數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路 20240517 招商銀行

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路■數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表走向前臺(tái)：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在現(xiàn)行會(huì)計(jì)法律規(guī)范體系下突破性地將企業(yè)合法擁有或控制的數(shù)據(jù)資源確認(rèn)為表內(nèi)資產(chǎn)。根據(jù)2023年8月財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，數(shù)據(jù)可以按照其規(guī)定列入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，可計(jì)入“存貨”“無形資產(chǎn)”“開發(fā)支出”三個(gè)項(xiàng)目下。資產(chǎn)化后，數(shù)據(jù)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上從費(fèi)用端走向資產(chǎn)端，可以直接呈現(xiàn)數(shù)據(jù)本身的價(jià)值，增強(qiáng)了數(shù)據(jù)的交易屬性，對(duì)于我國數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)意義重大?！龀峭冻蔀閿?shù)據(jù)資產(chǎn)入表急先鋒：城投公司敏銳地捕捉到了我國加速數(shù)字經(jīng)濟(jì)布局的新趨勢(shì)，這一趨勢(shì)不僅可助力國家數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)，也為城投的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型開啟了一扇新的大門。2023年10月溫州市大數(shù)據(jù)運(yùn)營公司試點(diǎn)成為國內(nèi)第一個(gè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表企業(yè)，之后各地企業(yè)跟進(jìn)迅速，其中城投表現(xiàn)最為積極。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月份，已經(jīng)有近40家企業(yè)公告完成了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，其中城投公司占了相當(dāng)高的比例?！龀峭稊?shù)字化轉(zhuǎn)型前景：數(shù)據(jù)資產(chǎn)化只是城投向數(shù)字運(yùn)營商轉(zhuǎn)型的第一步。從當(dāng)前體量來看，數(shù)據(jù)財(cái)政目前只能是“土地財(cái)政”的有益補(bǔ)充，對(duì)城投企業(yè)融資的支撐也相對(duì)有限。后續(xù)城投企業(yè)形成可持續(xù)的數(shù)據(jù)經(jīng)營模式是關(guān)鍵，市場(chǎng)亟須出現(xiàn)能夠在數(shù)據(jù)經(jīng)營方面破題、形成示范的先行者?！霾呗越ㄗh本部分有刪減，招商銀行各行部如需報(bào)告原文，請(qǐng)以文末方式聯(lián)系研究院）李蔚林區(qū)域研究員：winlion@邵旭純溫州分行公司產(chǎn)品經(jīng)理關(guān)研究報(bào)告《陌上花開又一春——簡評(píng)數(shù)據(jù)二十條給地方智慧金融平臺(tái)帶來的發(fā)展契機(jī)》2023.01i一、背景：城投搶做數(shù)字經(jīng)濟(jì)先行軍 二、入表操作:看三個(gè)制度，列三個(gè)項(xiàng)目，關(guān)注五個(gè)環(huán)節(jié) （一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的制度框架 （二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)列入的三個(gè)項(xiàng)目 （三）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表操作的五個(gè)關(guān)注點(diǎn) 三、開展情況：央地共推，城投最快，公共數(shù)據(jù)是主流 （一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表得到中央到地方的大力支持 （二）市場(chǎng)推廣中城投行動(dòng)最快，上市公司跟進(jìn)積極 4（三）公共數(shù)據(jù)占比高，專業(yè)賽道潛力大 4四、后續(xù)關(guān)注：數(shù)據(jù)經(jīng)營是未來發(fā)展的關(guān)鍵 （一）對(duì)城投轉(zhuǎn)型當(dāng)前作用有限，未來經(jīng)營模式是關(guān)鍵 （二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)在金融領(lǐng)域場(chǎng)景應(yīng)用更有前途 五、經(jīng)營建議與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注 圖表1：數(shù)據(jù)劃分流程圖 2圖表2：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相關(guān)文件 圖表3：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對(duì)城投轉(zhuǎn)型的意義 4圖表4：各地?cái)?shù)據(jù)資產(chǎn)入表企業(yè)名單 5圖表5：數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資案例 完成了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，其中城投公司占了相當(dāng)銳地捕捉到了我國加速數(shù)字經(jīng)濟(jì)布局的新趨勢(shì)，這一趨一、背景：城投搶做數(shù)字經(jīng)濟(jì)先行軍數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在現(xiàn)行會(huì)計(jì)法律規(guī)范體系下突破性地相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2023〕11號(hào)，以下簡稱《暫行規(guī)定》之后各地企業(yè)跟進(jìn)迅速，其中城投表現(xiàn)最為積極。之所以會(huì)出一是新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)需要強(qiáng)化數(shù)字領(lǐng)域布局。新質(zhì)生產(chǎn)力以產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新為核心，以提升全要素生產(chǎn)率為目標(biāo)，其實(shí)現(xiàn)過程有賴于對(duì)數(shù)高效整合。挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的作用，不僅是數(shù)二是數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵一步。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化是統(tǒng)本計(jì)量或間接推測(cè)，在企業(yè)端一般計(jì)入費(fèi)用，對(duì)數(shù)據(jù)本身價(jià)值的挖掘不充分、體現(xiàn)不直接，不利于挖掘其交易屬性。資產(chǎn)化后，數(shù)據(jù)在企費(fèi)用端走向資產(chǎn)端，可以直接呈現(xiàn)數(shù)據(jù)本身的價(jià)值，增強(qiáng)了數(shù)據(jù)的交易屬性，三是后土地財(cái)政時(shí)代，地方財(cái)政與城投公司迫切需要拓展市場(chǎng)化經(jīng)營新思路。隨著國有土地出讓金的不斷下降，拓展經(jīng)營性資產(chǎn)來投的重要課題。各級(jí)政府掌握大量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，但在的成本端。如能激活，可以為地方政府與國企提供新的資成穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流。城投也因此成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)二、入表操作:看三個(gè)制度，列三個(gè)項(xiàng)目，關(guān)注五個(gè)環(huán)節(jié)中國是首個(gè)將數(shù)據(jù)列為生產(chǎn)要素的國家，國際上沒有先例，也無法提供廣泛的參考。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是在理論和實(shí)踐景下展開的。在我國數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表推動(dòng)中，三個(gè)重要制度文件構(gòu)成了數(shù)據(jù)資產(chǎn)頂層規(guī)劃是指《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》（2023），其通過理新與頂層規(guī)劃明確“釋放商業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值潛能，加快建立數(shù)據(jù)據(jù)資產(chǎn)計(jì)價(jià)研究，建立數(shù)據(jù)要素按價(jià)值貢獻(xiàn)參與分配機(jī)制”。基礎(chǔ)制度是指《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》據(jù)基礎(chǔ)制度體系的基本框架、前進(jìn)方向和工作重點(diǎn)，指出要表新模式”，并通過明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類分層體系、數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)實(shí)施細(xì)則是指《暫行規(guī)定》（2024年施行）。該規(guī)定明確企在滿足現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條件下可以計(jì)入資產(chǎn)，為資產(chǎn)數(shù)據(jù)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有如下操作環(huán)節(jié)需要重點(diǎn)關(guān)注。一是入表?xiàng)l件，不是所數(shù)據(jù)交易所、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)中心等）進(jìn)行產(chǎn)權(quán)相關(guān)登記為佳；三可以采用成本法、收益法或市場(chǎng)法，可根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行修正；四是編制報(bào)表，根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)用途將其劃入開發(fā)支出、無形存貨，并依據(jù)相應(yīng)的準(zhǔn)則進(jìn)行后續(xù)計(jì)量和終止確認(rèn)；五是信息披露，數(shù)業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表具有重要影響的，應(yīng)當(dāng)披露評(píng)估依三、開展情況：央地共推，城投最快，公共數(shù)據(jù)是主流企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表得到國家多部委協(xié)同推動(dòng)。財(cái)政部是《暫行規(guī)定》起草部門，除此之外，國家發(fā)改委、工信局、國家數(shù)據(jù)《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)的意加快培育統(tǒng)一的技術(shù)和數(shù)據(jù)市場(chǎng)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)明確在維護(hù)國家數(shù)據(jù)安全、保護(hù)個(gè)人信息和提下，充分實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值，同時(shí)提及探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表新模式《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》《黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定的數(shù)據(jù)資源作為無形資產(chǎn)或存貨等《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》會(huì)規(guī)范數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估行為，評(píng)估方法包括收益法、成本法和市場(chǎng)法三種基本方法及其衍生方法《數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表及估值實(shí)踐與操作指探討數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的十大難題及處理辦法、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理進(jìn)行引導(dǎo)規(guī)范各地方政府積極推動(dòng)本地企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工福建等省市均出臺(tái)了鼓勵(lì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的激勵(lì)措施。其中，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表行動(dòng)最快的是城投公司。城投公司對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)企業(yè)入表的探尚為藍(lán)海，天地廣闊（詳見圖表3）；三是城投截至2024年一季度末，有23家上序號(hào)路徑1通過擴(kuò)充資產(chǎn)來改善財(cái)務(wù)報(bào)表，提升企業(yè)估值。尤其是數(shù)據(jù)資源型企業(yè)和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，其數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值將得到顯現(xiàn)和重估，從而改善利潤指標(biāo)和資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)。2數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表后，城投公司可以探索數(shù)據(jù)質(zhì)押、數(shù)據(jù)入股、數(shù)據(jù)信貸、數(shù)據(jù)信托和數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，借助數(shù)據(jù)資產(chǎn)的金融化、資本化實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值最大化。4引導(dǎo)企業(yè)重視數(shù)據(jù)資產(chǎn)的開發(fā)、使用和價(jià)值挖掘，提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理水平。5幫助企業(yè)布局?jǐn)?shù)據(jù)要素相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括數(shù)據(jù)采集、清洗、標(biāo)注、評(píng)價(jià)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估和審計(jì)等數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)，有助于城投公司向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。6開放利用數(shù)據(jù)資源，將政府?dāng)?shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入，推動(dòng)向“數(shù)據(jù)財(cái)政”轉(zhuǎn)型。企業(yè)將具備經(jīng)濟(jì)價(jià)值較高且管理較為完善的公共一塊試驗(yàn)田。其中以交通類數(shù)據(jù)（如停車數(shù)據(jù)、各地城投國企對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的探索只是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的小荷尖角，未來對(duì)各專業(yè)賽道數(shù)據(jù)的整理和價(jià)值發(fā)掘才是數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值最大的作為空間。深圳市數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素統(tǒng)計(jì)核算顯示，2021年深圳市中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，制造業(yè)，序號(hào)披露日期企業(yè)名稱12青島華通國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)有限公司公共數(shù)據(jù)融合社會(huì)數(shù)據(jù)治理的供熱數(shù)據(jù)3供熱數(shù)據(jù)45公共數(shù)據(jù)6化纖制造質(zhì)量分析數(shù)據(jù)78成都市金牛城市建設(shè)投資經(jīng)驗(yàn)集團(tuán)有限公司9公共數(shù)據(jù)重慶巴洲大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司公交數(shù)據(jù)科學(xué)城信息科技集團(tuán)有限公司先導(dǎo)（蘇州）數(shù)字產(chǎn)業(yè)投資有限公司合肥市大數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營有限公司公共交通數(shù)據(jù)德陽國科數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司貴州物設(shè)生態(tài)環(huán)境科技有限公司廈門市政空間資源投資有限公司邯鄲市公共交通集團(tuán)有限公司柳州市東科智慧城市投資開發(fā)有限公司公共交通數(shù)據(jù)四、后續(xù)關(guān)注：數(shù)據(jù)經(jīng)營是未來發(fā)展的關(guān)鍵（一）對(duì)城投轉(zhuǎn)型當(dāng)前作用有限，未來經(jīng)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)化只是城投向數(shù)字運(yùn)營商轉(zhuǎn)型的第一步。城投在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表上一步，能否通過數(shù)據(jù)運(yùn)營帶來持續(xù)現(xiàn)金流才是數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對(duì)于城投來說最大的意義在于其轉(zhuǎn)型門檻低、可推廣性強(qiáng)。備推廣意義的模式。但是公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)每個(gè)城起步，市場(chǎng)熱切期待出現(xiàn)幾個(gè)能夠在數(shù)據(jù)經(jīng)營方面破題、形成示范的先行者。一旦模式清晰，或?qū)⑿纬尚腔鹆窃畡?shì)。城投數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資目前仍在嘗試階段，要成為主流融資模式需要更成熟的多個(gè)城投數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表后即開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)質(zhì)押融資有三個(gè)問題：一是金額小，對(duì)于城投融資總盤子貢獻(xiàn)??；二是支空間，其成為主流融資手段需要三個(gè)支撐條件：一是體量足夠大，這一方面有賴于數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的推廣，另一方面風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管配套二是收益確定，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、足量的現(xiàn)金流，有賴于企業(yè)產(chǎn)經(jīng)營模式；三是可交易性強(qiáng)，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備變現(xiàn)能力，數(shù)據(jù)交易至關(guān)重要。其中，收益的確定是最關(guān)鍵的。一旦條件具備，披露日期企業(yè)名稱融資內(nèi)容辦理銀行融資金額北京佳華科技采用數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資貸款北京銀行城市副中心分行1000萬元深圳微言科技無質(zhì)押數(shù)據(jù)資產(chǎn)增信貸款光大銀行深圳分行1000萬元南京公交集團(tuán)公交數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資授信光大銀行南京分行1000萬元廣東通莞科技數(shù)據(jù)資產(chǎn)無抵押貸款民生銀行東莞分行585萬元濟(jì)南能源集團(tuán)能源數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資授信齊魯銀行未披露金融企業(yè)更關(guān)注數(shù)據(jù)在場(chǎng)景中的應(yīng)用價(jià)值。發(fā)改委曾指出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相對(duì)于直接質(zhì)押融資的嘗試，金融企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)在金融場(chǎng)景中應(yīng)用的興趣更大。隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，金融企業(yè)可以獲得專業(yè)數(shù)據(jù)運(yùn)營商提供的更加穩(wěn)定、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。創(chuàng)新能力強(qiáng)的金融企業(yè)可借此創(chuàng)造價(jià)值，如商業(yè)銀行將數(shù)據(jù)應(yīng)用于營銷、運(yùn)營、風(fēng)控等場(chǎng)景；另一種是數(shù)據(jù)資產(chǎn)獨(dú)立封裝，即將數(shù)據(jù)資產(chǎn)以新，實(shí)現(xiàn)新一輪的金融產(chǎn)品供給側(cè)變革。相對(duì)于成本，質(zhì)量與安全，這是城投公司向數(shù)據(jù)運(yùn)營商轉(zhuǎn)型初五、經(jīng)營建議與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注免責(zé)聲明本報(bào)告僅供招商銀行股份有限公司（以下簡稱“本公司”）及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的特定客戶和其他專業(yè)人士使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報(bào)告僅在相關(guān)法律許可的情況下發(fā)放，并僅為提供信息而發(fā)放，概不構(gòu)成任何廣告。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息來源于已公開的資料，本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時(shí)，本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司可能采取與報(bào)告中建議及/或觀點(diǎn)不一致的立場(chǎng)或投資決定。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎決策。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)招商銀行書面授權(quán)，本研究報(bào)告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷