績效管理(一、二、三、四章)

高級績效管理主講人李曼(liman@2013年9月1日1南京審計學院獎學金評定辦法217-18世紀，英國要把大批囚犯押到一座荒島，船只都是租用私人的,政府按裝運囚犯的數(shù)量付費。為了賺到更多的錢，船老板都盡可能多地裝運犯人，還克扣他們的伙食等費用。惡劣的生存條件使不少囚犯死于途中，即便逃過此劫，未死的還得躲避被船老板推下海之難。這樣一來，真能運到荒島的只剩下不到20%.新的結(jié)算方式：不再按上船的人頭付費，而按運到荒島的人頭付費。此舉果然奏效，押運犯人的死亡率由原來的80%以上一下子降低到1%.3企業(yè)綜合績效評價指標及權(quán)重表央企綜合績效評價指標及權(quán)重表42013年度江蘇省十大重點工作百項考核指標5績效?績效:工作成績及工作效率。是我們工作所期望的通過努力達成目標的結(jié)果?？冃У姆诸?個人績效\團隊績效\組織績效績效指標：財務(wù)、非財務(wù)；硬性指標、軟指標；定量指標、定性指標績效標準：預(yù)算（計劃）、標桿企業(yè)、政府目標等6績效管理?利用績效評估信息確定新的計劃或者采取控制措施以改進企業(yè)未來業(yè)績，幫助管理者實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標。7高級績效管理？1.整體層面和團隊層面的績效管理2.與組織戰(zhàn)略密切銜接的績效管理8為何進行高級績效管理?政府監(jiān)管的需要（公共管理理論、委托代理理論）利益相關(guān)者了解企業(yè)的需要（利益相關(guān)者理論）企業(yè)管理的需要：決策的基礎(chǔ)（系統(tǒng)理論）9會計\審計類專業(yè)為何學習高級績效管理?審計：績效管理是必備知識會計：做績效管理有優(yōu)勢主要工作:核算目的:管理提供信息關(guān)系密切:績效管理三大審計類型內(nèi)審:管理審計\價值增值社審:管理咨詢政審:績效審計的必要評價績效,學習績效管理影響核算:績效管理需要計劃成本法10整體業(yè)績評價內(nèi)部業(yè)績評價績效控制(管理)課程安排基礎(chǔ)知識:高級績效管理引論成本核算系統(tǒng)11第1章：高級績效管理引論高級績效管理的作用（目標）:保證企業(yè)實現(xiàn)其整體戰(zhàn)略目標(使命-目標\目的-戰(zhàn)略)高級績效管理與組織設(shè)計：責任中心型、經(jīng)營過程型高級績效管理的基礎(chǔ)設(shè)施:IT系統(tǒng)、成本核算系統(tǒng)12使命：存在的原因是什么？三星：“成為最好的”！波音公司：“我們要成為世界排名第一的航空公司，同時在品質(zhì)、獲利及成長方面成為業(yè)內(nèi)的佼佼者”。中國移動：“創(chuàng)無限通信世界，做信息社會棟梁”。13目標，目的目標：具體意向—波音---保持利潤和銷售的持續(xù)增長目的：量化的目標：未來5年，每年增長10%14戰(zhàn)略實現(xiàn)目標或目的的行動過程波音：未來5年內(nèi)，每年開發(fā)一種新服務(wù)---涉及到營銷戰(zhàn)略，服務(wù)質(zhì)量戰(zhàn)略，融資戰(zhàn)略，人力資源開發(fā)戰(zhàn)略，信息系統(tǒng)開發(fā)戰(zhàn)略15評估和控制的基礎(chǔ)組織：責任中心型—若干子公司（SUB）組織：經(jīng)營過程型—若干生產(chǎn)過程控制信息：IT系統(tǒng)成本核算系統(tǒng)16西南航空的故事

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1990年至1992年，美國的航空業(yè)連續(xù)虧損，其中1992年的虧損就達到20億美元。三個較具規(guī)模的公司—美國大陸航空公司、美國西部航空公司、TWA公司相繼倒閉，其它的航空公司也是慘淡經(jīng)營。但令人驚訝的是，美國西南航空公司雖然不是一家大公司（營業(yè)額排名在四強以后），利潤率和增長率卻都出奇地好，僅1992年的營業(yè)額就增長了25%。那么它的成功奧妙何在？其實就是人人都熟悉的低價攻勢。但這個低成本低價格的攻勢卻是其它競爭者無法仿效的。

17在美國，航空運輸業(yè)已屬于利潤不高的行業(yè)，要想在這個寸金寸土的國度里降低航空運輸成本(成本戰(zhàn)略)，必須從許多細節(jié)方面入手。西南航空公司采取了一系列耐人尋味的措施:飛機飛行時不向乘客提供正餐，只提供花生與飲料；飛機座位不對號入座，想選擇好座位就需抓緊時間登機，從而將登機時間減少到最低限度；公司不提供集中的定票服務(wù)，也不辦理行李的轉(zhuǎn)運（主要措施,績效控制）（這樣做使得西南航空公司70%的飛機滯留機場的時間只有15分鐘，而普通客機需要一、二小時。對于短途航運而言，一二個小時就意味著多飛了一個來回）。18用西南航空公司總經(jīng)理凱勒赫形容自己低價策略的話說:“我們不是和飛機比賽，和我們競爭的是汽車。我們制訂票價要針對福特、通用、尼桑、豐田這樣的汽車制造商。公路早就有了，但那是在地上，而我們把高速公路搬到了飛機上?！彪m然西南航空公司的服務(wù)水平與其它航空公司相比有所下降，但它并不低于汽車運輸公司，而價格卻與它們相差無幾。用坐汽車的費用去乘坐飛機，何樂而不為呢？

19此決策的前提:成本核算系統(tǒng):作業(yè)成本法?傳統(tǒng)成本核算系統(tǒng):制造成本,期間費用計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)成本動因:訂票,候機,餐飲,行李托運每個決策幾乎都要涉及到成本傳統(tǒng)成本核算系統(tǒng):制造成本,期間費用計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)成本核算系統(tǒng):作業(yè)成本法?傳統(tǒng)成本核算系統(tǒng):制造成本,期間費用計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)成本動因:訂票,候機,餐飲,行李托運成本核算系統(tǒng):作業(yè)成本法?計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)成本核算系統(tǒng):作業(yè)成本法?計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)成本動因:訂票,候機,餐飲,行李托運成本核算系統(tǒng):作業(yè)成本法?計算對象:每條航線每月歸集起來在航線之間進行分配,按照航行的小時數(shù)20作業(yè):舉例說明什么是績效?舉例說明績效管理的重要性.21第2章：成本核算系統(tǒng)成本計算方法吸收成本法—傳統(tǒng)成本計算作業(yè)成本計算法邊際成本計算法成本分類基礎(chǔ)22成本分類:廣義?直接成本和間接成本:是否可追溯到成本單位或成本中心固定成本和變動成本:是否隨業(yè)務(wù)量的變化而變化工資?車間辦公費?折舊?23吸收成本計算法產(chǎn)品的直接成本間接成本的恰當部分24如何計算?----間接成本…比例分配?----按一定比例分配到中心所有設(shè)備的折舊\保險費\維修費吸收?----分配到產(chǎn)品中去吸收率?人工小時?25青山工廠本月發(fā)生制造費用52400元(為設(shè)備維修費用和折舊費),共A、B兩個生產(chǎn)車間每個生產(chǎn)車間的機器小時數(shù)和面積相等(平均分給兩個車間,每個26200元),其中A車間生產(chǎn)甲（工時6500）、乙（工時3500）兩種產(chǎn)品，請分配其制造費用到每種產(chǎn)品.2627吸收成本法的隨意性不同部門分配的隨意不同產(chǎn)品分配的隨意產(chǎn)量的影響甲產(chǎn)品的每月產(chǎn)量分別為100、200、300分來的制造費用每月相同，則單位產(chǎn)品成本？作業(yè)成本法28作業(yè)成本法成本分配的基礎(chǔ)：成本動因29B與C比較,單位(每塊4小時)直接人工時間長,但準備時間短(每批20000/4=5000塊,

10小時,C是4000/10=400塊10小時)3031323334作業(yè)成本法好嗎？35作業(yè)成本法的優(yōu)缺點優(yōu)點：成本準確，可以有效控制成本，進行績效管理有助于決策，提高產(chǎn)品的競爭力（如核算質(zhì)量成本，設(shè)計成本）缺點：作業(yè)的區(qū)分困難，具有一定主觀性計算復雜36吸法邊法1、成本按經(jīng)濟用途分成本按性態(tài)分2、在將來換取收益的資產(chǎn)為取得收益而已喪失的成本3、產(chǎn)品成本期間費用4、已銷與未銷產(chǎn)品均承擔與特定商品無關(guān)對固定制造費用的觀點不同邊際成本計算法37邊際成本計算法一、吸收成本法制造成本銷售費用管理費用非制造成本直接材料制造費用直接人工產(chǎn)品成本期間成本二、邊際成本法制造成本銷售費用管理費用非制造成本直接材料變動性制造費用直接人工產(chǎn)品成本期間成本固定性制造費用38三、吸收成本法與邊際成本法的比較固定制造費用立即轉(zhuǎn)化為費用應(yīng)計成本直接材料直接人工變動制造費用資產(chǎn)負債表中被轉(zhuǎn)為存貨的成本先作為未消耗成本分配至存貨當存貨被銷售時轉(zhuǎn)化為費用損益表中的費用商品被出售時立即消耗應(yīng)計成本直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用資產(chǎn)負債表中被轉(zhuǎn)為存貨的成本先作為未消耗成本分配至存貨當存貨被銷售時轉(zhuǎn)化為費用損益表中的費用商品被出售時邊際成本法吸收成本法391、產(chǎn)品成本與期間成本構(gòu)成內(nèi)容不同吸收成本法：產(chǎn)品成本=直接材料+直接人工+制造費用期間成本(費用)=管理費用+財務(wù)費用+銷售費用邊際成本法：產(chǎn)品成本=直接材料+直接人工+變動制造費用期間成本（費用）=固定性生產(chǎn)成本+非生產(chǎn)成本40例1：某企業(yè)只生產(chǎn)經(jīng)營一種產(chǎn)品，1997年開始投產(chǎn)，當年生產(chǎn)量為500件，銷售為300件，期末存貨量為200件，銷售價為100元/件。當期發(fā)生有關(guān)成本資料如下表。求：兩法計算下的當期發(fā)生產(chǎn)品成本與期間成本。41例1解：在邊際成本法下：在吸收成本法下產(chǎn)品總成本=6000+4000+1000=6000+4000+6000=11000=16000單位成本=11000/500=22=16000/500=32期間成本=5000+1600+2800+500=1600+2800+500=9900=4900固定性制造費用處理不同。說明：原因？422、銷貨成本和期末存貨成本不同固定制造費用期間成本利潤表固定制造費用存貨成本銷貨成本利潤表資產(chǎn)負債表邊際法吸收法存貨成本=22*200=4400銷貨成本=22*300=660032*200=640032*300=960043邊法:貢獻式損益確定程序營業(yè)利潤=營業(yè)收入-變動成本-固定成本=營業(yè)收入-（產(chǎn)品銷售成本+變動期間費用）-（固定制造費用+固定期間費用）=邊際貢獻—固定成本吸法:傳統(tǒng)式損益確定程序營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本–期間費用

=營業(yè)毛利–期間費用3、損益確定程序不同44四、吸收成本法評價（一）優(yōu)點：1、成本反映生產(chǎn)全部消耗；2、便于對外編制報告；3、強調(diào)生產(chǎn)帶來效益；（二）缺點：1、成本分攤工作量大；2、難以確定成本分配標準；2、難以合理評價成本控制效果；4、難以反映真實盈利情況；45五、邊際成本法評價（一）優(yōu)點：1、突出“費用—收益”配比性；2、重視銷售工作；3、提供預(yù)測、決策相關(guān)信息；4、簡化成本核算；5、便于成本控制與業(yè)績評價。（二）缺點：1、不符合傳統(tǒng)成本觀念；2、不適應(yīng)于長期經(jīng)營決策；2、不符合稅法要求；4、方法應(yīng)用具有假設(shè)性；5、不適用于編制對外報表。46第3章:績效評估指運用數(shù)量統(tǒng)計和運籌學方法，采用特定的指標體系，對照特定的評價標準，通過定量、定性分析，對企業(yè)在一定經(jīng)營期間的經(jīng)營活動過程及其結(jié)果做出的一種綜合判斷。47國外績效評價的三個階段成本績效評價階段（19世紀初-20世紀初）財務(wù)績效評價階段（20世紀初-20世紀90年代：后期加入非財務(wù)指標）戰(zhàn)略性績效評價階段（20世紀90年代至今）48國內(nèi)績效評價的發(fā)展階段第一階段：1993年《企業(yè)財務(wù)通則》出臺前的企業(yè)績效評價與計劃管理相適應(yīng)的國營企業(yè)財務(wù)管理體系以資產(chǎn)管理、成本管理和利潤管理為主要內(nèi)容固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、定額流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、可比產(chǎn)品成本降低率、利潤總額完成率、銷售成本利潤率、資金利潤率1992年國家計委等聯(lián)合下發(fā)了工業(yè)經(jīng)濟評價考核指標，包括產(chǎn)品銷售率、資金利稅率、成本費用利潤率、凈產(chǎn)值率、全員勞動生產(chǎn)率、流動資金周轉(zhuǎn)率六項指標49第二階段：1995年財政部《企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系（試行）》前后的企業(yè)績效評價《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定：企業(yè)業(yè)績評價指標體系由資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資本金利潤率、銷售利稅率、成本費用利潤率8項指標組成）1995年財政部根據(jù)國有企業(yè)監(jiān)管的要求、國有資產(chǎn)管理的特點和新財務(wù)會計制度的規(guī)定，制訂和頒布了《企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系（試行）》的通知，包括10項指標。對前述指標進行了適當修改50第三階段：國有資本金效績評價體系出臺后的企業(yè)績效評價1999年由財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國家計委四部委聯(lián)合頒布了《國有資本金效績評價規(guī)則》和《國有資本金效績評價操作細則》2002年3月進行了修訂51國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會頒布:《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法》，自2006年5月7日起施行。52第一節(jié)財務(wù)指標評價法杜邦分析法貼現(xiàn)現(xiàn)金流法財務(wù)指標法經(jīng)濟附加值法53杜邦分析法將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積545556疑惑？1.權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/(總資產(chǎn)-總負債)總負債越高,權(quán)益乘數(shù)越高,相應(yīng)貢獻的凈資產(chǎn)收益率越高？2.總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)可以使用扣除非經(jīng)營損益后的凈利潤,但仍然沒有區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)以及經(jīng)營活動損益和金融活動損益,造成“總資產(chǎn)”和“凈利潤”不匹配。57改進：凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻率=稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)+經(jīng)營差異率×(平均凈負債/平均權(quán)益)經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)凈利潤=(稅前經(jīng)營利潤-財務(wù)費用)×(1-所得稅稅率)凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債58優(yōu)缺點：優(yōu)點：凈資產(chǎn)收益率：核心綜合指標分解解釋指標變化原因59缺點：無法判斷經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的指標虧損企業(yè)會使杜邦分析失真杜邦分析對表外項目的影響無法判斷杜邦分析分析的是過去事項,難以判斷未來因為是比率指標,只能用于公司橫向或縱向比較,不能對企業(yè)進行估值或量化60貼現(xiàn)現(xiàn)金流法基本原理是假設(shè)任何資產(chǎn)的價值等于其預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，用公式表示為:61決策時：扣除原始投資或除以原始投資62現(xiàn)金流量的計算63R的計算？取值于股東取舍的報酬率取值于借款利率64財務(wù)指標法：（一）凈收益和每股收益（二）投資報酬率(ROI)（三）營業(yè)現(xiàn)金流量（四）市場價值65市場價值市盈率：每股市價/每股收益每賺一元稅后利潤所愿支付的股票價格倒數(shù):以股票價格計算的股東投資報酬率10一20之間為正常我國上市公司的市盈率？66市場的整體市盈率單個股票的算術(shù)平均數(shù)單個股票的加權(quán)平均數(shù)所有股票的總市值除以所有股票的總的凈利潤67比較：（時點比較）7月13日，我國滬深兩市平均的靜態(tài)市盈率為45.46倍美國股市的整體平均市盈率自1871年至今平均值為14.5倍，市盈率在絕大部分時間里處于個位數(shù)至25倍之間最大的一次向下偏離發(fā)生在1917年前后，即第一次世界大戰(zhàn)期間，市盈率非常迫近最低值5倍，唯一的一次向上明顯偏離發(fā)生在2000年，市盈率超過了45倍，由此可以看出，45.46倍的市盈率確實比較高。68美國股市標普500目前的市盈率在20倍左右，尚在合理范圍內(nèi)運行，納指的市盈率卻已經(jīng)高達46倍，69原因分析宏觀經(jīng)濟增長利率股息支付率行業(yè)投資者70凈資產(chǎn)倍率：普通股每股市場價格/每股賬面價值它反映普通股票本身的價值大小，凈資產(chǎn)倍率越大，股票的價值越高71托賓q值（詹姆·托賓（美國最杰出的凱恩斯主義經(jīng)濟學家，贏得了1981年的諾貝爾經(jīng)濟學獎）資產(chǎn)的市場價值/資產(chǎn)的重置成本用來衡量一項資產(chǎn)的市場價值是否被高估或低估。如果q值大于1，表明該公司發(fā)展前景看好，還有加大投資量的需要；反之則相反。72實際計算時：企業(yè)市值=股價平均值×總股本+負債合計；資產(chǎn)重置成本=總資產(chǎn)73應(yīng)用：托賓Q值是國際上普遍采用的衡量公司業(yè)績的變量托賓Q也被用作企業(yè)成長機會的量度74缺點：首先q值難以準確計量：我國國情？根據(jù)股票市價對企業(yè)價值做出的評價并不總能正確的揭示出企業(yè)的內(nèi)在基本價值最后，股票市場的不完善會導致資本市場評價的信息失真。75

第二節(jié)經(jīng)濟增加值講解（EVA）

76EVA是非常淺顯易懂的假如你有100,000元。你可以將它投資購買股票、債券，并預(yù)期獲得10%的贏利。但取而代之的是，你為了實現(xiàn)一生的夢想而購買了一家小店。在第一年年底，你的小店取得了如下業(yè)績:銷售額 250,000稅后利潤 12,000你對該經(jīng)營業(yè)績滿意嗎?77這就是EVA！你此項業(yè)務(wù)的稅后利潤是12,000元如果投資購買了股票、債券，你在當年預(yù)期將獲得10000元的收益 12,000 -10,0002000你比預(yù)期多贏得了2000元–你對新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)非常滿意！ EVA是非常淺顯易懂的78你的利潤剩余的是什么你的預(yù)期收益EVA經(jīng)濟增加值（EconomicValueAdded）上例中的稅后利潤：12000元上例中的預(yù)期收益：10000元EVA經(jīng)濟增加值12000-10000=2000元79

EVA體系是20世紀80年代初美國斯騰思特公司創(chuàng)立的一套進行業(yè)績評估和管理的理論與操作體系，自推行以來，理論界和工商界給予了很高的評價，在社會上也引起了很大的反響。經(jīng)濟增加值（EVA）是指從經(jīng)營產(chǎn)生的稅后凈營運利潤中扣除包括股權(quán)和債務(wù)在內(nèi)的全部投入資本的機會成本后的剩余所得。“作為一種度量全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵指標，EVA反映了管理價值的所有方面…EVA是創(chuàng)造財富的真正關(guān)鍵所在”?！绹芾碇副说谩さ卖斂薊VA經(jīng)濟增加值80經(jīng)濟附加值法，EVA:

基本理念是資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險;也就是說，股東必須賺取至少等于資本市場上類似風險投資回報的收益率。經(jīng)濟附加值的計算結(jié)果取決于三個基本變量：稅后凈營業(yè)利潤，資本總額和加權(quán)平均資本成本。81稅后凈營業(yè)利潤稅后凈營業(yè)利潤等于稅后凈利潤加上利息支出部分，亦即公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營成本和費用（包括所得稅費用）后的凈值。因此，它實際上是在不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下公司經(jīng)營所獲得的稅后利潤，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。82資本總額資本總額是指所有投資者投入公司經(jīng)營的全部資金的帳面價值，也括債務(wù)資本和股本資本。其中債務(wù)資本是指債權(quán)人提供的短期和長期貸款，不包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付單據(jù)，其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負債。股本資本不僅包括普通股，還也括少數(shù)股東權(quán)益。83報表項目調(diào)整·1、研究發(fā)展費用和市場開拓費用在股東和管理層看來，研究發(fā)展費用是公司的一項長期投資，有利于公司在未來提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)營業(yè)績，因此和其他有形資產(chǎn)投資一樣應(yīng)該列入公司的資產(chǎn)項目同樣，市場開拓費用，如大型廣告費用會對公司未來的市場份額產(chǎn)生深遠影響，從性質(zhì)上講也應(yīng)該屬于長期性資產(chǎn)。而長期性資產(chǎn)項目應(yīng)該根據(jù)該核資產(chǎn)的受益年限分期攤銷。計算經(jīng)濟附加值時所作的調(diào)整就是將研究發(fā)展費用和市場開拓費用資本化。即將當期發(fā)生的研究發(fā)展費用和市場開拓費用作為企業(yè)的一項長期投資加入到資產(chǎn)中，然后根據(jù)具體情況在幾年之中進行攤銷，攤銷值列入當期費用抵減利潤。84商譽根據(jù)我國原來的《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，商譽作為無形資產(chǎn)的一種列示在資產(chǎn)負債表上，在一定的期間內(nèi)攤銷。這種處理方法的缺陷在于:其一，商譽之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷;其二，商譽攤銷作為期間費用會抵減當期的利潤，影響經(jīng)營者的短期業(yè)績，這種情況在收購高科技公司時尤為明顯，因為這類公司的市場價值一般遠高于凈資產(chǎn)。但實際上經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會計處理的問題而造成的。計算經(jīng)濟附加值時的調(diào)整方法是不對商譽進行攤銷。在調(diào)整時就將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時把本期攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計算中?，F(xiàn)在的準則不要求攤銷，原來已攤銷部分要調(diào)整85各種準備各種準備包括壞賬準備，存貨跌價準備奮，長、短期投資的跌價或減值準備等計算經(jīng)濟附加值時應(yīng)將準備金賬戶的余額加入資本總額之中，同時將準備金余額的當期變化加入稅后凈營業(yè)利潤。86加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本是指債務(wù)資本的單位成本和股本資本的單位成本根據(jù)債務(wù)和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計算的平均單位成本。87基本要求：88正常要求89理想狀態(tài)：90EVA稅后凈經(jīng)營利潤資本成本EBIT稅率收入營運成本管理費用等資本占用WACC固定資產(chǎn)營運資本存貨預(yù)收賬款應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款EVA價值驅(qū)動杠桿示例91經(jīng)濟附加值的優(yōu)點第一、經(jīng)濟附加值強調(diào)企業(yè)資本成本，糾正了會計學將權(quán)益資本視為“免費午餐”的觀念，通過把會計利潤轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟利潤，把會計賬面價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值，在一定程度上彌補了財務(wù)報表的內(nèi)在缺陷，增加了企業(yè)經(jīng)營績效評價的可比性。第二、傳統(tǒng)意義上，人們一直認為利潤是檢驗企業(yè)經(jīng)營管理工作的績效標準。而經(jīng)濟附加值揭開了會計利潤的神秘面紗，矯正了會計利潤。認為，只有經(jīng)濟附加值大于零，企業(yè)才創(chuàng)造了價值，否則企業(yè)就是在毀滅價值。第三、經(jīng)濟附加值指標促使企業(yè)經(jīng)理人對經(jīng)濟活動中發(fā)生的所有資本都考慮在資本成本內(nèi)，從而促使企業(yè)經(jīng)理人直接關(guān)注與庫存、應(yīng)收賬款以及機器設(shè)備有關(guān)的成本，更為謹慎地使用資產(chǎn)，快速處理不良資產(chǎn)，減少消耗性資產(chǎn)的占用量，減少不必要的規(guī)模擴張。92經(jīng)濟附加值的局限性第一、經(jīng)濟附加值屬于短期（通常為年度）財務(wù)指標，可能會使得企業(yè)管理者為了自身的利益，只關(guān)心他們?nèi)纹趦?nèi)的經(jīng)濟附加值，對保持或擴大市場份額、降低單位產(chǎn)品成本以及進行必要的研發(fā)項目投資等有利于未來經(jīng)濟附加值持續(xù)增長的措施缺乏積極性，而股東財富最大化則依賴于未來長期創(chuàng)造的經(jīng)濟附加值。第二、經(jīng)濟附加值計算過程相對復雜，需要調(diào)整的會計科目繁多，并且加權(quán)平均資本成本率難以精確計算，使得EVA的應(yīng)用受到了影響。第三、經(jīng)濟附加值仍是一個會計估計值，缺乏一般性。93第四章：中央企業(yè)績效評價體系國有資本金績效評價是指運用科學、規(guī)范的評價方法，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的資產(chǎn)運營、財務(wù)效益等經(jīng)營成果，進行定量及定性對比分析，作出真實、客觀、公正的綜合評判。國有資本金績效評價主要以政府為評價主體的評價行為，由政府有關(guān)部門直接組織實施，也可以委托中介機構(gòu)進行；以國有獨資公司、國家控股企業(yè)為評價對象；94企業(yè)綜合績效評價指標及權(quán)重表央企綜合績效評價指標及權(quán)重表951）基本指標（1）財務(wù)效益指標（每股收益）凈資產(chǎn)收益率＝(凈利潤／平均凈資產(chǎn))×100％每股收益=凈利潤/股票發(fā)行數(shù)

企業(yè)效績評價指標體系具體內(nèi)容評價：充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取收益的能力，突出反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標。一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利潤保證程度越高。

96總資產(chǎn)報酬率＝(息稅前利潤總額／平均資產(chǎn)總額)×100％評價：一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的全部資產(chǎn)的總體運營效益越高利潤總額+利息97（2）資產(chǎn)質(zhì)量指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額／平均資產(chǎn)總額評價：企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。一般情況下，該指標數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)利用效率越高。

98流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)<現(xiàn)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率>＝主營業(yè)務(wù)收入凈額／平均流動資產(chǎn)總額

評價：反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。99（3）償債能力指標資產(chǎn)負債率＝(負債總額／資產(chǎn)總額)×100％評價：衡量企業(yè)負債水平，表明企業(yè)資本結(jié)