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文檔簡介
第一章外匯交易的概述什么是外匯交易?與股票交易相比,外匯交易有何特點(diǎn)?外匯交易有哪些主要的參與者,其參與市場的動機(jī)有何不同?何謂實(shí)盤交易和按金交易?舉例說明兩者有何區(qū)別。外匯交易基本術(shù)語有哪些,請掌握基本術(shù)語及其含義。主要外匯交易終端有哪些?請說明其簡要情況。第二章外匯交易的場所什么是外匯市場?外匯市場有何特點(diǎn)?全球外匯市場的黃金交易時段是何時?為什么?世界上有哪些主要的外匯市場?我國的外匯市場于何時誕生?有哪些業(yè)務(wù)?第三章外匯交易的商品什么是外匯?為何一般情況下現(xiàn)匯價和現(xiàn)鈔價不等值?了解并熟悉各主要貨幣的主要特征。影響各主要貨幣的基本面因素有哪些?什么是美元指數(shù)?影響美元指數(shù)的因素是什么?第四章匯率概述試比較直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。什么是美元標(biāo)價法?有何特點(diǎn)?請簡述概率的分類。匯率的單位是什么?請簡述其含義。第五章匯率的基本面分析影響匯率走勢的基本經(jīng)濟(jì)因素包括哪些?簡述經(jīng)濟(jì)增長率對匯率變動的影響。簡述財政政策對匯率走勢的影響。簡述心理預(yù)期因素對匯率走勢的影響。國際收支對匯率變動的影響。第六章匯率走勢的技術(shù)分析(一) 思考題名詞解釋:移動平均線MA、隨機(jī)指數(shù)KD、道氏理論、波浪理論什么是圖表分析法?簡述平滑線圖、柱狀圖、蠟燭圖以及點(diǎn)數(shù)圖的基本特征。(二) 選擇題銀行間外匯交易額通常以()為整數(shù)倍。A.100萬美元B.50萬美元C.1000萬美元D.10萬美元移動平均線一般有以5天、10天、20天、30天以及半年計算的平均線。移動平均線包含的天數(shù)越多,()畫出的曲線越平緩,匯率走勢就越緩慢畫出的曲線越平緩,匯率走勢就越急迫畫出的曲線越陡峭,匯率走勢越緩慢畫出的曲線越陡峭,匯率走勢越緩慢下面陳述中,正確的是道氏理論不預(yù)測趨勢持續(xù)的方向,僅預(yù)測趨勢持續(xù)的時間道氏理論不預(yù)測趨勢持續(xù)的時間,僅預(yù)測趨勢持續(xù)的方向道氏理論預(yù)測趨勢持續(xù)的方向和時間以上都不對第七章傳統(tǒng)的外匯交易一(一)思考題什么是即期外匯交易?簡述成交與交割的含義。即期外匯交易的交割日有幾種情況,如何確定?即期外匯交易是如何報價的?報價慣例和依據(jù)是什么?即期外匯交易的交易程序是什么?如何計算即期套算匯率?請翻譯以下函電:ABANK:HIBANKOFCHINATIANJIN,CALLINGSPOTGBPFOR5USD,PLSBBANK:37/41ABANK:5YOURSBBANK:OKDONE,AT1.5441WEBUYUSD5MIOAGAINSTGBPVALUEJAN20USBTOMANTRUSTFOROURA/C632—9—52781ABANK:OK,ALLAGREEDGBPTOSTANCHARTBANKLONDONFOROURA/C483726,TKS(二) 計算題某日中行報價:USD/JPY=108.00/15問:若A公司買100萬日元,適用匯率是多少?同時,B公司賣100萬日元,適用匯率又是多少?計算下列即期套算匯率:已知USD/CAD=1.2150/60,GBP/USD=1.9260/80,求GBP/CAD已知USD/CAD=1.2150/60,USD/JPY=107.50/60,求CAD/JPY已知GBP/USD=1.9260/80,AUD/USD=0.8150/60,求GBP/AUD(三) 單項(xiàng)選擇題某日市場上的即期匯率為USD/CAD=1.2155,該報價中小數(shù)為1 B.1.21 C.55 D.0.0055某銀行交易員今天作了如下交易(+表示LONG,一表示SHOT):被報價貨幣匯率報價貨幣USD+1000001.3520CHF-135200USD-200000110.20JPY+22040000GBP-1000001.7000USD+170000則USD、GBP、CHF、JPY分別為()A.多頭、空頭、空頭、多頭B.多頭、多頭、空頭、空頭C.空頭、空頭、空頭、多頭D.空頭、多頭、多頭、多頭3.某市場上的昨日收盤價為USD/SGD=1.5820,若今日開盤被報價貨幣上漲50BP,則其開盤價為()A.1.5770B.1.5870C.1.5820D.1.58504.某銀行的匯率報價AUD/USD=0.6970/80,若詢價者要買入AUD,他將按()價格成交。A.0.6970B.0.69805.甲、乙、丙三家銀行的報價分別為USD/SGE=1.6150/57、1.6125/58、1.6151/56,若詢價者要購買美元,哪家銀行的報價最好?哪家銀行的報價最具競爭性?()A.甲乙B.乙丙C.甲甲D.丙丙E.甲丙6.根據(jù)下列行情,回答問題:EURJPY127.74127.7804-1322.05EURCHF1.55181.552204-1322.05EURGBP0.65680.657204-1322.05(1)在外匯交易的行情中,這種行情被稱為()A.直盤B.交差盤C.歐元報價法D.套算盤(2) 行情列表中,被報價貨幣為()A.EURB.JPYC.CHFD.GBP(3) 行情列表中,能正確表示報價行的OFFER價的一組數(shù)據(jù)是()127.74,1.5518,0.6568127.78,1.5522,0.657227.74,1.5522,0.6572127.78,1.5522,0.6568第八章傳統(tǒng)的外匯交易二遠(yuǎn)期外匯交易與即期外匯交易最主要的區(qū)別是什么?遠(yuǎn)期外匯交易交割日的確定有哪些規(guī)則?遠(yuǎn)期匯率(1) 什么是遠(yuǎn)期匯率?(2) 什么是遠(yuǎn)期匯水?(3) 遠(yuǎn)期匯率的報價方法有幾種?遠(yuǎn)期匯率如何計算?(4) 遠(yuǎn)期匯率的定價原則是什么,如何理解?(5) 遠(yuǎn)期匯水的計算公式是什么?(6) 如何判斷遠(yuǎn)期匯水?遠(yuǎn)期外匯交易的運(yùn)用(1) 進(jìn)口商和出口商如何利用遠(yuǎn)期外匯交易來保值?(2) 什么叫買空和賣空,兩者在什么情況下才能獲利?擇期外匯交易(1) 什么是擇期外匯交易?它有幾種類型?(2) 擇期外匯交易有何特點(diǎn)?(3) 擇期外匯交易如何定價?美國某銀行的外匯牌價為GBP/USD,即期匯率1.9485/1.9495,90天遠(yuǎn)期差價為140/150,某美國商人買入90天遠(yuǎn)期英鎊10000,到期需支付多少美元?某公司在2007年11月8日尚無法確定支付日元貨款的確定日期,只知道在12月份的上旬,這時就可應(yīng)用擇期交易,那么,其擇期交易將交割日定在哪段時間?8.某日倫敦外匯市場報價GBP/USD即期匯率1.8980/1.8990,1月期差價為20/10,3月期差價位40/30,6月期差價為80/90,12月期差價為60/50.請計算GBP/USD1月期、3月期、6月期、12月期的遠(yuǎn)期匯率是多少?已知英鎊的年利率為4.2%,美元的年利率為3%,倫敦外匯市場即期匯率為GBP1=USD1.8950,計算英鎊3個月的遠(yuǎn)期匯率,并判斷美元的匯水情況。某美國商人向英國出口了一批商品,100萬英鎊的貸款要到3個月后才能收到,為避免3個月后英鎊匯率出現(xiàn)下跌,美出口商決定做一筆3個月的遠(yuǎn)期外匯交易。假設(shè)成交時,紐約外匯市場英鎊/美元的即期匯率為1.8750/60,英鎊3個月的遠(yuǎn)期差價為30/20,若收款日市場即期匯率為1.9250/60,那么美國出口商做遠(yuǎn)期交易和不做遠(yuǎn)期交易會有什么不同(不考慮交易費(fèi)用)?某個澳大利亞進(jìn)口商從日本進(jìn)口一批商品,日本廠商要求澳方在6個月內(nèi)支付100億日元的貨款。當(dāng)時外匯市場的行情是:即期匯率:1澳元=90.00~90.12日元,6月期遠(yuǎn)期匯水?dāng)?shù):40~30BP如果該澳大利亞進(jìn)口商在簽訂進(jìn)口合同時預(yù)測6個月后日元對澳元的即期匯率將會升值到:1澳元=81.00~81.10日元。問:(1) 若澳大利亞進(jìn)口商不采取避免匯率風(fēng)險的保值措施,現(xiàn)在就支付100億日元,則需要多少澳元?(2) 若現(xiàn)在不采取保值措施,而是延遲到6個月支付100億日元,則到時需要支付多少澳元?(3)若該澳大利亞進(jìn)口商現(xiàn)在采取套期保值措施,應(yīng)該如何進(jìn)行?6個月后他實(shí)際支付多少澳元?假設(shè)某日東京外匯市場上美元/日元的6個月遠(yuǎn)期匯率為96.00/10,一日本投機(jī)商預(yù)測半年后美元/日元的即期匯率將為98.20/30,若預(yù)期準(zhǔn)確,在不考慮其他費(fèi)用的情況下,該投機(jī)商買入100萬6個月的USD遠(yuǎn)期,可獲多少投機(jī)利潤?在倫敦外匯市場上,某年3月1日,某投機(jī)者判斷英鎊在1個月后將貶值,于是他立即在遠(yuǎn)期外匯市場上以1英鎊=1.8900/10美元的價格拋售1個期1000萬英鎊,交割日是4月1日時,即期英鎊匯率不跌反升,為1英鎊=1.8950/60美元。請分析該投機(jī)商的損益。第九章傳統(tǒng)的外匯交易三(一) 思考題掉期外匯交易有哪幾種類型?從事掉期交易的動機(jī)獲目的有哪些?(二) 計算題試求下列各貨幣間的掉期率。(1) 即期匯率USD/JPY=106.50/60JPY3個月利率為3.125%~3.625%P.AUSD3個月利率為3.25%~3.375%P.A(2) USD/CNY=6.9820/30CNY3個月利率為7.375%~7.875%P.A
USD3個月利率為5.75%~6.8%P.AGBP/USD SpotRate=1.5010/20SwapPoint Spot/3Month:40/60某客戶即期買入/3個月遠(yuǎn)期賣出100萬英鎊,該客戶的賬戶將如何變化?3.已知外匯市場行情為:即期匯率GBP/USD=1.6275/802個月掉期匯率20/103.已知外匯市場行情為:即期匯率GBP/USD=1.6275/802個月掉期匯率20/102個月遠(yuǎn)期匯率GBP/USD=1.6255/70一家美國投資公司需要10萬英鎊現(xiàn)匯進(jìn)行投資,預(yù)期2個月后收回投資,該公司如何運(yùn)用掉期交易防范匯率風(fēng)險?一家瑞士投資公司需用100萬美元投資美國3個月期的國庫券,為避免3個月后美元匯率下跌,該公司做了一筆掉期交易,即在買進(jìn)100萬美元現(xiàn)匯的同時,賣出100萬美元的3個月期匯。假設(shè)成交時美元/瑞士法郎的即期匯率為1.4880/90,3月的掉期率為230/220,若3個月后美元/瑞士法郎的即期匯率為1.4510/20.比較該公司做掉期交易和不做掉期交易的風(fēng)險情況(不考慮其他費(fèi)用)。一家美國公司需要一筆GBP10萬現(xiàn)匯進(jìn)行投資,預(yù)期1個月后收回投資。為避免1個月后英鎊匯率變動的風(fēng)險,該公司在買入GBP10萬現(xiàn)匯的同時賣出等額的1個月期匯。假設(shè)紐約外匯市場即期匯率為GBP1=USD1.6270-1.6280,1個月貼水0.3-0.2美分,求該筆掉期成本。英國某銀行在6個月后應(yīng)向外支付500萬美元,同時在1年后又將收到另一筆500萬美元的收入。假設(shè)目前外匯市場行情為:即期匯率 GBP/USD=1.6275/80TOC\o"1-5"\h\z1個月的掉期率 20/102個月的掉期率 30/203個月的掉期率 40/306個月的掉期率 40/3012個月的掉期率 30/20可見,英鎊兌美元是貼水,其原因在于英國的利率高于美國。但是若預(yù)測英美兩國的利率在6個月后將發(fā)生變化,屆時英國的利率可能反過來低于美國,因此英鎊兌美元會升水。那么,如何進(jìn)行掉期交易以獲利呢?第十章傳統(tǒng)的外匯交易四(一)思考題什么是套匯交易?它有哪些類型?什么是套利交易?它有哪些類型?舉例說明三角套匯交易是如何操作的。(二)計算題已知:USD1=HKD7.6857/7.7011,USD1=JPY103.57/103.85,求HKD/JPYo已知:USD1=JPY105.50/60,GBP1=USD1.6230/50,求GBP/JPY。設(shè)某日某一時刻:紐約外匯市場:USD1=JPY87.7380-87.7390東京外匯市場:GBP1=JPY140.50-145.50倫敦外匯市場:GBP1=USD1.7800-1.7810某投資者擁有投資成本USD100萬。要求:(1) 判斷投資者是否有利可圖;(2) 若有,計算投資收益。已知倫敦市場一年期存款利率為年息6%,紐約市場一年期存款利率為年息4%,設(shè)某日倫敦外匯市場:即期匯率為GBP1=USD1.9860/80,一年期遠(yuǎn)期匯水:200/190,現(xiàn)有一美國套利者欲在倫敦購入GBP20萬,存入倫敦銀行套取高利,同時賣出其期匯,以防匯率變動的風(fēng)險,求該筆抵補(bǔ)套利交易的損益。現(xiàn)有美國貨幣市場的年利率12%,英國貨幣市場的年利率8%,美元兌英鎊的即期匯率為GBP1=USD1.6260,一投資者用8萬英鎊進(jìn)行套利交易。計算美元貼水20點(diǎn)與升水20點(diǎn)時該投資者的損益情況。第^一章外匯交易創(chuàng)新一(一) 思考題什么是外匯期貨交易?外匯期貨交易有哪些基本原則?比較外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的不同點(diǎn)。(二) 填空題()芝加哥商品交易所國際貨幣市場首次推出外匯期貨合約交易。外匯期貨套利可分為()、()、()等。()是投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價格將要下跌,從而先賣后買,希望高價賣出,低價買入對沖。目前,以()和()開辦的外匯期貨品種最多。外匯期貨合約報價的1“點(diǎn)”是指所報價格的小數(shù)點(diǎn)后()一位數(shù)。(三)單項(xiàng)選擇題盯市制即期貨市場按每個交易日的()計算當(dāng)日客戶的損益記入保證金賬戶的做法。A.結(jié)算價 B.交易價C.起算價 D.確定價外匯期貨合約除了()夕卜,所有交易要素都做了規(guī)范化。標(biāo)準(zhǔn)化的處理。A.交易幣種 B.合約價格 C.報價方法 D.保證金數(shù)額外匯期貨價格與外匯即期匯率的變動方向()A.基本一致B.完全一致C.基本反向D.完全反向4.保證金分為()A.初始保證金B(yǎng).維持保證金C.追加保證金D.履約保證金E.執(zhí)行保證金多頭投機(jī)(做多頭或買空),投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要上漲時,買入該種期貨合約,至上漲時再賣出平倉()A.先買后賣 B.希望低價買入 C.高價賣出對沖D.先賣后買E.希望高價賣出空頭投機(jī)(做空頭或賣空),投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要下跌時,賣出該種期貨合約,至下跌時再買入平倉()A.先賣后買 B.希望高價賣出 C.低價買入對沖 D.先買后賣E.高價賣出對沖(四) 判斷題外匯期貨交易主要是為人們提供一種炒賣外匯的工具。()外匯期貨交易就是遠(yuǎn)期交收的外匯交易。()與外匯期貨交易相比遠(yuǎn)期外匯交易的成本較低。()追加保證金只要追加到維持保證金的數(shù)額。()外匯期貨交易中唯一變動的是期貨價格。()(五) 計算題若某投資者在某年1月1日(周一)購買了某種資產(chǎn)X的期貨合約2份,每份合約交易單位是100單位的X,當(dāng)時期貨價格為每單位400元,若初始保證金比率為5%,試計算初始保證金和維持保證金。假設(shè)當(dāng)天交易結(jié)束后,X資產(chǎn)期貨價格降為393元,則該投資者應(yīng)繳納多少追加保證金?美國一出口商5月10日向加拿大出口一批貨物,計價貨幣為加元,價值200000加元,3個月后收回貨款。為防止3個月后加元貶值,該出口商通過外匯期貨交易進(jìn)行套期保值。已知:市場行情如下:5月10日即期匯率9月期加元期貨價格USD1=CAD1.1641CAD1=USD0.85958月10日即期匯率9月期加元期貨價格USD1=CAD1.1709CAD1=USD0.8540請列表顯示其交易過程,并分析保值結(jié)果。假設(shè)某年2月15日IMM6月期、9月期的瑞郎期貨價格如下:6月期 0.67209月期 0.6580某投機(jī)者預(yù)期9月期的瑞郎期貨價格的增長速度將會快于6月期。為或差價收益,該投機(jī)者進(jìn)行“買9月/賣6月”的跨月套利,即購買10份9月期瑞郎期貨合約,同時出售10份6月期瑞郎期貨合約。假設(shè)到5月20日,6月期和9月期的瑞郎期貨行情如下:6月期 0.66809月期 0.6630于是該投機(jī)者對兩筆交易同時進(jìn)行了結(jié)。請計算該投機(jī)者進(jìn)行跨月套利的損益額。第十二章外匯交易創(chuàng)新二(一) 思考題期權(quán)交易與期貨交易有何異同?簡述外匯期權(quán)交易的特點(diǎn)。簡述美式期權(quán)和歐式期權(quán)、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。簡述裸期權(quán)、拋補(bǔ)期貨、差價期權(quán)和組合期權(quán)的投資策略。(二) 填空題1.1973年,芝加哥期權(quán)交易所最初上市的是()。只能在期權(quán)合約到期日方可履約的期權(quán)稱為()。在合約到期日之前的任何一個交易日(含合約到期日)均可履約的期權(quán)稱為( )。(三)單項(xiàng)或多項(xiàng)選擇題期權(quán)交易中,買賣雙方的權(quán)利、義務(wù)是()的。A.對等 B.不對等 C.相同D.對稱對期權(quán)()而言,他所承受的最大風(fēng)險是事先就明確的權(quán)利金,而他所可能獲得的收益卻是無限的。A.出售者 B.交易者 C.投資者 D.購買者超過()期,期權(quán)合約自行失效。A.起算 B.確定 C.參考 D.有效根據(jù)期權(quán)的復(fù)雜程度和適用范圍,可將期權(quán)分為()。A.標(biāo)準(zhǔn)期
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