中級(jí)財(cái)務(wù)管理歷年試題

2022年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試真題與答案解析（word版）

-單項(xiàng)選擇題〈共25題，每題1分，共25分.＞

1、下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是?.

A.發(fā)行普通股

B.發(fā)行優(yōu)先股

C.發(fā)行公司債券

D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

［參考答案］A

［解析］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從低到高:權(quán)益資金，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃、發(fā)行公司

債券,所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是結(jié)余債務(wù)和權(quán)益之間的,選項(xiàng)

A正確.

2、下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對(duì)至少的是?

A.融資租賃

B.發(fā)行股票

C.發(fā)行債券

D.發(fā)行短期資券

［參考答案］A

［解析］企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條

件的現(xiàn)值，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等.相比

之下，融資租賃籌資的限制條件很少.所以選項(xiàng)A正確.

3、下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比,屬于吸收直接投資特點(diǎn)是＜＞

A.資本成本較低

B.籌資速度快

C.籌資規(guī)模有限

D.形成生產(chǎn)能力較快

［參考答案］D

［解析］吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括：＜1＞能盡快形成生產(chǎn)力;＜2＞容易進(jìn)行

信息溝通;＜3＞資本成本較高;〈4＞公司控制權(quán)集中＜5＞不容易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易.留存

收益的籌資特點(diǎn)包括：＜1〉不用發(fā)生籌資費(fèi)用;＜2＞維持公司控制權(quán)分布;＜3＞籌資

數(shù)額有限.所以選項(xiàng)D正確.

4、下列各種籌資方式中，企業(yè)無需要支付資金占用費(fèi)的是?

A.發(fā)行債券

B.發(fā)行優(yōu)先股

C.發(fā)行短期票據(jù)

D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

［參考答案］D

［解析］發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)

先股的股利,這些都會(huì)產(chǎn)生資金的占用費(fèi),發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi).所

以選項(xiàng)D是正確的.

5、某公司向銀行借貸2000萬元，年利息為8%籌資費(fèi)率為0.5%該公司使用

的所得稅稅率為25%,則該筆借款的資本成本是?

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

［參考答案］B

［解析］資本成本=年資金占用費(fèi)/〈籌資總額-籌資費(fèi)

用〉=2000x8%x〈l-25%>/［2000x〈l-0.5%>］=6.03%

6、下列各種財(cái)務(wù)決策方法中,可以用于確定最有資本結(jié)構(gòu)且考慮了市場(chǎng)反應(yīng)

和風(fēng)險(xiǎn)因素的事<>

A.現(xiàn)值指數(shù)法

B.每股收益分析法

C.公司價(jià)值分析法

D.平均資本成本比較法

［參考答案］C

［解析］每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資

本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析,沒有考慮市場(chǎng)反映,也即沒有考慮因素.公司價(jià)值分析法,實(shí)

在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化.所以選項(xiàng)C

正確.

7、某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，估計(jì)生產(chǎn)線接產(chǎn)后

每年可為公司新增利潤(rùn)4萬元,生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元,則該投資的靜態(tài)回收

期位?年

2/17

A.5

B.6

C.10

D.15

［參考答案］B

［解析］靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金流量,每年現(xiàn)金流量=4+6=10<

萬元》，原始投資額為60萬元，所以靜態(tài)回收期=60/10=6,選項(xiàng)B正確.

8、某公司估計(jì)M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為3500元,稅法規(guī)定的凈殘值為5000

元,該公司合用的所得稅稅率為25%,則該設(shè)備報(bào)廢引起的估計(jì)現(xiàn)金凈流量為?

元

A.3125

B.3873

C.4625

D.5375

［參考答案］B

［解析］該設(shè)備報(bào)廢引起的估計(jì)現(xiàn)金凈流量=爆粉是凈殘值+〈稅法規(guī)定的凈殘

值-報(bào)廢時(shí)凈殘值》x所得稅稅率=3500=<5000-3500>x25%=3875〈元〉

9、市場(chǎng)利率和債券期對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響.下列相關(guān)表述中，不正確

的是?

A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券

C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小

D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí),債券面值與債券價(jià)值存在差異

［參考答案］B

［解析］長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感會(huì)大于短期債券,在市場(chǎng)利率較低時(shí),長(zhǎng)

期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券,在市場(chǎng)率較高時(shí),長(zhǎng)期的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券.所

以選項(xiàng)B不正確.

10、某公司用長(zhǎng)期資金來源滿足全部非流動(dòng)資產(chǎn)和部份永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需

要,而用短期資金來源滿足剩下部份永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需

要,則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是〈>

A.僅僅融資策略

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B.保守融資策略

C.折中融資策略

D.期限匹配融資策略

［參考答案］A

［解析］激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)：長(zhǎng)期融資小于〈非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)》、

短期融資大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)較高.所以選項(xiàng)A正確.

11、某公司全年需用x材料18000件，計(jì)劃開工360天.該材料定貨日至到貨

日的時(shí)間為5天,保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100件,該材料的再定貨點(diǎn)是?件.

A.100

B.150

C.250

D.350

［參考答案］D

［解析］再定貨點(diǎn)=估計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備,估計(jì)交貨期內(nèi)的需求

=18000/360x5=250＜件＞，因此，再定貨點(diǎn)=250=100=350〈件〉.

12、某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%,銀行要求保留12%的補(bǔ)償性金

額,則該借款的實(shí)際年利率為?

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

［參考答案］C

［解析］借款的實(shí)際利率=100x8機(jī)100x＜l-12%＞］=9.09%所以選項(xiàng)C正確.

13、下列關(guān)于量本利分析基本假設(shè)的表述中,政務(wù)額的是＜＞

A.產(chǎn)銷平衡

B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈徹底線性關(guān)系

D.總成本由營(yíng)業(yè)成本和期間收費(fèi)用兩部組成

［參考答案］D

4/17

［解析］量本利分析主要假設(shè)條件包絡(luò)：＜1＞總成本與固定成本和變動(dòng)成本兩

部份組成：＜2＞銷售收入與業(yè)務(wù)量呈徹底線性關(guān)系：＜3＞產(chǎn)銷平衡：＜4＞產(chǎn)品產(chǎn)銷

結(jié)構(gòu)穩(wěn)定.所以選項(xiàng)D不正確.

14、某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為2元,2022年銷售

量為40萬件,利潤(rùn)為50萬元.假設(shè)成本性態(tài)保持不變,則銷售量的利潤(rùn)敏感系數(shù)

是＜〉

［參考答案］D

［解析］單位邊際貢獻(xiàn)為2,銷售量為40,利潤(rùn)為50,根據(jù)Qx〈P-V＞-F=利潤(rùn),則

有40x2-F=50,可以得出固定成本F=30＜萬元〉，假設(shè)銷售量上升10%變化后的銷

售量=40x〈l+10%＞=44〈萬元》,變化后的利率=44x2-30=58〈萬元》,利率的變化率

=＜58-50＞/50=16%,所以銷售量的敏感系數(shù)=16%/10%=1.60,選項(xiàng)D正確.

15、下列成本項(xiàng)目中,與傳統(tǒng)成本法相比,運(yùn)用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢(shì)的

是＜＞

A.直接材料成本

B.直接人工成本

C.間接創(chuàng)造費(fèi)用

D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費(fèi)

［參考答案］C

［解析］在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法

是一致的，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象再也不是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動(dòng).采用作業(yè)成本法,

創(chuàng)造費(fèi)用按照成本動(dòng)因直接分配,避免了傳統(tǒng)成本計(jì)算法下的成本扭曲.所以本

題選C.

16、某股利分配理論認(rèn)為，由于對(duì)資本利得收益征收的稅率低于對(duì)股利收益

征收的稅率，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策.該股利分配理由是?

A.代理理論

B.信號(hào)傳遞理論

C."手中鳥”理論

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D.所得稅差異理論

［參考答案］D

［解析］所得稅差異理論認(rèn)為，資本利得收益比股利收益更有利于實(shí)現(xiàn)收益最

大化目標(biāo),公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策.對(duì)資本利得收益征收的稅率低于對(duì)股利收

益征收的稅率.再者.即使兩者沒有稅率上的差異，由于投資者對(duì)資本利得收益的

納稅時(shí)間選擇更具彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收益差異.

17、下列各項(xiàng)中，收企業(yè)股票分割影響的是?

A.每股股票價(jià)值

B.股東權(quán)益總額

C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

D.股東持股比例

［參考答案］A

［解析］股票分割，知識(shí)增加企業(yè)發(fā)行在外的股票股數(shù),而企業(yè)的股東權(quán)益總

額與內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)產(chǎn)生變化.股數(shù)增加導(dǎo)致每股價(jià)值降低，所以選項(xiàng)A正確.

18、下列各種股利支付形式中，不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是?

A.股票股利

B.財(cái)產(chǎn)股利

C.負(fù)債股利

D.現(xiàn)金股利

［參考答案］A

［解析］發(fā)放股票股利對(duì)公司來說,并沒有現(xiàn)金流出企業(yè),也不會(huì)導(dǎo)致公司的

財(cái)產(chǎn)減少,而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積,不改變公司股東

權(quán)益總額，但會(huì)改變股東的結(jié)構(gòu)成，所以選項(xiàng)A是正確的.19、確定股東是否有權(quán)

領(lǐng)取股利的截止日期是。

A.除息日

B.股權(quán)登記日

C.股權(quán)宣告日

D.股權(quán)發(fā)放日

［參考答案］B

［解析］股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期,所以正

確答案是選項(xiàng)B.

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20、產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反應(yīng)的信息是?

A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健

B.長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)

C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)

D.股東權(quán)益的保障程度越高

［參考答案］C

［解析］產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X100%,這一比率越高,表明企

業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)B、D不正確;產(chǎn)權(quán)比率

高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正

確

21、某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%,期限為1年,則該借款的實(shí)

際年利率為?

A.2.01%

B.4.00%

C.4.04%

D.4.06%

［參考答案］D

［解析］實(shí)際年利率=<l+i7m>mT=〈l+4%/4〉T=4.06%

22、當(dāng)某上市公司的B系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中，

正確的是。

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

B.資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化

C.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

D.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

［參考答案］B

魏軍析］根據(jù)上述B系數(shù)的定義可知，當(dāng)某資產(chǎn)的P系數(shù)大于1時(shí)，說明該資

產(chǎn)的收益率和市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化,即如果市場(chǎng)平均收益率

增加〈或者減少》1%那末該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)得增加（或者減少>1%.也就是說，

該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致,當(dāng)某資產(chǎn)的B系數(shù)小于1時(shí)，

說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益的變動(dòng)幅度，因此其所含的系

統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn).

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23、運(yùn)用彈性預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算包括以下步驟：①確定合用的業(yè)務(wù)量

范圍;②確定各項(xiàng)成本與業(yè)務(wù)量的數(shù)量關(guān)系;③選項(xiàng)業(yè)務(wù)量計(jì)算單位;④計(jì)算各項(xiàng)

預(yù)算成本.這四個(gè)小步驟的正確順序是?

A.①一②一③一④

B.③—②一①一④

C.③一①—②—④

D.①一③一②一④

［參考答案］C

［解析］運(yùn)用彈性預(yù)算法編制預(yù)算的基本步驟是：第一步,選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量

單位;第二步,確定合用業(yè)務(wù)量的業(yè)務(wù)范圍,第三步,逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和

業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系：第四步,計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本,并用一定的方法來表達(dá),所

以正確答案是C.〈參見教材65頁(yè)〉

24、隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終把持一個(gè)固定預(yù)算期長(zhǎng)度的預(yù)算編

制方法是<>

A.滾動(dòng)預(yù)算法

B.彈性預(yù)算法

C.零基預(yù)算法

D.定期預(yù)算法

［參考答案］A

［解析］滾動(dòng)預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí),將預(yù)算預(yù)會(huì)計(jì)期間脫離,隨著預(yù)算的

執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算,逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度的一種

預(yù)算方法,所以本題的正確答案是選項(xiàng)A<C參考教材68頁(yè)》

25、當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí),企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的

資本結(jié)構(gòu),仍然舉新債還舊債.這種籌資的動(dòng)機(jī)是?

A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

B.支付性籌資動(dòng)機(jī)

C.調(diào)整型籌資動(dòng)機(jī)

D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

［參考答案］C

［解析］調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī),是指企業(yè)因調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī).當(dāng)一

些債務(wù)即將到期,企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),仍然

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舉新債還舊債.這是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu),所以本題正確答案是選項(xiàng)C.〈參見教材

86頁(yè)〉

二、多項(xiàng)選擇題〈共10題，每題2分，共20分）

1、下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有?

A.減少對(duì)外投資

B.延遲支付貨款

C.加速應(yīng)收賬款的回收

D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

［參考答案］BCD

［解析］現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-對(duì)付賬款周轉(zhuǎn)期.對(duì)外投

資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故A錯(cuò).延遲支付貨款會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,從而縮短現(xiàn)

金周轉(zhuǎn)期，故B正確.加速應(yīng)收賬款的回收會(huì)縮短加速應(yīng)收賬款的周期，故C正確.

加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會(huì)是存貨周期縮短，故D正確.所以，答案為BCD.

2、根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理,成本中心只對(duì)可控負(fù)責(zé).可控成本應(yīng)具備的

條件有?

A.該成本是成本中心計(jì)量的

B.該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見的

C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的

D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的

［參考答案］ABC

［解析］可控成本的確定應(yīng)具備三項(xiàng)條件：有關(guān)的責(zé)任單位或者個(gè)人有辦法了

解所發(fā)生耗費(fèi)的性質(zhì)；有關(guān)的責(zé)任單位或者個(gè)人有辦法對(duì)所發(fā)生耗費(fèi)加以計(jì)量；

有關(guān)的責(zé)任單位或者個(gè)人有辦法對(duì)所發(fā)生耗費(fèi)加以控制和調(diào)節(jié).所以答案為

ABC.

3、下列各項(xiàng)中，屬于剩余鼓勵(lì)政策優(yōu)點(diǎn)有<>

A.保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

B.降低再投資資本成本

C.使股利與企業(yè)贏余掛鉤

D.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化

［參考答案］ABD

［解析］采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均

資本成本最低,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化.而固定股利支付率政策能使股

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利與公司贏余密切地配合，以體現(xiàn)多盈多分,少盈少分,無盈不分的原則.所以答

案為ABD.

4、下列各因素中，影響企業(yè)償債能力的有?

A.經(jīng)營(yíng)租賃

B.或者有事項(xiàng)

C.資產(chǎn)質(zhì)量

D.授信額度

［參考答案］ABCD

［解析］影響企業(yè)償債能力的其他因素包括：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或者

授信額度（2>資產(chǎn)質(zhì)量<3>或者有事項(xiàng)或者承諾事項(xiàng)<4>經(jīng)營(yíng)租賃.所以答案為

ABCD.

5、公司制企業(yè)有可能在經(jīng)營(yíng)者和股東之間的利益沖突,解決這一沖突的方式

有<〉

A、解聘

B、接收

C、收回借款

D、授予股票期權(quán)

［參考答案］ABD

［解析］協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵(lì)，其中

激勵(lì)分為股票期權(quán)和績(jī)效股兩種，所以本題的答案為ABD.

6、某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%,分6次還清，從第5年至第10

年每年末償還本息5000元.下列計(jì)算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有?

A.5000X<P/A,10%,6>X<P/F,10%,3>

B.5000X<P/A,10%,6>X<P/F,10%,4>

C.5000X［<P/A,10%,9>-<P/F,10%,3>］

D.5000X［<P/A,10%,10>-<P/F,10%,4>］

［參考答案］BD

［解析］本題考遞延年金的計(jì)算.計(jì)算公式為P=A<P/A,i,n>X<P/FIi,m>或者

P=AX［〈P/A,i,m+n>YP/A,i,m〉.題目中的年金是第5年至第10年發(fā)生的.所以遞

延期m=4,年金期數(shù)n=6.

年金A=5000,利率i=10%所以答案為BD.

7、下列各項(xiàng)預(yù)算中，與編制利潤(rùn)表預(yù)算直接相關(guān)的是?.

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A.銷售預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算

C.產(chǎn)品成本預(yù)算

D.銷售與管理費(fèi)用預(yù)算

［參考答案］ACD

［解析］利潤(rùn)表中的銷售收入、銷售成本、銷售與管理費(fèi)用分別來自銷售收入

預(yù)算,產(chǎn)品成本預(yù)算,銷售與管理費(fèi)用預(yù)算.而生產(chǎn)預(yù)算只涉與實(shí)物量不涉與價(jià)值

量.所以選ACD.

8、下列各項(xiàng)中，屬于贏余公積金用途的有?

A.彌補(bǔ)不損

B.轉(zhuǎn)贈(zèng)股本

C.擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)

D.分配股利

［參考答案］ABC

［解析］企業(yè)的贏余公積主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展,也可用于彌補(bǔ)虧損.

但是,用贏余公積彌補(bǔ)虧損應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)提議,經(jīng)股東大會(huì)或者類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);轉(zhuǎn)

增資本〈股本〉,當(dāng)提取的贏余公積積累比較多時(shí)，企業(yè)可以將贏余公積轉(zhuǎn)增資本

〈股本》,但是必須經(jīng)股東大會(huì)或者類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),而且用贏余公積轉(zhuǎn)增資本〈股

本》后，留存的贏余公積不得少于注冊(cè)資本的25%.贏余公積不得用于以后年度

的利潤(rùn)分配.所以D不對(duì).正確答案為ABC.

9、下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有。

A、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

B、國(guó)家的信用等級(jí)

C、國(guó)家的貨幣供應(yīng)量

D、管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

［參考答案］ABCD

［解析］影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率、企業(yè)的

財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征

和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策.所以本題答案為ABCD.

10、在考慮企業(yè)所得稅的前提下，下列可用于計(jì)算現(xiàn)金流量的公式有?

A.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

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B.營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

C.〈營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本>義<1-所得稅稅率》

D.營(yíng)業(yè)收入X<1-所得稅稅率》+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率

［參考答案］AB

［解析］在考慮企業(yè)所得稅的時(shí)，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=

稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)收入X<1-所得稅稅率》-付現(xiàn)成本X所得稅稅

率+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率.所以答案為AB.

三、判斷題〈共10題，每題1分，共10分〉

1、企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資,而在成長(zhǎng)期通常采用內(nèi)部籌資.?

［參考答案］錯(cuò)

［解析］處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要.這就需要企業(yè)廣泛

地開展外部籌資,如發(fā)行股票、債券、取得商業(yè)信用等.

2、資本成本率是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn).?

［參考答案］對(duì)

［解析］資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn),也是對(duì)投資獲得經(jīng)濟(jì)效益

的最低要求,通常用資本成本率表示.

3、某投資者進(jìn)行間接投資,與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行直接籌資;某投資者

進(jìn)行直接接投資，與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行間接籌資.

［參考答案］錯(cuò)

［解析］直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者商議，

融通資本的一種籌資活動(dòng).直接籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券

和商業(yè)信用等籌資方式.間接融資是指以貨幣為主要金融工具,通過銀行體系吸

收社會(huì)存款,再對(duì)企業(yè)、個(gè)人貸款的一種融資機(jī)制.這種以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)

行的融資活動(dòng)場(chǎng)所即為間接融資市場(chǎng),主要包括中長(zhǎng)期銀行信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、

融資租賃市場(chǎng)等.

4、營(yíng)運(yùn)資金具有多樣性、波動(dòng)性、短期性、變動(dòng)性和不易變現(xiàn)等特點(diǎn).?

［參考答案］錯(cuò)

［解析］營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈便多樣性;營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性;營(yíng)運(yùn)

資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性.

5、對(duì)作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí),使用的考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)也

可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，其中非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要用于時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面的考慮.

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［參考答案］對(duì)

［解析］若要評(píng)價(jià)作業(yè)和流程的執(zhí)行情況,必須建立業(yè)績(jī)指標(biāo),可以是財(cái)務(wù)指

標(biāo)也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)在時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面，比如：

投入產(chǎn)出比、次品率、生產(chǎn)周期等.

6、當(dāng)公司處于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定或者成長(zhǎng)期,對(duì)未來的盈利和支付能力可作出準(zhǔn)確的

判斷并具有足夠的把握時(shí),可以考慮采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策,增強(qiáng)投資者信息.

［參考答案］對(duì)

［解析］采用固定或者穩(wěn)定的股利政策,要求公司對(duì)未來的盈利和支付能力可

作出準(zhǔn)確的判斷.固定或者穩(wěn)定的股利政策通常合用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或者正處

于成長(zhǎng)期的企業(yè).

7、業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式只對(duì)業(yè)績(jī)目標(biāo)進(jìn)行考核，而不要求股價(jià)的上漲，因此比

較適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的上市公司.

［參考答案］對(duì)

［解析］業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式只對(duì)業(yè)績(jī)目標(biāo)進(jìn)行考核,而不要求股價(jià)的上漲,因

此比較適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的上市公司與其集團(tuán)公司、子公司.

8、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值

最大化和相關(guān)者利益最大化等理論,其中利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者

利益最大化都是以利潤(rùn)最大化為基礎(chǔ)的.

［參考答案］錯(cuò)

［解析］利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化

等各種財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ).

9、必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān),如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低,那末

投資者對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率就較高.

［參考答案］錯(cuò)

［解析］必要收益率與認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān),人們對(duì)于資產(chǎn)的安全性有不同的看

法.如果某公司陷入財(cái)務(wù)艱難的可能性很大，即該公司股票的產(chǎn)生損失的可能性

很大,那末投資于該公司股票將會(huì)要求一個(gè)較高的收益率,所以,該股票的必要收

益率就較高.

10、企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，執(zhí)行部門普通不能調(diào)整，但是，市場(chǎng)環(huán)境、政

策法規(guī)等發(fā)生重大變化,將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時(shí),可經(jīng)逐級(jí)審批后

調(diào)整.

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［參考答案］對(duì)

［解析］企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，普通不予以調(diào)整，但預(yù)算單位在執(zhí)行中由

于市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化,導(dǎo)致預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立或者導(dǎo)致預(yù)

算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時(shí),可做調(diào)整.

四、計(jì)算分析題〈共4題，每題5分，共20分》

1、甲公司擬投資100萬元購(gòu)置一臺(tái)新設(shè)備，年初購(gòu)入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩

余80%的款項(xiàng)下年初付清;新設(shè)備購(gòu)入后可即將投入使用，使用年限為5年，估計(jì)

凈殘值為5萬元〈與稅法規(guī)定的凈殘值相同〉，按直線法計(jì)提折舊.新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)

需墊支營(yíng)運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回.新設(shè)備投入使用后，該公司

每年新增凈利潤(rùn)11萬元.該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%.相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值

系數(shù)如下表所示：

貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

年份(n)12345

<P/F,12%,n>0.89290.79720.71180.63550.5674

<P/N,12%,n>0.89291.69012.40183.03733.6048

要求：

<1>計(jì)算新設(shè)備每年折舊額.

<2>計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量.

<3>計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量.

<4>計(jì)算原始投資額.

<5>計(jì)算新設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值.

［參考答案］

<1>每年折舊額=<100-5>/5=19萬元.

<2>第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=19+11=30萬元

<3>第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=30+5+10=45萬元

<4》原始投資額=100+10=110萬元

<5>凈現(xiàn)值

=30X<P/A,12%,4>+45X<P/F,12%,5>-100X20%-10-100X80%X<P/F,12%,1>=15

.22萬元.

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2、乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量.根據(jù)有關(guān)資料分析,2022年該

公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的

機(jī)會(huì)成本率為10%.

要求:

〈1>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量.

<2>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù).

<3>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本.

<4>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本.

<5》計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本.

［參考答案］

<1>最佳現(xiàn)金持有量=<2X8100X0.2/10%>1/2=180萬元

<2>現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù)=8100/180=45次.

<3>現(xiàn)金交易成本=45X0.2=9萬元.

<4>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本180/2X10%=9萬元.

<5>計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18萬元.

也可用公式算=<2X8100X0.2X1O96>1/2=18萬元

3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財(cái)務(wù)部門對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成

果進(jìn)行評(píng)價(jià)，財(cái)務(wù)部門根據(jù)公司2022年和2022年的年報(bào)整理出用于評(píng)價(jià)的部份

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),如下表所示：

丙公司部份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2022年期末余額2022年期末余額

應(yīng)收賬款6500055000

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)200000220000

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)120000110000

負(fù)債合計(jì)300000300000

資產(chǎn)總計(jì)800000700000

利潤(rùn)表項(xiàng)目2022年度2022年度

營(yíng)業(yè)收入420000400000

凈利潤(rùn)6750050000

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要求：

<1》計(jì)算2022年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①營(yíng)運(yùn)資金②權(quán)益乘數(shù).

〈2>計(jì)算2022年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率②凈資產(chǎn)收益率③資

本保值增長(zhǎng)率.

[參考答案]

<1>營(yíng)運(yùn)資金=200000-120000=80000

權(quán)益乘數(shù)=800000/<