2018證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯編

2018證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯編2018證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯編/2018證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯編第一章金融市場(chǎng)體系第一節(jié)全球金融體系考點(diǎn)一金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)是指由貨幣資金的借貸、金融工具的發(fā)行及交易以及外匯黃金買(mǎi)賣(mài)所形成的市場(chǎng)，泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具，通過(guò)各式各樣的金融交易活動(dòng)實(shí)‘現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑和有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)等。狹義的金融市場(chǎng)特指有價(jià)證券(主要是債券及股票)發(fā)行及流通的場(chǎng)所。通常所說(shuō)的金融市場(chǎng)主要是指后者?？键c(diǎn)二金融市場(chǎng)的分類(lèi)考點(diǎn)三金融市場(chǎng)的特點(diǎn)1．交易對(duì)象不同，即金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象具有特殊性。2．交易的過(guò)程不同，即金融市場(chǎng)的借貸活動(dòng)具有集中性。3．交易的場(chǎng)所不同，即金融市場(chǎng)的交易場(chǎng)所具有非固定性。4．交易的價(jià)格不同，即金融市場(chǎng)上的價(jià)格具有一致性。5．金融市場(chǎng)上交易商品的使用價(jià)值具有同一性。6．交易的雙方不同，即金融市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)雙方具有可變性?？键c(diǎn)四金融市場(chǎng)的功能考點(diǎn)五非證券金融市場(chǎng)的概念和分類(lèi)非證券金融市場(chǎng)指的是金融市場(chǎng)中除了證券市場(chǎng)以外的市場(chǎng)，證券市場(chǎng)即狹義的資本市場(chǎng)(主要包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng))。非證券金融市場(chǎng)包括信托市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)和股權(quán)投資市場(chǎng)?？键c(diǎn)六國(guó)際資金流動(dòng)方式考點(diǎn)七全球金融體系的主要參及者第二節(jié)中國(guó)的金融體系考點(diǎn)一我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀1．建立了較完善的貨幣市場(chǎng)。2．資本市場(chǎng)在規(guī)范中發(fā)展。3．保險(xiǎn)市場(chǎng)的深度和廣度不斷擴(kuò)大。4．外匯市場(chǎng)的發(fā)展?？键c(diǎn)二我國(guó)“一行三會(huì)”的監(jiān)管架構(gòu)考點(diǎn)三中央銀行的職能1．中央銀行是“發(fā)行的銀行”。2．中央銀行是“銀行的銀行”。3．中央銀行是“政府的銀行”?？键c(diǎn)四中央銀行的職責(zé)中央銀行的主要職責(zé)包括：①起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布及履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。②依法制定和執(zhí)行貨幣政策。③監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。④防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。⑤確定人民幣匯率政策；維護(hù)合理的人民幣匯率水平；實(shí)施外匯管理；持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。⑥發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。⑦經(jīng)理國(guó)庫(kù)。⑧會(huì)同有關(guān)部門(mén)制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。⑨制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析及預(yù)測(cè)。⑩組織協(xié)調(diào)國(guó)家反洗錢(qián)工作，指導(dǎo)、部署金融反洗錢(qián)工作，承擔(dān)反洗錢(qián)的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。eq\o\ac(○,11)管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。eq\o\ac(○,12)作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)。eq\o\ac(○,13)按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。eq\o\ac(○,14)承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)?？键c(diǎn)五存款準(zhǔn)備金制度存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金制度的基本內(nèi)容有：1．規(guī)定法定存款準(zhǔn)備率。2．規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的標(biāo)的。3．規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)算、提存方法。4．規(guī)定存款準(zhǔn)備金的類(lèi)別?？键c(diǎn)六貨幣乘數(shù)考點(diǎn)七貨幣政策第三節(jié)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)考點(diǎn)一資本市場(chǎng)的分層特性一、多層次資本市場(chǎng)的必要性我國(guó)多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場(chǎng)及之配合。1．融資主體的多層次我國(guó)的融資主體主要是企業(yè)部門(mén)，不同企業(yè)有著不同資產(chǎn)規(guī)模、不同風(fēng)險(xiǎn)程度、不同的回報(bào)預(yù)期等特點(diǎn)。2．投資主體的多層次我國(guó)投資主體有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，不同個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)規(guī)模是不同的，機(jī)構(gòu)投資者中既有偏好風(fēng)險(xiǎn)的私募基金、券商資管計(jì)劃，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老基金、社?；鸬?。二、多層次資本市場(chǎng)的內(nèi)涵我國(guó)資本市場(chǎng)從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，已經(jīng)分階段、分步驟初步建立并正在完善成為覆蓋全國(guó)、品種豐富、機(jī)制健全、層次分明、功能強(qiáng)大的多層次資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩部分構(gòu)成。其中由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的主板(含中小板)、創(chuàng)業(yè)板(二板)和場(chǎng)外市場(chǎng)的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)共同組成了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系。發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的上市提供資本市場(chǎng)的平臺(tái)，使不同類(lèi)型和不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)在參及國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時(shí)，在我國(guó)資本市場(chǎng)得到更為充分、合理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。三、多層次資本市場(chǎng)的意義健全多層次資本市場(chǎng)體系，是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用的必然要求，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展的有力引擎，也是維護(hù)社會(huì)公平正義、促進(jìn)社會(huì)和諧、增進(jìn)人民福祉的重要手段。①有利于調(diào)動(dòng)民間資本的積極性，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；②有利于創(chuàng)新宏觀調(diào)控機(jī)制，提高直接融資比重，防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)；③有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；④有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，緩解產(chǎn)能過(guò)剩；⑤有利于滿足日益增長(zhǎng)的社會(huì)財(cái)富管理需求，改善民生，促進(jìn)社會(huì)和諧；⑥有利于提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，可以拓展我國(guó)資本市場(chǎng)的深度和廣度，為擴(kuò)大雙向開(kāi)放創(chuàng)造有利條件，提高我國(guó)資本市場(chǎng)和證券期貨服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更好地服務(wù)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)參及全球競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，健全多層次資本市場(chǎng)體系有利于增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際大宗商品領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)?？键c(diǎn)二多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容及結(jié)構(gòu)特征多層次資本市場(chǎng)體系是指針對(duì)質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度不同的企業(yè)，為滿足多樣化市場(chǎng)主體的資本要求而建立起來(lái)的分層次的市場(chǎng)體系，具體說(shuō)來(lái)包括以下幾個(gè)方面：1．主板市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)是指在有組織的交易場(chǎng)所進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)交易的市場(chǎng)，主要是為大型、成熟企業(yè)的融資和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)。2．二板市場(chǎng)又稱(chēng)為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，指及主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)，在主板之外專(zhuān)為處于幼稚階段中后期和產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場(chǎng)，此市場(chǎng)還可解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)交易問(wèn)題。3．三板市場(chǎng)(場(chǎng)外市場(chǎng))包括場(chǎng)外交易市場(chǎng)的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱(chēng)新三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)。主要解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中處于初創(chuàng)階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的問(wèn)題，以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)交易問(wèn)題。考點(diǎn)三上市公司的類(lèi)型和管理規(guī)定考點(diǎn)四全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱(chēng)“新三板”，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。公司掛牌后，直接納入非上市公眾公司監(jiān)管范圍。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引(試行)》，掛牌條件包括：依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件?？键c(diǎn)五私募基金市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)及服務(wù)系統(tǒng)的概念第二章證券市場(chǎng)主體第一節(jié)證券發(fā)行人考點(diǎn)一證券市場(chǎng)融資活動(dòng)考點(diǎn)二直接融資考點(diǎn)三證券發(fā)行人證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人包括三類(lèi)：1．政府類(lèi)。2．企業(yè)類(lèi)。3．金融機(jī)構(gòu)類(lèi)。考點(diǎn)四政府和政府機(jī)構(gòu)直接融資的方式及特征政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券，即政府債券。按照發(fā)行主體和用途的不同，政府債券可以分為國(guó)庫(kù)券和公債兩大類(lèi)。政府和政府機(jī)構(gòu)直接融資的特點(diǎn)：安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇?？键c(diǎn)五企業(yè)(公司)直接融資的方式及特征公司(企業(yè))直接融資活動(dòng)主要有股票融資和債券融資兩種方式。股票融資的優(yōu)點(diǎn)：①籌資風(fēng)險(xiǎn)?。虎诠善比谫Y可以提高企業(yè)知名度；③股票融資所籌資金具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還；④股票融資有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。股票融資的缺點(diǎn)：①資本成本較高；②股票融資上市時(shí)間跨度長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)法滿足企業(yè)緊迫的融資需求；③容易分散控制權(quán)；④新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的凈收益，從而可能引起股價(jià)的下跌。企業(yè)債券融資同股票融資相比，在財(cái)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)有：①債券融資的稅盾作用；②債券融資的財(cái)務(wù)杠桿作用；③債券融資的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用?？键c(diǎn)六金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)直接融資的最大特點(diǎn)是，不同于公司債券，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，從而起到去貨幣化的作用。金融機(jī)構(gòu)直接融資還有以下特點(diǎn)：1．發(fā)行金融債券有利于提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理能力，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。2．發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3．發(fā)行金融債券有利于豐富市場(chǎng)信用層次，增加投資產(chǎn)品種類(lèi)?？键c(diǎn)七直接融資對(duì)金融市場(chǎng)的影響黨的十八屆三中全會(huì)提出要健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制的改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，直接融資一般是通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，市場(chǎng)是配置金融資源的中心。而間接融資，主要是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)，銀行是配置金融資源的核心。因此，直接融資和間接融資的比例關(guān)系．反映了一國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。及間接融資相比，直接融資具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的市場(chǎng)化機(jī)制，資金來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)的能力更強(qiáng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，直接融資比重逐步提高，資本市場(chǎng)在金融體系中發(fā)揮的作用越來(lái)越大是普遍規(guī)律。在我國(guó)的金融發(fā)展史上，直接融資、資本市場(chǎng)在我國(guó)都是近20多年才有的，配置金融資源能力及國(guó)際相比還有很大的差距。但是我國(guó)現(xiàn)今發(fā)展階段面臨的很多問(wèn)題，需要直接融資加以解決，因此中央提出提高直接融資比重是重要的戰(zhàn)略性任務(wù)，其意義主要在于：①直接融資和間接融資比例反映著一國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)分布情況，而提高直接融資比重平衡金融體系結(jié)構(gòu)，可以起到分散過(guò)度集中于銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)作用，有利于金融和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行；②直接融資和間接融資比例反映一國(guó)金融體系配置的效率是否及實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配，而我國(guó)正處于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，需要發(fā)展多種股權(quán)融資方式彌補(bǔ)間接融資的不足，提高金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；通過(guò)市場(chǎng)主體充分博弈直接進(jìn)行交易，更有利于合理引導(dǎo)資源配置，發(fā)揮市場(chǎng)篩選作用。在我國(guó)，提高直接融資比重，需關(guān)注以下三個(gè)方面：①發(fā)展和健全多層次的資本市場(chǎng)；②豐富直接融資的新的金融工具；③落實(shí)以信息披露為中心的監(jiān)管理念，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。第二節(jié)證券投資者考點(diǎn)一證券市場(chǎng)投資者考點(diǎn)二機(jī)構(gòu)投資者考點(diǎn)三政府機(jī)構(gòu)類(lèi)投資者政府機(jī)構(gòu)類(lèi)投資者是指進(jìn)行證券投資的政府機(jī)構(gòu)，各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。政府機(jī)構(gòu)類(lèi)投資者的特點(diǎn)是：政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資的主要目的不是為了獲取利息、股息等投資收益，而是為了調(diào)劑資金余缺和實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作，進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。在我國(guó)．政府財(cái)政主要以?xún)煞N身份參及股權(quán)投資市場(chǎng)的投資，即政府機(jī)構(gòu)和政府引導(dǎo)基金?？键c(diǎn)四金融機(jī)構(gòu)類(lèi)投資者參及證券投資的金融機(jī)構(gòu)可以分為：1．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；2．銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；3．保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；4．主權(quán)財(cái)富基金；5．其他金融機(jī)構(gòu)?？键c(diǎn)五合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)1．QFIIQFII制度是一國(guó)(地區(qū))在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的情況下，有限地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度。按照《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的規(guī)定，合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參及新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購(gòu)。2．QDII合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)，是指符合《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》規(guī)定，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)募集資金，運(yùn)用所募集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行境外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。在目前中國(guó)外匯管理體制下，參及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)起的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，是中國(guó)境內(nèi)投資者參及境外資本市場(chǎng)投資的合法途徑?？键c(diǎn)六企業(yè)和事業(yè)法人類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時(shí)不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。企業(yè)可以通過(guò)股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時(shí)閑置的資金通過(guò)自營(yíng)或委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取收益。我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是：各類(lèi)企業(yè)可參及股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)；事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資，事業(yè)單位用于證券投資的資金，按照國(guó)家的規(guī)定必須是該單位有權(quán)自行支配的各種預(yù)算外資金，進(jìn)行證券投資的目的是為了使預(yù)算外資金保值增值。企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的：有效利用現(xiàn)金；證券投機(jī)；滿足企業(yè)擴(kuò)張需要；為履行某種義務(wù)而購(gòu)買(mǎi)政府發(fā)行的債券、表示對(duì)某些非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)的友好及支持，購(gòu)買(mǎi)其發(fā)行的債券等?？键c(diǎn)七基金類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者1．證券投資基金證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金?！蹲C券投資基金法》規(guī)定，我國(guó)的證券投資基金可投資于股票、債券和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。2．社?；鹪诖蠖鄶?shù)國(guó)家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層次：①?lài)?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性社會(huì)保障基金；②由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。由于資金來(lái)源不一樣，且最終用途也不一樣。這兩種形式的社?；鸸芾矸绞揭嗤耆煌?。全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線，對(duì)資金的安全性和流動(dòng)性要求非常高。這部分資金的投資方向有嚴(yán)格限制，主要投向國(guó)債市場(chǎng)。由企業(yè)控制的企業(yè)年金，資金運(yùn)作周期長(zhǎng)，對(duì)賬戶(hù)資產(chǎn)增值有較高要求，但對(duì)投資范圍限制不多。在我國(guó)，社?；鹬饕蓛刹糠纸M成：(1)社會(huì)保障基金，由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)進(jìn)行管理。目前，社會(huì)基金理事會(huì)管理了兩部分基金：①全國(guó)社會(huì)保障基金，是指由中央財(cái)政撥入資金、國(guó)有股減持和股權(quán)劃撥資產(chǎn)、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及投資收益形成的資金，是由中央政府集中的社會(huì)保障儲(chǔ)備基金。該項(xiàng)基金主要用于應(yīng)對(duì)人口老齡化高峰時(shí)社會(huì)養(yǎng)老的需要，以及重大自然災(zāi)害等特殊情況和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他社會(huì)保障支出。根據(jù)2001年財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部發(fā)布的《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，社?；鸬耐顿Y范圍包括銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。②根據(jù)財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部《做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)中央補(bǔ)助資金投資管理暫行辦法》和社?；鹄硎聲?huì)及試點(diǎn)省(自治區(qū)、直轄市)簽署的委托投資管理合同，受托管理做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)試點(diǎn)省(自治區(qū)、直轄市)委托管理的個(gè)人賬戶(hù)資金及其投資收益。投資對(duì)象和范圍及全國(guó)社會(huì)保障基金相同。(2)社會(huì)保險(xiǎn)基金，是指社會(huì)保險(xiǎn)制度確定的用于支付勞動(dòng)者或公民在患病、年老、傷殘、生育、死亡、失業(yè)等情況下所享受的各項(xiàng)保險(xiǎn)待遇的基金，一般由企業(yè)等用人單位(或雇主)和勞動(dòng)者(或雇員)或公民個(gè)人繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)以及國(guó)家財(cái)政給予的一定補(bǔ)貼形成。3．企業(yè)年金企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。按照2011年2月的《企業(yè)年金基金管理辦法》，建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)及其職工作為委托人，及企業(yè)年金理事會(huì)或者法人受托機(jī)構(gòu)(簡(jiǎn)稱(chēng)受托人)簽訂受托管理合同；受托人及企業(yè)年金基金賬戶(hù)管理機(jī)構(gòu)(簡(jiǎn)稱(chēng)賬戶(hù)管理人)、企業(yè)年金基金托管機(jī)構(gòu)(簡(jiǎn)稱(chēng)托管人)和企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)(簡(jiǎn)稱(chēng)投資管理人)分別簽訂委托管理合同。企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資范圍包括銀行存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)、萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票，以及信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。4．社會(huì)公益基金社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值?？键c(diǎn)八個(gè)人投資者個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。個(gè)人進(jìn)行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個(gè)人投資者投資資格的規(guī)定和個(gè)人投資者必須具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度各不相同，理論上可以將投資者區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型三種類(lèi)型。第三節(jié)中介機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一證券公司考點(diǎn)二律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理鼓勵(lì)具備下列條件的律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)：①內(nèi)部管理規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)控制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會(huì)信譽(yù)良好；②有20名以上執(zhí)業(yè)律師，其中5名以上曾從事過(guò)證券法律業(yè)務(wù)；③已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；④最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政處罰?？键c(diǎn)三注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格的條件有：①依法成立3年以上；②質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；③注冊(cè)會(huì)計(jì)師不少于80人，其中通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書(shū)的不少于55人，上述55人中最近5年持有注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書(shū)且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于35人；④有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)元，合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于300萬(wàn)元；⑤會(huì)計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額及累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于600萬(wàn)元；⑥上一年度審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于1600萬(wàn)元；⑦持有不少于50％股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上；⑧不存在下列情形之一：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷(xiāo)該資格，自撤銷(xiāo)之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；申請(qǐng)證券資格過(guò)程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)?jiān)S可證的條件有：①所在會(huì)計(jì)師事務(wù)所已取得證券許可證或者符合《規(guī)定》第6條所規(guī)定的條件并已提出申請(qǐng)；②具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書(shū)；③取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書(shū)1年以上；④不超過(guò)60周歲；⑤執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒(méi)有違法違規(guī)行為?？键c(diǎn)四證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的管理申請(qǐng)證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①分別從事證券或者期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格的專(zhuān)職人員；同時(shí)從事證券和期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有10名以上取得證券、期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格的專(zhuān)職人員；其高級(jí)管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢(xún)從業(yè)資格；②有100萬(wàn)元人民幣以上的注冊(cè)資本；③有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所和及業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施；④有公司章程；⑤有健全的內(nèi)部管理制度；⑥具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他條件?？键c(diǎn)五資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的管理申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①具有中國(guó)法人資格，實(shí)收資本及凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000萬(wàn)元；②具有符合本辦法規(guī)定的高級(jí)管理人員不少于3人；具有證券從業(yè)資格的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于10人，具有中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于3人；③具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度；④具有完善的業(yè)務(wù)制度，包括信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)級(jí)程序、評(píng)級(jí)委員會(huì)制度、評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度、跟蹤評(píng)級(jí)制度、信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度等；⑤最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經(jīng)營(yíng)受到行政處罰，不存在因涉嫌違法經(jīng)營(yíng)、犯罪正在被調(diào)查的情形；⑥最近3年在稅務(wù)、工商、金融等行政管理機(jī)關(guān)以及自律組織、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良誠(chéng)信記錄；⑦中國(guó)證監(jiān)會(huì)基于保護(hù)投資者、維護(hù)社會(huì)公共利益規(guī)定的其他條件?？键c(diǎn)六資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券、期貨業(yè)務(wù)的管理資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券評(píng)估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評(píng)估資格3年以上，發(fā)生過(guò)吸收合并的，還應(yīng)當(dāng)自完成工商變更登記之日起滿1年；②質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；③具有不少于30名注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師，其中最近3年持有注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師證書(shū)且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人；④凈資產(chǎn)不少于200萬(wàn)元；⑤按規(guī)定購(gòu)買(mǎi)職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)或者提取職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金；⑥半數(shù)以上合伙人或者持有不少于50％股權(quán)的股東最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上；⑦最近3年評(píng)估業(yè)務(wù)收入合計(jì)不少于2000萬(wàn)元，且每年不少于500萬(wàn)元?？键c(diǎn)七轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。開(kāi)展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來(lái)源。從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循平等、自愿、公平和誠(chéng)實(shí)信用原則，不得損害社會(huì)公共利益?？键c(diǎn)八證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任和市場(chǎng)準(zhǔn)入1．證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)制作、出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告、資信評(píng)級(jí)報(bào)告或者法律意見(jiàn)書(shū)等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏．給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)及發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。2．市場(chǎng)準(zhǔn)人及退出機(jī)制為了加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入的管理，對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的審批管理辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門(mén)制定。為加強(qiáng)對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理。我國(guó)《證券法》還授予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)檢查權(quán)。同時(shí)，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，可以暫?；蛘叱蜂N(xiāo)其證券業(yè)務(wù)的許可。第四節(jié)自律性組織考點(diǎn)一證券交易所考點(diǎn)二證券業(yè)協(xié)會(huì)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨是：①遵守國(guó)家憲法、法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)方針政策，遵守社會(huì)道德風(fēng)尚，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在國(guó)家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理；②發(fā)揮政府及證券行業(yè)間的橋梁和紐帶作用；③為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；④維護(hù)證券業(yè)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)證券市場(chǎng)的公開(kāi)、公平、公正，推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。根據(jù)我國(guó)《證券法》，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)：①教育和組織會(huì)員遵守證券法律、行政法規(guī)；②依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求；③收集整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)；④制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開(kāi)展會(huì)員問(wèn)的業(yè)務(wù)交流；⑤對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員及客戶(hù)之間發(fā)生的證券業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；⑥組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究；⑦監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。證券業(yè)協(xié)會(huì)的機(jī)構(gòu)設(shè)置：會(huì)員大會(huì)；理事會(huì)；常務(wù)理事會(huì)；監(jiān)事會(huì)；會(huì)長(zhǎng)辦公室、會(huì)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)?？键c(diǎn)三證券登記結(jié)算公司考點(diǎn)四證券投資者保護(hù)基金證券投資者保護(hù)基金是指按照《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金。第五節(jié)監(jiān)管機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一證券市場(chǎng)監(jiān)管證券市場(chǎng)監(jiān)管是指證券管理機(jī)關(guān)運(yùn)用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對(duì)證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督及管理。證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則：依法監(jiān)管原則；保護(hù)投資者利益原則；“三公”原則(公開(kāi)、公平、公正)；監(jiān)督及自律相結(jié)合的原則。我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)有：①運(yùn)用和發(fā)揮證券市場(chǎng)機(jī)制的積極作用，限制其消極作用；②保護(hù)投資者利益，保障合法的證券交易活動(dòng)，監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)；③防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場(chǎng)的正常秩序；④根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，運(yùn)用靈活多樣的方式，調(diào)控證券發(fā)行及證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之及經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段：法律手段；經(jīng)濟(jì)手段；行政手段?？键c(diǎn)二我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管體系我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，逐步形成了以國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)組成?？键c(diǎn)三中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)1．依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)。2．依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管理。3．依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。4．依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施。5．依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開(kāi)情況。6．依法對(duì)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。7．依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處。8．法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。第三章股票市場(chǎng)．第一節(jié)股票考點(diǎn)一股票的定義、性質(zhì)、特征和分類(lèi)考點(diǎn)二普通股票和優(yōu)先股票1．普通股票普通股票是最基本、最常見(jiàn)的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利較多時(shí)，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列于債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。及優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。2．優(yōu)先股票優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)?？键c(diǎn)三及股票相關(guān)的部分資本管理概念考點(diǎn)四股票的價(jià)值考點(diǎn)五股票的價(jià)格1．股票的理論價(jià)格股票的理論價(jià)格即股票的內(nèi)在價(jià)值，是決定股票市場(chǎng)價(jià)格的重要因素。2．股票的市場(chǎng)價(jià)格股票的市場(chǎng)價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場(chǎng)上交易的價(jià)格，也稱(chēng)為股票行市。股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)直接影響著投資者的收入，因此是投資者最為關(guān)心的價(jià)格?？键c(diǎn)六普通股股東的權(quán)利和義務(wù)考點(diǎn)七優(yōu)先股票的定義、特征考點(diǎn)八我國(guó)的股票類(lèi)型一、按投資主體的性質(zhì)分類(lèi)1．國(guó)家股國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或者機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。國(guó)有股的股權(quán)所有者是國(guó)家．由國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或者其授權(quán)單位、主管部門(mén)行使國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán)職能。國(guó)有股的資金來(lái)源有：①現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)；②現(xiàn)階段有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門(mén)向新組建的股份公司的投資；③經(jīng)授權(quán)代表國(guó)家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份公司的投資。2．法人股法人股是指企業(yè)法人或者具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體，以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一種所有權(quán)關(guān)系，是法人經(jīng)營(yíng)自身財(cái)產(chǎn)的一種投資行為。法人股包含國(guó)有法人股和社會(huì)法人股兩種。作為發(fā)起人的企業(yè)法人或者具有法人資格的事業(yè)單位法人和社會(huì)團(tuán)體在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)，可以用貨幣或其他形式的資產(chǎn)出資，如實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資。但對(duì)其他形式的資產(chǎn)必須進(jìn)行客觀的評(píng)估作價(jià)，不得高估或者低估。3．社會(huì)公眾股社會(huì)公眾股是指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流通的股份。我國(guó)《證券法》規(guī)定，以募集方式設(shè)立的公司向社會(huì)公眾發(fā)行的股份不得少于公司股份總數(shù)的25％；公司股本總數(shù)超過(guò)人民幣4億元的，向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10％以上。4．外資股外資股是指股份公司向外國(guó)和我國(guó)香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。這是我國(guó)股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域可以分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。境內(nèi)上市外資股原來(lái)是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國(guó)境內(nèi)上市的股份，即現(xiàn)在所說(shuō)的B股。境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)，如H股、N股、S股、1股。H股是指注冊(cè)地在我國(guó)內(nèi)地，上市地在我國(guó)香港的外資股。在紐約、新加坡、倫敦上市的外資股分別被稱(chēng)為N股、S股、1股。紅籌股是指在中國(guó)境外注冊(cè)、在中國(guó)香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的股票。紅籌股不屬于外資股。第二節(jié)股票發(fā)行考點(diǎn)一股票發(fā)行制度考點(diǎn)二保薦制度、承銷(xiāo)制度的概念中國(guó)的保薦制度是指有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開(kāi)發(fā)行證券和上市，并對(duì)所推薦的發(fā)行人的信息披露質(zhì)量和所做承諾提供持續(xù)訓(xùn)示、督促、輔導(dǎo)、指導(dǎo)和信用擔(dān)保的制度。證券承銷(xiāo)制度是用于規(guī)范證券承銷(xiāo)中證券監(jiān)管部門(mén)、證券發(fā)行人、證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、證券投資者之間和證券承銷(xiāo)、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)內(nèi)部關(guān)系的法律法規(guī)和契約的總稱(chēng)?？键c(diǎn)三上市公司公開(kāi)發(fā)行新股的一般條件上市公司公開(kāi)發(fā)行新股的一般條件：(1)上市公司的組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好。(2)上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性。上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)及扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。(3)上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好。(4)上市公司最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，且不存在違法行為。(5)上市公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定。(6)上市公司不存在下列行為：①本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)牲陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未進(jìn)行糾正；③上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；④上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開(kāi)承諾的行為；⑤上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；⑥嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形?？键c(diǎn)四配股的特別規(guī)定、增發(fā)的特別規(guī)定第三節(jié)股票交易考點(diǎn)一證券賬戶(hù)的種類(lèi)考點(diǎn)二開(kāi)立證券賬戶(hù)的基本原則1．合法性合法性是指只有國(guó)家法律允許進(jìn)行證券交易的自然人和法人才能開(kāi)立證券賬戶(hù)。對(duì)國(guó)家法律法規(guī)不準(zhǔn)許開(kāi)戶(hù)的對(duì)象，中國(guó)結(jié)算公司及其開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)不得予以開(kāi)戶(hù)。2．真實(shí)性真實(shí)性是指投資者開(kāi)立證券賬戶(hù)時(shí)所提供的資料必須真實(shí)有效，不得有虛假隱匿。我國(guó)證券市場(chǎng)要求投資者進(jìn)行證券交易時(shí)采用實(shí)名制?！蹲C券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定以投資者本人的名義為投資者開(kāi)立證券賬戶(hù)。投資者申請(qǐng)開(kāi)立賬戶(hù)時(shí)，必須持有證明中國(guó)公民身份或者中國(guó)法人資格的合法證件。考點(diǎn)三證券交易原則和交易規(guī)則考點(diǎn)四委托指令考點(diǎn)五競(jìng)價(jià)原則和競(jìng)價(jià)方式競(jìng)價(jià)原則包括價(jià)格優(yōu)先原則、時(shí)間優(yōu)先原則、按比例分配原則、數(shù)量?jī)?yōu)先原則、客戶(hù)優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等。競(jìng)價(jià)方式主要有集合競(jìng)價(jià)方式和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式?？键c(diǎn)六股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能第四章債券市場(chǎng)第一節(jié)債券考點(diǎn)一債券考點(diǎn)二債券及股票的相同點(diǎn)債券及股票的相同點(diǎn)體現(xiàn)在三方面：兩者都是有價(jià)證券，兩者都是籌措資金的手段，兩者的收益率相互影響?？键c(diǎn)三債券及股票的區(qū)別考點(diǎn)四政府債券考點(diǎn)五中央政府債券一、中央政府債券的概念中央政府債券也稱(chēng)國(guó)家債券或國(guó)債。國(guó)債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的融資和投資工具。二、中央政府債券的分類(lèi)1．按償還期限分類(lèi)按照償還期限為標(biāo)準(zhǔn)，可以將國(guó)債分為短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債。償還期限較短的稱(chēng)短期國(guó)債，通常把1年以?xún)?nèi)還本付息的國(guó)債稱(chēng)為短期國(guó)債；償還期限較長(zhǎng)的稱(chēng)為長(zhǎng)期國(guó)債，通常將10年以上還本付息的國(guó)債叫做長(zhǎng)期國(guó)債；介于兩者之間，即1年以上10年以下的國(guó)債稱(chēng)為中期國(guó)債。按照這種標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)的目的在于依據(jù)債券期限的長(zhǎng)短對(duì)財(cái)政收入和支出的影響不同，確定合理的期限結(jié)構(gòu)，以便國(guó)家高效率地運(yùn)用所籌措的資金。2．按資金用途分類(lèi)按資金用途的不同，可以把國(guó)債分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債和特種國(guó)債。赤字國(guó)債是用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字的國(guó)債，建設(shè)國(guó)債是發(fā)債籌措的資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債，戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債專(zhuān)指用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的國(guó)債，特種國(guó)債是指政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債。3．按付息方式分類(lèi)按付息方式分類(lèi)，分為附息式國(guó)債和貼現(xiàn)式國(guó)債。附息式國(guó)債是指?jìng)l(fā)行明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現(xiàn)式國(guó)債是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)及票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本金的國(guó)債。通常，期限在1年以下(含1年)的國(guó)債為貼現(xiàn)式國(guó)債，期限在1年以上的國(guó)債為附息式國(guó)債。4．按流通及否分類(lèi)按照債券是否流通，可以將國(guó)債分為流通國(guó)債和非流通國(guó)債。可以在金融市場(chǎng)上自由流通買(mǎi)賣(mài)的國(guó)債，稱(chēng)為流通國(guó)債；不能在金融市場(chǎng)上自由流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)債稱(chēng)為非流通國(guó)債。按此標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)的目的是利用二者對(duì)貨幣流通的不同影響，確定合理的上市債券比例，配合國(guó)家的金融政策，實(shí)施對(duì)貨幣流通的調(diào)控。5．按發(fā)行本位分類(lèi)國(guó)債債券有一定的面值，有面值就需要有某種計(jì)量單位。依照不同的發(fā)行本位，國(guó)債可以分為實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債。貨幣國(guó)債是指以某種貨幣為本位而發(fā)行的國(guó)債。貨幣國(guó)債又可以進(jìn)一步分為本幣國(guó)債和外幣國(guó)債。本幣國(guó)債以本國(guó)貨幣為面值發(fā)行，外幣國(guó)債以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行。在現(xiàn)代社會(huì)，絕大多數(shù)國(guó)債屬于貨幣國(guó)債，實(shí)物國(guó)債已非常少見(jiàn)。這里的實(shí)物國(guó)債及實(shí)物債券不是同一個(gè)含義。實(shí)物債券是專(zhuān)指具有實(shí)物票券的債券，它及無(wú)實(shí)物票券的債券(如記賬式債券)相對(duì)應(yīng)；而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。政府發(fā)行實(shí)物國(guó)債，主要有兩種情況：一是在貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)時(shí)，實(shí)物交易占主導(dǎo)地位；二是盡管貨幣經(jīng)濟(jì)已比較發(fā)達(dá)，但幣值不穩(wěn)定，為維持國(guó)債信譽(yù)，增強(qiáng)國(guó)債吸引力，發(fā)行實(shí)物國(guó)債?？键c(diǎn)六金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義和分類(lèi)考點(diǎn)七國(guó)際債券國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值、向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的發(fā)行人，主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。國(guó)、際債券的投資者主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商財(cái)團(tuán)和自然人。國(guó)際債券的特征：①資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大；②存在匯率風(fēng)險(xiǎn)；③有國(guó)家主權(quán)保障；④以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。第二節(jié)債券的發(fā)行及承銷(xiāo)考點(diǎn)一我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式目前，憑證式國(guó)債發(fā)行完全采用承購(gòu)包銷(xiāo)方式，儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行可采用包銷(xiāo)或代銷(xiāo)方式，記賬式國(guó)債發(fā)行完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。公開(kāi)招標(biāo)方式是通過(guò)投標(biāo)人的直接競(jìng)價(jià)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止。承購(gòu)包銷(xiāo)方式是由發(fā)行人和承銷(xiāo)商簽訂承購(gòu)包銷(xiāo)合同，合同中的有關(guān)條款是通過(guò)雙方協(xié)商確定的?？键c(diǎn)二國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格及其影響因素儲(chǔ)蓄國(guó)債在發(fā)行期內(nèi)按面值向個(gè)人發(fā)行，發(fā)行價(jià)格及銷(xiāo)售價(jià)格發(fā)行是確定的。記賬式國(guó)債通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)發(fā)行，采用單一價(jià)格、多重價(jià)格、混合式的招標(biāo)方式確定中標(biāo)價(jià)格，中標(biāo)價(jià)格及財(cái)政部向承銷(xiāo)商收取的發(fā)售價(jià)格可能不同。若按發(fā)售價(jià)格向投資者銷(xiāo)售國(guó)債，承銷(xiāo)商可能虧損，因此財(cái)政部允許承銷(xiāo)商在發(fā)行期內(nèi)自定銷(xiāo)售價(jià)格，隨行就市發(fā)行。影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素：①市場(chǎng)利率；②承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本；③流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平；④?chē)?guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入；⑤承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度；⑥其他國(guó)債分銷(xiāo)過(guò)程中的成本?？键c(diǎn)三證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券發(fā)行的基本條件：①發(fā)行人最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元；②各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；③最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；④具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；⑤資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用；⑥中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。證券公司定向發(fā)行債券，最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于5億元?？键c(diǎn)四金融債券發(fā)行的操作要求一、發(fā)行方式1．金融債券可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行或定向發(fā)行。2．金融債券的發(fā)行可以采取一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。二、擔(dān)保要求商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒(méi)有強(qiáng)制擔(dān)保要求；而財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券，則需要由財(cái)務(wù)公司的母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)免于擔(dān)保的除外。對(duì)于商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司，資質(zhì)良好但成立不滿3年的，應(yīng)由具有擔(dān)保能力的擔(dān)保人提供擔(dān)保。三、信用評(píng)級(jí)應(yīng)由具有債券評(píng)級(jí)能力的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。四、發(fā)行的組織1．承銷(xiāo)團(tuán)的組建2．承銷(xiāo)方式及承銷(xiāo)人的資格條件發(fā)行人應(yīng)組建承銷(xiāo)團(tuán)，可采用協(xié)議承銷(xiāo)、招標(biāo)承銷(xiāo)等方式。以招標(biāo)承銷(xiāo)方式發(fā)行金融債券的，發(fā)行人應(yīng)及承銷(xiāo)團(tuán)成員簽訂承銷(xiāo)主協(xié)議。以協(xié)議承銷(xiāo)方式發(fā)行金融債券的，發(fā)行人應(yīng)聘請(qǐng)主承銷(xiāo)商。承銷(xiāo)人應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備下列條件：注冊(cè)資本不低于2億元人民幣；具有較強(qiáng)的債券分銷(xiāo)能力；具有合格的從事債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員和債券分銷(xiāo)渠道；最近兩年內(nèi)沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為；中國(guó)人民銀行要求的其他條件。3．招標(biāo)承銷(xiāo)的操作要求以招標(biāo)承銷(xiāo)方式發(fā)行金融債券，發(fā)行人應(yīng)向承銷(xiāo)人發(fā)布下列信息：招標(biāo)前，至少提前3個(gè)工作日向承銷(xiāo)人公布招標(biāo)具體時(shí)間、招標(biāo)方式、招標(biāo)標(biāo)的、中標(biāo)確定方式和應(yīng)急招投標(biāo)方案等內(nèi)容；招標(biāo)開(kāi)始時(shí)，向承銷(xiāo)人發(fā)出招標(biāo)書(shū)；招標(biāo)結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)立即向承銷(xiāo)人公布中標(biāo)結(jié)果，并不遲于次一工作日發(fā)布金融債券招標(biāo)結(jié)果公告。五、異常情況處理一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行金融債券，如果發(fā)生下列情況之一，應(yīng)在向中國(guó)人民銀行報(bào)送備案文件時(shí)進(jìn)行書(shū)面報(bào)告并說(shuō)明原因。①發(fā)行人業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變化；②高級(jí)管理人員變更；③控制人變更；④發(fā)行人作出新的債券融資決定；⑤發(fā)行人變更承銷(xiāo)商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)；⑥是否分期發(fā)行、每期發(fā)行安排等金融債券發(fā)行方案變更；⑦其他可能影響投資人作出正確判斷的重大變化。六、其他相關(guān)事項(xiàng)發(fā)行人不得認(rèn)購(gòu)或變相認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的金融債券。發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起60個(gè)工作日內(nèi)開(kāi)始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。金融債券發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向中國(guó)人民銀行書(shū)面報(bào)告金融債券發(fā)行情況。金融債券定向發(fā)行的，經(jīng)認(rèn)購(gòu)人同意，可免于信用評(píng)級(jí)。定向發(fā)行的金融債券只能在認(rèn)購(gòu)人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。第三節(jié)債券的交易考點(diǎn)一債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的概念現(xiàn)券交易是指交易雙方以約定的價(jià)格在當(dāng)日或次日轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)、辦理券款交割的交易行為，也就是所謂二級(jí)市場(chǎng)(或流通市場(chǎng))的債券交易?；刭?gòu)交易是指資金融入方(債券持有人、正回購(gòu)方)及資金融出方(債券買(mǎi)方、逆回購(gòu)方)在進(jìn)行債券交易的同時(shí)簽訂協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間以約定價(jià)格將該筆債券購(gòu)回的交易方式。遠(yuǎn)期交易是銀行間債券市場(chǎng)推出的首個(gè)衍生產(chǎn)品，指交易雙方約定在未來(lái)的某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的債券的行為。期貨交易是指在將來(lái)某一特定日期以雙方承諾約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某特定債券的交易?？键c(diǎn)二債券報(bào)價(jià)的主要方式考點(diǎn)三債券的交易流程1．開(kāi)戶(hù)債券投資者要進(jìn)人證券交易所參及債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券經(jīng)紀(jì)公司，并在該公司辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)。我國(guó)上海證券交易所允許開(kāi)戶(hù)的賬戶(hù)有現(xiàn)金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)?，F(xiàn)金賬戶(hù)只能用來(lái)買(mǎi)進(jìn)債券并通過(guò)該賬戶(hù)支付買(mǎi)進(jìn)債券的價(jià)款，證券賬戶(hù)只能用來(lái)交割債券。2．委托投資者在證券公司開(kāi)立賬戶(hù)以后，要想真正上市交易，還必須及證券公司辦理證券交易委托關(guān)系。這是一般投資者進(jìn)入證券交易所的必經(jīng)程序，也是債券交易的必經(jīng)程序。3．成交證券公司在接受投資客戶(hù)委托并填寫(xiě)委托說(shuō)明書(shū)后，就要由其駐場(chǎng)人員在交易所內(nèi)迅速執(zhí)行委托，促使該種債券成交。4．清算和交割債券交易成立以后就必須進(jìn)行券款的交付，這就是債券的清算和交割。(1)債券的清算。債券的清算，是指對(duì)同一證券公司在同一交割日對(duì)同一種國(guó)債券的買(mǎi)和賣(mài)相互抵銷(xiāo)，確定出應(yīng)當(dāng)交割的債券數(shù)量和應(yīng)當(dāng)交割的價(jià)款數(shù)額，然后按照”凈額交收”原則辦理債券和價(jià)款的交割。(2)債券的交割。債券的交割就是將債券由賣(mài)方交給買(mǎi)方，將價(jià)款由買(mǎi)方交給賣(mài)方。5．過(guò)戶(hù)債券成交并辦理了交割手續(xù)后，最后一道程序是完成債券的過(guò)戶(hù)。過(guò)戶(hù)是指將債券的所有權(quán)從一個(gè)所有者名下轉(zhuǎn)移列另一個(gè)所有者名下?？键c(diǎn)四債券評(píng)級(jí)第五章證券投資基金及衍生工具第一節(jié)證券投資基金考點(diǎn)一證券投資基金的