發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資比較

北京服裝學(xué)院------------商學(xué)院專業(yè)：工商管理班級(jí)：08060828姓名：趙榮曉受國際直接投資發(fā)展歷程的影響，以往國際直接投資的研究多傾向于從發(fā)達(dá)國家企業(yè)的視角進(jìn)行。近年來，有關(guān)發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的實(shí)踐與理論研究不斷深入，并體現(xiàn)出與傳統(tǒng)國際直接投資理論研究不同的特點(diǎn)。本文在對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，對(duì)國際直接投資理論的兩種視角進(jìn)行比較分析，進(jìn)而探討了中國企業(yè)國際直接投資的發(fā)展趨勢。

一、關(guān)于企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)的理論研究

企業(yè)通過國際直接投資獲得迅速發(fā)展是20世紀(jì)中后期全球經(jīng)濟(jì)最顯著的現(xiàn)象之一。其中，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的動(dòng)機(jī)是否相同，可以籍由理論研究的比較反映出實(shí)踐中存在的差異。

（一）傳統(tǒng)國際直接投資動(dòng)機(jī)的相關(guān)理論

國際直接投資的傳統(tǒng)理論主要是從發(fā)達(dá)國家的視角出發(fā)進(jìn)行研究，如壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論與國際生產(chǎn)折衷理論等都闡述了在不確定性的國際環(huán)境中，降低營運(yùn)成本是企業(yè)國際化經(jīng)營的獨(dú)特動(dòng)機(jī)。其中，壟斷優(yōu)勢理論以結(jié)構(gòu)性市場的非完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢為前提，認(rèn)為市場非完全性是企業(yè)獲得壟斷優(yōu)勢的根源，壟斷優(yōu)勢是企業(yè)開展國際直接投資的動(dòng)機(jī)；內(nèi)部化理論以Coase的產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)，將制度分析推廣到國際范疇，認(rèn)為中間產(chǎn)品市場的不完全性以及尋求交易費(fèi)用的節(jié)約是企業(yè)進(jìn)行國際直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)；國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，決定企業(yè)國際直接投資的基本因素有三方面，即所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢，這就是著名的OLI范式；比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國和東道國的工業(yè)化。日本學(xué)者山田榮作在比較美國和日本企業(yè)全球化過程時(shí)，依據(jù)Vernon

學(xué)說把美國的企業(yè)全球化過程具體劃分為在發(fā)達(dá)的國外市場設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)達(dá)的國外市場設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)展中的國外市場設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)以及在發(fā)展中的外國市場設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)四個(gè)階段。

（二）發(fā)展中國家國際直接投資運(yùn)營階段的相關(guān)理論

20世紀(jì)80年代以后，理論界有關(guān)國際直接投資運(yùn)營階段的研究逐漸涉及到發(fā)展中國家。約翰·鄧寧提出和發(fā)展了“投資發(fā)展周期理論”，這被看作是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運(yùn)用和延伸。鄧寧認(rèn)為，國際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與OLI范式兩個(gè)方面。具體來說，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人均GDP水平的提高，一國的凈對(duì)外直接投資(即直接投資輸出減直接投資輸入之差)

具有周期性規(guī)律，其間將經(jīng)歷四至五個(gè)階段。第一階段，人均GDP在400美元以下。處于這一階段的國家只接受較少的國際直接投資，完全沒有對(duì)外直接投資，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第二階段，人均GDP在400-2000美元之間，對(duì)外直接投資量仍然是零或很少，凈對(duì)外直接投資呈負(fù)數(shù)增長。第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間。在這一階段，本國吸引的國際直接投資量仍然大于其對(duì)外直接投資，不過兩者之間的差距縮小，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第四階段，人均GDP在4750美元以上。此時(shí)國家OLI范式中的優(yōu)勢明顯，其凈對(duì)外直接投資必然呈正數(shù)增長，并呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢。第五階段的凈對(duì)外直接投資額仍然大于零，

但絕對(duì)值已經(jīng)開始下降。與前四個(gè)階段相比，第五個(gè)階段受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的影響程度大大減弱，

而更多地取決于發(fā)達(dá)國家之間的交叉投資。鄧寧指出，發(fā)展中國家從第二或第三階段開始，可以從本身的所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢出發(fā)，進(jìn)行國際直接投資。

Cantwell和Tolentino進(jìn)一步從微觀形態(tài)研究發(fā)展中國家國際直接投資活動(dòng)，并提出技術(shù)累積——技術(shù)改變理論，從技術(shù)累積角度出發(fā)解釋發(fā)展中國家的國際直接投資行為，從而把對(duì)外投資動(dòng)態(tài)化和階段化。他們認(rèn)為，技術(shù)積累和技術(shù)創(chuàng)新是一國生產(chǎn)、企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力，而發(fā)展中國家在技術(shù)創(chuàng)新方面具備特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢，其技術(shù)累積效應(yīng)的發(fā)揮與國際直接投資的累積增長相關(guān)聯(lián)，即隨著發(fā)展中國家技術(shù)能力的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大，其國際直接投資流出不僅總量增長，而且速度加快、時(shí)間提前。同時(shí)，Cantwell和Tolentino認(rèn)為，發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國家利用種族聯(lián)系進(jìn)行直接投資；隨著海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊向其他發(fā)展中國家擴(kuò)展直接投資；最后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上為獲得更為復(fù)雜的技術(shù)，開始向發(fā)達(dá)國家投資。

小澤輝智的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢投資理論認(rèn)為，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級(jí)結(jié)構(gòu)，發(fā)展中國家的跨國投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢和國際直接投資三種因素進(jìn)行綜合分析。為了激發(fā)國家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢，并使其最大化，發(fā)展中國家應(yīng)從純吸引外資轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚝Ｍ膺M(jìn)行直接投資，這種轉(zhuǎn)換過程分為四個(gè)階段：第一階段是單純吸引外國直接投資；第二階段是外資流入并向國際直接投資轉(zhuǎn)型；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國際直接投資過渡；第四階段是資本密集型的資金流入和資本導(dǎo)向型對(duì)外投資交叉發(fā)展階段。該理論不僅強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家在不同發(fā)展階段以不同模式參與跨國投資的必要性，并提出了具體的選擇原則和實(shí)現(xiàn)步驟，進(jìn)一步豐富了發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運(yùn)營階段的相關(guān)理論。

三、發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家國際直接投資的理論比較

綜上所述，國外國際直接投資的相關(guān)理論一般會(huì)因母國性質(zhì)的不同而有所差異，即發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家國際直接投資兩種視角。以20世紀(jì)80年代為分界線，之前的理論更多的關(guān)注發(fā)達(dá)國家企業(yè)的國際直接投資，之后的視角則逐漸延伸并適用到發(fā)展中國家。

（一）發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資動(dòng)機(jī)的比較

發(fā)達(dá)國家國際直接投資的相關(guān)理論在投資動(dòng)機(jī)方面更為關(guān)注全球市場與比較優(yōu)勢，對(duì)此，國內(nèi)學(xué)者趙景華認(rèn)為，跨國公司依其動(dòng)機(jī)不同可劃分為市場開拓型、生產(chǎn)基地型、資源獲取型、知識(shí)提取型、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和利潤重心型六種不同類型。馮雁秋也把國際直接投資分為優(yōu)勢型FDI和學(xué)習(xí)型FDI兩類。優(yōu)勢型FDI是以發(fā)揮相對(duì)競爭優(yōu)勢、轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整為目的進(jìn)行的投資，主要針對(duì)發(fā)達(dá)國家的國際企業(yè)。學(xué)習(xí)型境外投資是以汲取國外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而進(jìn)行的投資，主要針對(duì)發(fā)展中國家的國際企業(yè)。

（二）發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運(yùn)營階段的比較

從企業(yè)國際直接投資的運(yùn)營階段來看，鄧寧認(rèn)為國際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與OLI范式兩個(gè)方面。發(fā)達(dá)國家多處于第四或第五個(gè)階段，國際直接投資增長迅速，發(fā)達(dá)國家之間的交叉投資較為普遍。發(fā)展中國家盡管從第二或第三個(gè)階段進(jìn)行基于OLI范式的國際直接投資，但其凈直接投資仍為0或負(fù)數(shù)。對(duì)此，國內(nèi)學(xué)者劉紅忠、高敏雪和李穎俊、儲(chǔ)小俊根據(jù)中國對(duì)外直接投資的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)中國對(duì)外直接投資進(jìn)行了趨勢分析和模型分析，驗(yàn)證了中國正處于對(duì)外投資發(fā)展周期的第二階段而非按GDP對(duì)應(yīng)的第三發(fā)展階段，并指出中國企業(yè)目前應(yīng)該大力發(fā)展國際直接投資。

此外，發(fā)達(dá)國家國際直接投資主要是基于產(chǎn)品、技術(shù)、核心競爭力在國際間轉(zhuǎn)移的特征，通過全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化和合理化降低成本進(jìn)行跨國投資，并依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國和東道國的工業(yè)化。而發(fā)展中國家國際直接投資主要是基于特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢，逐漸實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國際直接投資過渡，因此其投資區(qū)位的發(fā)展順序往往與發(fā)達(dá)國家呈相反的態(tài)勢。

四、對(duì)中國企業(yè)國際直接投資的啟示

作為發(fā)展中國家，中國企業(yè)開展國際直接投資的時(shí)間較晚，深度和廣度也相差甚遠(yuǎn)。但毋庸置疑的是，隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和企業(yè)改革的不斷深化，國際直接投資已成為中國企業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

（一）加快中國企業(yè)國際直接投資的發(fā)展

近幾年來，我國企業(yè)境外投資發(fā)展很快，已成為發(fā)展中國家中流量最大的國家之一，截至2006年底，中國5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國家（地區(qū)）設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬家，國際直接投資累計(jì)凈額（簡稱存量）906.3億美元，其中非金融類750.2億美元。

可見，單就總量而言中國國際直接投資凈額與發(fā)達(dá)國家存在較大差距，如果考慮到GDP因素，中國與發(fā)展中國家也存在著顯著差距。2006年，中國國際直接投資分別相當(dāng)于全球流量、存量的2.72%和0.85%，位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位，這與我國的經(jīng)濟(jì)大國地位并不相稱。因此，進(jìn)一步加快中國企業(yè)“走出去”的步伐仍是該領(lǐng)域的重點(diǎn)。

（二）識(shí)別并利用多國網(wǎng)絡(luò)的營運(yùn)彈性

根據(jù)傳統(tǒng)的國際直接投資理論，市場的不完全性能夠?yàn)槠髽I(yè)海外投資提供更多的系統(tǒng)化優(yōu)勢，因此對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢的關(guān)注能夠顯著降低企業(yè)國際直接投資過程中的營運(yùn)成本或交易成本。

同時(shí)，中國企業(yè)必須重視跨國公司全球營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)本身可能產(chǎn)生的利益與機(jī)會(huì)。這種營運(yùn)彈性主要包括：通過不同國家間的資源轉(zhuǎn)移、決定某些生產(chǎn)要素的輸入來源以及利潤分配的地點(diǎn)，而在不同的部門間或具有市場不完全性的國家間產(chǎn)生的套利能力。從2005年開始，中國對(duì)拉美地區(qū)的直接投資開始超過亞洲地區(qū)其他國家，躍居第一，占流量總額的52.6%，投資主要流向開曼群島、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地就能說明這一問題。另一方面，2006年我國企業(yè)90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲，從區(qū)域分布看過于集中，不利于更為廣泛的利用全球區(qū)位優(yōu)勢，也限制了通過多國網(wǎng)絡(luò)營運(yùn)彈性來獲利的能力。

（三）選擇穩(wěn)健的國際直接投資運(yùn)營策略

一般來說，企業(yè)海外投資的目標(biāo)市場往往從鄰近國家開始，然后依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治文化差異以及地理位置遠(yuǎn)近等因素依次向外擴(kuò)散直至最遠(yuǎn)和差異最大的國家。與發(fā)達(dá)國家相比，發(fā)展中國家國際直接投資更重要的以技術(shù)