財(cái)務(wù)管理經(jīng)典章節(jié)習(xí)題完整版-第11章-財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警決策

第11章財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警決策目錄TOC\o"1-3"\h\u27001單項(xiàng)選擇題 14657多項(xiàng)選擇題 315680判斷題 513344計(jì)算分析題 628744

案例分析 9

拓展練習(xí)單項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)危機(jī)是下列哪一種風(fēng)險(xiǎn)聚到一定程度的產(chǎn)物（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.政治風(fēng)險(xiǎn)C.自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)D.道德風(fēng)險(xiǎn)2.實(shí)施財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的主要目的在于（）A.激發(fā)公司全體成員的危機(jī)感B.更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)C.發(fā)現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，提早著手預(yù)控D.更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)3.下列哪種方法不屬于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的主觀方法（）。A.個(gè)案分析法B.標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查方法C.管理評(píng)分法D.財(cái)務(wù)比率綜合分析法4.如果A得分分析法下企業(yè)得分在18至25分之間，則表明（）A.企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)危機(jī)的跡象B.企業(yè)正面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)C.企業(yè)處于安全區(qū)域D.不清楚5.短期資金周轉(zhuǎn)表分析法的主要缺陷在于（）。A.無(wú)法針對(duì)特定企業(yè)的特定問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查分析B.判斷標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于武斷C.畫(huà)圖人員有較高水平D.主觀因素影響過(guò)大6.野田企業(yè)危機(jī)測(cè)定法中關(guān)于長(zhǎng)期安全性所用的指標(biāo)是（）。A.人均銷(xiāo)售額B.總資產(chǎn)正常利潤(rùn)率C.流動(dòng)比率D.固定長(zhǎng)期適合率測(cè)評(píng)分7.Altman的Z記分模型屬于（）。A.Logistic回歸分析法B.多元判別分析法C.單一因素法D.人工智能方法8.F分?jǐn)?shù)模型比Altman的Z記分模型在哪方面做出了拓展（）。A.采用了Logistic回歸分析法B.增加了現(xiàn)金流量指標(biāo)C.采用了人工智能方法D.不清楚9.當(dāng)危機(jī)真正發(fā)生后，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能對(duì)癥下藥，通過(guò)更正公司運(yùn)行中的偏差或過(guò)失，控制其進(jìn)一步擴(kuò)大，使公司回歸到正常運(yùn)轉(zhuǎn)軌道。上述描述的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的那一個(gè)功能（）。A.信息采集功能B.檢測(cè)功能C.診斷功能D.治療功能10.以下哪一個(gè)不是設(shè)立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警組織時(shí)應(yīng)該把握的原則（）。A.經(jīng)濟(jì)效益原則B.應(yīng)遵循專(zhuān)人負(fù)責(zé)，職責(zé)獨(dú)立的原則C.機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)的原則D.指標(biāo)統(tǒng)一原則多項(xiàng)選擇題1.按照Ross等（1999，2000）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義，財(cái)務(wù)危機(jī)主要包括哪幾種類(lèi)型（）。A.企業(yè)失敗B.法定破產(chǎn)C.技術(shù)破產(chǎn)D.會(huì)計(jì)破產(chǎn)2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源劃分主要包括哪幾種類(lèi)型（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.資金回收風(fēng)險(xiǎn)D.收益分配風(fēng)險(xiǎn)3.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是下列哪些關(guān)鍵利益相關(guān)者所關(guān)心的問(wèn)題（）。A.股東B.債權(quán)人C.政府管理部門(mén)D.證券分析人員4.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備哪些基本特征（）。A.指標(biāo)必須具有高度的敏感性B.指標(biāo)必須具有高度的先兆性C.指標(biāo)必須與危機(jī)生成過(guò)程的密切關(guān)聯(lián)性D.指標(biāo)必須是企業(yè)已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)時(shí)的結(jié)果性指標(biāo)5.管理評(píng)分法的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括（）。A.經(jīng)營(yíng)缺陷B.經(jīng)營(yíng)錯(cuò)誤C.破產(chǎn)征兆D.個(gè)案特征6.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的客觀模型與方法主要包括哪兩大類(lèi)方法（）。A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析法B.管理評(píng)分法C.標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查方法D.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析法7.單變量分析法存在的不足主要包括（）。A.不同的財(cái)務(wù)比率可能對(duì)同一企業(yè)有相互矛盾的判定或預(yù)測(cè)，難以做出結(jié)論B.解決不同問(wèn)題需要引用不同的比率作為最為有效的指標(biāo)C.單一財(cái)務(wù)比率難以描述企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況D.單變量分析法不夠嚴(yán)謹(jǐn)，無(wú)法詮釋各財(cái)務(wù)比率之間的互動(dòng)關(guān)系8.多元判別分析方法存在的不足主要包括（）。A.只適用于組內(nèi)分布為近似正態(tài)的情況B.分值本身并沒(méi)有任何經(jīng)濟(jì)意義C.危機(jī)組和正常組之間一定要進(jìn)行配對(duì)，配對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的確定是一個(gè)很大的難題D.預(yù)測(cè)精度與單變量分析法相近9.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)具有以下特征（）。A.預(yù)測(cè)性B.目的性C.及時(shí)性D.可操作性E.經(jīng)濟(jì)性10.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)包括以下子系統(tǒng)（）。A.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警信息系統(tǒng)B.組織系統(tǒng)C.財(cái)務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)測(cè)系統(tǒng)D.財(cái)務(wù)危機(jī)處理系統(tǒng)判斷題1.企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，即表明這家企業(yè)即將陷入破產(chǎn)境地。()2.財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中可能經(jīng)歷的一種財(cái)務(wù)狀況，包括比較輕微的資金管理技術(shù)性失敗和極為嚴(yán)重的破產(chǎn)，以及介于兩者之間的各種狀態(tài)。（）3.陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)必然面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)不一定陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。()4.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是企業(yè)管理層的主要工作，企業(yè)員工并不關(guān)注。()5.企業(yè)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的問(wèn)題不是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的動(dòng)因。()6.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)極其復(fù)雜，沒(méi)有一個(gè)模型能夠宣稱(chēng)可以預(yù)測(cè)一切。()7.一般認(rèn)為，制造企業(yè)合理的流動(dòng)比率為2，如果某企業(yè)流動(dòng)比率低于1，就可能存在償債風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。()8.單變量分析法通常指用單一的財(cái)務(wù)比率預(yù)測(cè)或判定企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。（）9.F分?jǐn)?shù)模型方程式以0.0274為臨界點(diǎn)，低于該值將被預(yù)測(cè)為破產(chǎn)公司，反之，高于該值，公司被預(yù)測(cè)為可以繼續(xù)生存的公司。（）10.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警監(jiān)測(cè)應(yīng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的分析監(jiān)測(cè)，而不是一種靜態(tài)的反映。（）計(jì)算分析題1．已知A公司今年的年銷(xiāo)售額為1000萬(wàn)，企業(yè)職員為234人，正常利潤(rùn)為858萬(wàn)，公司總資產(chǎn)9800萬(wàn)，流動(dòng)資產(chǎn)1100萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債為600萬(wàn)，固定資產(chǎn)為7500萬(wàn)，自有資本為4200萬(wàn)，長(zhǎng)期貸款為3100萬(wàn)。已知A公司所處行業(yè)的人均銷(xiāo)售額平均為5.6萬(wàn)，總資產(chǎn)正常利潤(rùn)率平均為9.3%，流動(dòng)比率平均為1.9，固定長(zhǎng)期適合率測(cè)評(píng)分為104.1%。要求：根據(jù)野田企業(yè)危險(xiǎn)度測(cè)定法來(lái)判別A公司的財(cái)務(wù)情況2．1998年9月，經(jīng)江蘇省人民政府批準(zhǔn)，以中國(guó)最大的客車(chē)生產(chǎn)企業(yè)江蘇亞星客車(chē)集團(tuán)有限公司為主發(fā)起人，發(fā)起設(shè)立了揚(yáng)州亞星客車(chē)股份有限公司。1999年8月公司在上海證券交易所發(fā)行上市了6000萬(wàn)A股股票，股票代碼為600213，成功進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng),是當(dāng)時(shí)客車(chē)行業(yè)少數(shù)幾家上市公司之一。亞星客車(chē)上市以后,從1999年就開(kāi)始出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)則由2002年的9394.38萬(wàn)元驟降至2878.82萬(wàn)元，降幅高達(dá)69.4%。但直到2003年被收購(gòu)當(dāng)年才發(fā)生巨虧1.48億元，公司2003年和2004年兩個(gè)會(huì)計(jì)年度發(fā)生虧損，2005年4月26日停牌一天,2005年4月27日，公司被宣布為特別處理公司，股票名稱(chēng)由“亞星客車(chē)”變更為“*ST亞星”。2005年度公司虧損額為111761699.19元，至此公司已經(jīng)連續(xù)三年虧損，2006年5月18日公司A股股票暫停上市。亞星客車(chē)2002年~2005年基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)2002年2003年2004年2005年資產(chǎn)總額1161830022.091245957842.771219438056.141110226136.43其中:流動(dòng)資產(chǎn)630155979.72707054865.01698117712.90650279604.95負(fù)債總額523280469.82758090026.82802770804.23804159886.37其中:流動(dòng)負(fù)債510775465.95758090026.82802770804.23804159886.37股東權(quán)益638549552.2748030224792301168983.91其中:留存收益39673764.34-120634142.88-189895317.14-301657016.33息稅前利潤(rùn)30405671.43-143339783.05-59370211.30-96427260.83股票市價(jià)7.905.723.912.45期末股東權(quán)益的市價(jià)910902325.24671827853.33515838628.84353062988.99銷(xiāo)售收入876543604.73798720285.01795288770.95787529753.86凈利潤(rùn)21298565.13-147557580.62-69261174.26-111761699.19折舊21261495.9719258273.1020809092.9520327967.15利息-3325504.86-5720335.50-9879382.34-14641507.47經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量-111409463.81-137249226.43-47764596.31-112428655.05要求：請(qǐng)分別用Altman的Z記分模型以及F分?jǐn)?shù)模型來(lái)對(duì)亞星公司的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警分析

思考討論1.何謂財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)有哪些？2.財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系如何？3.如何評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型中的主觀預(yù)警模型與客觀預(yù)警模型的優(yōu)缺點(diǎn)？4.如何評(píng)價(jià)多變量判別預(yù)警模型的優(yōu)缺點(diǎn)？5.構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)需要注意哪些關(guān)鍵點(diǎn)？

案例分析新疆德隆系的崩塌德隆國(guó)際戰(zhàn)略投資有限公司是一家致力于整合中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，立足于資本市場(chǎng)與行業(yè)投資相結(jié)合的國(guó)際化戰(zhàn)略投資公司。1986年德隆創(chuàng)立于新疆烏魯木齊，其前身是烏魯木齊市新產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)部和天山商貿(mào)公司。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中，德隆經(jīng)歷了由經(jīng)營(yíng)計(jì)劃到經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品、由經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品到經(jīng)營(yíng)資本的兩個(gè)重大轉(zhuǎn)變。在其迅速完成了資本的原始積累之后，德隆萌生了把產(chǎn)業(yè)和資本相結(jié)合的念頭。2000年10月，注冊(cè)資本增至5億元人民幣。這時(shí)德隆已形成規(guī)模投資的行業(yè)領(lǐng)域有：機(jī)電業(yè)、汽配業(yè)、食品業(yè)、建材業(yè)、農(nóng)牧業(yè)、礦業(yè)、流通業(yè)、旅游業(yè)、金融業(yè)等。德隆擁有“三駕馬車(chē)”——屯河股份、湘火炬、沈陽(yáng)合金等20余家參、控股公司。德隆就這樣組成了一個(gè)看似精心，實(shí)質(zhì)卻粗糙的產(chǎn)業(yè)鏈，在這粗糙收購(gòu)加上不計(jì)成本的擴(kuò)張背后，決定其最后整合的結(jié)果是難以產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，長(zhǎng)期陷于資金饑渴癥。2004年3月，國(guó)內(nèi)某媒體以德隆資金斷裂為題，進(jìn)行了主題報(bào)道。隨后，部分銀行開(kāi)始對(duì)德隆的貸款進(jìn)行緊縮。3月初，德隆一改往日不置可否之作風(fēng)，德隆新聞發(fā)言人出面辟謠。隨后德隆董事局主席唐萬(wàn)里在媒體采訪(fǎng)中和盤(pán)托出了德隆遇到的難題：受到傳聞困擾，商業(yè)環(huán)境差，銀行的信貸審查更加嚴(yán)格。4月14日，處于市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)的德隆系股票價(jià)格上演驚人一幕，“三駕馬車(chē)”同時(shí)跌停。而此前其一直是中國(guó)股市的多頭領(lǐng)軍，在幾年的漫漫熊市中逆反大勢(shì)一路走強(qiáng)，此番集體“跳水”，引發(fā)市場(chǎng)人士的種種猜測(cè)。4月19日面對(duì)“三駕馬車(chē)”連續(xù)跌停，德隆高層公開(kāi)明確表態(tài)：目前遇到的困境既有外部環(huán)境變化的原因，也有德隆自身對(duì)宏觀政策把握和控制企業(yè)擴(kuò)張速度等方面存在的不足。唐萬(wàn)里表示，德隆今后將根據(jù)實(shí)際情況對(duì)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張策略進(jìn)行部分調(diào)整。股價(jià)下跌系機(jī)構(gòu)投資者借牛市兌現(xiàn)的正?，F(xiàn)象，斷然否認(rèn)資金鏈可能斷裂的傳聞。4月22日，唐接受媒體專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“輿論危機(jī)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，這種例子是很多的。輿論危機(jī)影響到經(jīng)營(yíng)危機(jī)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括非常敏感的銀行體系。媒體報(bào)道了公司資金鏈斷裂，銀行就很緊張，不給你貸款，這樣我們的經(jīng)營(yíng)就很困難，由此帶來(lái)了資金鏈的變化。”6月11日，唐萬(wàn)里再次對(duì)媒體表示針對(duì)“德隆”的各種傳