資產(chǎn)評估分析報告書示例

資產(chǎn)評定匯報書評定項目名稱：F企業(yè)收購L企業(yè)資產(chǎn)評定匯報書評定匯報編號：S整評報字(01)第XXX號評定機(jī)構(gòu)：S評定事務(wù)所評定匯報提交日期：10月22日目錄摘要……2正文……4

F企業(yè)收購L企業(yè)資產(chǎn)評定匯報書S整評報字(01)第XXX號摘要以下內(nèi)容摘自資產(chǎn)評定匯報書，欲了解本評定項目標(biāo)全方面情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評定匯報書全文。評定基準(zhǔn)日：12月31日評定目標(biāo)：F企業(yè)收購評定方法：收益現(xiàn)值法此次資產(chǎn)評定范圍系截止12月31日L企業(yè)所擁有整體資產(chǎn)。評定結(jié)果：L企業(yè)賬面資產(chǎn)總額為9,823.7萬元，賬面負(fù)債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經(jīng)評定L企業(yè)整體資產(chǎn)價值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49萬元，增值率為2096%。本匯報僅供委托方為本匯報所列明評定目標(biāo)服務(wù)和送交財產(chǎn)評定主管部門審查使用，本評定匯報使用權(quán)歸委托方全部。除按要求報送相關(guān)政府管理部門或依據(jù)法律需公開情形外，未經(jīng)委托方許可，評定機(jī)構(gòu)不得將匯報全部或部分內(nèi)容發(fā)表于任何公開媒體上。S評定事務(wù)所法定代表人：總評定師：項目責(zé)任人：注冊評定師：中國北京二○○五年十月二十二日F企業(yè)收購L企業(yè)資產(chǎn)評定匯報書S整評報字(01)第XXX號S評定事務(wù)所接收

F企業(yè)委托，依據(jù)國家相關(guān)資產(chǎn)評定要求，本著客觀、獨立、公正、科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)公認(rèn)資產(chǎn)評定方法，對F企業(yè)收購L企業(yè)股權(quán)所包含整體資產(chǎn)進(jìn)行了評定。本企業(yè)評定人員根據(jù)必需評定程序?qū)ξ榔髽I(yè)經(jīng)營情況、財務(wù)情況、投資環(huán)境、整體資產(chǎn)使用效果、贏利能力和企業(yè)發(fā)展進(jìn)行了客觀、全方面、科學(xué)估計、核實，對該整體資產(chǎn)截至12月31日所表現(xiàn)市場價值作出了公允反應(yīng)。現(xiàn)將資產(chǎn)評定情況及評定結(jié)果匯報以下：一、委托方及資產(chǎn)占有方概況委托方：F企業(yè) 資產(chǎn)占有方：L企業(yè)注冊地址：M市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)法定代表人：XXX注冊資本：人民幣壹萬萬元整企業(yè)類型：國有獨資經(jīng)營經(jīng)營范圍：關(guān)鍵從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)集成、參與地面數(shù)字電視業(yè)務(wù)營運、進(jìn)行數(shù)字電視系列產(chǎn)品研制和生產(chǎn)。1、企業(yè)歷史沿革L(fēng)企業(yè)成立于6月，初始注冊資本為人民幣萬元。鑒于企業(yè)業(yè)務(wù)快速拓展需要，經(jīng)過增資，現(xiàn)注冊資本為人民幣10000萬元。2、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)L企業(yè)以董事會為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由7人組成，監(jiān)事為1人，董事長為企業(yè)最高責(zé)任人，下設(shè)行政人事部、計劃財務(wù)部、投資發(fā)展部、研發(fā)部、生產(chǎn)部、外協(xié)部等部門，并設(shè)有營銷培訓(xùn)中心和工程中心。企業(yè)職員關(guān)鍵由博士后、博士、碩士、留學(xué)歸國人員等數(shù)字電視行業(yè)精英組成，在經(jīng)營管理、產(chǎn)品開發(fā)、工程技術(shù)和市場開拓等方面全部組成了優(yōu)異團(tuán)體，充足表現(xiàn)出其優(yōu)異人才經(jīng)營優(yōu)勢。3、企業(yè)經(jīng)營情況L企業(yè)是一家高科技企業(yè)，關(guān)鍵從事地面數(shù)字電視廣播系統(tǒng)建立，完成地面數(shù)字電視系統(tǒng)集成、參與地面數(shù)字電視業(yè)務(wù)營運、進(jìn)行數(shù)字電視系列產(chǎn)品研制和生產(chǎn)?，F(xiàn)在，企業(yè)著力和各地廣電部門合資成立移動傳媒企業(yè)，構(gòu)建一張移動傳媒網(wǎng)絡(luò)。現(xiàn)在已經(jīng)參股成立四家移動傳媒企業(yè)，并為企業(yè)投資平臺及其它平臺提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)相關(guān)軟硬件產(chǎn)品共五大類。二、評定目標(biāo)依據(jù)L企業(yè)董事會決議，同意F企業(yè)收購L企業(yè)。F企業(yè)擬收購L企業(yè)股權(quán)這一經(jīng)濟(jì)行為，對L企業(yè)企業(yè)價值進(jìn)行評定。企業(yè)價值評定結(jié)論，將作為交易各方價值參考依據(jù)。三、評定范圍和對象此次資產(chǎn)評定范圍系截止12月31日L企業(yè)所擁有該企業(yè)整體資產(chǎn)，其中總資產(chǎn)累計9,823.70萬元，負(fù)債總計43.12萬元，凈資產(chǎn)9,780.58萬元。以上均為經(jīng)營性資產(chǎn)，評定對象為企業(yè)整體資產(chǎn)。納入評定范圍資產(chǎn)和委托評定時申報資產(chǎn)范圍一致。四、評定基準(zhǔn)日此次評定基準(zhǔn)日為12月31日。確定評定基準(zhǔn)日理由為：1、月末會計報表完整正確2、盡可能靠近評定目標(biāo)實現(xiàn)日期評定基準(zhǔn)日價格是此次評定中一切取價唯一有效價格標(biāo)準(zhǔn)。五、評定標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)國家國有資產(chǎn)管理及評定相關(guān)法規(guī)，我們遵照工作標(biāo)準(zhǔn)是獨立性標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)性標(biāo)準(zhǔn)、客觀性標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)性標(biāo)準(zhǔn)。評定適用經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)是貢獻(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)、替換標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)和連續(xù)經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)、最好使用標(biāo)準(zhǔn)。六、評定依據(jù)（一）法規(guī)依據(jù)1、中國國務(wù)院1991年第91號令公布《國有資產(chǎn)評定管理措施》；2、原國家國資局制訂《國有資產(chǎn)評定管理措施施行細(xì)則》；3、財政部財評字[1999]91號文《資產(chǎn)評定匯報基礎(chǔ)內(nèi)容和格式暫行要求》；4、原國家國資局轉(zhuǎn)發(fā)《資產(chǎn)評定操作規(guī)范意見》；5、財政部《企業(yè)會計制度》；6、上海市國有資產(chǎn)管理辦公室頒布《收益法適用性判定規(guī)則》（試行）；7、其它相關(guān)法規(guī)和要求。（二）經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)《L企業(yè)董事會決議》。（三）評定估計參數(shù)及選擇依據(jù)1、會計報表；2、L企業(yè)評定基準(zhǔn)日財務(wù)報表；3、L企業(yè)歷史經(jīng)營情況分析資料；4、L企業(yè)提供營運計劃書；5、L企業(yè)提供其它相關(guān)資料；6、評定人員搜集各類和評定相關(guān)佐證資料。七、評定方法此次評定采取收益現(xiàn)值法。（一）評定技術(shù)思緒和程序理論基礎(chǔ)收益現(xiàn)值法是指經(jīng)過估算被評定資產(chǎn)未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評定資產(chǎn)價格一個資產(chǎn)評定方法。所謂收益現(xiàn)值，是指企業(yè)在未來特定時期內(nèi)預(yù)期收益按合適折現(xiàn)率折算成目前價值（簡稱折現(xiàn)）總金額。采取收益法評定出價值是企業(yè)整體資產(chǎn)贏利能力量化和現(xiàn)值化，而企業(yè)存在根本目標(biāo)就是為了盈利，所以利用收益法評定能夠真實地反應(yīng)企業(yè)整體資產(chǎn)價值，更能為市場所接收。收益法能填補(bǔ)成本法僅從各單項資產(chǎn)價值加和角度進(jìn)行評定，未能充足考慮企業(yè)整體資產(chǎn)所產(chǎn)生整體贏利能力缺點，避免了成本法對效益好或有良好發(fā)展前景企業(yè)價值低估、對效益差或企業(yè)發(fā)展前景較差企業(yè)價值高估不足。其中：P—評定值（折現(xiàn)值）；r—所選擇折現(xiàn)率；t—收益年限（收益期）；Fi—未來第i個收益期預(yù)期收益額；F—未來等額預(yù)期收益額；此次評定使用該公式，是基于企業(yè)正常連續(xù)經(jīng)營條件下，經(jīng)過對企業(yè)未來收益折現(xiàn)來確定評定值，其特點是資產(chǎn)經(jīng)營期間每十二個月收益額不等且收益期較長，在對企業(yè)未來五年產(chǎn)品銷售收入、各類成本、費用等進(jìn)行估計基礎(chǔ)上，自第六年起以后各年收益額水平假定保持在第五年（即）水平上。（二）適用性判定1、企業(yè)總體情況判定L企業(yè)關(guān)鍵經(jīng)營模式是首先和各地廣電部門合資成立移動傳媒企業(yè)，經(jīng)過移動傳媒運行，和廣電部門共同分享利益；其次為企業(yè)參股投資平臺及其它平臺提供地面數(shù)字電視系統(tǒng)完整處理方案、系統(tǒng)集成及配套供給對應(yīng)軟硬件產(chǎn)品。依據(jù)對L企業(yè)企業(yè)概況和所處行業(yè)分析，評定人員認(rèn)為此次評定所包含L企業(yè)資產(chǎn)含有以下多個特征：（1）被評資產(chǎn)是經(jīng)營性資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)明確，含有連續(xù)經(jīng)營條件；（2）被評資產(chǎn)是能夠用貨幣衡量其未來收益整體資產(chǎn)。（3）被評定資產(chǎn)負(fù)擔(dān)風(fēng)險能夠用貨幣衡量。所以，L企業(yè)整體資產(chǎn)采取收益法評定，在理論上是可行。2、依據(jù)評定目標(biāo)判定此次評定目標(biāo)是F企業(yè)擬收購L企業(yè)股權(quán)這一經(jīng)濟(jì)行為，對L企業(yè)企業(yè)價值進(jìn)行評定。企業(yè)價值評定結(jié)論，將作為交易各方價值參考依據(jù)。因為此次評定目標(biāo)是股權(quán)收購，相關(guān)交易各方更關(guān)心是L企業(yè)整體資產(chǎn)投資價值，關(guān)心資產(chǎn)未來贏利能力和預(yù)期收益，并愿意在該時點上支付和預(yù)期收益折現(xiàn)現(xiàn)值相對應(yīng)價格。所以評定人員認(rèn)為采取收益法能表現(xiàn)L企業(yè)整體資產(chǎn)贏利能力，更能表現(xiàn)該企業(yè)價值。3、依據(jù)企業(yè)前期財務(wù)會計報表判定依據(jù)L企業(yè)提供會計報表，企業(yè)于6月成立，現(xiàn)在處于開創(chuàng)期，大規(guī)模營業(yè)活動還未展開，收入極少，企業(yè)現(xiàn)在把精力關(guān)鍵放在開拓全國各地市場、和地方廣電部門參股成立移動傳媒企業(yè)，以此帶動硬件設(shè)備和系統(tǒng)集成收入增加。截至評定基準(zhǔn)日，中國地面數(shù)字電視國家標(biāo)準(zhǔn)還未確立。能夠估計，一旦地面數(shù)字電視國家標(biāo)正確立，各地電視臺立即就會大規(guī)模投資，到時L企業(yè)所參股移動傳媒企業(yè)假如采取L企業(yè)系統(tǒng)集成服務(wù)及對應(yīng)軟硬件，那么L企業(yè)營業(yè)收入將有一個飛速增加。綜合以上三方面原因分析，評定人員認(rèn)為盡管L企業(yè)現(xiàn)在財務(wù)情況不佳，但企業(yè)處于一個發(fā)展前景光明產(chǎn)業(yè)中，伴隨產(chǎn)業(yè)政策明朗化，企業(yè)前期市場開拓工作將使企業(yè)含有一定先發(fā)優(yōu)勢，企業(yè)經(jīng)營收入也將會出現(xiàn)飛躍，其收益也是能夠預(yù)期，所以評定L企業(yè)整體資產(chǎn)適合采取收益法。八、評定過程我們依據(jù)資產(chǎn)評定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和要求，對評定范圍內(nèi)資產(chǎn)進(jìn)行了評定和權(quán)利判定，具體步驟以下：（一）9月22日接收F企業(yè)委托對其整體資產(chǎn)進(jìn)行評定，業(yè)務(wù)約定書編號為：XXXXXXX。（二）聽取關(guān)聯(lián)方及資產(chǎn)占有方相關(guān)人員對委估對象歷史和現(xiàn)實狀況介紹；依據(jù)評定目標(biāo)和評定對象及范圍，選定評定基準(zhǔn)日，確定評定方案。（三）評定人員在對企業(yè)填報資產(chǎn)評定申報內(nèi)容進(jìn)行咨詢、判別，并和企業(yè)相關(guān)財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行核正確基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)進(jìn)行了清查核實，并搜集了各類和未明年期收益估計相關(guān)資料和企業(yè)產(chǎn)權(quán)證實文件，確定企業(yè)收益有效年限；四）對企業(yè)背景進(jìn)行分析，利用波特力量模型分析企業(yè)現(xiàn)在面臨環(huán)境，和競爭優(yōu)劣勢。（五）對企業(yè)財務(wù)資料進(jìn)行分析，并對經(jīng)營情況、發(fā)展計劃及未來情況進(jìn)行分析。（六）對由該企業(yè)整體資產(chǎn)可帶來未來收益進(jìn)行估計；（七）對和該未來收益相關(guān)各項成本費用進(jìn)行估計；（八）依據(jù)各類風(fēng)險估計，選定合理風(fēng)險酬勞率，進(jìn)而確定折現(xiàn)率；（九）對未明年期收益按選定折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，得出整體資產(chǎn)現(xiàn)值。（十）依據(jù)評定工作情況，得出初步結(jié)果，聽取教授意見，確定無重評、漏評事項，分析意見，修改完善。（十一）起草資產(chǎn)評定匯報書，經(jīng)本企業(yè)三級復(fù)核完成匯報書，向委托方提交正式資產(chǎn)評定匯報書。九、評定結(jié)論L企業(yè)賬面資產(chǎn)總額為9,823.7萬元，賬面負(fù)債總額為43.12萬元，賬面凈值9,780.58萬元，經(jīng)評定L企業(yè)整體資產(chǎn)價值為214,827.07萬元（大寫：貳拾壹億肆仟捌佰貳拾柒萬柒佰元整），增值205,046.49元，增值率為2096%。十、尤其事項說明（一）因為地方城市計劃需要，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營場所在未來1年內(nèi)極大可能面臨搬遷，這將對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定不利影響。此次評定中對此事項已進(jìn)行了審慎考慮，并假定企業(yè)搬遷產(chǎn)生損失可由地方政府給予補(bǔ)助。（二）對企業(yè)存在可能影響資產(chǎn)評定值瑕疵事項，在企業(yè)委托時未作特殊說明而評定人員依據(jù)專業(yè)經(jīng)驗通常不能得悉情況下，評定機(jī)構(gòu)及評定人員不負(fù)擔(dān)相關(guān)責(zé)任。（三）本企業(yè)不對委托方提供相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為批文、營業(yè)執(zhí)照、權(quán)證、會計憑證等證據(jù)資料真實性負(fù)責(zé)。（四）本企業(yè)申明現(xiàn)在及未來和貴企業(yè)委托評定資產(chǎn)或其評定價值概無利益關(guān)系。（五）本企業(yè)對所采取信息資料起源真實性，可靠性負(fù)責(zé)。十一、評定匯報基準(zhǔn)以后重大事項（一）評定基準(zhǔn)以后至出具評定匯報日，L企業(yè)一切經(jīng)營活動正常，不存在需披露而未披露重大事項。（二）評定基準(zhǔn)以后至匯報使用期內(nèi)，資產(chǎn)數(shù)量和作價標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生顯著改變時，或委托方發(fā)生期后事項并對委估價值產(chǎn)生顯著影響時，不能直接使用本評定結(jié)論。十二、評定匯報法律效力（一）評定匯報成立前提條件和假設(shè)條件：1、本匯報所稱“評定價值”，是指所評定資產(chǎn)在現(xiàn)有用途不變并繼續(xù)經(jīng)營和在評定基準(zhǔn)日外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，依據(jù)公開市場標(biāo)正確定現(xiàn)行公允價，沒有考慮未來可能負(fù)擔(dān)抵押擔(dān)保事宜，和特殊交易方法可能追加付出價格等對評定價值影響；2、國家宏觀經(jīng)濟(jì)、政治政策改變對企業(yè)預(yù)期情況影響，除已經(jīng)出臺還未實施政策除外，假定其將不會對企業(yè)預(yù)期情況組成重大影響；3、不可抗拒自然災(zāi)難或其它無法估計突發(fā)事件，不作為預(yù)期企業(yè)未來情況相關(guān)原因考慮；4、企業(yè)連續(xù)經(jīng)營，仍按原先設(shè)計使用、保持原有要素資產(chǎn)、保持原有正常經(jīng)營方法；并假定企業(yè)在工商登記經(jīng)營期期滿后，仍繼續(xù)經(jīng)營無期限。5、企業(yè)經(jīng)營管理者一些個人行為未在估計企業(yè)未來情況時考慮；6、預(yù)期收益測算是以企業(yè)評定基準(zhǔn)日資產(chǎn)正常經(jīng)營管理為前提，假定搬遷不會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，并假定企業(yè)根據(jù)原定投資計劃進(jìn)行追加投資。7、收益計算以會計年度為準(zhǔn)，假定收支均發(fā)生在年末。當(dāng)上述條件發(fā)生改變時，評定結(jié)果將會失效。（二）本評定匯報作用依據(jù)法律法規(guī)相關(guān)要求發(fā)生法律效力。（三）依據(jù)國家相關(guān)要求，評定結(jié)論有效使用期為十