供應(yīng)鏈金融服務(wù)

PAGEPAGE29目錄一．供給鏈金融效勞的緣起 11.1全球化的供給鏈 11.2供給鏈管理重心的延伸——從物流層面到財(cái)務(wù)層面 11.3邊緣化中的銀行及其挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì) 21.4供給鏈金融的概念和構(gòu)成 3二．供給鏈金融效勞的國(guó)內(nèi)外實(shí)踐 42.1國(guó)際實(shí)踐 42.1.1國(guó)際供給鏈金融效勞的現(xiàn)狀 42.1.2墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行的“生產(chǎn)力鏈條〞方案 52.1.3GE和太平洋資產(chǎn)融資公司的存貨代占解決方案 62.1.4摩根大通銀行——實(shí)體供給鏈和金融供給鏈的聯(lián)姻 62.2國(guó)內(nèi)實(shí)踐 72.2.1國(guó)內(nèi)供給鏈金融效勞的現(xiàn)狀 72.2.2深圳開(kāi)展銀行供給鏈金融效勞 82.2.3廣東開(kāi)展銀行“物流銀行〞概念 102.2.4上海浦東開(kāi)展銀行“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞 102.2.5興業(yè)銀行“金芝麻〞供給鏈金融效勞 112.2.6華夏銀行“融資共贏鏈〞 11三．供給鏈金融效勞的產(chǎn)品細(xì)分 123.1存貨類產(chǎn)品 123.1.1靜態(tài)抵質(zhì)押授信 123.1.2動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信 133.1.3標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信 133.1.4普通倉(cāng)單質(zhì)押授信 143.2預(yù)付款類業(yè)務(wù) 153.2.1先票/款后貨授信 153.2.2擔(dān)保提貨〔保兌倉(cāng)〕授信 163.2.3進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信 173.2.4國(guó)內(nèi)信用證 183.2.5附保貼函的商業(yè)承兌匯票 193.3應(yīng)收賬款融資 193.3.1國(guó)內(nèi)明保理 193.3.2國(guó)內(nèi)暗保理 203.3.3國(guó)內(nèi)保理池融資 203.3.4票據(jù)池授信 213.3.5出口應(yīng)收賬款池融資 213.3.6出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信 22四．供給鏈金融效勞的風(fēng)險(xiǎn)管理 234.1風(fēng)險(xiǎn)管理的根本框架 234.1.1風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象 234.1.2風(fēng)險(xiǎn)管理的原那么 244.1.3風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 254.2信用風(fēng)險(xiǎn)管理 254.2.1信用風(fēng)險(xiǎn)的定義 252.3.2信用風(fēng)險(xiǎn)管理的定義 262.3.3供給鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 264.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 274.3.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定義 274.3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義 274.3.3供給鏈金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 274.4操作風(fēng)險(xiǎn)管理 284.4.1操作風(fēng)險(xiǎn)的定義 284.4.2操作風(fēng)險(xiǎn)管理的定義 284.4.3操作風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 28參考文獻(xiàn) 30一．供給鏈金融效勞的緣起1.1全球化的供給鏈所謂供給鏈，就是圍繞核心企業(yè)，通過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流的控制，將供給商。制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。它是一個(gè)結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)業(yè)組織模式，包含了所有加盟的節(jié)點(diǎn)企業(yè)，從原材料的供給開(kāi)始，經(jīng)過(guò)鏈中不同企業(yè)的制造加工、組裝、分銷等過(guò)程直至最終用戶。供給鏈管理的興起導(dǎo)致傳統(tǒng)的企業(yè)管理出現(xiàn)了兩個(gè)重要的變化：一是資源管理的范疇從單一企業(yè)資源擴(kuò)展到了企業(yè)集群的資源，每一個(gè)企業(yè)都要盡可能地與自己具有共同市場(chǎng)利益的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，來(lái)解決終端客戶的具體需求。二是現(xiàn)代信息技術(shù)成為管理的根本支持手段。為了實(shí)現(xiàn)看板管理和精益生產(chǎn)模式，許多企業(yè)在采購(gòu)、庫(kù)存、資金管理方面都越來(lái)越多地借助于各類管理軟件〔尤其是ERP軟件〕和電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。而為企業(yè)之間的交易提供支持的物流公司、金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)各類電子交易平臺(tái)提供電子訂單、發(fā)票、網(wǎng)上支付等電子化效勞手段，甚至利用全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)〔GPS〕來(lái)提高物流和財(cái)務(wù)管理的效率?？傮w而言，供給鏈管理是指在滿足一定的客戶效勞水平的條件下，為了使整個(gè)供給鏈系統(tǒng)本錢到達(dá)最小而把供給商、制造商、倉(cāng)庫(kù)、配送中心和渠道商等有效地組織在一起來(lái)進(jìn)行的產(chǎn)品制造、轉(zhuǎn)運(yùn)、分銷及銷售的管理方法。供給鏈管理概念的形成初期，供給鏈的概念局限于與采購(gòu)、供給鏈管理相關(guān)聯(lián)，用來(lái)表示與供給商之間的關(guān)系，這種觀點(diǎn)得到了研究合作關(guān)系、JIT關(guān)系、精細(xì)供給、供給商行為評(píng)估和用戶滿意度等問(wèn)題的學(xué)者的重視。最近以來(lái)，隨著供給鏈概念的范圍進(jìn)一步拓展，即一個(gè)通過(guò)鏈中企業(yè)的制造、組裝、分銷、零售等過(guò)程將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品，再到最終用戶的轉(zhuǎn)換過(guò)程，供給鏈管理的內(nèi)涵也進(jìn)一步豐富。1.2供給鏈管理重心的延伸——從物流層面到財(cái)務(wù)層面實(shí)踐中，核心企業(yè)往往通過(guò)推遲對(duì)供給商的付款或加快向分銷商轉(zhuǎn)移庫(kù)存來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)性。但是，這些做法實(shí)際上形成了對(duì)上下游的資金擠壓，結(jié)果往往導(dǎo)致整個(gè)供給鏈的融資本錢高企，并且可能迫使供給商延遲原材料的購(gòu)置，縮減在產(chǎn)品貨存，進(jìn)而給整個(gè)供給鏈的持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。這樣一種簡(jiǎn)單的本錢轉(zhuǎn)移，無(wú)疑是把上下游企業(yè)置于競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)立面，沒(méi)有真正表達(dá)供給鏈成員之間利益共同體的原那么。這種狀況給“財(cái)務(wù)供給鏈管理〞〔financialsupplychainmanagement,FSCM〕的概念提供了理論和實(shí)踐的空間。所謂財(cái)務(wù)供給鏈管理，就是通過(guò)實(shí)施供給鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供給鏈財(cái)務(wù)本錢的最小化。因此，財(cái)務(wù)管理供給鏈管理的實(shí)施者是核心企業(yè)，其最主要的戰(zhàn)略伙伴是以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，直接的受眾是供給鏈成員，最終獲益的那么是核心企業(yè)本身。Aberdeen集團(tuán)在其提供的?供給鏈融資開(kāi)展?fàn)顩r報(bào)告?〔2024〕中提供了一個(gè)具體的案例：ATJ是一家在英國(guó)和愛(ài)爾蘭擁有90家連鎖店的快速時(shí)尚零售商。過(guò)去，其亞洲的供給商通常憑借ATJ提供的信用證，在當(dāng)?shù)劂y行貼現(xiàn)信用證項(xiàng)下的貸款，以便獲得現(xiàn)金流的支持。但這樣做得代價(jià)是，貼現(xiàn)可能損失高達(dá)20%的貸款?，F(xiàn)在ATJ為供給商提供了供給鏈融資效勞。這樣，供給商在集裝箱裝船離開(kāi)碼頭時(shí)即可從融資提供商那里獲得70%的貸款，等到貨物進(jìn)入英國(guó)倉(cāng)庫(kù)時(shí)再得到剩余的30%貸款。要做到這一點(diǎn)，ATJ必須向融資提供商傳遞供給商的信息，以便其準(zhǔn)確地評(píng)估貿(mào)易背后的風(fēng)險(xiǎn)。使用供給鏈融資效勞后，供給商可以挽回5%至15%的訂單價(jià)值，而且ATJ本身也可以通過(guò)享有5%至10%的折扣率來(lái)分享這筆節(jié)約的價(jià)值，從而達(dá)成了共贏局面。根據(jù)Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查〔2024〕，在興旺國(guó)家，運(yùn)用供給鏈金融來(lái)改善財(cái)務(wù)供給鏈管理的做法日益受到重視，目前已經(jīng)采用供給鏈金融解決方案的企業(yè)越來(lái)越多。買家〔通常是核心企業(yè)〕運(yùn)營(yíng)供給鏈金融的手段獲得的最大益處包括：降低采購(gòu)的單位本錢〔57%〕，降低供給源的風(fēng)險(xiǎn)/減少供給中斷〔48%〕，延長(zhǎng)對(duì)供給商的賬期/增加應(yīng)收賬款平均支付天數(shù)〔33%〕。供給商獲得的最大好處是：降低生產(chǎn)本錢〔52%〕，降低應(yīng)收賬款回收天數(shù)〔43%〕，改善經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性〔38%〕。對(duì)于供給商和買家共同的好處還包括獲得低本錢的貿(mào)易融資〔43%〕。由此可以看出，降低整體供給鏈的融資本錢，從而降低最終產(chǎn)品本錢、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的要求，是供給鏈金融市場(chǎng)需求的主要支撐。1.3邊緣化中的銀行及其挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)目前，全球貿(mào)易中大約85%的交易以賒銷方式結(jié)算，導(dǎo)致傳統(tǒng)貿(mào)易融資的市場(chǎng)只剩15%〔CGI〕。相應(yīng)地，銀行對(duì)客戶貿(mào)易活動(dòng)的參與日益邊緣化。但是在另一方面，從地區(qū)性采購(gòu)走向全球采購(gòu)，對(duì)于企業(yè)的流動(dòng)資金和供給鏈的運(yùn)行效率提出了挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)紛紛向自己的銀行尋求財(cái)務(wù)供給鏈的解決方案，包括提供新的技術(shù)支持手段、面向賒銷的金融工具以及新的應(yīng)付、應(yīng)收融資解決方案。這一趨勢(shì)為銀行提供了這樣一個(gè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的時(shí)機(jī)：原先只是滿足客戶貿(mào)易中個(gè)別環(huán)節(jié)的融資需求，現(xiàn)在要作為企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴，對(duì)其整條供給鏈提供效勞方案。過(guò)去，銀行習(xí)慣于以產(chǎn)品為中心的貿(mào)易融資策略，現(xiàn)在，這種傳統(tǒng)策略必須讓位于“價(jià)值增值的合作者〞。為了成功地實(shí)施實(shí)實(shí)在在有利于客戶的供給鏈解決方案，銀行必須成為客戶的戰(zhàn)略伙伴，并了解銀行能夠?yàn)榭蛻舻墓┙o鏈提供的價(jià)值，將自己的效勞嵌入供給鏈的特定環(huán)節(jié)。全球化背景下得供給鏈解決方案的關(guān)鍵要素包括訂單、發(fā)票的數(shù)據(jù)管理、銀行保障的賒銷〔bank-assistedopenaccount〕、賒銷結(jié)算、賣方融資和買方融資：訂單/發(fā)票的數(shù)據(jù)管理。全球的商品交易主要圍繞訂單、發(fā)票和其他非銀行單據(jù)運(yùn)行，信用證、跟單托收和銀行支持的賒銷僅僅提供了額外的便利。將訂單、發(fā)票數(shù)據(jù)整合到傳統(tǒng)貿(mào)易融資手段中，并創(chuàng)新出賒銷解決方案，銀行的效勞將有效照應(yīng)企業(yè)客戶的供給鏈視角。通過(guò)數(shù)據(jù)上傳技術(shù)或后臺(tái)的對(duì)接，銀行可以獲得訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)，進(jìn)而提供以下業(yè)務(wù)：以訂單、發(fā)票為根底的融資、訂單和發(fā)票的對(duì)碰業(yè)務(wù)、訂單完成情況追蹤等。銀行保障的賒銷。確認(rèn)即付承諾〔approval-to-pay〕是一種新型的由銀行信用支持的賒銷方式，其對(duì)交易的支持作用類似于信用證，但客戶無(wú)需支付信用證方式下的銀行授信敞口占用費(fèi)。確認(rèn)即付承諾簽發(fā)的依據(jù)是訂單，簽發(fā)流程類似于信用證，即附有買方的有條件支付條款，但沒(méi)有銀行的擔(dān)保。確認(rèn)即付承諾提供了一攬子結(jié)構(gòu)化的效勞框架，內(nèi)容包括審單、訂單/發(fā)票的對(duì)碰和跟蹤、訂單/發(fā)票融資、賣方結(jié)算和買方融資等。賒銷項(xiàng)下的支付。賒銷項(xiàng)下的支付提供了到期發(fā)票的代理直接付款效勞。賣方融資。銀行對(duì)賣方融資的介入方式多種多樣，取決于不同銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略、銀行在交易中扮演的角色以及銀行對(duì)市場(chǎng)的了解程度等。首先，銀行在出口出口信用證和跟單托收方式下可以提供裝船前和裝船后融資。雖然這些都是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但在訂單/發(fā)票數(shù)據(jù)與銀行系統(tǒng)實(shí)時(shí)直接的技術(shù)支持下，銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低，可以提高融資比率或提供更優(yōu)惠的利率。其次，可以啟動(dòng)買方主導(dǎo)下的賣方融資〔buyer-backedsellerexportfinance〕,即銀行在買家的要求下對(duì)賣方融資進(jìn)行提前支付。這種方式的好處是買方利用其較高的融資信用度為供給商統(tǒng)一解決資金瓶頸，使得供給鏈的總體融資本錢降低。買方融資。主要解決買方賒銷項(xiàng)下的付款問(wèn)題，銀行主要評(píng)估買方未來(lái)的銷售收入來(lái)提供融資。1.4供給鏈金融的概念和構(gòu)成對(duì)于供給鏈金融可以有三種不同的理解，它們分別來(lái)自供給鏈核心企業(yè)的視角、電子交易效勞平臺(tái)的視角以及銀行的視角。供給鏈核心企業(yè)的視角。根據(jù)MichaelLamoureux〔2024〕的定義，供給鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和本錢進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過(guò)程。這種優(yōu)化主要是通過(guò)對(duì)供給鏈內(nèi)的信息流進(jìn)行歸集、整合、打包盒利用的過(guò)程中，嵌入本錢分析、本錢管理和各類融資手段而實(shí)現(xiàn)的。電子交易平臺(tái)效勞商的視角。根據(jù)Aberdeen的解釋，供給鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供給鏈的融資和結(jié)算本錢，并構(gòu)造出對(duì)供給鏈本錢流程的優(yōu)化方案。而供給鏈融資的解決方案，就是由提供貿(mào)易融資的金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)自身，以及將貿(mào)易雙方和金融機(jī)構(gòu)之間的信息有效連接的技術(shù)平臺(tái)提供商組合而成。技術(shù)平臺(tái)的作用是實(shí)時(shí)提供供給鏈活動(dòng)中能夠觸發(fā)融資的信息按鈕，比方訂單的簽發(fā)、按進(jìn)度的階段性付款、供給商管理庫(kù)存〔VMI〕的入庫(kù)、存貨變動(dòng)、指定貨代收據(jù)的傳遞、買方確認(rèn)發(fā)票項(xiàng)下的付款責(zé)任等。銀行的視角。從銀行的角度論述供給鏈金融的說(shuō)法很多。如：從銀行業(yè)務(wù)拓展方式的角度，認(rèn)為供給鏈金融是指銀行通過(guò)審查整條供給鏈，基于對(duì)供給鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈巧運(yùn)用的金融產(chǎn)品和效勞的一種融資模式；從供給鏈融資的功能角度，認(rèn)為供給鏈金融就是要將資金流整合到供給鏈管理中來(lái)，既為供給鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金效勞，又為供給鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型信貸融資效勞的效勞產(chǎn)品創(chuàng)新模式；從融資的功能指向角度，認(rèn)為供給鏈融資是通過(guò)對(duì)供給鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品向供給鏈中所有企業(yè)〔尤其是中小企業(yè)〕提供的組織和調(diào)節(jié)供給鏈運(yùn)作過(guò)程中貨幣資金的運(yùn)作，從而提高資金運(yùn)行效率的一種新型融資模式，等等。從銀行的角度看，供給鏈金融與傳統(tǒng)銀行融資的區(qū)別主要在于三個(gè)方面：首先，對(duì)供給鏈成員的信貸準(zhǔn)入評(píng)估不是孤立的。銀行將首先評(píng)估核心企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和行業(yè)地位，以及它對(duì)整個(gè)供給鏈的管理效率。如果條件滿足，而且證明整條供給鏈聯(lián)系足夠緊密，銀行將為成員提供融資安排，并且不會(huì)對(duì)成員的財(cái)務(wù)狀況作特別的評(píng)估。對(duì)成員融資準(zhǔn)入評(píng)價(jià)的重點(diǎn)在于它對(duì)整條供給鏈的重要性、地位，以及與核心企業(yè)既往的交易歷史。其次，對(duì)成員的融資的嚴(yán)格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背景，嚴(yán)格控制資金的挪用，并且以針對(duì)性的技術(shù)措施引入核心企業(yè)的資信，作為控制授信風(fēng)險(xiǎn)的輔助手段。另外，供給鏈融資還強(qiáng)調(diào)授信還款來(lái)源的自償性，即引導(dǎo)銷售收入直接用于歸還授信。眾所周知，金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產(chǎn)所從事的定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)、金融主體和金融制度。對(duì)于供給鏈金融而言，這幾個(gè)要素有其特殊之處：從廣義上講，供給鏈金融是對(duì)供給鏈金融資源的整合，它是由供給鏈中飯?zhí)囟ǖ慕鹑诮M織者為供給鏈資金流管理提供的一整套解決方案。靜態(tài)層次上，它包含了供給鏈中參與方之間的各種錯(cuò)綜復(fù)雜的資金關(guān)系；供給鏈金融效勞通過(guò)整合信息、資金、物流等資源，來(lái)到達(dá)提高資金使用效率并為各方創(chuàng)造價(jià)值、降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。從供給鏈金融具體產(chǎn)品來(lái)看，它主要是金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品。其中包括對(duì)供給商的信貸產(chǎn)品，如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等，也包括對(duì)分銷商的信貸產(chǎn)品，如倉(cāng)單融資、原材料質(zhì)押融資、預(yù)付款融資等。此外，除了資金的融通，金融機(jī)構(gòu)還提供財(cái)務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間增值效勞，以及直接對(duì)核心企業(yè)的系列資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)提供效勞。因此，供給鏈金融的范疇大于供給鏈融資或供給鏈?zhǔn)谛拧墓┙o鏈融資市場(chǎng)來(lái)看，它根本上屬于短期的貨幣〔資金〕市場(chǎng)，盡管供給鏈金融有著特異化的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)、自成體系的產(chǎn)品系列以及特別的盈利模式，但是從融資用途和期限的角度看，根本上可以歸入廣義的短期流動(dòng)資金授信的范疇從供給鏈金融體系中的參與主體來(lái)看，它大致包括以下四類主體：第一類，資金的需求主體，即供給鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè);第二類，資金的供給及支付結(jié)算業(yè)務(wù)的提供主體，主要是商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)；第三類，供給鏈金融業(yè)務(wù)的支持型機(jī)構(gòu)，包括物流監(jiān)管公司、倉(cāng)儲(chǔ)公司、擔(dān)保物權(quán)登記機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司，等等；第四類，監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)，目前主要是各級(jí)銀監(jiān)部門。從供給鏈金融制度環(huán)境來(lái)看，它涉及兩方面的內(nèi)容：一是相關(guān)法律法規(guī)，比方動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的范圍規(guī)定、設(shè)定程序、受償?shù)膬?yōu)先順序、物權(quán)實(shí)現(xiàn)等的相關(guān)法律，以及監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)監(jiān)管相關(guān)制度；二是技術(shù)環(huán)境，主要包括與產(chǎn)品設(shè)計(jì)相關(guān)的金融技術(shù)和信息技術(shù)。以上要素結(jié)合在一起，便組成了一個(gè)完整的供給鏈金融體系。二．供給鏈金融效勞的國(guó)內(nèi)外實(shí)踐2.1國(guó)際實(shí)踐2.1.1國(guó)際供給鏈金融效勞的現(xiàn)狀國(guó)際銀行業(yè)供給鏈金融業(yè)務(wù)高速開(kāi)展的根底，在于供給鏈全球化引致供給鏈成員的流動(dòng)性緊缺，以及由此帶來(lái)的核心企業(yè)的財(cái)務(wù)供給鏈管理的特別需求：核心企業(yè)〔買家〕為了美化自己的資產(chǎn)負(fù)債表，盡可能地延遲將供給商的供貨計(jì)入自己名下，比方采用供給商管理庫(kù)存〔VMI〕的模式。由于核心企業(yè)的延期存貨，供給商需要低本錢的資金渠道來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性。由于核心企業(yè)向分銷商不斷壓貨，分銷商尋求盤活自己大量庫(kù)存的資金占用。外包導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)空心化使得興旺國(guó)家的跨國(guó)公司賴以支持自己融資的實(shí)物資產(chǎn)越來(lái)越少。開(kāi)展中國(guó)家承接國(guó)外訂單的中小企業(yè)，往往面臨苛刻的融資環(huán)境，高本錢的融資或資金流緊繃的問(wèn)題，導(dǎo)致供給鏈產(chǎn)品本錢上升，或供給商推出。核心企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位，使得國(guó)際結(jié)算中賒銷逐漸替代了信用證方式，供給商的融資渠道進(jìn)一步收窄。根據(jù)Demica公司的研究報(bào)告，興旺國(guó)家供給鏈金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出高速開(kāi)展的趨勢(shì)：2024年，各家銀行通過(guò)供給鏈融資手段發(fā)放的授信平均增長(zhǎng)了65%。2024年初，只有9%的公司啟動(dòng)了供給鏈融資方案，2024年4月，已經(jīng)有14%的客戶開(kāi)始運(yùn)行供給鏈融資方案，而且另有24%的客戶正在評(píng)估供給鏈融資提供商的解決方案。因此，總體而言，有38%的公司已經(jīng)運(yùn)行或準(zhǔn)備正式推出供給鏈融資方案。一半以上的大銀行認(rèn)為，最有條件及最可能從供給鏈融資方案中獲得流動(dòng)資金正面效應(yīng)的行業(yè)包括：零售〔82%〕、汽車〔75%〕、制造〔74%〕、電子〔70%〕、食品及飲料〔62%〕、制藥〔61%〕、批發(fā)〔56%〕、重型裝備〔53%〕以及科技〔51%〕。93%的國(guó)際性銀行感覺(jué)到公司客戶對(duì)供給鏈金融的需求強(qiáng)烈，因?yàn)樵擁?xiàng)效勞“在當(dāng)前嚴(yán)峻的信貸環(huán)境下，提供了一種稀缺信貸資源的高效率的配置方式〞。公司客戶認(rèn)為供給鏈金融最大的益處不再是“產(chǎn)品本錢的削減〞，而是“資金本錢的削減〞。盡管次級(jí)抵押貸款也是一種資產(chǎn)支持類的貸款，并且從2024年以來(lái)出現(xiàn)了大問(wèn)題。但是64%的大銀行表示仍將繼續(xù)通過(guò)它們的資產(chǎn)支持貸款的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)供給鏈融資效勞；另有60%的銀行認(rèn)為，其他細(xì)分市場(chǎng)出現(xiàn)的不良狀況，不會(huì)影響其在供給鏈融資市場(chǎng)的拓展方案。80%的大銀行認(rèn)為，供給鏈金融產(chǎn)品對(duì)于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)十分重要，因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為，供給鏈金融業(yè)務(wù)有助于推廣銀行的某些高端技術(shù)效勞和金融效勞，比方電子發(fā)票。一些歐洲的主流銀行普遍認(rèn)為，在未來(lái)的兩年中，銀行向客戶提供供給鏈金融效勞的增長(zhǎng)速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的授信額度。在信貸緊縮的大背景下，65%的大型企業(yè)正在探尋對(duì)其供給商可持續(xù)地延長(zhǎng)付款賬期的方法，這意味著供給鏈融資手段的價(jià)值將進(jìn)一步被發(fā)現(xiàn)和挖掘。在調(diào)查成果實(shí)施供給鏈金融方案所面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)時(shí)，銀行以為大企業(yè)面臨的最大障礙是內(nèi)部流程的再造和內(nèi)部組織方面的問(wèn)題；而大企業(yè)自身認(rèn)為最大的障礙時(shí)對(duì)供給商的營(yíng)銷和技術(shù)整合方面的困難。2.1.2墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行的“生產(chǎn)力鏈條〞方案墨西哥國(guó)家金融開(kāi)發(fā)銀行〔Nafin〕通過(guò)在線方式為中小供給商提供保理效勞，是供給鏈反向保理融資的成范例。所謂反向保理，是指保理商所買斷的應(yīng)收賬款的對(duì)家是一些資信水平較高的買家。這樣，銀行只需要評(píng)估買家的信用風(fēng)險(xiǎn)就可以開(kāi)展保理，而授信的回收資金流也直接來(lái)自于買家。該保理工程被稱為“生產(chǎn)力鏈條〔productivechains〕〞方案，旨在構(gòu)筑大買家和小供給商之間的抵交易本錢和高流動(dòng)性的交易鏈?！吧a(chǎn)力鏈條〞使融資困難的小供給商得以憑借它們對(duì)大買家的應(yīng)收賬款進(jìn)行流動(dòng)資金融資，并且通過(guò)讓大買家的低信用風(fēng)險(xiǎn)替代小供給商的高信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而降低小供給商的融資本錢。Nafin在這個(gè)方案中主要扮演再貸款人的角色，即90%的業(yè)務(wù)是對(duì)銀行和金融機(jī)構(gòu)的保理融資進(jìn)行再融資，剩余的10%是對(duì)客戶的直接融資，且主要針對(duì)的是公共工程。Nafin提供無(wú)追索權(quán)或抵押品的效勞，不收取效勞費(fèi)，最高的融資利率為12%，而商業(yè)銀行的平均融資利率為13%。重要的是，只要中小企業(yè)在線或是通過(guò)電火花注冊(cè)，并在銀行或保理商那里開(kāi)立賬戶，那么供給商的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓以及給供給商出賬都是電子化的。資金直接轉(zhuǎn)賬到供給商的銀行賬號(hào)上，銀行就變成了債權(quán)人，在30~90天后買家支付貨款時(shí)，銀行即收回了貸款。Nafin保理方案之所以成功，是因?yàn)樗\(yùn)用的電子交易平臺(tái)壓縮了本錢，提高了交易效率。所有的交易在3小時(shí)之內(nèi)完成，資金在交易日結(jié)束之前會(huì)劃到供給商賬上，這給供給商提供了快速的流動(dòng)性。此外，Nafin保理方案比商業(yè)保理更廉價(jià)，因?yàn)镹afin沒(méi)有收取保理效勞費(fèi)。2.1.3GE和太平洋資產(chǎn)融資公司的存貨代占解決方案存貨代為占有解決方案〔inventory-ownershipsolutions〕是一種新興的供給鏈金融解決方案。這種方案讓供給商能夠以低于一般流動(dòng)資金貸款的利率獲得融資，從而減輕由于買賣雙方融資本錢差異帶來(lái)的流動(dòng)資金壓力。在供給商需要保持的在途存貨數(shù)量巨大或者供給商在買家的壓力下不得不持有大量存貨倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施的情況下，比方供給商代買家持有庫(kù)存模式〔VMI〕，存貨所有權(quán)解決方案為供給商提供一個(gè)新的資金來(lái)源。GE公司最近推出了貿(mào)易分銷效勞，旨在盤活供給鏈中存貨所占用的資金。GE從供給商那里購(gòu)置存貨商品，當(dāng)商品在運(yùn)輸途中或在倉(cāng)庫(kù)里的時(shí)候，GE擁有對(duì)這些商品的貨權(quán)。當(dāng)買家〔如核心企業(yè)〕需要提貨的時(shí)候再將存貨出售給買家。GE公司運(yùn)用記載有在途數(shù)據(jù)的信息管理系統(tǒng)來(lái)管理這項(xiàng)效勞。相關(guān)的協(xié)議條款經(jīng)過(guò)了嚴(yán)密的設(shè)計(jì)，目的是防止在買家最后在沒(méi)有提完貨物的情況下GE淪為最后的貨主。通過(guò)這項(xiàng)效勞，GE公司為供給商提供了庫(kù)存實(shí)時(shí)變現(xiàn)的途徑，躲避了存貨積壓產(chǎn)生的資金占用。另一個(gè)案例來(lái)自于太平洋資產(chǎn)融資〔PacificAssetsFunding,PAF〕公司，該公司已經(jīng)從事了多年的存貨代為占有業(yè)務(wù)。除存貨盤活效勞以外，它的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更像是一個(gè)貿(mào)易公司，包括安排運(yùn)輸、儲(chǔ)藏和清關(guān)。PAF與GE公司存貨代為占有效勞的不同之處在于：GE公司的效勞要求買家具備投資級(jí)別，而PAF只要能夠合法取得對(duì)商品的所有權(quán)，便可以在全球范圍內(nèi)有選擇地與資信水平不好的買家合作。2.1.4摩根大通銀行——實(shí)體供給鏈和金融供給鏈的聯(lián)姻2024年，摩根大通銀行收購(gòu)了一家物流公司Vastera，并在亞洲組建了一支新的物流團(tuán)隊(duì)，專門為供給鏈和分銷商提供金融效勞和支持。此舉被行業(yè)內(nèi)專家譽(yù)為“實(shí)體供給鏈和金融供給鏈的聯(lián)姻〞。作為世界上最大的現(xiàn)金管理效勞商，摩根大通銀行的資金清算部門在全球的美元清算業(yè)務(wù)中擁有舉足輕重的地位。而現(xiàn)金管理和供給鏈貿(mào)易融資是兩項(xiàng)相輔相成的銀行業(yè)務(wù)。新組建的JPMorganChaseVastera公司提出的價(jià)值宣言是：為進(jìn)出口商提供一站式效勞，妥善解決跨境貨物運(yùn)輸中日益增加的各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，包括由于不充分的進(jìn)出口信息和文件傳遞延遲引起的運(yùn)輸?shù)⒄`、違反國(guó)際貿(mào)易法規(guī)遭受的政府罰款以及由于供給鏈中的缺陷導(dǎo)致的現(xiàn)金流問(wèn)題，等等。在為全球供給鏈中主要的結(jié)算環(huán)節(jié)〔包括收付貨款、支付運(yùn)費(fèi)、支付保險(xiǎn)費(fèi)、支付關(guān)稅等〕提供效勞的過(guò)程中，摩根大通銀行可以自動(dòng)獲得各類貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)。而利用運(yùn)用運(yùn)輸單據(jù)制作和管理的自動(dòng)化，Vastera原有的流程和技術(shù)有力地支持了“實(shí)體貨物〞的跨境流動(dòng)。這項(xiàng)收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)提高貨物運(yùn)輸數(shù)據(jù)的可視度，為整條供給鏈提供了更高水平的金融工具盒更多地融資時(shí)機(jī)。跨行業(yè)的并購(gòu)打破了廠商、物流公司、銀行通過(guò)互不關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)及流程分別參與供給鏈中物流和資金流的格局。通過(guò)整合不同的平臺(tái)、實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)、創(chuàng)造合力，摩根大通銀行希望在供給鏈融資領(lǐng)域取得重大突破。然而，與戰(zhàn)略并購(gòu)相反，也有不少銀行選擇將貿(mào)易融資的后臺(tái)操作外包，以集中更多地資源強(qiáng)化貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的核心局部。如英國(guó)巴克萊銀行與荷蘭銀行簽訂了特殊協(xié)議，將其貿(mào)易效勞的操作環(huán)節(jié)外包給荷蘭銀行處理，自己那么保存了與客戶聯(lián)絡(luò)、客戶關(guān)系管理、客戶數(shù)據(jù)分析等功能。與摩根大通銀行相同，巴克萊銀行業(yè)看到了在貿(mào)易融資方面的巨大業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)，但是它采取了截然不同的方法，通過(guò)后臺(tái)操作外包提高運(yùn)營(yíng)效率，降低操作過(guò)失，增加操作風(fēng)險(xiǎn)的可控性，從而可以集中更多地精力開(kāi)展貿(mào)易融資技術(shù)平臺(tái)的構(gòu)造，提高在效勞及客戶關(guān)系管理方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2.2國(guó)內(nèi)實(shí)踐2.2.1國(guó)內(nèi)供給鏈金融效勞的現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)供給鏈金融業(yè)務(wù)的假設(shè)干產(chǎn)品出現(xiàn)的歷史，比方存貨抵押貸款，按照有據(jù)可查的資料，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海銀行。20世紀(jì)90年代中期，隨著中小商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)壓力下得持續(xù)創(chuàng)新，存貨融資業(yè)務(wù)開(kāi)始得到零散的恢復(fù)。之后，深圳開(kāi)展銀行在總結(jié)面向中小企業(yè)的貨押和票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的根底上，提出了“自償性貿(mào)易融資〞理念和“1+N〞供給鏈融資系列產(chǎn)品包，并于2024年總結(jié)提升為供給鏈金融效勞，2024年在業(yè)內(nèi)率先退出了“供給鏈金融〞的品牌，系統(tǒng)地對(duì)供給鏈中應(yīng)收、預(yù)付和存貨提出了結(jié)構(gòu)性的解決方案。目前，供給鏈金融的一系列的階段性業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)幾乎都是由深圳開(kāi)展銀行奠定的，比方產(chǎn)品系列劃分、準(zhǔn)入評(píng)級(jí)方法、授信后操作標(biāo)準(zhǔn)、物流監(jiān)管方法及協(xié)議文本、與核心企業(yè)的三方協(xié)議、“1+N〞營(yíng)銷模式、供給鏈全景圖分析方法，等等。繼深圳開(kāi)展銀行之后，目前廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、民生銀行以及一些傳統(tǒng)國(guó)有銀行都已涉足該項(xiàng)業(yè)務(wù)。由于前文提到的原因，國(guó)內(nèi)銀行供給鏈金融的業(yè)務(wù)實(shí)踐與國(guó)際性銀行存在一系列的錯(cuò)位：〔1〕國(guó)際銀行的供給鏈融資以“應(yīng)收賬款融資〞為關(guān)鍵詞，通過(guò)電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供給鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)和批準(zhǔn)按鈕。國(guó)內(nèi)銀行的供給鏈融資那么以“存貨融資〞為關(guān)鍵詞，通過(guò)第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供給鏈成員提供融資?！?〕國(guó)際銀行的供給鏈融資時(shí)傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資的延伸，區(qū)別之處在于：前者是系統(tǒng)性安排下得一對(duì)多解決方案，后者僅是一對(duì)一的融資。而國(guó)內(nèi)供給鏈融資更所屬于資產(chǎn)支持性貸款的范疇，改良之處在于引入了核心企業(yè)作為風(fēng)險(xiǎn)控制變量，同時(shí)也涉及核心企業(yè)與銀行間的系統(tǒng)性安排?！?〕出于對(duì)外包基地穩(wěn)定性和本錢控制的關(guān)切，國(guó)際銀行的供給鏈金融主要面向核心企業(yè)的上游供給商，而對(duì)分銷商的存貨融資和預(yù)付款融資大多建立在一對(duì)一的根底上，系統(tǒng)性的分銷商融資安排剛剛起步。國(guó)內(nèi)的情況恰恰相反，供給鏈金融大多集中于下游，即“分銷鏈金融〞或“渠道融資〞的范疇，因?yàn)閲?guó)內(nèi)核心企業(yè)與下游的利益緊密度往往超過(guò)了與上游的利益聯(lián)系?！?〕如果說(shuō)國(guó)外銀行推出供給鏈金融的初衷在于維系與老客戶的關(guān)系，即防止因全球化背景下產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的老客戶流失；那么，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)熱衷于供給鏈金融那么基于明確的新客戶導(dǎo)向，即一種開(kāi)發(fā)中小企業(yè)市場(chǎng)的新的授信技術(shù)和盈利模式。階段性地看，由于國(guó)內(nèi)供給鏈金融還在起步階段，且由于技術(shù)手段、市場(chǎng)環(huán)境和制度環(huán)境方面的特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)供給鏈金融的開(kāi)展存在一系列明顯的階段性缺陷：〔1〕由于國(guó)內(nèi)企業(yè)供給鏈管理的意識(shí)普遍薄弱，供給鏈普遍表現(xiàn)出松散的特征。表現(xiàn)在供給鏈的邊界模糊，核心企業(yè)對(duì)供給鏈成員的資信引入有時(shí)缺乏利益鼓勵(lì)。而成員企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，也導(dǎo)致基于供給鏈的聲譽(yù)效應(yīng)和違約本錢構(gòu)造起來(lái)比擬困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開(kāi)發(fā)的鏈條有限，而且需要審慎評(píng)估供給鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。這解釋了國(guó)內(nèi)供給鏈金融相對(duì)集中于汽車、鋼鐵等有限幾個(gè)行業(yè)的原因?！?〕國(guó)內(nèi)金融信息技術(shù)和電子商務(wù)開(kāi)展的相對(duì)滯后，使得供給鏈金融中信息技術(shù)的含量偏低。作為一項(xiàng)高操作本錢的業(yè)務(wù)，信息技術(shù)的應(yīng)用程度與操作本錢節(jié)約高度相關(guān)。目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應(yīng)收賬款確認(rèn)等環(huán)節(jié)的勞動(dòng)密集型特征，是對(duì)供給鏈融資業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)性損害最大的問(wèn)題，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)的額外來(lái)源。同時(shí)，電子商務(wù)手段有助于增強(qiáng)貿(mào)易背景可視度、降低交易本錢，但國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍沒(méi)有將供給鏈金融有機(jī)整合到這類平臺(tái)之中，由此帶來(lái)貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)的割裂本錢。〔3〕國(guó)內(nèi)銀行的供給鏈金融局限于國(guó)內(nèi)供給鏈，對(duì)供給鏈中的國(guó)際貿(mào)易融資延伸和整合缺乏。面對(duì)跨過(guò)公司的大批國(guó)內(nèi)供給商和分銷商，也沒(méi)有從系統(tǒng)論的視角提出有效地解決方案，錯(cuò)失了大量的業(yè)務(wù)時(shí)機(jī)?！?〕從業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的機(jī)構(gòu)設(shè)置看，除了深圳開(kāi)展銀行以外，大局部銀行的供給鏈融資尚未獨(dú)立于傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制體系運(yùn)行。對(duì)供給鏈融資僅停留在概念營(yíng)銷層次，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心價(jià)值并未有效吸收。結(jié)果不僅未能充分發(fā)揮營(yíng)銷的效率，也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比方，大多數(shù)隱患沒(méi)有設(shè)置專門的債項(xiàng)評(píng)級(jí)體系、沒(méi)有特別的審批通道、沒(méi)有專門化的操作平臺(tái)、缺乏針對(duì)核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方的嚴(yán)格的管理方法等?！?〕在以美國(guó)為代表的興旺國(guó)家，綜合性的單一擔(dān)保物權(quán)替代了多種傳統(tǒng)形式的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)益。動(dòng)產(chǎn)抵押采用統(tǒng)一登記制度，信貸人無(wú)需實(shí)際占有借款人動(dòng)產(chǎn)，而享有擔(dān)保物易變現(xiàn)、易執(zhí)行的相關(guān)便利。反觀國(guó)內(nèi)，有關(guān)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的設(shè)定，保護(hù)及實(shí)現(xiàn)的相關(guān)法律嚴(yán)重滯后于國(guó)際最正確實(shí)踐，使得第三方物流作為不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)控制變量被銀行引入貨押業(yè)務(wù)操作中，操作流程相對(duì)復(fù)雜、本錢更高?！?〕國(guó)內(nèi)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)相關(guān)法律的不完善，導(dǎo)致供給鏈金融業(yè)務(wù)在很多操作和預(yù)期損失領(lǐng)域存在不確定性。同時(shí)，監(jiān)管部門對(duì)供給鏈金融的認(rèn)識(shí)很大程度上停留在傳統(tǒng)的流動(dòng)資金授信層次，對(duì)供給鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)特征、信貸技術(shù)以及核心價(jià)值了解有限，相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)、引導(dǎo)和監(jiān)管工作比擬欠缺。盡管存在上述問(wèn)題，本文認(rèn)為有幾個(gè)因素決定了國(guó)內(nèi)供給鏈金融業(yè)務(wù)將在中長(zhǎng)內(nèi)獲得深化開(kāi)展。首先，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)中的供給鏈模式開(kāi)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，核心企業(yè)的財(cái)務(wù)供給鏈管理需求將日益凸顯；其次，國(guó)內(nèi)大局部中小企業(yè)的未來(lái)生存方式不可防止地需要依附于某條供給鏈，這對(duì)銀行效勞中基于系統(tǒng)論的評(píng)審技術(shù)和開(kāi)發(fā)模式提出了要求；此外，供給鏈金融作為涵蓋傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款、國(guó)際貿(mào)易融資以及相關(guān)負(fù)債、中間業(yè)務(wù)的整合性概念，相關(guān)技術(shù)手段和風(fēng)險(xiǎn)控制理念更為完善和先進(jìn)，具有適應(yīng)變化中的市場(chǎng)環(huán)境的充分生命力。2.2.2深圳開(kāi)展銀行供給鏈金融效勞作為國(guó)內(nèi)首家倡導(dǎo)供給鏈金融的商業(yè)銀行，深圳開(kāi)展銀行致力于成為中國(guó)外鄉(xiāng)最專業(yè)的供給鏈金融效勞銀行，其供給鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期：〔1〕產(chǎn)品先導(dǎo)期——票據(jù)與貨押。20世紀(jì)90年代末，深圳開(kāi)展銀行的華南地區(qū)各分行在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，率先以票據(jù)買入的概念替代了傳統(tǒng)貼現(xiàn)貸款。通過(guò)業(yè)務(wù)流程再造，在操作效率、盈利模式和風(fēng)險(xiǎn)控制方面重塑了業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。2001年，深圳開(kāi)展銀行又推出了另一項(xiàng)重要的創(chuàng)新產(chǎn)品——?jiǎng)赢a(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信。該項(xiàng)業(yè)務(wù)突破了傳統(tǒng)的授信擔(dān)保方式，以存貨類動(dòng)產(chǎn)設(shè)定動(dòng)態(tài)的抵/質(zhì)押，在保持存貨流動(dòng)性的前提下，允許企業(yè)隨時(shí)贖取局部抵/質(zhì)押物用于銷售，有效解決了大批中小民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。票據(jù)類產(chǎn)品和貨押業(yè)務(wù)的推出，開(kāi)辟了面向供給鏈金融的產(chǎn)品創(chuàng)新兩大途徑：財(cái)務(wù)費(fèi)用節(jié)約型產(chǎn)品和擔(dān)保方式創(chuàng)新型產(chǎn)品。前者著眼于客戶本錢節(jié)約的普遍需求，有助于企業(yè)緩解來(lái)自融資本錢的財(cái)務(wù)壓力。同時(shí)，由于票據(jù)授信方式在控制資金用途方面具有的課操作性，因此也成為授信風(fēng)險(xiǎn)控制的有力手段。后一類產(chǎn)品主要面向主體資質(zhì)偏弱、存在擔(dān)保瓶頸的客戶，；立足于貿(mào)易環(huán)節(jié)的融資嵌入，有意識(shí)地構(gòu)造融資的封閉性和自償性，以躲避目標(biāo)客戶經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性弱、信息透明度差、稅務(wù)問(wèn)題等非經(jīng)營(yíng)性糾紛所引致的特殊風(fēng)險(xiǎn)。2024年，深圳開(kāi)展銀行廣州分行借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，整合應(yīng)收、預(yù)付和存貨類商品貿(mào)易融資產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)第一家提出了“自償性貿(mào)易融資〞的理念，并在全行推廣，奠定了供給鏈金融效勞的系統(tǒng)性產(chǎn)品根底?！?〕理念形成期——“1+N〞。在通過(guò)票據(jù)業(yè)務(wù)低本錢效應(yīng)切入核心企業(yè)，并圍繞核心企業(yè)“橫到邊、豎到底〞開(kāi)展鏈條營(yíng)銷，同時(shí)引入貨押產(chǎn)品有效突破供給鏈中小企業(yè)成員融資擔(dān)保瓶頸之后，2024年，深圳開(kāi)展銀行在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的根底上，從營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，在業(yè)內(nèi)率先推出“1+N〞模式，即利用供給鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對(duì)其上下游的授信效勞之中，并開(kāi)展面向供給鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營(yíng)銷。2024年，深圳開(kāi)展銀行組織包括市場(chǎng)營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)控制等各方面的專家團(tuán)隊(duì)，自主開(kāi)發(fā)了面向供給鏈企業(yè)的債項(xiàng)評(píng)級(jí)體系，并配套出臺(tái)了?分支機(jī)構(gòu)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置管理方法?，從組織架構(gòu)的角度保障內(nèi)控的有效性和操作的標(biāo)準(zhǔn)性。此后，又陸續(xù)退出了一系列的相關(guān)管理方法，如?貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管合作方管理方法?，用以標(biāo)準(zhǔn)對(duì)貨物監(jiān)管合作方的準(zhǔn)入；?動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)貨權(quán)管理方法?，作為保障物流控制有效性的制度；?貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)資金流管理方法?，作為保障資金流控制有效性的制度；?動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)商品目錄管理方法?，用以標(biāo)準(zhǔn)抵質(zhì)押貨物品種的準(zhǔn)入；?貿(mào)易融資業(yè)務(wù)間接融資客戶管理方法?，用以對(duì)受信客戶的上下游企業(yè)進(jìn)行虛擬額度管理；?供給鏈金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷管理方法?，用以協(xié)調(diào)和標(biāo)準(zhǔn)分支機(jī)構(gòu)供給鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)活動(dòng)。此外還出臺(tái)了一系列具體產(chǎn)品管理和操作的方法，比方?未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押開(kāi)證業(yè)務(wù)管理規(guī)定?、?出口應(yīng)收賬款池業(yè)務(wù)管理規(guī)定?、?國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)管理方法?、?國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)操作規(guī)程?、?出口發(fā)票池業(yè)務(wù)管理方法?、?票據(jù)代貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理方法?等。〔3〕品牌建立期——深圳開(kāi)展銀行供給鏈金融?！?+N〞業(yè)務(wù)鏈條的縱深拓展與客戶需求的深化，促使深圳開(kāi)展銀行開(kāi)始全面考慮如何為全供給鏈企業(yè)提供一攬子的綜合金融解決方案。2024年中，深圳開(kāi)展銀行提出公司業(yè)務(wù)“面向中小企業(yè)〞、“面向貿(mào)易融資〞、開(kāi)展供給鏈金融效勞的轉(zhuǎn)型策略，供給鏈金融效勞體系正式進(jìn)入深圳開(kāi)展銀行未來(lái)開(kāi)展規(guī)劃；2024年，深圳開(kāi)展銀行順勢(shì)退出了深圳開(kāi)展銀行供給鏈金融品牌，并在產(chǎn)品、流程、業(yè)務(wù)模式方面開(kāi)展了深化創(chuàng)新。首先，在總行層次建立了保理中心，參加了國(guó)際保理商協(xié)會(huì)〔FCI〕，旨在對(duì)國(guó)內(nèi)供給鏈融資的產(chǎn)品瓶頸——應(yīng)收賬款融資——重點(diǎn)突破，繼而退出了包括國(guó)內(nèi)、國(guó)際應(yīng)收賬款池融資、出口發(fā)票池融資、出口退稅池融資、票據(jù)池融資等在內(nèi)的“池融資品牌〞。同時(shí)，建立了雙線管理的貿(mào)易融資特別審批通道，以提高供給鏈融資業(yè)務(wù)審批的專業(yè)化和效率。此外，還嘗試分支機(jī)構(gòu)與供給鏈核心企業(yè)“一對(duì)一〞開(kāi)發(fā)的“主辦行-協(xié)辦行〞制度，有效整合了營(yíng)銷資源，并在利益鼓勵(lì)的根底上提高了開(kāi)發(fā)效率。在授信后操作層面，統(tǒng)一建立了分行級(jí)的集約操作平臺(tái)。通過(guò)這一系列的調(diào)整和創(chuàng)新，深圳開(kāi)展銀行的供給鏈金融業(yè)務(wù)依托運(yùn)行架構(gòu)、資源配置體制、團(tuán)隊(duì)和流程的綜合開(kāi)展能力出現(xiàn)了質(zhì)的提升，專業(yè)化水平和效勞能力進(jìn)一步強(qiáng)化。深圳開(kāi)展銀行是國(guó)內(nèi)供給鏈金融效勞的先行者和得益者，這不僅表現(xiàn)在其業(yè)務(wù)的絕對(duì)規(guī)模、市場(chǎng)占有率和行業(yè)探索都明顯領(lǐng)先于同業(yè)，而且在效勞標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)水平和創(chuàng)新能力方面樹(shù)立了被廣為借鑒和模仿的行業(yè)標(biāo)桿：“1+N〞已經(jīng)成為開(kāi)發(fā)供給鏈金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)范式。供給鏈全景圖的分析工具被銀行同業(yè)廣為運(yùn)用。應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資和存貨融資成為標(biāo)準(zhǔn)的供給鏈供給鏈融資產(chǎn)品分類，具體產(chǎn)品名稱逐漸統(tǒng)一，相關(guān)產(chǎn)品流程和協(xié)議版本被普遍采納，不同行業(yè)的授信條件〔如保證金比例、贖貨期等〕逐漸趨同。業(yè)務(wù)管理架構(gòu)和操作平臺(tái)的設(shè)置逐漸形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，專業(yè)審批、集中操作和系統(tǒng)推進(jìn)的模式被越來(lái)越多的銀行所效仿。2024年開(kāi)始，深圳開(kāi)展銀行開(kāi)始全面啟動(dòng)供給鏈金融的線上化工程。其目標(biāo)一是構(gòu)建實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品作業(yè)流程管理系統(tǒng)，即銀行內(nèi)部系統(tǒng)和外聯(lián)系統(tǒng)〔包括第三方物流、B2B平臺(tái)、海關(guān)、國(guó)庫(kù)、外管等〕的對(duì)接；二是產(chǎn)品作業(yè)流程管理系統(tǒng)與客戶系統(tǒng)的對(duì)接；三是建立與業(yè)務(wù)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品定價(jià)和考核系統(tǒng)。經(jīng)過(guò)不到10年的探索和事件，目前深圳開(kāi)展銀行已經(jīng)建立起供給鏈金融完整的運(yùn)營(yíng)體系。供給鏈金融業(yè)務(wù)的客戶從無(wú)到有，自小而大，開(kāi)辟了全新的增長(zhǎng)領(lǐng)域。在核心業(yè)務(wù)——供給鏈貿(mào)易融資方面，自2024年實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以來(lái)，規(guī)模持續(xù)高速增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良。貿(mào)易融資在深圳開(kāi)展銀行總體業(yè)務(wù)中的重要性進(jìn)一步增加，2024年一季度末貿(mào)易融資授信總額占總帶寬比例超過(guò)三成。貿(mào)易融資的開(kāi)展也帶來(lái)可觀的中間業(yè)務(wù)收入。2.2.3廣東開(kāi)展銀行“物流銀行〞概念廣東開(kāi)展銀行是國(guó)內(nèi)較早開(kāi)展貨押業(yè)務(wù)的銀行。2024年，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)從創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)到開(kāi)展的不同階段特點(diǎn)，廣東開(kāi)展銀行提出“與民營(yíng)企業(yè)共進(jìn)步〞的經(jīng)營(yíng)理念，并推出廣東開(kāi)展銀行“民營(yíng)100〞金融效勞平臺(tái)，旨在為民營(yíng)企業(yè)提供全過(guò)程、全方位的金融效勞。之后，又在“民營(yíng)100〞的金融平臺(tái)搭載了物流銀行業(yè)務(wù)。物流銀行以貨押業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品，主要以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格穩(wěn)定、流通性強(qiáng)且符合銀行質(zhì)押品要求的商品質(zhì)押為條件，結(jié)合物流公司的專業(yè)效勞，將銀行資金流與企業(yè)的物流結(jié)合，向公司客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)效勞于一體的銀行綜合效勞業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)旨在通過(guò)廣東開(kāi)展銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、物流、信息流的互補(bǔ)，突破傳統(tǒng)的地域限制，使廠家、經(jīng)銷商、下游用戶和銀行之間的資金流、物流與信息流在封閉流程中運(yùn)作，迅速提高銷售效率，降低經(jīng)營(yíng)本錢。根據(jù)客戶成長(zhǎng)生命周期的不同階段和行業(yè)區(qū)分，廣東開(kāi)展銀行提出了細(xì)分市場(chǎng)的效勞重點(diǎn)和助推目標(biāo)：已有成熟銷售網(wǎng)絡(luò)和物流配送系統(tǒng)的大型制造企業(yè)，其經(jīng)銷商遍布全國(guó)。廣東開(kāi)展銀行借助物流銀行業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)準(zhǔn)化、信息化的效勞優(yōu)勢(shì)，給予企業(yè)經(jīng)銷商融資、資金結(jié)算業(yè)務(wù)，促進(jìn)企業(yè)銷售，拓展市場(chǎng)份額。中型制造〔貿(mào)易〕企業(yè)，業(yè)務(wù)正處于高速開(kāi)展階段，銷售網(wǎng)絡(luò)和物流配送系統(tǒng)尚未成熟，物流銀行業(yè)務(wù)可以幫助企業(yè)迅速建立銷售、配送網(wǎng)絡(luò)，提供集融資支持、資金結(jié)算、物流配送、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管為一體的綜合金融效勞解決方案，幫助其擴(kuò)展全國(guó)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。小型商貿(mào)企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模小，急需資金擴(kuò)大銷售，物流銀行業(yè)務(wù)可以增加企業(yè)的流動(dòng)資金，降低其營(yíng)運(yùn)本錢，提高效率，擴(kuò)大銷售，提高競(jìng)爭(zhēng)力。批發(fā)商都希望擴(kuò)大銷售、降低倉(cāng)儲(chǔ)資金占用，物流銀行業(yè)務(wù)那么可以為它們解決庫(kù)存資金占?jí)簡(jiǎn)栴}，擴(kuò)大銷售。2.2.4上海浦東開(kāi)展銀行“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞2024年，上海浦東開(kāi)展銀行提出了“供給鏈融資〞的整體效勞解決方案，將供給鏈融資效勞、供給鏈電子化效勞和離岸銀行效勞統(tǒng)一于“供給鏈金融〞的效勞方案中。目前，上海浦東開(kāi)展銀行的“企業(yè)供給鏈融資解決方案〞提供的效勞包括信用效勞支持、采購(gòu)支付支持、存貨周轉(zhuǎn)支付和賬款回收支持。銀行還提出了六大效勞方案：〔1〕在線賬款管理方案：為企業(yè)解決賬款管理難題的業(yè)務(wù)方案?！?〕采購(gòu)商支持方案：為采購(gòu)商解決在采購(gòu)過(guò)程中的各種問(wèn)題，緊密上下游的銀行支持方案?！?〕供給商支持方案：為供給商解決銷售過(guò)程中的各種問(wèn)題，緊密上下游的銀行支持方案?！?〕區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案：為出口加工區(qū)和保稅區(qū)內(nèi)企業(yè)度身定制的效勞方案?！?〕船舶出口效勞方案：為船舶生產(chǎn)及代理出口企業(yè)提供銀行產(chǎn)品和效勞的整體業(yè)務(wù)方案?！?〕工程承包信用支持方案：為企業(yè)在境內(nèi)外競(jìng)投標(biāo)及新工程資格預(yù)審中提供各項(xiàng)資質(zhì)及信用支持效勞的業(yè)務(wù)方案。2.2.5興業(yè)銀行“金芝麻〞供給鏈金融效勞興業(yè)銀行的供給鏈金融效勞目標(biāo)客戶群也是中小企業(yè)，該行推出的“金芝麻〞系列效勞產(chǎn)品，包括了18項(xiàng)單項(xiàng)產(chǎn)品，涉及中小企業(yè)產(chǎn)、購(gòu)、銷三大環(huán)節(jié)，試圖一站式解決企業(yè)面臨的資金難題。其主要產(chǎn)品針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同環(huán)節(jié)：采購(gòu)專項(xiàng)：以動(dòng)產(chǎn)〔倉(cāng)單〕質(zhì)押、票易票、商票保貼、出口證易票等八項(xiàng)產(chǎn)品，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)低本錢采購(gòu)、融資采購(gòu)以及擴(kuò)大采購(gòu)的需求。其中動(dòng)產(chǎn)〔倉(cāng)單〕質(zhì)押授信業(yè)務(wù)是客戶以其動(dòng)產(chǎn)或倉(cāng)單質(zhì)押主要效勞于擁有穩(wěn)定的購(gòu)銷渠道、較大的銷售額和現(xiàn)金流量、存貨占比擬高的企業(yè)。銷售專項(xiàng)：以代理票據(jù)貼現(xiàn)、進(jìn)口證易票、整合保理、短期出口信保融資等八項(xiàng)產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)對(duì)于資金快速回籠、擴(kuò)大銷售及防止壞賬等各種銷售環(huán)節(jié)的相關(guān)需求。生產(chǎn)專項(xiàng)：以法人賬戶透支、理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)質(zhì)押貸款、工業(yè)廠房貸款、個(gè)人額度循環(huán)貸款等四項(xiàng)產(chǎn)品，針對(duì)性地解決中小企業(yè)臨時(shí)性資金短缺問(wèn)題及創(chuàng)業(yè)投資資金問(wèn)題。2024年，興業(yè)銀行正式注冊(cè)參加SWIFT組織開(kāi)發(fā)的貿(mào)易效勞設(shè)施系統(tǒng)〔tradeservicesutilities,TSU〕。TSU系統(tǒng)是SWIFT組織針對(duì)近年來(lái)賒銷貿(mào)易日益開(kāi)展成為國(guó)際貿(mào)易支付方式主流的變化趨勢(shì)以及供給鏈管理和融資需求的開(kāi)展趨勢(shì)專門設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的。該系統(tǒng)通過(guò)集中化數(shù)據(jù)處理和工作流引擎，對(duì)訂單、運(yùn)輸單據(jù)和發(fā)票等單據(jù)信息進(jìn)行集中化匹配處理，在整個(gè)過(guò)程中向貿(mào)易雙方銀行提供情況報(bào)告，不僅有利于銀行掌握進(jìn)出口各個(gè)環(huán)節(jié)的信息，也為進(jìn)出口企業(yè)的貿(mào)易融資提供了便利。興業(yè)銀行擬借助TSU系統(tǒng)開(kāi)展供給鏈管理和融資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和實(shí)踐，延伸國(guó)際貿(mào)易融資的范圍。2.2.6華夏銀行“融資共贏鏈〞華夏銀行供給鏈金融業(yè)務(wù)始于2024年7月，2024年6~7月該行在全國(guó)十大城市巡回推廣“融資共贏鏈〞品牌。華夏銀行“融資共贏鏈〞為七條鏈：未來(lái)貨權(quán)融資鏈〔未來(lái)提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)保兌倉(cāng)模式、未來(lái)提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管模式、未來(lái)貨權(quán)開(kāi)證〕、貨權(quán)質(zhì)押融資鏈、貨物質(zhì)押融資鏈〔有追索權(quán)國(guó)內(nèi)保理、有追索權(quán)國(guó)際保理〕、海外代付融資鏈〔進(jìn)口代付、出口代付〕、全球保付融資鏈〔保函、備用信用證、進(jìn)口保付〕、國(guó)際票證融資鏈〔華夏出口票證通〕。華夏銀行“融資共贏鏈〞業(yè)務(wù)隨著品牌建設(shè)的空前投入，在全國(guó)各地取得了較大反響。三．供給鏈金融效勞的產(chǎn)品細(xì)分3.1存貨類產(chǎn)品3.1.1靜態(tài)抵質(zhì)押授信靜態(tài)抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最根底的產(chǎn)品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵抗押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫(kù)存模式〞，銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵抗押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨。靜態(tài)抵質(zhì)押授信適用于除了存貨以外沒(méi)有其他適宜的抵質(zhì)押物的客戶，而且客戶的購(gòu)銷模式為批量進(jìn)貨、分次銷售。相對(duì)來(lái)說(shuō)，靜態(tài)抵質(zhì)押授信是貨押業(yè)務(wù)中對(duì)客戶要求較苛刻的一種，更多的適用于貿(mào)易型客戶。利用該產(chǎn)品，客戶得以將原本積壓在存貨上的資金盤活，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。對(duì)于銀行而言，抵抗押物的變現(xiàn)能力相對(duì)較強(qiáng)，而且在動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押在國(guó)內(nèi)尚沒(méi)有法律依據(jù)的?物權(quán)法?公布之前的階段，該產(chǎn)品最符合質(zhì)押中有關(guān)特定化的法律要求。同時(shí)，該產(chǎn)品的保證金派生效應(yīng)最為明顯，因?yàn)橹辉试S保證金贖貨，而不允許以貨易貨，而贖貨后所釋放的授信敞口可被重新使用。④④發(fā)貨指令⑤發(fā)貨①交付抵質(zhì)押物②出賬③追加保證金銀行客戶監(jiān)管方注：在銀行、客戶、監(jiān)管方三方簽定?倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議?的前提下，客戶向監(jiān)管方支付抵質(zhì)押物。銀行為客戶提供授信?？蛻粝蜚y行追加保證金。銀行向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令。監(jiān)管方發(fā)貨。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性。抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰。抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況。抵質(zhì)押手續(xù)是否完備。3.1.2動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信是靜態(tài)抵質(zhì)押授信的延伸產(chǎn)品，它是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“核定庫(kù)存模式〞。銀行對(duì)于客戶抵質(zhì)押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許在限額以上的商品出庫(kù)，客戶可以以貨易貨。該產(chǎn)品適用于庫(kù)存穩(wěn)定、貨物品類較為一致、抵抗押物的價(jià)值核定較為容易的客戶。同時(shí)，對(duì)于一些客戶的存貨進(jìn)出頻繁，難以采用靜態(tài)抵抗押授信的情況，也可運(yùn)用本產(chǎn)品。該產(chǎn)品多用于生產(chǎn)型客戶。對(duì)于客戶而言，由于可以以貨易貨，因此抵質(zhì)押設(shè)定對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響相對(duì)較小，特別對(duì)于庫(kù)存穩(wěn)定的客戶而言，在合理設(shè)置抵抗押底線的前提下，授信期間內(nèi)幾乎無(wú)須啟動(dòng)追加保證金贖貨的流程，因此對(duì)盤活存貨的作用非常明顯。對(duì)銀行而言，該產(chǎn)品的保證金效應(yīng)相對(duì)小于靜態(tài)抵質(zhì)押授信，但是操作本錢明顯小于后者，因?yàn)橐载浺棕浀牟僮骺梢允跈?quán)第三方物流企業(yè)進(jìn)行。銀行銀行客戶監(jiān)管方①③②④⑤注：交付抵質(zhì)押物。出賬。最低限額讓抵質(zhì)押物自由進(jìn)出。低于最低限額追加保證金。發(fā)貨指令。發(fā)貨。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：靜態(tài)抵質(zhì)押授信的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)。貨物價(jià)值必須易于核定，以便倉(cāng)庫(kù)等物流監(jiān)管方操作。以貨易貨過(guò)程中防止滯銷貨物的換入。根據(jù)價(jià)格波動(dòng)，隨時(shí)調(diào)整最低庫(kù)存臨界線。3.1.3標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信是指客戶以自有或第三人合法擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指符合交易所統(tǒng)一要求的，由指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收，確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主用于提取商品的，并經(jīng)交易所注冊(cè)生效的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。該產(chǎn)品適用于通過(guò)期貨交易市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)或銷售的客戶，以及通過(guò)期貨交易市場(chǎng)套期保值、躲避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的客戶。對(duì)客戶而言，相比動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押手續(xù)簡(jiǎn)便、本錢較低。對(duì)銀行而言，本錢和風(fēng)險(xiǎn)都較低。此外，由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的流動(dòng)性很強(qiáng)，也有利于銀行在客戶違約情況下對(duì)質(zhì)押物的處置。業(yè)務(wù)流程：1．客戶在符合銀行要求的期貨公司開(kāi)立期貨交易賬戶；2．客戶向銀行提出融資申請(qǐng)，提交質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單相關(guān)證明材料、客戶根本情況證明材料等；3．銀行審核同意后，銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質(zhì)押合同、合作協(xié)議等相關(guān)法律性文件；并共同在交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記手續(xù)，確保質(zhì)押生效；4．銀行向客戶發(fā)放信貸資金，用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；5．客戶歸還融資款項(xiàng)、贖回標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單；或與銀行協(xié)商處置標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，將處置資金用于歸還融資款項(xiàng)。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：防止客戶將授信資金用于投機(jī)炒作。關(guān)注不同期貨交易所對(duì)質(zhì)押流程的要求。設(shè)計(jì)有效地跌價(jià)補(bǔ)償機(jī)制。預(yù)先了解質(zhì)押解除的流程。3.1.4普通倉(cāng)單質(zhì)押授信普通倉(cāng)單質(zhì)押授信是指客戶提供由倉(cāng)庫(kù)或其他第三方物流公司提供的非期貨交割用倉(cāng)單作為質(zhì)押物，并對(duì)倉(cāng)單做出質(zhì)背書(shū)，銀行提供融資的一種銀行產(chǎn)品。銀行銀行客戶倉(cāng)庫(kù)③④⑤⑥①②⑧⑦注：客戶向倉(cāng)庫(kù)交付貨物，申請(qǐng)制作倉(cāng)單。倉(cāng)庫(kù)向客戶出具倉(cāng)單?？蛻粝蜚y行提交倉(cāng)單并作出質(zhì)背書(shū)。銀行向客戶提供授信出賬。客戶向銀行存入追加保證金。銀行向客戶釋放倉(cāng)單。銀行通知倉(cāng)庫(kù)釋放倉(cāng)單項(xiàng)下貨物。客戶憑倉(cāng)單向倉(cāng)庫(kù)提貨。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：應(yīng)建立區(qū)別于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的倉(cāng)單質(zhì)押操作流程和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。鑒于倉(cāng)單的有價(jià)證券性質(zhì)，出具倉(cāng)單的倉(cāng)庫(kù)或第三方物流公司需要具有很高資質(zhì)。應(yīng)與倉(cāng)單出具方約定掛失和補(bǔ)辦倉(cāng)單的流程?？少|(zhì)押的倉(cāng)單必須具有可流通性、文義性和獨(dú)立價(jià)值等特點(diǎn)，不宜接受以出貨單、存貨單等類似憑證進(jìn)行的質(zhì)押。必須在倉(cāng)單上設(shè)置出質(zhì)背書(shū)。與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)簽訂協(xié)議中約定，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)對(duì)貸款企業(yè)留置權(quán)的行使，不應(yīng)優(yōu)先于質(zhì)權(quán)。3.2預(yù)付款類業(yè)務(wù)3.2.1先票/款后貨授信先票/款后貨授信是存貨融資的進(jìn)一步開(kāi)展，它是指客戶(買方)從銀行取得授信，在繳納一定比例保證金的前提下，向賣方支付全額貸款;賣方按照購(gòu)銷合同以及合作協(xié)議書(shū)的約定發(fā)運(yùn)貨物，貨物到達(dá)后設(shè)定地質(zhì)押，作為銀行授信的擔(dān)保。在實(shí)踐中，一些熱銷產(chǎn)品的庫(kù)存往往比擬少，因此企業(yè)的資金需求集中在預(yù)付款領(lǐng)域。同時(shí)，該產(chǎn)品因涉及到賣家及時(shí)發(fā)貨、發(fā)貨缺乏的退款、到貨通知以及在途風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)，因此客戶對(duì)賣家的談判地位也是操作該產(chǎn)品的條件之一。對(duì)客戶而言，由于授信時(shí)間不僅覆蓋了上游的排產(chǎn)周期和在途時(shí)間，而且到貨后可以轉(zhuǎn)為庫(kù)存融資。其次，在銀行資金支持下的大批量采購(gòu)，客戶可以從賣方爭(zhēng)取較高的商業(yè)折扣，而且有可能提前鎖定商品采購(gòu)價(jià)格，防止?jié)q價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行而言，可以利用貿(mào)易鏈條的延伸，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)上游核心企業(yè)業(yè)務(wù)資源。此外，通過(guò)爭(zhēng)取賣方對(duì)其銷售貨物的回購(gòu)或調(diào)劑銷售條款，有利于化解客戶違約情況下的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)好處在于，由于貨物直接從賣方發(fā)給客戶，因此，貨物的權(quán)屬比存貨融資模式更為直觀和清晰。銀行銀行賣方監(jiān)管方客戶①④⑥②⑤③注：客戶向銀行交納一定的保證金。銀行向客戶提供授信出賬，并直接用于向賣方的采購(gòu)付款。賣方發(fā)貨，直接進(jìn)入監(jiān)管方的監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)?？蛻舾鶕?jù)經(jīng)營(yíng)需要，向銀行補(bǔ)充保證金。銀行根據(jù)補(bǔ)充保證金的量，通知監(jiān)管方向客戶釋放局部抵質(zhì)押物?？蛻粝虮O(jiān)管方提取局部抵質(zhì)押物。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：對(duì)上游客戶的發(fā)貨、退款和回購(gòu)等履約能力要進(jìn)行考察。在途風(fēng)險(xiǎn)的防范和損失責(zé)任的認(rèn)定。到貨后的交接入庫(kù)環(huán)節(jié)。3.2.2擔(dān)保提貨〔保兌倉(cāng)〕授信擔(dān)保提貨是先票/款后貨產(chǎn)品的變種，它是在客戶〔買方〕交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貸款供客戶向核心企業(yè)〔賣方〕采購(gòu)，賣方出具全額提單作為授信的抵質(zhì)押物。隨后，客戶分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向客戶發(fā)貨。賣方就發(fā)貨缺乏局部的價(jià)值承當(dāng)向銀行的退款責(zé)任。該產(chǎn)品又被稱為“賣方擔(dān)保買方信貸模式〞。擔(dān)保提貨適用于一些特殊的貿(mào)易背景：客戶為了取得大批量采購(gòu)的折扣，采取一次性付款的方式，而廠家因?yàn)榕女a(chǎn)問(wèn)題無(wú)法一次性發(fā)貨。客戶在淡季向上游打款，支持上游生產(chǎn)所需的流動(dòng)資金，并鎖定優(yōu)惠的價(jià)格，然后在旺季分次提貨用于銷售?？蛻艉蜕嫌味荚诋惖?，銀行對(duì)在途物流和到貨后的監(jiān)控缺乏有效手段。對(duì)客戶而言，大批量的采購(gòu)可以獲得價(jià)格優(yōu)惠，“淡季打款、旺季銷售〞的模式有利于鎖定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于貨物直接由上游監(jiān)管，省卻了監(jiān)管費(fèi)用的支出。對(duì)賣方而言，可以實(shí)現(xiàn)大筆預(yù)收款，環(huán)節(jié)流動(dòng)資金瓶頸。同時(shí)，鎖定未來(lái)銷售，可以增強(qiáng)銷售確實(shí)定性。對(duì)銀行而言，將賣方和物流監(jiān)管兩個(gè)變量合二為一，簡(jiǎn)化了風(fēng)險(xiǎn)控制的維度。同時(shí)，引入賣方發(fā)貨缺乏的退款責(zé)任，實(shí)際上直接解決了抵質(zhì)押物的變現(xiàn)問(wèn)題。此外，該產(chǎn)品中核心企業(yè)的介入較深，有利于銀行對(duì)核心企業(yè)自身資源的直接開(kāi)發(fā)。銀行銀行客戶賣方①④②③⑤⑥注：客戶向銀行交納一定比例的保證金。銀行向客戶提供授信出帳，并直接用于向賣方的采購(gòu)付款。賣方向銀行出具提貨單用于質(zhì)押?？蛻舾鶕?jù)經(jīng)營(yíng)需要向銀行追加保證金。銀行通知賣方根據(jù)追加保證金的金額向客戶發(fā)貨。賣方向客戶發(fā)貨。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：核心企業(yè)的資信和實(shí)力的評(píng)估。防止核心企業(yè)過(guò)度占用客戶的預(yù)付款，并挪作他用。銀行與核心企業(yè)之間操作的有效對(duì)接。3.2.3進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信，是指銀行根據(jù)進(jìn)口商〔客戶〕的申請(qǐng)，在進(jìn)口商根據(jù)授信審批規(guī)定交納一定比例的保證金后，為進(jìn)口商開(kāi)出信用證，并通過(guò)控制信用證項(xiàng)下單據(jù)所代表的貨權(quán)來(lái)控制還款來(lái)源的一種授信方式。貨物到港后可以轉(zhuǎn)換為存貨抵質(zhì)押授信。該產(chǎn)品特別適用于進(jìn)口大宗商品的企業(yè)、購(gòu)銷渠道穩(wěn)定的專業(yè)進(jìn)口外貿(mào)公司，以及需要擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、降低擔(dān)保抵押本錢的進(jìn)口企業(yè)。對(duì)客戶而言，在沒(méi)有其他抵質(zhì)押物品或擔(dān)保的情況下，只需交納一定的保證金，即可對(duì)外開(kāi)證采購(gòu)，客戶可利用少量保證金擴(kuò)大單次采購(gòu)規(guī)模，且有利于獲得優(yōu)惠的商業(yè)折扣。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，由于放棄了傳統(tǒng)開(kāi)證業(yè)務(wù)中對(duì)抵質(zhì)押和保證擔(dān)保的要求，擴(kuò)大了客戶開(kāi)發(fā)半徑，同時(shí)，由于控制了貨權(quán)，銀行風(fēng)險(xiǎn)并未明顯放大。銀行銀行客戶報(bào)關(guān)行監(jiān)管方出口商議付行①④③②⑤注：客戶向銀行交存一定比例的保證金。銀行為客戶提供授信，開(kāi)出信用證。出口商按照合同約定裝運(yùn)貨物，并向銀行提交合格單據(jù)?？蛻羧狈ΡＷC金，銀行放單?；蛘撷菘蛻羯暾?qǐng)辦理進(jìn)口押匯。銀行指定報(bào)關(guān)行報(bào)關(guān)，并將貨物置于指定監(jiān)管方監(jiān)管之下，辦理動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押手續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：關(guān)注不同類型的單證對(duì)貨權(quán)控制的有效性。根據(jù)不同情況，為在途運(yùn)輸購(gòu)置以銀行為受益人的保險(xiǎn)。敘做押匯的情況下，關(guān)注到貨到入倉(cāng)監(jiān)管之間銜接環(huán)節(jié)的貨權(quán)控制。做好客戶棄貨情況下的應(yīng)急預(yù)案。3.2.4國(guó)內(nèi)信用證國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)是指在國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的商品交易中，銀行依照買方〔客戶〕的申請(qǐng)開(kāi)出的憑符合信用證條款的單據(jù)支付付款的付款承諾。國(guó)內(nèi)信用證可以解決客戶與陌生交易者之間的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。它以銀行信用彌補(bǔ)了商業(yè)信用的缺乏，躲避了傳統(tǒng)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)中的諸多風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，信用證也沒(méi)有簽發(fā)銀行承兌匯票時(shí)所設(shè)的金額限制，使交易量更具彈性飛，手續(xù)更簡(jiǎn)便。此外，客戶還可以利用在開(kāi)證銀行的授信額度來(lái)開(kāi)立延期付款自信用證，提取貨物，用銷售收入來(lái)支付國(guó)內(nèi)信用證款項(xiàng)，不占用自由資金，優(yōu)化了資金使用效率。賣方按規(guī)定發(fā)貨后，其應(yīng)收賬款就具備了銀行信用的保障，能夠杜絕拖欠及壞賬。對(duì)于銀行而言，國(guó)內(nèi)信用證相比于先票/款后貨以及擔(dān)保提貨，躲避了賣方的信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)貨權(quán)的控制更有效。同時(shí)，銀行還能夠獲得信用證相關(guān)的中間業(yè)務(wù)收入?？蛻艨蛻糍u方開(kāi)證行通知行〔委托收款行、議付行〕運(yùn)輸公司合同①⑨⑩?④②⑦⑧③⑤⑥注：賣方向開(kāi)證行〔買方開(kāi)戶銀行〕提交開(kāi)證申請(qǐng)書(shū)，申請(qǐng)開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證。開(kāi)證行受理業(yè)務(wù)，向通知行〔賣方開(kāi)戶銀行〕開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證。通知行收到國(guó)內(nèi)信用證后通知賣方。賣方收到國(guó)內(nèi)信用證后，按國(guó)內(nèi)信用證條款規(guī)定發(fā)貨。賣方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托收款行〔通常是通知行〕交單。延期付款信用證項(xiàng)下，賣方可向議付行〔通常是通知行〕申請(qǐng)議付。委托收款行或議付行將全套單據(jù)郵寄開(kāi)證行，辦理委托收款。開(kāi)證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收款行/議付行付款或發(fā)出到期付款確認(rèn)書(shū)。開(kāi)證行通知買方付款，并將單據(jù)交與對(duì)方。買方憑符合信用證條款的單據(jù)向開(kāi)證行付款。?買方辦理提貨事宜。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：貨權(quán)單據(jù)選擇的法律有效性。跨行操作關(guān)注不同銀行間國(guó)內(nèi)信用證管理方法的差異。與交易雙方明確爭(zhēng)端解決的參考制度和方法。3.2.5附保貼函的商業(yè)承兌匯票附保貼函的商業(yè)承兌匯票實(shí)際上是一種授信的使用方式。但是在實(shí)踐中，由于票據(jù)當(dāng)事人在法律上票據(jù)責(zé)任的存在，構(gòu)成了貿(mào)易結(jié)算雙方簡(jiǎn)約而有效地連帶擔(dān)保關(guān)系，因此可以當(dāng)做獨(dú)立的產(chǎn)品使用。該產(chǎn)品對(duì)交易雙方的利益在于：免除了手續(xù)費(fèi)，且貼現(xiàn)利率一般而言低于貸款，因此融資本錢較低。由于銀行保貼函的存在，對(duì)出票方形成了信用增級(jí)。不用簽署擔(dān)保合同等其他文件，使用簡(jiǎn)便。對(duì)銀行的好處在于：可以控制資金流向。收票人貼現(xiàn)時(shí)才產(chǎn)生銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。票據(jù)責(zé)任形成的隱形連帶擔(dān)保，降低了操作風(fēng)險(xiǎn)和操作本錢。附保貼函的商業(yè)承兌匯票可以從兩個(gè)層面來(lái)理解其產(chǎn)品特性：當(dāng)銀行授信給出票人時(shí)，是一種預(yù)付款融資；當(dāng)銀行授信給收票人時(shí)，即給予一個(gè)貼現(xiàn)額度，那么是一種應(yīng)收賬款融資，即票據(jù)化保理。3.3應(yīng)收賬款融資3.3.1國(guó)內(nèi)明保理國(guó)內(nèi)明保理是指銀行受讓國(guó)內(nèi)賣方〔客戶〕因向另一同在國(guó)內(nèi)的買方銷售商品或提供效勞所形成的應(yīng)收賬款，在此根底上為賣方提供給收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承當(dāng)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)等一系列綜合性金融效勞。假設(shè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為通知買方并由買方確認(rèn)那么為明保理。該產(chǎn)品適用于有應(yīng)收賬款融資需求或優(yōu)化報(bào)表需求的國(guó)內(nèi)買方。同時(shí)，買方的商業(yè)信用和付款實(shí)力應(yīng)該符合銀行的相關(guān)要求。對(duì)于客戶而言，轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款可以獲得銷售回款的提前實(shí)現(xiàn)，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)。此外，客戶無(wú)需提供傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款所需的抵質(zhì)押和其他擔(dān)保。在無(wú)追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓模式下，客戶不但可以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，還可以向銀行轉(zhuǎn)嫁商業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行而言，，受讓應(yīng)收賬款相當(dāng)于獲得了一個(gè)自償性的還款來(lái)源，將資產(chǎn)業(yè)務(wù)與客戶的購(gòu)銷活動(dòng)自然對(duì)接，更易于為客戶所接受，同時(shí)也創(chuàng)造了向客戶的下游延伸業(yè)務(wù)觸角的渠道。此外，銀行還可以獲取保理費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：買賣雙方的貿(mào)易背景的真實(shí)性。應(yīng)收賬款的存在性和可實(shí)現(xiàn)性。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓手續(xù)的合法性、有效性。匯款賬戶的鎖定。銀行銀行客戶買方①④③②②③⑤注：客戶在額度內(nèi)向銀行申請(qǐng)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓。銀行受讓應(yīng)收賬款，并與客戶共同通知買方。買方對(duì)應(yīng)收賬款及轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行確認(rèn)。銀行向客戶發(fā)放融資款。應(yīng)收賬款到期日前銀行通知買方付款，買方直接將款項(xiàng)匯入銀行指定賬戶，銀行扣除融資款項(xiàng)，余款劃入客戶賬戶。3.3.2國(guó)內(nèi)暗保理在應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，銀行受讓賣方應(yīng)收賬款的行為不通知買方的業(yè)務(wù)成為暗保理。除了明保理對(duì)客戶帶來(lái)的好處之外，暗保理手續(xù)更為簡(jiǎn)潔。而且，由于不需要通知買方和要求買方確認(rèn)，對(duì)于一些不愿意向買家披露自己融資信息的客戶，或由于買方過(guò)于強(qiáng)勢(shì)而不愿配合銀行要求的相關(guān)手續(xù)的情況，暗保理的方式特別適用。除了明保理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)外，暗保理還需要落實(shí)以下要點(diǎn)：由于買方?jīng)]有確認(rèn)應(yīng)收賬款債權(quán)，因此需要其他認(rèn)定方式。應(yīng)收賬款是否存在不可轉(zhuǎn)讓的特別約定。應(yīng)收賬款是否已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給第三方。3.3.3國(guó)內(nèi)保理池融資國(guó)內(nèi)保理池融資是指一個(gè)或多個(gè)國(guó)內(nèi)的不同買方、不同期限和金額的應(yīng)收賬款全部一次性轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行根據(jù)累積的應(yīng)收賬款余額給予融資。該產(chǎn)品適用于交易記錄良好且應(yīng)收賬款余額相當(dāng)穩(wěn)定的中小企業(yè)。對(duì)客戶而言，在應(yīng)收賬款特定化、一對(duì)一的保理中，對(duì)象分散、發(fā)生頻繁、期限不一致的應(yīng)收賬款常常無(wú)法獲得融資，而保理池的方式對(duì)每個(gè)買家采用一次性轉(zhuǎn)讓通知的方式，不僅簡(jiǎn)化了程序，而且充分挖掘了零散應(yīng)收賬款的融資成效。對(duì)銀行而言，同樣簡(jiǎn)化了操作手續(xù)、降低了操作本錢。同時(shí)，銀行利用這一產(chǎn)品鎖定所有銷售回籠到本行，可以獲得最大化的結(jié)算存款沉淀。本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)在于：要建立高效率的應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)，對(duì)客戶的銷售回款情況進(jìn)行監(jiān)控。要設(shè)置保理池的結(jié)構(gòu)化比例限制。要規(guī)定應(yīng)收賬款入池的有效單據(jù)要求，保證應(yīng)收賬款的真實(shí)性。3.3.4票據(jù)池授信票據(jù)池業(yè)務(wù)是銀行向客戶提供的票據(jù)托管、委托收款、票據(jù)池授信等一攬子結(jié)算、融資效勞。票據(jù)池授信是指客戶將受到的所有或局部票據(jù)做成質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓背書(shū)后，納入銀行授信的資產(chǎn)資產(chǎn)池，銀行以票據(jù)池余額為限向客戶授信。票據(jù)池授信包括票據(jù)質(zhì)押池授信和票據(jù)買斷池授信。本產(chǎn)品適用于票據(jù)流轉(zhuǎn)量大、對(duì)財(cái)務(wù)本錢控制嚴(yán)格的生產(chǎn)和流通型企業(yè)，同樣適用于對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)敏感并追求報(bào)表優(yōu)化的大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、上市公司。對(duì)客戶而言，票據(jù)池業(yè)務(wù)將票據(jù)保管和票據(jù)托收等工作全部外包給銀行，減少了客戶自己保管和到期托收票據(jù)的工作量。而且，票據(jù)池融資可以實(shí)現(xiàn)票據(jù)拆分、票據(jù)合并、短票變長(zhǎng)票等效果，解決了客戶票據(jù)首付過(guò)程中期限和金額不匹配的問(wèn)題。對(duì)銀行而言，通過(guò)票據(jù)的代保管效勞，可以吸引票據(jù)到期后衍生的存款沉淀。而以銀行承兌匯票作為質(zhì)押的票據(jù)承兌，是一項(xiàng)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在于銀行對(duì)票據(jù)真實(shí)性的查驗(yàn)，需防止假票、克隆票等，此外還要實(shí)施嚴(yán)格的金額與期限控制、臺(tái)賬管理。同時(shí)，票據(jù)池融資的根底應(yīng)該以銀行承兌匯票為主，對(duì)商業(yè)承兌匯票要謹(jǐn)慎接受。3.3.5出口應(yīng)收賬款池融資出口應(yīng)收賬款池融資，是指銀行受讓國(guó)際貿(mào)易中出口商〔客戶〕向國(guó)外進(jìn)口商銷售商品所形成的應(yīng)收賬款，并且在所受讓的應(yīng)收賬款能夠保持穩(wěn)定余額的情況下，結(jié)合出口商主體資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)情況、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)收賬款質(zhì)量等因素，以應(yīng)收賬款的回款為風(fēng)險(xiǎn)保障措施，向出口商提供融資的短期出口融資業(yè)務(wù)。本產(chǎn)品適用于經(jīng)常性發(fā)生出口貿(mào)易、具備一定主體資質(zhì)和出口業(yè)務(wù)規(guī)模的中小企業(yè)，此類企業(yè)需擁有良好的出口收匯記錄，保持穩(wěn)定的應(yīng)收賬款規(guī)模，且出口融資需求旺盛，銀企配合意愿強(qiáng)。對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，將連續(xù)、多筆、單筆金額較小的應(yīng)收賬款會(huì)聚成“池〞，整體轉(zhuǎn)讓給銀行，可以將分散的應(yīng)收賬款資源集中起來(lái)發(fā)揮作用，向銀行申請(qǐng)融資，補(bǔ)充流動(dòng)資金缺乏。出口應(yīng)收賬款包括出口商采取賒銷〔O/A〕、托收〔D/P和D/A〕、信用證〔L/C〕等多種多種結(jié)算方式產(chǎn)生的應(yīng)收賬款。銀行銀行境外買方境外買方境外買方…客戶③④⑥①②⑤注：買賣雙方簽訂貿(mào)易合同，賣方〔出口方〕向境外買家提供賒銷?？蛻舴e累應(yīng)收賬款〔連續(xù)向銀行交單〕，并辦理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓手續(xù)。銀行接受應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，向買方通知轉(zhuǎn)讓事宜和回款路徑。銀行代客戶將單據(jù)寄送至境外買家。銀行在額度內(nèi)向客戶提供授信出賬。境外買家將款項(xiàng)按通知路徑匯至銀行回款賬戶，回款或歸還貸款，或劃入客戶結(jié)算賬戶〔符合池結(jié)構(gòu)管理比例時(shí)〕。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：池融資的風(fēng)險(xiǎn)控制理念是大數(shù)法那么，因此對(duì)池結(jié)構(gòu)中應(yīng)收賬款金額應(yīng)實(shí)行上限管理、交易對(duì)手應(yīng)符合分散的原那么。原那么上入池的應(yīng)收賬款項(xiàng)下的出口商業(yè)單據(jù)寄送環(huán)節(jié)應(yīng)由授信銀行操作。對(duì)于進(jìn)、出口商之間的支付習(xí)慣、結(jié)算記錄以及客戶配合銀行操作的意愿等要做一定了解。3.3.6出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信是指已投保出口信用保險(xiǎn)的客戶講賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行后，銀行向其提供短期資金融通，在發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失時(shí)，保險(xiǎn)公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，按照保險(xiǎn)單規(guī)定理賠后應(yīng)付給客戶的賠款，直接全額支付給融資銀行的業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品適用于出口到高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)或向不了解的進(jìn)口商出口的情況下購(gòu)置了出口信用保險(xiǎn)的客戶，且特別適合采用賒銷方式進(jìn)行結(jié)算的客戶。對(duì)客戶而言，該產(chǎn)品填補(bǔ)了在出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流斷層。同時(shí)，一些地方政府還對(duì)投保出口信用險(xiǎn)的企業(yè)提供保費(fèi)補(bǔ)貼，客戶在額外支出有限的前提下，大大降低了收匯風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行而言，該產(chǎn)品躲避了來(lái)自出口商的信用風(fēng)險(xiǎn)，收匯風(fēng)險(xiǎn)和貸款損失風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低。此外，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的批復(fù)，貸款銀行在計(jì)算資本充足率時(shí)，中國(guó)信保提供政策性信用保險(xiǎn)的貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0；而在進(jìn)行貸款分類時(shí)，中國(guó)信保承保的貸款逾期超過(guò)90天但仍在合同規(guī)定的理賠等待期內(nèi)的，可視為正常貸款。客戶客戶銀行進(jìn)口商/開(kāi)證行保險(xiǎn)公司①②②③④⑤⑥注：客戶向保險(xiǎn)公司投保出口信用險(xiǎn)。銀行、客戶和保險(xiǎn)公司簽定?權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議??？蛻粝蜚y行提交出口單據(jù)，并申請(qǐng)授信出賬。銀行向客戶提供出賬。銀行向進(jìn)口商/開(kāi)證行提示單據(jù)。進(jìn)口商/開(kāi)證行到期付款。風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)：關(guān)注客戶出口正常收款的匯路是否指向授信銀行。注意保險(xiǎn)免賠條款可能對(duì)授信回收帶來(lái)的影響。注意賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，應(yīng)約定保險(xiǎn)公司對(duì)保單責(zé)任范圍內(nèi)發(fā)生的賠款直接直接支付授信銀行。在以非信用證方式結(jié)算方式下得信險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)也必須由授信銀行審單、寄單。四．供給鏈金融效勞的風(fēng)險(xiǎn)管理作為供給鏈金融效勞中最核心的業(yè)務(wù)，供給鏈融資也是商業(yè)銀行承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)最高的業(yè)務(wù)，因此，對(duì)于商業(yè)銀行，供給鏈金融效勞風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容是供給鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理。4.1風(fēng)險(xiǎn)管理的根本框架4.1.1風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象在供給鏈融資中，面向供給鏈中小企業(yè)成員的授信，是與供給鏈財(cái)務(wù)特征結(jié)合最密切的業(yè)務(wù)。因?yàn)楣┙o鏈中的大型企業(yè)可獲得的融資渠道比擬多，融資本錢比擬低，結(jié)合供給鏈制造的特點(diǎn)并不能顯著地降低其融資本錢，對(duì)這些企業(yè)的授信同傳統(tǒng)企業(yè)的授信沒(méi)有根本性的區(qū)別。相關(guān)，供給鏈中的中小企業(yè)，結(jié)合供給鏈特點(diǎn)的授信能有效降低其融資的難易程度和融資本錢，對(duì)供給鏈整體財(cái)務(wù)本錢的降低起著關(guān)鍵作用，這也是供給鏈金融效勞價(jià)值的最重要表現(xiàn)之一。面向中小企業(yè)的融資解決方案與一般企業(yè)的授信有比擬大的區(qū)別，需要結(jié)合供給鏈的一些特點(diǎn)，用供給鏈中的物流或資金流提供的資產(chǎn)支持或借助核心企業(yè)的信用捆綁來(lái)提升授信的信用等級(jí)，因此它們的風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款大異其趣，這是供給鏈金融效勞風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)關(guān)鍵。供給鏈融資中，商業(yè)銀行首先面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由供給鏈融資的客戶群指向決定的。由于供給鏈融資的核心價(jià)值之一就是解決供給鏈中中小成員的融資困境，因此中小企業(yè)所固有的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不僅無(wú)法回避，而且正是供給鏈融資這一新興的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)所著力應(yīng)對(duì)的。為了解決供給鏈中小成員的融資瓶頸，供給鏈融資憑借物流、資金流的控制以及面向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計(jì)，構(gòu)筑了用于隔離中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻〞，并由此帶來(lái)了大量法人貸后操作環(huán)節(jié)。。這實(shí)質(zhì)上造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的“位移〞。因?yàn)椴僮髦贫鹊膰?yán)密性和操作制度的執(zhí)行力直接關(guān)系到“防火墻〞的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險(xiǎn)是否被有效屏蔽。供給鏈融資廣泛涉及資產(chǎn)支持和權(quán)力轉(zhuǎn)讓的授信技術(shù)，但國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的法律制度存在諸多的沖突或空白，由此帶來(lái)了供給鏈融資業(yè)務(wù)開(kāi)展的不確定性。4.1.2風(fēng)險(xiǎn)管理的原那么雖然供給鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)特殊領(lǐng)域，但其框架應(yīng)當(dāng)同商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的框架保持兼容，并適應(yīng)商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理的要求?！?〕商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在資本、人力資源、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和其他各種資源允許的范圍內(nèi)，在銀行自身可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，穩(wěn)妥地管理已經(jīng)承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得適當(dāng)?shù)仄胶?，得到?jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率的最大化和股東價(jià)值最大化。供給鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理必須與上述目標(biāo)和原那么相兼容，同時(shí)應(yīng)著重評(píng)估兩個(gè)層次的問(wèn)題：第一，對(duì)供給鏈融資與其他業(yè)務(wù)的投入的邊際效益〔經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后〕進(jìn)行比照，以決定是否推行該項(xiàng)業(yè)務(wù)。供給鏈融資效勞的推行是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，因此所謂“投入〞應(yīng)考慮公共平臺(tái)的建設(shè)投入在具體業(yè)務(wù)中的分?jǐn)?；第二，由于供給鏈融資中不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理本錢特征差異很大，應(yīng)在推出具體產(chǎn)品之前，預(yù)先評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理的本錢和風(fēng)險(xiǎn)管理收益之間的比照關(guān)系?！?〕供給鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。“全面風(fēng)險(xiǎn)管理〞有兩方面的含義，首先，供給鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)在商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇內(nèi)，與其他公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)等納入到統(tǒng)一的管理體系中，依據(jù)各類業(yè)務(wù)的相關(guān)性，對(duì)全部資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理；其次，供給鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)供給鏈融資中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等不同類型的風(fēng)險(xiǎn)通盤考慮。確保供給鏈融資中所有的風(fēng)險(xiǎn)狀況及反應(yīng)結(jié)果都應(yīng)有相關(guān)部門負(fù)責(zé)和管理；對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)管理的政策及規(guī)定都應(yīng)提出準(zhǔn)確和標(biāo)準(zhǔn)的文件；所有的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)通過(guò)定性或定量的方法進(jìn)行測(cè)算?！?〕供給鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理要滿足獨(dú)立性和垂直性要求。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系，并適應(yīng)業(yè)務(wù)體系的結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)在業(yè)務(wù)體系的各個(gè)層次設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)審體系，實(shí)現(xiàn)垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理。盡管供給鏈融資在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域?qū)I(yè)化特色顯著、技術(shù)特異性強(qiáng)、效率要求高，可以采取特別通道和人員派遣等模式，但仍應(yīng)保持職能的獨(dú)立性，并符合垂直管理要求?！?〕加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與業(yè)務(wù)部門的溝通。由于風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系，并采用垂直管理模式，因此風(fēng)險(xiǎn)管理人員可能缺乏對(duì)于業(yè)務(wù)的深入了解和市場(chǎng)意識(shí)。尤其對(duì)于供給鏈融資者項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)而言，風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)難免出現(xiàn)偏差。這需要跨條線的溝通渠道和機(jī)制來(lái)保障風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性和效率。4.1.3風(fēng)險(xiǎn)管理的流程供給鏈風(fēng)險(xiǎn)管理根本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)?！?〕風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)管理的根底。具體是指對(duì)可能帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)因素加以判斷，分析風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)并進(jìn)行系統(tǒng)分類。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不但要找到經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，還要找到造成風(fēng)險(xiǎn)的原因。由于供給鏈金融的對(duì)象包括很多中小企業(yè)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)是供給鏈融資中最首要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源；同時(shí)，在供給鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理中，由于需要大量的審核、環(huán)節(jié)控制和監(jiān)管工作，多種融資解決方案中大量使用了信用支持技術(shù)，于是衍生出供給鏈融資的另一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：操作風(fēng)險(xiǎn)。此外，供給鏈融資中不同融資方案還會(huì)涉及其他大的風(fēng)險(xiǎn)，比方貨押融資可能由于商品價(jià)格波動(dòng)形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯類融資產(chǎn)品必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響，等等。因此在進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)需要分析每種融資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，作為下一步風(fēng)險(xiǎn)管理工作的根底?！?〕風(fēng)險(xiǎn)度量就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和可能造成的損失進(jìn)行量化。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)度量的根底上，分析銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，判斷是否要采取適宜的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。在我國(guó)目前商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估還處于起步階段，在供給鏈融資中，這兩方面的欠缺更為明顯。一方面，供給鏈融資是一個(gè)比擬新的金融領(lǐng)域，缺乏數(shù)據(jù)積累，難以對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析；另一方面，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，市場(chǎng)化體制和商業(yè)環(huán)境在不斷開(kāi)展，企業(yè)也在隨著環(huán)境的變化而不斷開(kāi)展，目前難以建立穩(wěn)定的模型來(lái)描述企業(yè)狀況?！?〕風(fēng)險(xiǎn)控制就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，采取相應(yīng)的措施，把風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失控制在在可接受的范圍內(nèi)。銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)可采取的措施包括：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)自留等。在供給鏈融資中，風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)抑制主要通過(guò)操作控制來(lái)完成，因此操作風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)供給鏈融資的一個(gè)重要內(nèi)