企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計研究與思考

通常情況下，企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計會覆蓋諸多內容，例如企業(yè)組織架構以及企業(yè)發(fā)展趨勢研究等，另外也會探索與經濟分析以及財務管理相關的知識。所以，就企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計工作而言，需要基于宏觀維度展開研究現(xiàn)階段企業(yè)業(yè)務層面以及管理層面的真實情況，同時還需要厘清財務戰(zhàn)略方向設計的具體需求，明確展開設計的切入環(huán)節(jié)，進而促使財務戰(zhàn)略方向設計能夠滿足更好地靈活使用財務杠桿、增強業(yè)務管理能效的需求，最終利用財務戰(zhàn)略方向設計推動經濟效益以及社會效益的實現(xiàn)。一、企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計的策略研究在企業(yè)經營管理戰(zhàn)略規(guī)劃中，財務戰(zhàn)略在其中扮演者中重要角色，體現(xiàn)的是對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的延伸。因此，對于企業(yè)財務戰(zhàn)略而言，需要具有明確的目標以及方向導向，建立一套和企業(yè)業(yè)務發(fā)展以及內部管理相適應的財務管理架構。西方學者圍繞財務管理進行了大量研究與論證，在建立財務管理結構時也形成了多種理論或者方案，但是，在西方經濟學學家看來，涉及財務管理架構的理論以及具體措施均較為理論化以及理想化，實際應用也必須回歸到企業(yè)業(yè)務情況，同時還要充分考慮企業(yè)所處的政策環(huán)境以及財務管理環(huán)境。而對于企業(yè)財務戰(zhàn)略管理而言，其發(fā)展主要歷經五個階段，分別為財務計劃與預算控制階段、籌資財務管理階段、內部控制財務管理階段、現(xiàn)代財務管理階段以及財務戰(zhàn)略管理階段。由此可見，隨著企業(yè)發(fā)展以及市場競爭激烈程度的提升，財務管理的“戰(zhàn)略”價值得到凸顯并受到廣泛認可，所以財務管理在實現(xiàn)傳統(tǒng)意義的原本價值以外，也開始被賦予戰(zhàn)略功能。如圖1所示。圖1財務戰(zhàn)略管理發(fā)展脈絡財務管理結構的最終確立，需要滿足諸多原則，例如財務風險應該和企業(yè)經濟效益具有統(tǒng)一性。相同事物通常會擁有利潤與風險兩個維度，獲得高收益就必須承擔一定的高風險，相對應的，低收益這說明其風險系數(shù)不高。設計財務戰(zhàn)略方向，不應過度對經濟效益予以高度關注，不用借助增加債務的形式來提高企業(yè)收益率，長此以往會推高整個企業(yè)的財務風險；對于企業(yè)而言，需要客觀看待市場風險，不應恐懼恐懼風險不敢舉債籌資，這會影響企業(yè)的業(yè)務的正常開展，也無法利用財務杠桿來增加自身經濟效益。所以對于財務管理人員以及經營決策者而言，需要科學評估風險預收益的內在聯(lián)系，讓企業(yè)財務戰(zhàn)略方向可以幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)財務戰(zhàn)略也應該和市場經濟發(fā)展程度相適應。如果企業(yè)所處的資本市場環(huán)境相對完善，對于企業(yè)而言，可以借助市場融資的形式將負債比維持在一定水平；而如果市場環(huán)境欠佳或者不完善，企業(yè)僅僅可以借助借貸來達到融資的目的，此時，如果企業(yè)一直維持交稿的負債水平，銀行會考慮償債能力和風險，限制或者終止借貸業(yè)務，這樣會在一定程度上局限了企業(yè)財務戰(zhàn)略風險設計。另外，在企業(yè)內部，財務管理決策者的工作風格迥異，這也給決策帶來一定影響。部分決策人員果斷，然而在考慮問題時會出來相應漏洞和不足；而部分決策人員謹慎，使得整個決策制定相對緩慢。另外對于激進型的決策者而言，其通常可以承受更高的負債比重，相比之下，保守型經營者無法承受相同的負債比例。這意味著財務戰(zhàn)略方向設計應該充分考慮財務管理決策者的行事風格。此外，如果企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，具有廣闊的發(fā)展前景，此時可以上調其長期負債比重，相反也需要充分考慮自身的償債能力以及風險。二、基于SWOT分析企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計（一）SWOT分析原理簡述SWOT分析指的是全面研究企業(yè)內部外因素，對其予以系統(tǒng)性的評價以及分析，進而為企業(yè)發(fā)展匹配相應的有效策略。在這一分析方法中，S為strengths，代表的為企業(yè)內部所具備的優(yōu)勢，W為weaknesses，代表的為企業(yè)內部所具備的劣勢，T為opportunities，代表的是企業(yè)擁有的外部機會，而T為threats，代表的是來自外部環(huán)境的各種威脅。需要注意的是，S以及W都是和競爭對手相比而形成的，通常涉及企業(yè)的管理技能、企業(yè)資金、市場、技術設備以及企業(yè)職員的綜合素養(yǎng)等；O指的是在市場環(huán)境下回給企業(yè)帶來有利或者優(yōu)勢的因素或者條件，例如和諧的市場關系、政府支撐以及高新科技的應用等。T指的是會給企業(yè)發(fā)展帶來一定阻礙的各種不利因素，例如技術老化、新競爭對手的涌現(xiàn)以及購買者供應者討價還價能力的提升等。（二）應用SWOT分析法制定企業(yè)財務戰(zhàn)略方向的具體流程明確企業(yè)目標體系。明確并構建目標體系是開展戰(zhàn)略管理的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)需要把愿景發(fā)展規(guī)劃拆分成諸多可量化以及評價的效益指標，由此建立財務標準以及戰(zhàn)略標準。這意味著企業(yè)目標體系的具體表現(xiàn)應為可測量的，還應規(guī)定完成戰(zhàn)略的截止時間，即要明確在特定階段完成怎樣的任務，企業(yè)目標顆粒度越大，說明行動將會更加具體化，戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)可能性較為進一步增大。對企業(yè)外部環(huán)境加以研究，在這個階段需要通過調研的方式綜合評估和反映企業(yè)外部環(huán)境。具體需要明確本企業(yè)的實際發(fā)展機會以及相應的威脅，觀察并提前防范競爭對手的相關動作，并以宏觀視角把握在一段時間內經濟文化社會層面的動向。對企業(yè)自身能力展開客觀分析。利用對企業(yè)內部環(huán)境的分析，對其相關素質展開評定，了解目前自身的能力現(xiàn)狀，以確認優(yōu)劣勢。羅列相應的戰(zhàn)略執(zhí)行方案。結合企業(yè)運維管理以及戰(zhàn)略規(guī)劃，結合本企業(yè)發(fā)展機遇以及機會，機遇企業(yè)現(xiàn)階段的真實情況，高度整合企業(yè)內外部資源，羅列與有可能實現(xiàn)經營目標有關的全部戰(zhàn)略執(zhí)行方案。全面評估戰(zhàn)略執(zhí)行方案。企業(yè)應該組織包括利益相關主體、股東以及管理人員在內的角色對戰(zhàn)略執(zhí)行方案予以系統(tǒng)評估，商定其最終的評價規(guī)范，最終篩選出更具合理性以及科學性的備選方案。確定戰(zhàn)略執(zhí)行方案?；诔浞衷敿毜恼撟C以及評價，企業(yè)最終確認一套正式的執(zhí)行方案，一般情況下，企業(yè)也需要確定一套或者多套備用方案，讓戰(zhàn)略更具適應性。（三）SWOT分析法的實際運用在應用SWOT分析法時通常會涉及如下八個環(huán)節(jié)，第一，羅列與之相關的關鍵性外部機會，例如稅收環(huán)境以及經濟政策等宏觀因素；第二，羅列相應的關鍵性外部威脅，例如宏觀利率杠桿、通貨膨脹以及行業(yè)競爭水平等；第三，羅列企業(yè)內部的核心優(yōu)勢，例如企業(yè)資本結構、企業(yè)規(guī)模以及其經濟發(fā)展程度等；第四，羅列企業(yè)內部的主要劣勢或者不足，例如經營周期、商業(yè)風險以及企業(yè)財務彈性等；第五，綜合分析內部優(yōu)勢以及外部機會，形成“優(yōu)勢——機會戰(zhàn)略”；第六，綜合分析內部劣勢以及外部機會，形成“劣勢——機會戰(zhàn)略”；第七，綜合分析內部優(yōu)勢以及外部威脅，形成“優(yōu)勢——外部威脅”；第八，綜合分析內部劣勢以及外部威脅，形成“劣勢——外部威脅”，具體由圖2所示：圖2SWOT分析及其四大場景第Ⅰ種類型企業(yè)符合“優(yōu)勢+機會”戰(zhàn)略，其同時具備了內部優(yōu)勢和外部機會，因此應用擴張戰(zhàn)略，例如提高產量以及對市場進行深度開發(fā)等。第Ⅱ種類型企業(yè)符合“劣勢+機會”戰(zhàn)略，具備管控的外部機會，然而其內部劣勢也會產生明顯的限制作用，所以需采取扭轉型戰(zhàn)略，最大程度利用外部機會，達到消除劣勢的目的。第Ⅲ種類型企業(yè)符合“劣勢+機會”戰(zhàn)略，不僅存在相應的內部劣勢，在外部也出現(xiàn)了巨大威脅，所以此類企業(yè)需采取防御性戰(zhàn)略，對其業(yè)務進行動態(tài)優(yōu)化與調整，達到避開威脅以及消除發(fā)展劣勢的目的。第Ⅳ種類型企業(yè)符合“優(yōu)勢+威脅”戰(zhàn)略，此類企業(yè)內部優(yōu)勢較為突出，但也面臨外部威脅，針對這一情況應采用多種類型的經營戰(zhàn)略，利用并擴大優(yōu)勢，尋求多業(yè)務發(fā)展。由此可見，SWOT分析法清晰地表現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展面臨的各種機遇、為學與調整，明確了目前企業(yè)發(fā)展的優(yōu)劣以及劣勢，把各個元素進行理性分析，最終形成科學決策。三、企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計的注意事項（一）應該緊跟行業(yè)最新發(fā)展趨勢行業(yè)的變革以及發(fā)展趨勢會給企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計帶來決定性影響，如果行業(yè)產業(yè)集成化水平低、資本有機構成低以及具有明顯的財務管理風險，企業(yè)不應該大量舉債，這是因為本行業(yè)整體競爭性較強，所以明確財務設計方向，應該確保本企業(yè)擁有持續(xù)的資金流，嚴禁采取進取型的舉措提高債務規(guī)模，不然將會引來惡意競爭，甚至導致企業(yè)現(xiàn)金流斷層和破產。（二）應該和企業(yè)盈利能力相匹配企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計，其核心目的為擴大獲利規(guī)模，讓企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這說明企業(yè)財務戰(zhàn)略方向設計需要和企業(yè)盈利能力保持一致，不應把關注點限定在資產負債率這一維度，需要