新能源周報（第56期）：關(guān)注龍頭中期底部需求變量在海外

2023-09-172023-09-17行業(yè)研究報告太平洋證券股份有限公司證券研究報告走勢對比走勢對比《儲能與電力設備周報(第9期):收益來源更豐富，看好后續(xù)裝機》報告系列一：從特斯拉看新一輪新證券分析師：劉強鋰能、陽光電源、日月股份等公司正開啟低谷期回購自己股票的歷程。特斯拉、寧德時代等新能源龍頭，有望率先確認中周期底環(huán)比+5%，滲透率9.53%。關(guān)注歐洲反補貼調(diào)查進展，國企業(yè)出海建廠：調(diào)查事件本質(zhì)上還是出于歐盟對本土產(chǎn)業(yè)鏈的保光伏產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點：風電產(chǎn)業(yè)鏈核心觀點：低谷期布局海風、海外，零部件備監(jiān)造完成。調(diào)查短期對電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大歐盟對中國電動汽車展開反補貼調(diào)查,短期對電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不UrsulavonderLeyen表示，歐盟委員會啟動對中國電動汽車制造商短期內(nèi)對我國電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大，中長期有望加快我國產(chǎn)業(yè)鏈宙邦、科達利、鼎勝新材等企業(yè)均已在歐洲建廠，產(chǎn)能有望逐步釋3）后周期：派能科技、鵬輝能源、盛弘股份（二）光伏：HBC首條生產(chǎn)線落地，新技術(shù)引領(lǐng)下一輪向上周期超過27.0%量產(chǎn)線。同時根據(jù)草根調(diào)研，2024年龍頭企業(yè)有望海風近期消息面不斷利好，市場預期有望走出冰點。800MW海上風電項目進行設計施工項目和工程監(jiān)理項目招標，3）2）塔筒/樁基：泰勝風能、天順風能、海力風電風電公司層面：三一重能出售子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、技術(shù)進步不及預期一、行業(yè)觀點及投資建議 7(一)新能源汽車：8月歐美新能源汽車銷量同比高增，歐盟反補貼調(diào)查短期對電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大7(二)光伏：HBC首條生產(chǎn)線落地，新技術(shù)引領(lǐng)下一輪向上周期 8(三)風電：江蘇海風再傳利好，持續(xù)看好海風產(chǎn)業(yè)鏈 9 9(一)新能源汽車：氫氧化鋰價格環(huán)比下降4.52%、碳酸鋰價格環(huán)比下降7.85% 9(二)光伏：硅料價格環(huán)比上升、硅片價格環(huán)比持平，電池片報價環(huán)比下降，P型組件價格環(huán)比持平。13(三)風電：齒輪鋼、鑄造生鐵價格持平，10MM造船板價格下降0.13%，廢鋼價格上漲1.13%17三、行業(yè)新聞追蹤 17(一)新能源汽車：9月13日，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟委員會將啟動一項針對從中國進口的電動汽車的反補貼調(diào)查 17(二)光伏：WOODMACKENZIE：氣候法案助攻，今年美國太陽能裝機容量有望增加32GW；國電投900MW異質(zhì)結(jié)組件中標公示：最高中標價1.483元W，均價1.393元W 19(三)風電：華潤福建700MW海上風電項目簽約，總投資100億 21 27(一)新能源汽車：天奈科技董事長任昭銘先生因個人工作原因辭去公司第二屆董事會董事職務27(二)光伏：陽光電源、昱能科技擬回購公司股份；沐邦高科更正2023年半年報內(nèi)容30(三)風電：三一重能出售子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告 31 32圖表1：氫氧化鋰價格環(huán)比下降5.49%、碳酸鋰價格環(huán)比下降4.56% 11圖表2：電解鈷價格環(huán)比下降1.17% 11圖表3：三元前驅(qū)體價格環(huán)比持平、三元正極價格環(huán)比下降2.63% 12圖表4：磷酸鐵鋰正極價格環(huán)比下降2.78% 12圖表5：人造石墨價格國產(chǎn)/中端環(huán)比持平、人造石墨價格國產(chǎn)/高端環(huán)比持平 12圖表6：干法雙拉隔膜價格環(huán)比持平、濕法隔膜價格環(huán)比持平 12圖表7：電解液價格環(huán)比下降7.1% 13圖表8：三元動力電芯價格環(huán)比持平 13圖表9：多晶硅致密料價格環(huán)比上升 16圖表10：182、210硅片價格環(huán)比持平 16圖表11：182、210電池片價格環(huán)比下降 16圖表12：182、210組件價格環(huán)比持平 16圖表13：10MM造船板價格本周下降0.13% 17圖表14：廢鋼價格本周上漲1.13% 17圖表15：齒輪鋼價格本周持平 17圖表16：鑄造生鐵價格本周持平 17貼調(diào)查短期對電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大新能源汽車行業(yè)本周我們的觀點如下：8月歐、美銷量同比大幅提升,其中葡萄牙同比+157%、德國和西班牙同比+80%，同比增速領(lǐng)先，德國、瑞典等國家環(huán)比邊際向好：1）德國：8月電動車注冊10.2萬輛，同比+80%，環(huán)比+62%，滲透率20.78%，環(huán)比-5.13pct；4）意大利：8月電動車注冊0.74萬輛，同比+56%，環(huán)比-21%，滲透率9.26%，環(huán)比+1.39pct；5）西班牙：8月電動車注冊0.75萬輛，同比+80%，環(huán)比-20%，滲透率11.08%，環(huán)比+1.37pct；8）葡萄牙：8月電動車注冊0.55萬輛，同比+157%，環(huán)比+2%，滲透率36.53%，環(huán)比+7.26pct；歐盟對中國電動汽車展開反補貼調(diào)查,短期對電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大，中長期促進我國企業(yè)出海建廠。據(jù)CNBC報道,今日歐盟主席UrsulavonderLeyen表示，歐盟委員會啟動對中國電動汽車制造商的補貼展開調(diào)查。反補貼調(diào)查必須在啟動后13個月內(nèi)采取措施，臨時措施必須在九個月內(nèi)實施，然后在接下來四個月實施最終措施。我國新能源汽車成本優(yōu)勢并非來自于補貼，而是來自于我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的成熟完善以及技術(shù)的領(lǐng)先。歐盟認為“全球市場現(xiàn)在充斥著更便宜的中國電動汽車，其價格被巨額國家補貼人為地壓低”，本身就存在誤解，出發(fā)點就是站不住腳的。調(diào)查事件本質(zhì)上還是出于歐盟對本土產(chǎn)業(yè)鏈的保護，即使歐盟采取增加關(guān)稅等政策，我們認為其短期內(nèi)對我國電動車產(chǎn)業(yè)鏈影響不大，中長期有望加快我國產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)出海建廠的速度。短期看，目前我國電動車出口量較小，今年1-8月共出口72.7萬輛，占總銷量的13.5%，并且出口的前三大國家為比利時、英國和泰國，并沒有全部集中于歐盟國家。長期看，為了規(guī)避政策風險，我國產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)出海建廠有望加速，比如寧德時代、新宙邦、科達利、鼎勝新材等企業(yè)均已在歐洲建廠，產(chǎn)能有望逐步釋放，看好我國電動車產(chǎn)業(yè)鏈出海的機會。重視新周期開啟帶來的新技術(shù)、新市場機會：1）核心成長：技術(shù)、成本、出海領(lǐng)先的一體化龍頭，特斯拉、寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、天賜材料、華友鈷業(yè)、璞泰來、恩捷股份、科達利等。2）新技術(shù)：a）鈉電池：圣泉集團、鼎勝新材等；b）大圓柱：億緯鋰能、科達利等；c）復合電池箔：寶明科技、英聯(lián)股份、光莆股份等（投產(chǎn)/下游應用領(lǐng)先璞泰來等（已3）后周期：派能科技、鵬輝能源、盛弘股份等。），3）新成長：愛旭股份、鈞達股份、億晶光電、異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦海風近期消息面不斷利好，市場預期有望走出冰點。2）塔筒/樁基：泰勝風能、天順風能、海力風電3）鑄鍛件等零部件：日月股份、金雷股份、恒潤股份、廣大特材、振江股份等。今電解鈷(≥99.8%）硫酸鈷(≥20.5%）四氧化三鈷(≥72%）84050數(shù)據(jù)來源：鑫欏鋰電，太平洋研究院整理注：表格數(shù)據(jù)均為均價格環(huán)比下降4.56% 環(huán)比下降2.63%50875421資料來源：鑫欏鋰電，太平洋研究院整理86420格環(huán)比持平76543210資料來源：鑫欏鋰電，太平洋研究院整理圖表7：電解液價格環(huán)比下降7.1%86420資料來源：鑫欏鋰電，太平洋研究院整理20資料來源：鑫欏鋰電，太平洋研究院整理(二)光伏：硅料價格環(huán)比上升、硅片價格環(huán)比持平，電池片報電池片價格環(huán)比微降，組件價格環(huán)比持平。硅料供需偏緊態(tài)勢仍存，下游市場觀望情緒漸濃，硅料價格暫時維穩(wěn)；硅片整體供需維持緊平衡狀態(tài)，價格上漲缺乏有力支撐，預計短期內(nèi)價格仍將持穩(wěn)；組件價格壓力向電池端傳導，但當前電池環(huán)節(jié)仍維持滿產(chǎn)運行；終端需求增加不及預期，疊加訂單競爭激烈，組件短期漲硅料與拉晶的上游供需矛盾仍在持續(xù)，硅料價格漲幅收各區(qū)域組件─造船板:10mm:全國均價—含稅價:齒輪鋼:20CrMoΦ50:寧波─鑄造生鐵:Z18:上海歐盟委員會將啟動一項針對從中國進口的電動汽車的反補貼四次“盟情咨文”時表示，歐盟委員會將啟動一項針對從中國進口的電動汽車的反補月，蜂巢能源裝機量攀升至前六名，同樣與其在插混市場持續(xù)發(fā)力有關(guān)。根據(jù)官方提巢能源會在馬鞍山一起投資試制線，兩公司一部分研發(fā)人員也將合并，但雙方的制造據(jù)介紹，相較Powerwall2，新裝置逆變器，可以直接連接太陽能以提高效率，電池容量最高可達40.5kWh。新裝輕量化材料、軟件技術(shù)開發(fā)等多個領(lǐng)域展開深度合作，共同推動鋰電材料領(lǐng)域的研發(fā)公告稱，考慮到全球市況動蕩及地緣政治沖突、金融市場氛圍持續(xù)不確定及疫情后短期經(jīng)濟復蘇等其他商業(yè)因素，相關(guān)各方已同意終止收購威馬汽車協(xié)議，因此收購事項【獅力達擬在重慶潼南投建200億元動力及儲能電池項目】獅力達新型動力、儲的32吉瓦，比2022年新增的裝機容量高出53%。（SOLARZOOM光儲億家https://t.hk.uy/b42F）復合邊框組件260MW，中標均價1.238元/W；輕質(zhì)組件中標均價2.016元/W?；趹?zhàn)略發(fā)展需要，更好地聚焦主業(yè)、減少關(guān)聯(lián)交易，公司在保留自發(fā)自用的光伏電運營管理業(yè)務的子公司股權(quán)，有利于減少公司與三一重工因屋頂光伏發(fā)電產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易。本次交易完成后，預計將增加公司利潤總額約0.33億元。（智匯光伏：https://t.hk.uy/b47u）具有極大的前景。但海上浮式光伏由于技術(shù)難題和高昂成本等原因，成熟的商業(yè)化產(chǎn)元）/兆瓦時的最終價格獲得了為期15年的差價合約，這些項目的裝機容量合計達型建筑物和構(gòu)筑物建成且符合國家、省、市光伏項目管理辦法要求的分布式光伏發(fā)電https://t.hk.uy/b4EW）日，內(nèi)蒙古工信廳等六部門聯(lián)合印發(fā)了《內(nèi)蒙古自治區(qū)工業(yè)和信息化廳等六部門關(guān)于億千瓦海上風電項目一場址風力發(fā)電機組及附屬設備(含塔筒)二次中選框架供應商候選場項目、福州港可門作業(yè)區(qū)泊位工程項目，以及卡赫貿(mào)易項目。其中，連江華潤海上【川能動力22.65億風電收購】四川省新能源動力股份有限公司限公司發(fā)行股份購買其持有的四川省能投風電開發(fā)有限公司20%股權(quán)，擬向成【Eversource出售海上風電租賃海域所有權(quán)給沃旭能源(?rsted交易價格6.25億美【振華重工研制出國內(nèi)首套風電運維船補償棧橋】振華重工研制的國內(nèi)首套風電運維重工首次建造的一艘風電運維母船上。此項目打破了國外技術(shù)壟斷局面，可確保在最【打造甬舟、溫臺兩個海上風電產(chǎn)業(yè)基地，建設深遠海風電試點示范項目】浙江省經(jīng)500萬千瓦，重點開展單機容量小于1.5兆瓦的風電機組技改升級。(風芒能源：【中廣核新能源發(fā)布《總裁調(diào)任、委任執(zhí)行董事及總裁及非執(zhí)行董事辭任》公告】張志武先生不再同時兼任公司總裁，繼續(xù)擔任董事會主席兼執(zhí)行董事；李光明先生獲委任為執(zhí)行董事及總裁；卞書明先生辭任非執(zhí)行董事。（北極星風力發(fā)電網(wǎng)：上風機下線儀式、防城港市新能源裝備產(chǎn)業(yè)集群超長葉片生產(chǎn)基地啟動儀式在廣西省【中科宇能聯(lián)合金風科技攻克了全國首個高山風電批量兆瓦級葉片增功項目技術(shù)難題】該項目由中科宇能全程提供產(chǎn)品硬件和技術(shù)的雙重支持，結(jié)合多項可靠性的保障技術(shù)【打造甬舟、溫臺兩個海上風電產(chǎn)業(yè)基地，建設深遠海風電試點示范項目】浙江省經(jīng)【華能海南分公司、大唐海南儋州海上風電項目中標結(jié)果公布，明陽、東方斬獲】華【圣久鍛件成為新強聯(lián)的全資子公司】新強聯(lián)發(fā)布《洛陽新強聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司關(guān)于洛陽新強聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司發(fā)行股份之支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資股權(quán)，交易完成后，圣久鍛件成為新強聯(lián)的全資子公司。（北極星風力發(fā)電網(wǎng)：海水淡化公司、未來能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)導者和綠色氫能的先行者——沙特國際電力與水務公司ACWAPower（下稱ACWAPower）正式簽署戰(zhàn)略諒解備忘錄。(每日風電：http://985.so/2nqt2）風力發(fā)電網(wǎng)：http://985.so/2n【華電集團&上海電氣深化海上風電等領(lǐng)域合作簽約】中國華電集團有限公司與上海電氣集團股份有限公司簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在海上風電、陸上新能源及大府與遠景能源有限公司就遠景風電場項目舉行簽約儀式。據(jù)悉，該項目計劃 http://985.so/2nqtv)高混塔方案的陸上風電場項目，也是西南地區(qū)在建最大規(guī)模高原山平穩(wěn)、安全系數(shù)更高。(風電頭條：http://985.s的全球首個漂浮式風漁融合項目“國能共享號”塔筒監(jiān)造工作順利完工，該項目是全球首個深遠海浮式風電與養(yǎng)殖一體化設計項目，為集團公司十大重點科技項目之一。目前，該項目已完成傾斜試驗和平臺可變載荷可靠性檢驗。（海上風電觀察：http://985.so/2nqzk）【嚴禁用分散式名義建集中式風電站，廣西防城區(qū)分散式風電開發(fā)建設實施方案】廣分散式風電項目可選擇全額上網(wǎng)的模式。優(yōu)先開發(fā)接入和消納條件好，接入點配電網(wǎng)不需改造的分散式風電項目。嚴禁將規(guī)劃內(nèi)的集中式風電項目或具備集中開發(fā)條件的辦公室舉行《中共中央國務院關(guān)于支持福建探索海峽兩岸融合發(fā)展新路建設兩岸融合光伏發(fā)電的規(guī)模多年來居世界第一，具備全球最先進的風電光伏生產(chǎn)能力和遠距離輸目《使用林地可行性報告》中部分地塊與現(xiàn)地不符，存在弄虛作假行為，同時該項目地可行性報告》編制單位“內(nèi)蒙古蒙戈利工程項目管理有限公司”列入不良信譽記錄風電、光伏發(fā)電，構(gòu)建適應能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的智能電網(wǎng)，擴大可再生能源終端直接小時配置新型儲能；其中，對于已落實儲能自建承諾的項目按實際配置容量、時長折辭去公司第二屆董事會董事職務二屆董事會薪酬與考核委員會相關(guān)職務，辭職后不再擔任公司任何職務。10,297.95萬元。3）發(fā)布關(guān)于調(diào)整20行數(shù)量上限的公告，由不超過69,756,317股（含本數(shù)）調(diào)整為不超過集說明書(申報稿)，募集資金總額不超過200,000.00萬元，鋰電材料眉山生產(chǎn)基地項目（一期）項目、鋰電池用高效單壁納米導電材于選舉孫麗女士為公司第九屆董事會獨立董事的議案》等兩項議案。關(guān)于2022年限制性股票激勵計劃第一個限售期解鎖股份上市流通的提示股，占目前公司總股本比例為0.0802%。解鎖的限制性股票可上市流通日3）發(fā)布關(guān)于天賜轉(zhuǎn)債回售的第三次提示性公告，回德方納米說明書(申報稿)，本次發(fā)行的募集資金總額不超過人民幣350,000.00萬年至2031年向某全球電池公司在歐洲、亞洲等生產(chǎn)基地的主流車型鋰電2）發(fā)布關(guān)于2022年股票期權(quán)與限制性股票激勵計劃之限制性股票首次及預留授予第一個歸屬期歸屬結(jié)果暨股份上市的提示性發(fā)布關(guān)于2018年限制性股票激勵計劃首次授予部分第五個限售期解除限名，可解除限售的限制性股票數(shù)量為5,862,780股，占公司目前總股本的公司持股5%以上的股東融捷投資控股將所持有本公司的部分股份辦理質(zhì)發(fā)布關(guān)于公司及子公司預中標國網(wǎng)項目的提示性公告，根據(jù)國家電網(wǎng)有限億緯鋰能發(fā)布關(guān)于全資孫公司與專業(yè)投資機構(gòu)共同投資暨關(guān)聯(lián)交易的進展公告，全資孫公司合肥軒一私募基金管理有限公司與專業(yè)投資機構(gòu)安徽金通智匯私募基金管理有限公司以及關(guān)聯(lián)方南京國軒控股集團有限公司等其他合伙人肥軒一作為普通合伙人擬使用自有資金人民幣120萬元出資入股合肥國軒金通新材料產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)。股票激勵計劃第二個歸屬期歸屬結(jié)果暨股份上市公告，本次實際申請辦理份股票期權(quán)，激勵計劃已實施完畢。發(fā)布關(guān)于控股股東解除股權(quán)質(zhì)押的公告，控股股東勵建炬先生本次解除質(zhì)科恒股份發(fā)布關(guān)于2022年股票期權(quán)與限制性股票激勵計劃之預留股票期權(quán)授予登發(fā)布向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書，向不特定對象發(fā)行可持股計劃從公司回購專用證券賬戶受讓的股票