《云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探析及應(yīng)對(duì)探究（定量論文）》7400字

云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)研究目錄TOC\o"1-3"\h\u7706一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論綜述 16257（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義 111916（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 117095二、云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 14254（一）云南白藥集團(tuán)基本情況 17412（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 25647（三）盈利風(fēng)險(xiǎn)分析 44443（四）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析 526830三、云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議 620192（一）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 615898（二）加強(qiáng)存貨管理 76151（三）完善投資分配 812197四、結(jié)論 825613參考文獻(xiàn) 9摘要：在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力與日俱增，面對(duì)經(jīng)營(yíng)上產(chǎn)生的問(wèn)題，必然會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都存在著這種金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的影響；健康發(fā)展構(gòu)成了障礙。面臨這種結(jié)果，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和融資方式等方面都會(huì)出現(xiàn)一些新情況，從而導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越多。公司一直在成長(zhǎng)，不管是哪個(gè)環(huán)節(jié)，都會(huì)受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司陷入嚴(yán)重的金融危機(jī)，乃至倒閉。所以對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理，一直以來(lái)就是每個(gè)企業(yè)管理者關(guān)注的焦點(diǎn)。但在實(shí)踐中，只有在發(fā)生了金融風(fēng)險(xiǎn)之后，才能防范和規(guī)避，而不能提前預(yù)警和評(píng)價(jià)金融風(fēng)險(xiǎn)，則不會(huì)起到好的效果。因此，在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，提前進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。從而增強(qiáng)企業(yè)抵擋和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的能力。本篇文章主要是從云南白藥集團(tuán)的財(cái)務(wù)資料搜集、整理、對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并針對(duì)存在的問(wèn)題提出了解決辦法，希望能給云南白藥的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供一些參考。關(guān)鍵詞：云南白藥；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論綜述（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義當(dāng)前，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定眾說(shuō)紛紜，有些人認(rèn)為，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，由于融資過(guò)程中產(chǎn)生的負(fù)債，如果負(fù)債情況惡化，則會(huì)導(dǎo)致公司喪失償債能力，最終導(dǎo)致公司的倒閉。但是，也有一些人認(rèn)為，這種觀點(diǎn)過(guò)于片面，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)的方方面面，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)只是其中的一部分。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，因各種不可預(yù)測(cè)因素而產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。不可控制的因素，致使其偏離了預(yù)期的目標(biāo)，從而使其經(jīng)濟(jì)利益受損。（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征（1）客觀性是指金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在而非人的意志。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，存在著兩種結(jié)果：一種是實(shí)現(xiàn)了既定目標(biāo)，另一種是未實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。這是一種客觀上無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）全面是指金融風(fēng)險(xiǎn)的存在和整個(gè)金融管理的全過(guò)程，并體現(xiàn)在各種金融關(guān)系中。資金籌集、資金使用、資金積累、資金分配等都將產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。（3）不確定性是指在事先可以預(yù)見(jiàn)和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的情況下，但是因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況的不確定性，所以導(dǎo)致這種形式很困難。（4）共存性，所謂共存，就是風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是相輔相成的，就是伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，收益也就越高。（5）激勵(lì)性，即因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)使得企業(yè)積極地采取有效措施防來(lái)范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的經(jīng)濟(jì)效益。二、云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）云南白藥集團(tuán)基本情況云南白藥集團(tuán)股份有限公司為國(guó)有控股上市企業(yè)，在國(guó)內(nèi)享有盛譽(yù)，具有百年以上悠久的歷史。云南白藥集現(xiàn)市值已突破千億，并成為上市公司中投資回報(bào)最大的企業(yè)。公司現(xiàn)主要產(chǎn)品：藥品，生物制品、健康產(chǎn)品與中藥資源的關(guān)系。該公司下屬全部產(chǎn)品在全國(guó)銷(xiāo)售很好，同時(shí)也開(kāi)拓了海外市場(chǎng)，在一些發(fā)達(dá)國(guó)家都有一席之地。為了對(duì)云南白藥公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的分析，筆者根據(jù)以往的年度報(bào)告，對(duì)2019-2023年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。云南白藥的生產(chǎn)狀況如下，表2-1所示。表2-1云南白藥集團(tuán)情況財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）2,510,355.702,728,350.134,470,136.764,926,088.024,550,394.99財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年非流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）259,897.35309,408.88495,668.15595,856.80678,881.57總資產(chǎn)（萬(wàn)元）2,770,253.053,037,759.014,965,804.915,521,944.825,229,276.56流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）752,436.941,018,637.05961,457.911,563,657.761,271,832.52非流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）203,524.3726,873.02194,356.22123,885.02114,062.26總負(fù)債（萬(wàn)元）955,961.311,045,510.061,155,814.131,687,542.781,385,894.78存貨（萬(wàn)元）866,327.85999,401.221,174,686.051,099,034.67837,922.31資料來(lái)源：云南白藥集團(tuán)2019-2023年年報(bào)（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析企業(yè)的整體運(yùn)作都與對(duì)資金需求息息相關(guān)。我們一般把企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)定義為：當(dāng)企業(yè)的盈利水平不足以承擔(dān)融資所需的利息，而企業(yè)無(wú)力償還所欠債務(wù)時(shí)，那么，所有權(quán)益就會(huì)存在不穩(wěn)定的狀態(tài)，從而導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。1.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率流動(dòng)比率與速動(dòng)比率是衡量公司短期債務(wù)償還能力的最主要手段。流動(dòng)比率，是指在短期債務(wù)到期之前，企業(yè)的流動(dòng)資變?yōu)楝F(xiàn)金，并且用來(lái)償付債務(wù)，其中，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債?？傮w上，該指標(biāo)越大，則表明公司的短期債務(wù)償還能力越強(qiáng)。速動(dòng)比率是能夠立刻轉(zhuǎn)化為用于償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金。其主要內(nèi)容有：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。其計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債.在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)的現(xiàn)金流量是衡量公司短期債務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。但用該指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)短期債務(wù)，還要綜合考慮企業(yè)應(yīng)收賬款大小，周轉(zhuǎn)速度等因素、其他應(yīng)收款的大小以及現(xiàn)金流量的影響。速動(dòng)比率與應(yīng)收帳款規(guī)模之關(guān)系愈大，則說(shuō)明公司之流動(dòng)資產(chǎn)之周轉(zhuǎn)率愈低。一個(gè)公司的流動(dòng)比率比較高，但應(yīng)收帳款的流動(dòng)速度很慢，而其它的應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模很大，所以它的現(xiàn)金流可能會(huì)低于指標(biāo)所反映的能力，這一結(jié)果見(jiàn)表2-2。表2-2流動(dòng)比率速動(dòng)比率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)比率3.342.684.653.153.58速動(dòng)比率2.191.703.432.452.92資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)從表2-2中可以看出云南白藥流動(dòng)比率從2019-2023年來(lái)一直維持在百分之三百之上，表明企業(yè)短期償債能力強(qiáng)。但我們能看到其流動(dòng)比率與速動(dòng)比率2020年出現(xiàn)了明顯下降，雖然在2021年有回升狀態(tài)，但是2022年再次出現(xiàn)下降狀態(tài)，說(shuō)明公司在財(cái)務(wù)方面發(fā)生了一些問(wèn)題。而且我們結(jié)合表2-1可見(jiàn)存貨也逐年上升，對(duì)此應(yīng)有所重視，危機(jī)發(fā)生時(shí)，可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂，因而影響了發(fā)展。2.資產(chǎn)負(fù)債率投資的安全性直接影響到公司的償債能力，因此投資者可以根據(jù)其長(zhǎng)期的償債能力來(lái)判斷其投資是否安全。因此，在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須全面評(píng)估公司的負(fù)債狀況。一般來(lái)說(shuō)，公司的債務(wù)償還能力越好，投資者就會(huì)越有安全感。在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中，企業(yè)會(huì)根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r，確定合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，從而使得企業(yè)獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展動(dòng)力。這樣，公司不必通過(guò)出售資產(chǎn)償還債務(wù)。本文以資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量公司的長(zhǎng)期債務(wù)，即負(fù)債比率，其計(jì)算公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)×100%，表示公司負(fù)債占公司總資產(chǎn)的比例。就是要衡量一個(gè)企業(yè)能否利用債權(quán)人融資開(kāi)展業(yè)務(wù)，并在借入的過(guò)程中，怎樣最大限度地減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果見(jiàn)表2-3。表2-3資產(chǎn)負(fù)債率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率（%）34.5134.4223.2730.5626.50資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)從上表可以看出，公司的資產(chǎn)負(fù)債率已基本穩(wěn)定在35%以?xún)?nèi)，2021年的資產(chǎn)負(fù)債率明顯降低，主要得益于流動(dòng)負(fù)債下降和總資產(chǎn)顯著上升，2023年下降主要是流動(dòng)負(fù)債下降，由此可見(jiàn)，云南白藥集團(tuán)作為云南省的第一大企業(yè)是較為保守的，其資產(chǎn)以自有資金為主，其他資金來(lái)源相對(duì)較少。所以，負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)合理，對(duì)企業(yè)影響不大，出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)也少。（三）盈利風(fēng)險(xiǎn)分析盈利能力，又叫企業(yè)資本增值能力。是指在一定的時(shí)間范圍，企業(yè)收益程度有多高，一般利潤(rùn)率就有多高，盈利能力就越強(qiáng)。是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中投入與產(chǎn)出的比率，是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況，同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)盈利水平。對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的分析，可以幫助我們找出經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的問(wèn)題，并對(duì)其進(jìn)行深刻的分析。1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率是指某一時(shí)期公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)收益的比率。如果某一時(shí)期的成本費(fèi)用中包括固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用的百分比，那么它所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益也就越大。它的公式是：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%。從理論上講，一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高低。一般情況下，較高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、較高的盈利能力、較高的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和較大的發(fā)展?jié)摿Α１疚膶⑹褂妹屎驮颇习姿幍膬衾视?jì)算。其中，凈資產(chǎn)收益率為每股收益除以資本公積后的價(jià)值。計(jì)算公式如下：毛利=（經(jīng)營(yíng)收益-經(jīng)營(yíng)成本）/經(jīng)營(yíng)收益×100%，而凈利率=純利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)收益×100%，計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表2-4。表2-4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率（%）14.8914.3515.9920.89.58凈利率（%）12.9412.3814.116.857.71財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年毛利率（%）31.1930.5528.5627.7527.15資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)從上表可知，結(jié)合凈利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來(lái)看，2023年出現(xiàn)了明顯的下跌狀態(tài)，主要是因?yàn)樵颇习姿幍耐顿Y業(yè)務(wù)出現(xiàn)了大額的虧損，最終導(dǎo)致了凈利潤(rùn)大幅減少，增速同比出現(xiàn)了下降的情況，這種情況主要是因?yàn)檎谡麄€(gè)醫(yī)藥方面的政策幅度加大而導(dǎo)致的。2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率是指企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)率，費(fèi)用成本占利潤(rùn)總額，公式：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額÷100%，它是反映企業(yè)支付一單位費(fèi)用所能取得的盈利。如果某一時(shí)期的成本費(fèi)用中包含有一定比例的固定成本和變動(dòng)成本，那么它所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益也就越大。通常情況下，這個(gè)指標(biāo)越大，則說(shuō)明企業(yè)所支付的單位成本報(bào)酬多高，盈利能力強(qiáng)。結(jié)果見(jiàn)表2-5。表2-5成本費(fèi)用利潤(rùn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）17.2116.5517.9124.0811.09資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)從上表中可發(fā)現(xiàn)，2020年度略有減少的原因是公司對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投資增多了，從而提高了營(yíng)業(yè)務(wù)成本，再加上宣傳等其他的支出，2023年出現(xiàn)明顯下降主要是也是因?yàn)橥顿Y業(yè)務(wù)的損失導(dǎo)致利潤(rùn)總額的減少。（四）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析營(yíng)運(yùn)能力，就是企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)取得盈利的本領(lǐng)。它反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的利用情況。公司經(jīng)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)分析包括：庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系。這些指標(biāo)都能從不同角度揭示出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。并且指標(biāo)是企業(yè)資金運(yùn)作的體現(xiàn)，它還體現(xiàn)著企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理與利用的效益。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，通過(guò)不斷地組織生產(chǎn)、銷(xiāo)售產(chǎn)品來(lái)維持其生存與發(fā)展。公司的資金流動(dòng)速度和流動(dòng)性都會(huì)提高，公司的負(fù)債水平也會(huì)提高。從而使公司的資產(chǎn)獲得更大的利益。本文選取了云南白藥公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，并對(duì)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。1.存貨周轉(zhuǎn)率庫(kù)存周轉(zhuǎn)率是公司流動(dòng)性的一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，其重要性是毋庸置疑的。因此，企業(yè)必須加強(qiáng)庫(kù)存管理，以提高存貨的周轉(zhuǎn)效率。其計(jì)算公式為：庫(kù)存周轉(zhuǎn)率=營(yíng)運(yùn)費(fèi)用/庫(kù)存平均.庫(kù)存周轉(zhuǎn)率愈高，則說(shuō)明公司流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)比率愈低，流動(dòng)比率愈低，則流動(dòng)比率愈高。一般來(lái)說(shuō)，庫(kù)存的周轉(zhuǎn)速率反映了公司的庫(kù)存管理水平，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率的提高，縮短了經(jīng)營(yíng)周期，那么存貨被占用的范圍將越來(lái)越小。流動(dòng)性變好了，存貨向現(xiàn)金何應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換就越快。結(jié)果如表2-6所示。表2-6存貨周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.151.991.862.082.74存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）167.63181.05184.67173.01131.57資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)根據(jù)上表，2019年至2021年間有所減少，主要原因是云南白藥由于產(chǎn)品滯壓和針對(duì)原料價(jià)格上漲而囤積原料。它反映了一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款回收能力和周轉(zhuǎn)情況，同時(shí)也表明企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行支付和回籠，以及企業(yè)對(duì)客戶(hù)信用政策執(zhí)行效果的好壞。存貨流動(dòng)能力較差，這就會(huì)占用公司的大部分資金，而且因?yàn)樗幬锏奶厥獯鎯?chǔ)，導(dǎo)致保管費(fèi)用增加。所以要提高存貨周轉(zhuǎn)速度，降低存貨風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的。通常存貨周轉(zhuǎn)率高，是指企業(yè)存貨項(xiàng)目的資金占用增加過(guò)快，超出了其產(chǎn)品的銷(xiāo)售增速，因此，毛利率應(yīng)趨于降低，而且存貨周轉(zhuǎn)率下降也說(shuō)明了企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，競(jìng)爭(zhēng)力減弱，毛利率也必然會(huì)下降，這與上述的毛利率下降分析是對(duì)應(yīng)的。雖然在2022-2023年有回升狀態(tài)，說(shuō)明了企業(yè)對(duì)存貨還是采取了一些有效措施的。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)比率是指公司在一定時(shí)間內(nèi)的信用銷(xiāo)售凈收益與應(yīng)收帳款的比率。這是一家公司的應(yīng)收帳款的回收能力和周轉(zhuǎn)狀況，同時(shí)也表明企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行支付和回籠，以及企業(yè)對(duì)客戶(hù)信用政策執(zhí)行效果的好壞。它的公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款的平均余額。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)效率進(jìn)行有效的管理。如果不進(jìn)行有效的經(jīng)營(yíng)管理，大量的流動(dòng)資本將會(huì)滯留在應(yīng)收帳款中，從而影響公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。運(yùn)用回歸分析方法，研究了應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的相關(guān)性。結(jié)果見(jiàn)表2-7。表2-7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)/年份2019年2020年2021年2022年2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）21.6517.315.2411.716.77應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）16.6320.8123.6130.7453.14資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)由表可見(jiàn)，云南白藥集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)走低，表明企業(yè)應(yīng)收賬款管理問(wèn)題所在，若持續(xù)這樣的發(fā)展，不可避免地會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要加大賬款管理。三、云南白藥集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議（一）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收帳款是指公司在出售貨物時(shí)所發(fā)生的債務(wù)，當(dāng)賒銷(xiāo)規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)就必須準(zhǔn)備更多的資金來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這將持續(xù)加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。賒銷(xiāo)是一種商業(yè)信用方式，企業(yè)可以通過(guò)賒銷(xiāo)獲得大量的市場(chǎng)信息，增加銷(xiāo)售、降低成本、提高市場(chǎng)份額等。從而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)若將賒銷(xiāo)的規(guī)?？刂圃诤线m的范圍內(nèi)，這樣才有助于推動(dòng)企業(yè)更好地發(fā)展。因?yàn)橘d銷(xiāo)可以幫助企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的盈利目標(biāo)。但要增加銷(xiāo)售收益，企業(yè)賒銷(xiāo)無(wú)度，將會(huì)使應(yīng)收賬款擴(kuò)大，因此，應(yīng)收帳款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加，將影響企業(yè)后續(xù)資金流向，嚴(yán)重時(shí)，將影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，致使企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益遭受?chē)?yán)重打擊，云南白藥的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)不佳，反映了公司對(duì)應(yīng)收帳款的管理工作存在一定的疏漏。要改變這一現(xiàn)狀，首先要做好對(duì)顧客信用等級(jí)的評(píng)估，并建立詳細(xì)的顧客資料。因?yàn)樵趯?shí)際操作中。由于在實(shí)踐中，由于主要依靠銷(xiāo)售人員和管理層的主觀判斷，所以很容易造成真實(shí)的信貸狀況和評(píng)估結(jié)果有很大差別，而企業(yè)的賒銷(xiāo)潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有不確定性，甚至?xí)絹?lái)越大。因此，在開(kāi)展賒賬銷(xiāo)售之前，必須全面地對(duì)顧客進(jìn)行信貸分析，并根據(jù)所搜集到的資料將其歸類(lèi)，并實(shí)行有針對(duì)性的信貸銷(xiāo)售。其次，要建立健全信用交易體系，設(shè)定不同的信用額度權(quán)限，對(duì)公司收賬款的賬齡也要進(jìn)行核對(duì)。通過(guò)健全應(yīng)收賬款追繳機(jī)制，以回款為主要指標(biāo)，對(duì)銷(xiāo)售人員進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，以增強(qiáng)其積極性，加速其周轉(zhuǎn)。以回收賬款作為重要標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)銷(xiāo)售人員進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，以增強(qiáng)其積極性，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)。最后，要明確應(yīng)收賬款的還款時(shí)限，并在約定的時(shí)限內(nèi)對(duì)其進(jìn)行追償。加大對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的追繳力度，加快應(yīng)收款項(xiàng)的回收，緩解企業(yè)資金緊張。而且，在實(shí)際的催款時(shí)，要對(duì)顧客的真實(shí)意圖有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，才能有效地防止經(jīng)常催款所造成的不良影響。（二）加強(qiáng)存貨管理存貨管理，是企業(yè)當(dāng)中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)板塊的重要組成內(nèi)容之一。如果可以運(yùn)用科學(xué)的方法來(lái)對(duì)存貨進(jìn)行管理，是能有效地減少企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)的費(fèi)用。如果公司自身有很多存貨，很容易導(dǎo)致存貨儲(chǔ)存成本上升，從而產(chǎn)生存貨積壓，進(jìn)而造成虧損，使得企業(yè)資金鏈斷裂，引發(fā)更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。通過(guò)云南白藥集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，我們可以得知，存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占有比較大比例。而存貨周轉(zhuǎn)率之所以降低，主要是因?yàn)槠髽I(yè)正在擴(kuò)大產(chǎn)能，造成企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率降低，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資本回籠較慢。因此，在存貨管理中，企業(yè)將會(huì)加大投資，從而導(dǎo)致管理費(fèi)用的上升。企業(yè)內(nèi)部建立起有效完善的控制體系，是企業(yè)能否持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)需要根據(jù)自身特點(diǎn)、單位規(guī)模、組織形式、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)性質(zhì)，建立健全的內(nèi)部控制體系來(lái)改進(jìn)存貨管理。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要的一項(xiàng)工作內(nèi)容是在企業(yè)中建立完善的內(nèi)部控制體系，這不僅可以提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力，還能保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。除此之外，還要密切注意產(chǎn)量、庫(kù)存對(duì)銷(xiāo)售細(xì)節(jié)動(dòng)態(tài)，建立行之有效的存貨預(yù)算制度，落實(shí)崗位責(zé)任制，以及結(jié)合當(dāng)前的大環(huán)境狀態(tài)。通過(guò)在開(kāi)發(fā)線(xiàn)上銷(xiāo)售時(shí)，利用已有市場(chǎng)，拓展多元化的銷(xiāo)售形式，從而更好地推銷(xiāo)商品，還能夠節(jié)約銷(xiāo)售成本。（三）完善投資分配企業(yè)投資，是企業(yè)為了能夠?qū)崿F(xiàn)整體的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)，以及提高經(jīng)濟(jì)效益的重要方法。然而，由于外部投資環(huán)境日趨復(fù)雜，內(nèi)部投資管理體制不健全，導(dǎo)致企業(yè)投資失敗的幾率增加。云南白藥2023年的投資業(yè)務(wù)有巨大虧損，主要是因?yàn)橥饨绲挠泻芏嗖环€(wěn)定因素存在，導(dǎo)致了業(yè)績(jī)的大幅下降，對(duì)企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的投資決策過(guò)程，并且要加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)投資決策具有高度的敏感和謹(jǐn)慎。云南白藥集團(tuán)擁有“國(guó)家絕密”字眼的白藥產(chǎn)品配方，現(xiàn)在研發(fā)的新產(chǎn)品也都是建立在此之上，所以應(yīng)著重于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的配置，聚焦主業(yè)，專(zhuān)心地在主業(yè)上認(rèn)真沉淀。四、結(jié)論預(yù)估到2024年，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)4萬(wàn)億元。這些年來(lái)，中國(guó)健康服務(wù)投資呈上升趨勢(shì)，資本市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，醫(yī)藥行業(yè)保持良好增長(zhǎng)，整體盈利率穩(wěn)步提升，藥品產(chǎn)量增加，公司的空間是高于標(biāo)準(zhǔn)，工作條件好，對(duì)醫(yī)藥市場(chǎng)更是競(jìng)爭(zhēng)激烈。這一發(fā)展既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇，對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)講是高要求，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理同樣也是一種更高的要求。近年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)，民眾公共衛(wèi)生意識(shí)的提高，老齡人口增加，國(guó)家投資在醫(yī)藥行業(yè)增加的環(huán)境下，醫(yī)藥行業(yè)迎來(lái)很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，大型和小型醫(yī)藥企業(yè)興起的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。怎樣才能在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)的良性發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為了企業(yè)在發(fā)展路途上必要的課題。云南白藥集團(tuán)股份有限公司正處于企業(yè)發(fā)展的生長(zhǎng)期，在發(fā)展過(guò)程中遇到很多財(cái)政困難。因此，要突破財(cái)政困難，消除企業(yè)發(fā)展的路上的絆腳石，不斷生產(chǎn)讓企業(yè)規(guī)模日益壯大，增加其市場(chǎng)份額，提升核心競(jìng)