十二 期匯交易的會(huì)計(jì)處理

第三章

期匯交易的會(huì)計(jì)處理1第一節(jié)期匯市場(chǎng)與遠(yuǎn)期匯率一、遠(yuǎn)期匯率與即期匯率（一）兩種外匯交易第一種：現(xiàn)匯交易（即期外匯交易）外匯的買(mǎi)賣(mài)雙方在外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，原則上在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割（收付）的外匯交易。買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)匯使用的匯率，叫做即期匯率，也稱(chēng)現(xiàn)匯匯率。2

第二種：期匯交易（遠(yuǎn)期外匯交易）指在遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，先由買(mǎi)賣(mài)雙方訂立合同，規(guī)定外匯買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量、交割期限以及匯率等條款，到合同約定日再行辦理交割的一種外匯交易。特點(diǎn)：按照買(mǎi)賣(mài)合同規(guī)定的期限到期辦理交割時(shí)，無(wú)論匯率發(fā)生何種變動(dòng)，都應(yīng)按照合同規(guī)定的匯率辦理交割手續(xù)。期匯交易所采用的匯率稱(chēng)為遠(yuǎn)期匯率，也稱(chēng)期匯匯率。3（二）期匯合同與期匯匯率1、期匯合同定義：期匯合同,也稱(chēng)遠(yuǎn)期外匯合同。指客戶(hù)與經(jīng)紀(jì)銀行簽定的，將由銀行按照雙方約定的遠(yuǎn)期匯率，在未來(lái)的日期，把一種貨幣兌換成另一種貨幣的契約。交割期限：30，60，90，或180天等。特點(diǎn)：到期辦理交割時(shí)，無(wú)論匯率發(fā)生何種變化，都應(yīng)按照合同規(guī)定的匯率辦理交割。所謂交割（Delivery），是指買(mǎi)賣(mài)雙方履行交易契約，進(jìn)行錢(qián)貨兩清的授受行為。同其他交易一樣，交割日期不同，則買(mǎi)賣(mài)價(jià)格也不同。45高利率貨幣近期升值，遠(yuǎn)期貶值原因大量資金套取利差。因?yàn)槔矢叩呢泿啪鸵馕吨^高的收益率，為了套取利差，就會(huì)賣(mài)出利率較低的貨幣，買(mǎi)入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌钟懈呃守泿诺狡诤?，如匯率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在其拋售低利率貨幣、買(mǎi)入高利率貨幣的同時(shí)，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，即賣(mài)出高利率貨幣，買(mǎi)入低利率貨幣，以達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)大量資金進(jìn)行套利操作的時(shí)候，即期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為升值，低利率貨幣表現(xiàn)為貶值；遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為貶值，低利率貨幣表現(xiàn)為升值。匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其套利的空間越來(lái)越小，最終到達(dá)平衡。6（三）升水與貼水在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上期匯匯率與現(xiàn)匯匯率的差額，就叫遠(yuǎn)期升水或遠(yuǎn)期貼水。升水（溢價(jià)premium）：直接標(biāo)價(jià)法下，指遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率的差額。

貼水（折價(jià)discount）：直接標(biāo)價(jià)法下，指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。

判斷題：在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水。7銀行報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)值在實(shí)務(wù)中常用點(diǎn)數(shù)表示，每點(diǎn)（point）為萬(wàn)分之一，即0.0001。

例如：在巴黎外匯市場(chǎng)上，美元即期匯率為USD1=EUD0.8300，三個(gè)月美元升水50點(diǎn)，六月期美元貼水45點(diǎn)。則在直接標(biāo)價(jià)法下，三月期美元匯率為USD1=EUD（0.8300+0.0050）=EUD0.8350，六月期美元匯率為USD1=EUD（0.8300-0.0045）=EUR0.8255。8二、套期保值與投機(jī)牟利套期保值：目的：鎖定匯率，將不確定變?yōu)榇_定（已知）有外幣資產(chǎn)——賣(mài)出外幣（同期、等額）有外幣負(fù)債——買(mǎi)進(jìn)外幣（同期、等額）投機(jī)牟利：目的：利用到期匯率與約定匯率差獲利預(yù)期外幣升值——買(mǎi)進(jìn)外幣（約定匯率比到期匯率低）預(yù)期外幣貶值——賣(mài)出外幣（約定匯率比到期匯率高）9三、期匯市場(chǎng)上的主要衍生工具外匯遠(yuǎn)期合同：套期保值外匯期貨合同：投機(jī)牟利外匯期權(quán)合同：套期保值、投機(jī)牟利10第二節(jié)對(duì)外幣交易套期保值期匯合同四種業(yè)務(wù)類(lèi)型1、外幣交易的套期保值2、外幣約定的套期保值3、外幣凈投資的套期保值4、用期匯合同投機(jī)業(yè)務(wù)11外幣交易的套期保值

一、進(jìn)出口商對(duì)外幣套期保值的會(huì)計(jì)處理程序例3、例4二、升水或貼水損益遠(yuǎn)期>即期應(yīng)收外幣賬款有利應(yīng)付外幣賬款不利遠(yuǎn)期<即期應(yīng)收外幣賬款不利應(yīng)付外幣賬款有利12三、對(duì)外匯遠(yuǎn)期合同采用公允價(jià)值計(jì)量初始計(jì)量：以外匯遠(yuǎn)期匯率折算各期末：以各期末的公允價(jià)值（遠(yuǎn)期匯率）計(jì)算損益。損益計(jì)入當(dāng)期凈收益，不再遞延攤銷(xiāo)。13練習(xí)：請(qǐng)將365頁(yè)例4改用公允價(jià)值計(jì)量外匯遠(yuǎn)期合同14日期序號(hào)進(jìn)口商5.316.307.301234567在途商品￡8000應(yīng)付賬款￡8000應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡7988（12466/1.5607）應(yīng)付英鎊遠(yuǎn)期合同款￡7988

應(yīng)付賬款￡47匯兌損益（利得）￡47外匯遠(yuǎn)期合同損益￡59

應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡59（12466/1.5722-7988)應(yīng)付英鎊遠(yuǎn)期合同款￡7988銀行存款￡7988銀行存款￡7922外匯遠(yuǎn)期合同損益￡7應(yīng)收美元遠(yuǎn)期合同款￡7929（7988-59）應(yīng)付賬款￡7953（8000-47）銀行存款￡7922匯兌損益