財務管理課程介紹市公開課一等獎省賽課微課金獎課件

財務管理課程介紹第1頁主要內容課程基本情況介紹課程重點、難點講解例題分析集中答疑第2頁課程基本情況介紹《財務管理》是國家開放大學會計學（財務會計方向）專業(yè)（?？疲?、工商管理（市場營銷方向）專業(yè)（專科）、金融專業(yè)（?？疲I(yè)關鍵課、工商管理（工商企業(yè)管理方向）專業(yè)（?？疲I(yè)基礎課。本課程計劃課內課時為54課時，共3個學分。第3頁本課程與相關課程關系本課程為會計學（財務會計方向）專業(yè)（?？疲┍匦迣I(yè)課程，其學習學期安排在第五學期，即在完成《基礎會計》、《中級財務會計》、《成本會計》、《管理會計》、《電算化會計》等基礎類必修課程之后學習。第4頁課程總體教學目標和要求經過《財務管理》課程教學，學生最少應具備以下能力：使學生了解企業(yè)財務管理基本概念和基本理論；使學生牢靠樹立企業(yè)財務管理基本價值觀念：時間價值和風險價值；掌握企業(yè)籌資管理、投資管理、利潤規(guī)劃管理和營運資本管理等內容；掌握企業(yè)財務報表分析基本方法和主要內容；能正確分析現(xiàn)實經濟生活中相關財務決議問題，培養(yǎng)學生分析問題和處理問題能力。第5頁本課程邏輯體系財務管理及其目標：股東財富最大化（第1章）財務報表分析（第8章）財務理念與財務估值（第2章）項目投資管理（第3章）：（1）項目投資決議方法；（2）項目投資決議變量。融資管理：（1）融資規(guī)模及方式（第4章）；（2）融資成本及結構（第5章）。利潤規(guī)劃與股利政策（第6章）：（1）利潤規(guī)劃；（2）銷售與成本規(guī)劃；（3）利潤分配政策。營運資本管理（第7章）：（1）營運資本管理；（2）現(xiàn)金、應收賬款管理。第6頁課時分配章節(jié)教學內容課內課時第一章總論5第二章財務理念與財務估值8第三章項目投資管理10第四章融資管理（上）5第五章融資管理（下）10第六章利潤規(guī)劃與股利政策4第七章營運資本管理5第八章財務報表分析7累計54第7頁第一章總論教學內容:（一）企業(yè)組織形式與財務管理1.企業(yè)組織形式與企業(yè)制2.企業(yè)財務管理基本概念及管理內容（二）財務管理目標1.財務管理目標概述2.企業(yè)治理、代理問題與財務管理目標3.財務管理目標與企業(yè)社會責任（三）財務管理環(huán)境（四）財務管理組織1.財務管理組織模式第8頁第一章總論教學目標和要求：掌握財務管理對象及目標：（1）財務管理對象是指企業(yè)各項財務活動，包含融資活動、籌資活動、分配活動以及日常財務活動等；（2）財務管理以股東權益最大化（企業(yè)價值最大化）為目標。了解財務管理組織設計與職能定位。了解財務管理環(huán)境：財務管理環(huán)境是指對財務管理產生重大影響全部外部條件和原因。第9頁第二章財務理念與財務估值教學內容:（一）貨幣時間價值觀念1.單利與復利2.終值與現(xiàn)值3.年金4.貨幣時間價值應用（二）風險收益觀念1.風險與收益2.資本資產定價模型（CAPM）及其應用價值（三）財務估值基本原理1.財務估值與現(xiàn)金流2.現(xiàn)金流數(shù)量規(guī)模、時間與風險3.財務估值模型（四）財務估值應用1.債券估值2.股票估值第10頁第二章財務理念與財務估值教學目標和要求：重點掌握貨幣時間價值觀念。重點強調無風險狀態(tài)下貨幣時間價值觀念在財務估值中應用。主要包括終值、現(xiàn)值、年金等基礎概念。重點掌握“風險--收益”觀念。明確風險測度方法，強調資本市場中收益是風險函數(shù)這一基本邏輯，并最終在組合投資理論下，引出資本資產定價模型（CAPM）及其應用價值。重點掌握估值原理和債券、股票估值方法。任何資產價值都能夠用資產預期產生現(xiàn)金流數(shù)量、實現(xiàn)時間及風險三個原因來判斷，從而確定財務估值基本原理；在此基礎上，針對債券（固定收益證券）、股票等有價證券，測定其內在價值。第11頁第三章項目投資管理教學內容：（一）項目投資類型與決議程序1.項目投資類型2.項目投資決議程序（二）項目投資財務決議基本方法1.財務評價原理與方法2.財務評價方法比較（三）項目投資決議變量及其確定1.項目投資現(xiàn)金流量估算2.資本成本與折現(xiàn)率估算3.項目投資決議中風險分析第12頁第三章項目投資管理教學目標和要求：重點掌握項目投資決議原理。項目投資以企業(yè)戰(zhàn)略為導向，以決議過程有序性來確保項目投資決議科學性、合理性和有效性。項目投資財務評價是投資決議關鍵。重點掌握項目投資決議方法。重點掌握凈現(xiàn)值法（NPV）和內含酬勞率法（IRR）。重點掌握項目投資決議參數(shù)估算和風險分析。重點包括項目投資中關鍵參數(shù)測算，包含項目標預期現(xiàn)金流（初始現(xiàn)金流、經營期間現(xiàn)金流和項目終止現(xiàn)金流）、項目風險及折現(xiàn)率等。其中，折現(xiàn)率是考慮項目風險后加權平均資本成本（WACC）第13頁第四章融資管理（上）教學內容：（一）融資概述1.融資概念2.融資種類3.融資標準（二）融資規(guī)模1.融資規(guī)模確定依據(jù)2.融資規(guī)模特征3.融資規(guī)模確實定方法（三）權益融資1.吸收直接投資2.普通股發(fā)行3.優(yōu)先股發(fā)行（四）債務融資1.銀行借款2.企業(yè)債券3.融資租賃第14頁第四章融資管理（上）教學目標和要求：掌握融資種類。（1）權益融資主要包含吸收直接投資（如PE、VC）、股票融資等類型，（2）債務融資主要銀行借款、企業(yè)債券、融資租賃等各種形式。了解融資規(guī)模與融資時機。融資規(guī)模是指一定時期內企業(yè)融資總額，投資及企業(yè)增加是確定企業(yè)融資規(guī)模主要依據(jù)。第15頁第五章融資管理（下）教學內容：（一）資本成本1.資本成本概念及性質2.資本成本測算3.降低資本成本路徑（二）融資與財務風險1.債務融資、財務杠桿收益與財務風險2.權益融資、控制權轉移與企業(yè)風險（三）資本結構決議1.資本結構涵義2.最正確資本結構決議3.資本結構調整第16頁第五章融資管理（下）教學目標和要求：掌握資本成本概念和內容。在資本市場中，任何企業(yè)融集、使用資金都需要付出代價，即資本成本。了解融資風險含義。融資風險是指因為負債融資而引發(fā)到期不能償債可能性。了解資本結構含義及資本結構決議。資本結構是指長久資本(長久債務資本與股權資本)組成及其百分比關系。第17頁第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學內容：（一）利潤規(guī)劃1.確定目標利潤應考慮原因2.目標利潤確實定3.納稅約束與目標利潤調整（二）目標銷售與目標成本規(guī)劃1.目標銷售規(guī)劃2.目標成本費用規(guī)劃3.目標規(guī)劃實施（三）利潤分配與股利政策1.利潤分配標準、項目與程序2.股利政策第18頁第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學目標和要求：掌握目標利潤規(guī)劃內容及方法。目標利潤是指企業(yè)在一定時期內爭取到達利潤目標，其確定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、原因綜合分析法、利率增加比率法。掌握利潤分配程序。利潤分配是對企業(yè)利潤總額分配，包含納稅及所得稅后利潤分配。掌握各種股利政策概念及特點。股利是企業(yè)回報于股東主要形式，主要包含現(xiàn)金股利、股票股利及股票回購等各種方式。其中，現(xiàn)金股利政策是企業(yè)股利政策及決議主要內容，詳細分為剩下股利政策、定額股利政策、定率股利政策、低定額加額外股利政策等。企業(yè)在確定股利政策時，需要綜合考慮各種原因。第19頁第七章營運資本管理教學內容：（一）營運資本概述1.商業(yè)周期與營運資本2.營運資本管理政策（二）現(xiàn)金管理1.現(xiàn)金管理目標2.現(xiàn)金收支預算3.最正確現(xiàn)金收支余額確實定（三）應收賬款管理1.應收賬款管理目標2.信用政策3.應收賬款投資決議4.應收賬款日常管理（四）存貨管理1.存貨管理目標2.存貨管理方法3.存貨質量控制（五）營運資本與短期融資策略1.短期融資概念2.短期融資方式第20頁第七章營運資本管理教學目標和要求：掌握現(xiàn)金管理、應收賬款管理、存貨管理基本原理。（1）現(xiàn)金管理要在持有現(xiàn)金流動性和收益性之間做出合理權衡，它需要借助現(xiàn)金收支預算來強化控制。（2）應收賬款是企業(yè)在信用銷售形成流動資產，它需要在信用銷售在擴大銷售帶來增量利潤與相關增量成本（主要包含應收賬款機會成本、管理成本和壞賬損失）等之間進行比較。（3）存貨管理需要在存貨成本與收益之間進行利弊權衡。了解營運資本管理與短期融資策略。從營運資本管理是指企業(yè)在營運狀態(tài)下，就流動資產、流動負債等之間數(shù)量、時間等方面確定匹配政策與流動性管理。第21頁第八章財務報表分析教學內容：（一）財務報表體系1.資產負債表2.利潤表3.現(xiàn)金流量表（二）財務報表分析目標、內容及方法1.財務分析目標2.財務分析內容3.財務分析方法（三）營運能力分析1.營運能力涵義2.營運能力分析指標（四）償債能力分析1.短期償債能力與財務風險分析2.長久償債能力與財務風險分析（五）贏利能力分析1.贏利能力涵義2.贏利能力分析指標（六）成長能力分析1.成長能力涵義2.成長能力分析指標（七）綜合財務分析與基于市場價值分析1.綜合財務分析2.基于市場財務指標第22頁第八章財務報表分析教學目標和要求：了解財務報表體系及其之間內在邏輯關系。掌握財務分析基本方法。掌握企業(yè)財務分析維度及其指標體系，包含營運能力、償債能力、贏利能力、成長能力等，并建立以杜邦分析為代表綜合財務分析體系。第23頁形成性考評相關要求考評伎倆：采取紙質形成性考評冊形成性考評任務列表序號章節(jié)形

式開始時間結束時間權重1第2章計算題、案例分析題第3周第5周末20%2第3章計算題、案例分析題第6周第8周末20%3第4-5章計算題、案例分析題第9周第11周末20%4第6-7章計算題、案例分析題第12周第14周末20%5綜合練習單項選擇、多項選擇、計算題、案例分析題第15周第16周末20%第24頁終止性考試考評伎倆：紙筆考試考試方式：開卷考試時限：90分鐘。特殊說明：終止性考試允許攜帶計算器。第25頁終止性考試試題類型題型包含單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計算題、案例分析題。單項選擇題：10題，每小題2分，共20分。多項選擇題：5題，每小題2分，共10分。40分判斷題：10題，每小題1分，共20分。計算題：2題，每小題15分，共30分。

案例分析題：1題，共30分。

60分第26頁單項選擇題單項選擇題（從以下每小題四個選項中，選出一個正確，并將其序號字母填在題后括號里。每小題2分，共20分）（1）每年年底存款5000元，求第5年末價值，可用（

）來計算。A．復利終值系數(shù)B．復利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)（2）定額股利政策“定額”是指（

）。A.企業(yè)股利支付率固定B.企業(yè)每年股利發(fā)放額固定C.企業(yè)剩下股利額固定D．企業(yè)向股東增發(fā)額外股利固定答案：1.C2.B第27頁多項選擇題多項選擇題（在以下每小題4個選項中，有２至4個選項是正確，請選出并將其序號字母填在題后括號里。每小題2分，共10分。多項選擇、少選、錯選均不得分。）（1）以下各項中，能夠影響債券內在價值原因有（

）。A．債券發(fā)行價格B．債券期限C．當前市場利率D．票面利率（2）由資本資產定價模型可知，影響某資產必要酬勞率原因有（

）。A．無風險資產酬勞率B．風險酬勞率C．該資產風險系數(shù)D．市場平均酬勞率答案：1.BCD2.ACD第28頁判斷題判斷題（判斷以下說法正確是否，正確在題后括號里劃“√”，錯誤在題后括號里劃“×”。每小題1分，共10分）（1）企業(yè)財務活動是以企業(yè)戰(zhàn)略為導向、以企業(yè)業(yè)務運行為主體，圍繞企業(yè)資本籌措、投放、日常財務運作、利潤分配等而發(fā)生一系列財務行為、活動。（

）（2）當今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關系最復雜一個企業(yè)組織形式是合作制。（

）答案：1.√2.×第29頁計算題計算題（每小題15分，共30分）（1）某企業(yè)擬融資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，融資費率2%，債券年利率為10%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，融資費率3%；普通股1000萬元，融資費率為4%，第一年預期股利10%，以后各年增加4%。假定企業(yè)所得稅率為25%。試計算該融資方案加權資本成本。第30頁答案：分別計算個別資本成本：

（8分）計算各種資本占全部資本比重：

（3分）計算該融資方案加權資本成本：

（4分）第31頁案例分析題案例分析題（共30分）甲企業(yè)是一家制藥企業(yè)。年企業(yè)研發(fā)出一個新藥。假如生產新藥，需購置10000000元設備一臺，稅法要求該設備使用期為5年，采取直線法計提折舊，預計殘值率為5%。財務部門預計每年固定成本為600000元（不含折舊費），變動成本為200元/盒。另外，新設備投產早期需要投入營運資本3000000元。營運資本于第五年年末收回。項目投產后，預計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。假定適用折現(xiàn)率為9%，所得稅率為25%。請問：（1）請問企業(yè)在進行投資決議時，應遵照投資決議程序什么？（2）請計算新產品初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量。（3）請計算新產品凈現(xiàn)值為多少？（4）請分析凈現(xiàn)值法優(yōu)缺點分別是什么？第32頁答案：1.為確保項目投資決議科學性、合理性或有效性，企業(yè)應該依據(jù)需要，制訂相關投資決議程序并嚴格執(zhí)行。（1）確定投資戰(zhàn)略（2）嚴格項目篩選（3）進行項目決議（4）投資項目實施（5）實施事后管理

（6分）2.殘值=10000000*5%=500000（元）折舊=（10000000-500000）/5=1900000(元)銷售額=50000*300=15000000（元）總成本=200*50000+600000=10600000（元）凈利潤=（15000000-10600000）*（1-25%）=3300000（元）初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量分別為：

（10分）第33頁3.