從凈利潤(rùn)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析 會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)

PAGE摘要本文通過(guò)研究?jī)衾麧?rùn)來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向和面臨的問(wèn)題，以財(cái)務(wù)報(bào)表分析的形式，通過(guò)分析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，以評(píng)判當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。本文分析了凈利潤(rùn)指標(biāo)的意義和定義，同時(shí)有針對(duì)性地提出了凈利潤(rùn)指標(biāo)所存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的解決措施。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)，盈利能力，凈利潤(rùn) 目錄引言 1一、凈利潤(rùn)概念和影響因素 1二、凈利潤(rùn)指標(biāo)意義 1三、凈利潤(rùn)存在的問(wèn)題 2（一）現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)凈利潤(rùn)確認(rèn)的主要政策 3（二）虛假凈利潤(rùn)問(wèn)題 41、凈利潤(rùn)虛增問(wèn)題 42、會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的合規(guī)造假行為 43、“合規(guī)”凈利潤(rùn)造假 5四、對(duì)策建議 6（一）以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)取代凈利潤(rùn) 7（二）以凈溢余現(xiàn)金取代凈利潤(rùn) 8（三）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~取代凈利潤(rùn) 10參考文獻(xiàn) 11PAGE1引言資產(chǎn)凈利率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用受托資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力，也是其中一個(gè)最重要的指標(biāo)。由資產(chǎn)凈利率分解出來(lái)的兩個(gè)指標(biāo)，即銷售凈利率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以比較全面準(zhǔn)確地反映該經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的各方面的內(nèi)容，二者往往呈現(xiàn)反方向變動(dòng)。企業(yè)要根據(jù)自身的資源條件以及外部環(huán)境做出正確的選擇，或者是“高盈利，低周轉(zhuǎn)”的方針，或者是“低盈利，高周轉(zhuǎn)”。因此，在對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)進(jìn)行考察，應(yīng)將總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)以及銷售凈利率這兩個(gè)指標(biāo)綜合起來(lái)進(jìn)行考慮。分解出來(lái)的權(quán)益乘數(shù)可以充分反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)政策。在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變的情況下時(shí)，提高權(quán)益乘數(shù)在可以提升權(quán)益凈利率的同時(shí)在無(wú)形之中也會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)權(quán)益乘數(shù)進(jìn)行分析時(shí)需要聯(lián)系銷售收入，分析企業(yè)的資產(chǎn)利用水平；同時(shí)也可以與權(quán)益結(jié)構(gòu)相結(jié)合對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行關(guān)注。一、凈利潤(rùn)概念和影響因素凈利潤(rùn)（NetProfit）是指在所有利潤(rùn)總和中按規(guī)定交納了所得稅以后公司的利潤(rùn)留存，一般也稱為稅后利潤(rùn)或凈收入。凈利潤(rùn)是這樣來(lái)計(jì)算的：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好與壞最后還是取決于凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)多，就代表著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益好，企業(yè)在上升階段；相反的如果凈利潤(rùn)少，就預(yù)示著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益很差，企業(yè)處于困境之中，一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的好與差就取決于凈利潤(rùn)的多少。凈利潤(rùn)的多少與這兩個(gè)因素有很大的關(guān)系，第一是利潤(rùn)總和，第二點(diǎn)就是所得稅費(fèi)用，一個(gè)企業(yè)的所得稅率都是有一定規(guī)定的，所得稅率如果高，凈利潤(rùn)就會(huì)減少。目前我國(guó)主要有兩種所得稅率，一是通常企業(yè)25%的所得稅率，也就是利潤(rùn)總和中的25%要用來(lái)當(dāng)做稅收把它交給國(guó)家財(cái)政；除此之外就是針對(duì)那些三資企業(yè)和一部分的高科技企業(yè)所實(shí)行的優(yōu)惠稅率，所得稅率為15%。一旦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)條件良好的話，相應(yīng)的所得稅率就會(huì)降低，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益也會(huì)相對(duì)的好一點(diǎn)。二、凈利潤(rùn)指標(biāo)意義財(cái)務(wù)報(bào)表分析旨在利用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行系統(tǒng)、全面、科學(xué)的分析，以利于各個(gè)利益相關(guān)者了解公司的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等狀況，并做出正確的經(jīng)營(yíng)、投資決策。直至今日，財(cái)務(wù)報(bào)表分析在財(cái)務(wù)信息需求者的推動(dòng)下，財(cái)務(wù)分析專業(yè)人士在內(nèi)容、范圍、方法、技術(shù)等各個(gè)方面進(jìn)行了更深、更科學(xué)的研究?，F(xiàn)代公司制度下，股份制公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)是相分離的。投資者擁有公司的所有權(quán)，對(duì)公司所取得的收益擁有分配權(quán)，但一般不直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理；而公司管理者以取得報(bào)酬的形式接受投資者的委托，擁有公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)，直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，但同時(shí)也受到投資者的約束；債權(quán)人不能直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，只擁有按期收回其借款本金和利息的權(quán)利；政府有關(guān)部門(mén)為了保證整個(gè)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)而對(duì)公司進(jìn)行間接調(diào)控；而與該公司擁有業(yè)務(wù)往來(lái)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)公司則需要充分了解其合作者的經(jīng)營(yíng)狀況和信譽(yù)，為是否繼續(xù)合作做出決策。它所提供的會(huì)計(jì)信息具有重要作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，有利于經(jīng)營(yíng)管理人員了解本單位各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)的完成情況，評(píng)價(jià)管理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，制定措施改善經(jīng)營(yíng)管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益，為經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和決策提供依據(jù)；有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。通過(guò)對(duì)各單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行匯總和分析，了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，以便宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，優(yōu)化資源配置，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展；而且是利于各方投資人對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行一個(gè)大致的了解，對(duì)企業(yè)的盈利水平、投資收益等進(jìn)行初步的掌握，為其進(jìn)一步投資提供依據(jù)；還能夠使得相關(guān)的財(cái)政部門(mén)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)察、監(jiān)督，規(guī)范其正常發(fā)展。三、凈利潤(rùn)存在的問(wèn)題現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的收入、費(fèi)用和利潤(rùn)帶有虛擬性，會(huì)造成公司凈利潤(rùn)合規(guī)的虛假性。按現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的凈利潤(rùn)，不是企業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)，也沒(méi)有體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。文章建議：在實(shí)際工作中，以“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”為主要指標(biāo)，結(jié)合運(yùn)用“凈利潤(rùn)”指標(biāo)來(lái)考核和評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)。企業(yè)凈利潤(rùn)作為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系的主要指標(biāo)已受到理論界和實(shí)務(wù)工作者的質(zhì)疑。筆者認(rèn)為：該指標(biāo)的科學(xué)性、公正性和可行性是值得商榷的。因?yàn)榘船F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的收入、費(fèi)用和利潤(rùn)帶有虛擬性，會(huì)造成公司凈利潤(rùn)合規(guī)的虛假性。按現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的凈利潤(rùn)，不是企業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)，也沒(méi)有體現(xiàn)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。下面擬從四個(gè)方面談?wù)劇捌髽I(yè)凈利潤(rùn)”合規(guī)的虛假性及解救建議。（一）現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)凈利潤(rùn)確認(rèn)的主要政策《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十三條規(guī)定：首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司，應(yīng)當(dāng)符合最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元的條件?！蹲C券法》第五十六條規(guī)定：公司最近三年連續(xù)虧損。在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利，由證券交易所決定終止其股票上市交易?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。要求企業(yè)在發(fā)出商品或提供勞務(wù)取得收取價(jià)款的憑據(jù)時(shí)便確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：允許將公允價(jià)值作為一種會(huì)計(jì)計(jì)量屬性。例如：非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則允許對(duì)換入資產(chǎn)采用公允價(jià)值確認(rèn)計(jì)量；債務(wù)重組準(zhǔn)則對(duì)以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的會(huì)計(jì)處理允許采用公允價(jià)值確認(rèn)計(jì)量；金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量；投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則允許對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量等等?！肮蕛r(jià)值變動(dòng)損益”科目核算企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。另外，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，其公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失，也在本科目核算?，F(xiàn)行政府補(bǔ)助具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第七條規(guī)定：政府補(bǔ)助計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南規(guī)定：債務(wù)重組利得、政府補(bǔ)助列入營(yíng)業(yè)外收入賬戶核算?，F(xiàn)行債務(wù)重組具體準(zhǔn)則規(guī)定：重組債務(wù)的賬面價(jià)值與公允價(jià)值總額之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。即重組債務(wù)的賬面價(jià)值與清償債務(wù)的資產(chǎn)公允價(jià)值、所轉(zhuǎn)股份的公允價(jià)值?；蛘咧亟M后債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額，債務(wù)人應(yīng)將債務(wù)重組利得計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入；債權(quán)人應(yīng)將債務(wù)重組損失計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出?，F(xiàn)行固定資產(chǎn)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第十九條規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每年年度終了，對(duì)固定資產(chǎn)的使用壽命，預(yù)計(jì)凈殘值和折舊方法進(jìn)行復(fù)核，發(fā)現(xiàn)使用壽命預(yù)計(jì)數(shù)及預(yù)計(jì)凈殘值與原先估計(jì)有差異時(shí)。應(yīng)當(dāng)調(diào)整固定資產(chǎn)的折舊年限與凈殘值；發(fā)生與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變的，應(yīng)當(dāng)改變固定資產(chǎn)折舊方法?，F(xiàn)行存貨具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第十五條規(guī)定：資產(chǎn)負(fù)債表日。存貨應(yīng)當(dāng)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量。存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備．計(jì)入當(dāng)期損益?，F(xiàn)行企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第五十六條規(guī)定：企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、投資資產(chǎn)、存貨等．以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。（二）虛假凈利潤(rùn)問(wèn)題2011年是企業(yè)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的第五年。五年的實(shí)踐中，絕大多數(shù)企業(yè)能夠嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求．選擇穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策、運(yùn)用恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)估計(jì)，真實(shí)完整地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。但在執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，也客觀地反映出現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還存在一些值得進(jìn)一步完善和規(guī)范的新問(wèn)題。如果嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則．會(huì)顯現(xiàn)合規(guī)的虛假凈利潤(rùn)，有利于企業(yè)對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行操縱。1、凈利潤(rùn)虛增問(wèn)題政府補(bǔ)貼和政府專項(xiàng)資金列入營(yíng)業(yè)外收入賬戶核算，導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)虛增。按現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定而確認(rèn)的企業(yè)凈利潤(rùn)，盡管在客觀上有虛假性，但企業(yè)，特別是上市公司不一定會(huì)提出異議。因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤(rùn)為正數(shù)．可以掩蓋企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等諸多方面存在的種種問(wèn)題；可以避開(kāi)對(duì)上市公司實(shí)行ST、PT甚至退市的處理；還可以作為利好消息。維持股價(jià)或使股價(jià)達(dá)到預(yù)期波動(dòng)水平或?qū)⒐蓛r(jià)逐步推高。2、會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的合規(guī)造假行為權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)點(diǎn)是能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)特定會(huì)計(jì)期間實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況，但在實(shí)施的過(guò)程中逐步暴露出而且需要亟待解決的兩大弊端：一是應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款、預(yù)提費(fèi)用、待攤費(fèi)用等業(yè)務(wù)的主觀因素過(guò)多，確認(rèn)的結(jié)果缺乏客觀性。二是對(duì)未收到的銷貨款在貨幣沒(méi)有回籠的情況下予以確認(rèn)，不但不能反映企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流量。而且造成企業(yè)虛增利潤(rùn)、企業(yè)超前繳稅、企業(yè)超前向投資者分配稅后利潤(rùn)和國(guó)家財(cái)政虛收。這種行為從形式上看，沒(méi)有違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，既可以滿足公司股票上市交易的條件，又可以防止因連續(xù)虧損。終止其股票上市交易的風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)質(zhì)上虛增了企業(yè)凈利潤(rùn)。3、“合規(guī)”凈利潤(rùn)造假現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有統(tǒng)一性，也有一定的靈活性。同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理存在著多種備選的會(huì)計(jì)方法供企業(yè)隨意選擇。利用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則?？梢詾槠髽I(yè)利潤(rùn)操縱提供一定的空間。(1)合規(guī)運(yùn)作《固定資產(chǎn)》具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可以變動(dòng)折舊要素虛增或虛減企業(yè)凈利潤(rùn)企業(yè)固定資產(chǎn)折舊額的大小直接影響到當(dāng)期的凈利潤(rùn)，而折舊額的大小又取決于固定資產(chǎn)折舊要素(使用壽命、預(yù)計(jì)殘值和折舊方法等)的確認(rèn)。每年年度終了，如果使用壽命預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異；預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異，固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟(jì)利益預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變的，只要有證據(jù)，允許改變固定資產(chǎn)使用壽命、預(yù)計(jì)殘值和折舊方法，合規(guī)的利潤(rùn)造假行為也就由此發(fā)生。如某公司有～棟營(yíng)業(yè)、辦公兼用的大樓，原值為8000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)折1日年限12年，第一年采用平均年限法提取折IEt額：(8000—200)÷12=650萬(wàn)元。第二年發(fā)現(xiàn)折舊年限預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)有差異，折舊年限由12年改變?yōu)?5年，則第二年提取折舊額：(8000—200)÷15=520萬(wàn)元。第二年稅后凈利潤(rùn)在沒(méi)有現(xiàn)金流入的情況下，合規(guī)增加97．5萬(wàn)元。(2)合規(guī)運(yùn)作《債務(wù)重組》具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可以大幅提升年度凈利潤(rùn)債務(wù)重組中，債務(wù)人獲得的利益由原來(lái)計(jì)入資本公積改為直接計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，增加本期利潤(rùn)。對(duì)于那些無(wú)力清償債務(wù)的企業(yè)，一旦獲得債務(wù)全部或者大部分豁免，在沒(méi)有現(xiàn)金流入的情況下，會(huì)大幅度提升企業(yè)利潤(rùn)。以鋅業(yè)股份(∞10751)為例：該公司2007年、2008年連續(xù)兩年虧損，公司股票被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。到2009年6月份還處于虧損狀態(tài)，由于下半年收到財(cái)政補(bǔ)貼及獲得債務(wù)重組收益共計(jì)4500萬(wàn)元，占當(dāng)年凈利潤(rùn)6322萬(wàn)元的71％。才被撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。公司2010年半年報(bào)顯示，鋅業(yè)股份上半年虧損1660萬(wàn)元．又是靠債務(wù)重組收益3910萬(wàn)元才實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1659萬(wàn)元。2011年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：因沒(méi)有獲得債務(wù)重組收益和財(cái)政補(bǔ)貼，上半年凈虧損2．11億元。(3)合規(guī)運(yùn)作具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的公允價(jià)值計(jì)量屬性，凈利潤(rùn)失去績(jī)效考核的作用我們知道，公允價(jià)值本質(zhì)是個(gè)估值的金額。這種信息質(zhì)量可靠性不足的問(wèn)題來(lái)之予公允價(jià)值估價(jià)方法的復(fù)雜性和計(jì)量確認(rèn)的人為性。難度很大的公允價(jià)值計(jì)量操作，再加上市場(chǎng)因素的不穩(wěn)定。算出來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)收益額或損失額不但不真實(shí)。而且沒(méi)有可比性。如某公司進(jìn)行短期股票投資，以每股6元的價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入800萬(wàn)股股票，因交易性金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格每時(shí)每刻都在變化，到年底編制報(bào)表前該股票上漲到了16元，按公允價(jià)值計(jì)量增加收益8000萬(wàn)元。幾天后該股票下跌到11元，但公司收益不能及時(shí)得以調(diào)整，很明顯地看出公允價(jià)值確認(rèn)的不合理和不公允。筆者隨機(jī)從2010年度的年報(bào)中抽調(diào)出三個(gè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)：中集集團(tuán)(000039)2010年度凈利潤(rùn)28．5億元，其中公允價(jià)值變動(dòng)收益2．35億元；格力電器(000651)2010年度凈利潤(rùn)43億元，其中公允價(jià)值變動(dòng)收益0．7億元；寧波銀行(002142)2010年度凈利潤(rùn)23．22億元．其中公允價(jià)值變動(dòng)損失1．04億元。從這些數(shù)據(jù)中也可以看出：凈利潤(rùn)作為績(jī)效考核指標(biāo)確實(shí)是值得商榷的。(4)合規(guī)運(yùn)作《存貨》具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可以左右公司凈利潤(rùn)的確認(rèn)中國(guó)金融數(shù)據(jù)庫(kù)顯示：2011年8月23日。從上海、深圳證券交易所披露的中報(bào)情況看，1至6月上市公司的資產(chǎn)減值損失共計(jì)401億元，同比增長(zhǎng)44％，其中計(jì)提的存貨減值損失共計(jì)134億元。同比增長(zhǎng)了21％，這些減值損失直接計(jì)入當(dāng)期損益。現(xiàn)行企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第五十六條規(guī)定：企業(yè)包括存貨在內(nèi)的各項(xiàng)。資產(chǎn)。以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。除國(guó)家稅收規(guī)定外。企業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定提取的任何形式的減值準(zhǔn)備金不得在企業(yè)所得稅前萬(wàn)方數(shù)據(jù)扣除。計(jì)提的資產(chǎn)減值損失要調(diào)增應(yīng)納稅所得額，計(jì)交企業(yè)所得稅。由于計(jì)提減值損失有多種方法供選擇，其提取比例由企業(yè)確定。在合規(guī)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)．完全可以左右公司凈利潤(rùn)的確認(rèn)。四、對(duì)策建議上述在執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中而出現(xiàn)的虛假凈利潤(rùn)，不是財(cái)會(huì)人員的過(guò)錯(cuò)。也不能追究企業(yè)的責(zé)任，而是屬于現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善所造成的。解決該問(wèn)題的唯一途徑，只有通過(guò)政府行為來(lái)修改相關(guān)的法規(guī)政策，才能從根本上得以解決。根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以賬面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算的“凈利潤(rùn)”作為企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)，會(huì)減弱國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力。會(huì)影響證券市場(chǎng)的完善和發(fā)展，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生誤導(dǎo)。還會(huì)誤導(dǎo)投資行為，損害投資者的利益。筆者擬介紹三項(xiàng)解救建議，供企業(yè)管理者、經(jīng)營(yíng)者和決策者參考。（一）以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)取代凈利潤(rùn)天津商業(yè)大學(xué)副教授王廣輝提出：考核公司盈利能力和經(jīng)營(yíng)成果應(yīng)以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主，而不是凈利潤(rùn)或利潤(rùn)總額。盡管對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也會(huì)加以粉飾，但相對(duì)而言，該指標(biāo)較凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額要實(shí)在得多。目前。計(jì)算各種利潤(rùn)率指標(biāo)以及凈資產(chǎn)收益率、每股收益等，大都選用凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)往往被冷落。從構(gòu)成上看。利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)除受主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)影響外，還受其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支凈額、所得稅的多因素影響．而后幾項(xiàng)正是上市公司虛增利潤(rùn)的主要渠道。王廣輝認(rèn)為，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)受非正常因素影響小，用它取代凈利潤(rùn)。計(jì)算出的凈資產(chǎn)收益率或每股收益等，更能準(zhǔn)確反映公司的收益水平。一些上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)很低。甚至虧損。但凈利潤(rùn)卻很高，可能這些公司凈資產(chǎn)收益率和每股收益較高。但這些公司不具有成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿?。如果避開(kāi)受其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、非經(jīng)常性損益及所得稅率影響的凈利潤(rùn)指標(biāo)。會(huì)有助于抑制上市公司虛增凈利潤(rùn)的行為。以海爾公司為例，公司盈利能力是指公司賺取利潤(rùn)的能力，反映公司的資金增值能力。主要包括公司從銷售收入中獲取利潤(rùn)的能力分析、公司使用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力分析。一般來(lái)說(shuō)，主要從銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)對(duì)公司的盈利能力進(jìn)行分析。銷售凈利率是公司銷售的最終獲利能力指標(biāo)，比率越高，說(shuō)明公司的獲利能力越強(qiáng)。銷售凈利率對(duì)管理人員特別重要，反映了公司價(jià)格策略以及控制管理成本的能力。其計(jì)算公式如下：銷售凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入表1：海爾集團(tuán)銷售凈利率會(huì)計(jì)年度2012年2011年?duì)I業(yè)收入7985660萬(wàn)元7，366250萬(wàn)元凈利潤(rùn)436061萬(wàn)元364766萬(wàn)元銷售凈利率5.46%4.95%從表1中可以看出，公司的銷售凈利率所上升。凈資產(chǎn)收益率是從股東角度考核其盈利能力，其比值一般越高越好。凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式如下：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益表2：海爾集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率會(huì)計(jì)年度2012年2011年凈資產(chǎn)收益率(％)29.3832.26從表2中可以看出，公司2012年的凈資產(chǎn)收益率比較低，比2011年的凈資產(chǎn)收益率還要低?？傎Y產(chǎn)收益率反映公司總資產(chǎn)能夠獲得凈利潤(rùn)的能力，是反映公司資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，整個(gè)公司的獲利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2表3：海爾集團(tuán)總資產(chǎn)收益率會(huì)計(jì)年度2012年2011年總資產(chǎn)收益率9.75%10.75%從表3中可以看出，公司的總資產(chǎn)收益率，2012年略低于2011年。將主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)作為企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)主要指標(biāo)，可以在很大程度上反映企業(yè)的盈利質(zhì)量和獲利能力。企業(yè)要持續(xù)發(fā)展。必須發(fā)展企業(yè)的主業(yè)。提高主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的比重，才能增加企業(yè)的價(jià)值。但是，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所含的應(yīng)收賬款仍然會(huì)造成利潤(rùn)的虛增。（二）以凈溢余現(xiàn)金取代凈利潤(rùn)廈門(mén)大學(xué)會(huì)計(jì)系副教授汪一凡提出：“凈利潤(rùn)”是個(gè)“什么也不是”的概念，既不反映收到的現(xiàn)金，也不反映支付的現(xiàn)金，卻被人們誤以為代表“賺錢(qián)”。汪一凡認(rèn)為，在現(xiàn)金流量表主表上的四大板塊，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響額中，刨除籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，其余的三大板塊之和，才是企業(yè)，特別是上市公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，稱之為“凈溢余現(xiàn)金”指標(biāo)。用公式表示：凈溢余現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一[財(cái)務(wù)費(fèi)用一應(yīng)付利息(年末余額一年初余額)]。該指標(biāo)可作為評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)的核心指標(biāo)。以海爾公司財(cái)務(wù)為例，營(yíng)運(yùn)資金是指公司可以長(zhǎng)期自由支配使用的流動(dòng)資金，也就是公司在某一時(shí)點(diǎn)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，是反映公司短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債表4：海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金會(huì)計(jì)年度2012年2011年流動(dòng)資產(chǎn)3969969萬(wàn)元3133400萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債3134124萬(wàn)元2593266萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資金835845萬(wàn)元540134萬(wàn)元從表4中可以看出，公司的營(yíng)運(yùn)資金均為正數(shù)，表明公司有能力用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部短期債務(wù)。但要充分說(shuō)明公司的短期償債能力還需要結(jié)合其他比率來(lái)分析。流動(dòng)比率是指在某一時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，即流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)表示企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證；它反映了企業(yè)可在一年內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)因無(wú)法償還到期的短期負(fù)債而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但是，該指標(biāo)值過(guò)高則表示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，可能降低資金的獲利能力。該指標(biāo)值一般以2為宜。表5：海爾集團(tuán)流動(dòng)比率會(huì)計(jì)年度2012年2011年流動(dòng)比率1.271.21從表5中，我們可以得出公司的流動(dòng)比率有了一個(gè)明顯的增加。速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。流動(dòng)資產(chǎn)一般是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的差額。之所以要扣除存貨，是因?yàn)榇尕浛赡艽嬖谧儸F(xiàn)能力問(wèn)題。若一個(gè)公司的流動(dòng)比率看起來(lái)正常（即在2：1左右），而速動(dòng)比率卻偏低，則公司的短期償債能力依然存在問(wèn)題。速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值為1：1。速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨可能由于積壓過(guò)久等原因而無(wú)法變現(xiàn)，或者變現(xiàn)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于賬面價(jià)值；另外，待攤費(fèi)用一般也不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流入。因此，僅以流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的部分與流動(dòng)負(fù)債的比值來(lái)計(jì)算速動(dòng)比率。速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)未來(lái)的償債能力越有保證。但是，速動(dòng)比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn)，從而可能降低資金的獲利能力。該指標(biāo)值，一般以1為宜。表6：海爾集團(tuán)速動(dòng)比率會(huì)計(jì)年度2012年2011年速動(dòng)比率1.040.98從表6中可以看出，公司近兩年的速動(dòng)比率均低于1或者略微高于1，處在非正常線上，而且有了下滑的趨勢(shì)，說(shuō)明公司可用于償還流動(dòng)負(fù)債的速動(dòng)資產(chǎn)是逐年下降的，公司的短期償債能力在削弱。從以上對(duì)各個(gè)短期償債能力的分析中可以看出，公司的短期償債能力在下滑，公司的營(yíng)運(yùn)資金、速動(dòng)比率都處在危險(xiǎn)期，值得注意。凈溢余現(xiàn)金，是企業(yè)在本期賺到的已經(jīng)入賬的錢(qián)，它是保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展的源泉．是投資者實(shí)實(shí)在在的收益。管理者和投資老可以據(jù)此預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的盈利能力和判斷企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。并通過(guò)它預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。但上述財(cái)務(wù)費(fèi)用和應(yīng)付利息兩項(xiàng)數(shù)據(jù)是合并在籌資活動(dòng)的。支付股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目?jī)?nèi)。且無(wú)法確認(rèn)“支付給債權(quán)人的”和“支付給股東的”現(xiàn)金流出額。（三）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~取代凈利潤(rùn)“凈利潤(rùn)”是一項(xiàng)不真實(shí)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，又是一項(xiàng)企業(yè)短期行為的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)?，F(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)通則將企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)由利潤(rùn)最大化改為價(jià)值最大化，其目的就是為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，避免企業(yè)短期行為。筆者認(rèn)為：相對(duì)“凈利潤(rùn)”而言，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”是一項(xiàng)科學(xué)的、真實(shí)的、可行的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的首選指標(biāo)。“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~”即現(xiàn)金流量表中的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”。它是一項(xiàng)既可以揭示企業(yè)盈利能力的質(zhì)量又與企業(yè)生存密切相關(guān)的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。通過(guò)該指標(biāo)的內(nèi)涵分析，在全面評(píng)價(jià)企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流入流出質(zhì)量的基礎(chǔ)上。有助于管理者、經(jīng)營(yíng)者和投資者作出企業(yè)持續(xù)發(fā)展的相關(guān)決策。以銀河電子(002519)為例：2011年尾盤(pán)股價(jià)突然拉升，收盤(pán)價(jià)由21．36元上升到23．19元。上漲了7．86％。7月14日該公司半年報(bào)公示：上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期上升22．16％；凈利潤(rùn)O．44億元，與上年同比增長(zhǎng)18．1％；上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為一1.3億元，比去年同期下降17．10％。7月15日，股價(jià)降至21．31元．到9月30日已降至15．3元。究其原因：一是報(bào)告期末，銀河