天馬微電子股份有限公司財務(wù)報表分析

天馬微電子股份有限分公司財務(wù)報表分析天馬微電子股份有限公司財務(wù)報表分析目錄摘要 3一、天馬微電子股份有限公司資料簡介 5（一）公司情況簡介 51．公司情況簡介 52．十大股東及持股比例 5（二）天馬微電子股份有限公司行業(yè)分析 61．公司規(guī)模 62．財務(wù)指標 63．市場表現(xiàn) 7二、天馬微電子股份有限公司近五年資產(chǎn)負債表分析 7（一）資產(chǎn)負債表整體分析 81．資產(chǎn)負債表趨勢分析 82．資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 103．資產(chǎn)負債表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 114．資產(chǎn)負債表權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 125．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析 12（二）資產(chǎn)負債表重點項目分析 141．貨幣資金項目分析 142．應(yīng)收賬款項目分析 163．存貨項目分析 184．固定資產(chǎn)項目分析 215．應(yīng)付賬款項目分析 236．長期借款項目分析 247．實收資本項目分析 258．資本公積項目分析 26三、天馬微電子股份有限公司近五年利潤表分析 27（一）利潤表整體分析 281．利潤表比較分析 282．利潤表結(jié)構(gòu)分析 28（二）利潤表重點項目分析 301．收入類項目分析 302．成本類項目分析 30四、天馬微電子股份有限公司近五年現(xiàn)金流量表分析 35（一）現(xiàn)金流量表整體分析 361．現(xiàn)金流量表趨勢分析 362．現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 36（二）現(xiàn)金流量表重點項目分析 381．經(jīng)營活動現(xiàn)金流項目分析 382．投資活動項目分析 393．籌資活動項目分析 41五、天馬微電子股份有限公司各項能力分析 43（一）償債能力分析 431．短期償債能力分析 432．長期償債能力分析 43（二）運營能力分析 44（三）盈利能力分析 44六、天馬微電子股份有限公司財務(wù)報表分析結(jié)論和建議 45（一）財務(wù)狀況方面 45（二）現(xiàn)金流量方面 45（三）經(jīng)營成果方面 45參考文獻 46致謝 48

摘要天馬微電子股份有限公司是電子元器件制造行業(yè)的一家在全球范圍內(nèi)提供顯示解決方案和提供快速服務(wù)支持的創(chuàng)新型企業(yè)，1995年上市，憑借先進的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)在業(yè)內(nèi)享有盛名，市場占有率高，知名度廣。本文將通過結(jié)構(gòu)分析法和趨勢分析法對天馬微電子股份有限公司的財務(wù)報表展開分析，探究其財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和經(jīng)營成果的情況，分析公司償債能力、運營能力和盈利能力最后做出財務(wù)分析結(jié)論和改進意見?！娟P(guān)鍵詞】天馬微電子償債能力盈利能力結(jié)論建議

AbstractTianma

Microelectronics

Co.,Ltd.

Is

an

innovation-oriented

enterprise

in

the

electronic

component

manufacturing

industry

providing

display

solutions

and

fast

service

support

worldwideThis

paper

will

analyze

the

financial

statements

of

Tianma

Microelectronics

Co.,Ltd.

By

means

of

structural

analysis

and

trend

analysis,

explore

its

financial

status,

cash

flow

and

operating

results,

analyze

the

company&apos’s

solvency,

operating

capacity

and

profitability,

and

finally

make

financial

analysis

conclusions

and

improvement

Suggestions.[Keywords]Pegasusmicroelectronicspaying

abilityProfitabilityConclusion

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一、天馬微電子股份有限公司資料簡介（一）公司情況簡介1．公司情況簡介組織形式國有企業(yè)地域廣東中文簡稱天馬辦公地址廣東省深圳市南山區(qū)馬家龍工業(yè)城64棟7層公司全稱天馬微電子股份有限公司公司電文名稱TianmaMicroelectronicsCoLtd.公司電子郵箱sztmzq@注冊資本204,812萬元董事長陳宏良員工人數(shù)--董事會秘書陳冰峽法人代表陳宏良董秘電經(jīng)理孫永茂董秘傳司網(wǎng)址董秘郵箱sztmzq@信息披露網(wǎng)址信息披露報紙名稱證券時報主營業(yè)務(wù)制造銷售各類液晶顯示器及與之相關(guān)的材料、設(shè)備和產(chǎn)品;普通貨運;進出口業(yè)務(wù)。經(jīng)營范圍從事顯示器件及相關(guān)的材料、設(shè)備、產(chǎn)品的設(shè)計、制造、銷售;提供相關(guān)技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓;信息技術(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù);普通貨運;代理銷售、代理采購顯示器件及相關(guān)材料(不含限制項目);設(shè)備租賃(不含金融租賃);自有物業(yè)租賃;經(jīng)營進出口業(yè)務(wù)(法律、行政法規(guī)、國務(wù)院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可后方可經(jīng)營)。...公司沿革公司系1983年10月24日經(jīng)深圳市人民政府以深府函(1983)411號文批準,由中國航空技術(shù)進出口公司深圳工貿(mào)中心、中國電子技術(shù)進出口公司北京分公司、北京無線電器件工業(yè)公司與曙日國際(香港)有限公司、香港瑪耶電子有限公司共同進行補償貿(mào)易。經(jīng)深圳市人民政府深府辦復(fù)(1992)第1460號文批復(fù),改由中國航空技術(shù)進出口深圳公司與深圳市投資管理公司聯(lián)營組成本公司。1994年4...2．十大股東及持股比例十大流通股東持有比例本期持有股(萬股)質(zhì)押或凍結(jié)情況股份狀態(tài)數(shù)量質(zhì)押比例廈門金財產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司18.58%38,061中航國際控股股份有限公司14.24%29,157湖北省科技投資集團有限公司6.14%12,568中國航空技術(shù)深圳有限公司4.22%8,638中國航空技術(shù)國際控股有限公司4.03%8,261武漢光谷新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司2.14%4,391質(zhì)押350079.70%深圳市通產(chǎn)集團有限公司1.94%3,978馬信琪1.26%2,590成都產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司1.14%2,334上海工業(yè)投資(集團)有限公司0.99%2,025（二）天馬微電子股份有限公司行業(yè)分析1．公司規(guī)模表1-公司規(guī)模行業(yè)分析排名名稱主營收入(萬元)凈利潤(萬元)總資產(chǎn)(萬元)股東權(quán)益(萬元)1工業(yè)富聯(lián)41,537,7701,690,23120,414,8798,061,6982TCL集團11,336,008346,82116,173,3013,040,2443京東方Ａ9,710,886343,51332,440,0688,676,2744京東方Ｂ9,710,886343,51332,440,0688,676,2745中興通訊8,551,315-698,36614,715,9353,393,05716深天馬Ａ2,891,15492,5546,497,1592,692,626行業(yè)平均650,31320,673996,339400,480由公司規(guī)模行業(yè)分析表可知，天馬公司行業(yè)規(guī)模在行業(yè)內(nèi)排名較為靠前，主營收入、凈利潤和股東權(quán)益均高于行業(yè)平均水平，反映出天馬公司在行業(yè)內(nèi)發(fā)展情況較為良好，前景較為可觀。2．財務(wù)指標表2-財務(wù)指標行業(yè)分析排名名稱每股收益銷售凈利率%凈資產(chǎn)收益率%資產(chǎn)負債率%流動比率%1匯頂科技3.7636.629.9324.933.392卓勝微3.2332.7621.112.698.043金溢科技3.2230.9927.8462.271.434深南電路2.5611.3219.6656.70.985視源股份2.1610.8730.2155.91.6985深天馬Ａ0.54.413.8358.550.78行業(yè)平均0.330.020.0653.491.98從公司財務(wù)行業(yè)分析看出，天馬公司各個財務(wù)指標在都是行業(yè)內(nèi)較好，但流動比率較差，反映出公司流動資產(chǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，短期償債能力較弱，短期內(nèi)存在一定的財務(wù)風(fēng)險，需引起注意。3．市場表現(xiàn)表3-市場表現(xiàn)行業(yè)分析排名名稱一周漲跌一月漲跌三月漲跌半年漲跌一年漲跌1漫步者61.01%100.31%288.40%348.68%357.55%2雷柏科技48.85%49.54%55.57%47.63%57.23%3奮達科技33.74%44.86%44.23%56.87%72.85%4容百科技29.66%8.31%-35.53%005共達電聲28.93%34.52%77.71%120.56%156.34%269深天馬Ａ2.32%8.70%3.59%15.25%55.59%行業(yè)平均0.44%4.92%-4.43%19.05%41.00%從公司市場表現(xiàn)可看出，天馬公司市場表現(xiàn)較為一般，漲跌水平略好于行業(yè)平均水平，反映出公司市場占有率有一定短板，應(yīng)是未來公司發(fā)展需要重視并突破的一個模塊，應(yīng)予以重視。二、天馬微電子股份有限公司近五年資產(chǎn)負債表分析表4-公司2014年-2018年資產(chǎn)負債表報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元貨幣資金83,357734,152446,320429,028368,702應(yīng)收票據(jù)10,49019,226133,91067,49836,783應(yīng)收賬款239,715204,941196,661333,030596,842預(yù)付款項5,1405,5423,2862,5575,452其他應(yīng)收款8,4572,66813,88335,1346,050存貨150,763138,695108,208160,288312,501一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)1,250其他流動資產(chǎn)15,70016,69735,21198,490127,603流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933長期應(yīng)收款3,9384,1592,8662,8262,710長期股權(quán)投資30,41630,09233,03531,3413,227投資性房地產(chǎn)4,3533,5493,4033,2572,979固定資產(chǎn)781,603684,557626,813662,2122,924,980在建工程71,932154,350368,878978,5251,287,403無形資產(chǎn)59,39795,772104,462101,908211,244商譽26,78126,81226,88326,86131,945長期待攤費用13,2558,4624,4893,12646,263遞延所得稅資產(chǎn)26,13127,12722,86727,17337,743其他非流動資產(chǎn)37,1726,06735,5111,9741,272非流動資產(chǎn)合計1,054,9771,040,9491,229,2071,839,2034,549,766資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699短期借款41,14174,000-296,000425,000應(yīng)付票據(jù)50,232125,210141,156160,268212,312應(yīng)付賬款225,670285,680267,055341,977540,828預(yù)收賬款6,81012,36814,31013,56519,725應(yīng)付職工薪酬24,39125,20427,05536,43768,021應(yīng)交稅費6,0277,0649,81215,0826,606應(yīng)付利息46725-1,3694,275其他應(yīng)付款29,40534,36554,12184,011314,650一年內(nèi)到期的非流動負債93,36148,59126,85926,004283,480其他流動負債45,19022,569流動負債合計477,504612,507540,3691,019,9031,897,467長期借款110,55990,000129,000373,0001,081,770應(yīng)付債券99,703長期應(yīng)付款3,535119專項應(yīng)付款19,16019,16019,16019,16019,160預(yù)計非流動負債6056459659491,028長期遞延收益36,27250,61357,17460,69486,651遞延所得稅負債4,1414,0393,9373,8356,600其他非流動負債44,98443,39320,34320,000188,800非流動負債合計235,634225,529251,669497,8431,505,759負債合計713,138838,036792,0381,517,7463,403,226實收資本(或股本)113,174140,110140,110140,110204,812資本公積696,7561,133,7651,133,7651,133,7652,108,185盈余公積12,08514,17115,90416,44117,170未分配利潤5,05147,11593,893165,670275,609歸屬于母公司股東權(quán)益合計814,7271,324,8331,375,8961,447,4802,600,473少數(shù)股東權(quán)益41,385所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計856,1121,324,8331,375,8961,447,4802,600,473負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699（一）資產(chǎn)負債表整體分析1．資產(chǎn)負債表趨勢分析表5-資產(chǎn)負債表趨勢分析報告日期2015年與2014年比較2016年與2014年比較2017年與2014年比較2018年與2014年比較單位萬元%萬元%萬元%萬元%貨幣資金650,795780.73%362,963435.43%345,671414.69%285,345342.32%應(yīng)收票據(jù)8,73683.28%123,4201176.55%57,008543.45%26,293250.65%應(yīng)收賬款-34,774-14.51%-43,054-17.96%93,31538.93%357,127148.98%預(yù)付款項4027.82%-1,854-36.07%-2,583-50.25%3126.07%其他應(yīng)收款-5,789-68.45%5,42664.16%26,677315.44%-2,407-28.46%存貨-12,068-8.00%-42,555-28.23%9,5256.32%161,738107.28%其他流動資產(chǎn)9976.35%19,511124.27%82,790527.32%111,903712.76%流動資產(chǎn)合計607,647118.16%424,45382.53%611,750118.95%939,660182.72%長期應(yīng)收款2215.61%-1,072-27.22%-1,112-28.24%-1,228-31.18%長期股權(quán)投資-324-1.07%2,6198.61%9253.04%-27,189-89.39%投資性房地產(chǎn)-804-18.47%-950-21.82%-1,096-25.18%-1,374-31.56%固定資產(chǎn)-97,046-12.42%-154,790-19.80%-119,391-15.28%2,143,377274.23%在建工程82,418114.58%296,946412.81%906,5931260.35%1,215,4711689.75%無形資產(chǎn)36,37561.24%45,06575.87%42,51171.57%151,847255.65%商譽310.12%1020.38%800.30%5,16419.28%長期待攤費用-4,793-36.16%-8,766-66.13%-10,129-76.42%33,008249.02%遞延所得稅資產(chǎn)9963.81%-3,264-12.49%1,0423.99%11,61244.44%其他非流動資產(chǎn)-31,105-83.68%-1,661-4.47%-35,198-94.69%-35,900-96.58%非流動資產(chǎn)合計-14,028-1.33%174,23016.52%784,22674.34%3,494,789331.27%資產(chǎn)總計593,61937.83%598,68438.15%1,395,97688.96%4,434,449282.58%短期借款32,85979.87%-41,141-100.00%254,859619.48%383,859933.03%應(yīng)付票據(jù)74,978149.26%90,924181.01%110,036219.06%162,080322.66%應(yīng)付賬款60,01026.59%41,38518.34%116,30751.54%315,158139.65%預(yù)收賬款5,55881.62%7,500110.13%6,75599.19%12,915189.65%應(yīng)付職工薪酬8133.33%2,66410.92%12,04649.39%43,630178.88%應(yīng)交稅費1,03717.21%3,78562.80%9,055150.24%5799.61%應(yīng)付利息-442-94.65%-467-100.00%902193.15%3,808815.42%其他應(yīng)付款4,96016.87%24,71684.05%54,606185.70%285,245970.06%一年內(nèi)到期的非流動負債-44,770-47.95%-66,502-71.23%-67,357-72.15%190,119203.64%流動負債合計135,00328.27%62,86513.17%542,399113.59%1,419,963297.37%長期借款-20,559-18.60%18,44116.68%262,441237.38%971,211878.45%長期應(yīng)付款-3,524-99.69%-3,526-99.75%-3,535-100.00%-3,535-100.00%預(yù)計非流動負債406.61%36059.50%34456.86%42369.92%長期遞延收益14,34139.54%20,90257.63%24,42267.33%50,379138.89%遞延所得稅負債-102-2.46%-204-4.93%-306-7.39%2,45959.38%其他非流動負債-1,591-3.54%-24,641-54.78%-24,984-55.54%143,816319.70%非流動負債合計-10,105-4.29%16,0356.81%262,209111.28%1,270,125539.02%負債合計124,89817.51%78,90011.06%804,608112.83%2,690,088377.22%實收資本(或股本)26,93623.80%26,93623.80%26,93623.80%91,63880.97%資本公積437,00962.72%437,00962.72%437,00962.72%1,411,429202.57%盈余公積2,08617.26%3,81931.60%4,35636.04%5,08542.08%未分配利潤42,064832.79%88,8421758.90%160,6193179.94%270,5585356.52%歸屬于母公司股東權(quán)益合計510,10662.61%561,16968.88%632,75377.66%1,785,746219.18%少數(shù)股東權(quán)益-41,385-100.00%-41,385-100.00%-41,385-100.00%-41,385-100.00%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計468,72154.75%519,78460.71%591,36869.08%1,744,361203.75%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計593,61937.83%598,68438.15%1,395,97688.96%4,434,449282.58%由天公司資產(chǎn)負債表的趨勢分析表可以看出，天馬公司的總資產(chǎn)是呈逐年上升趨勢的，且公司所有者權(quán)益及負債也和總資產(chǎn)的變化一致，舉債經(jīng)營有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，利于控制財務(wù)風(fēng)險，符合公司發(fā)展規(guī)律，在資產(chǎn)中貨幣資金持有量增加，應(yīng)收款項增幅較大，應(yīng)合理的把控壞賬風(fēng)險，另外天馬公司固定資產(chǎn)存在異常需引起注意，在負債中長期借款比重較大且增速較快符合公司長期發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃但也應(yīng)考慮公司自身償債能力，值得引起關(guān)注。2．資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析表6-資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位%%%%%貨幣資金5.31%33.94%20.59%14.47%6.14%應(yīng)收票據(jù)0.67%0.89%6.18%2.28%0.61%應(yīng)收賬款15.28%9.48%9.07%11.23%9.94%預(yù)付款項0.33%0.26%0.15%0.09%0.09%其他應(yīng)收款0.54%0.12%0.64%1.18%0.10%存貨9.61%6.41%4.99%5.41%5.21%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.06%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)1.00%0.77%1.62%3.32%2.13%流動資產(chǎn)合計32.77%51.87%43.30%37.97%24.22%長期應(yīng)收款0.25%0.19%0.13%0.10%0.05%長期股權(quán)投資1.94%1.39%1.52%1.06%0.05%投資性房地產(chǎn)0.28%0.16%0.16%0.11%0.05%固定資產(chǎn)49.81%31.65%28.91%22.33%48.72%在建工程4.58%7.14%17.02%33.00%21.44%無形資產(chǎn)3.79%4.43%4.82%3.44%3.52%商譽1.71%1.24%1.24%0.91%0.53%長期待攤費用0.84%0.39%0.21%0.11%0.77%遞延所得稅資產(chǎn)1.67%1.25%1.05%0.92%0.63%其他非流動資產(chǎn)2.37%0.28%1.64%0.07%0.02%非流動資產(chǎn)合計67.23%91.81%56.70%62.03%75.78%資產(chǎn)總計短期借款5.77%8.83%0.00%19.50%12.49%應(yīng)付票據(jù)7.04%14.94%17.82%10.56%6.24%應(yīng)付賬款31.64%34.09%33.72%22.53%15.89%預(yù)收賬款0.95%1.48%1.81%0.89%0.58%應(yīng)付職工薪酬3.42%3.01%3.42%2.40%2.00%應(yīng)交稅費0.85%0.84%1.24%0.99%0.19%應(yīng)付利息0.07%0.00%0.00%0.09%0.13%其他應(yīng)付款4.12%4.10%6.83%5.54%9.25%一年內(nèi)到期的非流動負債13.09%5.80%3.39%1.71%8.33%其他流動負債0.00%0.00%0.00%2.98%0.66%流動負債合計66.96%73.09%68.23%67.20%55.75%長期借款15.50%10.74%16.29%24.58%31.79%應(yīng)付債券0.00%0.00%0.00%0.00%2.93%長期應(yīng)付款0.50%0.00%0.00%0.00%0.00%專項應(yīng)付款2.69%2.29%2.42%1.26%0.56%預(yù)計非流動負債0.08%0.08%0.12%0.06%0.03%長期遞延收益5.09%6.04%7.22%4.00%2.55%遞延所得稅負債0.58%0.48%0.50%0.25%0.19%其他非流動負債6.31%5.18%2.57%1.32%5.55%非流動負債合計33.04%26.91%31.77%32.80%44.25%負債合計實收資本(或股本)13.22%10.58%10.18%9.68%7.88%資本公積81.39%85.58%82.40%78.33%81.07%盈余公積1.41%1.07%1.16%1.14%0.66%未分配利潤0.59%3.56%6.82%11.45%10.60%歸屬于母公司股東權(quán)益合計95.17%100.00%100.00%100.00%100.00%少數(shù)股東權(quán)益4.83%0.00%0.00%0.00%0.00%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計3．資產(chǎn)負債表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表7-資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項目2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元貨幣資金83,357734,152446,320429,028368,702應(yīng)收賬款239,715204,941196,661333,030596,842存貨150,763138,695108,208160,288312,501流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933固定資產(chǎn)781,603684,557626,813662,2122,924,980在建工程71,932154,350368,878978,5251,287,403無形資產(chǎn)59,39795,772104,462101,908211,244非流動資產(chǎn)合計1,054,9771,040,9491,229,2071,839,2034,549,766資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699貨幣資金占資產(chǎn)比重（%）5.31%33.94%20.59%14.47%6.14%應(yīng)收賬款占資產(chǎn)比重（%）15.28%9.48%9.07%11.23%9.94%存貨占資產(chǎn)比重（%）9.61%6.41%4.99%5.41%5.21%流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）32.77%51.87%43.30%37.97%24.22%固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）49.81%31.65%28.91%22.33%48.72%在建工程占資產(chǎn)比重（%）4.58%7.14%17.02%33.00%21.44%無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）3.79%4.43%4.82%3.44%3.52%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）67.23%48.13%56.70%62.03%75.78%由公司資產(chǎn)負債表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表可以看出，其流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重總體呈下降趨勢，其中應(yīng)收賬款和存貨占資產(chǎn)的比重下降明顯，貨幣資金變化起伏大，而非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重總體呈上升趨勢，在建工程占比上升比重大，說明天馬公司近年加大了長期投資，有拓展市場和擴大生產(chǎn)的跡象，但由此導(dǎo)致的是公司資產(chǎn)流動性較差，變現(xiàn)能力減弱，短期融資能力有所下降，存在一定的經(jīng)營風(fēng)險。4．資產(chǎn)負債表權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表8-權(quán)益結(jié)構(gòu)分析項目2014年2015年2016年2017年2018年負債合計713,138838,036792,0381,517,7463,403,226所有者權(quán)益合計856,1121,324,8331,375,8961,447,4802,600,473資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699資產(chǎn)負債率（%）45.44%38.75%36.53%51.18%56.69%負債變動額（萬元）124,89878,900804,6082,690,088負債變動率（%）17.51%11.06%112.83%377.22%所有者權(quán)益變動額（萬元）468,721519,784591,3681,744,361所有者權(quán)益變動率（%）54.75%60.71%69.08%203.75%資產(chǎn)變動額（萬元）593,619598,6841,395,9764,434,449資產(chǎn)變動率（%）37.83%38.15%88.96%282.58%由公司資產(chǎn)負債表權(quán)益結(jié)構(gòu)分析可以看出，截至2018年資產(chǎn)負債率達56.69%，該企業(yè)資產(chǎn)負債率總體上升，負債的占資產(chǎn)比重較大，有一定的財務(wù)風(fēng)險，但仍處于一個合理的分為之內(nèi)，是一種中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，需要注意的是控制未來負債變動率增速。另外，整體上資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益總額逐年增加，但資產(chǎn)總額變動率大于所有者權(quán)益變動率，所以可知，資產(chǎn)的增加主要是由公司借入資金而拉動的，反映出公司負債融資發(fā)揮了一定的作用。5．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析表9-資產(chǎn)與權(quán)益對稱分析（1）項目2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933非流動資產(chǎn)合計1,054,9771,040,9491,229,2071,839,2034,549,766資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699流動負債合計477,504612,507540,3691,019,9031,897,467非流動負債合計235,634225,529251,669497,8431,505,759負債合計713,138838,036792,0381,517,7463,403,226所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計856,1121,324,8331,375,8961,447,4802,600,473流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（%）32.77%51.87%43.30%37.97%24.22%非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（%）67.23%48.13%56.70%62.03%75.78%流動負債占總負債的比重（%）66.96%73.09%68.23%67.20%55.75%非流動負債占總負債的比重（%）33.04%26.91%31.77%32.80%44.25%負債占資產(chǎn)的比重（%）45.44%38.75%36.53%51.18%56.69%所有者權(quán)益占資產(chǎn)的比重（%）54.56%61.25%63.47%48.82%43.31%表10-資產(chǎn)與權(quán)益對稱分析（2）2014年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比率權(quán)益結(jié)構(gòu)比比率流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）32.77%流動負債占資產(chǎn)比重（%）30.43%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）67.23%非流動負債占資產(chǎn)比重（%）15.02%所有者權(quán)益占資產(chǎn)比重（%）54.56%2015年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比率權(quán)益結(jié)構(gòu)比比率流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）51.87%流動負債占資產(chǎn)比重（%）28.32%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）48.13%非流動負債占資產(chǎn)比重（%）10.43%所有者權(quán)益占資產(chǎn)比重（%）61.25%2016年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比率權(quán)益結(jié)構(gòu)比比率流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）43.30%流動負債占資產(chǎn)比重（%）24.93%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）56.70%非流動負債占資產(chǎn)比重（%）11.61%所有者權(quán)益占資產(chǎn)比重（%）63.47%2017年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比率權(quán)益結(jié)構(gòu)比比率流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）37.97%流動負債占資產(chǎn)比重（%）34.40%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）62.03%非流動負債占資產(chǎn)比重（%）16.79%所有者權(quán)益占資產(chǎn)比重（%）48.82%2018年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)對稱分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比比率權(quán)益結(jié)構(gòu)比比率流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）24.22%流動負債占資產(chǎn)比重（%）31.60%非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重（%）75.78%非流動負債占資產(chǎn)比重（%）25.08%所有者權(quán)益占資產(chǎn)比重（%）43.31%通過對資產(chǎn)的綜合分析，該公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重總體呈下降狀態(tài)，到2018年已遠小于同期非流動資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重，而流動負債占資產(chǎn)的比重趨于穩(wěn)定，但其也小于流動負債和所有者權(quán)益占資產(chǎn)的比重，綜合判斷，天馬公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)屬于風(fēng)險型結(jié)構(gòu)。風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負債非流動資產(chǎn)非流動負債所有者權(quán)益（二）資產(chǎn)負債表重點項目分析由表6、表7、表8綜合科知，天馬微電子股份有限公司資產(chǎn)負債表中需要重點分析的項目有貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長期借款、應(yīng)付賬款、實收資本和資本公積一共八個重點項目。1．貨幣資金項目分析（1）貨幣資金規(guī)模趨勢變動分析表11-貨幣資金趨勢變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年貨幣資金（萬元）83,357734,152446,320429,028368,702定比變動額（萬元）650,795362,963345,671285,345定比變動率（%）780.73%435.43%414.69%342.32%環(huán)比變動額（萬元）650,795-287,832-17,292-60,326環(huán)比變動率（%）780.73%-39.21%-3.87%-14.06%圖1表12-貨幣資金規(guī)模變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元貨幣資金83,357734,152446,320429,028368,702流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重（%）16.21%65.44%47.55%38.10%25.36%貨幣資金占資產(chǎn)總額的比重（%）5.31%33.94%20.59%14.47%6.14%流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重（%）32.77%51.87%43.30%37.97%24.22%由公司貨幣資金規(guī)模趨勢變動分析表和圖1可以看出，天馬公司貨幣資金除了在2015年有大幅的增加之外，2016年、2017年和2018年貨幣資金的環(huán)比變動率分別為-39.21%、-3.87%和-14.06%，后面這幾年的貨幣資金呈逐年下降趨勢，反映出該公司在運轉(zhuǎn)和業(yè)務(wù)能力方面有所減弱，一定程度上公司資金流動性及償債能力也有所下降，貨幣資金持有量不夠合理，應(yīng)進一步優(yōu)化。（2）貨幣資金幣值構(gòu)成變動分析表13-貨幣資金幣值構(gòu)成變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元庫存現(xiàn)金44232銀行存款81,009733,372445,902534,032368,433其他貨幣資金2,34477641517,725267合計83,357734,152446,320551,760368,702庫存現(xiàn)金占比（%）0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%銀行存款占比（%）97.18%99.89%99.91%96.79%99.93%其他貨幣資金占比（%）2.81%0.11%0.09%3.21%0.07%由資金幣值構(gòu)成變動分析表可以看出，該公司的貨幣資金主要由庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金構(gòu)成，其中庫存現(xiàn)金占比非常小，可忽略不計，銀行存款比重最大，占比高達96%以上，反映出天馬公司對貨幣資金管理及使用較為規(guī)范，方便于公司日常業(yè)務(wù)的處理。2．應(yīng)收賬款項目分析（1）應(yīng)收賬款規(guī)模趨勢變動分析表14-應(yīng)收賬款規(guī)模趨勢變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元應(yīng)收賬款239,715204,941196,661333,030596,842流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重（%）46.61%18.27%20.95%29.58%41.05%資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總計的比重（%）15.28%9.48%9.07%11.23%9.94%由公司應(yīng)收賬款規(guī)模趨勢變動分析表可知，總體上看，天馬公司2018年應(yīng)收賬款基于2014年在總體上處于上升狀態(tài)，只是在2015年、2016年有小幅度的回落，之后穩(wěn)步增長。由此可以判斷該公司銷售在增長，符合市場規(guī)律。另外應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)的比重總體上都是呈下降狀態(tài)，說明天馬公司應(yīng)收賬款控制較為科學(xué)，減少了公司發(fā)生壞賬的可能，一定程度上降低了經(jīng)營風(fēng)險。（2）應(yīng)收賬款賬齡變動分析表15-應(yīng)收賬款賬齡變動分析2014年賬齡期末余額應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例單位萬元%1年以內(nèi)小計228,7971,8860.82%1至2年1351410.00%2至3年15215.00%3年以上221150.00%合計228,9581,9070.83%2015年賬齡期末余額應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例單位萬元%1年以內(nèi)小計196,9332,3471.19%1至2年8,37383710.00%2至3年10115.00%3年以上4250.00%合計205,3173,1861.55%2016年賬齡期末余額應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例單位萬元%1至2年1,03910410.00%2至3年7,5061,12615.00%合計199,1784,0892.05%2017年賬齡期末余額應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例單位萬元%1至2年4,77347710.00%2至3年5758615.00%3年以上613050.00%合計303,7375,0691.67%2018年賬齡期末余額應(yīng)收賬款壞賬準備計提比例單位萬元%1至2年3,91639210.00%2至3年1572415.00%3年以上3,0691,53450.00%合計606,81910,9451.80%由應(yīng)收賬款賬齡變動分析表可知，該公司應(yīng)收賬款的金額都是隨著賬齡的增加而減少的，符合公司發(fā)展規(guī)律，同時其計提壞賬準備的比率也是根據(jù)應(yīng)收賬款的大小而計提相應(yīng)比重的壞賬，且根據(jù)賬齡的變化提高了壞賬在對應(yīng)應(yīng)收賬款中的比重，此外，逐年提高壞賬的計提比重。由此可知，天馬公司應(yīng)收賬款的管理是比較合理的，這樣有利于降低公司經(jīng)營風(fēng)險，滿足了會計謹慎性的要求。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析表16-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元應(yīng)收賬款239,715204,941196,661333,030596,842應(yīng)收賬款平均余額239,715222,328200,801264,846264,846營業(yè)收入932,2361,053,0001,073,6761,401,2502,891,154應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）25.71%21.11%18.70%18.90%9.16%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1400.021705.051924.911904.703929.90圖2根據(jù)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析表和圖2可知，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)巨大且逐年擴大，說明該公司資金運轉(zhuǎn)不夠流暢，資金利用效率較低，需要提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率，減少資金閑置浪費。3．存貨項目分析（1）存貨整體分析表17-存貨整體分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元存貨150,763138,695108,208160,288312,501流動資產(chǎn)合計514,2731,121,920938,7261,126,0231,453,933營業(yè)收入932,2361,053,0001,073,6761,401,2502,891,154營業(yè)成本758,347880,972856,9741,109,1002,451,968存貨占流動資產(chǎn)的比率（%）29.32%12.36%11.53%14.23%21.49%存貨增長率（%）-8.00%-28.23%6.32%107.28%流動資產(chǎn)增長率（%）118.16%82.53%118.95%182.72%營業(yè)收入增長率（%）12.95%15.17%50.31%210.13%營業(yè)成本增長率（%）16.17%13.01%46.25%223.33%由存貨整體分析表可知，天馬公司2014年-2018年存貨占流動資產(chǎn)比率總體上下降了8%；其中，2014-2015年存貨占流動資產(chǎn)比率大幅下降后，2017年、2018年開始回升。另外，2014-2018年存貨增長率和流動資產(chǎn)增長率逐年上升，且幅度較大，說明天馬公司的存貨和流動資產(chǎn)同向增長，反映企業(yè)的變現(xiàn)能力在不斷增強。其次，銷售收入增長率和銷售成本增長率逐年上升，但2018年各個項目存在異常，可能有虛增收入的問題，需引起注意。（2）存貨種類和跌價分析表18-存貨種類分析2014年項目期末余額賬面余額跌價準備賬面價值單位萬元原材料53,9924,42949,563在產(chǎn)品23,14475422,390庫存商品86,0877,27678,811合計163,22312,460150,7632015年項目期末余額賬面余額跌價準備賬面價值單位萬元原材料32,2596,91925,340在產(chǎn)品22,82265022,172庫存商品68,4167,72060,696合計123,49715,289108,2082016年項目期末余額賬面余額跌價準備賬面價值單位萬元原材料42,3305,13837,192在產(chǎn)品20,1191,40618,713庫存商品92,86210,07182,790合計155,31116,616138,6952017年項目期末余額賬面余額跌價準備賬面價值單位萬元原材料88,7746,38982,386在產(chǎn)品114,6552,948111,707庫存商品108,77810,03398,745發(fā)出商品19,663-19,663合計331,87119,369312,5012018年項目期末余額賬面余額跌價準備賬面價值單位萬元原材料79,1978,15071,047在產(chǎn)品88,6881,71286,976庫存商品92,84512,60180,244發(fā)出商品20,304-20,304合計281,03422,463258,571由公司存貨種類和跌價分析表可以看出，2018年的存貨在總量上基于2014年有明顯的上升，總量上近五年的基本趨勢是逐年上漲，只是2018年有所回落；另外計提存貨跌價準備也隨年份的增加和存貨量的增加而增加，符合存貨管理規(guī)律，反應(yīng)出天馬公司對存貨的管理是比較合理的。但是該公司存貨的逐年增多反應(yīng)出的另一個問題是天馬公司在生產(chǎn)和銷售關(guān)系控制的下降，公司銷售能力、盈利能力有一定影響，存貨增多一定程度上在增加了存儲、管理等方面的成本，且面臨存貨跌價的風(fēng)險增大，會降低公司利潤空間，需引起注意。（3）存貨周轉(zhuǎn)分析表19-存貨周轉(zhuǎn)分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元存貨150,763138,695108,208160,288312,501存貨平均余額150,763144,729123,452134,248236,395營業(yè)成本758,347880,972856,9741,109,1002,451,968存貨周轉(zhuǎn)率（%）19.88%16.43%14.41%12.10%9.64%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1810.822191.342499.042974.173734.05圖3據(jù)存貨周轉(zhuǎn)分析表和圖3可知，該公司存貨總量上在2015年有所下降之后開始逐年上漲，而由圖可以看出存貨周轉(zhuǎn)率太低，且逐年下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年變長，反映出天馬公司存貨周轉(zhuǎn)速度緩慢，銷售能力逐漸減弱，同時存貨占用運營資金過多，影響公司經(jīng)營，不利于長期發(fā)展。4．固定資產(chǎn)項目分析（1）固定資產(chǎn)整體分析表20-固定資產(chǎn)整體分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元固定資產(chǎn)781,603684,557626,813662,2122,924,980非流動資產(chǎn)合計1,054,9771,040,9491,229,2071,839,2034,549,766資產(chǎn)總計1,569,2502,162,8692,167,9342,965,2266,003,699固定資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)比重（%）74.09%65.76%50.99%36.01%64.29%固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重（%）49.81%31.65%28.91%22.33%48.72%由固定資產(chǎn)整體分析表可知，公司2014年-2016年固定資產(chǎn)凈額是逐年遞減的，2018年出現(xiàn)劇增，固定資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比重從2014年-2017年都是逐年下降，2018年出現(xiàn)回升，變動幅度很大，但總體上是呈下降趨勢的；而其在資產(chǎn)總額中的比重變化規(guī)律和其在非流動資產(chǎn)在的比重的變化規(guī)律一致。由此可以看出天馬公司固定資產(chǎn)比重的下降提高了其使用效率，優(yōu)化了公司生產(chǎn)能力，但2018年出現(xiàn)劇增情況可能是迎合公司戰(zhàn)略規(guī)劃為擴大生產(chǎn)做準備，這可能會使公司資金周轉(zhuǎn)帶來影響，降低資金使用效率，需引起注意，合理規(guī)劃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析表21-固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元固定資產(chǎn)781,603684,557626,813662,2122,924,980固定資產(chǎn)平均余額781,603733,080655,685644,5131,793,596營業(yè)收入932,2361,053,0001,073,6761,401,2502,891,154固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）83.84%69.62%61.07%46.00%62.04%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）429.38517.11589.50782.68580.30圖4由固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析表和圖4可以看出，其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，比例在2014年-2017年逐年下降，2018年雖有所上升，但基于2014年總體仍呈下降趨勢，但變化幅度較大，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐年增加，規(guī)律和周轉(zhuǎn)率變化規(guī)律一致。所以可知，天馬公司對固定資產(chǎn)的管理水平一般，固定資產(chǎn)的利用效率較低，反應(yīng)了其運營能力較有所降低，不利于提高其盈利能力，有礙于長期發(fā)展。5．應(yīng)付賬款項目分析（1）應(yīng)付賬款規(guī)模趨勢分析表22-應(yīng)付賬款規(guī)模變動趨勢分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元應(yīng)付賬款225,670285,680267,055341,977540,828流動負債合計477,504612,507540,3691,019,9031,897,467負債合計713,138838,036792,0381,517,7463,403,226應(yīng)付賬款占流動負債的比重（%）47.26%46.64%49.42%33.53%28.50%應(yīng)付賬款占負債合計的比重（%）31.64%34.09%33.72%22.53%15.89%圖5由應(yīng)付賬款規(guī)模趨勢分析表和圖5可以看出，天馬公司應(yīng)付賬款在總體量上是逐年增加的，其占流動負債的比重除2016年有所上升外，其余年份都呈下降趨勢，另外應(yīng)付賬款占負債總額的比重只是在2015年出現(xiàn)過一次上升狀態(tài)，總體上也是下降的，且下降幅度較大。由此可以看出天馬公司對應(yīng)付賬款的持有比例迅速下降，體現(xiàn)出公司較好的付款能力，總體量的增加反映公司對持有應(yīng)付賬款的積極態(tài)度，增加對應(yīng)付賬款的持有可以充分發(fā)揮資金的時間價值，有利于分散公司經(jīng)營風(fēng)險，同時利于公司創(chuàng)造更大利益；所以在現(xiàn)期應(yīng)付賬款比率下降的狀態(tài)下，公司可考慮增加對應(yīng)付賬款的持有，謀求資使用效率最優(yōu)解。（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)分析表23-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元應(yīng)付賬款225,670285,680267,055341,977540,828營業(yè)成本758,347880,972856,9741,109,1002,451,968應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（%）29.76%32.43%31.16%30.83%22.06%平均付現(xiàn)期（天）1,2101,1101,1551,1681,632由公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)分析表可知，其應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率在2015年又一段上升后逐年下降，平均付現(xiàn)期總體上升，付現(xiàn)周期越來越長，反映出該公司運營情況較好，對應(yīng)付賬款的管理和運用科學(xué)，可以更多的占用應(yīng)付賬款資金來緩解資金周轉(zhuǎn)問題，減少公司因資金問題而銀行貸款的情況，減少利息等不必要的成本支出，有利于公司的長期發(fā)展。6．長期借款項目分析（1）長期借款詳情分析表24-長期借款項目詳情分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元抵押借款150,000426,445保證借款71,559408,750信用借款39,00090,000129,000223,000246,575合計110,55990,000129,000373,0001,081,770非流動負債合計235,634225,529251,669497,8431,505,759長期借款占非流動負債比重（%）46.92%39.91%51.26%74.92%71.84%負債合計713,138838,036792,0381,517,7463,403,226長期借款占負債總額比重（%）15.50%10.74%16.29%24.58%31.79%由長期借款詳情分析表可知，天馬公司長期借款只要由抵押借款、保證借款和信用借款三類項目，長期借款構(gòu)成較為單一，以信用借款居多。長期借款占非流動負債的比重出2015年有所下降外逐年遞增，上升幅度較大，長期借款占負債總額的比重也是在2015年出現(xiàn)下降后開始逐年上升。反映出天馬公司舉債經(jīng)營的戰(zhàn)略越發(fā)明顯，有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿左右，充分賺取資金的時間價值，但在一定程度上會降低公司的償債能力，需合理控制負債比率。7．實收資本項目分析（1）實收資本規(guī)模變動分析表25-實收資本規(guī)模變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元實收資本(或股本)113,174140,110140,110140,110204,812所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計856,1121,324,8331,375,8961,447,4802,600,473實收資本占所有者權(quán)益比重（%）13.22%10.58%10.18%9.68%7.88%圖6（2）實收資本比較分析表26-實收資本比較分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元實收資本(或股本)113,174140,110140,110140,110204,812定比變動額26,93626,93626,93691,638定比變動率（%）23.80%23.80%23.80%80.97%環(huán)比變動額26,93664,702環(huán)比變動率（%）23.80%0.00%0.00%46.18%由實收資本規(guī)模趨勢變動表、圖6和比較分析表可知，天馬公司實收資本2018年基于2014年總體上有所上升，所有者權(quán)益也逐年上升，但其上升的速度遠比實收資本快，且所有者權(quán)益2018年上升幅度較大，而實收資本占所有者權(quán)益的比重逐年下降。因此，天馬公司應(yīng)加大吸收外來投資，或股票投資。改變實收資本的下降趨勢。使公司結(jié)構(gòu)變得合理。8．資本公積項目分析（1）資本公積規(guī)模變動分析表27-資本公積規(guī)模變動分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元資本溢價（股本溢價）696,6431,141,5381,141,5381,141,5382,115,851其他資本公積113-7,773-7,773-7,773-7,666合計696,7561,133,7651,133,7651,133,7652,108,185所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計856,1121,324,8331,375,8961,447,4802,600,473資本公積占所有者權(quán)益比重（%）81.39%85.58%82.40%78.33%81.07%圖7（2）資本公積趨勢分析表28-資本公積趨勢分析報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元資本公積696,7561,133,7651,133,7651,133,7652,108,185定比變動額437,009437,009437,0091,411,429定比變動率（%）62.72%62.72%62.72%202.57%環(huán)比變動額437,009974,420環(huán)比變動率（%）62.72%85.95%通過對公司資本公積項目分析可知，資本公積中股本溢價占比很大，其他資本公積的比重較小，且其他資本公積在總量上減少嚴重，以至于2015年-2018年其他資本公積為負數(shù)，資本公積在總量上2018年基于2014年有大幅增加，而資本公積占所有者權(quán)益的比重較為穩(wěn)定，變化較小。由此可見，資本公積的變化和所有者權(quán)益的變化是同步的，而2018年股本溢價劇增，可能是公司發(fā)行了行的股票，進行了新一輪的融資，反映出天馬公司對資本的把控度較為合理，市場吸引力強，投資者對天馬公司股票持有度渴望較高，但也需要合理控制，科學(xué)管理。三、天馬微電子股份有限公司近五年利潤表分析表29-公司2014年-2018年利潤表報告日期2014年2015年2016年2017年2018年單位萬元營業(yè)總收入932,2361,053,0001,073,6761,401,2502,891,154營業(yè)收入932,2361,053,0001,073,6761,401,2502,891,154營業(yè)總成本915,7641,050,7771,038,8731,361,1382,904,906營業(yè)成本758,347880,972856,9741,109,1002,451,968研發(fā)費用180,263營業(yè)稅金及附加1,3789184,7966,51613,645銷售費用28,76433,20234,34139,80348,067管理費用100,076127,048145,743156,28776,703財務(wù)費用18,668-195-13,74422,71573,368資產(chǎn)減值損失8,5318,83110,76326,71760,892投資收益-3,902-324766-3,79412,038對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-9,248-324-494-3,794-782營業(yè)利潤15,6061,89935,56988,44598,355營業(yè)外收入62,06958,99334,3301,4454,412營業(yè)外支出18997