融資擔(dān)保行業(yè)2024年信用回顧與2025年展望 -新世紀(jì)

債政策影響下，城投企業(yè)債券增信需求普遍收縮，2024年末全行業(yè)債券剩余擔(dān)質(zhì)量受區(qū)域經(jīng)濟和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)影響存在差異，其中樣本擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)收代償款/調(diào)整股東背景年末實收2023年最新主體信評級機構(gòu)雙城（重慶）信用增進股份有限公司四川金控等11家四川省國企及重慶高新區(qū)開發(fā)建設(shè)投資集團等2家重慶市國企，四川金控直接及間接持股33.57%45.0045.81AAA中誠信國際、東方金誠、聯(lián)合資信最新主體信用等級存續(xù)擔(dān)保余額1湖北省融資擔(dān)保集團有限責(zé)任公司2江蘇省信用再擔(dān)保集團有限公司3中債信用增進投資股份有限公司4安徽省信用融資擔(dān)保集團有限公司5天府信用增進股份有限公司6重慶三峽融資擔(dān)保集團股份有限公司7中國投融資擔(dān)保股份有限公司8重慶興農(nóng)融資擔(dān)保集團有限公司9四川發(fā)展融資擔(dān)保股份有限公司中證信用融資擔(dān)保有限公司安徽省興泰融資擔(dān)保集團有限公司陜西信用增進投資股份有限公司江西省信用融資擔(dān)保集團股份有限公司河南省中豫融資擔(dān)保有限公司湖南省融資擔(dān)保集團有限公司四川省金玉融資擔(dān)保有限公司河南中豫信用增進有限公司最新主體信用等級存續(xù)擔(dān)保余額中合中小企業(yè)融資擔(dān)保股份有限公司浙江省融資擔(dān)保有限公司江西省融資擔(dān)保集團有限責(zé)任公司廣東粵財融資擔(dān)保集團有限公司山東省信用增進投資股份有限公司成都中小企業(yè)融資擔(dān)保有限責(zé)任公司貴州省信用增進有限公司甘肅省融資擔(dān)保集團股份有限公司雙城(重慶)信用增進股份有限公司中證信用增進股份有限公司深圳市深擔(dān)增信融資擔(dān)保有限公司深圳市高新投融資擔(dān)保有限公司甘肅金控融資擔(dān)保集團股份有限公司晉商信用增進投資股份有限公司中原再擔(dān)保集團股份有限公司天津國康信用增進有限公司廣西中小企業(yè)融資擔(dān)保有限公司深圳擔(dān)保集團有限公司廣西融資擔(dān)保集團有限公司青島城鄉(xiāng)社區(qū)建設(shè)融資擔(dān)保有限公司北京中關(guān)村科技融資擔(dān)保有限公司常德財鑫融資擔(dān)保有限公司重慶進出口融資擔(dān)保有限公司瀚華融資擔(dān)保股份有限公司武漢信用風(fēng)險管理融資擔(dān)保有限公司蘇州市融資再擔(dān)保有限公司無錫聯(lián)合融資擔(dān)保股份公司西部(銀川)融資擔(dān)保有限公司云南省融資擔(dān)保有限責(zé)任公司蘇州市農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保有限公司東北中小企業(yè)融資再擔(dān)保股份有限公司廣東中盈盛達融資擔(dān)保投資股份有限公司債券擔(dān)保經(jīng)營債券擔(dān)保經(jīng)營保、中證增/中證融擔(dān)、中合擔(dān)保債券擔(dān)保保、天府信用、四川金玉債券擔(dān)保省內(nèi)為主，少量省外廣東粵財擔(dān)保債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）成都中小擔(dān)債券擔(dān)保+貸款擔(dān)保深擔(dān)增信/深圳擔(dān)保集團債券擔(dān)保+消金類信托計劃擔(dān)保+大中型企業(yè)貸款擔(dān)保市內(nèi)為主重慶三峽擔(dān)保、重慶興農(nóng)擔(dān)保、重慶進出口擔(dān)保債券擔(dān)保+大中型企業(yè)貸款擔(dān)保深圳市高新投融工程保證擔(dān)保+市內(nèi)為主瀚華擔(dān)保債券擔(dān)保+中小企債券擔(dān)保經(jīng)營債券擔(dān)保經(jīng)營擔(dān)債券擔(dān)保+消金類信托計劃擔(dān)保+大中型企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)貸款擔(dān)保+電子江蘇再擔(dān)保債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）雙城經(jīng)濟圈1家）雙城信用增進債券擔(dān)保蘇州再擔(dān)保、無錫聯(lián)合擔(dān)保、蘇州農(nóng)業(yè)擔(dān)保債券擔(dān)保+大中小型企業(yè)貸款云南省擔(dān)保大中小型企業(yè)貸款擔(dān)保+債券擔(dān)保+再擔(dān)保青島城鄉(xiāng)擔(dān)保債券擔(dān)保+大額貸款擔(dān)保-廣西中小保大中小型企業(yè)貸款擔(dān)保+債券擔(dān)保山東信用增進債券擔(dān)保廣西融資擔(dān)保債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保浙江省擔(dān)保/浙江債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保晉商信用債券擔(dān)保債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）貴州省信用增進1債券擔(dān)保河南中豫信用增進債券擔(dān)保天津國康信用債券擔(dān)保江西信用擔(dān)保集團債券擔(dān)保+中小微企業(yè)貸款擔(dān)保省內(nèi)為主，少量省外黑龍江（1黑龍江鑫正擔(dān)保大中型企業(yè)貸款擔(dān)保+債券擔(dān)保江西融擔(dān)政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）+債券擔(dān)保陜西信用增進債券擔(dān)保省內(nèi)省外約9:1湖北省擔(dān)保集團債券擔(dān)保+中小微企業(yè)貸款擔(dān)保省內(nèi)省外約西安投融資擔(dān)保中小微企業(yè)貸款擔(dān)保+債券擔(dān)保武信管理債券擔(dān)保+中小企業(yè)貸款擔(dān)保省內(nèi)省外約甘肅省擔(dān)保集團債券擔(dān)保+工程保證擔(dān)保省內(nèi)省外約1:9湖南省擔(dān)保集團債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保甘肅金控擔(dān)保工程貸款、小微企業(yè)專項貸款擔(dān)保（政策性）+債券擔(dān)保常德財鑫擔(dān)保債券擔(dān)保+貸款省內(nèi)為主，少量省外保中小微企業(yè)貸款擔(dān)保+少量債券擔(dān)保安徽省擔(dān)保集團債券擔(dān)保+政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）東北再擔(dān)保債券擔(dān)保+大中小型企業(yè)貸款擔(dān)?！叭∫粎^(qū)”及其他地區(qū)約安徽省興泰擔(dān)保債券擔(dān)保+住房置業(yè)擔(dān)保省內(nèi)省外約8.5:1.5西部銀川擔(dān)保債券擔(dān)保+大額貸款擔(dān)保省內(nèi)省外約2:8注1：上表所列企業(yè)均為有債券擔(dān)保業(yè)務(wù)存續(xù)的擔(dān)保公司，其中債券擔(dān)保經(jīng)營區(qū)域系新世紀(jì)評級根據(jù)為深圳高新投集團子公司，浙江融擔(dān)為浙江省擔(dān)保集團有限公司子公司，新世紀(jì)評級在統(tǒng)計各地區(qū)擔(dān)保公2500.0080.002000.001500.001000.00500.000.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.002021年末2022年末2023年末2023年末在保余額變動幅度（次坐標(biāo)軸）其中全國性擔(dān)保機構(gòu)包括：中債增、中合擔(dān)保、中投保和中證融擔(dān)。保集團、湖南省擔(dān)保集團、四川發(fā)展擔(dān)保、深圳高新投融擔(dān)、深擔(dān)增信擔(dān)保、河南中豫擔(dān)保、陜西信用增進、甘肅省擔(dān)保集團、四川金玉擔(dān)保、債券擔(dān)保方面，2024年，在化債政策影響下，城投債發(fā)行審批收緊，疊加12000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.0022.4020.004,210.4213.3110.3610.002,434.352,758.281,665.849.948.847.4222.4020.004,210.4213.3110.3610.002,434.352,758.281,665.849.948.847.420.00-5.0852.6550.0046.13 9,107.729,783.349,788.219,290.8452.6550.0046.1340.0034.40 7,441.0433.826,742.2534.4030.006,194.515,634.3430.000.050.05-10.00201320142015201620172018201920202021202220232024擔(dān)保機構(gòu)債券剩余擔(dān)保額（左軸）較年初增長（右軸）02023年末擔(dān)保債券余額(億元)2024年末擔(dān)保債券余額(億元)100.0050.000.00-50.00-100.00江西信用擔(dān)保集團江西信用擔(dān)保集團 -150.00余額凈增加值2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月4003503002502005002023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月非城投562469544567757236352789965271729162城投9434630880257697077654987643457注2：統(tǒng)計已剔除平安融易(江蘇)融資擔(dān)保有限公司債券品種結(jié)構(gòu)方面，擔(dān)保機構(gòu)第一大業(yè)務(wù)品種企業(yè)債新增規(guī)模明顯下降。2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月20232023年2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月20232023年10月年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月20242024年10月年11月2024年12月450400350300250200500企業(yè)債公司債私募債中期票據(jù)ABS-剔除金融債（證券公司債）一般短期融資券定向工具保險公司債超短期融資券交易商協(xié)會ABN注2：統(tǒng)計未已剔除平安融易(江蘇)融資擔(dān)保有限公司和u企業(yè)債u企業(yè)債公司債私募債UABS-剔除金融債（證券公司債）一般短期融資券定向工具保險公司債超短期融資券u交易商協(xié)會ABNu企業(yè)債公司債私募債UABS-剔除金融債（證券公司債）一般短期融資券u定向工具保險公司債超短期融資券u交易商協(xié)會ABN注2：統(tǒng)計已剔除平安融易(江蘇)融資擔(dān)保有限公司n保險公司債超短期融資債券定向工具交易商協(xié)會ABN可轉(zhuǎn)債n保險公司債超短期融資債券定向工具交易商協(xié)會ABN可轉(zhuǎn)債私募債n項目收益票據(jù)一般短期融資券一般公司債n一般企業(yè)債一般中期票據(jù)證監(jiān)會主管ABS 47.08%短期融資券a公司債企業(yè)債金融債資產(chǎn)支持證券注2：統(tǒng)計已剔除平安融易(江蘇)融資擔(dān)保有限公司受限于境內(nèi)債券審批收緊和利差極度收窄的環(huán)境，2024年，部分擔(dān)保機構(gòu)02024年末境外債擔(dān)保余額2024年末債券擔(dān)保余額2024年末境外債擔(dān)保余額09.00700.008.007.006.005.004.003.002.001.000.00600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00-100.00-200.002021202220232023年代償額變動幅度（次坐標(biāo)軸）5.001000.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00800.00600.00400.00200.000.00-200.002021末2022末2023末2023年末累計擔(dān)保代償率變動幅度（次坐標(biāo)軸）（六）樣本擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)收代償款/調(diào)整后凈資產(chǎn)整體處于合理水應(yīng)收代償款凈額/調(diào)整后凈資產(chǎn)主要分布于180.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00u2021年末u2022年末u2023年末14.00350.0012.0010.008.006.004.002.000.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.00n2022年末a2023年末。風(fēng)險準(zhǔn)備金/應(yīng)收代償款凈額增幅（次坐標(biāo)軸）注：風(fēng)險準(zhǔn)備金=未到期責(zé)任準(zhǔn)備金+擔(dān)保賠償擔(dān)保機構(gòu)獲得股東增資，調(diào)整后凈資產(chǎn)增幅較大；11家樣本機構(gòu)調(diào)整后凈資產(chǎn)300.00250.00200.00150.00100.0050.000.002021年末2022年末2023年末300.00250.00200.00150.00100.0050.000.002021年末2022年末