會計經(jīng)驗：如何對現(xiàn)金流量表進行水平和垂直分析

如何對現(xiàn)金流量表進行水平和垂直分析一、現(xiàn)金流量表的兩個分析層次：會計分析和財務分析

現(xiàn)金流量表是按照一定的格式，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務狀況變動表，動態(tài)地反映了特定會計期間有關(guān)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及現(xiàn)金凈流量等信息的報表。它所提供的會計信息有助于使用者準確地評價企業(yè)的收益狀況、財務實力及投資價值，從而正確地進行經(jīng)濟決策。但是，信息使用者必須對該表進行有效地分析，才能將報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用信息?，F(xiàn)金流量表的分析包括兩部分：會計分析和財務分析。會計分析的目的在于評價企業(yè)會計所反映的財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度。一方面，通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價揭示會計信息的質(zhì)量;另一方面，通過對會計靈活性、會計估價的調(diào)整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務分析結(jié)論的可靠性。財務分析是會計分析的深化，它直接利用會計分析的結(jié)果，通過專門的程序和方法，進一步提煉和優(yōu)化信息，提供決策有用的相關(guān)信息。由此可見，會計分析是財務分析的基礎(chǔ)，通過會計分析，對發(fā)現(xiàn)的由于會計原則、會計政策等原因引起的會計信息差異，應通過一定的方式加以說明或調(diào)整，消除會計信息的失真問題，這樣才能從源頭上保證財務分析的可信度。

二、現(xiàn)金流量表的會計分析

現(xiàn)金流量表的會計分析包括四部分內(nèi)容：一般分析、水平分析、結(jié)構(gòu)分析以及現(xiàn)金流量與利潤的綜合分析。

(一)一般分析

現(xiàn)金流量表的一般分析是直接以現(xiàn)金流量表為依據(jù)，分析各主要項目變動對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量的影響，以說明企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的規(guī)模和特點，提供的信息有：會計年度末現(xiàn)金流量的總變動及原因分析;經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金變動量及原因分析。

(二)水平分析

水平分析通過對比不同時期的各項現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當期現(xiàn)金流量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平和特點。與一般分析相比，它的特點在于通過編制水平分析表，反映不同時期的現(xiàn)金變動，主要提供以下幾方面信息：不同會計年度現(xiàn)金凈流量的總體變動額及原因;不同會計年度的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金變動額及原因;結(jié)合現(xiàn)金流量表的補充資料，詳細分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變動額及影響因素。

(三)結(jié)構(gòu)分析

結(jié)構(gòu)分析通過計算企業(yè)各項現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金總流入量的比重，以及各項現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的比重，揭示企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的特點及對現(xiàn)金凈流量的影響方向和程度。結(jié)構(gòu)分析通常以直接法編制的現(xiàn)金流量表為資料，采用垂直分析法編制結(jié)構(gòu)分析表，目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住現(xiàn)金流量管理的重點。結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析。流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入量的主要來源;流出結(jié)構(gòu)分析當期現(xiàn)金流量的主要去向，有多少現(xiàn)金用于償還債務，以及在三項活動中，支付現(xiàn)金最多的用于哪些方面;流入流出比分析包括經(jīng)營活動流入流出比、投資活動流入流出比和籌資活動流入流出比。經(jīng)營活動流入流出比越大越好，表明企業(yè)1元的流出可換回更多的現(xiàn)金;投資活動流入流出比小，表明企業(yè)處于發(fā)展時期，而衰退或缺少投資機會時該比值大;籌資活動流入流出比小，表明還款大于借款。結(jié)構(gòu)分析還可以與水平分析相結(jié)合，通過流入和流出結(jié)構(gòu)的不同期間和同行業(yè)比較，得到更有意義的信息。

(四)現(xiàn)金流量與利潤的綜合分析

通過對現(xiàn)金流量與凈利潤的綜合對比分析，反映企業(yè)的收益質(zhì)量?，F(xiàn)金流量表的編制以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，相應地，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量就是收付實現(xiàn)制下的企業(yè)凈利潤。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比較在一定程度上反映出企業(yè)收益的質(zhì)量。現(xiàn)金流量與利潤的綜合分析主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的對比分析，包括兩者的關(guān)系分析、對應分析與趨勢分析。關(guān)系分析通過現(xiàn)金流量表編制的間接法來體現(xiàn)(具體關(guān)系見現(xiàn)金流量表的補充資料)，揭示出從凈利潤到經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變化過程，提供現(xiàn)金凈流量變動的影響因素及金額，與水平分析相結(jié)合還可以反映不同年度凈利潤到現(xiàn)金凈流量的變動。對應分析通過將經(jīng)營現(xiàn)金流入與企業(yè)收入、經(jīng)營現(xiàn)金流出與企業(yè)成本費用對應列入分析表，分別觀察在權(quán)責發(fā)生制和收付實現(xiàn)制條件下現(xiàn)金凈流量與凈利潤的差別。對應分析可以提供現(xiàn)金流入和企業(yè)收入的對比信息、現(xiàn)金流出和成本費用的對比信息。上述兩種分析方法揭示了企業(yè)一定期間的現(xiàn)金流量與利潤的聯(lián)系與對應情況。而要分析企業(yè)的連續(xù)財務變動狀況和盈利質(zhì)量變動狀況，需要對兩者編制連續(xù)年度內(nèi)現(xiàn)金流量與利潤趨勢分析表進行趨勢分析。趨勢分析可提供如下有用信息：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(流入量、流出量)的變動趨勢、收入的變動趨勢、成本費用的變動趨勢、凈利潤的變動趨勢、收入與現(xiàn)金流入量的變動趨勢對比分析、成本費用和現(xiàn)金流出的變動趨勢對比分析、凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變動趨勢對比分析等信息。

三、現(xiàn)金流量表的財務分析

現(xiàn)金流量表的財務分析以會計分析提供的資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，利用專門的財務分析技術(shù)和方法(主要有比率分析、因素分析、綜合分析等)，為信息使用者提供決策有用信息。與會計分析相比，財務分析內(nèi)容包括：

1.償債能力分析

在正常經(jīng)營情況下，企業(yè)當期經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金收入，首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動中的一些支出，如購買原材料與商品、支付職工工資、繳納稅費，然后才用于償還債務，所以真正能用于償還債務的是現(xiàn)金流量。分析企業(yè)的償債能力，首先應看當期現(xiàn)金在滿足了生產(chǎn)基本支出后，是否還足夠用于償還到期債務本息。如果不能償還債務，說明企業(yè)經(jīng)營陷入財務困境。所以，現(xiàn)金流量和債務的比較可以更好地反映償還債務的能力。這可以通過現(xiàn)金到期債務比、現(xiàn)金流動負債比和現(xiàn)金債務總額比來反映。這些比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。

2.獲現(xiàn)能力分析

獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投入資源的比值。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/銷售額，反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，數(shù)值越大越好;每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)，反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度就要貸款分紅;全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=營業(yè)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)，若低于同業(yè)水平，說明資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱。小編寄語：會