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文檔簡介

第10講均值方差模型1主要內容Markowitz投資組合選擇模型。2重點難點重點:Markowitz投資組合選擇模型。難點:均值方差模型。3教學目的掌握Markowitz投資組合選擇模型,掌握資本市場線推導。4模塊一、Markowitz投資組合框架5問題背景你是基金經理，假設手里面有100億資金，面臨的投資標的有若干。如何在不同投資標的之間分配資金？更具體地，分配到某股票上的資金占總資金的百分比例等于多少？6兩項資產情形7以兩階為例求解資金配置比例拉格朗日乘數法問：三種資產的組合期望收益和方差如何表達？投資組合經典框架與均值方差優(yōu)化假設投資組合有n項資產10目標函數11以方差為目標函數求最優(yōu)化基于方差（風險）最小化，求資金分配比例？12例子期望收益與標準差的關系增加資產數量的例子增加資產數量后期望收益與標準差的關系均值方差模型有效前沿資本市場線推導18投資組合選擇一般框架效用函數選擇總結與提問均值方差模型的問題背景是什么？簡述兩種資產情況下的均值方差模型。什么是均值方差有效前沿？推導資本市場線。

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