2014年1~4月份水泥經濟運行分析報告

PAGE52014年1～4月份水泥行業(yè)經濟運行情況中國水泥協(xié)會據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2014年前四個月份全國累計完成水泥產量6.72億噸，同比增長4.34%，增速同比去年下降4.11個百分點。其中，4月份單月產量2.26億噸，同比增長3.9%。受基建、房地產等固定資產投資增速下移影響，前4個月整體水泥市場需求表現(xiàn)偏弱，各區(qū)域表現(xiàn)分化：西北、西南、中南、東北地區(qū)表現(xiàn)尚可，華東地區(qū)產量基本維持上年同期水平，華北地區(qū)需求下滑。從價格和盈利情況看，在全國整體水泥價格依然明顯高于去年同期的情況下，全國盈利情況依舊表現(xiàn)較好，前四個月利潤達到172億元，同比去年大幅上漲109%，從區(qū)域看，依舊呈現(xiàn)去年的特點：南高北低。一、宏觀經濟：固定資產投資月度增速下滑2014年1-4月份，全國固定資產投資（不含農戶）107078億元，同比名義增長17.3%，增速比1-3月份回落0.3個百分點。從環(huán)比速度看，4月份固定資產投資（不含農戶）增長1.17%。基礎設施投資保持較好增速，為水泥需求提供了支撐，但房地產投資增速的快速下滑，導致需求偏弱，對未來需求走向，尤其是東部地區(qū)起到關鍵因素?；A設施投資（不含電力）16865億元，同比增長22.8%，增速比1-3月份提高0.3個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長35.8%，增速提高0.1個百分點；公共設施管理業(yè)投資增長24.6%，增速提高1個百分點；道路運輸業(yè)投資增長23.9%，增速提高0.9個百分點。鐵路運輸業(yè)投資增長8.6%，增速回落7.3個百分點。2014年1-4月份，全國房地產開發(fā)投資22322億元，同比名義增長16.4%，增速比1-3月份回落0.4個百分點。其中，住宅投資15299億元，增長16.6%，增速回落0.2個百分點，占房地產開發(fā)投資的比重為68.5%。1-4月份，鐵路公路水路完成固定資產投資4283億元，同比增長6.6%。其中：鐵路建設完成投資1078億元，下降2.8%；公路建設完成投資2853億元，增長12.9%；水運建設完成投資330億元，下降5.5%。

二、產量：全國水泥產量保持低速增長前四個月全國累計水泥產量同比增長4.34%，比一季度增速略有下降。增速是繼2005年同期以來最低的一年，如照此發(fā)展，可能是近10年來最低的一年。相對水泥來講，熟料增長較好，同比增速達到6.95%，好于2012年和2013年同期。從六大地區(qū)水泥產量統(tǒng)計分析，東北地區(qū)保持2位數(shù)增長；中南、西南、西北表現(xiàn)尚可，華東產量增長偏弱，華北呈現(xiàn)負增長。最值得關注的是華東地區(qū)，水泥產量僅增長1%，是10年來同期最低的一年，華東地區(qū)的產需走勢將對未來水泥需求走勢產生較大影響，對企業(yè)是否能在低增速市場環(huán)境下，保持較好的盈利能力提出挑戰(zhàn)。

三、水泥投資：同比下降2.4%1～4月份，全國水泥投資完成247億元，同比下降2.4%。華北、西北、中南、東北呈現(xiàn)同比大幅下降趨勢。華東和西南呈現(xiàn)較快增長。從但從投資結構上看，截然不同，西南地區(qū)主要是新增產能帶來的增長。而華東地區(qū)的投資增長，不是新增產能帶來的，更多是節(jié)能減排投資和相關配套投資。四、經濟指標：行業(yè)效益較為樂觀,但需求不足未來面臨挑戰(zhàn)前四個月受全國整體水泥價格高于同期且煤炭成本低位運行的雙重影響，前四個月行業(yè)利潤實現(xiàn)172.44億元，同比增長109%。從區(qū)域來看，水泥行業(yè)出現(xiàn)了兩極分化的運行走勢。華東地區(qū)、中南地區(qū)和西南地區(qū)大多省份的利潤總額均保持高位增長，是對行業(yè)利潤貢獻較多的地區(qū)。相反，華北、西北地區(qū)的水泥運行狀況則令人堪憂，除了吉林和陜西外，處于全面虧損狀態(tài)。雖然目前整個水泥行業(yè)的效益較為樂觀，但也應看到，企業(yè)虧損面達到了三分這一以上，這與水泥需求不足、市場競爭激烈有關。1．銷售收入：在價格同比增長的背景下，收入增長快于產量增長1～4月，水泥產業(yè)實現(xiàn)銷售收入2,782億元，同比增長8.58%，快于4.34%的產量增速。從六大區(qū)來看，東北、中南收入同比增長漲幅最高，均呈兩位數(shù)增長。而華北是唯一下降地區(qū)，為-5.13%，華北地區(qū)依舊是需求低迷，價格低位。

2．利潤總額：保持快速增長，但增速環(huán)比一季度明顯放緩1~4月份，全行業(yè)實現(xiàn)利潤總額達172.44億元，同比大幅上漲109%。華東和中南利潤貢獻最大，其中，安徽省利潤總額位列全行業(yè)第一，達25.6億元，同比增長172%；江蘇省位居中第二位，利潤總額接近20億元。相反，西北、華北表現(xiàn)差，全行業(yè)虧損。河北、新疆、山西、內蒙等9個省全行業(yè)嚴重虧損。整體延續(xù)了去年的南好北差的局面。五、水泥價格：呈同比增長，環(huán)比下降趨勢前4個月我國31個省會城市的PO42.5全國平均水泥價格361元/噸，同比去年高出21元。但環(huán)比來看，1-4月份價格呈現(xiàn)逐月下降的趨勢，其中，4月份的價格比1月份下降了18元。從區(qū)域來看，前四個月，東北平均價格以420元/噸最高，華北最低僅為310元/噸。從前四個月走勢來看，除了西南地區(qū)呈現(xiàn)逐月略有上升外，其余地區(qū)均呈現(xiàn)逐月弱勢向下的趨勢。需求不足和雨水過多因素是價格向下的主要原因。從4月份的價格表現(xiàn)，可以顯現(xiàn)出二季度表現(xiàn)出價格旺季不旺的走勢，在當前價位處于較高位，且需求形勢較為嚴峻的階段，價格大幅上揚難度大，價格是否能走出去年的上揚走勢，重點關注9月份的需求