期權(quán)定價(jià)：期權(quán)簡(jiǎn)介習(xí)題與答案

一、單選題1、一只看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為50，目前標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為60，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0，則該期權(quán)的貨幣性（）。A.實(shí)值B.虛值C.平值D.不確定正確答案：B2、投資者在時(shí)間t買入了一份看漲期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為K，到期時(shí)間為T。T時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為S(T)則他在到期時(shí)的收益/現(xiàn)金流為（）。A.K-B.max?C.D.正確答案：B3、投資者在時(shí)間t買入了一份看跌期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為K，到期時(shí)間為T。T時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為S(T)則他在到期時(shí)的收益/現(xiàn)金流為（）。A.B.max?C.D.正確答案：B4、投資者在時(shí)間t以7元的價(jià)格買入了一份看跌期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100，到期時(shí)間為T。則他在到期時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)（使得凈利潤(rùn)為0時(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格）為（）。A.不確定B.93C.107D.100正確答案：B二、多選題1、現(xiàn)有2只看漲期權(quán)和2只看跌期權(quán)，他們的標(biāo)的資產(chǎn)和到期時(shí)間T相同，行權(quán)價(jià)格分別為K1,K2，其中K1<K2，分別記作C(K1),C(K2),P(K1),P(K2)。下列哪些方式能夠構(gòu)建熊市價(jià)差組合(bearspread）。（）A.C(K2)-C(K1)B.P(K2)-P(K1)C.P(K1)-P(K2)D.C(K1)-C正確答案：A、B2、假設(shè)你觀察到社交軟件上談?wù)摴善笔袌?chǎng)的熱度明顯提升，市場(chǎng)利好消息不斷，你認(rèn)為近期股票市場(chǎng)將迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)，上漲幅度不確定，你可以購(gòu)買50ETF為標(biāo)的的期權(quán)，此時(shí)可以采用哪些策略進(jìn)行投機(jī)從而獲得正收益？（）A.買入平值看跌期權(quán)B.買入牛市價(jià)差組合C.買入平值看漲期權(quán)D.買入50ETF現(xiàn)貨正確答案：B、C、D三、判斷題1、期權(quán)合約常見(jiàn)的行權(quán)類型包括歐式期權(quán)，美式期權(quán)和百慕大期權(quán)等。（）正確答案：√2、價(jià)內(nèi)/實(shí)值期權(quán)（inthemoneyoption）是指立即行權(quán)，收益為正的期權(quán)。（）正確答案：√3、近價(jià)期權(quán)（nearthemoneyoption）是指行權(quán)價(jià)在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格附近的期權(quán)。（）正確答案：√4、期權(quán)的杠桿/彈性可以用期權(quán)價(jià)格的百分比變化率除以標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的百分比變化率進(jìn)行計(jì)算。（）正確答案：√5、牛市價(jià)差組合（bullspread）既可以由兩只行權(quán)價(jià)格不同的看漲期權(quán)構(gòu)成，也可以由兩只行權(quán)價(jià)格不同的看跌期權(quán)構(gòu)成。（）正確答案：√6、蝶式價(jià)差組合（butterflyspread）既可以由四只看漲期權(quán)構(gòu)成，也可以由四只看跌期權(quán)構(gòu)成。（）正確答案：√7、一份執(zhí)行價(jià)格為K，到期日為T的看漲期權(quán)C(t,T)在t時(shí)刻的內(nèi)在價(jià)值（intrinsicvalue）是max{S(t)-K,0}。（）正確答案：√8、底部跨式組合（bottomstraddle）可以通過(guò)同時(shí)買入行權(quán)價(jià)格和到期日相同的看漲和看跌期權(quán)構(gòu)成。（）正確答案：√9、一份執(zhí)行價(jià)格為K，到期日為T的看跌期權(quán)P(t,K,T)在t時(shí)刻的時(shí)間價(jià)值（timevalue）是P(t,K,T)-max{K-S(t),0}