shí)力與跨國(guó)企業(yè)相比還有差距。（3）非均衡的市場(chǎng)需求行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求存在非均衡性，主要表現(xiàn)在兩方面，一是每年的市場(chǎng)需求較多體現(xiàn)在下半年，年度內(nèi)需求不均衡。二是我國(guó)國(guó)家鐵路規(guī)模巨大，同時(shí)進(jìn)行整體更新改造有很大困難，因此鐵道部采用漸進(jìn)方式、根據(jù)計(jì)劃安排通過(guò)行政調(diào)控的方式安排資金、控制不同設(shè)備的更新節(jié)奏，不同年別行業(yè)產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)變化較大。五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、特有的經(jīng)營(yíng)模式和季節(jié)性特征1、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)我國(guó)鐵路設(shè)備更新速度落后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)及信息技術(shù)發(fā)展速度，大部分裝備的技術(shù)水平還較低。近年來(lái)，隨著鐵路信息化建設(shè)的實(shí)施，鐵路技術(shù)裝備的更新、改造力度加大，行業(yè)已進(jìn)入技術(shù)變革的新階段。第六次鐵路大提速使用了許多新技術(shù)裝備，如分散自律調(diào)度集中系統(tǒng)、速差式信號(hào)顯示、四顯示自動(dòng)閉塞、機(jī)車(chē)信號(hào)主體化、列車(chē)運(yùn)行控制系統(tǒng)等。本行業(yè)綜合應(yīng)用現(xiàn)代信息化技術(shù)，結(jié)合鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)的技術(shù)，如故障——安全技術(shù)、冗余技術(shù)、聯(lián)鎖技術(shù)等，進(jìn)行軟件開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)集成。行業(yè)的軟件開(kāi)發(fā)中，一方面要滿(mǎn)足產(chǎn)品功能需求，進(jìn)行一般應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)；另一方面要滿(mǎn)足產(chǎn)品的安全需求，進(jìn)行特殊應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)，特殊應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)能力是行業(yè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。行業(yè)的硬件開(kāi)發(fā)也有特殊性，保證鐵路運(yùn)輸?shù)陌踩呛诵脑瓌t，如在設(shè)備狀態(tài)參數(shù)的測(cè)量中，不采用直接測(cè)量而大多通過(guò)使用傳感器等方式進(jìn)行間接測(cè)量，硬件開(kāi)發(fā)技術(shù)也是行業(yè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的組成部分。我國(guó)鐵路運(yùn)輸與其它國(guó)家相比有特殊性：一是運(yùn)輸組織方式，國(guó)外多為“定時(shí)間、定地點(diǎn)”地組織列車(chē)，而我國(guó)大都根據(jù)用戶(hù)需求組織列車(chē)，造成了運(yùn)輸中間環(huán)節(jié)多，調(diào)度管理須有高度的靈活性；二是我國(guó)鐵路的運(yùn)輸方式多為“客貨混跑”，而國(guó)外鐵路的運(yùn)輸方式多為客貨分流，由于客貨列車(chē)的速度相差較大，加上我國(guó)鐵路運(yùn)輸密度很高，造成了調(diào)度工作的復(fù)雜化；三是我國(guó)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施如機(jī)車(chē)、車(chē)輛、線路等較差，加之巨大的運(yùn)輸密度，造成鐵路運(yùn)輸設(shè)備惡劣的工作環(huán)境如震動(dòng)劇烈、沖擊力大等，國(guó)外的產(chǎn)品須進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)后才能適應(yīng)我國(guó)鐵路運(yùn)輸作業(yè)系統(tǒng)。因此，國(guó)內(nèi)行業(yè)企業(yè)根據(jù)我國(guó)鐵路行業(yè)的現(xiàn)狀開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品及技術(shù)的解決方案較國(guó)外的產(chǎn)品和技術(shù)更靈活、適應(yīng)性更強(qiáng)，更能適應(yīng)我國(guó)目前的鐵路運(yùn)輸模式。2、行業(yè)特有經(jīng)營(yíng)模式系統(tǒng)集成的經(jīng)營(yíng)模式：本行業(yè)企業(yè)自行開(kāi)發(fā)軟件系統(tǒng)，從有相應(yīng)系統(tǒng)硬件設(shè)備生產(chǎn)資格的廠家外購(gòu)專(zhuān)用硬件設(shè)備，在公開(kāi)市場(chǎng)采購(gòu)?fù)ㄓ迷O(shè)備，最后通過(guò)系統(tǒng)集成方式將三者組成一個(gè)能完成特定功能的系統(tǒng)。行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)共同制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)：考慮到鐵路系統(tǒng)對(duì)設(shè)備的安全可靠性要求，使產(chǎn)品能夠達(dá)到統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)鐵道部的技術(shù)政策，由鐵道部相關(guān)部門(mén)（或鐵路局）提出明確的科研項(xiàng)目，組織企業(yè)進(jìn)行科技攻關(guān)。3、行業(yè)的季節(jié)性特征行業(yè)季節(jié)性的特征在國(guó)家鐵路市場(chǎng)上表現(xiàn)得尤為突出。鐵道部一般在每年一季度制定當(dāng)年的投資計(jì)劃，隨后陸續(xù)安排投資資金并實(shí)施投資計(jì)劃。因此，行業(yè)企業(yè)主要在一、二季度通過(guò)招標(biāo)簽訂供貨合同，三、四季度下進(jìn)入設(shè)計(jì)、安裝和調(diào)試階段，年底前交付業(yè)主使用，取得銷(xiāo)售收入。因此，銷(xiāo)售收入及貨款回收一般在每年年末直到下一年春節(jié)之前進(jìn)行。六、上下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響上游行業(yè)為計(jì)算機(jī)、電子元器件、集成電路、基礎(chǔ)能源等行業(yè)，上游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大都較為充分，對(duì)本行業(yè)發(fā)展的影響較小。下游行業(yè)主要是鐵路行業(yè)，下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的發(fā)展具有重大的牽引和驅(qū)動(dòng)作用，其發(fā)展?fàn)顩r直接影響了對(duì)本行業(yè)產(chǎn)品的需求變化。目前，國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展對(duì)本行業(yè)的發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用；近年來(lái)廠礦企業(yè)鐵路和地方鐵路的投資快速增長(zhǎng)，也拉動(dòng)了本行業(yè)的快速發(fā)展。

2023年電梯行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、電梯行業(yè)的屬性 41、全球主要電梯公司的市值與估值水平 42、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性 6二、中國(guó)電梯企業(yè)未來(lái)十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn) 91、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響 102、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn) 113、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑 13（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策 14（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn) 14（3）電梯老化 14（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小 15三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì) 151、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探 15（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊 15①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇 16②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面 16（2）對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重視度——日系別無(wú)選擇 172、民營(yíng)品牌與合資品牌的定位差異、風(fēng)險(xiǎn)和估值 18（1）民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì) 18①股權(quán)結(jié)構(gòu) 18②營(yíng)銷(xiāo)手段靈活 18③區(qū)域性?xún)?yōu)勢(shì) 18（2）民營(yíng)企業(yè)需要面對(duì)的困難 19①技術(shù)積累 19②安全風(fēng)險(xiǎn) 19③品牌定位與安全 19④保有量與售后服務(wù) 19四、投資策略 201、中國(guó)電梯行業(yè)：長(zhǎng)期有價(jià)值，投資正當(dāng)時(shí) 202、選股邏輯：三個(gè)條件，兩種風(fēng)格 21一、電梯行業(yè)的屬性研究海外電梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行業(yè)規(guī)律與屬性。1、全球主要電梯公司的市值與估值水平電梯是地產(chǎn)基建的派生需求，中國(guó)電梯市場(chǎng)第一品牌是上海三菱，其母公司上海機(jī)電過(guò)去一年的PE在10倍附近。估值隱含的假設(shè)是，電梯行業(yè)屬夕陽(yáng)行業(yè)。如果電梯行業(yè)在中國(guó)是夕陽(yáng)行業(yè)，那么在保有量較高的歐美，電梯行業(yè)應(yīng)該接近深夜。根據(jù)全球最大的電梯公司OTIS預(yù)測(cè)，2020-2021年幾乎所有的新機(jī)銷(xiāo)量來(lái)自于金磚四國(guó)，也意味著歐美市場(chǎng)的保有量已經(jīng)接近飽和。全球市場(chǎng)份額來(lái)看，奧的斯、迅達(dá)和通力是最大的三家電梯公司，合計(jì)市場(chǎng)份額接近45%。我們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，三家公司的市值合計(jì)接近人民幣3600億元。我們也一度懷疑，是否歐美電梯公司在金磚四國(guó)的市場(chǎng)份額很高，貢獻(xiàn)了主要的利潤(rùn)和估值。但是：1、占全球新機(jī)2/3份額的中國(guó)，領(lǐng)先的獨(dú)立品牌是三菱和日立；2、從主要?dú)W美電梯公司2022年?duì)I收的地域分布來(lái)看，亞太區(qū)域只貢獻(xiàn)1/4至1/3的收入，但卻足以支撐其千億市值。市盈率往往與行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間掛鉤，而歐美電梯企業(yè)市盈率普遍高于國(guó)內(nèi)企業(yè)，而市凈率超出更多。換言之，歐美三大電梯公司市值超過(guò)3600億元，但是他們主要收入來(lái)自于比中國(guó)更“夕陽(yáng)”的歐美市場(chǎng)。盡管這三大電梯公司在占全球2/3新機(jī)市場(chǎng)的中國(guó)并未取得領(lǐng)先地位，但是資本市場(chǎng)仍然給予了15~23倍的市盈率。2、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性聯(lián)合技術(shù)UTC是位列美國(guó)道瓊斯30家成份股的多元化制造企業(yè)，旗下子公司包括開(kāi)利空調(diào)、漢勝宇航、奧的斯電梯、P&W飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、西科斯基直升機(jī)公司、聯(lián)合技術(shù)消防安防公司和聯(lián)合技術(shù)動(dòng)力公司(燃料電池)。如果按照A股流行的邏輯，無(wú)疑聯(lián)合技術(shù)的軍工、發(fā)動(dòng)機(jī)、通用航空、燃料電池和安防都是高壁壘且性感的業(yè)務(wù)，只有電梯是大家心目中既缺乏壁壘又夕陽(yáng)的板塊。有趣的是，聯(lián)合技術(shù)五大業(yè)務(wù)板塊中，電梯卻成為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高的板塊。為什么看似技術(shù)壁壘遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)的電梯板塊，反而定價(jià)能力最強(qiáng)？只有少數(shù)產(chǎn)品客戶(hù)在購(gòu)買(mǎi)時(shí)，會(huì)把安全作為購(gòu)買(mǎi)的前提要素——例如食品、藥品等。用巴菲特的話(huà)來(lái)講，消費(fèi)者對(duì)于放進(jìn)嘴里的東西特別慎重。如果客戶(hù)關(guān)注安全感，價(jià)格不再成為品牌選擇的最重要因素，品牌廠商可以通過(guò)定價(jià)獲得超額收益。機(jī)械行業(yè)里，“安全感”成為購(gòu)買(mǎi)關(guān)鍵要素的產(chǎn)品不多，主要是民航飛機(jī)和電梯。盡管民航業(yè)在大部分國(guó)家是資本殺手，但波音和空客壟斷了全球民航客機(jī)的制造。我們認(rèn)為安全感商品對(duì)行業(yè)屬性的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：定價(jià)能力提升；行業(yè)集中度提升。如果客戶(hù)重視安全感且無(wú)法通過(guò)直觀感受判斷產(chǎn)品的安全程度，往往可以推動(dòng)品牌集中度的提升。但與食品不同，涉及安全感的電梯，由于購(gòu)買(mǎi)者地產(chǎn)商與使用者購(gòu)房人的分離，有品牌的電梯廠商定價(jià)能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以維持在較為合理的水平。盡管我們通過(guò)邏輯分析，可以得到電梯行業(yè)集中度高和利潤(rùn)穩(wěn)定的判斷，但是從實(shí)證角度觀察中國(guó)電梯市場(chǎng)，尚未表現(xiàn)出海外市場(chǎng)的普遍規(guī)律。中國(guó)電梯行業(yè)將走向某些行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的悲哀結(jié)局，還是走向符合產(chǎn)品自身屬性和成熟國(guó)家普遍規(guī)律？我們傾向于樂(lè)觀，原因?qū)⒃诤竺嬲归_(kāi)討論。電梯行業(yè)的“產(chǎn)品+服務(wù)”屬性——收入結(jié)構(gòu)的生命周期電梯與手機(jī)、自行車(chē)甚至挖掘機(jī)等其他制造業(yè)產(chǎn)品不同之處在于：消費(fèi)者期望電梯的安全使用壽命與房屋的壽命（70年）接近；電梯故障會(huì)影響人身安全，起碼造成巨大恐慌。因此，盡管大多數(shù)機(jī)械產(chǎn)品都有售后服務(wù)的概念，但是電梯的獨(dú)特性在于——電梯售后維護(hù)保養(yǎng)和更新業(yè)務(wù)的規(guī)模，可以與新機(jī)銷(xiāo)售媲美。海外四大電梯公司售后的維護(hù)保養(yǎng)和產(chǎn)品改造服務(wù)占收入的45-55%。歐美電梯公司的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了售前和售后的“產(chǎn)品+服務(wù)”特征，對(duì)于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性和估值都提供了重要的支撐。以?shī)W的斯為例，2022年歐洲營(yíng)建支出比07年下滑了接近19%，但是奧的斯歐洲的服務(wù)收入仍比07年保持正增長(zhǎng)。根據(jù)歐洲電梯協(xié)會(huì)的估計(jì)，歐洲電梯目前70%梯齡超過(guò)10年，45%梯齡超過(guò)20年。歐洲人口密度較美國(guó)高，電梯占全球存量接近50%。存量大且梯齡老，是電梯服務(wù)市場(chǎng)壯大的必要條件。必須指出，中國(guó)目前的現(xiàn)狀是大部分電梯由小型服務(wù)公司提供維保，電梯主機(jī)廠商及其經(jīng)銷(xiāo)商提供維保的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外的同行。如果只有新機(jī)制造并且只專(zhuān)注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)機(jī)械行業(yè)大部分子行業(yè)都會(huì)隨著城鎮(zhèn)化速度放緩而見(jiàn)頂。如果能夠?qū)崿F(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，企業(yè)的成長(zhǎng)周期就會(huì)大大地延展——電梯行業(yè)具有天然的屬性，顯然符合這一條件。二、中國(guó)電梯企業(yè)未來(lái)十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)中國(guó)電梯格局未來(lái)十年，將繼續(xù)“劣幣驅(qū)逐良幣”，還是回歸全球電梯行業(yè)規(guī)律，實(shí)現(xiàn)品牌的集中、價(jià)格的回升和品牌廠商提供維保服務(wù)的趨勢(shì)？我們相信，中國(guó)電梯行業(yè)的現(xiàn)狀給社會(huì)和居民帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。隨著制度帶來(lái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，監(jiān)管層的認(rèn)識(shí)逐漸提高，電梯行業(yè)正處于變革的前夜。1、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響中國(guó)擁有電梯生產(chǎn)許可證的廠商接近500家，不過(guò)我們調(diào)研訪談的專(zhuān)家估計(jì)，剔除代工產(chǎn)生的重復(fù)統(tǒng)計(jì)等因素，估計(jì)實(shí)際品牌數(shù)約200家。表面上看，中國(guó)電梯新機(jī)市場(chǎng)的品牌集中度和全球差別并不顯著。全球市場(chǎng)前8大廠商的市場(chǎng)份額約75%，而中國(guó)前8大廠商的市場(chǎng)份額約65%。但考慮到全世界大部分非領(lǐng)先企業(yè)生產(chǎn)的電梯都是在中國(guó)生產(chǎn)，中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，市場(chǎng)集中度差異很大。中小品牌對(duì)領(lǐng)先品牌的負(fù)面影響關(guān)鍵不在量，而在于價(jià)格。我們可以通過(guò)中國(guó)市場(chǎng)電梯新機(jī)銷(xiāo)量和金額的市場(chǎng)份額差異，以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和ROE觀察到這一現(xiàn)象。海外電梯利潤(rùn)率普遍比國(guó)內(nèi)高，而凈資產(chǎn)收益率的差距更為顯著，我們分析的原因在于——由于維保業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)模式，隨著電梯企業(yè)維保業(yè)務(wù)收入占比的提高，電梯企業(yè)的ROE也會(huì)隨之提升。2、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)從全球經(jīng)驗(yàn)看，電梯行業(yè)集中度高，且售后服務(wù)主要由主流品牌廠商完成。而中國(guó)目前的情況與發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)差異顯著。我們認(rèn)為“中國(guó)特色”已經(jīng)給消費(fèi)者和廠商造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)幾年風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)逐步暴露。我們建議投資者看完我們的報(bào)告后，即使不認(rèn)同我們的投資邏輯，起碼在購(gòu)房時(shí)切記關(guān)注電梯的品牌，因?yàn)樯婕澳图胰耸旰蟮娜松戆踩?。在典型的成熟市?chǎng)歐洲，約45%的電梯超過(guò)十年，20%超過(guò)20年。目前中國(guó)接近15%的電梯梯齡超過(guò)10年，預(yù)計(jì)2016年接近25%，并且該比例將持續(xù)上升。誰(shuí)知道200多個(gè)品牌10年甚至20年后剩下多少個(gè)？如果某家廠商消失，備件和維保怎么辦？太多的電梯品牌給購(gòu)房者和我們整個(gè)社會(huì)帶來(lái)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)在于：十年或二十年后難以購(gòu)買(mǎi)備件。電梯并不是完全標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，因而不同品牌的備件互換性低。電梯型號(hào)每年都在更新，有些廠商十年后消失了，幸存者中的部分廠商可能無(wú)力維持十年前型號(hào)備件的生產(chǎn)，甚至圖紙已經(jīng)丟失。部分中小廠商無(wú)力建立和長(zhǎng)期維持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如果說(shuō)新機(jī)生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng)，那么存量機(jī)器售后服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)可能更明顯。我們估計(jì)前十大品牌以外的廠商，平均年銷(xiāo)量只有1000多臺(tái)，而廠家要長(zhǎng)期維系全國(guó)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，必須要很大的保有量做支撐。目前中國(guó)大部分電梯由第三方電梯維護(hù)公司提供維保服務(wù)，但是我們認(rèn)為這一服務(wù)模式同樣隱含了巨大風(fēng)險(xiǎn)：第三方服務(wù)公司技術(shù)專(zhuān)注程度不夠。為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，第三方服務(wù)公司往往同時(shí)維護(hù)多品牌電梯，不利于專(zhuān)業(yè)能力的積累和風(fēng)險(xiǎn)的防范。第三方服務(wù)公司難以維持多品牌備件體系。第三方服務(wù)公司資質(zhì)良莠不齊，人員流動(dòng)性大，品質(zhì)難以保持和監(jiān)管。第三方服務(wù)公司規(guī)模小，承擔(dān)賠償能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于維穩(wěn)需要而出面解決。如果未來(lái)中國(guó)推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司自然會(huì)逐步對(duì)于品牌廠商維保和第三方維保進(jìn)行差異定價(jià)，削弱第三方服務(wù)公司目前的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。3、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑如前所述，我們認(rèn)為中國(guó)電梯行業(yè)集中度較低導(dǎo)致了利潤(rùn)率較低，繼而影響了資本市場(chǎng)的估值。中國(guó)空調(diào)行業(yè)07年之前四年與之后七年，年化內(nèi)銷(xiāo)增速恰好都是11%。但是07年之后市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，格力電器的凈利潤(rùn)率從06年的2.7%上升到13年的7.5%。我們認(rèn)為電梯行業(yè)的集中度提升以及OEM（廠家提供維保），道路漫長(zhǎng)但是方向確定。由于涉及人身安全并且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著梯齡而增大，電梯集中度提升的必要性和緊迫度比家電更甚。我們估計(jì)中國(guó)電梯行業(yè)變革的路徑和催化劑包括：（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)卺j釀未來(lái)只有廠家認(rèn)證的服務(wù)商才能提供更新和維保。從政府角度，可以降低其自身承擔(dān)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。但是目前的障礙是，中國(guó)維保市場(chǎng)的劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致品牌廠商在維保服務(wù)市場(chǎng)份額極低，缺乏成熟的服務(wù)團(tuán)隊(duì)。因此，盡管“廠家認(rèn)證維?！笨梢栽黾訌S商的收入，但是廠商出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，未必會(huì)積極推動(dòng)此事。政府和廠商各有考慮，而住戶(hù)作為沉默的大多數(shù)，又缺乏足夠的知識(shí)和行動(dòng)力。（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn)如果推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司出于自身利益，自然會(huì)對(duì)原廠維保、原廠認(rèn)證維保和無(wú)認(rèn)證第三方維保進(jìn)行差別化定價(jià)，從而提高原廠維保的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。（3）電梯老化隨著多品牌電梯老化，重大事故經(jīng)過(guò)媒體傳播改變消費(fèi)者觀念，推動(dòng)政府立法；這是我們不愿意看到的路徑，但是風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的集中度低和拿地不規(guī)范，大量不考慮長(zhǎng)期品牌的項(xiàng)目公司在市場(chǎng)上，也是電梯品牌集中度低的重要原因。不過(guò)我們注意到，大型地產(chǎn)公司早已高度重視電梯問(wèn)題。例如中海地產(chǎn)與上海三菱，萬(wàn)科與廣日電梯的合作。在中國(guó)，很多行業(yè)都出現(xiàn)了長(zhǎng)期的劣幣驅(qū)逐良幣的過(guò)程。但是對(duì)于電梯這樣一個(gè)涉及人身安全的產(chǎn)品，我們還是傾向于判斷，未來(lái)十年可以象家電行業(yè)那樣實(shí)現(xiàn)集中，象海外那樣70%以上的電梯由廠商提供OEM維保和設(shè)備更新。從投資角度，這只是一種推測(cè)，需要觀察和跟蹤。三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì)1、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探歐美四大品牌包括奧的斯、迅達(dá)、通力和蒂森克虜伯，這也是全球四大電梯企業(yè)。日系的三菱和日立的全球市場(chǎng)份額均低于歐美四大品牌。然而，三菱和日立卻成為中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，我們初步認(rèn)為，是軟件而不是硬件，導(dǎo)致了兩個(gè)體系在中國(guó)市場(chǎng)的差異。（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊我們?cè)L談的數(shù)位電梯行業(yè)專(zhuān)家，均指出歐美品牌有著優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，但是往往又無(wú)法擺脫對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的“短期業(yè)績(jī)壓力”。但是電梯的“安全感屬性”，導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)與長(zhǎng)期成長(zhǎng)未必目標(biāo)一致。這種行為特征，①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇歐美品牌不僅收購(gòu)中國(guó)小品牌廠，還與不同的中方成立合資公司。這種廣泛收購(gòu)與合資策略有利于快速形成產(chǎn)能，但未必有利于品質(zhì)管理和品牌定位；而三菱和日立在中國(guó)，均只選擇了一家合作對(duì)象，且不管是上海機(jī)電還是廣日集團(tuán)，均有軍工制造背景和多年的電梯研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)。②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面歐美體系具有更進(jìn)取的文化，其優(yōu)勢(shì)更多地體現(xiàn)在營(yíng)銷(xiāo)和管理方面。而日系重點(diǎn)在于研發(fā)和制造。以上海三菱為例，生產(chǎn)線工人收入長(zhǎng)期高于同行，但是營(yíng)銷(xiāo)體系收入反而低于同行。兩種體系各有利弊，但是需要強(qiáng)調(diào)，電梯是“安全感品牌”；中國(guó)電梯行業(yè)沒(méi)有格力空調(diào)那樣具有世界一流自主技術(shù)的企業(yè)。因此，電梯技術(shù)掌握在外方手里，所以客觀地講，中方的話(huà)語(yǔ)權(quán)都是有限的。但是對(duì)于電梯這種每年產(chǎn)量50萬(wàn)臺(tái)的大宗機(jī)械行業(yè)，往往中國(guó)經(jīng)理人更有能力理解中國(guó)市場(chǎng)的成功要素。我們觀察到，上海三菱很早就消化了日方轉(zhuǎn)移的技術(shù)，并且通過(guò)變頻技術(shù)崛起。而廣州日立的董事長(zhǎng)潘總則在退休后被日方以“電梯行業(yè)最高薪的高管”，返聘為日立電梯中國(guó)公司的總裁，這在日系企業(yè)里極為少見(jiàn)。即使在歐美系電梯企業(yè)中，我們也觀察到中方能力較強(qiáng)的西子奧的斯，在奧的斯中國(guó)四家企業(yè)中表現(xiàn)最突出。（2）對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重視度——日系別無(wú)選擇沒(méi)有一家跨國(guó)電梯企業(yè)會(huì)輕視中國(guó)市場(chǎng)，但是日系只有全力押注中國(guó)市場(chǎng)，才有生機(jī)和發(fā)展。由于電氣技術(shù)的深厚