2023年天然氣能源設(shè)備行業(yè)分析報(bào)告

2023年天然氣能源設(shè)備行業(yè)分析報(bào)告目錄一、國(guó)際原油價(jià)格看漲、天然氣比較優(yōu)勢(shì)凸顯 31、供求關(guān)系決定原油價(jià)格保持上漲趨勢(shì) 32、天然氣是最具經(jīng)濟(jì)性的替代能源 7二、產(chǎn)業(yè)催化劑：天然氣價(jià)格改革 91、價(jià)格管制導(dǎo)致國(guó)內(nèi)有效供給不足 92、供給主體多元化增加改革緊迫性 12三、受益產(chǎn)業(yè)之一：液化天然氣（LNG）儲(chǔ)運(yùn) 141、LNG貿(mào)易量增長(zhǎng)刺激產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資 142、國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口制衡管道運(yùn)輸進(jìn)口、LNG解決中小氣田天然氣外輸問(wèn)題 16(1)我國(guó)天然氣進(jìn)口管道和LNG輸送方式互為補(bǔ)充和制衡 16(2)LNG解決中小氣田外輸問(wèn)題 17四、受益產(chǎn)業(yè)之二：非常規(guī)天然氣鉆采 191、美國(guó)非常規(guī)天然氣鉆采規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn) 192、非常規(guī)天然氣將緩解國(guó)內(nèi)需求缺口 20五、投資策略：關(guān)注LNG儲(chǔ)運(yùn)和天然氣鉆采設(shè)備 241、石油天然氣設(shè)備行業(yè)受益估值提升 242、非常規(guī)天然鉆采設(shè)備和LNG儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備具有投資機(jī)會(huì) 27六、風(fēng)險(xiǎn)因素 28一、國(guó)際原油價(jià)格看漲、天然氣比較優(yōu)勢(shì)凸顯從市場(chǎng)需求或消費(fèi)來(lái)看，天然氣與原油的最大不同在于天然氣沒(méi)有直屬市場(chǎng)，是典型的替代能源或原料，時(shí)刻存在與其他能源或原料的競(jìng)爭(zhēng)，首先天然氣替代作用最先顯現(xiàn)的是在石油領(lǐng)域，石油作為在全世界流動(dòng)的成熟大宗商品，基本可以認(rèn)為是人類(lèi)一次能源價(jià)格的標(biāo)桿，從石油價(jià)格的上漲趨勢(shì)中，天然氣的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將更加顯現(xiàn)。1、供求關(guān)系決定原油價(jià)格保持上漲趨勢(shì)天然氣在電力、燃料、化工等領(lǐng)域的應(yīng)用與石油有一定的重疊，是石油最大的替代品，國(guó)際原油的長(zhǎng)期上漲是天然氣開(kāi)發(fā)的第一推動(dòng)力。原油價(jià)格的大趨勢(shì)在于供需關(guān)系，經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球較為成熟的大宗商品；影響油價(jià)的因素極為復(fù)雜，油價(jià)的未來(lái)趨勢(shì)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)；根據(jù)供給和需求兩方面的梳理，我們傾向于認(rèn)為原油價(jià)格在長(zhǎng)期保持上升趨勢(shì)，當(dāng)然其中已經(jīng)包含了天然氣對(duì)石油替代的因素考慮。我們認(rèn)為2021全年平均原油價(jià)格將較11年更低，這與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)放緩以及利比亞產(chǎn)量恢復(fù)有關(guān)；原油價(jià)格的下跌從成本端有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，降低通脹壓力，給各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整預(yù)留更大的空間；如果我們預(yù)測(cè)下半年中國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入上升通道，那么我們有理由相信原油價(jià)格傾向于上漲。從地緣政治的角度，世界主要的石油產(chǎn)量國(guó)的政局動(dòng)蕩將導(dǎo)致石油產(chǎn)量變化而改變供需均衡格局。利比亞2023年占全球產(chǎn)量達(dá)到2.13%，2022年的內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原油部分停產(chǎn)，據(jù)估計(jì)減產(chǎn)規(guī)模達(dá)全球產(chǎn)量的1.5%，相信這是2022年國(guó)際原油價(jià)格上漲的原因之一。目前中東和非洲的主要石油產(chǎn)區(qū)政治局勢(shì)處于不穩(wěn)定性狀態(tài)，增加了原油供應(yīng)的不確定性，其中伊朗局勢(shì)最值得關(guān)注，一旦出現(xiàn)局部動(dòng)蕩或戰(zhàn)爭(zhēng)，原油價(jià)格飆升將不可避免。發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)是未來(lái)原油需求的主力軍。據(jù)預(yù)測(cè)，2023年至2035年，全球每天原油需求將增加2300萬(wàn)桶/天；根據(jù)數(shù)據(jù)分析，OECD國(guó)家在2005年的原油的需求已經(jīng)達(dá)到頂峰，并逐年降低，未來(lái)80%以上的新增原油需求主要來(lái)自于亞洲的發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)和印度，亞非拉美發(fā)展中國(guó)家在2035年的原油需求量會(huì)與OECD國(guó)家相當(dāng)。隨著能源利用技術(shù)進(jìn)步、人類(lèi)節(jié)能意識(shí)的增強(qiáng)和替代能源的興起，原油使用密度（原油消費(fèi)量/GDP）呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但這主要發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家，2022年日本萬(wàn)美元GDP的成品油消費(fèi)0.4噸，僅為我國(guó)的約一半；而發(fā)展中國(guó)家高基礎(chǔ)工業(yè)粗放式增長(zhǎng)仍是全球經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿?，發(fā)展中國(guó)家在全球能源消耗中的占比將提升，從全球平均水平來(lái)看，6年來(lái)全球萬(wàn)美元GDP油耗僅下降了0.12噸，年均下降1.9%；按2023年世界GDP增速5%來(lái)計(jì)算，全球原油消費(fèi)仍然同比增長(zhǎng)約3%，根據(jù)我們對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，全球石油消費(fèi)長(zhǎng)期復(fù)合增長(zhǎng)率可能在2%左右。低成本石油資源消耗推動(dòng)供給曲線左移，油價(jià)長(zhǎng)期看漲。隨著陸地低成本石油資源的逐漸開(kāi)采消耗，局部地區(qū)原油資源消耗過(guò)快，局部能源供應(yīng)難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況已經(jīng)在中國(guó)、印度等國(guó)家上演，這從中國(guó)和印度的石油對(duì)外依賴(lài)程度可以看出；邊際利潤(rùn)驅(qū)使石油開(kāi)發(fā)將向其他高成本石油（或其他替代能源）轉(zhuǎn)移，重油、北極、油頁(yè)巖的石油蘊(yùn)藏量非常大，但是技術(shù)上采油難度大、經(jīng)濟(jì)上提煉成本高；因此，石油供給曲線左移是長(zhǎng)期趨勢(shì)，石油資源開(kāi)發(fā)向高成本資源領(lǐng)域擴(kuò)展，石油長(zhǎng)期供給曲線將左移。從我國(guó)情況來(lái)看，能源安全問(wèn)題刺激其他替代能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國(guó)石油的對(duì)外依存度在5年時(shí)間內(nèi)提高了12個(gè)百分點(diǎn)，20年時(shí)間提高75個(gè)百分點(diǎn)。2022年中國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)54%，考慮成品油環(huán)節(jié)凈進(jìn)口1490萬(wàn)噸，該依存度達(dá)到更高的56%。從石油消費(fèi)的角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)70-80%的汽油和50%以上的柴油是作為汽車(chē)燃料，目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)的保有量已經(jīng)超過(guò)1億輛，假設(shè)未來(lái)五年國(guó)內(nèi)保持11年1900萬(wàn)輛的總銷(xiāo)量不變，那么2022年汽車(chē)的保有量也將接近2億輛，是現(xiàn)在的兩倍，屆時(shí)如此大規(guī)模的能源需求能否繼續(xù)依靠進(jìn)口將成為國(guó)家的戰(zhàn)略問(wèn)題。2、天然氣是最具經(jīng)濟(jì)性的替代能源單位價(jià)格熱值是能源利用的參考指標(biāo)，發(fā)電和交通運(yùn)輸是典型的一次能源消費(fèi)行業(yè)，影響一次能源成本的因素包括單位熱值價(jià)格和能源利用效率，目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用最為普遍的燃煤發(fā)電的熱值利用率約30-35%，而燃?xì)庋h(huán)發(fā)電的效率大約為50%，按現(xiàn)行國(guó)內(nèi)煤氣比價(jià)（同等熱值的天然氣價(jià)格是動(dòng)力煤的約1.6倍），燃煤發(fā)電具備明顯的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而且單個(gè)燃煤機(jī)組的規(guī)模一般較大，方便對(duì)排放物進(jìn)行集中處理，燃煤污染問(wèn)題也相對(duì)容易解決；因此國(guó)內(nèi)天然氣在大規(guī)模發(fā)電方面并不具備替代優(yōu)勢(shì)，對(duì)煤的替代性較弱。天然氣能源成本優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在機(jī)動(dòng)車(chē)燃料上，對(duì)柴汽油的替代效益明顯。其能源價(jià)格和燃燒效率均高于汽油。實(shí)際運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，CNG（壓縮天然氣）發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒1立方米天然氣在城市內(nèi)可替代1升汽油，高速公路可替代1.2—1.3升汽油。LNG（液化天然氣）重型卡車(chē)1立方米天然氣可替代0.94升柴油，現(xiàn)有柴油機(jī)經(jīng)過(guò)改裝燒LNG后1立方米天然氣可替代0.85-0.9升柴油。注：LNG每標(biāo)準(zhǔn)立方米天然氣結(jié)算單價(jià)=同期每公升0#柴油市場(chǎng)零售價(jià)×75%這里以運(yùn)送混凝土的不同燃料的重型卡車(chē)為例，按照年運(yùn)送100萬(wàn)方混凝土的重型卡車(chē)計(jì)算，傳統(tǒng)柴油卡車(chē)每年的燃料費(fèi)支出約為561萬(wàn)元；天然氣卡車(chē)的燃料費(fèi)支出為柴油車(chē)的約70%；對(duì)于運(yùn)行距離長(zhǎng)、載重量大的卡車(chē)來(lái)說(shuō)，燃料成本節(jié)省尤為明顯。雖然天然氣車(chē)購(gòu)車(chē)成本增加相比柴油車(chē)5-8萬(wàn)元，但年供應(yīng)100萬(wàn)方的混凝土企業(yè)，CNG車(chē)與柴油車(chē)相比每年可為用戶節(jié)省節(jié)約省大約156萬(wàn)元左右。注：價(jià)格根據(jù)近期東部發(fā)達(dá)省份價(jià)格平均估計(jì)；機(jī)動(dòng)車(chē)耗能數(shù)據(jù)根據(jù)相關(guān)調(diào)研得出二、產(chǎn)業(yè)催化劑：天然氣價(jià)格改革1、價(jià)格管制導(dǎo)致國(guó)內(nèi)有效供給不足國(guó)內(nèi)天然氣是受到政府管制程度較高的行業(yè)，其中天然氣的出廠價(jià)和管輸價(jià)格都受到中央政府管制、區(qū)域零售價(jià)格受到地方政府管制；國(guó)內(nèi)實(shí)行天然氣順價(jià)機(jī)制，從國(guó)內(nèi)天然資源稟賦與美國(guó)不同，國(guó)內(nèi)氣田類(lèi)型單一、生產(chǎn)規(guī)模較小，在政府分段定價(jià)的基礎(chǔ)上，天然氣出廠價(jià)格加管輸費(fèi)形成直供天然氣價(jià)格或天然氣城市門(mén)站價(jià)格，天然氣城市門(mén)站價(jià)格加城市配氣費(fèi)形成城市用戶的天然氣價(jià)格。國(guó)家對(duì)天然氣進(jìn)行定價(jià)管理已經(jīng)有超過(guò)50年的歷史，在上世紀(jì)80年代之前實(shí)行優(yōu)惠低價(jià)政策鼓勵(lì)使用天然氣，之后也進(jìn)行了若干次調(diào)價(jià)（調(diào)整天然氣上下游價(jià)格、輔以?xún)r(jià)格管理模式的改變）來(lái)實(shí)現(xiàn)天然氣資源優(yōu)化配臵。1984年以前國(guó)家撥款建設(shè)輸氣管道，運(yùn)輸價(jià)格國(guó)家統(tǒng)一定價(jià)，執(zhí)行國(guó)家統(tǒng)一的運(yùn)價(jià)率；對(duì)1984年實(shí)行“撥改貸”政策后企業(yè)利用銀行貸款新建的天然氣管道，國(guó)家采取新線新價(jià)、一線一價(jià)的管理辦法，由國(guó)家價(jià)格主管部門(mén)（發(fā)改委）核定管輸費(fèi)。2023年5月31日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于提高國(guó)產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格的通知》，決定從6月1日起，國(guó)產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格每千立方米提高230元，取消價(jià)格“雙軌制”；擴(kuò)大價(jià)格浮動(dòng)幅度，將出廠基準(zhǔn)價(jià)格允許浮動(dòng)的幅度統(tǒng)一改為上浮10%，下浮不限；同時(shí)，要求全國(guó)各地在兩年內(nèi)按天然氣與90號(hào)汽油最高零售價(jià)格不低于0.751的比價(jià)關(guān)系理順車(chē)用天然氣價(jià)格，保持車(chē)用氣的合理比價(jià)。我國(guó)天然氣實(shí)行基于生產(chǎn)成本的低價(jià)政策，即天然氣定價(jià)是從供給端按照成本加成并給與廠商合理利潤(rùn)來(lái)定價(jià)，而與相關(guān)替代品無(wú)關(guān)，這樣就導(dǎo)致在能源價(jià)格不斷上漲的過(guò)程中，天然氣價(jià)格仍然保持在低位，低天然氣價(jià)格一方面刺激了下游需求，另一方面壓制了上游供給，最終造成了國(guó)內(nèi)天然氣出現(xiàn)供給缺口，不得不依靠外部輸入滿足市場(chǎng)需求；從我國(guó)和美國(guó)天然氣與其他能源價(jià)格對(duì)比角度看，我國(guó)天然氣相對(duì)價(jià)格低于美國(guó)，價(jià)格具備一定的上漲空間，那么價(jià)格上游天然氣開(kāi)發(fā)將有更大動(dòng)力。注1：表中各種能源絕對(duì)價(jià)格按照6.28匯率計(jì)算；2022年國(guó)內(nèi)民用天然氣均價(jià)2.5元/方，原油出口平均價(jià)格757美元/噸，環(huán)渤海動(dòng)力煤824元/噸；2022年美國(guó)HH天然氣現(xiàn)貨價(jià)格為4$/mmbtu，動(dòng)力煤50$/t，原油95美元/桶；注2：中美相關(guān)能源價(jià)格來(lái)自公開(kāi)資料，統(tǒng)計(jì)口徑不同可能帶來(lái)細(xì)微誤差。2、供給主體多元化增加改革緊迫性由于國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大將引入多元化供給格局。2000年國(guó)內(nèi)天然消費(fèi)共245億方，而2022年天然氣消費(fèi)達(dá)到1313億方，年均增長(zhǎng)率16.5%；根據(jù)規(guī)劃，2022年我國(guó)天然氣消費(fèi)量達(dá)到2600億方，其中900億方是進(jìn)口氣，11年到15年的年均增長(zhǎng)率接近20%。天然氣市場(chǎng)的迅速擴(kuò)大將帶動(dòng)供給主體的多元化，在2000年之前，國(guó)內(nèi)天然氣基本上由中石油公司生產(chǎn)；進(jìn)入21世紀(jì)之后，隨著中石化在川渝、新疆等地區(qū)發(fā)現(xiàn)并開(kāi)發(fā)了天然氣資源，中海油啟動(dòng)了東部進(jìn)口LNG資源，地方大型煤炭企業(yè)亦成立合資公司進(jìn)入煤層氣開(kāi)發(fā)和煤制氣領(lǐng)域，國(guó)家近期啟動(dòng)了兩次頁(yè)巖氣資源區(qū)塊的勘探權(quán)招標(biāo)，天然氣市場(chǎng)供給主體端逐步多元化，價(jià)格管制難度也隨之提升。不同天然氣來(lái)源成本存在差異給價(jià)格管制帶來(lái)難度；據(jù)了解，常規(guī)天然氣生產(chǎn)成本每立方米500-1000元、煤制氣約1500元/方、進(jìn)口天然氣高達(dá)3000元/方；另外，不同天然氣消費(fèi)市場(chǎng)的地理位臵不同也帶來(lái)管輸費(fèi)的差異；當(dāng)天然氣產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小時(shí)，政府能夠?qū)徍藲庠?、管道的生產(chǎn)成本和合理利潤(rùn)，核定天然氣出廠價(jià)格和管輸費(fèi)，但隨著天然氣產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，政府采用“準(zhǔn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”的手段對(duì)天然氣逐層定價(jià)將面臨巨大的管理成本及尋租空間，因此天然氣產(chǎn)業(yè)價(jià)格逐步市場(chǎng)化是未來(lái)的方向。2022年12月26日，廣東省和廣西省率先進(jìn)行了天然氣價(jià)格形成機(jī)制的試點(diǎn)。這一方面是資源價(jià)格改革的重要舉措，另一方面也意在推進(jìn)天然氣市場(chǎng)化價(jià)格改革，理順天然氣與其他替代能源的價(jià)格關(guān)系。從價(jià)格改革的效果上可以看出，政府一方面可以借助上漲的國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格保證國(guó)內(nèi)天然氣進(jìn)口企業(yè)的積極性；另一方面，天然氣價(jià)格上漲也有助于鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)天然氣開(kāi)采。從改革的另一項(xiàng)重點(diǎn)來(lái)看，頁(yè)巖氣、煤層氣、煤制氣等非常規(guī)天然氣的定價(jià)將遵循市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，這也體現(xiàn)了政府對(duì)于非常規(guī)天然氣開(kāi)采的鼓勵(lì)態(tài)度。國(guó)產(chǎn)天然氣仍然是最具增長(zhǎng)空間的氣體來(lái)源。2001年國(guó)內(nèi)天然氣總產(chǎn)量303億方，高于同期總消費(fèi)量274億方；2022年國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量為1030億方，低于同期總消費(fèi)量1330億方，01-11年產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率為13%，低于同期消費(fèi)量16%；我們認(rèn)為，受低價(jià)政策的影響，天然氣供給端增長(zhǎng)是受到抑制的，而用于補(bǔ)充缺口的高價(jià)氣一方面降低了天然氣作為替代能源的經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)，另一方面與國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)差擴(kuò)大形成倒逼國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格機(jī)制改革，天然氣價(jià)格改革將有望成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。天然氣價(jià)格改革刺激有效供給提升，催生兩大天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展：天然氣儲(chǔ)運(yùn)和非常規(guī)天然氣鉆采，前者降低天然氣中間環(huán)節(jié)的輸送成本，提高小型氣田的利用效率；后者將擴(kuò)大天然氣來(lái)源，煤層氣和頁(yè)巖氣將是具備規(guī)模的可利用非常規(guī)天然資源。三、受益產(chǎn)業(yè)之一：液化天然氣（LNG）儲(chǔ)運(yùn)1、LNG貿(mào)易量增長(zhǎng)刺激產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資國(guó)與國(guó)之間天然氣貿(mào)易形式包括管道氣和LNG運(yùn)輸：管道氣一般用于長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易合約，而且買(mǎi)賣(mài)雙方國(guó)家在地理上修建輸送管道較為經(jīng)濟(jì)，比如中國(guó)和俄羅斯、美國(guó)和加拿大；另一種形式是LNG運(yùn)輸，這種形式比較靈活，便于短期的資源調(diào)配，適用于海洋運(yùn)輸，比如中國(guó)從澳大利亞和印尼進(jìn)口LNG；目前世界天然氣運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施完善程度低于石油產(chǎn)業(yè)，尤其是LNG方面，LNG外輸港口、接收站及專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸船不足限制了國(guó)際LNG海洋貿(mào)易的增長(zhǎng)；由于世界不同地區(qū)之間價(jià)格差異客觀存在，這將必然導(dǎo)致商品區(qū)域流動(dòng)接近相對(duì)均衡價(jià)格，世界天然氣貿(mào)易量增長(zhǎng)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，LNG基礎(chǔ)設(shè)施投資仍有較大的空間。LNG海洋運(yùn)輸推動(dòng)天然氣資源全球定價(jià)、擴(kuò)大國(guó)際天然氣貿(mào)易量。LNG的運(yùn)輸費(fèi)用主要包括LNG運(yùn)輸船的折舊費(fèi)用、燃料費(fèi)用以及管理和人員費(fèi)用。LNG的凈化和液化費(fèi)用相對(duì)穩(wěn)定，不穩(wěn)定的是開(kāi)發(fā)商的利潤(rùn)和產(chǎn)氣國(guó)的稅收，而LNG運(yùn)輸費(fèi)用呈現(xiàn)長(zhǎng)期下降趨勢(shì)，自上個(gè)世紀(jì)90年代迄今為止已經(jīng)降低了40%（LNG運(yùn)輸專(zhuān)用船造價(jià)降低以及航行年限提高導(dǎo)致船只折舊費(fèi)下降，折舊費(fèi)占LNG船用成本的約30-40%），LNG輸送成本對(duì)輸送距離的彈性較低。可以說(shuō)LNG運(yùn)輸已經(jīng)類(lèi)似于原油運(yùn)輸，具有低成本和靈活性的特點(diǎn)，在短期資源調(diào)配中LNG運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)逐漸體現(xiàn)，受益于需求量的增長(zhǎng)和LNG基礎(chǔ)設(shè)施的推動(dòng)，近十年LNG貿(mào)易量增速遠(yuǎn)高于管道天然氣貿(mào)易量增長(zhǎng)。2、國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口制衡管道運(yùn)輸進(jìn)口、LNG解決中小氣田天然氣外輸問(wèn)題(1)我國(guó)天然氣進(jìn)口管道和LNG輸送方式互為補(bǔ)充和制衡由于我國(guó)地理上臨近富含天然氣資源的國(guó)家和地區(qū)（俄羅斯、中亞、中東等過(guò)），修建管道規(guī)模進(jìn)口較海上LNG更加經(jīng)濟(jì)，但管道進(jìn)口天然氣需要貿(mào)易雙方更為長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，而且涉及初期天然氣管道大規(guī)模的投資，一般需要更長(zhǎng)的談判過(guò)程。因此，我國(guó)首先依靠LNG進(jìn)口補(bǔ)充東部沿海地區(qū)的需求缺口，2023年廣東LNG進(jìn)口開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)天然氣的進(jìn)口，2022年我國(guó)LNG進(jìn)口達(dá)到1220萬(wàn)噸(約170億立方米)。而隨著中俄管道、中國(guó)-中亞管道的逐步修建完成實(shí)現(xiàn)供氣，未來(lái)LNG進(jìn)口將成為管道進(jìn)口的補(bǔ)充和與管道進(jìn)口貿(mào)易對(duì)手價(jià)格談判的平衡。(2)LNG解決中小氣田外輸問(wèn)題銷(xiāo)售模式限制天然氣商品流動(dòng)性，氣體輸送存在障礙。全球石油價(jià)格大致相同，但天然氣的價(jià)格卻隨地區(qū)的不同發(fā)生極為顯著的變化，變化幅度甚至達(dá)到兩倍以上；石油作為最為成熟的大宗商品之一，石油貿(mào)易相關(guān)的交易制度和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)比較完善；而天然氣的銷(xiāo)售則較為復(fù)雜，管道氣一般需要生產(chǎn)者和客戶之間直接簽訂合同（這種合同往往是長(zhǎng)期協(xié)議，取決于約定的供給量、高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)期的長(zhǎng)短和供應(yīng)的靈活性），天然氣商品的流動(dòng)性顯然比石油要差很多，限制了部分氣源的開(kāi)發(fā)。輸送規(guī)模效益門(mén)檻偏高抑制國(guó)內(nèi)中小氣田的開(kāi)發(fā)。天然氣單位能量的輸送成本高，這是由于產(chǎn)生相同能量所需的天然氣體積較大，或者氣田儲(chǔ)量足夠高到可以支持實(shí)現(xiàn)單一氣源修建管道外輸，或者天然氣加壓或液化輸送，然而壓縮或液化給天然氣加上額外成本，即使實(shí)現(xiàn)管輸、壓縮或液化，天然氣價(jià)格在輸送距離不同的客戶之間有很大的差別；正是因?yàn)榈竭_(dá)用戶的天然氣價(jià)格中，運(yùn)輸、儲(chǔ)存和分配占有相當(dāng)大的比重，因此，除非氣田中數(shù)量足夠大到有經(jīng)濟(jì)規(guī)模，否則氣田的開(kāi)發(fā)很可能是不合算的。我國(guó)天然氣氣田較為分散，中小氣田居多，而且很大一部分天然氣是油田開(kāi)采出來(lái)的伴生氣，地理銷(xiāo)售半徑受到限制。從現(xiàn)在來(lái)看，針對(duì)中小氣田修建管道仍然不經(jīng)濟(jì)，而小型天然氣液化技術(shù)的普及，可以解決中小氣田的天然氣外輸問(wèn)題。注：根據(jù)規(guī)劃，“十四五”期間中國(guó)天然氣行業(yè)仍將繼續(xù)快速發(fā)展，形成“西氣東輸、北氣南下、海氣上岸、就近外供”的局面，新建天然氣管道將達(dá)到4.5萬(wàn)千米，國(guó)家級(jí)天然氣管網(wǎng)基本形成。四、受益產(chǎn)業(yè)之二：非常規(guī)天然氣鉆采從我國(guó)資源稟賦來(lái)看，非常規(guī)天然氣的儲(chǔ)量高于常規(guī)天然氣，目前煤層氣開(kāi)采已經(jīng)初具規(guī)模，頁(yè)巖氣處于前期招標(biāo)階段；非常規(guī)天然氣鉆采是未來(lái)趨勢(shì)，頁(yè)巖氣革命已經(jīng)在美國(guó)發(fā)生，隨著國(guó)內(nèi)天然氣中游基礎(chǔ)設(shè)施逐步完備，非常規(guī)天然氣鉆采設(shè)備也將隨之受益。1、美國(guó)非常規(guī)天然氣鉆采規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)美國(guó)頁(yè)巖氣革命改變其能源格局和國(guó)家能源地位。受益于水平井和水力壓裂等核心技術(shù)的運(yùn)用和普及，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)高速增長(zhǎng)；目前頁(yè)巖氣在美國(guó)天然氣占比約25%，有效的補(bǔ)充了美國(guó)國(guó)內(nèi)能源缺口。2021年金融危機(jī)之后，原油價(jià)格從2022年開(kāi)始回升，漲幅達(dá)到200%；美國(guó)進(jìn)口天然氣價(jià)格也處于下跌趨勢(shì)，受?chē)?guó)內(nèi)非常規(guī)天然氣供給擴(kuò)大影響，進(jìn)口天然氣需求降低也導(dǎo)致價(jià)格走低；而出口天然氣價(jià)格與國(guó)際天然氣價(jià)格關(guān)聯(lián)度較大。我們認(rèn)為隨著LNG儲(chǔ)存運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的逐漸完備，美國(guó)相對(duì)過(guò)剩的天然氣有望轉(zhuǎn)化為L(zhǎng)NG對(duì)外出口，屆時(shí)美國(guó)天然氣進(jìn)出口價(jià)格將保持在一個(gè)均衡的水平，在這一過(guò)程中，天然氣貿(mào)易量提升也將刺激LNG儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施的投資需求。2、非常規(guī)天然氣將緩解國(guó)內(nèi)需求缺口我國(guó)天然氣市場(chǎng)在低碳經(jīng)濟(jì)下逐漸升溫，天然氣消費(fèi)量和增長(zhǎng)率都有明顯增加。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)上看，天然氣消費(fèi)分為城市燃?xì)狻l(fā)電用氣、化工和工業(yè)燃料用氣。2000年之前，我國(guó)天然氣消費(fèi)以化工和工業(yè)燃料為主，占天然氣消費(fèi)總量的78%。2023年，天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)中工業(yè)燃料需求仍然占比最大，為35%，而城市燃?xì)庀M(fèi)占比上升到28%，化工用氣的占比呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，而且隨著未來(lái)氣價(jià)調(diào)整，化工用氣的比例必然進(jìn)一步縮小。2000年國(guó)內(nèi)天然消費(fèi)共245億方，而2022年天然氣消費(fèi)達(dá)到1313億方，年均增長(zhǎng)率16.5%；2001年國(guó)內(nèi)天然氣總產(chǎn)量303億方，高于消費(fèi)量274億方；2022年國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量為1030億方，期間的年均增長(zhǎng)率為13%，低于國(guó)內(nèi)消費(fèi)的增長(zhǎng)；以上數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)天然消費(fèi)缺口進(jìn)一步增大，我國(guó)對(duì)具有經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值的天然氣源有強(qiáng)烈訴求，我國(guó)非常規(guī)天然氣（煤制氣、頁(yè)巖氣）儲(chǔ)量豐富（煤層氣已經(jīng)形成初步規(guī)模化生產(chǎn)），突破價(jià)格體制和技術(shù)水平的束縛，非常規(guī)氣有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家“天然氣十四五規(guī)劃”，到2022年國(guó)內(nèi)天然氣總消費(fèi)量達(dá)到2600億方，其中國(guó)內(nèi)產(chǎn)量1700億方，進(jìn)口量900億方，在國(guó)內(nèi)氣源中頁(yè)巖氣產(chǎn)量占比從2023年的不足1%上升到2022年4%，2021年5月國(guó)內(nèi)第一口頁(yè)巖氣水平井在陜西延長(zhǎng)石油集團(tuán)頁(yè)巖氣工作現(xiàn)場(chǎng)壓裂成功，頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入導(dǎo)入階段。根據(jù)近期公布的《煤層氣（煤礦瓦斯）開(kāi)發(fā)利用“十四五”規(guī)劃》，國(guó)內(nèi)2022年煤層氣總產(chǎn)量將達(dá)到300億方，其中地面開(kāi)發(fā)量達(dá)160億方，利用率達(dá)100%；煤礦瓦斯抽采140億方，利用率達(dá)到60%以上；2022年國(guó)內(nèi)煤層氣總產(chǎn)量約115億方，其中地面開(kāi)發(fā)僅23億方，按照規(guī)劃11-15年煤層氣地面開(kāi)發(fā)量的復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)60%，煤層氣和頁(yè)巖氣的專(zhuān)業(yè)化開(kāi)發(fā)將帶來(lái)鉆采設(shè)備投資機(jī)會(huì)。五、投資策略：關(guān)注LNG儲(chǔ)運(yùn)和天然氣鉆采設(shè)備1、石油天然氣設(shè)備行業(yè)受益估值提升12年上半年，在A股大盤(pán)整體處于低位震蕩的態(tài)勢(shì)中，能源機(jī)械板塊逆勢(shì)上漲，石油天然氣機(jī)械板塊過(guò)去6個(gè)月漲幅41.49%，機(jī)械設(shè)備（申萬(wàn)）行業(yè)漲幅-10.06%，石油天然氣機(jī)械獲得51.54%的超額收益，其中富瑞特裝、山東墨龍和江鉆股份漲幅居前，分別為64.5%、62.6%和60.5%。注：機(jī)械設(shè)備行業(yè)按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)；石油天然氣機(jī)械板塊包括是10支個(gè)股：寶德股份、海默科技、惠博普、神開(kāi)股份、石油濟(jì)柴、江鉆股份、杰瑞股份、山東墨龍、通源石油、富瑞特裝從上市公司的表現(xiàn)來(lái)看，7家能源裝備上市公司12年一季度合計(jì)凈利潤(rùn)8959萬(wàn)元，同比下降22.3%（剔除虧損的寶德股份、石油濟(jì)柴和通源石油同比下降14.92%）；橫向比較來(lái)看，全部A股上市公司12年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4900.6億元，同比下降0.43%；機(jī)械設(shè)備行業(yè)（申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)183.3億元，同比下降26.73%。能源裝備板塊凈利潤(rùn)下滑幅度略低于機(jī)械設(shè)備，估值提升是板塊超額收益的主要原因。2、非常規(guī)天然鉆采設(shè)備和LNG儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備具有投資機(jī)會(huì)我們看好未來(lái)天然氣在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用情況，2022年一次能源中天然氣占比有望達(dá)到8%，就目前國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)業(yè)鏈分析，天然氣產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大過(guò)程中，LNG儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備和非常規(guī)天然氣鉆采設(shè)備將率先受益，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格體系改革是相關(guān)行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的催化劑，我們將持續(xù)跟蹤。六、風(fēng)險(xiǎn)因素1.國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響公司產(chǎn)品出口2.募投項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不達(dá)預(yù)期

2023年三線白酒行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、三線白酒利好因素 PAGEREFToc368485545\h31、城鎮(zhèn)化提高帶來(lái)飲用量增加 PAGEREFToc368485546\h32、消費(fèi)升級(jí)下，短期內(nèi)三線名酒替代雜牌酒 PAGEREFToc368485547\h3二、三線白酒利空因素 PAGEREFToc368485548\h41、年輕人受教育程度提高，紅酒飲用量提升 PAGEREFToc368485549\h42、受競(jìng)爭(zhēng)打壓和消費(fèi)升級(jí)影響，被二線酒替代 PAGEREFToc368485550\h53、品牌力和價(jià)格有限，難以大范圍擴(kuò)張 PAGEREFToc368485551\h54、擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的成本攤銷(xiāo)問(wèn)題 PAGEREFToc368485552\h7三、三線白酒：價(jià)格敏感度高，業(yè)績(jī)波動(dòng)大 PAGEREFToc368485553\h8四、主要競(jìng)爭(zhēng)品牌現(xiàn)狀及未來(lái)成長(zhǎng)性預(yù)判斷 PAGEREFToc368485554\h11五、老白干酒尚可期待 PAGEREFToc368485555\h12六、主要風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc368485556\h13一、三線白酒利好因素1、城鎮(zhèn)化提高帶來(lái)飲用量增加農(nóng)村白酒消費(fèi)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是消費(fèi)呈集中性。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，農(nóng)村春節(jié)期間白酒銷(xiāo)量約占全年的75%以上，中秋節(jié)白酒的銷(xiāo)量約占全年的15%，剩余10%的白酒消費(fèi)多集中在農(nóng)村的紅白喜事中。由于消費(fèi)的集中性，農(nóng)村白酒消費(fèi)的彈性相對(duì)較小。城鎮(zhèn)化后，帶來(lái)社交的便捷性，商務(wù)往來(lái)和朋友宴請(qǐng)?jiān)黾?，以及居民自身外出就餐機(jī)會(huì)增多，帶來(lái)白酒銷(xiāo)量的增加。2、消費(fèi)升級(jí)下，短期內(nèi)三線名酒替代雜牌酒我國(guó)已結(jié)束人口紅利時(shí)代，勞動(dòng)力數(shù)量在減少，供給壓力之下，居民收入增長(zhǎng)快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，尤其現(xiàn)行的教育制度對(duì)于技工等初級(jí)勞動(dòng)力培訓(xùn)不夠，初級(jí)勞動(dòng)者數(shù)據(jù)更加少，收入增幅更快。如一些木工、水泥工在華東地區(qū)的收入都已經(jīng)達(dá)到300-400元/天，遠(yuǎn)高于一般的辦公室普通職員。初級(jí)勞動(dòng)者，作為三線白酒的主要消費(fèi)群體，隨著收入的大幅提高，會(huì)更多的選擇三線名酒，一些雜牌酒將逐漸被取代，這在短期內(nèi)有利于三線名酒的增長(zhǎng)。二、三線白酒利空因素1、年輕人受教育程度提高，紅酒飲用量提升葡萄酒在精神特性上則是代表了品味和浪漫，文化教育程度越高則越容易接受葡萄酒文化。近年來(lái)，我國(guó)居民整體受教育程度在不斷提高，每年大學(xué)畢業(yè)生人數(shù)在不斷增加，他們的朋友聚會(huì)將更多的選擇紅酒消費(fèi)。2、受競(jìng)爭(zhēng)打壓和消費(fèi)升級(jí)影響，被二線酒替代過(guò)去在市場(chǎng)形勢(shì)很好的情況下，廠家產(chǎn)品線都往上走，二線白酒重點(diǎn)打造500-800的次高端產(chǎn)品，三線白酒也重點(diǎn)打造100-200價(jià)位的相對(duì)的“高端”產(chǎn)品。但在目前市場(chǎng)形勢(shì)相對(duì)轉(zhuǎn)冷的情形下，二線白酒對(duì)100-200價(jià)位的份額之爭(zhēng)是必然。此外，在消費(fèi)升級(jí)下，一部分原本消費(fèi)三線白酒的商務(wù)消費(fèi)和居民個(gè)人消費(fèi)會(huì)向二線白酒消費(fèi)轉(zhuǎn)移。中國(guó)人的愛(ài)面子文化，不同檔次的消費(fèi)是依據(jù)消費(fèi)能力而決定的。當(dāng)隨著居民收入提高，品質(zhì)意識(shí)增強(qiáng)，有能力消費(fèi)更高檔次的白酒時(shí)就有可能會(huì)選擇品質(zhì)更好品牌力更強(qiáng)的中高端白酒品牌。3、品牌力和價(jià)格有限，難以大范圍擴(kuò)張白酒蘊(yùn)含著濃厚的文化色彩，各省都有自己的三線地產(chǎn)酒，品牌忠誠(chéng)度都比較高。三線白酒由于品牌力有限，很難拓展其他區(qū)域市場(chǎng)。同時(shí)，也因?yàn)槿€白酒品牌高度不夠，定價(jià)低，即使拓展外圍市場(chǎng)，也無(wú)法支撐目前高昂的廣告費(fèi)、物流費(fèi)和銷(xiāo)售費(fèi)用。因此，三線白酒更多的局限于當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售，大范圍擴(kuò)張的難度大，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的可能性比較小。4、擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的成本攤銷(xiāo)問(wèn)題三線白酒的擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)成本分?jǐn)倖?wèn)題，而隨著消費(fèi)升級(jí)，三線白酒的銷(xiāo)量在下降，成本分?jǐn)倖?wèn)題會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。因此，從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，三線白酒謹(jǐn)慎樂(lè)觀。三、三線白酒：價(jià)格敏感度高，業(yè)績(jī)波動(dòng)大三線白酒由于凈利潤(rùn)率低，提價(jià)對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的敏感系數(shù)高，在市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況下，各品牌都享受產(chǎn)品升級(jí)和提價(jià)后的豐厚盈利。但隨著市場(chǎng)政策環(huán)境變化，擴(kuò)產(chǎn)后的產(chǎn)能過(guò)剩，以及消費(fèi)升級(jí)部分消費(fèi)者向二線白酒轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)將供大于求，而由于三線白酒品牌力不夠，難以外延式擴(kuò)張，同時(shí)因?yàn)槠放票趬拘?，?jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇，在原先提價(jià)后高利潤(rùn)的基數(shù)上，有可能因銷(xiāo)售費(fèi)用的大幅增加而帶來(lái)盈利的下降，從而有可能導(dǎo)致負(fù)增長(zhǎng)?；谏鲜龇治?，我們判斷，2023年上半年一線白酒價(jià)格下行主要打壓二線白酒，三線白酒尚處于平穩(wěn)運(yùn)行，2023年下半年將逐漸傳導(dǎo)到三線白酒，同時(shí)三線白酒內(nèi)部將加劇競(jìng)爭(zhēng)，增速下滑，部分品牌負(fù)增長(zhǎng)的可能性極大。而這些三線白酒品牌中，原本凈利潤(rùn)率高的品牌負(fù)增長(zhǎng)的可能性更大。從實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年二季度開(kāi)始，除伊力特和青青稞酒之外，凈利率都大幅下挫。當(dāng)然這一方面三線白酒同樣深受反腐影響，另一方面在整個(gè)白酒行業(yè)都缺乏提價(jià)空間的情況下，三線白酒更缺乏品牌護(hù)城河，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，凈利率下調(diào)是大勢(shì)所趨。四、主要競(jìng)爭(zhēng)品牌現(xiàn)狀及未來(lái)成長(zhǎng)性預(yù)判斷在政府反腐下，茅臺(tái)五糧液即使相對(duì)價(jià)位達(dá)到中檔水平，短期內(nèi)也很難成為政務(wù)接待用酒，而前階段茅臺(tái)五糧液都進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)，為消化產(chǎn)能茅臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品“飛天”穩(wěn)價(jià)放量是勢(shì)在必然。從長(zhǎng)期來(lái)看，茅臺(tái)為了更好的盈利，不斷推出30年陳、50年陳的年份酒作為超高端產(chǎn)品銷(xiāo)售是戰(zhàn)略上更好的選擇?；诖耍覀兣袛嗾麄€(gè)白酒行業(yè)將在相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，都難以有大的提價(jià)空間，三線白酒依靠提價(jià)增加盈利的模式很難再現(xiàn)。從消費(fèi)升級(jí)的角度看，前期三線白酒由低端向中低端內(nèi)在升級(jí)帶來(lái)的盈利增長(zhǎng)可能要大于因?yàn)橄M(fèi)升級(jí)被二線白酒替代的利潤(rùn)損失。因此，前期三線白酒業(yè)績(jī)還能保持一定的正增長(zhǎng)。而隨著時(shí)間的逐步推進(jìn)，三線白酒將因消費(fèi)升級(jí)不斷的被二線白酒替代，三線白酒的消費(fèi)群體將越來(lái)越少，增速會(huì)越來(lái)越低，而之前因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的成本攤銷(xiāo)任務(wù)就越來(lái)越重，在某個(gè)時(shí)期會(huì)成為拐點(diǎn)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段。從大邏輯來(lái)看，社會(huì)的進(jìn)步，最終淘汰的是落后的產(chǎn)品。如果白酒行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步規(guī)范，釀造工藝上的固態(tài)法和液態(tài)法進(jìn)一步標(biāo)注，則目前銷(xiāo)售較高價(jià)位的三線白酒，其生存空間就愈發(fā)受到限制。因此，從長(zhǎng)周期來(lái)看，三線白酒并不是更好的投資標(biāo)的。五、老白干酒尚可期待在三線白酒中，我們認(rèn)為基于目前的盈利能力和估值水平，如果公司進(jìn)行大刀闊斧的營(yíng)銷(xiāo)改革，業(yè)績(jī)?nèi)杂泻艽蟾纳瓶臻g的是老白干酒。（1）具備做全國(guó)市場(chǎng)的潛力。老白干的“老”，是指歷史悠久；“白”，是指酒質(zhì)清澈；“干”，是指酒度高，燃燒不留水份。老白干的名字概括了其品牌特點(diǎn)，即歷史悠久、香型特殊、品質(zhì)干烈與眾不同。在所有白酒中，老白干的67度高度酒最具特征，公司完全可以開(kāi)辟一個(gè)新的品類(lèi)——中國(guó)第一烈酒，來(lái)運(yùn)作全國(guó)市場(chǎng)，而且“老白干”這個(gè)品牌名代表烈酒這個(gè)品類(lèi)是最恰當(dāng)不過(guò)了，在中國(guó)所有白酒品牌中具有很強(qiáng)的排他性。中國(guó)消費(fèi)者千千萬(wàn)萬(wàn)，總有些消費(fèi)者喜歡走極端，中國(guó)第一烈酒也一定能尋找到適合自己的細(xì)分市場(chǎng)。（2）與金種子比有很多優(yōu)勢(shì)。與金種子酒比較，老白干酒在品牌力、產(chǎn)品特性、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境方面都有很大優(yōu)勢(shì)，但在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和薪酬激勵(lì)方面存在明顯不足。如果公司進(jìn)一步梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大管理層激勵(lì)，提升員工工作動(dòng)力，公司業(yè)績(jī)?nèi)杂泻艽蟾纳瓶臻g。但上述改進(jìn)措施何時(shí)實(shí)施，仍有待觀察。六、主要風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，居民消費(fèi)升級(jí)困難。

2023年健康服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告目錄一、綜述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要發(fā)展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156112\h5（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開(kāi)放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156115\h7二、醫(yī)療服務(wù) PAGEREFToc370156116\h71、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無(wú)禁止則準(zhǔn)入 PAGEREFToc370156117\h72、公立醫(yī)院改制試點(diǎn) PAGEREFToc370156118\h83、體制內(nèi)外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià) PAGEREFToc370156120\h95、大力發(fā)展第三方服務(wù) PAGEREFToc370156121\h96、其他服務(wù)業(yè) PAGEREFToc370156122\h10三、醫(yī)療器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商業(yè)保險(xiǎn) PAGEREFToc370156124\h13五、醫(yī)療信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中醫(yī)藥 PAGEREFToc370156126\h15七、醫(yī)療旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、綜述1、政策國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，力爭(zhēng)到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬(wàn)億元以上。提出了促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策措施。一是放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，簡(jiǎn)化緊缺型醫(yī)療機(jī)構(gòu)和連鎖經(jīng)營(yíng)服務(wù)企業(yè)的審批、登記手續(xù)，放寬對(duì)營(yíng)利性醫(yī)院市場(chǎng)準(zhǔn)入和配置大型設(shè)備的限制。二是加強(qiáng)規(guī)劃布局和用地保障，擴(kuò)大健康服務(wù)業(yè)用地供給，優(yōu)先保障非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)用地。三是優(yōu)化投融資引導(dǎo)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合健康服務(wù)業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。2、主要發(fā)展方向文件指出了主要發(fā)展方向：一是大力發(fā)展醫(yī)療服務(wù)。加快形成多元辦醫(yī)格局，落實(shí)鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)資源配置，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源向貧困地區(qū)和農(nóng)村延伸。推動(dòng)發(fā)展專(zhuān)業(yè)規(guī)范的護(hù)理服務(wù)。二是加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)，推進(jìn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)合作，提高社區(qū)為老年人提供日常護(hù)理、慢性病管理、中醫(yī)保健等醫(yī)療服務(wù)的能力。三是積極發(fā)展健康保險(xiǎn)。四是全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)。以及發(fā)展健康體檢咨詢(xún)、培育健康服務(wù)業(yè)相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展第三方檢驗(yàn)檢查、評(píng)價(jià)、研發(fā)等服務(wù)。（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛1、本次意見(jiàn)提出到2023年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬(wàn)億以上，按照目前占GDP5%左右的規(guī)模計(jì)算，未來(lái)行業(yè)增速將在15%左右。2、到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，打造一批具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群。明顯提高醫(yī)療服務(wù)能力，健康管理和服務(wù)水平，完善健康保險(xiǎn)，提高商業(yè)保險(xiǎn)在衛(wèi)生總費(fèi)用中的比重，擴(kuò)大健康服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，優(yōu)化健康服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境。（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)本次意見(jiàn)涵蓋廣泛，主要對(duì)醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢(xún)、服務(wù)外包、健康信息化、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的市場(chǎng)準(zhǔn)入，規(guī)劃布局和用地保障、投融資引導(dǎo)政策、財(cái)稅價(jià)格政策等方面以大力支持。積極支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，并首次在細(xì)節(jié)上給予充分支持，明確法律法規(guī)沒(méi)有明令禁入的領(lǐng)域，都須向社會(huì)資本開(kāi)放，對(duì)待非公立和公立機(jī)構(gòu)一視同仁，有利于民營(yíng)資本真正進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，加快設(shè)立各類(lèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的步伐。發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)包括推動(dòng)中醫(yī)服務(wù)，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)中醫(yī)服務(wù)和鼓勵(lì)藥店中醫(yī)坐診，開(kāi)發(fā)藥食同用的中藥材和保健品等，有利于保健品和中藥材行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛此次促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)主要涉及醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、健康信息化、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢(xún)、醫(yī)療器械、服務(wù)外包等幾個(gè)方面。（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開(kāi)放力度支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，最初在2023年《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見(jiàn)》中系統(tǒng)提出，但始終未能涉及細(xì)節(jié)，由于缺乏具體的政策和措施，非公立醫(yī)院尤其是營(yíng)利性醫(yī)院的發(fā)展在過(guò)去一直受到制約，此次意見(jiàn)明確要各地取消不合理的規(guī)定，加快落實(shí)非公立和公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、社保定點(diǎn)、重點(diǎn)專(zhuān)科建設(shè)、職稱(chēng)評(píng)定、學(xué)術(shù)地位、等級(jí)評(píng)審、技術(shù)準(zhǔn)入等方面同等對(duì)待的政策。加大服務(wù)業(yè)的開(kāi)放力度有利于社會(huì)資本更快進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。此外，該意見(jiàn)還鼓勵(lì)發(fā)展醫(yī)院管理集團(tuán)，引導(dǎo)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)規(guī)?；l(fā)展，有利于連鎖專(zhuān)科和綜合性醫(yī)院集團(tuán)的發(fā)展。我們認(rèn)為加大服務(wù)業(yè)開(kāi)放力度將利好連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)：通策醫(yī)療、愛(ài)爾眼科，迪安診斷，達(dá)安基因，復(fù)星醫(yī)藥，金陵藥業(yè)，開(kāi)元投資。（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)主要包括兩個(gè)方面：1、提升中醫(yī)藥服務(wù)能力，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)服務(wù)，鼓勵(lì)零售藥店提供中醫(yī)坐堂診療；2、開(kāi)發(fā)中醫(yī)保健產(chǎn)品，包括種植中藥材及其產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用，推動(dòng)中醫(yī)養(yǎng)生保健等。我們認(rèn)為通過(guò)中醫(yī)養(yǎng)生防未病治已病，是國(guó)家節(jié)省醫(yī)療資源的方式，有利于中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和保健品行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，利好康美藥業(yè)，湯臣倍健，東阿阿膠，同仁堂。二、醫(yī)療服務(wù)1、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無(wú)禁止則準(zhǔn)入醫(yī)療服務(wù)業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)得以明確，有望進(jìn)入野蠻生長(zhǎng)階段。2、公立醫(yī)院改制試點(diǎn)鼓勵(lì)企業(yè)、慈善機(jī)構(gòu)、基金會(huì)、商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等以出資新建、參與改制、托管、公辦民營(yíng)等多種形式投資醫(yī)療服務(wù)業(yè)。重點(diǎn)在于《意見(jiàn)》明確提出將在部分地區(qū)建立公立醫(yī)院改制試點(diǎn)。鼓勵(lì)各界投資醫(yī)療服務(wù)是之前一貫的政策，，但投資形式的敘述更為具體。3、體制內(nèi)外平等政策非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)專(zhuān)科建設(shè)、職稱(chēng)評(píng)定、學(xué)術(shù)地位、等級(jí)評(píng)審、技術(shù)準(zhǔn)入、水電熱同價(jià)等方面實(shí)行平等對(duì)待的政策。市場(chǎng)準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)專(zhuān)科建設(shè)、水電熱同價(jià)等方面的平等政策顯然有利于非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的建設(shè)。但制約非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的根本因素并不是以上因素，而是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的人才優(yōu)勢(shì)，因此職稱(chēng)評(píng)定、學(xué)術(shù)地位等方面的平等政策才是非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展的根本保障。同時(shí)，《意見(jiàn)》的內(nèi)容還包括促進(jìn)人才流動(dòng)的政策，例如，加快推進(jìn)規(guī)范的醫(yī)師多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，以及在人才培養(yǎng)、培訓(xùn)和進(jìn)修等給予非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)支持，并探索公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在技術(shù)和人才等方面的合作機(jī)制。此外，公立醫(yī)院改制也是人才向非公立流動(dòng)的一個(gè)重要來(lái)源。在以上人才流動(dòng)政策的支持下，未來(lái)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的高端人才有望向非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)流動(dòng)，這是未來(lái)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠最終發(fā)展壯大的根本保障，如果相關(guān)意見(jiàn)能夠得以貫徹實(shí)施，那么對(duì)于現(xiàn)行醫(yī)療服務(wù)體系的改變將是巨大的，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的發(fā)展也將進(jìn)入黃金時(shí)代。主營(yíng)醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有通策醫(yī)療、愛(ài)爾眼科。從事醫(yī)院建設(shè)、潔凈手術(shù)室建設(shè)的上市公司尚榮醫(yī)療也將受益。兼營(yíng)醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有復(fù)星醫(yī)藥、馬應(yīng)龍、開(kāi)元投資、金陵藥業(yè)、益佰制藥、誠(chéng)志股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、康美藥業(yè)、三精制藥、華潤(rùn)三九等。4、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)是非公立相對(duì)于公立的一個(gè)最大的“不公平”，由于國(guó)家定位公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)主要保障基本醫(yī)療需求，因此對(duì)于醫(yī)療服務(wù)價(jià)格必然有所限制，因此公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)大多盈利很少。非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)不受此限制，其盈利能力將大幅提高，也有利于吸引更多的投資進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域。在資金充裕的前提下，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)更容易發(fā)展高端醫(yī)療，并為高端人才支付更高的薪酬，從而在吸引人才方面具有更大的優(yōu)勢(shì)。如果說(shuō)平等政策使得非公立與公立可以平等競(jìng)爭(zhēng)，那么該項(xiàng)政策毫無(wú)疑問(wèn)使得非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)具有了巨大的優(yōu)勢(shì)，甚至是決定性的優(yōu)勢(shì)。5、大力發(fā)展第三方服務(wù)引導(dǎo)發(fā)展專(zhuān)業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。支持發(fā)展第三方的醫(yī)療服務(wù)評(píng)價(jià)、健康管理服務(wù)評(píng)價(jià)，以及健康市場(chǎng)調(diào)查和咨詢(xún)服務(wù)。公平對(duì)待社會(huì)力量提供食品藥品檢測(cè)服務(wù)。鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包。完善科技中介體系，大力發(fā)展專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的醫(yī)藥科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)。（1）引導(dǎo)發(fā)展專(zhuān)業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。利好檢測(cè)試劑（科華生物，達(dá)安基因，迪安診斷、博暉創(chuàng)新、陽(yáng)普醫(yī)療等）和影像設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)（華潤(rùn)萬(wàn)東、東軟集團(tuán)、理邦儀器、新華醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療）。（2）公平對(duì)待社會(huì)力量提供食品藥品檢測(cè)服務(wù)。相關(guān)個(gè)股達(dá)安基因：公司與三元科技合資創(chuàng)立的廣東達(dá)元食品藥品安全技術(shù)公司，從事食品安檢產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)研究，公司持股40%。（3）鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包（泰格醫(yī)藥）6、其他服務(wù)業(yè)發(fā)展健康體檢、咨詢(xún)等健康服務(wù)業(yè)。相關(guān)個(gè)股：慈銘體檢。三、醫(yī)療器械醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展，其硬件基礎(chǔ)是醫(yī)療器械，如果說(shuō)醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展迎來(lái)了黃金發(fā)展期，那醫(yī)療器械毫無(wú)疑問(wèn)將率先受益，并且即使醫(yī)療服務(wù)仍然處在發(fā)展過(guò)程中的投入期，醫(yī)療服務(wù)尚未真正盈利的時(shí)期，醫(yī)療器械仍然可以大幅盈利。因此，盡管《意見(jiàn)》主要針對(duì)服務(wù)業(yè)，但對(duì)于醫(yī)療器械的利好是不言而喻的。對(duì)于公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，往往更傾向于購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口醫(yī)療器械，主要原因：一是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)資金較為充裕；二是對(duì)于國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械存有偏見(jiàn)，實(shí)際上，許多國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械已經(jīng)達(dá)到國(guó)際同等水平甚至在個(gè)別指標(biāo)上有所超越，且價(jià)格更低，但卻仍然“不受待見(jiàn)”；三是行賄問(wèn)題不斷，由于進(jìn)口醫(yī)療器械價(jià)格很高，因此其回扣力度也更高，并且根據(jù)新聞披露來(lái)看，大型外企往往建立有系統(tǒng)而完善的“行賄網(wǎng)絡(luò)”，包括所謂的“學(xué)術(shù)會(huì)議”等行賄渠道。而國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械價(jià)格本已較低，利潤(rùn)空間有限，自然回扣力度和營(yíng)銷(xiāo)水平無(wú)法與進(jìn)口醫(yī)療器械相提并論?！兑庖?jiàn)》主要利好的是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的發(fā)展，對(duì)于民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，特別是在發(fā)展初期，對(duì)于成本支出是較為敏感的，也更容易排除行賄因素，因此價(jià)格較低且質(zhì)量較好的國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械將有望受到公平對(duì)待，這對(duì)于國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的發(fā)展將是一個(gè)大的推動(dòng)。此外，《意見(jiàn)》明確將放寬對(duì)營(yíng)利性醫(yī)院的數(shù)量、規(guī)模、布局以及大型醫(yī)用設(shè)備配置的限制。對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)尤其是大型醫(yī)用設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成直接利好。此類(lèi)上市公司包括：尚榮醫(yī)療（主營(yíng)業(yè)務(wù)是醫(yī)院的建筑設(shè)計(jì)施工，潔凈手術(shù)室建設(shè)等）、新華醫(yī)療、華潤(rùn)萬(wàn)東、東軟集團(tuán)、和佳股份、理邦儀器、樂(lè)普醫(yī)療等。四、商業(yè)保險(xiǎn)1、商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品更加豐富，主要包括疾病險(xiǎn)，養(yǎng)老險(xiǎn)和醫(yī)療執(zhí)業(yè)保險(xiǎn)等。推進(jìn)商業(yè)保險(xiǎn)公司承辦城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)，擴(kuò)大人群覆蓋面；積極開(kāi)發(fā)長(zhǎng)期護(hù)理商業(yè)險(xiǎn)以及與健康管理、養(yǎng)老等服務(wù)相關(guān)的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品；推行醫(yī)療責(zé)任保險(xiǎn)、醫(yī)療意外保險(xiǎn)等多種形式醫(yī)療執(zhí)業(yè)保險(xiǎn)。2、參保人數(shù)大幅增加，商業(yè)健康保險(xiǎn)支出占衛(wèi)生總費(fèi)用的比重大幅提高2023年，商業(yè)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入900億元，占衛(wèi)生總費(fèi)用支出的比例約為4%，，按照規(guī)劃目標(biāo)，2023年衛(wèi)生總費(fèi)用支出至少將在8萬(wàn)億元以上（由于衛(wèi)生總費(fèi)用支出涵蓋范圍較廣，因此高于健康服務(wù)支出），因此如果商業(yè)健康險(xiǎn)支出占衛(wèi)生總費(fèi)用比重提高6%至10%，則該項(xiàng)業(yè)務(wù)保費(fèi)支出將提高8倍，至8000億元，假設(shè)該項(xiàng)業(yè)務(wù)收支平衡，保險(xiǎn)公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同樣將提高8倍，至8000億元。2023年，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入為15488億元，僅健康險(xiǎn)一項(xiàng)，即可使保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入未來(lái)7年繼續(xù)保持較高速度增長(zhǎng)。3、鼓勵(lì)以政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的方式委托具有資質(zhì)的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展各類(lèi)醫(yī)療保險(xiǎn)經(jīng)辦服務(wù)。政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)有利于健康保險(xiǎn)的推廣，但購(gòu)買(mǎi)力度及方式以及政府購(gòu)買(mǎi)所占比重仍然有待觀察。五、醫(yī)療信息化《意見(jiàn)》所列健康服務(wù)業(yè)發(fā)展目標(biāo)第八條，標(biāo)題為“夯實(shí)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)”，主要內(nèi)容包括醫(yī)療信息化和誠(chéng)信體系的建設(shè)。醫(yī)療信息化作為健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)被優(yōu)先提出，足以體現(xiàn)國(guó)家對(duì)于醫(yī)療信息化的重視，因此健康服務(wù)業(yè)發(fā)展必將帶動(dòng)相關(guān)信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。相關(guān)信息產(chǎn)業(yè)在《意見(jiàn)》中有明確提出的主要是以下幾個(gè)方面：1、醫(yī)院信息化：衛(wèi)寧軟件、東華軟件、東軟集團(tuán)、銀江股份、海虹控股、用友軟件、萬(wàn)達(dá)信息等。2、遠(yuǎn)程醫(yī)療：東軟集團(tuán)。3、藥品和醫(yī)療器械電子商務(wù)平臺(tái)：九州通。4、便攜式健康設(shè)備與物聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)的融合，智能穿戴概念：九安醫(yī)療。六、中醫(yī)藥《意見(jiàn)》對(duì)于中醫(yī)藥的發(fā)展也做了具體規(guī)劃：提升基層中醫(yī)藥服務(wù)能力，力爭(zhēng)使所有社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和70%的村衛(wèi)生室具備中醫(yī)藥服務(wù)能力。推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)展中醫(yī)醫(yī)療預(yù)防保健服務(wù)，鼓勵(lì)零售藥店提供中醫(yī)坐堂診療服務(wù)。開(kāi)發(fā)中醫(yī)診療、中醫(yī)藥養(yǎng)生保健儀器設(shè)備。這表明國(guó)家對(duì)于中醫(yī)藥的發(fā)展仍然持大力支持態(tài)度，相關(guān)政策有利于保障并提高中藥市場(chǎng)份額。七、醫(yī)療旅游鼓勵(lì)有條件的地區(qū)面向國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，整合當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)醫(yī)療資源、中醫(yī)藥等特色養(yǎng)生保健資源、綠色生態(tài)旅游資源，發(fā)展養(yǎng)生、體育和醫(yī)療健康旅游。具有療養(yǎng)環(huán)境，中醫(yī)藥及醫(yī)療優(yōu)勢(shì)等特色旅游資源的旅游地有望受益，有利于推動(dòng)旅游業(yè)和醫(yī)療服務(wù)業(yè)的同時(shí)發(fā)展。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書(shū)期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國(guó)出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開(kāi)拓全國(guó)盤(pán)活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開(kāi)發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書(shū)等傳媒方式，人們?cè)絹?lái)越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來(lái)了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開(kāi)始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過(guò)提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書(shū)的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開(kāi)創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書(shū)市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)占美國(guó)整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國(guó)市場(chǎng)2023年的電子書(shū)產(chǎn)品銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)20%至1.8億英鎊。德國(guó)的電子書(shū)市場(chǎng)不到整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬(wàn)英鎊。2023年日本電子書(shū)市場(chǎng)占圖書(shū)市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬(wàn)英鎊)，韓國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)銷(xiāo)售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長(zhǎng)33%}2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長(zhǎng)25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國(guó)國(guó)民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國(guó)18-70周歲國(guó)民包括書(shū)報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類(lèi)數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂(lè)活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過(guò)程中，形成越來(lái)越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒(méi)時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書(shū)等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國(guó)民閱讀率增長(zhǎng)的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國(guó)民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國(guó)民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類(lèi)，一類(lèi)是專(zhuān)門(mén)的電子閱讀器、電紙書(shū)等設(shè)備，另一類(lèi)是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長(zhǎng)了108%，達(dá)到了2710萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長(zhǎng)率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來(lái)電子閱讀器的出貨量仍將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來(lái)自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長(zhǎng)率。近年來(lái)移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過(guò)了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來(lái)移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來(lái)趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過(guò)功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書(shū)包研發(fā)工程”列入