中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策設(shè)計(jì)研究

...wd......wd......wd...編號(hào)：審定成績(jī)：畢業(yè)設(shè)計(jì)〔論文〕設(shè)計(jì)〔論文〕題目：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究學(xué)院名稱(chēng)：學(xué)生姓名：專(zhuān)業(yè)：班級(jí)：學(xué)號(hào)：指導(dǎo)教師：辯論組負(fù)責(zé)人：填表時(shí)間：2013年5月摘要我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中目前處于重要地位，正逐漸成長(zhǎng)為社會(huì)生產(chǎn)力開(kāi)展的主力軍。中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)性較強(qiáng)，投資少，收效快；但我國(guó)的中小企業(yè)目前面臨著的融資困難。本文首先概述了我國(guó)中小企業(yè)的融資及其現(xiàn)狀，簡(jiǎn)要介紹了我國(guó)中小企業(yè)融資的特點(diǎn)以及其資金來(lái)源。然后主要探究和總結(jié)了幾個(gè)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資影響重大的融資問(wèn)題：沒(méi)有科學(xué)的融資預(yù)測(cè)和方案，融資本錢(qián)高，融資渠道狹窄以及融資構(gòu)造不合理等。并詳細(xì)地從各方面分析其成因，找出融資困難的基本原因是企業(yè)以及其經(jīng)營(yíng)管理者的綜合素質(zhì)不高；接著分析中小企業(yè)融資所處的融資環(huán)境對(duì)其融資困難的影響，發(fā)現(xiàn)我國(guó)現(xiàn)行的金融體系對(duì)中小企業(yè)仍存在歧視，而且我國(guó)的資本市場(chǎng)還沒(méi)完全對(duì)中小企業(yè)開(kāi)放，第三方信用擔(dān)保體系也還不夠完善。最后給出相應(yīng)的解決對(duì)策，首先中小應(yīng)企業(yè)是提高企業(yè)自身的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)中小企業(yè)的融資競(jìng)爭(zhēng)力；其次，資本市場(chǎng)應(yīng)給中小企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的完善健全的融資環(huán)境?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資渠道對(duì)策ABSTRACTSMES〔Smallandmediumsizedenterprises)ofChinanowtakeanimportantpositioninnationaleconomy，andtheyhavebeenbecomingthemainforceofthesocialproductivity.SMESareflexible,andtheyhaveaverystrongadaptabilitytothemarketchanges.Whatismore,SMEScangetmoregainswithlessinvestmentinashort-term.However,financingdifficultieshaverestrictionsontheSMES.Thisthesis，firstly,introducesthecharacteristicsandcurrentsituationoftheSMES’currentfinancinginthefirstchapters.Then,thefollowingchapterdiscussesthedifficultiesandproblems,lackofreasonableforecastandplansbeforefinancing,highfinancingcosts,confinedfinancingchannelandimproperfinancingstructure.Thethirdchapterdiscussesthecausesfromtheenterprisesthemselvesandtheireconomyenvironment,suchasthelowcomprehensivequalityofSMES,andtheimperfectcapitalmarket.Thefinalchapterraisessomeeffectivecountermeasuresseparately;firstly,theSMESshouldimproveandperfectthefinancialregulations,atthesametime,thefinancialenvironmentshouldbeimproved.【Keywords】Smallandmediumsizedenterprisesfinancingcostcountermeasures目錄前言…....……............……………1我國(guó)中小企業(yè)融資及現(xiàn)狀…..........……………………..2中小企業(yè)的融資特點(diǎn)以及融資方式..........................................................................2我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀...........................................................................................5本章小結(jié)….…..............................................................................................................6我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題分析...............…………….7缺乏科學(xué)有效的融資預(yù)測(cè)及方案.....................…….7狹窄的融資渠道和單一的融資方式.........................………………..8融資本錢(qián)高...............................................................................................................…9融資構(gòu)造的不合理..…..............…………………….10本章小結(jié).....................................................................................................................11我國(guó)中小企業(yè)融資困難原因分析…............…………..12內(nèi)部原因…….........................................……………12外部原因…...…..................................………………14本章小結(jié).....................................................................................................................15中小企業(yè)融資困難的對(duì)策研究..........…………………16提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì).............………………16改善中小企業(yè)的融資環(huán)境…...........………………18本章小結(jié).....................................................................................................................21結(jié)論…..................................................................………………22致謝............................................................………………23參考文獻(xiàn)............................................................………………24附錄............................................................………………25一、英文原文............................................................…………25二、英文翻譯...........................................................................................................................35前言中國(guó)共產(chǎn)黨的在第十六大上提出了要在2020年在我國(guó)完成實(shí)現(xiàn)全面的小康社會(huì)的建設(shè)，我國(guó)的中小企業(yè)在為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的過(guò)程中，一直扮演著十分重要的角色。實(shí)踐說(shuō)明，中國(guó)的中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展做出的奉獻(xiàn)正在日益提高。中小企業(yè)不但促進(jìn)了高新科技進(jìn)步，還在實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的調(diào)整的方面做出了非常重要的奉獻(xiàn)，還包括優(yōu)化社會(huì)資源配置，與此同時(shí)，還增加了社會(huì)的就業(yè)總量，解決了我國(guó)很大局部的就業(yè)難問(wèn)題，更滿(mǎn)足了新時(shí)代快節(jié)奏生活中的人們多樣化的另類(lèi)個(gè)性需求。早在1999年12月，就有相關(guān)資料顯示，我國(guó)的中小企業(yè)已超過(guò)一千萬(wàn)家，占我國(guó)全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)量的99%，經(jīng)過(guò)現(xiàn)在這一段時(shí)間的開(kāi)展，我國(guó)更是降低了中小企業(yè)的成立要求，中小企業(yè)更是如雨后春筍般，增加了許多。我國(guó)人口眾多，還有大局部農(nóng)業(yè)勞動(dòng)剩余生產(chǎn)力以及下崗人員，他們的都需要在中小企業(yè)就業(yè)開(kāi)展；此外，中小企業(yè)還在增加社會(huì)供給、出口、開(kāi)展科技技術(shù)創(chuàng)新、增加地方財(cái)政收入等做出重要的奉獻(xiàn)。為了更好的開(kāi)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，就要努力的開(kāi)展我國(guó)的中小企業(yè)。我國(guó)的中小企業(yè)在開(kāi)展中必然會(huì)遇到不少的問(wèn)題，而其中最棘手的非融資困境莫屬。本文參考了很多關(guān)于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、理財(cái)策略等的著作與文獻(xiàn)，總結(jié)了前人對(duì)中小企業(yè)的融資問(wèn)題的分析，并提出了新的問(wèn)題。本文采用了傳統(tǒng)的問(wèn)題分析方式，先找出問(wèn)題，再分析出現(xiàn)問(wèn)題的原因，最后給出相應(yīng)的整改意見(jiàn)。第一章就我國(guó)中小企業(yè)的融資主要的融資方式和資金來(lái)源做了概括的介紹，并對(duì)其融資現(xiàn)狀進(jìn)展了系統(tǒng)的闡述。第二章主要總結(jié)了前人分析的融資中出現(xiàn)的問(wèn)題,，在此基礎(chǔ)之上，本文提出了新的問(wèn)題，融資構(gòu)造的不合理性，以及缺乏科學(xué)的融資預(yù)測(cè)與方案兩個(gè)新問(wèn)題，這些問(wèn)題都是我國(guó)中小企業(yè)融資過(guò)程中的關(guān)鍵的問(wèn)題。接下來(lái)的第三章則由內(nèi)而外，從基本到直接分析了造成這些企業(yè)融資困難的影響因素。最后第四章則根據(jù)前面列出的問(wèn)題以及原因分析，對(duì)中小企業(yè)融資提出了相應(yīng)的建議，給出了相應(yīng)的對(duì)策。第一章我國(guó)中小企業(yè)融資及現(xiàn)狀資金是企業(yè)的血液，資金是企業(yè)賴(lài)以生存和開(kāi)展的必要前提，周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》，天津人民出版社，2002．對(duì)中小企業(yè)也是如此；它是中小企業(yè)促使各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)順利進(jìn)展的持續(xù)不斷的推動(dòng)力，但是融資困難問(wèn)題制約著中小企業(yè)向更大更強(qiáng)的方向開(kāi)展。無(wú)論是中小企業(yè)的創(chuàng)立、生存或是開(kāi)展，每一步都伴隨著融資—投資—再融資這個(gè)循環(huán)。因此，為保證中小企業(yè)能正常運(yùn)營(yíng)，必須保證融資活動(dòng)正常有序的進(jìn)展。周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》，天津人民出版社，2002．第一節(jié)中小企業(yè)融資特點(diǎn)以及融資方式一、中小企業(yè)融資及特點(diǎn)1、中小企業(yè)融資企業(yè)從事任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須要解決的是需要通過(guò)什么方式、在什么時(shí)間向誰(shuí)籌集多少資金，這就是企業(yè)的融資。融資，顧名思義，就是資金的融通，融資有廣義和狹義之分。本文所討論的中小企業(yè)融資主要是指狹義的融資，即資金的融入，資金的來(lái)源，具體是指中小企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)作的實(shí)際情況，依據(jù)中小企業(yè)自身未來(lái)的經(jīng)營(yíng)策略與開(kāi)展的需求，經(jīng)過(guò)科學(xué)的有效的預(yù)測(cè)籌資規(guī)模，并做出詳細(xì)可行的方案，選擇適宜的籌資方式，通過(guò)一定的融資渠道，籌措資金的一系列活動(dòng)。資金作為一種特殊的資源，可以配置其他的資源，而每種資源的使用都是有償?shù)?，其他的資源只有通過(guò)與“資金〞這種資源的交換，才能夠投入生產(chǎn)或使用。因此，中小企業(yè)融資活動(dòng)過(guò)程的實(shí)質(zhì)其實(shí)又是一種資源配置的過(guò)程，只是這些過(guò)程是以資金的供求形式表現(xiàn)出來(lái)的,即企業(yè)能否獲得資金，以何種形式、哪種渠道籌集資金。陳乃醒：《中國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展與預(yù)測(cè)》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.9．2、中小企業(yè)融資的特點(diǎn)雖然中小企業(yè)融資的大致方式與大型企業(yè)是基本一致的陳乃醒：《中國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展與預(yù)測(cè)》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.9．，但是由于中小企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)狀況薄弱，因此，在融資方面具有獨(dú)有的陳乃醒：《中國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展與預(yù)測(cè)》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.9．第一，無(wú)論哪種中小企業(yè)，其融資本錢(qián)相對(duì)較高是大多數(shù)中小企業(yè)共同具有的特點(diǎn)之一，也是中小企業(yè)很難防止的困境。例如，高科技型中小企業(yè)，需要高投入，也是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，因此其融資本錢(qián)相對(duì)是很高的，同時(shí)，其回報(bào)率也是很高的。第二，中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)高。由于中小企業(yè)融資本錢(qián)相對(duì)較高，因而加大了中小企業(yè)承受到期仍無(wú)力歸還債務(wù)利息的沉重壓力和風(fēng)險(xiǎn)，因而中小企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)頻繁舉借新債，還舊債的情形，即是平常說(shuō)的“挖東墻補(bǔ)西墻〞的行為，從而是企業(yè)面臨較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。第三，融資難是中小企業(yè)最明顯的共同特點(diǎn)。一般的中小企業(yè)規(guī)模小，增長(zhǎng)速度快，但在經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退時(shí)期，中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉的情形也是屢見(jiàn)不鮮。哪種機(jī)構(gòu)會(huì)輕易愿意借錢(qián)給一個(gè)隨時(shí)有可能倒閉的企業(yè)呢因此，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和易變性使其融資難度加大。二、中小企業(yè)融資方式1、內(nèi)源融資內(nèi)源融資，顧名思義，就是中小企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過(guò)一定的方式所獲得的資金。該局部資金來(lái)源于企業(yè)的內(nèi)部，是中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不斷積累的資金自我儲(chǔ)蓄，轉(zhuǎn)化為投資，主要由留存收益和折舊組成，其中，留存收益是企業(yè)增量融資的內(nèi)部主要來(lái)源，是中小企業(yè)長(zhǎng)期融資的一個(gè)重要來(lái)源。內(nèi)源融資按照企業(yè)在融資過(guò)程中形成的不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系又可分為內(nèi)源自有資金和內(nèi)源債務(wù)資金兩類(lèi)。內(nèi)源自有資金是企業(yè)長(zhǎng)期擁有的在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的長(zhǎng)期的資金來(lái)源；該類(lèi)融資方式是我國(guó)中小企業(yè)融資的首選方式。內(nèi)源債務(wù)資金，也稱(chēng)內(nèi)源借入資金，是指企業(yè)向其他經(jīng)濟(jì)體或內(nèi)部職工等與該企業(yè)有著直接利益關(guān)系的團(tuán)體或個(gè)人直接舉債而獲得的資金；該類(lèi)內(nèi)源融資方式的資金提供者都與企業(yè)有直接利益聯(lián)系，因此會(huì)對(duì)企業(yè)相對(duì)較了解，由此獲得的資金也相對(duì)靈活。2、外源融資外源融資是中小企業(yè)通過(guò)相應(yīng)的方式，吸收企業(yè)之外的其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，籌集資金，并將之轉(zhuǎn)化為企業(yè)自身的投資的過(guò)程根據(jù)周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》28頁(yè)，天津人民出版社，2002改寫(xiě)。在經(jīng)濟(jì)近年來(lái)逐步貨幣化、信用化以及證券化的過(guò)程中，外源融資也逐漸成為我國(guó)中小企業(yè)籌集資金的主要方式，因此，外源融資對(duì)中小企業(yè)得以成長(zhǎng)和開(kāi)展所需的資金具有舉足輕重的意義根據(jù)周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》28頁(yè)，天津人民出版社，2002改寫(xiě)與內(nèi)源融資相比，外源融資具有手續(xù)復(fù)雜以及相應(yīng)的融資費(fèi)用較高等缺點(diǎn)即便如此，由于企業(yè)內(nèi)源融資的能力有限，外源融資還是對(duì)企業(yè)有著重大意義。例如，企業(yè)向銀行提出貸款，必須先提出申請(qǐng)，經(jīng)銀行審批前方可獲得貸款，期間，銀行一般會(huì)收取相關(guān)的手續(xù)費(fèi)，但企業(yè)不得不承擔(dān)這較高的融資本錢(qián)。。圖1資金來(lái)源反映了中小企業(yè)大致的資金來(lái)源。業(yè)主、合伙人入伙自有資金內(nèi)源股東投資融資長(zhǎng)期債務(wù)資金—向業(yè)主、合伙人或股東長(zhǎng)期借款資金向內(nèi)部職工長(zhǎng)期借款來(lái)源自有資金吸收風(fēng)險(xiǎn)投資外源發(fā)行股票資融資銀行長(zhǎng)期貸款金債務(wù)資金其他金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期貸款來(lái)發(fā)行長(zhǎng)期債券源向業(yè)主、合伙人或股東長(zhǎng)期借款內(nèi)源融資短期向內(nèi)部職工短期借款資金—債務(wù)資金銀行短期貸款來(lái)源其他金融機(jī)構(gòu)短期貸款外源融資應(yīng)付票據(jù)融資商業(yè)信用融資應(yīng)收賬款融資圖1資金來(lái)源周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》，天津人民出版社，2002．第二節(jié)我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀中小企業(yè)目前已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的重要的不竭動(dòng)力，但由于受到企業(yè)自身規(guī)模小、資產(chǎn)構(gòu)造不合理以及償債能力弱等多方面因素的影響,存在著資金緊缺、融資困難等的重大問(wèn)題，制約著企業(yè)的安康持續(xù)的快速開(kāi)展。資本市場(chǎng)融資是企業(yè)融資的重要渠道，但是很遺憾的是中小企業(yè)現(xiàn)在還不能直接在資本市場(chǎng)進(jìn)展融資，更嚴(yán)峻的形勢(shì)是中小企業(yè)可供選擇的間接融資渠道也不夠?qū)掗煟议g接融資體系也還不夠健全。政府對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的扶持度不夠，也還有待提高。政府目前扶持的中小企業(yè)政策雖然一直在提倡，但不是對(duì)所有的中小企業(yè)都扶持，一般都是針對(duì)高新科技型，農(nóng)、林、牧業(yè)等，很多其他類(lèi)型的中小企業(yè)也一樣需要政府的扶持。因此，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的扶持力度還不夠。通常情況下，我國(guó)中小企業(yè)在沒(méi)有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)作為擔(dān)保抵押的情況下，很難通過(guò)申請(qǐng)我國(guó)商業(yè)銀行的貸款進(jìn)展籌集資金。在我國(guó)目前的金融體制下，處于主導(dǎo)地位的四大國(guó)有商業(yè)銀行主要是為我國(guó)的國(guó)有大企業(yè)或者其他大型企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的穩(wěn)定的長(zhǎng)期的金融支持服務(wù)，對(duì)中小企業(yè)存在一定的歧視。因而，我國(guó)的中小企業(yè)在當(dāng)下的金融體制中處于相對(duì)不利的處境中。我國(guó)的中小企業(yè)在銀行貸款資金嚴(yán)重缺乏的困境下，不得不轉(zhuǎn)向民間借貸以及其他的非正規(guī)資金來(lái)源。因此，民間資金來(lái)源是我國(guó)中小企業(yè)廣闊生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以求開(kāi)展的重要資金來(lái)源。但民間資金的借貸利率一般都比我國(guó)中央銀行規(guī)定的基本貸款利率要高出很多，因而大大提高了我國(guó)中小企業(yè)的貸款的利息，從而增加了融資本錢(qián)，使本來(lái)資金實(shí)力就相對(duì)較薄弱而不堪重負(fù)的中小企業(yè)資金越發(fā)的困難。當(dāng)然，在中小企業(yè)面臨這么多困境的時(shí)候，特別是在中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)抵押資產(chǎn)的情景下，社會(huì)上也確實(shí)出現(xiàn)了不少的專(zhuān)業(yè)的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，例如，一些小額貸款公司，中小型擔(dān)保機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)貸款融資提供專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，為中小企業(yè)擔(dān)?；蛑苯訛橹行∑髽I(yè)籌得資金，一般都是小額貸款。但是目前這樣的專(zhuān)業(yè)第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)也正在摸索著向前開(kāi)展，第三方擔(dān)保制度體系也還不夠健全，仍有待完善，而且專(zhuān)業(yè)的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資金的來(lái)源也還不夠充足，不能滿(mǎn)足大局部中小企業(yè)的資金需求。因此，可供中小企業(yè)籌集的資金仍然是相當(dāng)匱乏的。第三節(jié)本章小結(jié)本章首先對(duì)融資的實(shí)質(zhì)進(jìn)展描述，狹義的融資其實(shí)就是企業(yè)通過(guò)相應(yīng)的融資方式在一定的時(shí)間內(nèi)籌集到一定數(shù)量的資金的過(guò)程；企業(yè)融資活動(dòng)是一項(xiàng)關(guān)鍵的活動(dòng)，于是接下來(lái)簡(jiǎn)要分析了我國(guó)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，融資本錢(qián)高，風(fēng)險(xiǎn)高，而且融資難度大，也是我國(guó)中小企業(yè)融資困難的三座大山。我國(guó)的中小企業(yè)說(shuō)明上有很多融資渠道和方式，但實(shí)際能利用上的融資方式和資金來(lái)源是很少的。我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀確實(shí)是內(nèi)憂(yōu)外患，內(nèi)部組織制度不完善，再加上不健全的財(cái)務(wù)制度導(dǎo)致的信息不透明不對(duì)稱(chēng)使得中小企業(yè)難以獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款；我國(guó)缺乏多層次的完善的資本市場(chǎng)也不能隨著我國(guó)企業(yè)類(lèi)型大小隨機(jī)應(yīng)變，不能專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提高融資服務(wù)，而專(zhuān)為我國(guó)中小企業(yè)提供第三方擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不但體系還不夠完善，也造成中小企業(yè)融資本錢(qián)過(guò)高；政府對(duì)中小企業(yè)的扶持也缺乏；我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀很?chē)?yán)峻。第二章我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題分析近些年來(lái)，不少人都意識(shí)到我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)展過(guò)程中的重要性，也發(fā)現(xiàn)了中小企業(yè)在融資環(huán)節(jié)遇到的困難制約著企業(yè)的安康快速的開(kāi)展。也有不少人在探討我國(guó)中小企業(yè)融資的問(wèn)題，本章將呈現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)都普遍存在的幾個(gè)融資問(wèn)題。缺乏科學(xué)有效的融資預(yù)測(cè)及方案在我國(guó)，大局部的中小企業(yè)在其成長(zhǎng)初期的開(kāi)展前景都很好，企業(yè)的開(kāi)展相當(dāng)?shù)匮杆?。但是其?jīng)營(yíng)管理策略和財(cái)務(wù)管理制度并沒(méi)有隨之進(jìn)展完善與健全。因此，一般的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度都還不成熟，大多數(shù)都只能進(jìn)展簡(jiǎn)單的組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)關(guān)系，從而使得我國(guó)的中小企業(yè)常常盲目的進(jìn)展融資。習(xí)慣于急于需要某筆資金時(shí)才開(kāi)場(chǎng)準(zhǔn)備融資，很少對(duì)融資活動(dòng)進(jìn)展科學(xué)的預(yù)測(cè)，并制定合理的可行的方案，也不會(huì)合理利用融資基本策略；雖然一般的中小企業(yè)都會(huì)粗略地估算一下融資本錢(qián)，但是常常忽略如何躲避和降低融資風(fēng)險(xiǎn)。在融資活動(dòng)前，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)該做好相應(yīng)的融資前準(zhǔn)備。首先應(yīng)該要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)可能的開(kāi)展情況，對(duì)企業(yè)什么時(shí)候，需要通過(guò)哪種融資方式，向誰(shuí)，籌集多少資金進(jìn)展預(yù)測(cè)，即對(duì)籌資規(guī)模、籌資方式以及籌資構(gòu)造進(jìn)展科學(xué)的預(yù)測(cè)。然后根據(jù)這些預(yù)測(cè)，對(duì)融資活動(dòng)做一個(gè)詳細(xì)的且可行的最優(yōu)方案。要事先做好融資前的準(zhǔn)備，是因?yàn)槿绻Y金缺乏，必然會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)展；但如果籌集的資金過(guò)剩，就會(huì)影響資金的使用效果，造成高融資本錢(qián)的浪費(fèi)。而現(xiàn)在不少的中小企業(yè)都缺乏這些前期的融資預(yù)算及方案工作。很多中小企業(yè)在融資的時(shí)候總是把目光投向各式各樣的吸引人融資途徑，盲目的模仿其他企業(yè)的融資方式進(jìn)展融資，進(jìn)展無(wú)謂的攀比，不按照企業(yè)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來(lái)規(guī)劃企業(yè)自身特有的融資規(guī)模，也不根據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展合理地選擇融資方式以及融資渠道，一味草率地進(jìn)展融資決策。因此，中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題之一就是缺乏進(jìn)展科學(xué)的做一個(gè)融資預(yù)測(cè)以及合理可行的融資方案。狹窄的融資渠道和單一的融資方式隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革開(kāi)放，我國(guó)的資本市場(chǎng)也跟隨著改革開(kāi)放的步伐，逐步建設(shè)和開(kāi)展起來(lái)。從中小企業(yè)的資金來(lái)源的外表上看似乎已經(jīng)從單一的融資渠道漸漸地開(kāi)展為可以通過(guò)多元化的融資渠道、融資方式來(lái)籌集企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需的資金。雖然現(xiàn)在我國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源還算廣，融資渠道也不少，但是由于很多的融資渠道都需要很高的門(mén)檻，訂立了許多對(duì)中小企業(yè)來(lái)講是很高的條件，因此，很大一局部的中小企業(yè)都無(wú)法利用大多數(shù)的融資渠道和融資方式，即使是可利用的融資渠道和方式，也有很多渠道是相對(duì)狹窄的，同樣阻礙了中小企業(yè)進(jìn)展順利的籌集資金。例如，在我國(guó)，國(guó)家財(cái)政資金可以通過(guò)基金的形式，主要以無(wú)償撥款、投資等相關(guān)方式使國(guó)家財(cái)政資金成為中小企業(yè)的資金來(lái)源，但是這一局部資金大多都投向了科技型的中小企業(yè)，也就是說(shuō)普通的中小企業(yè)要獲得國(guó)家財(cái)政資金的這個(gè)渠道幾乎還沒(méi)打通。又如，金融機(jī)構(gòu)也是企業(yè)融資的重要渠道之一，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也確實(shí)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)為我國(guó)中小企業(yè)籌集資金服務(wù)的中小企業(yè)信貸部，為中小企業(yè)打通新的融資渠道。但是，中小企業(yè)要獲得銀行的貸款，難度比一般的大型企業(yè)要高很多。前面已經(jīng)提到，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)大，要獲得銀行的貸款的條件相當(dāng)高，因此，金融機(jī)構(gòu)這一渠道也不是完全暢通，在實(shí)際中融資過(guò)程中顯得相對(duì)狹窄。此外，資本市場(chǎng)融資是企業(yè)融資的重要渠道和方式。但是中小企業(yè)目前還不能直接應(yīng)用資本市場(chǎng)融資這個(gè)渠道，只能是間接地在資本市場(chǎng)進(jìn)展融資，例如，對(duì)于一些專(zhuān)為大企業(yè)提供配套服務(wù)或提供相關(guān)零部件的中小企業(yè)可以適當(dāng)利用我國(guó)大型企業(yè)的力量，從而在資本市場(chǎng)進(jìn)展融資活動(dòng)，比方成為該類(lèi)大型企業(yè)的子公司或者大型企業(yè)的控股公司，依賴(lài)大型公司的力量從而間接地獲得融資時(shí)機(jī)。商業(yè)信用這一資金來(lái)源主要解決的是企業(yè)流動(dòng)資金的補(bǔ)給，而且商業(yè)信用這一融資方式只存在于與該中小企業(yè)自身有直接交易關(guān)系的企業(yè)中，范圍相當(dāng)?shù)莫M窄，資金也相對(duì)缺乏。在我國(guó)，民間融資是中小企業(yè)融資的方式中最為原始的一類(lèi)融資方式，民間資金的形式多樣，例如親友之間的借款、個(gè)人捐贈(zèng)等。民間融資只能發(fā)生在互相充分了解而且信用關(guān)系密切的個(gè)人之間，一旦超過(guò)這個(gè)界限，由于缺乏法律形式上的保障，風(fēng)險(xiǎn)較大。融資本錢(qián)高融資本錢(qián)指的是企業(yè)為籌集和使用該筆資金所付出的所有的代價(jià)和，由于我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)籌集資金的條件較高，因此，中小企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)籌得資金，使得中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得的資金基本無(wú)法完全滿(mǎn)足企業(yè)自身的正常經(jīng)營(yíng)和開(kāi)展所需，所以更多的中小企業(yè)選擇了通過(guò)其他的途徑來(lái)融資，如轉(zhuǎn)向民間資本和股東等個(gè)人進(jìn)展長(zhǎng)期或短期的借款，但是這種融資方式會(huì)導(dǎo)致較高的資金風(fēng)險(xiǎn)，資金提供者必然會(huì)要求的與之相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可想而知，報(bào)酬率也是相應(yīng)較高，因而使得中小企業(yè)的融資本錢(qián)也隨著對(duì)方報(bào)酬率而相應(yīng)提高。在直接融資這一融資渠道中，由于中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)和信息不透明，導(dǎo)致企業(yè)在融資的時(shí)候融資本錢(qián)很高。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)信息等與資金直接相關(guān)的信息都將由資金提供者親自進(jìn)展了解和判斷，因?yàn)樵谥苯尤谫Y的過(guò)程中，資金提供者要直接與中小企業(yè)進(jìn)展交易，因此，財(cái)務(wù)制度不健全以及財(cái)務(wù)信息不透明的中小企業(yè)在進(jìn)展直接融資之前就會(huì)臨時(shí)做一些信息公證，如通過(guò)請(qǐng)第三方監(jiān)視的方式對(duì)企業(yè)做前所未有的信息披露及公正，并以此來(lái)提高企業(yè)自身的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)狀況的透明度。眾所周知，中小企業(yè)請(qǐng)第三方監(jiān)視機(jī)構(gòu)來(lái)做公正和信息披露需付的費(fèi)用與大型企業(yè)所需的費(fèi)用基本上是差不多的，但是同樣的這筆費(fèi)用對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)只是九牛一毛，但是對(duì)于本來(lái)規(guī)模就小，資金薄弱的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一筆相當(dāng)高的融資費(fèi)用，是很明顯地提高了中小企業(yè)的直接融資本錢(qián)，很多的中小企業(yè)基本無(wú)法承受如此高的融資本錢(qián)。除此之外，我國(guó)中小企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，數(shù)量繁多，分散在我國(guó)的各個(gè)地區(qū)，雖然中小企業(yè)融資需求的總量很大，但是分散到每個(gè)中小企業(yè)，單筆融資金額的數(shù)量并不大，而且有著規(guī)模小，高頻率等特性，也就是說(shuō)金融機(jī)構(gòu)的處理中小企業(yè)高頻率的貸款的業(yè)務(wù)量很大，這大大加大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款時(shí)的審核等相關(guān)工作，羊毛出在羊身上，這些費(fèi)用最后必定會(huì)加在中小企業(yè)的融資本錢(qián)中。再加上我國(guó)中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)狀況的不透明性，使得資金提供者在選擇讓渡資金時(shí)，更多的考慮到他自身資金安全以及其回報(bào)率的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越高，資金提供者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也較高，當(dāng)然中小企業(yè)的通過(guò)這種方式籌集到的資金的融資本錢(qián)也就隨之上升了。因此，融資本錢(qián)高這一難題是中小企業(yè)很難避的。第四節(jié)融資構(gòu)造的不合理融資構(gòu)造是指企業(yè)通過(guò)不同的渠道籌集的各種長(zhǎng)期或短期資金的有機(jī)搭配以及各種資金所占比例。融資構(gòu)造也是資產(chǎn)負(fù)債表右邊的基本構(gòu)造，包括了長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債與所有者權(quán)益等工程之間的比例關(guān)系。中小企業(yè)的融資構(gòu)造既反映和表達(dá)了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的上下，也提醒了中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬與債務(wù)比例關(guān)系。在各類(lèi)資金來(lái)源的比例構(gòu)成中，長(zhǎng)期資金與短期資金的比例關(guān)系以及債務(wù)融資占所有籌集的資金的總數(shù)的比例關(guān)系是融資構(gòu)造的主要比例關(guān)系。表1我國(guó)不同規(guī)模局部企業(yè)的融資構(gòu)造根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2000整理根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2000整理．企業(yè)類(lèi)型負(fù)債比率〔%〕長(zhǎng)期負(fù)債/總負(fù)債比例〔%〕小型企業(yè)65.0321.54中型企業(yè)70.0726.14大型企業(yè)60.4437.28上表1給出了我國(guó)各行業(yè)的不同類(lèi)型企業(yè)的負(fù)債比率，〔資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%〕。通過(guò)與我國(guó)大型企業(yè)的融資構(gòu)造的比較，可以看出我國(guó)的中小企業(yè)的總的負(fù)債比率比大型企業(yè)要高。在財(cái)務(wù)管理的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中，可以得出，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)歸還債務(wù)的綜合能力就越弱，因此，中小企業(yè)的融資困難，跟它的負(fù)債與總資金的構(gòu)造不合理有莫大的關(guān)聯(lián)。此外，由上表1同樣可以看出，與大型企業(yè)相比，我國(guó)中小企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比例較小，特別是小型企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債率更小，因而中小企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例很高，即是長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)總負(fù)債的比率越低，說(shuō)明了我國(guó)中小企業(yè)更多的使用短期負(fù)債，短期的負(fù)債利率一般都比長(zhǎng)期的要高，另外，頻繁地出現(xiàn)舉新債還舊債，具有較高的融資風(fēng)險(xiǎn)，因此融資本錢(qián)也較高，因此，企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債的比率構(gòu)造的不合理將是企業(yè)融資本錢(qián)大大提高。這些情況的出現(xiàn)很大程度上是由于中小企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)構(gòu)造制度脆弱，很難得到我國(guó)商業(yè)銀行的貸款等因素造成的。所以長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的構(gòu)造不合理性，也是我國(guó)中小企業(yè)融資構(gòu)造的主要不合理之處。此外，我國(guó)中小企業(yè)的融資構(gòu)造還存在一些其他的問(wèn)題。據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，在我國(guó)中小企業(yè)中，負(fù)債率水平參差不齊，有的中小企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)80%，甚至還有更高的；有的中小企業(yè)的負(fù)債率卻低至3%，甚至有的微型企業(yè)幾乎沒(méi)有負(fù)債，特別是一些民營(yíng)中小企業(yè)，它們幾乎沒(méi)有銀行貸款，高達(dá)90%的資金是自有資金，剩余的10%幾乎是親友的借款。這也是我國(guó)中小企業(yè)融資構(gòu)造有待改進(jìn)的不合理的地方，也是當(dāng)前中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中急待解決的問(wèn)題。第五節(jié)本章小結(jié)本章主要探討了我國(guó)中小企業(yè)的幾個(gè)主要融資問(wèn)題。首先是中小企業(yè)在成長(zhǎng)初期，由于各方面制度都還不健全的，特別是財(cái)務(wù)制度的不完善，導(dǎo)致企業(yè)在融資錢(qián)，缺乏對(duì)融資進(jìn)展預(yù)先的預(yù)測(cè)以及做出科學(xué)可行的實(shí)施方案。然后介紹了中小企業(yè)的融資渠道狹窄和融資方式單一的問(wèn)題，從第一章介紹的中小企業(yè)資金來(lái)源表，看似中小企業(yè)的融資渠道和方式挺豐富的，但是在實(shí)際融資活動(dòng)中，可利用的融資渠道相當(dāng)?shù)莫M窄。另外，中小企業(yè)的融資本錢(qián)高的問(wèn)題也在本章中做了分析。最后介紹的是我國(guó)中小企業(yè)融資構(gòu)造不合理的問(wèn)題，融資構(gòu)造的不合理性主要表現(xiàn)在負(fù)債比率以及長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率的不科學(xué)。第三章我國(guó)中小企業(yè)融資困難原因分析近些年來(lái)，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要地位已經(jīng)得到了各界的一致認(rèn)同，與此同時(shí)，中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題也引起了社會(huì)各界的關(guān)注。經(jīng)過(guò)調(diào)查研究說(shuō)明造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的原因是多方面的，既有來(lái)自于中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素，也有來(lái)自于企業(yè)外部的直接融資環(huán)境因素，比方落后于經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的金融體系。本章將從企業(yè)內(nèi)部原因開(kāi)場(chǎng)分析，然后探究我國(guó)中小企業(yè)融資難的環(huán)境因素。內(nèi)部原因中小企業(yè)雖然在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日漸重要，但它始終是屬于以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的多元化的經(jīng)濟(jì)構(gòu)造，與我國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)相比，中小企業(yè)仍然是只能充當(dāng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)充成分。在中小企業(yè)融資問(wèn)題的眾多影響因素中，其基本原因還是來(lái)自于中小企業(yè)自身的因素，本節(jié)將就中小企業(yè)的內(nèi)部原因進(jìn)展分析。一、不健全的財(cái)務(wù)制度中小企業(yè)不健全的財(cái)務(wù)制度導(dǎo)致企業(yè)信息的透明度差，同時(shí)也導(dǎo)致企業(yè)信息的不對(duì)稱(chēng)。從而導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，違反了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一些基本原則，如可靠性，可理解性以及可比性等要求，使會(huì)計(jì)信息的透明性減弱，降低了財(cái)務(wù)信息的可信度，因而中小企業(yè)在進(jìn)展融資的時(shí)候，銀行等機(jī)構(gòu)就較慎重。據(jù)了解，我國(guó)過(guò)半數(shù)的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不健全，有的甚至沒(méi)有成型的財(cái)務(wù)管理制度，更不用說(shuō)有經(jīng)有關(guān)部門(mén)審計(jì)成認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表等真正有效的財(cái)務(wù)信息。例如，在廣東省廣州市增城區(qū)的一個(gè)服裝紡織廠，有員工200余人，據(jù)調(diào)查，該工廠只有一個(gè)財(cái)務(wù)人員。一個(gè)財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)該工廠所有的財(cái)務(wù)工作，包括會(huì)計(jì)的核算與監(jiān)視，包括各類(lèi)會(huì)計(jì)憑證的審核與會(huì)計(jì)記賬等工作，其中有些工作本應(yīng)別離開(kāi)來(lái)，由不同的工作人員進(jìn)展，但是在很多中小企業(yè)中，沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)制度，一人分飾多角，有的甚至?xí)?jì)出納都不別離。在沿海的服裝紡織行業(yè)，這樣的工廠不計(jì)其數(shù)，出現(xiàn)這樣的情況也不罕見(jiàn)。二、規(guī)模小，缺乏可抵押資產(chǎn)我國(guó)的中小企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量不高，缺乏可抵押的資產(chǎn)。我國(guó)的中小企業(yè)的一般現(xiàn)狀是資產(chǎn)負(fù)債率都較高，因而很大一局部可用于抵押的財(cái)產(chǎn)都已經(jīng)在之前的融資活動(dòng)中作為了抵押物，導(dǎo)致本來(lái)就缺少抵押財(cái)產(chǎn)的中小企業(yè)后續(xù)的籌資活動(dòng)中需要的貸款抵押物更加的匱乏。據(jù)了解，我國(guó)的大局部中小企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求更大，70%以上的企業(yè)都缺乏流動(dòng)資金，中小企業(yè)很多都需要舉新債來(lái)填補(bǔ)舊債，銀行貸款常常大面積的逾期不還；銀行會(huì)更加慎重的對(duì)待該企業(yè)后續(xù)的貸款融資活動(dòng)，并對(duì)該中小企業(yè)的信用作降級(jí)處理。三、中小企業(yè)的信用意識(shí)尚未形成尚未形成信用意識(shí)也是我國(guó)中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要原因。由于中小企業(yè)的兩權(quán)別離基本沒(méi)有做到，因此，企業(yè)的信用意識(shí)跟企業(yè)擁有者或企業(yè)管理者的道德和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)有很大的關(guān)聯(lián)。很多的中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中都會(huì)遇到不少的困境，但是在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)的擁有者或者管理者因?yàn)槿狈?jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)教育，往往不會(huì)在企業(yè)自身找到基本原因。相反，他們會(huì)選擇一些害人不利己的策略，如成心拖欠銀行貸款或利息，他們恰恰忽略了這一行為將成為他們的以后融資渠道上的一道高高的阻礙，因?yàn)橹行∑髽I(yè)這種行為將其普遍低下的信用意識(shí)暴露無(wú)遺，嚴(yán)重破壞了銀行等金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的良好關(guān)系，同時(shí)也嚴(yán)重打擊了各個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供服務(wù)的積極性，使得中小企業(yè)自食其惡果，大大加劇了自身融資的難度。四、中小企業(yè)對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的不信任我國(guó)的中小企業(yè)對(duì)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠了解和信任，不敢通過(guò)這種渠道進(jìn)展融資活動(dòng)。我國(guó)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍處在開(kāi)展初期，機(jī)構(gòu)自身還存在很多問(wèn)題，還有很多的制度體系不夠完善，政府在推進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展的努力還沒(méi)有完全表現(xiàn)出來(lái)，中小企業(yè)的對(duì)我國(guó)的第三方信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不了解，因而自身判斷出風(fēng)險(xiǎn)很大，于是很多回放棄這融資渠道，失去了不少融資良機(jī)。五、基金的不充分利用很多中小企業(yè)不會(huì)靈活運(yùn)用創(chuàng)新來(lái)獲得各種扶持中小企業(yè)的基金。我國(guó)政府鼓勵(lì)創(chuàng)新，專(zhuān)門(mén)設(shè)立創(chuàng)新基金，扶持中小企業(yè)的開(kāi)展，而且創(chuàng)新也能使企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力，能吸引很多投資者的眼球，但是很多企業(yè)都不重視創(chuàng)新。即使不是科技型企業(yè)，也可以利用制度創(chuàng)新提升企業(yè)形象，提高自身綜合素質(zhì)。外部原因我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題有多方面的因素造成，有自身的問(wèn)題，當(dāng)然處在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，其融資問(wèn)題當(dāng)然也就會(huì)受到企業(yè)之外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。首先，中小企業(yè)在還沒(méi)有足夠的直接融資渠道，資本市場(chǎng)還沒(méi)有中小企業(yè)的位置。我國(guó)的資本市場(chǎng)的門(mén)檻過(guò)高，我國(guó)的中小企業(yè)幾乎是直接被拒絕于資本市場(chǎng)的門(mén)外。無(wú)論是股票市場(chǎng)還是債券市場(chǎng)，截止目前，中小企業(yè)都還無(wú)法直接利用。此外，前面講過(guò)直接融資方式的融資本錢(qián)較高，也講明了造成直接融資本錢(qián)高的原因，導(dǎo)致很多中小企業(yè)基本無(wú)法承受高融資本錢(qián)。我國(guó)中小企業(yè)不但直接融資渠道走不通，間接的融資渠道也不夠通暢。因?yàn)槲覈?guó)的金融構(gòu)造與現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)構(gòu)造開(kāi)展水平錯(cuò)位了，金融構(gòu)造的開(kāi)展滯后于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)造。間接融資企業(yè)需要通過(guò)以商業(yè)銀行為主體的金融媒介來(lái)進(jìn)展融資活動(dòng)。間接融資的優(yōu)點(diǎn)就在于它不要求企業(yè)有很高的財(cái)務(wù)信息透明度，因而中小企業(yè)使用這種間接融資方式將降低我國(guó)中小企業(yè)的融資本錢(qián)，也致使企業(yè)的外源融資的主要來(lái)源是通過(guò)間接融資籌集的。即便如此，中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度還是相當(dāng)大的。我國(guó)的四大國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)現(xiàn)行的金融體制中仍然處于壟斷地位，但四大國(guó)有商業(yè)銀行只是成立了為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部等類(lèi)似的部門(mén)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)中小企業(yè)的信貸問(wèn)題。但是它們主要還是為我國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支柱的大型國(guó)有企業(yè)服務(wù)的。雖然在我國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)構(gòu)造中，中小企業(yè)占據(jù)重要的地位，但是在我國(guó)現(xiàn)行的金融構(gòu)造中，與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)仍然處于劣勢(shì)；經(jīng)濟(jì)構(gòu)造與金融構(gòu)造的不對(duì)稱(chēng)性使我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)一步凸顯出來(lái)。既然向國(guó)有商業(yè)銀行籌集資金有困難，那中小企業(yè)本應(yīng)對(duì)我國(guó)的小型金融機(jī)構(gòu)抱有希望，但是我國(guó)很缺乏相應(yīng)的轉(zhuǎn)為中小企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的中小型金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)有大型、中小型企業(yè)之分，那為之服務(wù)的金融體制中也應(yīng)出現(xiàn)相應(yīng)的不同層次的、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)為之對(duì)應(yīng)的企業(yè)提供其專(zhuān)業(yè)的融資服務(wù)；現(xiàn)實(shí)是我國(guó)并沒(méi)有形成這樣多層次的金融機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)有的一些中小金融機(jī)構(gòu)中，也有很多為了自身的生存，保證其自身的盈利，選擇了大型企業(yè)作為其服務(wù)的對(duì)象，而忽略了真正需要它們的中小企業(yè)的融資。專(zhuān)為企業(yè)提供貸款抵押擔(dān)保的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)成為我國(guó)中小企業(yè)懼怕貸款的因素之一。由于我國(guó)的大型的國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的要求過(guò)高，近些年來(lái)，一些中介機(jī)構(gòu)漸漸的涌現(xiàn)出來(lái)，它們主要是專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)貸款做擔(dān)保。但是由于這些中介機(jī)構(gòu)看準(zhǔn)了有實(shí)力的大型企業(yè)以及政府部門(mén)都不情愿為我國(guó)的中小企業(yè)做貸款擔(dān)保這一現(xiàn)實(shí)情況，同時(shí)也為了自身在擔(dān)保過(guò)程中謀取更高的利益，它們制定了較高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，也擴(kuò)大了收費(fèi)工程的范圍，同時(shí)要求需要其擔(dān)保的中小企業(yè)提供各種復(fù)雜的手續(xù)，大大地加重了中小企業(yè)融資活動(dòng)的工作量，繁瑣的手續(xù)要話(huà)費(fèi)很長(zhǎng)的時(shí)間，這會(huì)使得中小企業(yè)需要的靈活的流動(dòng)資金籌集過(guò)程過(guò)長(zhǎng)，使得中小企業(yè)錯(cuò)失利用資金的最正確時(shí)機(jī)，不適合中小企業(yè)的籌資特征，較高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與漫長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)程導(dǎo)致很多中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向高息民間借貸，至少民間借貸需要的手續(xù)不復(fù)雜。第三節(jié)本章小結(jié)本章從中小企業(yè)內(nèi)部外部?jī)蓚€(gè)方向來(lái)分析了我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因。其基本原因來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，綜合素質(zhì)差；不健全的財(cái)務(wù)制度，缺乏專(zhuān)業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者，自身的可抵押資產(chǎn)缺乏，對(duì)他人的幫扶也缺乏安全感，這些都是中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因。中小企業(yè)融資困難的外部原因有以下幾點(diǎn)，資本市場(chǎng)不直接向中小企業(yè)開(kāi)放，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資有歧視，第三方信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的機(jī)制也不夠健全，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中的難度加大。第四章中小企業(yè)融資困難的對(duì)策研究研究所有中小企業(yè)在融資中的問(wèn)題和原因，都是為了能找到相應(yīng)的對(duì)策來(lái)驅(qū)使我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀向更好的方向開(kāi)展，使處在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要地位的中小企業(yè)能夠長(zhǎng)久的持續(xù)的安康快速的開(kāi)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)做更大的奉獻(xiàn)。對(duì)策當(dāng)然也要對(duì)癥下藥，本章將給出中小企業(yè)對(duì)自身存在的問(wèn)題的相應(yīng)對(duì)策，同時(shí)也會(huì)給出改善企業(yè)融資環(huán)境的建議及對(duì)策。提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)中小企業(yè)要改善自身融資困境，必須認(rèn)清自身存在的問(wèn)題，努力提高自身整體的素質(zhì)，從而從基本上解決融資問(wèn)題。我國(guó)的中小企業(yè)在自身的開(kāi)展過(guò)程中，不能盲目地開(kāi)展，一定要認(rèn)清融資形勢(shì)，做好融資前準(zhǔn)備，從提高自身綜合素質(zhì)開(kāi)場(chǎng)。第一，企業(yè)的擁有者或經(jīng)營(yíng)管理者，必須要提高現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。只有提高了經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，才能做一個(gè)合格的經(jīng)營(yíng)管理者，只有具有專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理者才能對(duì)企業(yè)的未來(lái)做合理的規(guī)劃，才能通過(guò)科學(xué)有效的方式進(jìn)展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。專(zhuān)業(yè)素質(zhì)較高的經(jīng)營(yíng)管理者能將企業(yè)的治理得更好，能考慮到企業(yè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的開(kāi)展戰(zhàn)略，并且能增強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部凝聚力，更能靈活應(yīng)用有限的融資渠道，合理的融資方式，最低的融資本錢(qián)為企業(yè)籌集更多的資金，并提高資金利用率，循環(huán)利用資金，減少資金浪費(fèi)的情況，從而使企業(yè)融資困難問(wèn)題得到基本性的緩解，使中小企業(yè)順利開(kāi)展為規(guī)模較大的企業(yè)，進(jìn)展一個(gè)良性循環(huán)，最終將其經(jīng)營(yíng)成為一個(gè)成功的企業(yè)。第二，完善健全財(cái)務(wù)管理制度，使中小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量滿(mǎn)足一切與企業(yè)利益相關(guān)的會(huì)計(jì)信息使用者的要求，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營(yíng)狀況的透明度。中小企業(yè)必須建立相對(duì)健全的財(cái)務(wù)制度，保證所有的財(cái)務(wù)信息可以及時(shí)地、準(zhǔn)確地、系統(tǒng)地反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。各個(gè)職位人員的職權(quán)和責(zé)任必須劃分清楚，在辦理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的程序中，應(yīng)防止所有事物由一人包辦，必須將錢(qián)、物、賬等應(yīng)相互別離管理的事物交由不同的人進(jìn)展負(fù)責(zé)，大家相互制約，相互監(jiān)視。完善健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是贏得各大銀行信任的重要前提，要增強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)在融資能力，健全的財(cái)務(wù)管理制度是必須的。第三，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信用意識(shí)，改善銀行與企業(yè)的關(guān)系。很多的中小企業(yè)的目光短淺，貪圖短期的利益，為了減輕一時(shí)的債務(wù)，常常拖欠銀行的貸款及利息，有的甚至用盡各種方法躲避銀行的追債。但中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者卻沒(méi)意識(shí)到自己已經(jīng)失去了以后從銀行籌集資金的時(shí)機(jī)。中小企業(yè)親手破壞了自己的名譽(yù)，降低了信用，破壞了自己的信用形象。因此，為了能再次在銀行面前樹(shù)立起良好的信用形象，中小企業(yè)需要提高自身的信用意識(shí)，嚴(yán)格遵守老實(shí)守信的基本原則，按時(shí)還款，不拖欠，認(rèn)真履行借款合同的所有條款，在銀行等金融機(jī)構(gòu)面前樹(shù)立起良好的講信用的形象，為企業(yè)后續(xù)的融資創(chuàng)造有利條件。第四，企業(yè)還應(yīng)對(duì)融資進(jìn)展科學(xué)的預(yù)測(cè)，并做出合理的融資方案，做好融資前準(zhǔn)備工作。這不但需要中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者有先進(jìn)的專(zhuān)業(yè)的企業(yè)管理知識(shí)，還需要具有一定的財(cái)務(wù)管理知識(shí)；只有這樣，企業(yè)的管理者才能帶著企業(yè)的整個(gè)團(tuán)隊(duì)，尤其是財(cái)務(wù)部門(mén)，對(duì)企業(yè)的狀況進(jìn)展分析，包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，投資情況等進(jìn)展全面的分析，并對(duì)其做科學(xué)全面的預(yù)測(cè)與決策，并在此基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)各部門(mén)的工作，對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)展詳細(xì)的規(guī)劃，以確保資源的有效利用，特別是要防止資金的浪費(fèi)。在方案好企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提早為該局部的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需資金進(jìn)展籌資準(zhǔn)備，首先就是要系統(tǒng)的規(guī)劃整個(gè)融資過(guò)程，比方什么時(shí)候應(yīng)該通過(guò)什么渠道什么方式向誰(shuí)籌集多少資金，怎樣是融資本錢(qián)到達(dá)最小化，怎樣才能有效地躲避和降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇什么樣的融資方式能是企業(yè)在保持的控制權(quán)的情況下，籌集更多的資金，怎樣把握最正確的融資時(shí)機(jī)等等，都需要擬定一個(gè)實(shí)際可行的方案出來(lái)。此外，同一中小企業(yè)在各個(gè)開(kāi)展階段，對(duì)資金的需求不同，融資的方式的選擇上也是有講究的。不同類(lèi)型的中小企業(yè)的對(duì)融資方式的要求也是不同的。因此，企業(yè)在進(jìn)展融資前，一定要做好融資前準(zhǔn)備，做好一切規(guī)劃再進(jìn)展籌集資金。第五，大力開(kāi)展企業(yè)創(chuàng)新，使企業(yè)在融資過(guò)程中更有競(jìng)爭(zhēng)力。資金的提供者在選擇投資對(duì)象的時(shí)候，一定會(huì)考慮到自己資金的安全性，并會(huì)對(duì)資金回報(bào)率及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展評(píng)估，最后選擇最正確的企業(yè)進(jìn)展投資。中小企業(yè)在其他很多層面都已經(jīng)是輸給了大型企業(yè)，那么中小企業(yè)要怎么樣才能更有競(jìng)爭(zhēng)力呢創(chuàng)新能賦予中小企業(yè)一個(gè)法寶，使其在融資活動(dòng)中難度降低。創(chuàng)新是中小企業(yè)具有一定的壟斷地位，給消費(fèi)者和社會(huì)以及企業(yè)本身帶來(lái)巨大的財(cái)富，中小企業(yè)應(yīng)大力開(kāi)展創(chuàng)新。創(chuàng)新包括很多方面的創(chuàng)新，如企業(yè)組織制度的創(chuàng)新，企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新，企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新，企業(yè)文化創(chuàng)新等等。但是對(duì)于中小企業(yè)而言，企業(yè)文化尚未成型，企業(yè)可以開(kāi)場(chǎng)開(kāi)展屬于自身的企業(yè)文化。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中小企業(yè)應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，應(yīng)盡力開(kāi)展其他幾種類(lèi)型的創(chuàng)新。在新的科學(xué)發(fā)現(xiàn)或創(chuàng)造的基礎(chǔ)上，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)展技術(shù)創(chuàng)新，引入新產(chǎn)品，新工藝和新服務(wù)。在一定程度上，對(duì)長(zhǎng)期而言，技術(shù)創(chuàng)新不但可以降低生產(chǎn)本錢(qián)，還能提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，吸引更多資金提供者的關(guān)注，使更多的金融機(jī)構(gòu)的目光也投向有創(chuàng)新力，有很大開(kāi)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)。此外，我國(guó)還有不少金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)設(shè)有科技創(chuàng)新基金，我國(guó)的中小企業(yè)可以利用好科技創(chuàng)新這一優(yōu)勢(shì)，從相應(yīng)的科技創(chuàng)新基金籌集資金。中小企業(yè)因自身的規(guī)模小，組織構(gòu)造不是很健全完善，更應(yīng)盡快完善自己的組織管理制度，探索出新型的組織制度，提升自身的整體素質(zhì)，使企業(yè)在融資對(duì)手中有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，因此，企業(yè)組織制度的創(chuàng)新也有助于中小企業(yè)融資。第六，中小企業(yè)要增強(qiáng)自身的盈利能力、償債能力以及開(kāi)展能力等財(cái)務(wù)能力，將自身的綜合實(shí)力進(jìn)一步提升，使自己向大型企業(yè)靠攏。企業(yè)一旦提高了自己各方面的能力，經(jīng)營(yíng)狀況一定會(huì)改善，經(jīng)營(yíng)成果必定會(huì)有很大的提升。這些提升不但會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)作資本，還能使企業(yè)在進(jìn)展融資的時(shí)候有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)。銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的前必定會(huì)對(duì)該企業(yè)做全面的分析，那么企業(yè)的償債能力必然會(huì)成為企業(yè)考慮的主要指標(biāo)，如果企業(yè)提升了自己的償債能力、盈利能力以及開(kāi)展能力，那么愿意出資的不僅僅是銀行等金融機(jī)構(gòu)，其他的投資者看到企業(yè)有很好的開(kāi)展前景，而且各方面素質(zhì)都挺高的情況下，會(huì)較少的考慮到報(bào)酬率，而會(huì)考慮到長(zhǎng)久的盈利，使得企業(yè)在投入較低的融資本錢(qián)下籌集到較多的資金。因此，中小企業(yè)要想改善融資困難的現(xiàn)狀，必須先從提高自身的綜合能力出發(fā)。改善中小企業(yè)的融資環(huán)境為了使中小企業(yè)為我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)做更多的奉獻(xiàn)，解決其融資困難的這一大難題，不但我國(guó)的中小企業(yè)要提高自身的綜合素質(zhì)，而且我國(guó)中小企業(yè)的融資體系也應(yīng)對(duì)自身存在的缺陷與缺乏的地方進(jìn)展進(jìn)一步的健全與完善，建立其對(duì)中小企業(yè)不歧視的新型的融資機(jī)制，包括開(kāi)拓屬于中小企業(yè)的資本市場(chǎng)，積極創(chuàng)新中小企業(yè)的直接融資方式；開(kāi)展中小企業(yè)間接融資服務(wù)體系，拓寬狹窄的間接融資渠道。一、拓寬間接融資渠道，健全間接融資體系1、大力促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)展中小金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是不可或缺的主體成分，而且其大多數(shù)為股份制，擁有現(xiàn)代金融企業(yè)體制，其自我開(kāi)展能力較強(qiáng)；中小金融機(jī)構(gòu)具有管理鏈條較短，層次少，適應(yīng)性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)靈活，控制風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)等特征，其特有的地域性將其余中小企業(yè)聯(lián)系起來(lái)。中小金融機(jī)構(gòu)的基本特征跟中小企業(yè)的特征有相似之處，因此他們的信息不對(duì)稱(chēng)，信息不透明幾乎不是他們之間的障礙。在地域性上，中小金融機(jī)構(gòu)也能更好的為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供融資方面的服務(wù)。中小企業(yè)在向中小金融機(jī)構(gòu)籌集資金時(shí)，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，交易本錢(qián)也相對(duì)于向大型金融機(jī)構(gòu)融資的要低。因此，為了改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，我國(guó)應(yīng)大力促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)展，同時(shí)也對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)視，使之安康持續(xù)的開(kāi)展并壯大。2、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系前面提到中小企業(yè)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)，向銀行申請(qǐng)到貸款的難度很大。雖然我國(guó)已經(jīng)成立了一些為中小企業(yè)擔(dān)保的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是由于為了擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的盈利保證，致使收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，中小企業(yè)通過(guò)這種方式籌集資金的本錢(qián)較高。因此，信用擔(dān)保體系還有待改進(jìn)與完善。首先，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)該研制全國(guó)統(tǒng)一的一套系統(tǒng)的貸款登記管理方法，并在其中明確規(guī)定合理統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并簡(jiǎn)化擔(dān)保服務(wù)的相關(guān)手續(xù)，這樣不但簡(jiǎn)化了提供擔(dān)保機(jī)構(gòu)的工作，也提高了融資企業(yè)的籌集資金的效率；國(guó)家也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)該類(lèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理，標(biāo)準(zhǔn)其工作流程，保證該擔(dān)保是客觀科學(xué)，合理與公正進(jìn)展的。3、合理利用融資租賃融資租賃的實(shí)質(zhì)已經(jīng)超越了租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，也是中小企業(yè)的一種較長(zhǎng)期限的融資手段。融資租賃為中小企業(yè)提供了很多方面的便利，是企業(yè)在進(jìn)展租賃的過(guò)程中，實(shí)質(zhì)上也進(jìn)展了一項(xiàng)融資活動(dòng)，一舉兩得。中小企業(yè)不但在資金暫時(shí)不充足的情況下，既不動(dòng)用企業(yè)規(guī)劃給長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金，又添置或更新了設(shè)備。撇開(kāi)融資租賃的方便，這種方式的融資本錢(qián)也較低，風(fēng)險(xiǎn)也較小，中小企業(yè)可以好好利用融資租賃的方式。二、開(kāi)拓直接融資渠道，完善資本市場(chǎng)開(kāi)拓直接融資渠道是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難題的重要方式。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘較高，一般的中小企業(yè)都被拒之門(mén)外，特別是主板市場(chǎng)。因此，我國(guó)的中小企業(yè)急需翻開(kāi)直接融資的渠道。1、建立多層次的資本市場(chǎng)相對(duì)于主板市場(chǎng)，二板市場(chǎng)是我國(guó)中小企業(yè)的一個(gè)很好的選擇，特別是對(duì)于一些高新科技的中小型企業(yè)。二板市場(chǎng)是專(zhuān)為新興企業(yè)或中小企業(yè)提供融資的直接資本市場(chǎng)，其門(mén)檻較低，制度與主板市場(chǎng)相比較靈活，給有潛力的企業(yè)，特別是高新科技型的中小企業(yè)提供了很好的融資渠道。我國(guó)的企業(yè)都有特大型，大型，中型，微型之分，為了適應(yīng)各個(gè)類(lèi)型企業(yè)的開(kāi)展，那么我國(guó)的資本市場(chǎng)也應(yīng)該呈現(xiàn)與之相對(duì)應(yīng)的多層次的資本市場(chǎng)體系，適應(yīng)各個(gè)層次企業(yè)的融資需求，為各個(gè)類(lèi)型的企業(yè)資金的融通提供更多更適宜的更專(zhuān)業(yè)的融資渠道，更多的融資時(shí)機(jī)。在不斷健全主板市場(chǎng)的同時(shí)，也完善一下創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，在可能的情況下，創(chuàng)立更多層次的資本市場(chǎng)。2、進(jìn)展股份制改革效仿沿海較興旺的地區(qū)的中小企業(yè)，進(jìn)展股份制改革。通過(guò)股份制改革，可以使中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，并使得中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量到達(dá)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一般要求，從而會(huì)計(jì)信息的透明度有所提升，信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題也隨之淡化。改革后還有很多其他優(yōu)勢(shì)，例如籌集資金的效率比改革前要高，不但提升了融資的速度，還提升了中小企業(yè)的融資能力。通過(guò)股份制改革，中小企業(yè)不但可以在行業(yè)內(nèi)提高自身的知名度，也可以通過(guò)獲得外部所有權(quán)進(jìn)展籌集資金，同時(shí)也提高了資金利用率。3、利用創(chuàng)新吸收風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新基金我國(guó)現(xiàn)在非常重視企業(yè)的創(chuàng)新，很多的政策都對(duì)創(chuàng)新型的企業(yè)有特殊的優(yōu)待，這些政策不但有利于企業(yè)的開(kāi)展，該政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者在投資時(shí)的選擇也是有很大的影響作用。中小企業(yè)在企業(yè)開(kāi)展的過(guò)程中，特別是在開(kāi)展初期，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是很高的。但如果該企業(yè)是創(chuàng)新型的高科技企業(yè)，那么它的潛力就會(huì)被很多風(fēng)險(xiǎn)投資者看準(zhǔn)。創(chuàng)新型的中小企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)，大潛力，再加上政府的政策支持下，很容易吸引住風(fēng)險(xiǎn)投資者。與此同時(shí)，創(chuàng)新型的科技型中小企業(yè)還可以參加科技部每年的創(chuàng)新基金的投標(biāo)，可以獲得撥款資助、貸款貼息以及資本金投入等不同方式的政府扶持。第三節(jié)本章小結(jié)為了改善中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題，本章根據(jù)前面幾章提出的問(wèn)題以及相關(guān)的原因分析，給出幾點(diǎn)對(duì)策。同樣有內(nèi)外之分，首先是提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)，必須提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，健全企業(yè)組織制度，然后對(duì)企業(yè)的融資進(jìn)展科學(xué)合理的預(yù)測(cè)并做出實(shí)際可行的方案，與此同時(shí)，還要增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信用意識(shí)，大力開(kāi)展創(chuàng)新，吸收政府創(chuàng)新基金，更要提升企業(yè)的盈利能力、償債能力等。最后要求對(duì)中小企業(yè)的融資環(huán)境做出改善，完善間接融資體系，促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)展，完善信用擔(dān)保體系，并開(kāi)拓中小企業(yè)直接融資渠道，建立其多層次的資本市場(chǎng)。結(jié)論本文通過(guò)了解及調(diào)查，發(fā)現(xiàn)了我國(guó)中小企業(yè)幾個(gè)重要的融資困難問(wèn)題，缺乏科學(xué)有效的融資預(yù)測(cè)及方案，狹窄的融資渠道和單一的融資方式，以及融資本錢(qián)高和融資構(gòu)造不夠合理。并通過(guò)對(duì)這些融資困難問(wèn)題的原因進(jìn)展全方位的分析，得出企業(yè)自身綜合素質(zhì)不高是我國(guó)中小企業(yè)融資困難的基本原因，而中小企業(yè)所處的融資環(huán)境，包括直接、間接融資渠道和方式，我國(guó)的金融體系以及信用擔(dān)保體系等是造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的直接原因。最后，得出了解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的對(duì)策，不但要改善我國(guó)的金融體系等外部環(huán)境，完善資本市場(chǎng)，建立多層次的資本市場(chǎng)；企業(yè)自身還應(yīng)提高其綜合素質(zhì)，包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，建立并健全完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度以及組織制度等，從而解決我國(guó)中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題。致謝畢業(yè)設(shè)計(jì)終于順利完成了，在這里，真心的感謝李教師這一直以來(lái)對(duì)我的鼓勵(lì)和指導(dǎo)。在這個(gè)過(guò)程中，李林教師的悉心指導(dǎo)讓我順利完成畢業(yè)論文。在畢業(yè)設(shè)計(jì)初期，李教師為我選擇了一個(gè)適合我的題目，還講述和分析了一般論文的整體構(gòu)造，而且還教了我很多實(shí)用的收集資料的方式以及寫(xiě)論文的技巧；在后期，李教師也是不辭辛勞地為我一遍一遍的評(píng)閱論文各稿，并提出了很多的重要的問(wèn)題和建議。在李教師的指導(dǎo)下，我學(xué)習(xí)了很多以前不知道的分析方法，了解了更廣泛的知識(shí)。再次感謝李教師，謝謝您！參考文獻(xiàn)陳乃醒．中國(guó)中小企業(yè)開(kāi)展與預(yù)測(cè)．北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.9．包國(guó)強(qiáng)，邱東，劉偉東等．中小企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002.7．朱小平，徐泓．初級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009．周寶源．中小企業(yè)理財(cái)策略．天津：天津人民出版社，2002．楊松令．中小企業(yè)會(huì)計(jì)管理問(wèn)題研究．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2004．荊新，王化成，劉俊彥．財(cái)務(wù)管理學(xué)．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009．盛立軍，鄭海濱，夏樣芳．中小民營(yíng)企業(yè)私募融資．北京：機(jī)械工程出版社，2004.10．馬凌，施濤，盧安文等．現(xiàn)代企業(yè)管理．成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2008.5．張玉明．民營(yíng)企業(yè)融資體系．濟(jì)南：山東大學(xué)出版社，2003.8．孫冒竹，文光偉，楊萬(wàn)貴．管理會(huì)計(jì)學(xué)．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009．俞建國(guó)．中國(guó)中小企業(yè)融資．北京：中國(guó)方案出版社，2002．李毅．我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及建議．合作經(jīng)濟(jì)與科技，2012.2．馮麗娜．淺議中小企業(yè)融資問(wèn)題．財(cái)會(huì)研究，2013.1．徐楊．淺析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀以及破解中小企業(yè)融資難的途徑[J]．廣東科技，2012〔5〕:160-161．何崎．中小企業(yè)融資難問(wèn)題探討[J]．金陵職業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008〔02〕．王騰蛟．Thestudyofthesmallandmediumenterprisesendogenousfinancingofmutualaidmodel．群眾商務(wù)，2009〔107〕:63．ChenXuxiong,ChenLimou．FinancingofSMEsinWesternChinainCarbonFinancialEnvironment．2012InternationalConferenceonEcology,WasteRecycling,andEnvironment,2012:149-153．WangZhili,DuanHongbo．InnovativeResearchonSMEFinancingBasedOnPerspectiveOfRiskControl．AtlantisPress,2012:756-760．YoonJeungJun.Ofoursmallandmedium-sizedanalysisofthefinancingobstaclesandcountermeasures[J].Financialandeconomic,2006(02)．LelandH,DPyle．Informationasymmetries,financialstructureandfinancialintermediation[J]．JournalofFinance,1977(32)．附錄英文原文：TheAnalysisofFinancingStructureOptimizationProbleminSmallandMediumSizedEnterpriseDuHaiouAbstractAlthoughthecontributionsofsmallandmediumsizedenterprise(SME)toeconomicdevelopmentaremoreandmoreimportantinChina,therearedifficultiesinfinancingwhichissignedthe"bottle-neck"problem.Therefore,itisparticularlyimportanttooptimizeSMEfinancingstructure.BecauseoptimizingthefinancingstructureofSMEcanhelpenterprisesestablishthescientificfinancingstructure,improveitsownfinancingefficiency,andenhancetheenterprises'competitivenesstomeetthemarket.Atfirst,thisarticlebrieflydescribesthestatusofSMEintheeconomicdevelopmentandtheproblemsfacedbyit.ThepaperthenanalyzesfourmainissuesonthepresenceofSMEfinancingstructure:theproportionofequitycapitalanddebtcapitalisirrational,thestructureofdebtcapitalitselfwithequitycapitalisunreasonable,theratioofinternalfinancinginequitycapitalisextremelylow,themethodoffinancingissingle.Thepaperfurtherproposessomemeasurestooptimizethefinancingstructure,including:optimizetheratioofequityandliabilities,keepcapitalstructuresomeflexibilityandmaintainavirtuouscircle,establishareasonablefinancingordervialearningfromoverseasfinancingexperience,innovatethemethodsofSMEfinancing.Finally,thepaperintroducestheSMEobjectivesoffinancingoptimizationinChina.[Keywords]smallandmediumsizedenterprisefinancingstructurefinancingmethodInternalfinancingI.IntroductionA.StatusandProblemsFacedbySMEsintheEconomicDevelopmentSmallandmedium-sizedenterprisesarethemostactivepowerinmodernsocialeconomydevelopment.Itsfunctionandpositionarenotallowtobeignoredinanycountriesandregions.SMEs’developmenthasbeenhoteconomicproblemsandbecommonconcernedbyvariouscountriesgovernmentandmanyeconomistsinthelong-term.Thesmallandmedium-sizedenterpriseshasbecomeanimportantforceinbuildingthesocialistmarketeconomicsystemintheeconomicdevelopmentofourcountry.Theyareplayingamoreandmoreimportantroleinpromotingrapideconomicgrowth,maintainingmarketprosperity,expandingemploymentandincreasingintaxation.ThetotalnumberofSMEsinChinahasreachedtomorethan4,200millionbytheendof2008,accountingfortotalenterprise'snumber99.8percentabove.Smallandmedium-sizedenterprisesdemonstratesgrossindustrialoutputa29.79%year-on-yearincrease,salesrevenuea30.46%year-on-yeargrowth,theprofit8255.39billionyuan,anincreaseof43.22%,taxpaymentroseby27.43%.Growthrateishigherthanthenationalaverage.SMEsprovidesocietywith75%oftheurbanemploymentopportunities.Smallandmedium-sizedenterprisesmaketremendouscontributionstoChina'seconomicdevelopmentinrecentyears.smallandmedium-sizedenterpriseexternalfinancingfacesproblemsduetotherisingpricesofrawmaterials,laborcostincreasing,banktightercreditfactorssuchasintensifyingcompetition.Themajorityofsmallandmediumsizedenterprises,especiallysmallandmedium-sizedprivateenterprisesbyprivatecapitalinvestmentcompletetheprimitiveaccumulationofcapital.Whentheenterprisedevelopingtoacertainscale,especiallyfromlabor-intensivetotechnology-intensivetransition,internalfinancingishardtomeettheenterpriseinvestmentdemandandexternalfinancedemandwillbeincreasinglyurgent.TheSMEs'financingchannelisnarrowandtheshortageofcapitalconstraintsSMEsdevelopmenthasbecomethemainbottleneckbecausethenationalfinancepolicylimitandpeopleshacklesoftraditionalideas,andsmallandmediumsizedenterprises’problems.B.SMEs’FinancingStructureStatusinOurCountryGenerallyspeaking,enterprise'sfinancingstructureistoshowenterprisevariousfinancingsourcetheproportionbetweentherelations,namelyself-capital(equity)andborrowedfunds(debt)compositioncondition.Itismeasuredonecountrycapitalallocationofresourcesandthelevelofeconomicdevelopmentimportantsymbol.Smallandmedium-sizedenterprisefinancingmodeisdifferentfrombigenterprisesbecauseofitsassets,smallscalebusinessuncertaintybig,financialinformationopaque,bearexternaleconomicimpactability,suchaslowrestrainingfactors,plusitsoperatingflexibilityrequirement.OveralltheSMEsfinancingstructureinourcountryhasthefollowingfeaturescurrently:Firstly,smallandmedium-sizedenterprises,especiallysmallbusinessesdependmoreoninternalfinancingthanlargecorporationsinthefinancingchannels.SMEs’financingstructureintheproportionofinternalfinancingislessthan20%comparingwiththedevelopedcountriesbecauseofsmallandmedium-sizedenterpriseegoaccumulationandlessprofitablecausinginternalfinancingsourceimpeded.Investigateitsreason:enterprisemanagementlevelislow,theegoaccumulationisconsciousness,internalprofitdistributionexistsinthetendency,long-termbu