wgfuam金融監(jiān)管論文金融風(fēng)險(xiǎn)管理論文：基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理

-+懶惰是很奇怪的東西，它使你以為那是安逸，是休息，是福氣；但實(shí)際上它所給你的是無(wú)聊，是倦怠，是消沉;它剝奪你對(duì)前途的希望，割斷你和別人之間的友情，使你心胸日漸狹窄，對(duì)人生也越來(lái)越懷疑?！_蘭金融監(jiān)管論文金融風(fēng)險(xiǎn)管理論文：基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理研究

【摘要】：股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨產(chǎn)品,1982誕生于美國(guó)堪薩斯城商品交易所。緊隨其后,英國(guó),日本,香港等國(guó)家和地區(qū)也先后開展股指期貨交易。作為重要的股票現(xiàn)貨市場(chǎng)避險(xiǎn)工具,股指期貨是在金融市場(chǎng)高度發(fā)展的基礎(chǔ)之上建立起來(lái)的。經(jīng)歷20多年的發(fā)展和不斷完善,股指期貨已經(jīng)成為當(dāng)今金融市場(chǎng)中最耀眼的衍生產(chǎn)品之一。我國(guó)股指期貨的發(fā)展經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的準(zhǔn)備,從1993年海南證券交易所首次推出以A股指數(shù)和深圳綜合指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨產(chǎn)品,到2006年中國(guó)金融期貨交易所的成立,再到經(jīng)歷2008年金融危機(jī)陣痛之后2010年的正式推出。股指期貨交易的復(fù)雜性和高風(fēng)險(xiǎn)性不僅要求完善的交易機(jī)制設(shè)置,更重要的是將股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)在交易的各個(gè)層次。股指期貨不僅具有一般金融期貨的風(fēng)險(xiǎn)特征,同時(shí)具有其自身的風(fēng)險(xiǎn)特性。如市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn),交易風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等。我國(guó)由于股指期貨開展時(shí)間短,本身證券市場(chǎng)發(fā)展特征使得我國(guó)股指期貨的開展面對(duì)特殊風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理為我們提供了值得借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn),不同國(guó)家和地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和監(jiān)管體系有所不同,我們必須在分析我國(guó)股指期貨開展的特殊市場(chǎng)環(huán)境,交易環(huán)境中總結(jié)出符合國(guó)情的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制理論。VaR在值風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)法是目前廣泛運(yùn)用的測(cè)量金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的一般方法,對(duì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)分析,要建立在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平的估測(cè)上。引入ARCH和GARCH模型的VaR在值風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)能夠提高風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)精確度,為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者提供更為可靠的風(fēng)險(xiǎn)管理和股指期貨保證金水平設(shè)定依據(jù)。在制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制制度和監(jiān)管體系時(shí),廣泛借鑒風(fēng)險(xiǎn)控制方面的一般性原則,為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)控制制度提出創(chuàng)新性的設(shè)置要求。股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系設(shè)置,應(yīng)為一元三級(jí)監(jiān)管模式,即以政府監(jiān)管為核心,充分發(fā)揮股指期貨行業(yè)協(xié)會(huì)的自律性約束作用,依靠交易所的基礎(chǔ)性監(jiān)管手段設(shè)置,從股指期貨交易的各個(gè)環(huán)節(jié)入手控制股指期貨風(fēng)險(xiǎn),為我國(guó)股指期貨交易的開展做好準(zhǔn)備。【關(guān)鍵詞】：股指期貨股指期貨風(fēng)險(xiǎn)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管VaR

【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【學(xué)位授予年份】：2010

【作者】：孫婭薇【索取全文】Q聯(lián)系Q：138113721Q聯(lián)系Q:139938848【目錄】：摘要3-4Abstract4-9第一章.導(dǎo)論9-161.1論文研究背景和意義9-101.1.1研究背景9-101.1.2研究意義101.2國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述10-141.2.1股指期貨基礎(chǔ)理論研究文獻(xiàn)綜述10-121.2.2風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法測(cè)量金融風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)綜述12-141.3主要研究?jī)?nèi)容和方法14-161.3.1主要研究?jī)?nèi)容141.3.2主要研究方法14-16第二章.我國(guó)推出股指期貨的必要性和可行性分析16-212.1我國(guó)推出股指期貨的必要性17-182.2我國(guó)推出股指期貨的可行性18-192.3股指期貨交易對(duì)股票市場(chǎng)的影響19-212.3.1股指期貨交易促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展19-202.3.2股指期貨交易為股市增添不穩(wěn)定因素20-21第三章.股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)體系分析21-283.1股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的成因分析21-223.1.1股指期貨交易市場(chǎng)環(huán)境的特殊性21-223.1.2股指期貨交易和交割制度特殊性223.1.3市場(chǎng)運(yùn)行和監(jiān)管機(jī)制不健全223.2股指期貨風(fēng)險(xiǎn)體系分析22-253.3我國(guó)市場(chǎng)條件下股指期貨特有風(fēng)險(xiǎn)分析25-283.3.1市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)因素25-263.3.2制度風(fēng)險(xiǎn)因素263.3.3監(jiān)管性風(fēng)險(xiǎn)因素26-28第四章.發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)股指期貨監(jiān)管的比較分析28-364.1美國(guó)的股指期貨監(jiān)管28-304.1.1美國(guó)的二元三級(jí)監(jiān)管體系28-294.1.2美國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度的特點(diǎn)29-304.2英國(guó)的股指期貨監(jiān)管模式30-324.2.1英國(guó)股指期貨的一元三級(jí)監(jiān)管體系30-314.2.2英國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)31-324.3中國(guó)香港地區(qū)的股指期貨監(jiān)管32-334.3.1香港股指期貨的三級(jí)監(jiān)管體系32-334.3.2香港股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)334.4國(guó)際先進(jìn)國(guó)家和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)33-36第五章.基于國(guó)際比較的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理方法及模擬應(yīng)用36-555.1股指期貨風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的基本方法——VAR36-405.1.1VaR的含義及其基本特征36-375.1.2VaR的計(jì)算方法37-405.2ARCH和GARCH法下的VaR計(jì)算40-415.2.1ARCH模型和GARCH模型40-415.2.2引入ARCH(1)和GARCH(1,1)的VaR計(jì)算415.3.基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的ARCH(1)和GARCH(1,1)的VaR實(shí)證分析41-505.3.1數(shù)據(jù)選取分析41-425.3.2收益率計(jì)算及數(shù)據(jù)檢驗(yàn)42-475.3.3ARCH(1)和GARCH(1,1)模型的建立和回歸47-505.4加入GARCH(1,1)模型的VaR50-515.5VaR估測(cè)結(jié)果檢驗(yàn)51-535.6結(jié)論53-55第六章.我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理制度的構(gòu)想55-596.1我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理雛形55-566.2我國(guó)股指期貨監(jiān)管體系構(gòu)建的建議56-59結(jié)論59-61參考文獻(xiàn)61-63致謝63-64中國(guó)學(xué)術(shù)網(wǎng)提供論文文獻(xiàn)、論文寫作和論文發(fā)表服務(wù)客服Q聯(lián)系Q