金融風(fēng)險管理第1章-金融風(fēng)險概述

第1章金融風(fēng)險概述?2019-2025金融風(fēng)險的概念及特點(diǎn)本章目錄1金融風(fēng)險的分類及作用機(jī)理2金融風(fēng)險對宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響3金融風(fēng)險管理的發(fā)展歷程

4金融風(fēng)險管理的重要性5金融風(fēng)險的概念及特點(diǎn)什么是金融風(fēng)險？?2019-2025金融風(fēng)險的概念及特點(diǎn)

業(yè)界從不同角度對風(fēng)險概念的定義：風(fēng)險是結(jié)果的不確定性風(fēng)險是各種結(jié)果發(fā)生的可能性（量化不確定性）風(fēng)險是實(shí)際結(jié)果與期望值的偏離（上側(cè)和下側(cè)）風(fēng)險是造成損失的可能性（注重下側(cè)）風(fēng)險是容易發(fā)生的危險（注重下側(cè)）風(fēng)險是不確定性對目標(biāo)的影響（上側(cè)和下側(cè)）?2019-2025金融風(fēng)險的概念及特點(diǎn)金融風(fēng)險的基本特點(diǎn)①金融風(fēng)險的普遍性②金融風(fēng)險的不確定性③金融風(fēng)險的主觀性④金融風(fēng)險的隱蔽性⑤金融風(fēng)險的擴(kuò)散性⑥金融風(fēng)險的或然性⑦金融風(fēng)險的內(nèi)外部因素的相互作用性⑧金融風(fēng)險的可轉(zhuǎn)換性⑨金融風(fēng)險的疊加性?2019-2025金融風(fēng)險的分類市場風(fēng)險金融風(fēng)險信用風(fēng)險流動性風(fēng)險操作風(fēng)險其他風(fēng)險?2019-2025金融風(fēng)險的分類市場風(fēng)險的定義廣義的市場風(fēng)險：是指金融機(jī)構(gòu)在金融市場的交易頭寸由于市場價格因素的變動而可能帶來的收益或損失（雙側(cè)風(fēng)險）。狹義的市場風(fēng)險：是指金融機(jī)構(gòu)在金融市場的交易頭寸由于市場價格因素的不利變動而可能遭受的損失（單側(cè)風(fēng)險）。?2019-2025金融風(fēng)險的分類

市場風(fēng)險的分類①利率風(fēng)險：是指市場利率變化導(dǎo)致資金交易或信貸價格波動時，投資者可能遭受的損失②匯率風(fēng)險：匯率風(fēng)險是指一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個人，在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等活動中，以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債因外匯匯率的變動而引起價值上升或下跌造成的損益其中，匯率風(fēng)險又分為交易風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險以及折算風(fēng)險

?2019-2025金融風(fēng)險的分類

市場風(fēng)險的分類③證券投資風(fēng)險：證券投資風(fēng)險是指源于股票等有價證券價格變動而導(dǎo)致投資主體虧損或收益的不確定性，也可稱為股票風(fēng)險。④大宗商品風(fēng)險：大宗商品風(fēng)險是指源于大宗商品合約價值的變動（包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源產(chǎn)品）而可能導(dǎo)致虧損或收益的不確定性。?2019-2025金融風(fēng)險的分類信用風(fēng)險的定義廣義的信用風(fēng)險：是指由于各種不確定因素對金融機(jī)構(gòu)信用的影響，使金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際收益結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生背離，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動中遭受損失或獲取額外收益的一種可能性。狹義的信用風(fēng)險：是指因交易對手無力履行合約而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險，即違約風(fēng)險。?2019-2025金融風(fēng)險的分類

信用風(fēng)險的分類違約風(fēng)險：是指有價證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險，它通常針對債權(quán)而言交易對手風(fēng)險：是指交易對手未能履行契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險?2019-2025金融風(fēng)險的分類

信用風(fēng)險的分類信用轉(zhuǎn)移風(fēng)險：是指債務(wù)人的信用評級在風(fēng)險期內(nèi)由當(dāng)前評級狀態(tài)轉(zhuǎn)移至其他所有評級狀態(tài)的概率或可能性。可歸因于信用風(fēng)險的結(jié)算風(fēng)險：是指因?yàn)榻灰讓κ值男庞迷驅(qū)е罗D(zhuǎn)賬系統(tǒng)中的結(jié)算不能按預(yù)期發(fā)生的風(fēng)險?2019-2025信用風(fēng)險的特點(diǎn)：①信用風(fēng)險的概率分布為非正態(tài)分布②道德風(fēng)險和信息不對稱是信用風(fēng)險形成的重要因素③信用風(fēng)險具有明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險特征④信用風(fēng)險難以進(jìn)行準(zhǔn)確的測量?2019-2025金融風(fēng)險的分類操作風(fēng)險的定義廣義的操作風(fēng)險：認(rèn)為除信用風(fēng)險和市場風(fēng)險以外的所有風(fēng)險，都屬于操作風(fēng)險。狹義的操作風(fēng)險：是指金融機(jī)構(gòu)由于人員失誤、外部事件或內(nèi)部流程及控制系統(tǒng)發(fā)生的不利變動而可能遭受的損失。?2019-2025金融風(fēng)險的分類頻率高損失低頻率高損失高頻率低損失低頻率低損失高操作風(fēng)險的分類（1）按風(fēng)險事件發(fā)生的頻率和損失程度分為四類?2019-2025金融風(fēng)險的分類操作風(fēng)險的分類（2）按操作風(fēng)險發(fā)生原因分類為“四類型法”①操作流程的缺陷：是指交易、結(jié)算及日常的業(yè)務(wù)操作過程造成的損失。②人員因素：是指由于雇員及其相關(guān)人員有意或無意造成的損失或者公司與其客戶、股東、第三方或監(jiān)管者之間的關(guān)系而造成的損失。③系統(tǒng)性因素：是指由于硬件、軟件和通信系統(tǒng)發(fā)生故障導(dǎo)致的損失。④外部事件：是指由于第三方而造成的損失。?2019-2025金融風(fēng)險的分類操作風(fēng)險的分類（3）按操作風(fēng)險損失的事件劃分為七種事件類型①內(nèi)部欺詐②外部欺詐③雇員活動和工作場所安全性風(fēng)險④客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)活動中的操作風(fēng)險⑤實(shí)物資產(chǎn)損失⑥營業(yè)中斷和信息技術(shù)系統(tǒng)癱瘓⑦執(zhí)行、交割和流程管理中的操作性風(fēng)險?2019-2025金融風(fēng)險的分類操作風(fēng)險的特點(diǎn)：①操作風(fēng)險具有人為性②操作風(fēng)險具有多樣性③操作風(fēng)險具有內(nèi)生性④操作風(fēng)險具有風(fēng)險與收益的非對稱性⑤操作風(fēng)險具有關(guān)聯(lián)性?2019-2025金融風(fēng)險的分類流動性風(fēng)險的定義流動性風(fēng)險，主要是指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)流動性的不確定性而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。而在商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)，流動性風(fēng)險指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。?2019-2025金融風(fēng)險的分類流動性風(fēng)險的分類資產(chǎn)流動性風(fēng)險（assetliquidityrisk）：是指資產(chǎn)頭寸在市場深度不足或市場崩潰時，無法在不顯著影響市場價格的情況下快速變現(xiàn)的風(fēng)險。融資流動性風(fēng)險（fundingliquidityrisk）：是指金融機(jī)構(gòu)在不遭受意外損失的情況下便無法籌資來償還債務(wù)的風(fēng)險。?2019-2025金融風(fēng)險的分類流動性風(fēng)險的特點(diǎn)：①市場條件。買賣價差越小、大額交易造成的市場沖擊可以很快恢復(fù)的反彈性越強(qiáng)，則流動性越好。②變現(xiàn)事件范圍。在不影響價格劇烈變動的情況下，變現(xiàn)所需時間越短，流動性越好。③資產(chǎn)和證券類型。容易定價、交易活躍、近期發(fā)行的熱門證券流動性更好。④資產(chǎn)的可替代性。標(biāo)準(zhǔn)的、集中交易的合約，如期貨或股票相對于場外交易的衍生工具更具可替代性，流動性更好。?2019-2025金融風(fēng)險的分類其他金融風(fēng)險：戰(zhàn)略風(fēng)險聲譽(yù)風(fēng)險法律風(fēng)險合規(guī)風(fēng)險國家風(fēng)險……?2019-2025金融風(fēng)險對宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響①金融風(fēng)險將引起實(shí)際收益率、產(chǎn)出率、消費(fèi)和投資的下降，風(fēng)險越大，下降的幅度越大。②嚴(yán)重的金融風(fēng)險還會引起金融市場秩序混亂，破壞社會正常的生產(chǎn)和生活秩序，甚至讓社會陷入恐慌，極大地破壞生產(chǎn)力。③金融風(fēng)險影響著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施。④金融風(fēng)險特別是國際金融風(fēng)險，直接影響著一個國家的國際收支，影響該國國際經(jīng)貿(mào)活動和金融活動的進(jìn)行和發(fā)展。?2019-2025金融風(fēng)險對宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響金融風(fēng)險對微觀經(jīng)濟(jì)的影響①金融風(fēng)險可能給經(jīng)濟(jì)體帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失。②金融風(fēng)險會給經(jīng)濟(jì)主體帶來潛在的損失。③金融風(fēng)險增大了經(jīng)營管理的成本。④金融風(fēng)險降低了部門生產(chǎn)率。⑤金融風(fēng)險降低了資金利用率。⑥金融風(fēng)險增大了交易成本。?2019-2025金融風(fēng)險管理發(fā)展歷程

傳統(tǒng)風(fēng)險管理時期（1930—1990）新型的整體化風(fēng)險管理時期（1990—至今

）金融風(fēng)險管理的演進(jìn)?2019-2025金融風(fēng)險管理發(fā)展歷程

風(fēng)險管理理論在20世紀(jì)30年代便開始萌芽，但直20世紀(jì)80年代末才開始蓬勃發(fā)展，這與此時開始的接連不斷的金融危機(jī)是分不開的。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理以防范損失為主要內(nèi)容，而現(xiàn)代風(fēng)險管理不僅包括內(nèi)部控制和衍生品交易（風(fēng)險對沖活動）等防范損失的活動，還包括風(fēng)險定價、經(jīng)濟(jì)資