財考網(wǎng)中級會計職稱《財務(wù)管理》公式總結(jié)

其次章財管基礎(chǔ)

一、復(fù)利現(xiàn)值和終值

復(fù)利終值公式：F=PX(1+i)11

復(fù)利終值

其中，(1+i)”稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(F/P,i,n)表示

復(fù)利現(xiàn)值公式：P=FX1/(1+i)"

復(fù)利現(xiàn)值

其中1/(1+i)”稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/F,i,n)表示

(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；

結(jié)論

(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i)°和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/(1+i)"互為倒數(shù)。

二、年金有關(guān)的公式

項目公式系數(shù)符號系數(shù)名稱

(izr-i(l+z)n—1(CIA?\

一般年金終值F=A±---------=(F/A,i,n)一般年金終值系數(shù)

ii

年償債基金A=F-----------——-——=(A/F,i,n)償債基金系數(shù)

(1+z)H-1(l+z)"-l

IT")"=

一般年金現(xiàn)值i一般年金現(xiàn)值系數(shù)

i

年資本回收額A=P------5-----------------=(A/P,i,n)資本回收系數(shù)

l-(l+i)"nl-(l+z)-"

預(yù)付年金現(xiàn)值=(1+i)義一般年金的現(xiàn)值

預(yù)付年金終值=(1+i)X一般年金的終值

預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)X一般年金的現(xiàn)值系數(shù)

預(yù)付年金與一般年金的聯(lián)系

即：一般年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1,系數(shù)加1

預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i)X一般年金終值系數(shù)

即：一般年金終值系數(shù)表期數(shù)加1,系數(shù)減1

1.預(yù)付年金

終值

具體有兩種方法：

方法一：預(yù)付年金終值=一般年金終值X(1+i)。

方法二：F=A[(F/A,i,n+1)—1]

現(xiàn)值

兩種方法

方法一：P=A[(P/A,i,n-1)+1]

方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值=一般年金現(xiàn)值X(1+i)

2.遞延年金

現(xiàn)值

【方法1】兩次折現(xiàn)

計算公式如下：

P=A(P/A,i,n)X(P/F,i,m)

【方法2】

P=A(P/A,i,m+n)—A(P/A,i,m)

=A[(P/A,i,m+n)—(P/A,i,m)]

式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期。

【方法3]先求終值再折現(xiàn)

PA=AX(F/A,i,n)X(P/F,i,m+n)

終值

遞延年金的終值計算與一般年金的終值計算一樣，計算公式如下：

FA=A(F/A,i,n)

留意式中“n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。

3.永續(xù)年金

利率可以通過公式i=A/P

現(xiàn)值

P=A/i

永續(xù)年金無終值

4.一般年金

現(xiàn)值=A*(P/a,i,n)

終值=A*(F/a,i,n)

5.年償債基金的計算

①償債基金和一般年金終值互為逆運算；

②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。

6.年資本回收額的計算

年資本回收額是指在商定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計算實際上

是已知一般年金現(xiàn)值P,求年金A。

A=p_____!_____

計算公式如下：1-(1+iyn

式中，1-(l+lV

稱為資本回收系數(shù)，記作(A/P,i,n)。

【提示】(1)年資本回收額與一般年金現(xiàn)值互為逆運算;

(2)資本回收系數(shù)與一般年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系

1.互為倒數(shù)關(guān)系

復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1

年金終值系數(shù)X償債基金系藪=1

年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1

2.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)

(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1

終值系數(shù)

(2)即付年金終值系數(shù)=一般年金終值系數(shù)X(1+i)

(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1

現(xiàn)值系數(shù)

(2)即付年金現(xiàn)值系數(shù)=一般年金現(xiàn)值系數(shù)X(1+i)

三.名義利率與實際利率

一年多次計息時的名義利率與實際利率

實際利率：1年計息1次時的“年利息/本金”

名義利率：1年計息多次的“年利息/本金”

1+“義

-1

1+通貨膨脹率

四.風(fēng)險與收益的計算公式

1.資產(chǎn)收益的含義與計算

單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）

=［利息（股息）收益+資本利得］/期初資產(chǎn)價值（價格）

=利息（股息）收益率+資本利得收益率

2.預(yù)期收益率

￡（產(chǎn)ixRi）

預(yù)期收益率E（R）=勺

式中，E（R）為預(yù)期收益率；P；表示狀況i可能消失的概率；R表示狀況i消失時的收益率。

3.必要收益率

必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

4.風(fēng)險的衡量

02=^(XE)2

方差rPi

1=1

方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為肯定數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的

標(biāo)準(zhǔn)差比較。

u=年)2Pi

Vi=l

標(biāo)準(zhǔn)離對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)

/==

差率F準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值

5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

1）投資組合的期望收益率E（R0）=ZWxE（K）

2）投資組合的風(fēng)險b；=”端++2x%暝21,2（71/

3）投資組合的方差02P=+wfcrj+2x%1%夕1

6.6系數(shù)

定義公式分，=COV（R；色）=生丁=P12

O/nOm。m

Bp=S（順邛D

證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)h

7.資本資產(chǎn)定價模型

R=&+BX（R—Rf）

R表示某資產(chǎn)的必要收益率；

B表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；

K表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；

凡表示市場組合收益率

四、總成本模型

總成本=固定成本總額+變動成本總額

=固定成本總額+（單位變動成本義業(yè)務(wù)量）

1）.凹凸點法

h=最高點業(yè)務(wù)量成本-最低點業(yè)務(wù)量成本="

最高點業(yè)務(wù)量-最低點業(yè)務(wù)量Ax

a=最高點業(yè)務(wù)量成本-bX最高點業(yè)務(wù)量

或：=最低點業(yè)務(wù)量成本-bx最低點業(yè)務(wù)量

2).回歸分析法

n^x2-(>/)2

-yy

0x)2-〃>,X2

第三章預(yù)算管理

一、現(xiàn)金預(yù)算

可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入

可供使用現(xiàn)金一現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措一現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額

二、生產(chǎn)預(yù)算

估計生產(chǎn)量=估計銷售量+估計期末存貨一估計期初存貨

三、直接材料預(yù)算

1.某種直接材料估計生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品估計產(chǎn)量

2.某種直接材料估計選購量=某種直接材料估計生產(chǎn)需要量+該材料估計的期末庫存量-該材料估計的期初庫

存量

3.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅選購金額X本期付現(xiàn)率+前期含稅選購金額X本期付現(xiàn)率

4.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期估計含稅選購金額-本期全部選購現(xiàn)金支出(包括支付前期的選

購支出)

四、直接人工預(yù)算

1.某種產(chǎn)品直接人工總工時=單位產(chǎn)品定額工時X該產(chǎn)品估計生產(chǎn)量

2.某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時

五.制造費用預(yù)算

1.變動制造費用預(yù)算=變動制造費用安排率義業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)

2.制造費用估計現(xiàn)金支出=制造費用預(yù)算總額一折舊費用

六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算

1.單位產(chǎn)品估計生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品估計直接材料成本+單位產(chǎn)品估計直接人工成本+單位產(chǎn)品估計制造費

用

2.期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本一本期銷售成本

七.銷售及管理費用預(yù)算

銷售及管理費用估計現(xiàn)金支出=銷售及管理費用預(yù)算總額一折舊及攤銷費用

第四章籌資管理(上)

融資租賃租金的計算：（按等額年金法）

（1）、租金在期末支付

租金=【設(shè)施原價-殘值*（P/F,i,n）]/（P/A,i,n）

（2）、租金在期初支付

租金=【設(shè)施原價-殘值*（P/F,i,n）]/[（P/A,i,n-l）+l]

[提示】這兩個公式都是在假定估計殘值歸出租人全部的狀況下得出的o

假如估計殘值歸承租人全部，則不需要減去殘值

租金=【租賃設(shè)施*（P/F,i,n）]/（P/A,i,n）

第五章籌資管理（下）

一、可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算

轉(zhuǎn)換比率

轉(zhuǎn)換價格

二、因素分析法的計算

資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X（1土猜測期銷售增減率）X（1土猜測期資金

周轉(zhuǎn)速度變動率）

【提示】假如猜測期銷售增加，則用（1+猜測期銷售增加率）；反之用“減、

假如猜測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1—猜測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加二

三、銷售百分比法

外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益

增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

或=基期敏感資產(chǎn)*估計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

增加的負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比

或=基期敏感負債*估計銷售收入增長率

增加的留存收益=估計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率

四、資金習(xí)性猜測法

1、凹凸點法：

b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）

a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入

2、回歸直線法：

Y=a+bX

方程兩邊同時乘以工，得Zy=na+bZx

方程兩邊同時乘以Ex,得Sxy=Sxa+bSx2②

解聯(lián)立方程①②即可

Q------------------------------------------5--------

八_冏—￡當(dāng)

0----------------------------------

2

nVx2-(Vx.

五、資本成本計算

年資金占用費年資金占用費

資本成本率=-----------------=-----------------------

總公式：籌資總額-籌資費用籌資總額X（1-籌資要用率）

1、銀行借款資本成本

一般模式

借款額X年利率X（1-所得稅稅率）

銀行借款資本成本率=

借款額X（1-手續(xù)費率）

年利率X（1-所得稅稅率）

（1-手續(xù)凄章）

折現(xiàn)模式

依據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流消失值=0”求解折現(xiàn)率

2.公司債券資本成本

一般模式

年利息x（1-所得稅稅率）

公司債券資本成本率:-----------------------------

倭券籌資總額x（1-手續(xù)費窣）

折現(xiàn)模式

依據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流消失值=0”求解折現(xiàn)率

3.融資租賃資本成本

融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅）

（1）殘值歸出租人

設(shè)施價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值

（2）殘值歸承租人

設(shè)施價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)

4.一般股資本成本

股利增長模型法

假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,將來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為P0,則一般股資本成本

為：

DoX（1+g）Di

Ks=----------------------+g=-----------------------+g

PoCl-f）PoX（1-f）

【提示】一般股資本成本計算采納的是折現(xiàn)模式。

資本資產(chǎn)定價模型法

Ks=Rf+B（RL&）

5.留存收益資本成本

參照一般股成本公式，但不考慮籌資費用。

6.平均資本成本

n

尤=乎嚴(yán)j

>i

六、杠桿效應(yīng)

1、經(jīng)營杠桿系數(shù)

（1）DOL的定義公式：

經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率

AEBIT/EBIT

DOL=

A0/0

(2)簡化公式：

報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

DOL=M/EBIT=M/(M-F)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)

假設(shè)基期的息稅前利潤EBIT=PQ—VcQ—F,產(chǎn)銷量變動AQ,導(dǎo)致息稅前利潤變動，AEBIT=(P-Vc)XAQ,

代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：

(P-V)XAQ/EBI^(P-V)XQ

經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)=::

AQ/QEBIT

M基期邊際貢獻

M-F基期息稅前利聞

2.財務(wù)杠桿系數(shù)

(1)定義公式：

…AEPS/EPS

DFL=----------------

AEBIT/EBIT

(2)簡化公式：

EBITEBIT

=基期息稅前利潤-基期利息=拓萬二I

3.總杠桿系數(shù)

(1)定義公式

iAEPSfEPS

DOL=---------------

Ac/e

【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系

DTL=DOLXDFL

(2)簡化公式

M0-pQ-h

七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

1.每股收益分析法

(EBIT-IJxil-T)(EBIT-/2)x(l-T)

'瓦瓦'

結(jié)論：

假如預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負債籌資方式;

假如預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權(quán)益籌資方式。

2.公司價值分析法

(1)企業(yè)價值計算

m(EBIT

3=------------------------

舄

(2)加權(quán)平均資本成本的計算

的=勺?別-7)+￡?慨

第六章投資管理

一、項目現(xiàn)金流量

（一）投資期

①在長期資產(chǎn)上的投資②墊支的營運資金

（二）營業(yè)期

稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（1-稅率）

稅后收入稅后收入=收入金額X（1—稅率）

非付現(xiàn)成本可以起到削減稅負的作用，其公式為：

非付現(xiàn)成本抵稅

稅負削減額=非付現(xiàn)成本X稅率

估算方法直接法：（NCF）=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入義（1一所得稅率）一付現(xiàn)成本X（1一所得稅率）

+非付現(xiàn)成本X所得稅率

（三）終結(jié)期

特

主要是現(xiàn)金流入量

點

①固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈

內(nèi)

額。

容

②墊支營運資金的收回：項目開頭墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。

二、凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值（NPV）=將來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值

三、年金凈流量（ANCF）

年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)

四、現(xiàn)值指數(shù)（PVI）

PVI=將來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值

五、內(nèi)含酬勞率（IRR）

1.將來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）

將來每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)一原始投資額現(xiàn)值=0

2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時

假如投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采納直接查年金現(xiàn)值系數(shù)

表的方法來計算內(nèi)含酬勞率，而需采納逐次測試法。

六、回收期（PP）

（一）靜態(tài)回收期

1.將來每年現(xiàn)金凈流量相等時

靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法

在這種狀況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，依據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。

（二）動態(tài)回收期

L將來每年現(xiàn)金凈流量相等時

在這種年金形式下，假定經(jīng)受幾年所取得的將來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,i,n）,則：

..x原始投資額現(xiàn)值

（f'n/"A,/（n）每年現(xiàn)金凈流量

計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，采用插值法，即可推算出回收期n。

2.將來每年現(xiàn)金凈流量不相等時

在這種狀況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，依據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算其動態(tài)

回收期。

七.固定資產(chǎn)更新決策

營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。

1.直接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅

2.間接法

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

3.分算法

營業(yè)現(xiàn)金所酬；付現(xiàn)口所齷CmE付現(xiàn)所酬

、c曰=H54Ax1-,x1-,x

窗［成本1稅率1成P本

4.壽命期不同的設(shè)施重置決策

工(各項目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值)

年金.成本=

年金現(xiàn)值票數(shù)

八、債券價值的計算

債券價值=將來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=「丫=1*(P/A,i,n)+MX(P/F,i,n)

債券的內(nèi)含酬勞率

①逐次測試法，與求內(nèi)含酬勞率的方法相同

1+{B-P}!N

R一X100%

②簡便算法一(B+PY/2

九.股票投資

股票價值=將來各年股利的現(xiàn)值之和

優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率

固定增長模式

DiDo(1+g)

5R,-gR?-q

2)零增長模式

v=2

sR,

3)階段性增長模式

很多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于Rs,而后階段公司的股利固

定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。

(二)股票投資的收益率

模式計算公式

零增長股票內(nèi)部收益率R=D/P。

固定增長股票內(nèi)部收益率R=Di/P0+g=股利收益率+股利增長率

階段性增長股票內(nèi)部收益率采用逐步測試法，結(jié)合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。

第七章營運資金管理

一、營運資金的計算

營運資金=流淌資產(chǎn)一流淌負債

二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式

存貨模式

1.機會成本

c

機會成本=平均現(xiàn)金持有量X機會成本率三XK

2.交易成本

交易成本=交易次數(shù)x每次交易成本=LXF

3.最佳持有量及其相關(guān)公式

隨機模型(米勒一奧爾模型)

R=()1?3+L

4:

式中：b-----證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;

8——delta,企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；

i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本。

【注】R的影響因素：同向：L,b,8；反向：i

最高掌握線的確定H=3R-2L

H-R=2(R-L)

現(xiàn)金收支日常管理

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=

平均存貨

360360_平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=

周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本.平均存貨■=每日銷售成本

平均應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=

每日銷售額

平均應(yīng)付賬款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

每日購貨成本

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

其中：

存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本

三、應(yīng)收賬款的相關(guān)公式

1.應(yīng)收賬款的機會成本

(1)應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額義平均收現(xiàn)期

(2)應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動成本率

(3)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息(即機會成本)=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本

=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

2.應(yīng)收賬款的壞賬成本

應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X估計壞賬損失率

3.信用條件

【信用條件決策】

信用政策變化一一:

增加的稅前損益＞0,可行。

★計算步驟：

1.計算增加的收益

增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動成本

=增加的邊際貢獻

=增加的銷售量X單位邊際貢獻

=增加的銷售額X(1一變動成本率)

2.計算實施新信用政策后成本費用的增加：

第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加

(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加

①應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本

②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加

=新信用政策占有資金的應(yīng)計利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計利息

(2)存貨占用資金應(yīng)計利息增加

存貨占用資金應(yīng)計利息增加=存貨增加量X單位變動成本X資本成本

(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息削減(增加成本的抵減項)

應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息削減=應(yīng)付賬款平均余額增加X資本成本

其次：計算收賬費用和壞賬損失的增加

收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；

壞賬損失一般可以依據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。

第三：計算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的轉(zhuǎn)變)

現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率

現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X享受現(xiàn)金

折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率

3.計算轉(zhuǎn)變信用政策增加的稅前損益

增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費用

【決策原則】

假如轉(zhuǎn)變信用期增加的稅前損益大于0,則可以轉(zhuǎn)變。

【提示】

信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

期末應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

平均日銷點額

平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一平均信用期天數(shù)

四、存貨管理的相關(guān)公式

1、成本相關(guān)的公式

變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q)XK

變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2)XKc

2.經(jīng)濟訂貨批量的計算公式及其變形。

①經(jīng)濟訂貨量(Q*)基本公式

EOQ

②每期存貨的相關(guān)總成本

TC⑼=J2KDK,

3.基本模型的擴展

再訂貨點=平均交貨時間X平均每日需要量

4.存貨間續(xù)供應(yīng)和使用

設(shè)每批訂貨數(shù)為Q,每日送貨量為P,則該批貨全部送達所需日數(shù)即送貨期為：

送貨期=Q/P

假設(shè)每日耗用量為d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：

送貨期耗用量=Q/PXd

由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：

送貨期內(nèi)平均庫存量0-2xd)=&wi<)

2P2p

變動儲存成本=-5-(1----)Kc

變動訂貨成本=_?_K

Q

當(dāng)變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關(guān)總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟訂貨量。

TC(O)=

【公式把握技巧】

《火畛

5.保險儲備

(1)考慮保險儲備的再訂貨點

R=估計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備

=交貨時間義平均日需求量+保險儲備

（2）保險儲備確定的方法

最佳的保險儲備應(yīng)是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

保險儲備的儲存成本=保險儲備X單位儲存成本

缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失

相關(guān)總成本=保險儲備的儲存成本+缺貨損失

比較不同保險儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。

五.商業(yè)信用

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本

放棄折扣的折扣率360

~~---------------------------------------

信用成本率1—折扣率信用期-折扣期

第八章成本管理

量本利分析的基本原理

1.量本利分析的基本關(guān)系式

息稅前利潤=銷售收入一總成本

=銷售收入一（變動成本+固定成本）

=銷售量X單價一銷售量X單位變動成本一固定成本

=銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本

2.邊際貢獻

單位邊際貢獻=單價一單位變動成本［

卜關(guān)系？

邊際貢獻總額=銷售收入一變動成本」

單位邊際貢獻邊際貢獻總額

邊際貢獻率=卜系?

銷售收入

變動成本單率位二變動誓成符本變動成本總額

銷售收入

邊際貢獻率+變動成本率=1

息稅前利潤=銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本

=邊際貢獻總額一固定成本

二、單一產(chǎn)品量本利分析

保本銷售量=固定成本/（單價一單位變動成本）=固定成本/單位邊際貢獻

保本銷售額=保本銷售量義單價=固定成本/邊際貢獻率

三.平安邊際分析

1.平安邊際

平安邊際量實際或估計銷售量一保本點銷售量

平安邊際額實際或估計銷售額一保本點銷售額=平安邊際量X單價

平安邊際量/實際或估計銷售量

平安邊際率

=平安邊際額/實際或估計銷售額

2.保本作業(yè)率與平安邊際率的關(guān)系

保本銷售量+平安邊際量=正常銷售量

上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到:

保本作業(yè)率+平安邊際率=1

【擴展】

息稅前利潤=平安邊際量X單位邊際貢獻

=平安邊際額X邊際貢獻率

銷售息稅前利潤率=平安邊際率X邊際貢獻率

三、多種產(chǎn)品量本利分析

1.加權(quán)平均法

加權(quán)平均邊際貢獻率=（E各產(chǎn)品邊際貢獻/Z各產(chǎn)品銷售收入）X100%

=E（各產(chǎn)品邊際貢獻率x各產(chǎn)品占總銷售比重）

綜合保本點銷售額=固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻率

某產(chǎn)品保本額=綜合保本額x該產(chǎn)品的銷售比重

某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額/單價

、盟CWdxCMR#工

XCMR

邊際貢獻率工+0工+S21I+S?2

2.聯(lián)合單位法

固定成本總額

聯(lián)合保本量=

聯(lián)合單價一聯(lián)合單位變動成本

某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量x該產(chǎn)品的銷售比重

3.分算法

（1）固定成本安排率

=固定成本總額/各產(chǎn)品的安排標(biāo)準(zhǔn)合計

（2）某產(chǎn)品應(yīng)安排的固定成本數(shù)額

=安排率X某產(chǎn)品的安排標(biāo)準(zhǔn)

（3）某產(chǎn)品的保本銷量

=該產(chǎn)品應(yīng)安排的固定成本數(shù)額/（單價-單位變動成本）

四.目標(biāo)利潤分析

計算公式如下：

目標(biāo)利潤=（單價一單位變動成本）X銷售量一固定成本

固定成本+目標(biāo)禾潤

目標(biāo)利潤銷售量=J

單位邊際責(zé)獻

稅前利潤+利息=稅后利潤/（1—稅率）+利息

目標(biāo)禾1」?jié)?固定成本+目木示利「潤=目標(biāo)禾IJ潤

單價

銷售額——邊際貢獻率銷售量x

稅后目標(biāo)利潤

固定成本++利息

翊目鬧嗨1-所彳“兌稅率

的銷售量單位邊際貢獻

國在點木稅后目標(biāo)利潤利自

颯目標(biāo)利潤=固定成本+「所得稅稅率利息

的銷售額—邊際貢獻率一

五.利潤敏感性分析

不潤變動百分比

敏感系數(shù)=U

因素變動百分比

利潤=銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本

=收入一變動成本一固定成本

=邊際貢獻一固定成本

、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定

成本項目用量價格

直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價

直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率

制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用安排率

三、成本差異的計算及分析

【變動成本差異計算】

用量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格

價格差異=（實際價格一標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際用量

（混合差異通常歸入價格差異）

價格差異數(shù)量差異

直接價格差異=（實際價格一標(biāo)準(zhǔn)價格）數(shù)量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)

材料X實際用量用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格

直接工資率差異=（實際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)

人工資率）X實際工時工時）X標(biāo)準(zhǔn)工資率

變動耗費差異=（實際安排率一標(biāo)準(zhǔn)安排效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)

制造費用率）X實際工時工時）X標(biāo)準(zhǔn)安排率

【固定制造費用的差異分析】

首先要明確兩個指標(biāo)：

固定制造費用實際數(shù)

實際分配率=

實際工時

固定制造費用預(yù)算數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)分配率=

預(yù)算產(chǎn)量的標(biāo)灌工時

其中：

固定制造費用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量義工時標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)安排率

兩差異法示意圖

耗費差異=（1）-（2）能量差異=（2）-（4）

耗費差異=（1）-（2）產(chǎn)量差異二（2）-（3）效率差異=（3）-（4）

三差異法示意圖

四.作業(yè)成本與責(zé)任成本

1.實際作業(yè)成本安排率

當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出

2.預(yù)算作業(yè)成本安排率

估計作業(yè)成本/估計作業(yè)產(chǎn)出

3.計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本

首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為：

某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=X（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實際作業(yè)成本安排率）

然后計算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的

總成本，計算公式為：

某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項作業(yè)成本

其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本

五、責(zé)任成本管理公式

1.成本中心

預(yù)算成本節(jié)省額=預(yù)算責(zé)任成本一實際責(zé)任成本

預(yù)算成本節(jié)省率=預(yù)算成本節(jié)省額/預(yù)算成本X100%

2.利潤中心

*

邊銷售收入總額一變動成本總額

核指

際貢獻【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利力量，但對業(yè)績評價沒有太大的作用。

標(biāo)

可

邊際貢獻一該中心負責(zé)人可控固定成本

控邊際

【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，是評價利潤中心管理者的抱負指標(biāo)。

貢獻

部可控邊際貢獻一該中心負責(zé)人不行控固定成本

門邊際【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)力量有關(guān)的成本所作的貢

貢獻獻，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。

3.投資中心

1）投資酬勞率

投資酬勞率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)

計

【提示】

算公

①營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。

式

②平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/2

（2）剩余收益

V

算公剩余收益=經(jīng)營利潤一（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資酬勞率）

式

第九章收入與安排管理

趨勢猜測分析法

1）算術(shù)平均法

7二

公1--------------

式n

式中：Y——猜測值；&——第i期的實際銷售量；n——期數(shù)。

2）加權(quán)平均法

計算J=1

公式式中：Y——猜測值；

M——第i期的權(quán)數(shù)

Xi——第i期的實際銷售量；n——期數(shù)。

【權(quán)數(shù)的確定】一一依據(jù)“近大遠小”原則確定。

3）移動平均法

居（m-l）++........+瑞-1+瑞

%+1-

算m

公修正移動平均法的計算公式為：

式匕a=匕"+億川一匕）

4）指數(shù)平滑法

Yn+1=aXn+（1—a）Yn

式中：

Y?+1——將來第n+1期的猜測值；

Y?——第n期猜測值，即猜測前期的猜測值；

X?——第n期的實際銷售量，即猜測前期的實際銷售量;

a——平滑指數(shù)；

n-----期數(shù)。

一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.3~0.7之間。

二.因果猜測分析法

猜測公式：Y=a+bx

其常數(shù)項a、b的計算公式為：

力z盯—z歹a-Eyjfx

三.銷售定價公式

（1）全部成本費用加成定價法

計算公式：

①成本利潤率定價

單位利潤=單位成本X成本利潤率

單位產(chǎn)品價格X（1—適用稅率）=單位成本+單位成本X成本利潤率

=單位成本X（1+成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格=單位成本X（1+成本利潤率）/（1—適用稅率）

②銷售利潤率定價

單位利潤=單位價格X銷售利潤率

單位產(chǎn)品價格X（1—適用稅率）=單位成本+價格X銷售利潤率

單位產(chǎn)品價格=單位成本/（1—銷售利潤率一適用稅率）

（2）保本點定價法

利潤=0

價格X（1—稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動成本

式單位產(chǎn)品價格=單位固定成本+單位變動成本/（1—適用稅率）

=單位完全成本/（1—適用稅率）

（3）目標(biāo)利潤定價法

利潤為已知的目標(biāo)利潤。

價格X（1—適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤

價格=單位成本+單位目標(biāo)利潤/（1—適用稅率）

（4）變動成本定價法（特別狀況下的定價方法）

價格X（1—稅率）=單位變動成本+單位利潤

=單位變動成本+單位變動成本X成本利潤率

式=單位變動成本X（1+成本利潤率）

單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X（1+成本利潤率）/（1—適用稅率）

5以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法

（1）需求價格彈性系數(shù)定價法

含在其他條件不變的狀況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而

義變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。

需求加/玷

價格彈性系式中：E——某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)：

系數(shù)數(shù)計算△P——價格變動量；——需求變動量：

公式P0——基期單位產(chǎn)品價格；Q。一一基期需求量。

【提示】一般狀況下,需求量與價格呈反方向變動，因

此，彈性系數(shù)一般為負數(shù)。

Pm加慟

0。慟

式中：P。一一基期單位產(chǎn)品價格；

Qo——基期銷售數(shù)量；

計算公式

E—需求價格彈性系數(shù)

P一—單位產(chǎn)品價格

Q——估計銷售數(shù)量

【提示】這種方法確定的價格,是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。假如

高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。

（2）邊際分析定價法

利潤=收入一成本

邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0

邊際收入=邊際成本

【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時,利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。

【定價方法小結(jié)】

價格X（1—稅率）=單位成本+單位利潤

第十章財務(wù)分析與評價

一、財務(wù)分析的方法

1.比較分析法

①重要財務(wù)指標(biāo)的比較

定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢

環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額一一反映短期趨勢

2.比率分析法

構(gòu)成也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。

比率比率構(gòu)成比率=某個組成部分數(shù)額/總體數(shù)值

類型效率效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入

比率與產(chǎn)出的關(guān)系。如利潤率類指標(biāo)。

相關(guān)相關(guān)比率，是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比

比率所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。

3.因素分析法

1)連環(huán)替代法：

【操作要點】

①嚴(yán)格依據(jù)影響因素的預(yù)定挨次進行替代(挨次性)；

②每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果(連環(huán)性)；

③從基期(方案)指標(biāo)開頭，有幾個因素就進行幾次替代，最終一次替代完成的結(jié)果應(yīng)等于報告期(實際)

指標(biāo)。

基期(方案)指標(biāo)：MO=AOXBOXCO(0)式

第①次替代：A1XB0XC0(1)式

第②次替代：A1XB1XC0(2)式

第③次替代：A1XB1XC1=M1(3)式

A因素變動對M的影響=(1)—