公司信用評級分析方法大全

公司信用評級分析方法大全重點(diǎn)。作為發(fā)債主體，企業(yè)整體的基本素質(zhì)、財(cái)況、現(xiàn)金流量、發(fā)展前景等方面，將對債券的信用。同時，募集資金的用途、風(fēng)險狀況、償債安排等也2、定性分析與定量分析相結(jié)合。在對發(fā)行人的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行部管理策略與內(nèi)部控制測評等方面進(jìn)行主觀判斷的標(biāo)的定量分析，注重風(fēng)險測評的結(jié)果，結(jié)合債券的評級指標(biāo)的設(shè)定上，采用歷史考察、現(xiàn)狀分析和未來預(yù)發(fā)行人正常經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力以及融資項(xiàng)力。同時，本公司還運(yùn)用敏感性分析、壓力測試、情景三、公司信用分析的主要內(nèi)容（1）國際及全國經(jīng)濟(jì)分析。國際經(jīng)濟(jì)形勢的分析，以及行業(yè)的國際發(fā)展趨（2）地區(qū)經(jīng)濟(jì)分析。地區(qū)經(jīng)濟(jì)所處的發(fā)展階段，與全球經(jīng)濟(jì)的整合進(jìn)程；地（3）行業(yè)分析技術(shù)、雇員對本行業(yè)的重要性等；行業(yè)進(jìn)入的門檻B(tài)、行業(yè)政策。行業(yè)政策一般是指一國政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和需要，制定的行業(yè)發(fā)展規(guī)劃及實(shí)施行業(yè)潛在的政策支持；國家的行業(yè)政策導(dǎo)向，確定發(fā)展、發(fā)展波動大、發(fā)展波動很大是否屬于周期性周期的什么階段？生命周期的什么階段？判別該行業(yè)期、成熟后期，還是衰退期，并重點(diǎn)對其在未來經(jīng)濟(jì)是競爭激烈；該行業(yè)的國際競爭力，在國際2、公司分析基礎(chǔ)素質(zhì)分析的目的是評估公司的經(jīng)營歷史、技術(shù)水A、經(jīng)營歷史現(xiàn)任高級經(jīng)營管理人員（副總以上）的學(xué)歷、年①研究開發(fā)能力，是否具有自主開發(fā)能力、研發(fā)隊(duì)伍情開發(fā)費(fèi)用投入占銷售收入的比例）、重大技術(shù)成果、②生產(chǎn)工藝及設(shè)備技術(shù)含量、先進(jìn)程度、利用情況，與國E、公司規(guī)模③經(jīng)濟(jì)規(guī)模。產(chǎn)品生產(chǎn)能力是否已達(dá)到經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)規(guī)模，全生產(chǎn)和環(huán)保的法律、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)等的貫徹落實(shí)情況。度建設(shè)及其落實(shí)情況。近三年是否發(fā)生過安全或環(huán)保責(zé)股東及實(shí)際控制人投資公司的目的及公司對股東的重的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資信狀況；股東及實(shí)際控制人對持、經(jīng)營管理、原材料供應(yīng)、市場銷售、配套（2）經(jīng)營管理A、公司管理①公司法人治理結(jié)構(gòu)。包括股東大會、董事會、監(jiān)事會②管理體制。包括組織結(jié)構(gòu)（包括下屬機(jī)構(gòu)、注冊資本、等）、職責(zé)分工，公司經(jīng)營決策的獨(dú)立性；公司管③管理水平。包括生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、投資、人力資源、安方面的管理制度及其執(zhí)行情況等；審計(jì)制度、對高④集團(tuán)公司分析。包括本部的人事、財(cái)務(wù)等方面的管理措辦法、資金調(diào)用能力、可支配資金額度等；③重大經(jīng)營項(xiàng)目或在建項(xiàng)目的基本情況。包括產(chǎn)能、投資④近3年的發(fā)展速度，包括資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額的增長變化情況，增長的基礎(chǔ)與質(zhì)量。主要指標(biāo)包括資3、財(cái)務(wù)分析⑦主要產(chǎn)品的銷售渠道、價格政策，營銷策略，銷售網(wǎng)絡(luò)⑧主要原材料的供應(yīng)情況。包括市場供應(yīng)狀況、采購渠道⑩要求公司提供下屬主要子公司（資產(chǎn)總額、主營業(yè)務(wù)收表20%以上）的會計(jì)報(bào)表，分析主要子公司近三年的經(jīng)營狀況及其對集團(tuán)整體③未來3年的投資計(jì)劃。根據(jù)重大經(jīng)營項(xiàng)目或在建項(xiàng)目以及擬建項(xiàng)目情況，分④未來3年的籌資計(jì)劃。根據(jù)投資計(jì)劃及其他資金需求，分析股權(quán)、債權(quán)及其資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量，負(fù)債構(gòu)成及負(fù)債水平，主營業(yè)務(wù)收入（1）近3年及最近一期財(cái)務(wù)資料來源、審計(jì)結(jié)論等，并對財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性做出判斷；財(cái)務(wù)分析以合并報(bào)表為主，并根據(jù)募集資金金往來關(guān)系等，對公司本部及主要子公司報(bào)表進(jìn)行輔助（2）會計(jì)政策，包括合并報(bào)表、收入確認(rèn)、折舊、庫存估值、準(zhǔn)備計(jì)提、攤銷和表外負(fù)債的處理等方面的方法是否符合相關(guān)規(guī)定及近3年會計(jì)政策變化趨果、合并報(bào)表的變化以及對財(cái)務(wù)指標(biāo)比率的影響；根據(jù)提供擔(dān)保政策、財(cái)務(wù)風(fēng)險控制政策等，分析公司經(jīng)（4）資產(chǎn)構(gòu)成及資產(chǎn)質(zhì)量B、近3年資產(chǎn)質(zhì)量及變化趨勢。分析資產(chǎn)的真實(shí)價值是認(rèn)定公司資產(chǎn)質(zhì)量的要欠款單位的資信狀況；存貨質(zhì)量，產(chǎn)成品的庫存時計(jì)提情況等；長期投資、短期投資的質(zhì)量與投資回報(bào)動性，被投資公司近幾年的經(jīng)營狀況，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提（5）負(fù)債構(gòu)成及負(fù)債水平主要分析公司的資本實(shí)力、債務(wù)結(jié)構(gòu)與負(fù)債水平C、近3年債務(wù)特征及變化趨勢，包括債權(quán)人、金額率、擔(dān)保方式等；債務(wù)期限、幣種結(jié)構(gòu)及其變化D、近3年負(fù)債水平及變化趨勢，包括資產(chǎn)負(fù)債率、長期債務(wù)資本化比率、全G、未來3年的債務(wù)水平預(yù)測根據(jù)經(jīng)營預(yù)測、投資計(jì)劃、籌資計(jì)劃等對未來3年短期債務(wù)、長期債務(wù)和負(fù)債B、近3年凈利潤狀況，包括穩(wěn)定性、變化趨勢與扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤E、與同行業(yè)主要競爭對手的比較，分析公司在同行業(yè)中的競爭力，產(chǎn)品定價G、未來3年的盈利能力預(yù)測根據(jù)經(jīng)營預(yù)測、債務(wù)預(yù)測等，對主營業(yè)務(wù)收入、凈利（7）償債能力A、近3年信用記錄，包括銀行借款、公司債券、短期融資券等債務(wù)償還情①近3年EBITDA利息保護(hù)倍數(shù)及其穩(wěn)定性與變化趨勢；⑤考慮對外擔(dān)保情況下的償債能力，并分析公司或有負(fù)債⑥未來3年EBITDA利息保護(hù)倍數(shù)及其穩(wěn)定性與變化趨勢；短期信用分析主要分析公司的資產(chǎn)流動性、現(xiàn)對公司未來2～3年的現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測分析。1、資產(chǎn)流動性貨、其他應(yīng)收款等總量、構(gòu)成、增長率、質(zhì)量2、現(xiàn)金流（1）前3年現(xiàn)金流量分析A、近3年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出、凈額及其構(gòu)成、穩(wěn)定性及變化趨勢與原B、近3年投資活動現(xiàn)金流入、流出、凈額及其構(gòu)成、穩(wěn)定性及變化趨勢與原C、近3年籌資活動現(xiàn)金流入、流出、凈額及其構(gòu)成、D、近3年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額、籌資活動前現(xiàn)金流量凈額、穩(wěn)定性及變化E、近3年現(xiàn)金收入比率、現(xiàn)金利潤比率及變化趨F、近3年現(xiàn)金流狀況綜合評價（2）未來3年現(xiàn)金流量預(yù)測A、經(jīng)營現(xiàn)金流預(yù)測。根據(jù)經(jīng)營預(yù)測，參考前幾年的經(jīng)營情況，考慮未來3年的產(chǎn)能變化、產(chǎn)品銷售價格及原材料價格的變化趨B、投資現(xiàn)金流預(yù)測。根據(jù)投資計(jì)劃、收回投資等，預(yù)測未來3年投資現(xiàn)金C、籌資現(xiàn)金流預(yù)測。根據(jù)籌資計(jì)劃、償債計(jì)劃、分紅計(jì)劃等，預(yù)測未來3年（1）近3年公司流動負(fù)債、短期債務(wù)變化趨勢；流動比率、速動比率的變化（3）籌資活動前現(xiàn)金流量凈額利息償還能力、籌資活動前現(xiàn)金流量凈額發(fā)行人主體信用有擔(dān)保的，應(yīng)對擔(dān)保人的信對集團(tuán)類發(fā)行人，要強(qiáng)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)對民營類發(fā)行人，要強(qiáng)化對控股股東個人、法人代表歷、個人財(cái)產(chǎn)、信用記錄等分析；強(qiáng)化法人治在財(cái)務(wù)分析方面，要對會計(jì)政策和財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)標(biāo)的變化。如果公司的會計(jì)政策與評級方法依據(jù)的債務(wù)資本化比率是衡量公司債務(wù)負(fù)擔(dān)的主要財(cái)務(wù)指長期盈利能力是衡量公司長期償債能力的主要指標(biāo)現(xiàn)金流狀況是衡量公司短期償債能力的主要指標(biāo)債券信用分析是在發(fā)行人主體信用分析的基礎(chǔ)上進(jìn)主要發(fā)行條款、債券籌資項(xiàng)目分析、債券發(fā)行后發(fā)行債券募集資金用途主要包括用于長期投金、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)等，要分析募集資金用途是否發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。募集資金用于長期況、投資概算、資金來源及落實(shí)情況（包括自有資金額度及其他資金等）、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益、項(xiàng)目以及最新的項(xiàng)目進(jìn)展情況等；用于收購兼并的，分析債券發(fā)行后可能對主體信用等級帶來的影債券保護(hù)條款，即發(fā)行人在發(fā)行債券時，制訂或提債務(wù)的優(yōu)先償還順序、由第三方提供保證、公司建立償分配進(jìn)行限制、公司以自有的資產(chǎn)提供抵押、公司在資對于債券保護(hù)條款，要分析和判斷其對債券信用等級的單取代借款人的信用狀況，擔(dān)保并不一定確保債券得以償還風(fēng)險的重要措施。擔(dān)保為債券的償還提供了一個可款來源或第二還款來源，在一定條件下，擔(dān)保就會變成對發(fā)行人及擔(dān)保人具有提示和督促作用，擔(dān)保條款和擔(dān)在分析債券擔(dān)保方擔(dān)保實(shí)力時，主要看擔(dān)保方的主體信保人的信用等級或信用狀況與所擔(dān)保的債券的信用果擔(dān)保方的信用等級或信用狀況高于發(fā)行人的信用有信用提升作用，擔(dān)保方的信用等級是其對所擔(dān)保限，以不可撤消的連帶保證責(zé)任擔(dān)保為例，債券的用級別。但是，如果擔(dān)保條件或約束力不足夠強(qiáng)，擔(dān)保方的信用水平。如果擔(dān)保方的信用等級或信用級或信用狀況，則對債券信用提升作用不明顯甚至對于短期債券，還應(yīng)分析公司現(xiàn)金類資產(chǎn)、債券償還量、償還期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額及償還期內(nèi)籌資券發(fā)行額度的保障程度；分析在債券償還期內(nèi)公司所有對于可轉(zhuǎn)換債券，由于其與一般公司債券具有共同特征素是相似的，評級的目標(biāo)是相同的。在對二者進(jìn)行評級關(guān)問題、考察的有關(guān)影響因素是基本相同的，因此，對信評級的過程與普通公司債券基本一致，采用的評級方致。與普通公司債券相比較，可轉(zhuǎn)換公司債券具有在適普通股票的特性，如果可以肯定所進(jìn)行評級的可轉(zhuǎn)換公為從風(fēng)險最大化、信用級別保守化角度