外匯期權(quán)業(yè)務介紹(北京)

交行炒匯新品種——

個人外匯期權(quán)交易?InternationalBankingDepartment.Allrightsreserved.1第一部分基本概念一、定義外匯期權(quán):指合約購買方（客戶）在向出售方（銀行）支付一定期權(quán)費后，獲得在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率（執(zhí)行價格）買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。2二、基本要素期權(quán)費期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權(quán)費。執(zhí)行價格是在期權(quán)到期日，客戶選擇執(zhí)行外匯期權(quán)時與銀行進行外匯買賣的交易價格。執(zhí)行價格在產(chǎn)品發(fā)行時就已經(jīng)確定。

3到期日期權(quán)的買方所擁有的買賣標的資產(chǎn)的權(quán)利是有一定的時間限制的，這種權(quán)利只在規(guī)定的時期內(nèi)（或規(guī)定的日期）有效，其中期權(quán)到期的日子稱為到期日。期權(quán)的類型按照執(zhí)行日期來分，歐式期權(quán)和美式期權(quán)。我行開辦的是歐式期權(quán)。4期權(quán)的方向按照交易方向來分，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)看漲期權(quán)（call）：指合約的買方在未來某一特定時期以交易雙方約定的價格買入標的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)（put）：指合約的買方在未來某一特定時期以交易雙方約定的價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。在外匯期權(quán)中看漲或看跌期權(quán)均指的是買入或賣出貨幣對前一個幣種。5例：歐元/美元

看漲：客戶有權(quán)在到期日買入歐元，賣出美元?？吹嚎蛻粲袡?quán)在到期日賣出歐元，買入美元。

美元/日元看漲：客戶有權(quán)在到期日買入美元，賣出日元。看跌：客戶有權(quán)在到期日賣出美元，買入日元。6產(chǎn)品舉例（1）歐元/美元看漲1個月期，到期日4月13日執(zhí)行價格為1.25，期權(quán)費1.00美元/份?？蛻糍徺I10份合約支付10美元期權(quán)費。

若到期日歐元/美元漲至1.3，客戶是否需要執(zhí)行期權(quán)？客戶盈利為10*100（1.3-1.25）＝50美元，減去期權(quán)費10美元，凈利潤為40美元。

若到期日歐元/美元跌至1.2，客戶是否需要執(zhí)行期權(quán)？客戶放棄行權(quán)，損失10美元的期權(quán)費。7（2）美元/日元看跌1個月期，到期日4月13日執(zhí)行價格為90，期權(quán)費1.00美元。客戶購買10份合約支付10美元期權(quán)費。

若到期日美元/日元跌至80，客戶是否行使期權(quán)？客戶盈利為10*100（90-80）/80＝125美元，減去期權(quán)費10美元，凈利潤為115美元。

若到期日美元/日元漲至100，客戶是否行使期權(quán)？則客戶放棄行權(quán)，損失10美元的期權(quán)費。8一般情況下，看漲期權(quán)，標的貨幣的即期匯率升高，期權(quán)價格相應升高?？吹跈?quán)，標的貨幣的即期匯率下跌，期權(quán)價格相應升高。9第二部分我行期權(quán)產(chǎn)品的特性

與交易規(guī)則10

貨幣對歐元/美元EUR/USD英鎊/美元GBP/USD澳元/美元AUD/USD美元/日元USD/JPY期限1個月3個月類型看漲期權(quán)看跌期權(quán)產(chǎn)品種類：4*2*2=16共計16種可交易產(chǎn)品

我行目前發(fā)行的外匯期權(quán)產(chǎn)品11期權(quán)類型：歐式期權(quán)交易方向：單向，客戶必須先買入期權(quán)，再賣。我行不會真正執(zhí)行選擇權(quán)，期權(quán)合約到期時，系統(tǒng)自動進行軋差清算，盈利記錄賬戶?？蛻粲姆绞街饕瞧跈?quán)費差價和行權(quán)價差價12期權(quán)費差價收入舉例歐元/美元看漲期權(quán)100份，買入時期權(quán)費為1.1/份，賣出時期權(quán)費為2.1/份則差價收入＝100*（2.1－1.1）＝100美元行權(quán)收入舉例歐元/美元看漲期權(quán)100份，執(zhí)行價1.46，定盤價1.51，行權(quán)收入=100×100×（1.51-1.46）=500美元美元/日元看跌期權(quán)100份，執(zhí)行價90，定盤價87，行權(quán)收入=100×100×（90-87）×1/87=344.83美元13交易單位：份，每份相當于名義面值為交易貨幣對中100單位的左邊貨幣的期權(quán)合約。交易點差：目前1200點，可能根據(jù)市場變化進行調(diào)整。到期日定盤價：EUR、GBP、JPY參考到期日東京時間15時的市場定盤價；AUD參考到期日澳洲時間16：00市場定盤價。14外匯期權(quán)的指定貨幣指定幣種：美元，即期權(quán)費計價貨幣是美元，銀行和客戶之間收付的是美元，現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯均可?，F(xiàn)鈔買入的期權(quán)，平盤或到期執(zhí)行后，收入為現(xiàn)鈔，現(xiàn)匯的則為現(xiàn)匯。15交易時間交易時間為周一早上8：00至周六凌晨4：00（均以我行系統(tǒng)時間為準）。掛盤默認為當周有效，每個周六或節(jié)假日閉市后，系統(tǒng)將清除全部正常掛盤。到期執(zhí)行時間為到期日東京時間15：00。交易渠道：網(wǎng)銀證書版網(wǎng)銀