《杜邦探析體系的概述》1600字

杜邦分析體系的概述綜述第一節(jié)杜邦分析體系的概念及意義一、杜邦分析體系的概念杜邦分析體系（DuPontAnalysis）又稱杜邦分析法，簡稱杜邦體系。該體系使用幾種重要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來全面的分析評價企業(yè)的財務(wù)狀況。杜邦分析體系以權(quán)益凈利率為核心比率?；痉椒ㄊ菍⑵髽I(yè)的權(quán)益凈利率進(jìn)行分解，將其分為多個財務(wù)比率的乘積，通過這樣分析有助于分析比較企業(yè)的經(jīng)營狀況，找出企業(yè)存在問題，做出相應(yīng)的財務(wù)決策。具體來說，它是一種評價企業(yè)經(jīng)營狀況和股東權(quán)益回報的財務(wù)分析工具，是一種從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的方法[1]。由于這種分析方法最早由美國的杜邦公司使用，所以名為杜邦分析體系。二、杜邦分析體系的意義（一）提高核心指標(biāo)比率杜邦分析體系可以全面掌握企業(yè)財務(wù)情況并將財務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來，了解指標(biāo)的增減變動，與往年數(shù)據(jù)相比較發(fā)現(xiàn)問題，為企業(yè)下一步的發(fā)展措施指明方向、解決問題，最終的目的是提高企業(yè)的核心比率。（二）綜合性核心指標(biāo)權(quán)益凈利率可以分解多個財務(wù)指標(biāo)，能夠綜合的體現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)狀況。每一個指標(biāo)就是一個影響因素，都在一定程度上影響了企業(yè)的績效，分析了解這些指標(biāo)間的關(guān)系，有助于全面了解企業(yè)狀況，從整體上為企業(yè)發(fā)展提供數(shù)據(jù)支持。（三）提供優(yōu)化財務(wù)的思路杜邦分析體系能夠?yàn)槠髽I(yè)優(yōu)化經(jīng)營模式和管理結(jié)構(gòu)、為企業(yè)提高業(yè)績和償債能力提供有用的信息，為優(yōu)化財務(wù)管理指出基本思路。第二節(jié)杜邦分析體系的基本架構(gòu)及關(guān)鍵指標(biāo)一、杜邦分析體系的基本架構(gòu)如圖一所示，杜邦分析體系是一個經(jīng)過多次分解的財務(wù)管理體系。每一個財務(wù)指標(biāo)都可以在本層次與公司的歷史數(shù)據(jù)和同業(yè)競爭者的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，隨后向下繼續(xù)分解。涵蓋公司經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性、全面性評價公司盈利水平和財務(wù)狀況的目的[2]。權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)總負(fù)債凈利潤費(fèi)用營業(yè)收入營業(yè)收入總資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動負(fù)債總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)圖一杜邦分析體系架構(gòu)圖第一層分解，把核心指標(biāo)權(quán)益凈利率分解為總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益凈利率反映了企業(yè)的權(quán)益回報水平。第二層分解，將總資產(chǎn)凈利率分解為營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；而權(quán)益乘數(shù)包括了總資產(chǎn)和總負(fù)債。之后再以此類推的把本層的財務(wù)指標(biāo)繼續(xù)分解下去，并與企業(yè)往年數(shù)據(jù)相比較，識別問題。這些問題需要管理者的重點(diǎn)關(guān)注。二、杜邦分析相應(yīng)指標(biāo)（一）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是核心比率，能夠綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況，可以用于不同公司之間的比較。權(quán)益凈利率分為總資產(chǎn)凈利率以及權(quán)益乘數(shù)，前者反映企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，后者反映企業(yè)財務(wù)政策。權(quán)益凈利率反映股東所得回報的水平，該比率越高說明投資所獲的報酬水平越高，也就是盈利能力越好，反之亦然。權(quán)益凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（1）（二）營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是凈利潤和營業(yè)收入之比。該比率反映企業(yè)的盈利能力，即反映了營業(yè)收入中利潤的大小，也是衡量企業(yè)最終獲利能力的指標(biāo)。營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入（2）(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是總資產(chǎn)與營業(yè)收入之比，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需的時間?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的營運(yùn)能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)（3）（四）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)，是總資產(chǎn)與股東權(quán)益之比。衡量企業(yè)償債能力。權(quán)益乘數(shù)越小說明所有者投入的資本占企業(yè)總資本的比重越大，負(fù)債程度越小，債權(quán)人權(quán)益受到的保護(hù)程度較高；反之亦然。權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）（4）第三節(jié)關(guān)鍵指標(biāo)之間的聯(lián)系營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個指標(biāo)是杜邦分析體系的關(guān)鍵指標(biāo)。其中“營業(yè)凈利率”是凈利潤和營業(yè)收入之比，反映了利潤表的數(shù)據(jù)，表明企業(yè)的經(jīng)營成果；“權(quán)益乘數(shù)”是總資產(chǎn)與股東權(quán)益之比，反映資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)；“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”是總資產(chǎn)與營業(yè)收入之比，將利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來。權(quán)益凈利率是三者的乘積，是三個指標(biāo)共同作用的結(jié)果，所以權(quán)益凈利率能綜合的評價企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)指標(biāo)。在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)的經(jīng)營狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較低，這樣就可以相應(yīng)提高財務(wù)杠桿，通過借款