國際原油市場的價格體系介紹教學課件

國際原油市場的價格體系CATALOGUE目錄國際原油市場定價體系概述布倫特原油價格體系Brent期貨市場Brent場外掉期市場DatedBrent的重要性與價格決定因素國際原油市場定價體系概述01美國西得克薩斯原油（USWestTexasIntermediate,WTI）WTI原油是美洲地區(qū)所有原油實物交易的定價基準，其價格主要由紐約期貨交易所的WTI原油期貨合約交易來決定。英國北海布倫特原油（UKNorthSeaCrudeBrent）全球約80%的原油實貨交易都與Brent聯(lián)動，產(chǎn)自西北歐、北海、地中海及非洲的原油，甚至一些中東國家（如也門）的原油都是用Brent原油作為價格基準。四大區(qū)域與六大基準油種迪拜和阿曼原油（DubaiandOman）迪拜和阿曼原油是中東地區(qū)出產(chǎn)的高硫原油價格基準，他的價格一度由場外掉期市場（OTC）所決定，2007年迪拜商品期貨交易所（DME）成立后，阿曼原油有了期貨合約。米納斯原油和塔皮斯原油（MinasandTapis）米納斯和塔皮斯原油是遠東地區(qū)原油的價格基準。米納斯的價格來源為官價，被稱為ICPMinas（Indonesiancrudeprices）。塔皮斯原油是東南亞地區(qū)出產(chǎn)的原油的價格基準。四大區(qū)域與六大基準油種WTI原油期貨合約01紐約商品交易所（NYMEX）上市，美洲關鍵石油期貨，影響全球石油市場價格發(fā)現(xiàn)。Brent原油期貨合約02倫敦洲際交易所（ICE）上市，歐洲主要石油期貨，對歐洲、非洲及全球石油市場有深遠影響。Dubai原油和Oman原油03中東地區(qū)高硫原油價格基準，曾受場外掉期市場（OTC）影響，現(xiàn)Oman原油有期貨合約，對中東及全球高硫石油市場有重要影響。WTI、Brent等主導的價格體系場外掉期合約這是一種定制化的合約，買賣雙方約定未來某一時間以特定價格交易石油。合約可在生產(chǎn)商、煉油商、貿(mào)易商或金融機構間進行。價格通常經(jīng)雙方協(xié)商，無統(tǒng)一市場價。CFD（ContractForDifferences）差價合約這是一種衍生金融工具，允許投資者通過杠桿效應購買石油期貨，而無需實際交付石油。價格由投資者和交易平臺協(xié)商，通?；谑推谪泝r格加上點差。EFS（ExchangeForSwap）互換合約這是一種結合貨幣市場和商品市場的金融工具，涉及資金與石油的交換。通常由兩個銀行或金融機構簽訂，價格經(jīng)雙方協(xié)商，無統(tǒng)一市場價。場外市場提供的衍生品布倫特原油價格體系02帶船期的布倫特市場定義指已確定具體裝船日期、即將裝船的布倫特原油，裝船日期通常在成交日后21天內(nèi)。普氏規(guī)定其價格由四種原油價格組合決定，標準貨量為60萬桶，實質上是一種現(xiàn)貨合同。現(xiàn)貨合同特點雙方簽訂的銷售合同，明確商品、數(shù)量、價格和交貨時間等條款。在帶船期的布倫特市場中，這種合同交貨時間短，常用于滿足短期原油需求。帶船期的布倫特市場與現(xiàn)貨合同21天布倫特市場概述21天布倫特市場是指裝船月份確定，交貨期在21天之后的市場。賣方必須在裝船前21天通知買方船期。普氏規(guī)定：21—DayBrent的價格由布倫特、福蒂斯、奧斯伯格及?？品扑箍怂姆N原油價格組合而成。標準貨量為60萬桶，實質上是標準的遠期合約。標準遠期合約解釋遠期合約是買賣雙方約定在未來某一特定時間以特定價格買賣特定數(shù)量商品的合約。在21天布倫特市場中，交易雙方簽訂的就是這種標準遠期合約。因其交貨時間較遠，常用于滿足長期或預期的原油需求。21天布倫特市場與標準遠期合約Brent期貨市場是指在ICE期貨交易所交易的Brent期貨合約，其實質是一種標準的期貨合同，用現(xiàn)金結算，并沒有實貨交割。Brent期貨市場現(xiàn)金結算是指雙方按照合約規(guī)定的價格和數(shù)量，通過支付或收取現(xiàn)金來完成交易。在Brent期貨市場中，賣方和買方之間通過現(xiàn)金結算來履行合約義務。這種結算方式可以避免實貨交割的復雜性和不確定性，同時也方便了投機和套利操作?，F(xiàn)金結算Brent期貨市場與現(xiàn)金結算Brent期貨市場03交易品種Brent期貨是ICE期貨交易所的主要交易品種之一，標的物為北海布倫特原油。交易規(guī)格包括交割月份（每年3月、6月、9月、12月）、交割地點和交割方式等。交易規(guī)則Brent期貨交易規(guī)則包括最小變動價位（0.1美元/桶）、漲跌停板幅度（±5美元/桶）。交易時間為北京時間周一至周五的01:00-03:00和13:00-15:00。市場參與者Brent期貨市場的參與者包括投機者、套期保值者和實物交割者。投機者利用價格波動獲利，套期保值者規(guī)避未來油價波動風險，實物交割者進行實物原油交割。ICE期貨交易所的交易情況標準化合約Brent期貨合約是標準化的合約，其交割月份、交割地點、交割方式等都已經(jīng)事先規(guī)定好，這使得投資者可以方便地買賣期貨合約，而不需要擔心實物交割的問題。杠桿效應Brent期貨合約的杠桿效應較高，投資者只需要繳納一部分保證金就可以進行交易。這意味著投資者可以用較少的資金控制較大規(guī)模的原油資產(chǎn)，從而放大投資收益。價格發(fā)現(xiàn)機制Brent期貨市場是一個公開、透明、高效的市場，其價格發(fā)現(xiàn)機制非常完善。投資者可以通過期貨合約的交易，預測未來油價的變化趨勢，從而及時調(diào)整自己的投資策略。標準的期貨合同特點交割難度大實貨交割要求雙方達成一致，按時完成交貨和付款。原油市場的復雜性和不確定性導致難以達成一致，交割數(shù)量也可能變化，增加交割難度。交割成本高原油實物交割涉及運輸、儲存、檢驗等問題，導致交割成本較高。全球原油市場變化加劇交割成本的不確定性。市場效率較低實貨交割需雙方耗費大量時間和精力達成一致。全球原油市場變化導致價格波動，降低市場效率。實貨交割的缺失Brent場外掉期市場04單擊此處添加正文，文字是您思想的提煉，為了最終呈現(xiàn)發(fā)布的良好效果，請盡量言簡意賅的闡述觀點；根據(jù)需要可酌情增減文字，以便觀者可以準確理解您所傳達的信息，請盡量言簡意賅的闡述觀點；根據(jù)需要可酌情增減文字，以便觀者可以準確理解您所傳達的信息。根據(jù)需要可酌情增減文字，以便觀者可以準確理解您所傳達的信息，請盡量言簡意賅的闡述觀點；根據(jù)需要可酌情增減文字，以便觀者可以準確理解您所傳達的信息?？梢詼蚀_理解您所傳達的信息，請盡量言簡意賅的闡述觀點；觀點；根據(jù)需要可酌情增減文字。10行*23字差價掉期合約的類型CFD與Brent價格的關系CFD的價格受DatedBrent和21—DayBrent價格的影響，同時也會影響這兩種價格，構成相互影響的關系。CFD的投機性質由于CFD的價格波動通常比DatedBrent和21—DayBrent價格更為劇烈，因此適合投機者參與。CFD的定義與公式CFD是連接DatedBrent與21—DayBrent價格的紐帶，其計算公式為CFD=5DaysDatedBrent—21—DayBrent（BFO）。CFD與21-DayBrent價格的紐帶

EFS與Brent期貨與掉期合約價格的紐帶EFS作為價格紐帶EFS用于聯(lián)系Brent期貨與Brent場外掉期合約價格，其計算公式為EFS=ICEBrentFutures-BrentPhysicalQuotationsSwap。價格互動EFS的價格受到Brent期貨和Brent場外掉期合約價格的影響，并且其變動也會反過來影響這兩種價格。投機者的選擇由于EFS的價格波動通常更為劇烈，它成為投機者參與市場的優(yōu)選。DatedBrent的重要性與價格決定因素05DatedBrent的價格決定因素包括實貨交易數(shù)量、期貨合約交易情況、以及各類掉期合約和差價合約的交易情況。DatedBrent的價格決定過程相對復雜，需要考慮多種因素，因此其價格具有一定的權威性和代表性。DatedBrent是國際原油市場中的重要價格基準之一，全球約80%的原油實貨交易都與Brent聯(lián)動。DatedBrent在原油市場中的地位實貨交易數(shù)量實貨交易數(shù)量是影響DatedBrent價格的重要因素之一。由于DatedBrent是具體裝船日期已知的布倫特原油，因此其價格受到實貨交易數(shù)量的影響。期貨合約交易情況期貨合約交易是影響DatedBrent價格的另一個重要因素。由于DatedBrent的價格是由期貨合約的價格加上一定的升水或貼水組成的，因此期貨合約的交易情況會直接影響DatedBrent的價格。各類掉期合約和差價合約的交易情況掉期合約和差價合約是國際金融市場上常用的衍生金融工具，它們的交易情況也會影響DatedBrent的價格。例如，當投資者認為DatedBrent的價格上漲空間有限時，他們可能會通過購買掉期合約或差價合約來鎖定風險，這也會對DatedBrent的價格產(chǎn)生影響。決定DatedBrent價格的因素實貨交易數(shù)量是影響DatedB