運(yùn)動(dòng)鞋代工：體育產(chǎn)業(yè)政策扶持疊加海外補(bǔ)庫預(yù)期升溫中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升 頭豹詞條報(bào)告系列

aL段相域·頭豹分析師消費(fèi)品制造/紡織服飾2024-09-27未經(jīng)平臺(tái)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載消費(fèi)品制造/紡織服飾版權(quán)有問題？點(diǎn)此投訴制造業(yè)/皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)/制鞋業(yè)運(yùn)動(dòng)裝備運(yùn)動(dòng)裝備運(yùn)動(dòng)服飾運(yùn)動(dòng)鞋履制造行業(yè)定義行業(yè)分類行業(yè)特征發(fā)展歷程運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)指國內(nèi)外知運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)可根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)特征包括產(chǎn)運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)名運(yùn)動(dòng)鞋品牌通過業(yè)務(wù)外…類型、生產(chǎn)工藝、客戶類…業(yè)鏈利潤分配分化明顯，…目前已達(dá)到3個(gè)階段產(chǎn)業(yè)鏈分析行業(yè)規(guī)模運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)規(guī)模暫無評(píng)級(jí)報(bào)告園政策梳理運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)相關(guān)政策5篇競爭格局上游分析中游分析下游分析數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表SIZESIZE數(shù)據(jù)摘要中國運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)歷經(jīng)50余年規(guī)范化發(fā)展，現(xiàn)已形成代工制造+品牌獨(dú)立運(yùn)營的高效產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)態(tài)。從行業(yè)市場規(guī)模上看，消費(fèi)者健康化剛性運(yùn)動(dòng)需求、代工材料智能設(shè)備技術(shù)革新、體育健康產(chǎn)業(yè)政策支持等諸多利好因素共振摘要下，預(yù)計(jì)中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)將迎來高速發(fā)展。預(yù)計(jì)2024—2028年中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模將由269.9億元增長至470.6億元，期間年復(fù)合增長率為14.9%。同時(shí)，行業(yè)發(fā)展整體亦面臨勞動(dòng)力成本上升、供應(yīng)鏈重塑危機(jī)、環(huán)保政策趨嚴(yán)等諸多挑戰(zhàn)。行業(yè)定義[1]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)指國內(nèi)外知名運(yùn)動(dòng)鞋品牌通過業(yè)務(wù)外包形式，將生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)交由第三方代工廠完成的特定行業(yè)。根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（2017版），運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)隸屬于制鞋業(yè)，指用各種紡織面料、木材、棕草等原料縫制、模壓或編制各種鞋的生產(chǎn)活動(dòng)。從業(yè)務(wù)流程上看，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)涉及原材料采購、產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)、生產(chǎn)制造到成品出貨四項(xiàng)流程，是運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)。從業(yè)務(wù)訴求上看，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)的核心功能是將品牌設(shè)計(jì)、研發(fā)和市場推廣與生產(chǎn)環(huán)節(jié)分離，專注于大規(guī)模制造。這些代工企業(yè)憑借其成熟生產(chǎn)能力、完善供應(yīng)鏈管理以及成本控制優(yōu)勢，幫助下游運(yùn)動(dòng)鞋品牌實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)與利潤最大化。[1]1：中華人民共和國國家質(zhì)…行業(yè)分類[2]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)可根據(jù)產(chǎn)品類型、生產(chǎn)工藝、客戶類型、生產(chǎn)模式等維度進(jìn)行分類，其中生產(chǎn)模式分類更貼合運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)的定義特征。運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)具體包括OEM/ODM/OBM三類企業(yè)。 OEM企業(yè)運(yùn)動(dòng)鞋代工分類 OEM企業(yè)運(yùn)動(dòng)鞋代工分類 ODM企業(yè) OBM企業(yè)OEM（OriginalEquipmentManufacturer，原始設(shè)備制造商），俗稱“貼牌生產(chǎn)”或“代工生產(chǎn)”，是指擁有自研設(shè)計(jì)能力的品牌商委托另一家生產(chǎn)制造商進(jìn)行生產(chǎn)。在該模式下，生產(chǎn)制造企業(yè)主要承接運(yùn)動(dòng)鞋代工制造業(yè)務(wù)，即完全根據(jù)客戶需求生產(chǎn)產(chǎn)品，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與開發(fā)由下游銷售品牌方負(fù)責(zé)。OEM企業(yè)通常具有較高的生產(chǎn)效率和較低的研發(fā)費(fèi)用，能夠迅速響應(yīng)市場需求，但依賴于下游客戶品牌的穩(wěn)定訂單。ODM（OriginalDesignManufacturer，原始設(shè)計(jì)制造商）指運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)不僅負(fù)責(zé)生產(chǎn)，還參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)，提供從設(shè)計(jì)到制造的一站式服務(wù)。在該模式下，企業(yè)在提供運(yùn)動(dòng)鞋代工生產(chǎn)服務(wù)的同時(shí)，逐步積累產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，更能夠捕捉與順應(yīng)市場趨勢，從而向產(chǎn)業(yè)鏈中下游獲取更高定價(jià)利潤空間。OBM（OriginalBrandManufacturer，原始品牌制造商）指運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)自行創(chuàng)立品牌，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等供應(yīng)鏈全流程均由自己完成。在該模式下，運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)擁有自建品牌與完整產(chǎn)業(yè)鏈，從模式特點(diǎn)上看，OBM企業(yè)能夠在降低生產(chǎn)運(yùn)營成本的同時(shí)保持產(chǎn)業(yè)鏈管控力，相較于OEM及ODM企業(yè)利潤空間更大。[2]1：《企業(yè)自主創(chuàng)新淺析—…行業(yè)特征[3]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)特征包括產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配分化明顯，下游盈利能力強(qiáng)勁；競爭格局穩(wěn)定，行業(yè)集中度高；供應(yīng)鏈成熟度高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯三大特征。1產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配分化明顯，下游盈利能力強(qiáng)勁全球運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)利潤分配呈現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)鏈分化特征，下游品牌零售商盈利能力顯著高于上中游。具體而言，下游零售商通過品牌溢價(jià)、設(shè)計(jì)創(chuàng)新及市場營銷獲取高利潤。2023年中國運(yùn)動(dòng)鞋品牌零售巨頭企業(yè)耐克/阿迪達(dá)斯/安踏/李寧毛利率分別為43.5%/47.5%/62.6%/48.4%。相較而言，中游運(yùn)動(dòng)鞋代工商盈利能力較弱。全球頭部運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)華利集團(tuán)/裕元集團(tuán)/豐泰集團(tuán)毛利率分別為25.6%/24.4%/20.7%。代工廠受生產(chǎn)成本壓力及激烈價(jià)格競爭影響，盈利能力顯著弱于下游品牌商。2競爭格局穩(wěn)定，行業(yè)集中度高中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)競爭格局相對(duì)穩(wěn)定，下游頭部品牌零售企業(yè)與中游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)之間合作關(guān)系穩(wěn)固，行業(yè)市場份額向頭部化集中趨勢明顯。以中國運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)為例，據(jù)中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)，2023年中國運(yùn)動(dòng)鞋服賽道CR10為77%，遠(yuǎn)高于美國的39%以及西歐的45%。2024年上半年，四大國產(chǎn)體育品牌安踏、李寧、特步、361度營收均保持高速增長，總營收達(dá)604.2億元，去年同期為544.9億元，同比增長10.9%。中游運(yùn)動(dòng)鞋代工層面，裕元集團(tuán)、華利集團(tuán)、豐泰集團(tuán)等中國頭部運(yùn)動(dòng)鞋代工商憑借集群化生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢及供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢，市場份額近年來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升，行業(yè)集中度亦隨下游呈現(xiàn)上升趨勢。3供應(yīng)鏈成熟度高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)供應(yīng)鏈展現(xiàn)出高度成熟特征。產(chǎn)業(yè)鏈從紡織、皮革、橡膠到化工等多個(gè)原材料領(lǐng)域緊密協(xié)同，特別是以廣東、福建為核心地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)顯著，強(qiáng)化了供應(yīng)鏈的整體反應(yīng)能力和生產(chǎn)效率。代工商與品牌商之間的外包業(yè)務(wù)合作模式顯著增強(qiáng)了供應(yīng)鏈靈活性，能夠快速響應(yīng)市場需求變化。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢上看，受勞動(dòng)力成本上升、品牌方供應(yīng)鏈多元化需求及環(huán)保政策壓力等因素影響，運(yùn)動(dòng)鞋代工產(chǎn)業(yè)鏈正在向越南、印尼、孟加拉等東南亞國家轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。[3]1：https://www.chinal…2：https://www.sport.…3：https://mp.weixin.…4：中國皮革協(xié)會(huì)，各公司…發(fā)展歷程[4]全球運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)發(fā)展歷程大致劃分為萌芽期、高速發(fā)展期及成熟期三個(gè)階段。整體而言，全球運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)經(jīng)歷了從本地手工作坊生產(chǎn)到全球化大規(guī)模生產(chǎn)的過程，并隨著中國世界工廠崛起而進(jìn)入黃金時(shí)代。在萌芽階段，由于歐美市場勞動(dòng)力成本上升，品牌商開始將生產(chǎn)制造轉(zhuǎn)移至亞洲國家，運(yùn)動(dòng)鞋代工市場開始形成。在高速發(fā)展階段，中國大陸憑借勞動(dòng)力成本及供應(yīng)鏈體系優(yōu)勢，迅速崛起成為運(yùn)動(dòng)鞋代工世界工廠，供應(yīng)全球大部分運(yùn)動(dòng)鞋代工需求。裕元集團(tuán)、華利集團(tuán)等大型代工企業(yè)逐漸成為全球鞋類代工領(lǐng)軍企業(yè)。在成熟階段，隨著中國勞動(dòng)力成本上升，東南亞國家成為新的代工熱門地。全球運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)布局進(jìn)一步分散，品牌商對(duì)供應(yīng)鏈靈活性、環(huán)保性要求提高，促使代工企業(yè)向自動(dòng)智能化技術(shù)升級(jí)方向轉(zhuǎn)型。萌芽期1970~19901970年-1990年：隨著全球貿(mào)易進(jìn)程提速，歐美主流國家運(yùn)動(dòng)鞋制造成本迅速上升，尤其是勞動(dòng)力成本。為控制供應(yīng)鏈生產(chǎn)成本，運(yùn)動(dòng)鞋品牌商逐步將制造環(huán)節(jié)外包至勞動(dòng)力成本更低的亞洲國家。此時(shí)，中國大陸及日韓臺(tái)地區(qū)逐步成為全球主要運(yùn)動(dòng)鞋代工生產(chǎn)基地。該階段顯著特點(diǎn)是代工技術(shù)的初步應(yīng)用及全球國際貿(mào)易合作的興起。與此同時(shí)，中國地方政府為運(yùn)動(dòng)鞋代工產(chǎn)業(yè)出臺(tái)了諸多產(chǎn)業(yè)支持政策，如莆田升級(jí)為地級(jí)市等，為運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金地域便利。高速發(fā)展期1991~20101991-2010年：伴隨國際運(yùn)動(dòng)鞋品牌商耐克、阿迪達(dá)斯等陸續(xù)進(jìn)入中國市場，中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)迎來黃金發(fā)展機(jī)遇。中國逐漸取代其他亞洲國家成為全球運(yùn)動(dòng)鞋代工的核心地區(qū)。依托低廉勞動(dòng)力成本、完善供應(yīng)鏈及政府產(chǎn)業(yè)政策支持，中國運(yùn)動(dòng)鞋代工產(chǎn)能迅速增長，成為全球最重要的運(yùn)動(dòng)鞋制造工廠。此外，2008年北京奧運(yùn)會(huì)的籌辦，為中國運(yùn)動(dòng)鞋服市場帶來了前所未有的擴(kuò)張機(jī)遇。此階段技術(shù)逐漸成熟，規(guī)?；a(chǎn)體系初步建立，市場需求呈現(xiàn)爆炸性增長。代工企業(yè)開始向標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，行業(yè)內(nèi)部競爭加劇，同時(shí)技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速。裕元集團(tuán)等大型代工企業(yè)逐漸崛起，成為全球最大的運(yùn)動(dòng)鞋代工制造商。成熟期2011~2011年-至今：受中國勞動(dòng)力成本上升及環(huán)保法規(guī)政策日趨收緊影響，運(yùn)動(dòng)鞋制造逐漸由中國大陸向東南亞（越南、印尼等）國家轉(zhuǎn)移。據(jù)中國皮革協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年耐克全球運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)能的51%來自越南，中國制造占比僅占21%。與此同時(shí)，自動(dòng)化、智能化制造技術(shù)在代工制造商中開始得到商業(yè)化應(yīng)用，全球運(yùn)動(dòng)鞋代工市場呈現(xiàn)多元智能化趨勢。盡管中國大陸仍是全球最大的運(yùn)動(dòng)鞋代工基地，但越南和印度尼西亞等東南亞國家市場份額正逐漸上升。品牌商也開始更加關(guān)注供應(yīng)鏈彈性及環(huán)保要求，推動(dòng)全球運(yùn)動(dòng)鞋代工產(chǎn)業(yè)從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型演變。近年來，運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)更加注重通過技術(shù)升級(jí)和供應(yīng)鏈優(yōu)化提升效率和競爭力。1：1：https://www.chinal…22：中國皮革協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)鏈分析[5]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)，作為全球經(jīng)濟(jì)鏈上的重要一環(huán)，展示了高度專業(yè)化與緊密相連的產(chǎn)業(yè)鏈特征。運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)上游環(huán)節(jié)主要包括天然橡膠、合成橡膠、聚氨酯、紡織面料、皮革等原材料供應(yīng)商。中游環(huán)節(jié)主要包括運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)代工制造企業(yè)，這些企業(yè)負(fù)責(zé)將上游原材料加工成產(chǎn)成品。下游環(huán)節(jié)主要涉及運(yùn)動(dòng)鞋品牌運(yùn)營與銷售渠道。從渠道類型上看，下游涵蓋品牌專營店、專業(yè)運(yùn)動(dòng)鞋服零售商及線上銷售平臺(tái)。[8]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要有以下核心研究觀點(diǎn)：[8]上游特征：制鞋原料種類繁多，生產(chǎn)成本管控為運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)迫切需求運(yùn)動(dòng)鞋代工上游行業(yè)涉及原料種類繁多，控制生產(chǎn)成本為中游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)迫切需求。據(jù)華利集團(tuán)招股說明書，運(yùn)動(dòng)鞋原材料包括鞋面材料（皮料、紡織布料等）、鞋底材料（橡膠、發(fā)泡類鞋材、橡膠類鞋材、活動(dòng)鞋墊、鞋底添加劑等）、粘合材料（膠水、其他粘合劑及粘合處理劑）、包裝材料（鞋盒、外箱、各種標(biāo)簽等）、輔助材料（鞋帶、眼扣等）等。原料成本占比較高。據(jù)華利集團(tuán)2023年財(cái)報(bào)，公司直接材料成本達(dá)92.7億元，占主營業(yè)務(wù)成本比重為62%。對(duì)華利、裕元、豐泰等中游運(yùn)動(dòng)鞋代工商而言，上游原料成本管控及供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全為企業(yè)迫切需求。從價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制上看，鞋類材料（如橡膠、合成纖維、聚氨酯等）價(jià)格與石化大宗商品價(jià)格敏感性較高，對(duì)于中游代工商而言，可以通過期貨套期保值等方式控制原料應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)，布局地區(qū)供應(yīng)鏈進(jìn)而減少對(duì)局部供應(yīng)鏈依賴已逐漸成為中下游運(yùn)動(dòng)鞋頭部企業(yè)的通行做中游特征：智能化技術(shù)變革提振代工企業(yè)議價(jià)能力，行業(yè)壁壘高筑促使集中度穩(wěn)步上行運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及高準(zhǔn)入壁壘雙輪驅(qū)動(dòng)，使頭部企業(yè)在自動(dòng)化生產(chǎn)和市占率上持續(xù)領(lǐng)先。近年來，隨著自動(dòng)智能化技術(shù)的廣泛應(yīng)用，裕元集團(tuán)、華利集團(tuán)、豐泰集團(tuán)等龍頭運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)在提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力亦得到顯著加強(qiáng)。以華利集團(tuán)為例，公司通過對(duì)部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)生產(chǎn)設(shè)備自動(dòng)化改造，提高了公司產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性，同時(shí)提高了生產(chǎn)效率，降低制造成本，推動(dòng)毛利率從2018年的24.2%增長至2023年的25.6%。下游特征：品牌頭部效應(yīng)帶動(dòng)消費(fèi)者忠誠度提升，線上零售渠道重要性日益凸顯當(dāng)下運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)市場競爭已逐漸由產(chǎn)品質(zhì)量競爭演變?yōu)槠放茽I銷與消費(fèi)者忠誠度培育競爭，品牌忠誠度提升已成為行業(yè)競爭的關(guān)鍵痛點(diǎn)。品牌方通過精準(zhǔn)數(shù)字化營銷和與KOL合作，更好地與消費(fèi)者建立情感聯(lián)系，如耐克的“JustDoIt”營銷活動(dòng)與李寧的“國潮”策略。此外，運(yùn)動(dòng)鞋銷售渠上渠道意愿持續(xù)提升，線上零售重要性日益凸顯。例如安踏2024年上半年電商業(yè)務(wù)營收占比達(dá)到33.8%。線上渠道多元化不僅擴(kuò)大了運(yùn)動(dòng)鞋品牌商對(duì)消費(fèi)者用戶畫像的感知能力，還能夠通過數(shù)據(jù)分析進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)鏈渠道管理。[8]生產(chǎn)制造端天然橡膠、合成橡膠、聚氨酯、紡織面料、皮革等運(yùn)動(dòng)鞋原材料供應(yīng)商華利集團(tuán)森麒麟賽輪輪胎上游廠商華利集團(tuán)森麒麟賽輪輪胎查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈上游說明制鞋原材料種類繁多，控制原料成本為中游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)核心訴求運(yùn)動(dòng)鞋上游環(huán)節(jié)涉及眾多原材料，原料供應(yīng)鏈管控難度較大，控制原料端生產(chǎn)成本已成為中游運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)核心訴求。按大類分，運(yùn)動(dòng)鞋原材料包括鞋面材料（皮革料、紡織布料等）、鞋底材料（橡膠、發(fā)泡類鞋材、橡膠類鞋材、活動(dòng)鞋墊、鞋底添加劑等）、粘合材料（膠水、其他粘合劑及粘合處理劑）、包裝材料（鞋盒、外箱、各種標(biāo)簽等）、輔助材料（鞋帶、眼扣等）等。運(yùn)動(dòng)鞋代工龍頭企業(yè)憑借多年沉淀的研發(fā)設(shè)計(jì)能力、良好的產(chǎn)品品質(zhì)、大批量供貨能力和快速響應(yīng)能力，在原料成本管控上占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。然而運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)生產(chǎn)成本占比相較于產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)仍較高。據(jù)華利集團(tuán)2023年財(cái)報(bào)，公司直接材料成本達(dá)92.7億元，占主營業(yè)務(wù)成本比重為62%。核心原料價(jià)格易受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，供應(yīng)鏈安全成為行業(yè)痛點(diǎn)從運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)制造成本構(gòu)成上看，材料成本位居首位，原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)業(yè)鏈影響深遠(yuǎn)。據(jù)華利集團(tuán)年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年公司運(yùn)動(dòng)鞋直接材料成本占比為61%，其中鞋面材料及鞋底材料成本占比分別為25%、18%。從價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制上看，鞋類材料（如橡膠、合成纖維、聚氨酯等）價(jià)格與石化大宗商品敏感性較高，原材料價(jià)格高度受制于全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)。以天然橡膠為例，過去一年天然橡膠價(jià)格由2023年1月的12,450元/噸上升至2024年29月的15,365元/噸，漲幅達(dá)23.4%。對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋制造商成本控制構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)。此外，全球供應(yīng)鏈變化亦會(huì)對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)造成巨大沖擊。全球物流中斷和原材料供應(yīng)鏈不穩(wěn)定性將進(jìn)一步加劇原材料成本波動(dòng)。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，運(yùn)動(dòng)鞋品牌商及代工商開始布局區(qū)域性供應(yīng)鏈，減少對(duì)單一市場依賴，進(jìn)而提升供應(yīng)鏈整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。產(chǎn)業(yè)鏈中游品牌端中國運(yùn)動(dòng)鞋制造代工商中游廠商裕元工業(yè)有限公司>東莞裕元鞋業(yè)制品有限公司裕元工業(yè)有限公司>東莞裕元鞋業(yè)制品有限公司>中山華利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司>查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈中游說明自動(dòng)智能化技術(shù)變革路徑清晰，中游代工企業(yè)議價(jià)能力顯著增強(qiáng)運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)發(fā)展離不開技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)。近年來，新材料開發(fā)、生產(chǎn)工藝流程優(yōu)化及自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)應(yīng)用為運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)帶來巨大變革，裕元集團(tuán)、華利集團(tuán)、豐泰集團(tuán)等運(yùn)動(dòng)鞋代工頭部企業(yè)通過自動(dòng)智能化生產(chǎn)快速跑馬圈地，生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力快速提升。以華利集團(tuán)為例，該公司近年來在智能制造領(lǐng)域投入大量資金。技術(shù)創(chuàng)新不僅能夠提升消費(fèi)者多樣化需求，企業(yè)產(chǎn)品附加值亦同步提升，以下游品牌商為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局有望得到重塑。從盈利能力上看，華利集團(tuán)毛利率及凈利率分別由2018年的24.2%/12.4%增長至2023年的25.6%/15.9%，盈利能力顯著增強(qiáng)。運(yùn)動(dòng)鞋代工準(zhǔn)入壁壘日漸高筑，行業(yè)集中度穩(wěn)步上行從行業(yè)壁壘上看，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，頭部鞋企護(hù)城河優(yōu)勢明顯。相較于傳統(tǒng)服飾行業(yè)，運(yùn)動(dòng)鞋結(jié)構(gòu)復(fù)雜，生產(chǎn)工序較多。具體而言，運(yùn)動(dòng)鞋為三維立體形態(tài)，構(gòu)造部件包括鞋面、鞋墊、防震片、底臺(tái)及大底，涉及原材料包括紡織布料、皮料、包裝材料及橡膠等，生產(chǎn)工序流程超過180道，因此運(yùn)動(dòng)鞋功能性和技術(shù)壁壘相對(duì)較高。此外，客戶資源壟斷亦顯著加劇運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)集中度水平。Nike、Adidas等國際知名運(yùn)動(dòng)鞋品牌往往傾向于與具備較強(qiáng)生產(chǎn)能力和技術(shù)實(shí)力的代工企業(yè)維持穩(wěn)定合作關(guān)系。這樣的戰(zhàn)略合作不僅能夠保障產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性，亦能夠提升供應(yīng)鏈安全性與生產(chǎn)效率。據(jù)華利集團(tuán)年報(bào)數(shù)據(jù)，公司近年來研發(fā)投入持續(xù)穩(wěn)定增長，2021-2023年研發(fā)費(fèi)用率分別為下產(chǎn)業(yè)鏈下游下渠道端及終端客戶運(yùn)動(dòng)鞋品牌運(yùn)營商、專業(yè)零售商、線上渠道運(yùn)營商Adidas渠道端Adidas查看全部產(chǎn)業(yè)鏈下游說明消費(fèi)需求多樣化，品牌效應(yīng)帶動(dòng)消費(fèi)者忠誠度提升隨著消費(fèi)者生活方式及運(yùn)動(dòng)習(xí)慣的日益多樣化，針對(duì)細(xì)分場景使用的運(yùn)動(dòng)鞋品類需求正在快速提升。過去運(yùn)動(dòng)鞋主要用于特定運(yùn)動(dòng)場景，如跑步、籃球等；如今消費(fèi)者對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋的需求不再局限于傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)場景，更多地融入了時(shí)尚、健康、休閑和戶外等多種元素。以運(yùn)動(dòng)鞋時(shí)尚爆款洞洞鞋為例，2023年7月淘寶APP近1700萬人搜索洞洞鞋，銷量同比增長48%，反映出消費(fèi)者傾向于選擇既具功能性又兼具時(shí)尚感的運(yùn)動(dòng)休閑鞋。于企業(yè)而言，研發(fā)設(shè)計(jì)針對(duì)細(xì)分市場的多元化運(yùn)動(dòng)鞋品類已成為提升企業(yè)競爭力的重要方式。例如，安踏推出的環(huán)保系列產(chǎn)品及李寧在老年健康鞋領(lǐng)域的布局，均是對(duì)該趨勢的反映。深層次維度上看，當(dāng)下運(yùn)動(dòng)鞋市場競爭已逐漸由質(zhì)量競爭演變?yōu)槠放茽I銷與消費(fèi)者忠誠度培育競爭。當(dāng)下消費(fèi)者對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋的認(rèn)知不再局限于功能性，還更關(guān)注品牌文化與價(jià)值觀匹配。品牌商通過精準(zhǔn)營銷策略來與目標(biāo)消費(fèi)群體建立情感聯(lián)系，已成為獲取市場份額的重要手段。例如，耐克（Nike）通過其“JustDoIt”的全球性營者品牌忠誠度。李寧通過“國潮”概念和對(duì)中國文化的重新詮釋，成功吸引了年輕消費(fèi)者關(guān)注，進(jìn)而提升了品牌溢價(jià)能力及市場份額。此外，社交媒體和數(shù)字化營銷在推動(dòng)品牌傳播方面逐步發(fā)揮重要作用，品牌通過與KOL/KOC合作，更加精準(zhǔn)地接觸到目標(biāo)用戶群2.銷售渠道多元化，線上零售占比迅速提升隨著電商平臺(tái)全品類GMV快速擴(kuò)張，線上零售已成為運(yùn)動(dòng)鞋市場的重要組成部分。各大運(yùn)動(dòng)鞋品牌快速布局線上零售渠道，充分利用電商平臺(tái)、社交媒體及品牌官網(wǎng)進(jìn)行品牌推廣。例如，中國頭部運(yùn)動(dòng)鞋品牌李寧和安踏通過與天貓、京東等主流電商平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作，不斷提高其線上銷售占比。據(jù)安踏2024年半年報(bào)數(shù)據(jù)，公司電商業(yè)務(wù)占營收比重達(dá)到33.8%，去年同期占比為30.8%。銷售渠道多元化使得品牌能夠觸達(dá)更多細(xì)分市場及消費(fèi)者群體，進(jìn)而通過數(shù)據(jù)分析進(jìn)一步挖掘消費(fèi)者偏好，最終實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈及庫存管理優(yōu)化。1：https://projectmarsbd1：https://projectmarsbd…3：https://www.vzkoo.co…4：https://www.yhresearc…2：/20…5：5：/23…[6]1：華利集團(tuán)招股說明書，2…[7]1：華利集團(tuán)[8]1：安踏2024半年報(bào)[9]1：華立股份年報(bào)數(shù)據(jù)（毛…[10]1：華利集團(tuán)，同花順ifind[11]1：安踏2024半年報(bào)[12]1：https://36/p…2：36氪[13]1：生意社，同花順iFinD，…[14]1：華利集團(tuán)招股說明書，…行業(yè)規(guī)模中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模（億元）中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局2018年—2023年，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模由112.40億人民幣元增長至227.28億人民幣元，期間年復(fù)合增長率15.12%。預(yù)計(jì)2024年—2028年，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模由269.89億人民幣元增長至470.59億人民幣元，期間年復(fù)合增長率14.91%。[18]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模歷史變化的原因如下：[18]中國制造業(yè)成本優(yōu)勢促進(jìn)運(yùn)動(dòng)鞋代工市場實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)容中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模的快速發(fā)展得益于其長期以來的制造業(yè)成本優(yōu)勢，這種優(yōu)勢在勞動(dòng)力成本、供應(yīng)鏈效率及基礎(chǔ)設(shè)施配套上體現(xiàn)得尤為明顯，進(jìn)而推動(dòng)運(yùn)動(dòng)鞋代工市場穩(wěn)步擴(kuò)容。以勞動(dòng)力市場為例，2024年8月，中國每小時(shí)勞動(dòng)力成本最高值約為3.7美元/小時(shí)（北京市同期美國每小時(shí)勞動(dòng)力成本約為30.3美元/小時(shí)。勞動(dòng)力成本優(yōu)勢使得中國成為全球運(yùn)動(dòng)鞋品牌商的首選制造基地。諸如耐克、阿迪達(dá)斯等國際品牌均在中國配置了長期穩(wěn)定的代工生產(chǎn)線，支持了中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。體育產(chǎn)業(yè)規(guī)劃逐步落地推動(dòng)中國運(yùn)動(dòng)鞋代工市場快速增長從政策頂層設(shè)計(jì)上看，中國體育產(chǎn)業(yè)有望在未來實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，進(jìn)而刺激消費(fèi)者對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋品類的消費(fèi)需求。例如十四五體育發(fā)展規(guī)劃明確提出體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬億元，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2%，居民體育消費(fèi)總規(guī)模超過2.8萬億元，從業(yè)人員超過800萬人的整體規(guī)劃目標(biāo)。受益于體育產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，預(yù)計(jì)中國運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)容，進(jìn)而帶動(dòng)運(yùn)動(dòng)鞋代工市場蓬勃發(fā)展。據(jù)中國最大運(yùn)動(dòng)鞋服零售商滔搏體育招股說明書數(shù)據(jù)，中國體育相關(guān)用品及服務(wù)消費(fèi)額預(yù)計(jì)由2014年的2,777億元增長至2023年的6,101億元，2014-2023年CAGR為9.1%。[18]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場規(guī)模未來變化的原因主要包括：[18]國潮文化復(fù)興浪潮下，中國運(yùn)動(dòng)鞋代工市場空間有望進(jìn)一步打開自新疆棉事件發(fā)生后，中國消費(fèi)者對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋國潮品牌的關(guān)注度正快速上升。從消費(fèi)者搜索情況看，消費(fèi)者對(duì)以國潮文化元素為背景的運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)品認(rèn)可度大幅提升，相較于傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋品牌，新興國潮運(yùn)動(dòng)鞋品牌更懂消費(fèi)者心理和電商產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過借助社交媒體等多方平臺(tái)觸及消費(fèi)者，先于傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)鞋品牌把握電商流量紅利。同時(shí)，國潮運(yùn)動(dòng)鞋品牌通常多重視觸點(diǎn)營銷，利用線上廣告、內(nèi)容營銷和KOL等方式引起全網(wǎng)裂變：相比較傳統(tǒng)品牌，國潮運(yùn)動(dòng)鞋品牌愈發(fā)重視線上廣告帶來的推廣效果，其中圖文、短視頻內(nèi)容廣告已成為國潮運(yùn)動(dòng)鞋品牌選擇投放的主流形式。受國潮品牌消費(fèi)力提振催化，近年來中國本土運(yùn)動(dòng)鞋品牌借此契機(jī)迅速崛起。據(jù)李寧2024年中期報(bào)告，公司跑鞋系列產(chǎn)品深受消費(fèi)者認(rèn)可，2024年上半年公司累計(jì)銷售運(yùn)動(dòng)鞋500萬雙，運(yùn)動(dòng)鞋業(yè)務(wù)銷售額同比增長25%。體育產(chǎn)業(yè)政策扶持推動(dòng)運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)景氣度持續(xù)上行，運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)有望因此受益近年來，中國政府密集出臺(tái)了多項(xiàng)體育產(chǎn)業(yè)政策，政策扶持有望打開運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)市場上行空間。據(jù)十四五體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，到2025年中國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到5萬億元，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2%，居民體育消費(fèi)總規(guī)模預(yù)計(jì)超過2.8萬億元。從體育用品消費(fèi)數(shù)據(jù)上看，2024年一季度中國體育娛樂用品類銷售總額同比增長14.2%，遠(yuǎn)高于社零同期的4.7%增速，體育產(chǎn)業(yè)政策扶持不僅提速了居民的運(yùn)動(dòng)消費(fèi)意愿，亦為中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)增長注入長期動(dòng)力。[18]2：滔博招股說明書2：滔博招股說明書，國家…[15][16][17][18]1：https://www.sport.…2：https2：https://www.china…IW3：Chinabrifing,Trading…1：https://tradingeco…11：李寧2024年中期報(bào)告2：https2：https://www.sport.…IW3：中國體育報(bào)，國家體育…1：https://www.sport.…IW政策梳理[19]政策頒布主體生效日期影響《“十四五”體育發(fā)展規(guī)劃》國家體育總局2021-10-政策內(nèi)容政策提出到2035年,建成社會(huì)主義現(xiàn)代化體育強(qiáng)國。體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得顯著進(jìn)展,產(chǎn)品和服務(wù)供給適應(yīng)個(gè)性化、差異化、品質(zhì)化消費(fèi)需求。政策解讀十四五體育發(fā)展規(guī)劃立足于中國體育改革發(fā)展實(shí)際情況，旨在推動(dòng)體育強(qiáng)國建設(shè)。規(guī)劃提出強(qiáng)調(diào)提高全民健身水平，建立高水平全民健身公共服務(wù)體系。這將直接推動(dòng)中國運(yùn)動(dòng)鞋市場規(guī)模增長。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策頒布主體生效日期影響《健康中國行動(dòng)（2019-2030）》國家衛(wèi)健委2019-078政策內(nèi)容該政策建議科學(xué)運(yùn)動(dòng)避免運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)動(dòng)鞋可以在運(yùn)動(dòng)中保護(hù)居民運(yùn)動(dòng)健康，該政策將刺激中國運(yùn)動(dòng)鞋消費(fèi)量提升。政策解讀政策強(qiáng)調(diào)普及健康知識(shí)，提升全民健康素養(yǎng)，這有助于提高國民對(duì)健康生活方式的認(rèn)識(shí)和重視，從而推動(dòng)運(yùn)動(dòng)鞋等健康相關(guān)產(chǎn)品需求增長。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策頒布主體生效日期影響《全民健身計(jì)劃（2021-2025年）》國務(wù)院2021-08-9政策內(nèi)容政策提出大力發(fā)展運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)，積極培育戶外運(yùn)動(dòng)、智能體育等產(chǎn)業(yè)。加大優(yōu)質(zhì)體育產(chǎn)品和服務(wù)供給，促進(jìn)高端體育消費(fèi)回流。政策解讀政策提出加大全民健身場地設(shè)施供給，這將促進(jìn)運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)在功能性和舒適性方面的創(chuàng)新，以滿足不同運(yùn)動(dòng)場景需求。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策頒布主體生效日期影響《戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》國家體育總局、發(fā)改委2022-119政策內(nèi)容該政策是關(guān)于戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵文件，提出戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)?？傮w目標(biāo)：戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過3萬億元。政策解讀政策對(duì)戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃做出明確指引，預(yù)計(jì)將有效提升戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品供給、釋放戶外運(yùn)動(dòng)消費(fèi)潛力，對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋消費(fèi)潛力挖掘具有重要意義。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策政策頒布主體生效日期影響《2023年群眾體育工作要點(diǎn)》國家體育總局2023-03-8政策內(nèi)容該政策提出以舉辦全民健身大會(huì)、社區(qū)運(yùn)動(dòng)會(huì)和主題示范活動(dòng)為引領(lǐng)，深入推動(dòng)全民健身活動(dòng)廣泛開展、加強(qiáng)科學(xué)健身指導(dǎo)，大力推動(dòng)全民健身與全民健康深度融合、加大傳播推廣力度，努力促進(jìn)全民健身蔚然成風(fēng)等十二項(xiàng)要點(diǎn)。政策解讀該政策顯著提升人民群眾的健身熱情，有效刺激運(yùn)動(dòng)鞋市場需求量，為中國運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)提供了政策支持和方向引導(dǎo)，有助于行業(yè)更好地適應(yīng)市場變化。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策[19]1[19]1：國家體育總局競爭格局中國運(yùn)動(dòng)鞋代工市場整體呈現(xiàn)出頭部企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)，行業(yè)集中度日益上升的競爭格局。[23]在中國運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)中，競爭格局呈現(xiàn)出明顯梯隊(duì)分化。第一梯隊(duì)企業(yè)如華利股份、裕元集團(tuán)、豐泰集團(tuán)等憑借其規(guī)?；瘍?yōu)勢、客戶資源和技術(shù)實(shí)力占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位；第二梯隊(duì)企業(yè)主要為安踏、鈺齊、志強(qiáng)、361度等傳統(tǒng)上市老牌運(yùn)動(dòng)鞋品牌商；第三梯隊(duì)公司為廣碩鞋業(yè)、萬邦鞋業(yè)、廣東龍行天下科技有限公司，該類企業(yè)總體規(guī)模較小，主要依靠成本優(yōu)勢和靈活生產(chǎn)維持市場份額。[23]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)競爭格局的形成主要包括以下原因：[23]規(guī)?；a(chǎn)和客戶資源積累華利股份、裕元集團(tuán)及豐泰集團(tuán)等頭部運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)具備強(qiáng)大的規(guī)?；a(chǎn)能力，能夠滿足耐克、阿迪達(dá)斯等全球大型運(yùn)動(dòng)鞋品牌的訂單需求。華利股份作為中國內(nèi)地最大的運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)，2023年其運(yùn)動(dòng)鞋年產(chǎn)量達(dá)1.9億雙，占據(jù)全球運(yùn)動(dòng)鞋市場代工份額約10%?？傮w而言，華利、裕元、豐泰三家頭部代工商通過與耐克、阿迪達(dá)斯等運(yùn)動(dòng)鞋國際品牌商建立長期戰(zhàn)略合作，形成了穩(wěn)定的客戶資源，行業(yè)市場份額頭部化集中趨勢明顯。運(yùn)動(dòng)鞋代工頭部企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新護(hù)城河優(yōu)勢顯著近年來，隨著消費(fèi)者對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋功能性需求的提升，頭部代工企業(yè)陸續(xù)加大了研發(fā)投入，特別是在新材料應(yīng)用、智能生產(chǎn)和可持續(xù)制造領(lǐng)域的創(chuàng)新，使其在全球競爭中占據(jù)領(lǐng)先地位。以中國頭部運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)華利集團(tuán)為例，據(jù)2023年財(cái)報(bào)，公司高度重視運(yùn)動(dòng)鞋新材料、新工藝投入研發(fā)，2023年公司研發(fā)投入金額約3億元，涉及公司模具開發(fā)創(chuàng)新、制程工藝改善和創(chuàng)新、鞋面材料及工藝創(chuàng)新等；截至2023年末，公司已獲授權(quán)專利139項(xiàng)，其中發(fā)明專利20項(xiàng)；擁有軟件著作權(quán)3項(xiàng)。[23]運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)競爭格局的變化主要有以下幾方面原因：[23]勞動(dòng)力成本上行促使行業(yè)競爭重新洗牌中國勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲背景下，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)第三梯隊(duì)企業(yè)依靠低成本優(yōu)勢參與市場競爭的模式將逐漸失效，而第一梯隊(duì)企業(yè)由于具備更強(qiáng)的技術(shù)壁壘和自動(dòng)化生產(chǎn)能力，能夠更好地應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力成本的上行壓力。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國城鎮(zhèn)私營制造業(yè)企業(yè)勞動(dòng)力成本已由2009年的17,260元/年上行至2023年的71,762元/年，期間復(fù)合增長率為10.7%。中國勞動(dòng)力成本的持續(xù)上升將迫使行業(yè)競爭重新洗牌，運(yùn)動(dòng)鞋代工市場整合進(jìn)程預(yù)計(jì)將快速上升。品牌商對(duì)供應(yīng)鏈靈活性需求增加為應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，下游運(yùn)動(dòng)鞋品牌商對(duì)供應(yīng)鏈靈活性要求正不斷提升，尤其是在供應(yīng)鏈響應(yīng)速度及市場變化適應(yīng)性上。隨著全球市場地緣風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)上升，品牌商更傾向于選擇能夠快速響應(yīng)需求的運(yùn)動(dòng)鞋代工企業(yè)。第一梯隊(duì)企業(yè)由于具備全球化生產(chǎn)布局和供應(yīng)鏈快速響應(yīng)能力，預(yù)計(jì)在未來將進(jìn)一步擴(kuò)大其市場優(yōu)勢。而第二、第三梯隊(duì)企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域面臨諸多挑戰(zhàn)，市場份額有可能進(jìn)一步被蠶食。[23]上市公司速覽豐泰集團(tuán)(9910.TW)總市值營收規(guī)?？偸兄?98.9億元297.5億元198.9億元同比增長(%)-10.57毛利率(%)20.7裕元集團(tuán)(0551.HK)總市值營收規(guī)?？偸兄?93.1億元191.9億元293.1億元同比增長(%)毛利率(%)24.4華利集團(tuán)(300979.SZ)總市值營收規(guī)?？偸兄?01.1億元774.4億元201.1億元同比增長(%)毛利率(%)25.6總市值-營收規(guī)模-同比增長(%)-毛利率(%)-[20]1：華利集團(tuán)[21]1：華利集團(tuán)[22]1：國家統(tǒng)計(jì)局[23]1：華利集團(tuán)[24]1：各公司年報(bào)官網(wǎng)、企查查[25]1：各公司官網(wǎng)年報(bào)[26]1：各公司官網(wǎng)年報(bào)，企查查企業(yè)分析1豐泰企業(yè)股份有限公司公司信息運(yùn)動(dòng)鞋代工頭部企業(yè)營收排名第三，2023年?duì)I收199億元人民幣競爭優(yōu)勢運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)第一梯隊(duì)，2023年?duì)I收199億元人民幣2裕元工業(yè)有限公司競爭優(yōu)勢運(yùn)動(dòng)鞋代工行業(yè)龍頭企業(yè)，2023年?duì)I收562億元人民幣（運(yùn)動(dòng)鞋代工業(yè)務(wù)營收332億元人民幣）3中山華利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司【300979】公司信息企業(yè)狀態(tài)開業(yè)注冊(cè)資本116700萬人民幣企業(yè)總部中山市行業(yè)皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)法人張聰淵統(tǒng)一社會(huì)信用代碼914420007665649509企業(yè)類型股份有限公司（港澳臺(tái)投資、上市）成立時(shí)間2004-09-02品牌名稱中山華利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)營各種鞋底、鞋材、鞋類產(chǎn)品；提供鞋類技術(shù)咨詢服務(wù)，商務(wù)信息咨詢…查看更多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)20172018201920202021202220232024(Q1)銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.980.970.971.030.960.990.99-資產(chǎn)負(fù)債率(%)44.259780.542256.63941.04332.464722.8822.2696-營業(yè)總收入同比增長(%)-23.771122.4174-8.140325.399517.7434-2.2146-歸屬凈利潤同比增長(%)-38.489318.86183.157647.337316.6252-0.8616-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)47.951344.402246.926351.693743.866649.024261.5656-流動(dòng)比率1.50640.7731.1531.63692.33433.07363.1464-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)31.2716.332.182.83632.07623.0023.1657-毛利率(%)23.112824.216423.480124.817327.234825.858725.5869-流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債(%)99.997799.996599.814899.498896.766795.607896.2707-速動(dòng)比率1.05660.4610.67371.06921.80892.41542.4889-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)16.099521.178121.184319.415721.358919.393617.508-營業(yè)總收入滾動(dòng)環(huán)比增長(%)7.2768扣非凈利潤滾動(dòng)環(huán)比增長(%)4.2894加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)27.8733.8167.7536.7829.9727.2522.8-基本每股收益(元)28.6739.73.421.792.4