魯抗醫(yī)藥2024年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案的論證分析報(bào)告

證券代碼：600789山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司1年2月在上海證券交易所上市主板上市。為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，提升盈利能力，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱或規(guī)范性文件和《公司章程》的規(guī)定，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票不超過(guò)本次資金，符合公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向和戰(zhàn)略布局。本次發(fā)行完成后，公司的主營(yíng)業(yè)本報(bào)告中如無(wú)特別說(shuō)明，相關(guān)用語(yǔ)具有與《山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司一、本次發(fā)行的背景和目的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與我國(guó)居民的生命健康和生活質(zhì)量等切身利益密切相關(guān)。隨著我國(guó)未來(lái)人口老齡化程度的加劇、居民健康意識(shí)的增強(qiáng)、個(gè)人支付能力的提升以及醫(yī)療保險(xiǎn)體系的完善，將持續(xù)刺激人們對(duì)于醫(yī)療和藥品的剛性需求，推動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)我國(guó)政府歷來(lái)重視醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供了眾多有利的政策支持。國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》中第二十章“促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展”中指出：“完善政產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新體系，推動(dòng)醫(yī)藥創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)。加強(qiáng)專利藥、中藥新藥、新型制劑、高端醫(yī)療器械等創(chuàng)新能力建設(shè)，推動(dòng)治療重大疾病的專利到2突破發(fā)展，發(fā)展針對(duì)重大疾病的化學(xué)藥、中藥、生物技術(shù)藥物新產(chǎn)品?！稇?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》明確提出，將化學(xué)藥品與原料藥制造列為重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。此類政策和規(guī)劃為我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展制定了新的發(fā)展目標(biāo)，創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，并且伴隨著我國(guó)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的不斷深化，帶量采購(gòu)、醫(yī)保目錄準(zhǔn)入談判等一系列措施的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)醫(yī)藥公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率持續(xù)增加。隨著公司加大研發(fā)投入力度，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨豐富，目前已形成了以抗感染類為基礎(chǔ)，全面覆蓋降糖類、心腦血管類、內(nèi)分泌類、男科用藥類、消化系統(tǒng)類、呼吸系統(tǒng)類、抗癌類等多領(lǐng)域的產(chǎn)品管近年來(lái)，伴隨著我國(guó)藥品制造行業(yè)步入高質(zhì)量、低成本的發(fā)展新格局，公司以千萬(wàn)級(jí)增量項(xiàng)目為抓手，深化挖潛、降本增效，持續(xù)加速新產(chǎn)品導(dǎo)入及管線建設(shè)，并推進(jìn)核心品種的產(chǎn)品成本全面分析、節(jié)能降耗控費(fèi)等多項(xiàng)管理提升，打造高效的生產(chǎn)能力來(lái)進(jìn)一步提高公司的規(guī)模效益與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，公司積極擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)能布局與重點(diǎn)產(chǎn)品工藝，在不斷提升優(yōu)勢(shì)品種市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，通過(guò)豐富產(chǎn)品矩陣，挖掘新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。此外，公司重視研發(fā)投入，實(shí)施研發(fā)“精品工程”，圍繞兩個(gè)最具競(jìng)爭(zhēng)力、六個(gè)特色產(chǎn)品管線，不斷豐富完善產(chǎn)品系列，已逐步形成高效、穩(wěn)定、可持續(xù)的新產(chǎn)品研發(fā)模式。依托成熟的研發(fā)模式與產(chǎn)學(xué)研基礎(chǔ)，公司按照國(guó)家要求和公司既定目標(biāo)持續(xù)開展創(chuàng)新藥、仿制藥、生物技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)、一致性評(píng)價(jià)、新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化等研發(fā)創(chuàng)新工作，在藥物研發(fā)上積累了雄厚的研發(fā)實(shí)力與豐富的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)。夯實(shí)的研發(fā)實(shí)力助力公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)由微生物發(fā)酵基地向合成生物技術(shù)應(yīng)醫(yī)藥制造系統(tǒng)升級(jí)是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持的領(lǐng)域。我國(guó)制劑行業(yè)發(fā)展起步較晚，且具備首仿藥物等高端制劑研發(fā)生產(chǎn)能力的企業(yè)仍然較少，而首仿藥物等臨床急需藥物的成功上市，對(duì)提高患者用藥可及性、節(jié)約醫(yī)保成本具有重3要意義。近年來(lái)，國(guó)家各部門針對(duì)我國(guó)高端藥物制劑行業(yè)的發(fā)展也出臺(tái)了一系列的鼓勵(lì)政策。2016年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出“鼓勵(lì)原研藥、首仿藥、中藥、新型制劑、高端醫(yī)療器械等創(chuàng)新能力建設(shè)，重點(diǎn)開展基本藥物質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)，提高基本藥2021年工信部、發(fā)改委、科技部、商務(wù)部、衛(wèi)健委等九個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布的《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，開展“仿制藥質(zhì)量升級(jí)工程”，持續(xù)實(shí)施激勵(lì)政策，調(diào)動(dòng)企業(yè)開展仿制藥一致性評(píng)價(jià)的積極性，逐步消除同品種質(zhì)量差糾紛早期解決機(jī)制實(shí)施辦法（試行）》提出，按程序?qū)ο嚓P(guān)化學(xué)仿制藥注冊(cè)申請(qǐng)?jiān)O(shè)置9個(gè)月等待期，對(duì)首個(gè)挑戰(zhàn)專利成功并首個(gè)獲批上市的化學(xué)仿制藥給予2023年8月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》，強(qiáng)調(diào)要著力提高醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)韌性和現(xiàn)代化水平，增強(qiáng)高端藥品、關(guān)鍵技術(shù)和原輔料等供給能力；要著眼醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新難度大、周期長(zhǎng)、投入高的特點(diǎn)，給予全鏈條支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)龍頭醫(yī)藥企業(yè)發(fā)近年來(lái)，公司在國(guó)家政策的支持下，圍繞“創(chuàng)新藥及仿制藥的申報(bào)注冊(cè)、生物技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、一致性評(píng)價(jià)、新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化”研發(fā)工作路線，立足現(xiàn)有產(chǎn)品生物農(nóng)藥指用來(lái)防治病、蟲、草等有害生物的生物活體及其代謝產(chǎn)物和轉(zhuǎn)4基因產(chǎn)物，并制成商品的生物源制劑，包括傳統(tǒng)農(nóng)藥（微生物農(nóng)藥、植物源農(nóng)藥、昆蟲天敵和信息素）、抗生素、生化農(nóng)藥以及生物刺激素。相比化學(xué)農(nóng)藥，生物農(nóng)藥具備顯著的比較優(yōu)勢(shì)。生物農(nóng)藥毒副作用小，因此不會(huì)對(duì)自然生態(tài)環(huán)境造成負(fù)面影響。更優(yōu)秀的抗耐藥性使其不但可以對(duì)當(dāng)年當(dāng)代的有害生物種群起到一定的抑制，而且對(duì)后代或者翌年的有害生物種群也能起到一定的抑制作用。此外，生物農(nóng)藥的生產(chǎn)原料來(lái)源于豐富的天然產(chǎn)物或者工業(yè)廢料，采用普基于生物農(nóng)藥上述顯著的比較優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)，多國(guó)從政策層面大力推廣生物農(nóng)藥，我國(guó)也為生物農(nóng)藥和高毒農(nóng)藥替代產(chǎn)品開通“審批綠色通道”；另一方面，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全日益關(guān)注，有機(jī)食品需求快速增長(zhǎng)，亦有利于推動(dòng)生物農(nóng)藥行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)灼識(shí)咨詢的預(yù)計(jì)，中國(guó)生物農(nóng)藥市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2022年市場(chǎng)規(guī)模為150公司在生物農(nóng)藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面均積累了一定的經(jīng)驗(yàn)與資源儲(chǔ)品。由于生物農(nóng)藥的發(fā)酵技術(shù)與抗生素發(fā)酵技術(shù)存在一定的技術(shù)共通性，公司可利用自身在抗生素領(lǐng)域積累的發(fā)酵技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，為生物農(nóng)藥產(chǎn)品的研發(fā)隨著醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快，高端仿制藥的市場(chǎng)需求和行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，公司積極研判醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)變化，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)投入對(duì)象設(shè)定為有較高技術(shù)壁壘的高端仿制藥，以不斷優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。目前，公司新產(chǎn)品開發(fā)已經(jīng)進(jìn)入兌現(xiàn)期，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。但受制于產(chǎn)能緊張、資金短缺等不利因素，公司研發(fā)優(yōu)勢(shì)和相關(guān)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)尚未充分發(fā)揮，必須通過(guò)建5在研發(fā)方面，公司近年來(lái)圍繞產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)開展相關(guān)創(chuàng)新藥與仿制藥的研究，計(jì)劃進(jìn)一步提升公司在抗生素領(lǐng)域之外的影響力與競(jìng)爭(zhēng)力，綠色、環(huán)保、品質(zhì)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的三大趨勢(shì)，公司多年來(lái)投資生物農(nóng)藥的研發(fā)，利用合成生物技術(shù)，開發(fā)了多個(gè)創(chuàng)新農(nóng)藥，生物農(nóng)藥制劑業(yè)務(wù)也有較好發(fā)隨著近年來(lái)生物農(nóng)藥逐漸成為農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新航向，公司前瞻性地布局該領(lǐng)域，計(jì)劃依托于公司領(lǐng)先的發(fā)酵工藝技術(shù)，把握生物農(nóng)藥行業(yè)巨大的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，擴(kuò)大在生物農(nóng)藥領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率，提升公司盈利能力與整體競(jìng)爭(zhēng)通過(guò)本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司將進(jìn)一步深化公司主業(yè)，為滿足人用制劑產(chǎn)品持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求提供產(chǎn)能支持；把握生物農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，從而在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多主動(dòng)權(quán)；同時(shí)在新藥研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)投入，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，進(jìn)行本次發(fā)行是公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、適應(yīng)近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，僅依靠?jī)?nèi)部經(jīng)營(yíng)積累和外部銀行貸款已經(jīng)較難滿足業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張對(duì)資金的需求。本次向特定對(duì)象發(fā)行將有助于降低財(cái)務(wù)杠桿，提高償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而提升盈利能力與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性，有利于公二、本次發(fā)行證券及其品種選擇的必要性），6），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于高端制劑智能制造車間建設(shè)項(xiàng)目、生物農(nóng)藥基地建設(shè)項(xiàng)近年來(lái)，公司積極研判醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)變化，以滿足未被滿足的臨床需求為目標(biāo)，前瞻性地開展相關(guān)創(chuàng)新藥與仿制藥的研究，不斷優(yōu)化自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新獲批產(chǎn)品已成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，一系列?chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目取得重要進(jìn)展。但受制于產(chǎn)能緊張、資金短缺等不利因素，公司研發(fā)優(yōu)勢(shì)和相關(guān)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)尚未充分發(fā)揮，必須通過(guò)建設(shè)新生產(chǎn)線及配套設(shè)施，加大研發(fā)投入以滿足產(chǎn)能在生物農(nóng)藥領(lǐng)域，隨著近年來(lái)生物農(nóng)藥逐漸成為農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新航向，公司前瞻性地布局該領(lǐng)域，計(jì)劃依托于公司領(lǐng)先的發(fā)酵工藝技術(shù)及獸藥領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)，把握生物農(nóng)藥行業(yè)巨大的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，擴(kuò)大在生物農(nóng)藥領(lǐng)域的市公司擬使用部分募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，有助于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，緩解公司的資金壓力，保障公司業(yè)務(wù)規(guī)模由于上述募集資金投資項(xiàng)目所需資金規(guī)模較大，公司使用自有資金或進(jìn)行債務(wù)融資可能為公司帶來(lái)較大的資金壓力，因此公司選擇本次向特定對(duì)象發(fā)行本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金的運(yùn)用符合公司的業(yè)務(wù)規(guī)劃，募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)將解決公司近年來(lái)獲批人用制劑新產(chǎn)品產(chǎn)能緊張的問(wèn)題，提高創(chuàng)新藥研發(fā)能力并推進(jìn)項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)展，同時(shí)在生物農(nóng)藥領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)張，把握本次向特定對(duì)象發(fā)行股票符合公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展規(guī)劃，有利于公司業(yè)務(wù)的7與股權(quán)融資相比，通過(guò)貸款融資和通過(guò)發(fā)行債券的方式進(jìn)行資金籌集會(huì)為公司帶來(lái)較高的財(cái)務(wù)成本。如公司通過(guò)上述兩種方式進(jìn)行融資，一方面會(huì)導(dǎo)致公司整體資產(chǎn)負(fù)債率上升，提高公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低公司償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面會(huì)產(chǎn)生較高的利息費(fèi)用，擠壓降低公司整體的利潤(rùn)空間，不利于公司的穩(wěn)健發(fā)展。公司通過(guò)股權(quán)融資可以有效降低償債壓力，有利于保障本為充分發(fā)揮自身技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，提升盈利能力，公項(xiàng)目”、“生物農(nóng)藥基地建設(shè)項(xiàng)目”、“新藥研發(fā)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金，本1234本次發(fā)行的募集資金到位前，公司可根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況以本次發(fā)行的募集資金到位后，若本次實(shí)際募集資金凈額少于上述募集資金擬投入金額，公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整募集資金投入的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額等使用安排，8三、本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為包括華魯控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華魯集團(tuán)”）在內(nèi)的不超過(guò)三十五名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所規(guī)定條件的投資者。除華魯集團(tuán)外，其他發(fā)行對(duì)象范圍包括符合規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、信托公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者以及其他合格的投資者等。其中，證券投資基金管理公司、證券公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者以其管理的二只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托公司作為發(fā)行對(duì)象的，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。本次向特定對(duì)象發(fā)行將視市場(chǎng)情況控制單一特定投資者及其關(guān)聯(lián)方和一致除華魯集團(tuán)外，其他發(fā)行對(duì)象由公司董事會(huì)及其授權(quán)人士根據(jù)股東大會(huì)授權(quán)，在本次發(fā)行通過(guò)上交所審核并取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，與主承銷商按照相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定及本次發(fā)行申購(gòu)報(bào)價(jià)情況，遵照價(jià)格優(yōu)先等原則協(xié)商確定。若國(guó)家法律、法規(guī)及規(guī)范性文件對(duì)本次發(fā)行對(duì)象有華魯集團(tuán)擬按照本次發(fā)行前華魯集團(tuán)、華魯投資合計(jì)持有公司的股份比例股本情況測(cè)算，華魯集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)魯抗醫(yī)藥本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量的23.81%，即認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量不超過(guò)64,201,417股（含本數(shù)）。華魯集團(tuán)股票數(shù)量及金額，將根據(jù)本次發(fā)行前公司股票數(shù)量及華魯集團(tuán)、華魯投資的持股比例，結(jié)合實(shí)際發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格確定，其余股票由其他發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。華魯集團(tuán)不參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)過(guò)程，但承諾接受市場(chǎng)競(jìng)價(jià)結(jié)果，與其他特定投資者以相同價(jià)格認(rèn)購(gòu)本次向特定對(duì)象發(fā)行本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍符合《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)9本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為包括華魯集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)三十五名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上交所規(guī)定條件的投資者，發(fā)行對(duì)象的數(shù)量符合《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等本次發(fā)行對(duì)象應(yīng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，并具備相應(yīng)的資金實(shí)力。本次發(fā)行對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)符合《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)綜上所述，本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)均符合《發(fā)行注冊(cè)管理四、本次發(fā)行定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序的合理性本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日（不含定價(jià)基準(zhǔn)日當(dāng)日）公司股票交易均價(jià)的百分之八十（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行底價(jià)”）。定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前二十若公司股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間發(fā)生派息、送股、資本公積轉(zhuǎn)增股其中：P0為調(diào)整前發(fā)行底價(jià)，D為每股派發(fā)現(xiàn)金股利，N為每股送股或轉(zhuǎn)最終發(fā)行價(jià)格將在本次發(fā)行通過(guò)上交所審核并取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的批復(fù)后，按照相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件的規(guī)定和監(jiān)管部門的要求，由公司董事會(huì)及其授權(quán)人士根據(jù)公司股東大會(huì)的授權(quán)與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）按照相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定及發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)情況，遵照價(jià)格優(yōu)先等原則協(xié)商確定，但不低于前述發(fā)行底價(jià)。若國(guó)家法律、法規(guī)對(duì)向特定對(duì)華魯集團(tuán)不參與本次發(fā)行定價(jià)的市場(chǎng)競(jìng)價(jià)過(guò)程，但承諾按照市場(chǎng)競(jìng)價(jià)結(jié)果與其他投資者以相同價(jià)格認(rèn)購(gòu)。若本次發(fā)行未能通過(guò)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生發(fā)行價(jià)格，本次發(fā)行定價(jià)的原則及依據(jù)符合《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)公司已召開董事會(huì)審議并將相關(guān)公告在交易所網(wǎng)站及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，并擬提交公司股東大會(huì)審議，尚需上海證券交易所審核通過(guò)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出予以注冊(cè)的決定。本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序符合《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序合綜上所述，本次發(fā)行定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序均符合相關(guān)法律法規(guī)五、本次發(fā)行方式的可行性公司本次向特定對(duì)象發(fā)行未采用廣告、公開勸誘和變相公開的方式，符合符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，具體管理辦法由國(guó)1、公司本次發(fā)行不存在《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》第十一條規(guī)定的不得向特（2）最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露在重大方面不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定；最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見或者無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告；最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告，且保留意見所涉及事項(xiàng)對(duì)上市公司的重大不利影響尚未消除。本次發(fā)行涉及重大資（4）上市公司及其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正在被（5）控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益或者投資（6）最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益或者社會(huì)公共利益的重大“（1）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)（2）除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投（3）募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響3、本次發(fā)行符合《<注冊(cè)管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法律（1）上市公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量原則上不得本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的數(shù)量按照募集資金總額除以最終詢價(jià)確定的發(fā)行價(jià)格確定，且不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的百分之三十，并以中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次發(fā)行的同意注冊(cè)文件為準(zhǔn)。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的最終發(fā)行數(shù)量將在公司取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次向特定對(duì)象發(fā)行的同意注冊(cè)文件后，由公司董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)本次發(fā)行的實(shí)際情況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷告日至發(fā)行日期間，公司如因送股、分配股票股利、資本公積轉(zhuǎn)增股本、限制性股票登記或其他原因?qū)е卤敬伟l(fā)行前公司總股本發(fā)生變動(dòng)的，則本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的數(shù)量上限將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。若國(guó)家法律、法規(guī)及規(guī)范性文件對(duì)本次發(fā)行的股份數(shù)量有新的規(guī)定或中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以注冊(cè)的決定要求調(diào)整的，則股票數(shù)量不超過(guò)269,600,889股（含本數(shù)不超過(guò)本次發(fā)行前總股本的百分之（2）上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、向特定對(duì)象發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于十八個(gè)月。前次募集資金基本使用完畢或者募集資金投向未發(fā)生變更且按計(jì)劃投入的，相應(yīng)間隔原則上不得少于六個(gè)月。前次募集資金包括首發(fā)、增發(fā)、配股、向特定對(duì)象發(fā)行股票，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金和適用簡(jiǎn)易程月23日到賬，且已經(jīng)山東和信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）驗(yàn)證并出具了（3）通過(guò)配股、發(fā)行優(yōu)先股或者董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的向特定對(duì)象發(fā)行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。通過(guò)其他方式募集資金的，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的百分之三十。對(duì)于具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過(guò)上述比例的，應(yīng)當(dāng)充分論證其合理性，且超過(guò)部分原則上應(yīng)當(dāng)動(dòng)性壓力，不存在用于償還債務(wù)的情形，故本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的（三）公司不屬于《關(guān)于對(duì)失信被執(zhí)行人實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》和《關(guān)于對(duì)海關(guān)失信企業(yè)實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》規(guī)定的經(jīng)查詢，公司不屬于《關(guān)于對(duì)失信被執(zhí)行人實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》和《關(guān)于對(duì)海關(guān)失信企業(yè)實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》規(guī)定的需要懲處的企業(yè)公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票方案已經(jīng)由公司第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議審議通過(guò)，會(huì)議決議及相關(guān)文件均已在交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，履行了必要的審議程序和信息披露程序，保證了全體股東的知情權(quán)。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票方案尚需獲得控股股東華魯集團(tuán)批復(fù)、公司股東大會(huì)審議通過(guò)、上海證券交易所審核通過(guò)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出予以注冊(cè)的決定后方等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，且不存在不得向特定對(duì)象發(fā)行證券的情形，發(fā)行方式亦符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，審議程序及發(fā)行方式六、本次發(fā)行方案的公平性、合理性公司本次發(fā)行方案經(jīng)公司第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議審慎研究并審議通過(guò)。發(fā)行方案的實(shí)施將有利于公司持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)地位和行業(yè)競(jìng)本次發(fā)行方案及相關(guān)文件在交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上進(jìn)行披露，公司將召開審議本次發(fā)行方案的股東大會(huì)，全體股東均可對(duì)公司本次發(fā)行方案進(jìn)行公平的表決。股東大會(huì)就本次發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)，中小投資者表決情況將單獨(dú)計(jì)票，由于公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，公司第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議在審議相關(guān)議案時(shí)，關(guān)聯(lián)董事均已回避表決。公司股東大會(huì)就本次向綜上所述，本次發(fā)行方案已經(jīng)過(guò)公司第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議審議并通過(guò)，認(rèn)為該發(fā)行方案符合全體股東利益；本次發(fā)行方案及相關(guān)文件已履行了相關(guān)披露程序，保障了股東的知情權(quán)；本次發(fā)行股票的方案將在股東大會(huì)上接受參會(huì)股東的公平表決，具備公平性和合理性；本次發(fā)行不存在損害公司及其股七、本次發(fā)行對(duì)原股東權(quán)益或者即期回報(bào)攤薄的影響以及填補(bǔ)的具體措施根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工（一）本次向特定對(duì)象發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（1）假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng)情況等方面間僅用于計(jì)算本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要指標(biāo)的影響，不構(gòu)成對(duì)本次發(fā)行實(shí)際完成時(shí)間的判斷，最終發(fā)行完成以上海證券交易所審核通過(guò)且經(jīng)中國(guó)證本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)公司發(fā)行前總股本的百分之三十。按照整。上述募集資金總額、發(fā)行股份數(shù)量?jī)H為估計(jì)值，僅用于測(cè)算本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，不代表最終募集資金總額、發(fā)行股票數(shù)量。實(shí)際到賬的募集資金規(guī)模以及最終發(fā)行的股份數(shù)量將根據(jù)監(jiān)管部門審核注除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為13,343.32萬(wàn)元。假設(shè)1）；（對(duì)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，并不代表公司對(duì)經(jīng)營(yíng)情況及趨勢(shì)的判斷，亦不構(gòu)成公司盈利預(yù)測(cè)，投資者不應(yīng)據(jù)此進(jìn)行投資決策，投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策造成的（5）假設(shè)暫不考慮除本次發(fā)行募集資金和凈利潤(rùn)之外的其他經(jīng)營(yíng)或非經(jīng)營(yíng)（6）假設(shè)不考慮本次發(fā)行募集資金到賬后，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況（7）本次測(cè)算在預(yù)測(cè)公司總股本時(shí)，以2024年9月30日總股本基于上述假設(shè)，公司測(cè)算了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)對(duì)公司歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)（萬(wàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公扣除非經(jīng)常性損益后基本每股收扣除非經(jīng)常性損益后稀釋每股收歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)（萬(wàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公扣除非經(jīng)常性損益后稀釋每股收歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)（萬(wàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公扣除非經(jīng)常性損益后稀釋每股收注：基本每股收益及稀釋每股收益系按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)——凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》的規(guī)定計(jì)算。由上表可知，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票完成后，短期內(nèi)公司基本每股收益本次發(fā)行完成后，公司的凈資產(chǎn)和總股本規(guī)模將有一定幅度的增長(zhǎng)，公司整體資本實(shí)力得以提升。由于本次募集資金投資項(xiàng)目從建設(shè)到產(chǎn)生效益需要一定的周期，短期內(nèi)公司的盈利水平可能無(wú)法與總股本和凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)保持同步，進(jìn)而導(dǎo)致公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)有所下降，但本次募投項(xiàng)目在長(zhǎng)期將進(jìn)一步增加公司市場(chǎng)空間及利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。特此提醒投資者關(guān)注公司本此外，一旦前述分析的假設(shè)條件或公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變化，不能排除本次發(fā)行導(dǎo)致即期回報(bào)被攤薄情況發(fā)生變化的可能性。特此提醒投資者關(guān)注本次發(fā)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的假設(shè)分析并非公司的盈利預(yù)測(cè)，為應(yīng)對(duì)即期回報(bào)被攤薄風(fēng)險(xiǎn)而制定的填補(bǔ)回報(bào)具體措施不等于對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)做出保證，投資者不應(yīng)據(jù)此進(jìn)行投資決策，投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策造成損失的，公司特此提醒投資者理性投資，關(guān)注本次向特定對(duì)象發(fā)行股票攤薄即期回為保護(hù)投資者利益，保證公司募集資金的有效使用，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力，提高對(duì)公司股東回報(bào)的能力，以填補(bǔ)本次發(fā)行對(duì)攤薄股東即期回報(bào)的公司已按照《公司法》《證券法》《發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求（2022年修訂）》《上海證券交易所上市公司募集資金管理辦法（2013年修訂）》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的要求制定了募集資金管理制度，對(duì)募集資金的專戶存儲(chǔ)、使用、用途變更、管理和監(jiān)督等進(jìn)行了明確的規(guī)定，公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和募集資金管理制度的相關(guān)要求，規(guī)范募集資金的管理與使用，確保本次募集資金專項(xiàng)用于募投項(xiàng)目。公司將定期檢查募集資金使根據(jù)募集資金管理制度規(guī)定，本次發(fā)行募集資金將存放于董事會(huì)指定的募集資金專項(xiàng)賬戶中。公司將加快推進(jìn)募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)，積極提高募集資金使用效率，爭(zhēng)取募集資金投資項(xiàng)目早日達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，努力提高股東回報(bào)。同時(shí)，公司將根據(jù)相關(guān)法規(guī)和募集資金管理制度的要求，嚴(yán)格管理募集本次發(fā)行募集資金將主要投入高端制劑智能制造車間建設(shè)項(xiàng)目、生物農(nóng)藥基地建設(shè)項(xiàng)目、新藥研發(fā)項(xiàng)目，該募集資金投資項(xiàng)目是對(duì)公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的完善與發(fā)展，系緊密圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃展開。項(xiàng)目實(shí)施后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。本次發(fā)行募集資金到位后，公司將加快募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)的推進(jìn)并將持續(xù)積極推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極拓展市場(chǎng)，力爭(zhēng)早日實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益、提高盈利能力，從而降低本次發(fā)公司將嚴(yán)格遵循《公司法》《證券法》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，不斷完善公司的治理結(jié)構(gòu)，確保股東能夠充分行使權(quán)利，確保董事會(huì)能夠按照法律法規(guī)和《公司章程》的規(guī)定合規(guī)行使職權(quán)，作出科學(xué)審慎的決策，確保獨(dú)立董事能夠認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司的整體利益和股東的合法權(quán)益，確保監(jiān)事會(huì)能夠獨(dú)立有效地行使對(duì)董事、高級(jí)管理人員及公司財(cái)務(wù)的監(jiān)督權(quán)和檢查權(quán)，根據(jù)《公司法》《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》（證監(jiān)發(fā)[2012]37號(hào)）、《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》（證監(jiān)會(huì)公告〔2023〕61號(hào)）等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》等相關(guān)規(guī)定，為了完善和健全公司的分紅決策和監(jiān)督機(jī)制，增強(qiáng)公司利潤(rùn)分配的透明度，切實(shí)保護(hù)公眾投資