2024年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》核心考點速記速練200題（詳細(xì)解析）

PAGEPAGE12024年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》核心考點速記速練200題（詳細(xì)解析）一、單選題1.客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是（）。A、開戶、下單、競價、交割、結(jié)算B、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、競價、結(jié)算、交割C、開戶、下單、競價、結(jié)算、交割D、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、補倉、競價、結(jié)算、交割答案：C解析：客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是：開戶、下單、競價、結(jié)算、交割。C項為期貨交易的正確流程。故本題答案為C。2.期貨市場通過（）實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的功能。A、投機(jī)交易B、跨期套利C、套期保值D、跨市套利答案：C解析：期貨規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。故本題答案為C。3.期貨交易的信用風(fēng)險比遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險（）。A、相等B、無法比較C、大D、小答案：D解析：期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每目進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實物交割有很長一段時問，此間市場會發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。這些都會讓遠(yuǎn)期交易不能最終完成，加之遠(yuǎn)期合同不易轉(zhuǎn)讓，所以，遠(yuǎn)期交易具備較高的信用風(fēng)險。4.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。A、越低B、越高C、根據(jù)價格變動情況而定D、與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)答案：A解析：隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。5.當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的一種指令是（）。A、限價指令B、停止限價指令C、觸價指令D、套利指令答案：B解析：停止限價指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的一種指令。故本題答案為B。6.滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時間是（）A、9:00?11:30，13:00~15:15B、9：15-11：30,13:00?15:00、C、9:30?11:30，13:00?15:00D、9:15?11:30，13:00?15:15答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。7.下列關(guān)于展期的定義，正確的是（）。A、用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約．將持倉向后移B、合約到期時，自動延期C、合約到期時，用近月合約調(diào)換遠(yuǎn)月合約D、期貨交割日．自動延期答案：A解析：展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。故本題答案為A。8.期貨行情最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。A、即時成交價格B、平均價格C、加權(quán)平均價D、算術(shù)平均價答案：A解析：最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。故本題答案為A。9.某會員在某日開倉買入大豆期貨合約30手（每手10噸），成交價為3900元/噸，同一天該會員平倉賣出20手大豆合約，成交價為3940元/噸，當(dāng)日結(jié)算。價為3950元/噸，交易保證金比例為5%。該會員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1500000元，且未持有任何期貨合約，則客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費、稅金等費用）為（）元。A、1460500B、1493250C、1513000D、13000答案：D解析：當(dāng)日盈虧=（3940-3900）*20*10+（3950-3900）*10*10=1300010.中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至（）.A、6%B、8%C、10%D、20%答案：B解析：中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8%。11.財政政策是指（）。A、控制政府支出和稅收以穩(wěn)定國內(nèi)產(chǎn)出、就業(yè)和價格水平B、操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平C、改變利息率以改變總需求D、政府支出和稅收的等額增加會引起經(jīng)濟(jì)緊縮答案：A解析：一國政府還采用財政政策對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。財政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。12.2000年12月，（）成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國期貨保證金監(jiān)控中心D、中國金融交易所答案：A解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。13.6月5日某投機(jī)者以95．45點的價格買進(jìn)10張9月份到期的3個月歐洲美元利率（EU-RIBOR）期貨合約，6月20該投機(jī)者以95．40點的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元。A、1250B、-1250C、12500D、-12500答案：B解析：3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價值為1000000美元，報價時采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[（95．40—95．45）/100/4]×1000000×10=-1250（美元）。14.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日要對交易頭寸所占用的（）進(jìn)行逐日結(jié)算。A、交易資金B(yǎng)、保證金C、總資金量D、擔(dān)保資金答案：B解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度呈現(xiàn)如下特點：第一，對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算，在此基礎(chǔ)上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時、具體、真實的反映。第二，在對交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進(jìn)行結(jié)算。第三，對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算。第四，當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實施的。故本題答案為B。15.某投機(jī)者2月10日買入3張某股票期貨合約，價格為47.85元/股，合約乘數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他費用的情況下，其凈收益是（）元。A、5000B、7000C、14000D、21000答案：D解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。16.某月份我國的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價時，如果最后一筆成交是全部成交，且最后一筆成交的買入申報價為2173，賣出申報價為2171，前一日收盤價為2170，則開盤價為（）。A、2173B、2171C、2170D、2172答案：D解析：如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報價和賣出申報價的算術(shù)平均價作為集合競價產(chǎn)生的價格，該價格按各期貨合約的最小變動價位取整；如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格。17.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場的是（）A、持倉量B、價格C、交易量D、庫存答案：A解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。18.屬于跨品種套利交易的是（）。A、新華富時50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨間的套利交易B、IF1703與IF1706間的套利交易C、新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨間的套利交易D、嘉實滬深300ETF與華泰博瑞300ETF間的套利交易答案：A解析：B是同一品種，C是不同市場。19.在計算無套利區(qū)間時，上限應(yīng)由期貨的理論價格（）期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本得到。A、加上B、減去C、乘以D、除以答案：A解析：在計算無套利區(qū)間時，上限應(yīng)由期貨的理論價格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本得到。故本題答案為A。20.歐式期權(quán)的買方只能在（）行權(quán)。A、期權(quán)到期日3天B、期權(quán)到期日5天C、期權(quán)到期日10天D、期權(quán)到期日答案：D解析：歐式期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)。故本題答案為D。21.外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在（）辦理交割所使用的匯率。A、雙方事先約定的時間B、交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)C、交易后三個營業(yè)日以內(nèi)D、在未來一定日期答案：B解析：外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)辦理交割所使用的匯率。22.在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價格波動方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為（）；若投機(jī)者預(yù)測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為（）。A、個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者B、機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者C、空頭投機(jī)者，多頭投機(jī)者D、多頭投機(jī)者，空頭投機(jī)者答案：D解析：在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價格波動方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機(jī)者；若投機(jī)者預(yù)測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為空頭投機(jī)者。23.下列不屬于跨期套利的形式的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、跨品種套利答案：D解析：期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本題答案為D。24.上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。A、10B、100C、1000D、10000答案：D解析：上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為10000份。故本題答案為D。25.目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）A、限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定B、限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)C、交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越小D、進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額最小答案：D解析：一般應(yīng)按照各合約在交易全過程中所處的不同時期來分別確定不同的限倉數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。26.上海證券交易所個股期權(quán)合約的交割方式為（）交割。A、實物B、現(xiàn)金C、期權(quán)D、遠(yuǎn)期答案：A解析：上海證券交易所個股期權(quán)合約的交割方式為實物交割。故本題答案為A。27.外匯遠(yuǎn)期合約誕生的時間是（）年。A、1945B、1973C、1989D、1997答案：B解析：布雷頓森林體系結(jié)束后，各國匯率風(fēng)險加劇，外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)運而生。故本題答案為B。28.如果合約（），投機(jī)者想平倉時，經(jīng)常需等較長的時間或接受不理想的價差。A、價值低B、不活躍C、活躍D、價值高答案：B解析：如果合約不活躍，投機(jī)者想平倉時，經(jīng)常需等較長的時間或接受不理想的價差。29.在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價格（）所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。A、分別向上和向下移動B、向下移動C、向上或間下移動D、向上移動答案：A套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移所形成的一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。30.在正向市場上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差（）。A、擴(kuò)大B、縮小C、不變D、無規(guī)律答案：B解析：當(dāng)市場是牛市時，一般說來，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮?。欢绻欠聪蚴袌?，則近期合約和遠(yuǎn)期合約的價差往往會擴(kuò)大。31.交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息，此互換是（）。A、利率互換B、固定換固定的利率互換C、貨幣互換D、本金變換型互換答案：C解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。32.美元兌日元的標(biāo)價為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188,則1日元可以購買（）元人民幣。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：美元兌日元的標(biāo)價為117.55，表示一美元等于117.55日元。同時，美元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188，表示一美元等于6.1188元人民幣。那么，用一美元乘以6.1188/117.55的比例系數(shù)，即可求得1日元可以購買的人民幣數(shù)量。具體來說，根據(jù)上述比例系數(shù)，我們可以計算出1日元=(6.1188/117.55)×1日元=0.05205元人民幣。因此，答案為D。33.債券的久期與票面利率呈（）關(guān)系。A、正相關(guān)B、不相關(guān)C、負(fù)相關(guān)D、不確定答案：C解析：債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。故本題答案為C。34.在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的（）。A、十倍B、三倍C、兩倍D、整數(shù)倍答案：D解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。35.下列指令中不需要指明具體價位的是（）。A、觸價指令B、止損指令C、市價指令D、限價指令答案：C解析：市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_(dá)這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最好價格達(dá)成交易。36.當(dāng)期貨客戶風(fēng)險度（）時，客戶就會收到期貨公司“追加保證金通知書”。A、大于80％B、大于90％C、大于95％D、大于100％答案：D解析：當(dāng)風(fēng)險度大于100％時，客戶就會收到期貨公司“追加保證金通知書”。37.關(guān)于期權(quán)的買方與賣方，以下說法錯誤的是（）。A、期權(quán)的買方擁有買的權(quán)利，可以買也可以不買B、期權(quán)的買方為了獲得權(quán)力，必須支出權(quán)利金C、期權(quán)的賣方擁有賣的權(quán)利，沒有賣的義務(wù)D、期權(quán)的賣方可以獲得權(quán)利金收入答案：C解析：在期權(quán)交易時，期權(quán)的買方享有權(quán)利，而期權(quán)的賣方則必須履行義務(wù)；與此相對應(yīng)，期權(quán)的賣方要得到權(quán)利金；期權(quán)的買方付出權(quán)利金。38.1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為（）家。A、3B、15C、32D、50答案：A解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為3家。39.在正向市場中，多頭投機(jī)者應(yīng)（）；空頭投機(jī)者應(yīng)（）。A、賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約B、賣出近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約C、買入近月合約，買入遠(yuǎn)月合約D、買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約答案：D解析：多頭投機(jī)者應(yīng)買入近月合約；空頭投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)月合約。40.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。A、英國B、法國C、美國D、中國答案：C解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。41.外匯期貨市場（）的操作實質(zhì)上是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，減少或消除其受匯價上下波動的影響。A、套期保值B、投機(jī)C、套利D、遠(yuǎn)期答案：A論匯價在此期間如何變動，外匯期貨市場的套期保值的操作實質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。42.歐美市場設(shè)置股指期貨合約月份的方式是（）。A、季月模式B、遠(yuǎn)月模式C、以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月D、以遠(yuǎn)期月份為主，再加上近期季月答案：A解析：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。不同國家和地區(qū)期貨合約月份的設(shè)置不盡相同。在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。歐美市場采用的就是這種設(shè)置方式。故本題答案為A。43.某國內(nèi)出口企業(yè)個月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報價為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該建倉（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。44.在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。A、購買期權(quán)的一方即買方B、賣出期權(quán)的一方即賣方C、短倉方D、期權(quán)發(fā)行者答案：A解析：在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方即買方是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得利力。45.賣出套期保值是為了（）。A、獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益B、獲得期貨價格上漲的收益C、規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險D、規(guī)避期貨價格上漲的風(fēng)險答案：C解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價格波動風(fēng)險，而不是獲取投機(jī)收益。故A、B項錯誤。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。因此C項正確，D項錯誤。46.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱為（）。A、遠(yuǎn)期匯率B、即期匯率C、遠(yuǎn)期升水D、遠(yuǎn)期貼水答案：C解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。故本題答案為C。47.上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為（）。A、上午09：15～09：30B、上午09：15～09：25C、下午13：30～15：00D、下午13：00～15：00答案：B解析：上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為上午09：15～09：25。故本題答案為B。48.在正向市場中，遠(yuǎn)月合約的價格高于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價格相對偏高時，若遠(yuǎn)月合約價格上升，近月合約價格（），以保持與遠(yuǎn)月合約間正常的持倉費用關(guān)系，且近月合約的價格上升可能更多；當(dāng)市場行情下降時，遠(yuǎn)月合約的跌幅（）近月合約，因為遠(yuǎn)月合約對近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉費大體相當(dāng)。A、也會上升，不會小于B、也會上升，會小于C、不會上升，不會小于D、不會上升，會小于答案：A解析：在正向市場中，遠(yuǎn)月合約的價格高于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價格相對偏高時，若遠(yuǎn)月合約價格上升，近月合約價格也會上升，以保持與遠(yuǎn)月合約間正常的持倉費用關(guān)系，且近月合約的價格上升可能更多；當(dāng)市場行情下降時，遠(yuǎn)月合約的跌幅不會小于近月合約，因為遠(yuǎn)月合約對近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉費大體相當(dāng)。49.下列選項中，關(guān)于期權(quán)說法正確的是（）。A、期權(quán)買方可以選擇行權(quán)．也可以放棄行權(quán)B、期權(quán)買方行權(quán)時，期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約C、與期貨交易相似，期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金D、任何情況下，買進(jìn)或賣出期權(quán)都可以達(dá)到為標(biāo)的資產(chǎn)保險的目的答案：A解析：期權(quán)買方購買的是選擇權(quán)，如果行權(quán)，賣方必須履約。期權(quán)的買方不用繳納保證金，需要支付權(quán)利金。D明顯錯誤。故本題答案為A。50.關(guān)于市價指令，正確的說法是（）。A、市價指令可以和任何指令成交B、集合競價接受市價指令和限價指令C、市價指令不能成交的部分繼續(xù)掛單D、市價指令和限價指令的成交價格等于限價指令的限定價格答案：D解析：市價指令不能和市價指令成交；集合競價不接受市價指令，只接受限價指令；市價指令不能成交的部分自動取消。51.5月25日，滬深300股指期貨收盤價4556．2，結(jié)算價4549．8；則下一個交易日的漲停板價格為（）。A、4094．8B、4100．6C、5004．6D、5011．8答案：C解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一交易日結(jié)算價的±10%。則下一交易日漲停板為：4549.8+4549.8×10%=5004.78。滬深300股指期貨的最小變動價位為0.2，則下一日漲停板為：5004.6（點）。52.推出歷史上第一個利率期貨合約的是（）。A、CBOTB、IMMC、MMID、CME答案：A解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了歷史上第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會債券期貨合約。53.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類資產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價值會以（）的方式按特定比例來影響票據(jù)的贖回價值。A、加權(quán)B、乘數(shù)因子C、分子D、分母答案：B解析：指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)是普通債券類資產(chǎn)與貨幣期權(quán)的組合，其內(nèi)嵌貨幣期權(quán)價值會以乘數(shù)因子的方式按特定比例來影響票據(jù)的贖回價值，B為正確選項。故本題答案為B。54.滬深300股指貨的交割結(jié)算價是依據(jù)（）確定的。A、最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個小時的算術(shù)平均價B、最后交易日最后5分鐘期貨交易價格的加權(quán)平均價C、從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權(quán)平均價D、最后交易日的收盤價答案：A解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。55.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A、頭肩形態(tài)B、雙重頂（底）C、圓弧形態(tài)D、喇叭形答案：A解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。56.1848年，82位芝加哥商人發(fā)起組建了（）。A、芝加哥商業(yè)交易所B、倫敦金屬交易C、紐約商業(yè)交易所D、芝加哥期貨交易所答案：D解析：隨著谷物遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的不斷發(fā)展，1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所57.認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格等于標(biāo)的物的市場價格，這種期權(quán)稱為（）期權(quán)。A、實值B、虛值C、平值D、等值答案：C解析：認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格等于標(biāo)的物的市場價格，這種期權(quán)稱為平值期權(quán)。58.下列不屬于外匯期權(quán)價格影響因素的是（）。A、期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率B、期權(quán)的到期期限C、期權(quán)的行權(quán)方向D、國內(nèi)外利率水平答案：C解析：影響外匯期權(quán)價格的因素有：①期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率。②期權(quán)的到期期限。③預(yù)期匯率波動率大小。④國內(nèi)外利率水平。59.持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（）累計數(shù)量。A、單邊B、雙邊C、最多D、最少答案：B解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。故本題答案為B。60.當(dāng)期權(quán)處于（）狀態(tài)時，其時間價值最大。A、實值期權(quán)B、平值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、深度虛值期權(quán)答案：B解析：當(dāng)期權(quán)處于平值期權(quán)狀態(tài)時，其時間價值最大。61.上海證券交易所個股期權(quán)合約的行權(quán)方式是（）。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：我國現(xiàn)有上海證券交易所和深圳證券交易所進(jìn)行的個股股權(quán)仿真交易。目前，我國設(shè)計的期權(quán)都是歐式期權(quán)。故本題答案為A。62.現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為（）。A、正向市場B、反向市場C、前向市場D、后向市場答案：B解析：本題考查反向市場的定義。故本題答案為B。63.假定利率比股票分紅高3%，即r-d=3%。5月1日上午10點，滬深300指數(shù)為3000點，滬深300指數(shù)期貨9月合約為3100點，6月合約價格為3050點，即9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差為50點，與兩者的理論價差相比，（）。A、有正向套利的空間B、有反向套利的空間C、既有正向套利的空間，也有反向套利的空間D、無套利空間答案：A解析：兩合約的理論價差為：S（r-d）（T2-T1）/365=3000x3%X3/12=22.5點；而當(dāng)時兩合約價差為50點，未來價差很可能縮小，應(yīng)該買入6月合約，賣出9月合約。64.某交易者以1000元/噸的價格買入12月到期、執(zhí)行價格為48000元/噸的銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅價格為47500元/噸。（不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化）（2）該交易者損益平衡點為（）元/噸。A、48000B、47500C、48500D、47000答案：D解析：在47500元/噸時還虧500元/噸，顯然損益平衡點為47000元/噸。65.在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）。A、比較大B、和平時相等C、比較小D、不確定答案：A解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價位成交，從而多付出的成本。當(dāng)沖擊成本過高的時候，會影響套利的收益。在流動性不好的市場，沖擊成本往往會比較大。故本題答案為A。66.我國第一個股指期貨是（）。A、滬深300B、滬深50C、上證50D、中證500答案：A解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。67.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6．270元人民幣，人民幣一個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5．066％，美元一個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0．1727％，則一個月（實際天數(shù)為31天）遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。A、4．296B、5．296C、6．296D、7．296答案：C解析：USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。68.零息債券的久期（）它到期的時間。A、大于B、等于C、小于D、不確定答案：B解析：零息債券的久期等于它到期的時間。故本題答案為B。69.根據(jù)股價未來變化的方向，股價運行的形態(tài)劃分為（）。A、持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)B、多重頂形和圓弧頂形C、三角形和矩形D、旗形和楔形答案：A解析：價格運動主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類，因而在價格分析中常常把價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。70.下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的是（）。A、是公司制期貨交易所B、菜籽油和棕櫚油均是其上市品種C、以營利為目的D、會員大會是其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)答案：D解析：鄭州商品交易所是會員制期貨交易所；菜籽油是鄭州商品交易所的上市品種．但是棕櫚油是大連商品交易所的上市品種；我國的期貨交易所都不以營利為目的；會員制期貨交易所的會員大會是其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。故本題答案為D。71.根據(jù)期貨理論，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差主要是由（）決定的。A、期貨價格B、現(xiàn)貨價格C、持倉費D、交貨時間答案：C解析：根據(jù)期貨理論，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差主要是由持倉費決定的。故本題答案為C。72.若債券的久期為7年，市場利率為3.65%,則其修正久期為（）。A、6.25B、6.75C、7.25D、7.75答案：B解析：7/（1+3.65%）=6.75。這意味著市場利率上升1%，將導(dǎo)致債券價格下跌約6.75%。73.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機(jī)者3月20在1250.00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約并于3月25日在1275.00點位將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投資者的凈收益是（）美元。A、2250B、6250C、18750D、22500答案：C解析：（1275.00-1250.00）x250x3=18750（美元）。74.在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點數(shù)（）來計算。A、乘以100B、乘以100%C、乘以合約乘數(shù)D、除以合約乘數(shù)答案：C解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。75.目前，我國設(shè)計的期權(quán)都是（）期權(quán)。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：目前，我國設(shè)計的期權(quán)都是歐式期權(quán)。故本題答案為A。76.某投資者在期貨公司新開戶，存入20萬元資金，開倉買入10手JM1407合約，成交價為1204元/噸。若當(dāng)日J(rèn)M1407合約的結(jié)算價為1200元/噸，收盤價為1201元/噸，期貨公司要求的最低交易保證金比例為10％，則在逐日盯市結(jié)算方式下，該客戶的客戶權(quán)益為（）元。（焦煤合約交易單位為60噸/手，不計交易手續(xù)費等費用）A、202400B、200400C、197600D、199600答案：C解析：當(dāng)曰盈虧=當(dāng)日持倉盈虧=∑[（賣出成交價-當(dāng)日結(jié)算價）×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)】+∑[（當(dāng)日結(jié)算價-買入成交價）×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]=（1200-1204）×60×10=-2400（元）；客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+當(dāng)日盈虧=200000-2400=197600（元）。77.正向市場中進(jìn)行熊市套利交易，只有價差（）才能盈利。A、擴(kuò)大B、縮小C、平衡D、向上波動答案：A解析：正向市場中進(jìn)行熊市套利交易，只有價差擴(kuò)大才能盈利。故本題答案為A。78.大豆提油套利的做法是（）。A、購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約B、購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約C、只購買豆油和豆粕的期貨合約D、只購買大豆期貨合約答案：A解析：大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉。B是反向大豆提油套利的做法。79.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。A、股東大會B、董事會C、理事會D、高級管理人員答案：A解析：股東大會由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。80.在即期外匯市場上處于空頭地位的交易者，為防止將來外幣匯率上升，可在外匯期貨市場上進(jìn)行（）。A、空頭套期保值B、多頭套期保值C、正向套利D、反向套利答案：B解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風(fēng)險。多選題1.下列說法正確的有（）。A、期權(quán)的時間溢價等于期權(quán)價值-內(nèi)在價值B、無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)的價格越高C、看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小成反向變動D、對于看漲期權(quán)持有者來說，股價上漲可以獲利，股價下跌發(fā)生損失，二者不會抵消答案：ABD解析：看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小成正向變動。2.下列情況適合，進(jìn)行鋼材期貨賣出套期保值操作的有（）。A、某鋼材經(jīng)銷商已按固定價格買入未來交收的鋼材B、某房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計需要一批鋼材C、某工廠有一批鋼材庫存D、某經(jīng)銷商持售一批鋼材，但銷售價格尚未確定答案：ACD解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下降。第二，已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降。第三，預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降。3.在我國，客戶可以通過（）方式向期貨公司下達(dá)交易指令。A、互聯(lián)網(wǎng)下單B、電話下單C、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式D、書面下單答案：ABCD解析：在我國，客戶可以通過書面、互聯(lián)網(wǎng)、電話、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。故本題答案為ABCD。4.公司制期貨交易所一般下設(shè)（），他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。A、股東大會B、董事會C、理事會D、高級管理人員答案：ABD解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會（或監(jiān)事）及高級管理人員，他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。5.（）屬于反向市場。A、遠(yuǎn)期期貨合約價格低于近期期貨合約價格B、遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格C、期貨價格低于現(xiàn)貨價格D、期貨價格高于現(xiàn)貨價格答案：AC解析：當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場（InvertedMarket）、現(xiàn)貨溢價（Backwardation）,此時基差為正值6.關(guān)于買入套期保值的說法正確的有（）。A、在期貨市場賣出建倉B、在期貨市場買入建倉C、為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌風(fēng)險D、為了規(guī)避現(xiàn)貨價格上漲風(fēng)險答案：BD解析：買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸．預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。故本題答案為BD。7.基差走強(qiáng)的情形包括（）。A、現(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅B、現(xiàn)貨價格漲幅低于期貨價格漲幅C、現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅D、現(xiàn)貨價格跌幅大于期貨價格跌幅答案：AC解析：當(dāng)基差變大時，稱為“走強(qiáng)”?；钭邚?qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。故本題答案為AC。8.套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險包括（）。A、價格風(fēng)險B、市場風(fēng)險C、信用風(fēng)險D、國際貿(mào)易風(fēng)險答案：AC解析：套期保值活動主要轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險和信用風(fēng)險。價格風(fēng)險主要包括商品價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和股票價格風(fēng)險等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險。故本題答案為AC。9.外匯掉期可以調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)，所謂調(diào)整就是當(dāng)外匯收付不匹配時，通過如下調(diào)整，使得外匯收付時間一致。（）A、將所持有的即期外匯變成遠(yuǎn)期外匯B、將所持有的即期外匯變成另一種即期外匯C、將所持有的遠(yuǎn)期外匯變成即期外匯D、將所持有的遠(yuǎn)期外匯變成另一種遠(yuǎn)期外匯答案：AC解析：調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)：所謂資金期限結(jié)構(gòu)是指支付外匯與收到外匯的期限分布。所謂調(diào)整就是當(dāng)外匯收付不匹配時，將所持有的即期外匯變成遠(yuǎn)期外匯，或?qū)⑦h(yuǎn)期外匯變成即期外匯（或是比原來期限短的遠(yuǎn)期）使得外匯收付時間一致。AC均為調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)的手段。故本題答案為AC。10.榨油廠要利用大豆期貨進(jìn)行買入套期保值的情形有（）。A、已簽訂大豆購貨合同，確定了交易價格B、三個月后將購置一批大豆，擔(dān)心大豆價格上漲C、庫存已滿無法購進(jìn)大豆，擔(dān)心未來大豆價格上漲D、大豆現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于期貨價格答案：BC解析：套期保值者為了回避價格上漲的風(fēng)險而進(jìn)行買入套期保值,買入套期保值一般可運用于如下一些情形:①預(yù)計在未來要購買某種商品或資產(chǎn),購買價格尚未確定時,擔(dān)心市場價格上漲,使其購入成本提高;②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn),但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸),擔(dān)心市場價格上漲,影響其銷售收益或者采購成本。11.波浪理論考慮的因素主要有（）。A、股價走勢所形成的形態(tài)B、股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置C、波浪的大小D、完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短答案：ABD解析：波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個方面：價格運行所形成的形態(tài)、價格形態(tài)中高點和低點所處的相對位置、完成價格形態(tài)所經(jīng)歷的時間，即所謂的“形態(tài)、比例和時間”。其中，價格形態(tài)是最重要的，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。12.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。A、期貨交易風(fēng)險說明書B、期貨經(jīng)紀(jì)合同C、繳納保證金說明書D、收益承諾書答案：AB解析：開戶流程：（1）申請開戶。（2）閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”并簽字確認(rèn)。（3）簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”。（4）申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號。13.1月10日，國內(nèi)某出口公司向瑞典出口一批小商品，價值100萬元人民幣，6月以瑞典克朗進(jìn)行結(jié)算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233人民幣，瑞典克朗兌美元匯率為1美元兌9.031瑞典克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元=6.2010的價格進(jìn)行交易，6月期的瑞典克朗正以1美元=9.1375瑞典克朗的價格進(jìn)行交易，這意味著6月瑞典克朗兌人民幣貶值。為了防止瑞典克朗兌人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對瑞典克朗進(jìn)行套期保值。由于瑞典克朗兌人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過（）達(dá)到保值的目的。A、出售美元兌瑞典克朗的期貨合約B、出售瑞典克朗兌美元的期貨合約C、買進(jìn)人民幣兌美元的期貨合約D、買進(jìn)美元兌人民幣的期貨合約答案：BC解析：進(jìn)行交叉套期保值：一是正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的另外一種期貨，只有相關(guān)程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進(jìn)行保值的適當(dāng)工具；二是正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對象相匹配。14.套期保值者通常是（）。A、貨物的生產(chǎn)商B、貨物的加工商C、貨物的貿(mào)易商D、貨物的運輸商答案：ABC解析：商品期貨的套期保值者通常是該商品的生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商或貿(mào)易商等，金融期貨的套期保值者通常是金融市場的投資者、證券公司、銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)或者進(jìn)出口商等。15.執(zhí)行外匯期貨期權(quán)時，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)不正確的是（）。A、外匯期貨合約B、外匯遠(yuǎn)期合約C、外匯貨幣D、可替代的外匯貨幣答案：BCD解析：外匯期貨期權(quán)與貨幣期權(quán)的區(qū)別在于執(zhí)行外匯期貨期權(quán)時，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)是外匯期貨合約，而不是貨幣本身。貨幣期權(quán)行權(quán)買方才可獲得外匯貨幣。16.在國內(nèi)商品期權(quán)交易中。期權(quán)多頭可以（）。A、開倉買入看漲期權(quán)B、開倉買入看跌期權(quán)C、對沖平倉D、要求行權(quán)答案：ABCD解析：期權(quán)交易是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金后擁有的在未來一段時間內(nèi)或未來某一特定日期以事先商定的價格向賣方購買或出售一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。多頭是指買入期權(quán)17.期貨交易咨詢包括（）。A、為客戶設(shè)計套期保值方案B、為客戶設(shè)計套利等投資方案C、協(xié)助客戶建立風(fēng)險管理制度D、擬定期貨交易操作策略答案：ABD解析：期貨交易咨詢包括為客戶設(shè)計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略等。18.套期保值的種類包括（）。A、遠(yuǎn)期套期保值B、賣出套期保值C、近期套期保值D、買入套期保值答案：BD解析：套期保值的目的是規(guī)避價格風(fēng)險，價格變化無非是下跌和上漲兩種情形。與此對相應(yīng)的。套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。故本題答案為BD。19.無風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的（）。A、時間價值B、空間價值C、內(nèi)涵價值D、外延價值答案：AC風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的時間價值，也會影響期權(quán)的內(nèi)涵價值。故本題答案為AC。20.當(dāng)某商品當(dāng)年年底商品存貨量增加時，表示（）。A、當(dāng)年商品的供應(yīng)量大于需求量B、當(dāng)年商品的供應(yīng)量小于需求量C、下年的商品期貨價格很可能會下跌D、下年的商品期貨價格很可能會上升答案：AC解析：本題考察的是商品存貨量增加的含義。根據(jù)常識和經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，商品存貨量增加可能是由于供應(yīng)量大于需求量，也可能是由于需求量下降導(dǎo)致的。因此，選項A可以作為正確答案。選項C的解釋是，商品存貨量增加可能會導(dǎo)致下年的商品期貨價格下跌。這是因為存貨量增加意味著供應(yīng)量增加，而供大于求會導(dǎo)致價格下跌。因此，選項C也可以作為正確答案。選項B和D的解釋都是錯誤的。選項B的解釋是，商品存貨量增加意味著供應(yīng)量小于需求量，這與常識和經(jīng)濟(jì)學(xué)原理相悖。選項D的解釋是，商品存貨量增加意味著下年的商品期貨價格很可能會上升，這也與常識和經(jīng)濟(jì)學(xué)原理相悖。因此，選項B和D都是錯誤的。綜上所述，本題的正確答案是A和C。21.下列關(guān)于期貨說法正確的有（）。A、期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來B、期貨不是貨C、期貨是指以某種大宗商品為標(biāo)的可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約D、期貨是指以金融資產(chǎn)為標(biāo)的可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：ABCD解析：期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng)，并由現(xiàn)貨衍生而來。期貨不是貨，通常是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。22.股指期貨合約的理論價格由（）共同決定。A、標(biāo)的股指的價格B、收益率C、無風(fēng)險利率D、歷史價格答案：ABC解析：股指期貨合約的理論價格由其標(biāo)的股指的價格、收益率和無風(fēng)險利率共同決定。故本題答案為ABC。23.國債期貨套利包括（）。A、國債期貨合約間價差套利策略B、國債現(xiàn)貨合約間價差套利策略C、期現(xiàn)套利策略D、多空套利策略答案：AC解析：國債期貨套利包括國債期貨合約間價差套利策略和期現(xiàn)套利策略兩大類。故本題答案為AC。24.目前，中國金融期貨交易所實行結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金包括（）。A、基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金B(yǎng)、變動結(jié)算擔(dān)保金C、違約結(jié)算擔(dān)保金D、透支結(jié)算擔(dān)保金答案：AB解析：結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金。基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金，是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額；變動結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。25.在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設(shè)置的兩種方式是（）。A、季月模式B、遠(yuǎn)月模式C、以近期月份為主．再加上遠(yuǎn)期季月D、以遠(yuǎn)期月份為主，再加上近期季月答案：AC解析：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。不同國家和地區(qū)期貨合約月份的設(shè)置不盡相同。在境外期貨市場上．股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。歐美市場采用的就是這種設(shè)置方式。另一種是以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月。如我國香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨和我國臺灣地區(qū)的臺指期貨的合約月份就是兩個近月和兩個季月。故本題答案為AC。26.下列屬于即期對遠(yuǎn)期的掉期交易的形式的是（）。A、交易者在向交易對手買進(jìn)即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，交易對手的交易方向剛好相反B、交易者在向交易對手買進(jìn)即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，交易對手的交易方向剛好相同C、交易者在賣出即期外匯的同時買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，交易對手的交易方向剛好相反D、交易者在賣出即期外匯的同時買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯．交易對手的交易方向剛好相同答案：AC解析：即期對遠(yuǎn)期的掉期交易，是指交易者在向交易對手買進(jìn)即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯?；蛟谫u出即期外匯的同時買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，而交易對手的交易方向剛好相反。選項AC均屬于即期對遠(yuǎn)期的掉期交易形式．并且交易對手的交易方向相反。故本題答案為AC。27.下列關(guān)于期價高估和期價低估的說法，正確的是（）。A、股指期貨合約實際價格大于股指期貨理論價格，稱為期價高估B、股指期貨合約實際價格小于股指期貨理論價格，稱為期價高估C、股指期貨合約實際價格大于股指期貨理論價格，稱為期價低估D、股指期貨合約實際價格小于股指期貨理論價格，稱為期價低估答案：AD解析：多數(shù)情況下，股指期貨合約實際價格與股指期貨理論價格總是存在偏離。股指期貨合約實際價格大于股指期貨理論價格，稱為期價高估：股指期貨合約實際價格小于股指期貨理論價格，稱為期價低估。故本題答案為AD。28.某食用油壓榨企業(yè)，為保證其原料大豆的來源和質(zhì)量，選擇了期貨市場實物交割，這是由于（）。A、期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易對象不同B、期貨交割的品種質(zhì)量有嚴(yán)格規(guī)定C、期貨價格低于現(xiàn)貨價格D、期貨交易履約有保證答案：BD解析：期貨合約標(biāo)的選擇包括：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級：價格波動幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。期貨交易的買方和賣方都是交易所，期貨交易的履約是受交易所保證的。故本題答案為BD。29.期貨合約包含的標(biāo)的物的說明項有（）。A、標(biāo)的物數(shù)量B、標(biāo)的物規(guī)格C、標(biāo)的物交割時間D、標(biāo)的物交割地點答案：ABCD解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等是既定的。故本題答案為ABCD。30.按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為（）。A、商品期權(quán)B、期指期權(quán)C、貨物期權(quán)D、金融期權(quán)答案：AD解析：按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)。31.期貨交易所必須為期貨交易提供（）等一整套硬件設(shè)施，再輔之以完備、周到的配套服務(wù)，以保證集中公開的期貨交易能夠有序運行。A、交易場所B、必要的設(shè)施C、先進(jìn)的通信設(shè)備D、現(xiàn)代化的信息傳遞和顯示設(shè)備答案：ABCD解析：期貨交易所必須為期貨交易提供交易場所、必要的設(shè)施、先進(jìn)的通訊設(shè)備、現(xiàn)代化的信息傳遞和顯示設(shè)備等一整套硬件設(shè)施，再輔之以完備、周到的配套服務(wù)，以保證集中公開的期貨交易能夠有序運行。32.下列關(guān)于反向市場的說法中，正確的有（）。A、這種市場狀態(tài)的出現(xiàn)可能是因為近期該商品的需求非常迫切B、這種市場狀態(tài)的出現(xiàn)可能是因為市場預(yù)計將來該商品的供給會大幅增加C、這種市場狀態(tài)表明該商品現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出D、這種市場狀態(tài)表明現(xiàn)貨價格和期貨價格不會隨著交割月份的臨近而趨同答案：AB解析：你好，反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：一是近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；二是預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。反向市場的價格關(guān)系并非意味著現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出，只要持有現(xiàn)貨并儲存到未來某一時期，倉儲費、保險費、利息成本的支出就是必不可少的。反向市場的價格關(guān)系并非意味著現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出。故選項C錯誤。在反向市場上，隨著時間的推進(jìn)，現(xiàn)貨價格和期貨價格如同在正向市場上一樣，會逐步趨同，到交割期趨向一致。故選項D錯誤。33.采用分級結(jié)算制度的好處在于（）。A、形成多層次的風(fēng)險控制體系B、提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險能力C、有利于建立期貨市場風(fēng)險防范的防火墻D、每個層級的結(jié)算機(jī)構(gòu)利益均享答案：ABC解析：金字塔形的分級結(jié)算制度通過建立多層次的會員結(jié)構(gòu)，逐級承擔(dān)化解期貨交易風(fēng)險的作用，形成多層次的風(fēng)險控制體系，提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險能力。因此，這種分級結(jié)算制度有利于建立期貨市場風(fēng)險防范的防火墻。34.下列關(guān)于期貨交易說法正確的有（）A、“杠桿交易”是以小博大的保證金交易B、只有交易所的會員方能進(jìn)場交易C、保證金比率越高，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯D、期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：ABD解析：保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯。35.K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時間段中的（）。A、開盤價B、收盤價C、最高價D、最低價答案：ABCD解析：K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時間段中的開盤價、收盤價、最高價和最低價。故本題答案為ABCD。36.為防范外匯及其衍生品交易帶來的風(fēng)險，交易者應(yīng)該（）。A、選擇合適的交易對手B、注意條約條款C、選擇合適的交易平臺或第三方中介D、做好事先風(fēng)險管理答案：ABCD解析：以上選項均是需要注意的事項。37.據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為（）。A、牛市套利B、跨市套利C、熊市套利D、蝶式套利答案：ACD解析：據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。38.會員制期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門，一般包括交易、（）等部門。A、研究發(fā)展B、市場開發(fā)C、財務(wù)D、交割答案：ABCD解析：期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門。一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財務(wù)等部門。39.下列屬于我國期貨市場“五位一體”期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制的有（）。A、中國證監(jiān)會、中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)B、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心C、中國期貨業(yè)協(xié)會D、中國人民銀行答案：ABC解析：在我國境內(nèi)，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）、中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)督協(xié)調(diào)工作機(jī)制。故本題答案為ABC。40.下列關(guān)于利率對不同期限的債券的影響，正確的是（）。A、當(dāng)市場利率上升時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅B、當(dāng)市場利率下降時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅C、當(dāng)市場利率下降時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅D、當(dāng)市場利率上升時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅答案：AC解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程度。當(dāng)市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要大于短期債券價格的跌幅或漲幅。投資者可以根據(jù)對市場利率變動趨勢的預(yù)測。選擇期限不同的國債期貨合約進(jìn)行跨品種套利。選項AC均正確。故本題答案為AC。41.關(guān)于基本分析與技術(shù)分析，下列說法正確的有（）。A、技術(shù)分析法和基本分析法分析價格趨勢的基本觀點不同B、基本分析法劣于技術(shù)分析法C、技術(shù)分析法在很大程度上依賴于經(jīng)驗判斷D、技術(shù)分析法的基點是事后分析答案：ACD解析：A.正確?；痉治龇ㄖ饕P(guān)注公司的基本面，如財務(wù)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢等，而技術(shù)分析法則主要關(guān)注價格走勢和交易量等技術(shù)指標(biāo)，兩者的分析觀點不同。B.錯誤?；痉治龇ê图夹g(shù)分析法各有優(yōu)劣，不能簡單地說哪種方法劣于哪種方法。C.正確。技術(shù)分析法需要分析價格走勢和交易量等技術(shù)指標(biāo)，這些指標(biāo)的解釋和判斷往往需要經(jīng)驗和技巧。D.正確。技術(shù)分析法主要是通過對歷史價格走勢的分析來預(yù)測未來價格走勢，因此其基點是事后分析。42.美國某投資機(jī)構(gòu)分析美聯(lián)儲將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場，可以（）。A、買入日元期貨B、賣出日元期貨C、買入加元期貨D、賣出加元期貨答案：AC解析：美聯(lián)儲降低利率將導(dǎo)致美元近斯貶值，為規(guī)避此風(fēng)險，美國投資者應(yīng)進(jìn)行外匯多頭套期保值。43.下列可以充當(dāng)期貨交易者繳納的保證金的有（）。A、現(xiàn)金B(yǎng)、價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單C、黃金D、國債答案：ABD解析：在我國，期貨交易者交納的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是現(xiàn)金等價物，比如價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單或國債等有價證券，ABD可以，C不行，黃金是商品。故本題答案為ABD。44.在關(guān)于波浪理論的描述中，正確的有（）。A、一個完整的周期通常由8個子浪形成B、價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的C、上升周期由5個上升浪和3個下降調(diào)整浪組成D、波浪理論中的任何一浪，其要么是主浪，要么是調(diào)整浪答案：ABCD解析：波浪理論認(rèn)為，（1）價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的，而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征，像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)。（2）價格運行的大的周期可以細(xì)分出小的周期，小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進(jìn)行。（3）一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進(jìn)入下一個周期。45.在我國，關(guān)于期貨價格的說法正確的有（）。A、集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價B、收盤價是某一期貨合約當(dāng)日交易后最后一筆成交價格C、最新價是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時成交價格D、當(dāng)日結(jié)算價的計算無須考慮成交量答案：ABC解析：開盤價是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。如集合競價未產(chǎn)生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。高價是指一定時間內(nèi)某一期貨合約成交價中的最高價格。最低價是指一定時間內(nèi)某一期貨合約成交價中的最低價格。最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。46.世界最著名的股票指數(shù)包括（）。A、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、日經(jīng)225股價指數(shù)B、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、中國香港恒生指數(shù)C、紐約證交所綜合股票指數(shù)D、英國的金融時報指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)答案：ABCD解析：世界最著名的股票指數(shù)包括道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJIA）、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P500）、紐約證交所綜合股票指數(shù)（NewYorkStockExchangepositeIndex）、道瓊斯歐洲STOXXS0（DJEuroSTOXX50）指數(shù)、英國的金融時報指數(shù)（Fr—SE100）、日本的日經(jīng)225股價指數(shù)（Nikkei225）、中國香港的恒生指數(shù)（HangShengIndex）等。選項ABCD均為世界著名股票指數(shù)。故本題答案為ABCD。47.下列不屬于中國金融期貨交易所上市品種的有（）。A、滬深300股指期貨B、10年期國債期貨C、上證50ETF期權(quán)D、棉花答案：CD解析：中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨。上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市，棉花期貨在鄭州商品交易所上市。故選CD。48.外匯遠(yuǎn)期交易中，交易者應(yīng)該掌握的基礎(chǔ)知識包括（）。A、匯率的標(biāo)價B、遠(yuǎn)期匯率的變動C、外匯遠(yuǎn)期交易的特征D、外匯遠(yuǎn)期交易的盈利指標(biāo)答案：ABC解析：選項ABC均屬于外匯遠(yuǎn)期交易的相關(guān)內(nèi)容，D項不可預(yù)測。故本題答案為ABC。49.看漲期權(quán)也稱為（）。A、買權(quán)B、認(rèn)漲期權(quán)C、認(rèn)購期權(quán)D、多頭期權(quán)答案：AC解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認(rèn)購期權(quán)。50.各國國債一般分為（）。A、短期國債B、中期國債C、長期國債D、無限期國債答案：ABC解析：各國國債一般分為短期國債、中期國債、長期國債三類。判斷題1.期貨投機(jī)交易和套期保值交易均以獲取價差收益為目的。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。2.期貨交易過程中，當(dāng)客戶保證金不足時，可以給客戶透支交易。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度，嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉。3.在交易所上市的期權(quán)稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱交易所期權(quán)。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：在交易所上市的期權(quán)稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱交易所期權(quán)。4.最常見也最重要的是商品互換和股權(quán)類互換。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：最常見也最重要的是利率互換和貨幣互換，此外還有商品互換、股權(quán)類互換、遠(yuǎn)期互換等。5.目前，滬深300指數(shù)期貨已成為全球第一大股指期貨合約。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：目前，滬深300指數(shù)期貨已成為全球第二大股指期貨合約。6.貨幣互換中的利息交換，可以按照固定利率計算利息，也可以按照浮動利率計算利息。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：貨幣互換中的利息交換，可以按照固定利率計算利息，也可以按照浮動利率計算利息。7.對于同一個標(biāo)的資產(chǎn)，交易所只能推出一份期權(quán)合約。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：對于同一個標(biāo)的資產(chǎn)，交易所可以同時推出多個不同到期月份的期權(quán)合約。8.供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。9.—般而言，價格波動幅度大且頻繁的大宗初級商品可以作為期貨合約的標(biāo)的。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：在選擇標(biāo)的時，一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質(zhì)量易于量化，和評級；價格波動幅度大且頻繁；供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。10.已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下降，可以使用賣出套期保值來規(guī)避風(fēng)險。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降。或者其銷售收益下降，可以使用賣出套期保值來規(guī)避風(fēng)險。11.期貨公司可以為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。12.從報價方式可以看出，短期利率期貨價格通常和市場利率呈正向變動。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：從報價方式可以看出，短期利率期貨價格通常和市場利率呈反向變動。13.期貨合約是期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。14.貨幣交易商為了逃避美國的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：貨幣交易商為了逃避英國的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換。15.影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。16.規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國紐約。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。17.世界各地期貨交易所的公開喊價方式幾乎一致，都是連續(xù)競價制。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：日本是一節(jié)一價制。18.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為升水。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。19.外匯期貨空頭套期保值是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的投資者，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險，在期貨市場上買進(jìn)外匯期貨合約。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：本題描述的是外匯期貨多頭套期保值的情形。20.在美國，股指期權(quán)有美式期權(quán)，也有歐式期權(quán)。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：在美國，股指期權(quán)有美式期權(quán)，也有歐式期權(quán)。21.自2008年美國金融危機(jī)發(fā)生后，交易所為場外衍生品交易提供結(jié)算服務(wù)，成為發(fā)展的新趨勢。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：自2008年美國金融危機(jī)發(fā)生后，交易所為場外衍生品交易提供結(jié)算服務(wù)，成為發(fā)展的新趨勢。22.客戶利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還能以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：客戶利用止損指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以把可能的損失降至最低限度，還能以相對較小的風(fēng)險建立新的頭寸。23.期貨交易所擔(dān)保交易履約時，只充當(dāng)所有買方的賣方，不充當(dāng)所有賣方的買方。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨交易所在擔(dān)保交易履約職能時，交易買賣雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)成為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方。24.各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：在具體實施中，我國還有如下規(guī)定：采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法控制市場風(fēng)險；各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；同一客戶在不同期貨公司開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額；會員（客戶）持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。25.相反理論認(rèn)為期貨市場中不可能多數(shù)人獲利，所以應(yīng)該同大多數(shù)人的投資方向不一致。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：相反理論認(rèn)為，當(dāng)絕大多數(shù)投資者看法一致時，他們通常是錯誤的。那么，投資者的正確選擇應(yīng)當(dāng)是，首先確定大多數(shù)投資者的交易行為，然后反其道而行之。投資者若想獲得較大的投資收益，一定要同大多數(shù)人的交易行為不一致。相反理論在操作上的具體體現(xiàn)是，在投資者爆滿的時候出場，在投資者稀落的時候入場。26.賣出期權(quán)可以達(dá)到規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價格風(fēng)險的目的。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：買進(jìn)期權(quán)可以規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)的價格風(fēng)險，而賣出期權(quán)只能收取固定的費用，達(dá)不到規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價格風(fēng)險的目的。27.貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。28.在美國期貨市場，對投機(jī)者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：在國際期貨市場上，保證金制度的實施一般有如下特點：對交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險相對應(yīng)。一般來說，交易者面臨的風(fēng)險越大，對其要求的保證金也越多。比如，在美國期貨市場，對投機(jī)者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金。29.同一月份的期權(quán)合約只有一種類型的期權(quán)。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：與期貨合約不同的是，同一月份的期權(quán)合約又有不同類型的期權(quán)，如看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。30.一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報價方，雙方會使用兩個約定的匯價交換貨幣。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報價方，雙方會使用兩個約定的匯價交換貨幣。31.在K線理論中，如果開盤價高于收盤價，則實體為陽線。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：當(dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線。32.正向市場，基差為正值。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場（NormalMarket或Contango）,此時基差為負(fù)值。33.有時企業(yè)在現(xiàn)貨市場既不是多頭，也不是空頭，而是計劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進(jìn)行套期保值。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：有時企業(yè)在現(xiàn)貨市場既不是多頭，也不是空頭，而是計劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進(jìn)行套期保值，在期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物。34.滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價為該合約最后兩小時成交價格按照成交量的算術(shù)平均價。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：這個判斷題是錯誤的。滬深300指數(shù)期貨的交割結(jié)算價是按照合約最后交易日全天成交未合并的成交金額進(jìn)行計算，最后兩小時成交價格的算術(shù)平均價只是其中計算平均價的一部分時間段，并不是全部成交價格的算術(shù)平均價，所以答案是“錯誤”。35.《期貨交易管理條例》由中國證監(jiān)會發(fā)布。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：《期貨交易管理條例》由國務(wù)院頒布。36.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第三部分用“0”“2”“5”“7”這4個數(shù)字“標(biāo)示”，其中“7”代表0．75／32點。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第三部分用“0”“2”“5”“7”，4個數(shù)字“標(biāo)示”，其中“7”代表0．75／32點。37.根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易，如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價交易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價交易。38.我國交易所的所有期貨品種只能日盤交易。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨合約的交易時間由交易所統(tǒng)一規(guī)定，交易者只能在規(guī)定的交易時間內(nèi)進(jìn)行交易。日盤交易時間一般分為上午和下午進(jìn)行，每周5天，此外，我國交易所還對不少品種進(jìn)行夜盤交易，形成了連續(xù)交易。39.空頭開倉交易，多頭平倉交易，持倉量減少。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。40.美國中長期國債期貨也是采用價格報價法，但其價格小數(shù)點后價格進(jìn)位方式比較特殊。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：美國中長期國債期貨也是采用價格報價法，但其價格小數(shù)點后價格進(jìn)位方式比較特殊。41.17世紀(jì)30年代的“荷蘭郁金香”時期出現(xiàn)了最早的期權(quán)交易。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：17世紀(jì)30年代的“荷蘭郁金香”時期出現(xiàn)了最早的期權(quán)交易。42.對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大，期權(quán)價格越高。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大，期權(quán)價格越高。43.現(xiàn)貨價格高于期貨價格的狀態(tài)屬于正向市場。（）A、正確B、錯誤答案：B解析：當(dāng)現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期期貨價格時,這種市場狀態(tài)稱為反向市場；當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時,這種市場狀態(tài)稱為正向市場。44.買入基差（基差多頭）策略是指買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：根據(jù)買入基差（基差多頭）策略的定義，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，基差擴(kuò)大意味著國債現(xiàn)貨的價格上升、期貨價格下降，從而獲利。因此，判斷題表述正確。45.在經(jīng)濟(jì)周期的高漲階段，由于商品需求不斷增加，而供應(yīng)量滿足不了日益增長的需求，從而刺激價格迅速上漲至較高水平。（）A、正確B、錯誤答案：A解析：繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。46.要實現(xiàn)“風(fēng)險對沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足：期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。（）A、正確B、錯誤答案：A