萬科員工持股計劃研究

萬科事業(yè)合伙人方案2014年3月15日萬科春季例會上，郁亮正式提出“事業(yè)合伙人”制度；2014年4月23日，萬科召開了合伙人創(chuàng)始大會，共有1320位員工率先成為首批萬科事業(yè)合伙人。房地產(chǎn)行業(yè)整體形勢不樂觀股權(quán)高度分散，沒有實際控制人股權(quán)鼓勵效果不理想中國房地產(chǎn)的黃金時代確實結(jié)束，但以剛需為主的白銀時代也許剛剛開啟，房地產(chǎn)從業(yè)人員應(yīng)保持謹(jǐn)慎樂觀，積極應(yīng)對；從長遠(yuǎn)考慮，選擇事業(yè)合伙人，鼓勵員工努力提升為股東創(chuàng)造價值的能力；萬科管理層持股極少，在董事會席位亦不多，與公司并無生死共存亡的關(guān)系；20年前君萬之爭。萬科長期低迷的股價與企業(yè)良好的根本面形成強(qiáng)烈反差，恰恰是野蠻人進(jìn)入的最好時機(jī)；股東之間“聯(lián)合抗擊”，便可危及集團(tuán)的“控制權(quán)”一旦公司控制權(quán)旁落，職業(yè)經(jīng)理人和公司前景堪憂；2006年萬科推出過限制性股票鼓勵方案，并設(shè)置了極為嚴(yán)格的股價考核標(biāo)準(zhǔn)。2010年，萬科再次推出期權(quán)鼓勵方案。但這兩次鼓勵方案的實施結(jié)果都不盡如人意；2010~2012年間高管大量出走，三年間大約有一半執(zhí)行副總裁以及很多的中層管理人員離開；去年10月開始，郁亮帶著萬科高管拜訪阿里巴巴、騰訊、小米等互聯(lián)網(wǎng)公司；1、背景2、目的和意義有效的管理市值和穩(wěn)固經(jīng)營層的控制權(quán)；改變?nèi)f科從投資買地到銷售結(jié)算這一工程操作全流程的所有行為。改善運營效率，形成背靠背的信任，進(jìn)而創(chuàng)造最大價值；更有效地鼓勵經(jīng)營層，無論是集團(tuán)層面的持股方案，還是工程層面的跟投制度，把員工轉(zhuǎn)變?yōu)楹匣锶耍煌ㄟ^事業(yè)合伙人機(jī)制，能夠在未來十年里把萬科越做越大，徹底改變管理方式。通過事業(yè)合伙人機(jī)制，更好地解決投資者和員工之間的利益分享；時刻保持新的生命力，不斷地讓優(yōu)秀的合伙人參加，不斷新陳代謝，保持團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力。萬科事業(yè)合伙人1.我們要掌握自己的命運；2.我們要形成背靠背的信任；3.我們要做大我們的事業(yè)；4.我們來分享我們的成就。

萬科總裁郁亮3、事業(yè)合伙人概念合伙人制度是指由兩個或兩個以上合伙人擁有公司并分享公司利潤，合伙人即為公司主人或股東的組織形式。特點是合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得，并對經(jīng)營虧損共同承擔(dān)無限責(zé)任；萬科的合伙人制度采用了傳統(tǒng)的股東治理路線，即通過增持公司股份加強(qiáng)經(jīng)營層控制力。合伙人持股方案事業(yè)合伙人方案工程跟投制度4、事業(yè)合伙人持股方案2014年3月15日萬科春季例會上，郁亮正式提出“事業(yè)合伙人”制度；郁亮向與會高管推薦了《門口的野蠻人》一書，暗示被舉牌風(fēng)險已經(jīng)臨近。2014年3月19日和20日，華潤股份增持萬科0.24%股份，增持后華潤股份合計持有萬科公司A股股份15.00%。2014年4月23日，萬科召開了合伙人創(chuàng)始大會，共有1320位員工率先成為首批萬科事業(yè)合伙人。約占萬科員工總數(shù)的3.7%；所有事業(yè)合伙人均簽署了承諾書，將其在經(jīng)濟(jì)利潤獎金集體獎金賬戶中的全部權(quán)益，委托給盈安合伙的一般合伙人進(jìn)行投資管理，包括引入融資杠桿進(jìn)行投資。2014年5月28日，代表萬科事業(yè)合伙人集體的深圳盈安財務(wù)參謀企業(yè)在二級市場以約3億元購置3583.9231萬股萬科A，占萬科總股本的0.33%。宣告正式啟動事業(yè)合伙人持股方案；2014年5月29日，萬科文化周刊上發(fā)布《166年后的事業(yè)合伙人宣言》；截止到8月29日，盈安合伙共七次增持萬科股份，累計持股總數(shù)占2.34%，使用資金21.88億元；消息稱：萬科高管和事業(yè)合伙人最終的持股總比例有望到達(dá)10%，再加上萬科第一大股東華潤股份持有的15%，以及劉元生持有的1.21%，三者共同持有約26%。盈安合伙背景全稱：深圳盈安財務(wù)參謀企業(yè)〔有限合伙〕成立時間：2014年4月25日注冊資金1000萬，5月12日出資額變?yōu)?4.1億元。經(jīng)營范圍包括，投資管理、投資咨詢、投資興辦實業(yè)等。截止到8月30日，盈安合伙的資金主要用于購置萬科A股股票。盈安合伙表示，基于投資判斷及對公司未來持續(xù)穩(wěn)健開展的強(qiáng)烈信心，未來將繼續(xù)在二級市場購置萬科A股股票；盈安合伙購置股票資金一局部資金來自事業(yè)合伙人集體委托管理的經(jīng)濟(jì)利潤獎金集體獎金賬戶，剩余為引入融資杠桿而融得的資金；合伙人持股方案是一個開放的方案，也是一個持續(xù)的方案，未來會有更多的員工在自愿的原那么下參加到方案中；公司事業(yè)合伙人未來獲得的經(jīng)濟(jì)利潤獎金集體獎金，也會繼續(xù)投入方案中盈安合伙5月28日首次“出手”后，七次增持萬科A股股票，前后一共耗資21.88億元序號時間購入股份占總股份均價使用資金累計持股總數(shù)累計占總股份15月28日358392310.33%8.38元/股3億25月29日231881240.21%8.52元/股1.98億590273550.54%35月30日264765510.24%8.55元/股2.26億855038060.78%46月3日618423120.56%8.42元/股5.21億1473462181.34%56月4日~6月12日400525310.36%8.30元/股3.33億1873987491.7%66月13日~6月19日239696130.22%8.40元/股2.01億2113683621.92%76月20日~8月27日462991760.42%8.83元/股4.09億2576880782.34%華潤股份有限公司1,645,494,72014.940流通A股HKSCCNOMINEESLIMITED1,314,955,46811.940境外可流通股國信證券-工商銀行-國信金鵬分級1號集合資產(chǎn)管理計劃227,362,9062.060流通A股劉元生133,791,2081.210流通A股GICPRIVATELIMITED111,002,6201.010流通A股全國社?；鹨涣闳M合108,466,6890.980流通A股南方東英資產(chǎn)管理有限公司-南方富時中國102,144,1260.930流通A股中國民生銀行股份有限公司-銀華深證100指數(shù)分級證券投資基金96,758,1330.880流通A股中國建設(shè)銀行-博時主題行業(yè)股票證券投資基金91,646,9400.830流通A股招商銀行股份有限公司-光大保德信優(yōu)勢配置股票型證券投資基金68,679,9490.620流通A股萬科前十大股東〔2014年6月30日〕深圳盈安財務(wù)參謀企業(yè)〔有限合伙〕1320名萬科事業(yè)合伙人集體5月12日注冊資金14.1億元深圳盈安財務(wù)參謀上海萬豐資產(chǎn)管理有限合伙人普通合伙人華能信托萬科工會委員會全資子公司代表資產(chǎn)注入有限合伙人萬科事業(yè)合伙人經(jīng)濟(jì)利潤獎金集體賬戶信托方案委托管理第三方7、萬科事業(yè)合伙人的運作模式國信證券資產(chǎn)管理方案合作方7.1資金來源1：經(jīng)濟(jì)利潤獎金經(jīng)濟(jì)利潤，是企業(yè)超出社會平均收益水平，為股東創(chuàng)造的超額利潤。它等于企業(yè)凈利潤，減去股權(quán)資本的時機(jī)本錢。經(jīng)濟(jì)利潤，可視為企業(yè)為股東創(chuàng)造的最真實的價值；2010年萬科引入基于EP作為考核指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)利潤獎金制度，形成固定薪酬、銷售獎、年度利潤獎和經(jīng)濟(jì)利潤獎金相結(jié)合的完善薪酬結(jié)構(gòu)體系；經(jīng)濟(jì)利潤獎金獎勵對象包括公司高級管理人員、中層管理人員、由總裁提名的業(yè)務(wù)骨干和突出奉獻(xiàn)人員；萬科的經(jīng)濟(jì)利潤獎金采取正負(fù)雙向調(diào)節(jié)機(jī)制，按固定比例提取或扣減經(jīng)濟(jì)利潤獎金；每年公司根據(jù)EP計算結(jié)果報告，完成當(dāng)年獎金賬戶的調(diào)整后，以該時點獎金賬戶上資金余額為基數(shù)，按照40%的比例提取用于發(fā)放的獎金。用于發(fā)放的獎金分為兩局部：一局部作為集體獎金遞延支取，該局部獎金的具體金額不明確到個人，獎金按照本方案的規(guī)定統(tǒng)一管理，并附加約束條款；集體獎金之外的獎金為個人獎金，當(dāng)期領(lǐng)取。集體獎金可委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并獲取投資收益。在其成為集體獎金獎勵對象的前三年內(nèi)不能實際支取，從第四年開始，獎勵對象可以按規(guī)定逐年支取一定金額的集體獎金。如集體獎金的獎勵對象在遞延期內(nèi)出現(xiàn)違反職務(wù)行為準(zhǔn)那么或?qū)е鹿久墒苤卮髶p失的行為等情況，其支取資格將被局部甚至全部剝奪。7.2資金來源2：杠桿融資盈安合伙的一般合伙人作為第三方，受萬科事業(yè)合伙人的委托，有權(quán)決定資金的投資管理，包括引入融資杠桿;盈安合伙的融資杠桿來自有意向的資金合作方，并根據(jù)市場化原那么確定融資本錢。盈安合伙暫不接受外部資金作為合伙人參加;盈安合伙通過一個資產(chǎn)管理方案引入杠桿資金。該資產(chǎn)管理方案的合作方為國信證券，不設(shè)固定期限；盈安合伙第一次購置萬科股票的資金來源，3億元中1億來自萬科EP利潤獎金，其他2億是杠桿融資。盈安合伙外部融資杠桿至少為1:2；外部資金如果想?yún)⒓樱梢宰鳛槿谫Y杠桿的提供方和盈安合伙進(jìn)行洽談；融資杠桿并非固定不變，未來盈安合伙可能根據(jù)市場情況和資金本錢進(jìn)行調(diào)整；8、工程跟投制度工程跟投，是指對于今后萬科所有新工程，除舊改及局部特殊工程外，原那么上要求工程所在一線公司管理層和該工程管理人員必須跟隨公司一起投資，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員以外的其他員工可自愿參與投資；員工初始跟投份額不超過工程資金峰值的5%。萬科還將對跟投工程安排額外受讓跟投。工程所在一線公司跟投人員可以在支付市場基準(zhǔn)貸款利率后，選擇受讓不超過工程資金峰值5%的份額；從4月1日實施跟投制度到5月25日，萬科已有19家公司的29個工程進(jìn)行跟投。一些工程的認(rèn)購率超過300%；通過工程跟投，員工成為工程合伙人，有助于形成背靠背的信任，進(jìn)一步激發(fā)公司內(nèi)的創(chuàng)業(yè)熱情和創(chuàng)造性，為股東創(chuàng)造更大的價值。但容易形成了內(nèi)部競爭，產(chǎn)生