2月并購(gòu)市場(chǎng)交易規(guī)模逆勢(shì)回升 基金退出遇冷

投中統(tǒng)計(jì)：2基金退出遇冷CONTENTSCONTENTS

中企并購(gòu)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析私募基金以并購(gòu)方式退出概況中企并購(gòu)市場(chǎng)重大案例中企并購(gòu)市場(chǎng)行業(yè)地域分析核心發(fā)現(xiàn)核心發(fā)現(xiàn)2月，受春節(jié)及全球市場(chǎng)影響，中企并購(gòu)市場(chǎng)交易數(shù)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但交易規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。大額交易數(shù)量環(huán)比有所增加，反映出市場(chǎng)在調(diào)整過(guò)程中，大額優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目依然受到關(guān)注。共計(jì)20支私募基金以并購(gòu)的方式成功退出，回籠金額為2.04億元。電子信息、醫(yī)療健康和傳統(tǒng)制造行業(yè)的并購(gòu)交易數(shù)量較為突出，廣州交易規(guī)模位居榜首。01/中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析2025年2月，中企并購(gòu)宣布市場(chǎng)交易活躍度下降，宣布交易數(shù)量同比腰斬，但頭部大額交易支撐規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易月度趨勢(shì)2025年2月，披露預(yù)案291筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降10.46%，同比下降70.61%；當(dāng)中披露金額的有134筆，交易總金額為165.17億美元，環(huán)比上升36.91%，同比上升90.31%。雖然交易數(shù)量減少，但交易金額的增長(zhǎng)表明市場(chǎng)上仍存在大規(guī)模、高價(jià)值的并購(gòu)項(xiàng)目。2024年2月-2025年2月中企并購(gòu)市場(chǎng)宣布交易趨勢(shì)1600

990

10007531200

800800

493

478

525483

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600400

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40032529186.79

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216195.32242.90134195.32242.90

200139.05128.98219.49152.42156.90212.27135.79120.64165.170 0139.05128.98219.49152.42156.90212.27135.79120.64165.1724-2 24-3 24-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 披露并購(gòu)金額（億美元） 披露金額案例數(shù)量（筆） 案例數(shù)量（筆）數(shù)據(jù)來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù) 中研究院，2025.03并購(gòu)市場(chǎng)完成交易月度趨勢(shì)2025年2月，共計(jì)完成209筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降12.18，同比下降28.18 ；當(dāng)中披露金額的有99筆，交易總金額為125.49億美元，環(huán)比上升10.98 ，同比下降11.09。完成交易數(shù)量的減少與宣布交易數(shù)量的下降趨勢(shì)一致，進(jìn)一步印證了市場(chǎng)活躍度的降低。2024年2月-2025年2月中企并購(gòu)市場(chǎng)完成交易趨勢(shì)600 360

291

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20995157.1912095157.19141.14113.51113.07125.49150141.14113.51113.07125.49

123

113 9932.5932.5941.69158.6488.0593.3371.2989.4586.570 041.69158.6488.0593.3371.2989.4586.5724-2 24-3 24-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2披露并購(gòu)金額（億美元） 案例數(shù)量（筆） 披露金額案例數(shù)量（筆）數(shù)據(jù)來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0302/私募基金以并購(gòu)方式退出概況2025年2月，共計(jì)20支私募基金以并購(gòu)的方式成功退出，回籠金額為2.04億元。近一年，私募基金并購(gòu)?fù)顺鰯?shù)量和回籠金額呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)趨勢(shì)。私募基金以并購(gòu)方式退出回報(bào)2025年2月，共計(jì)20籠金額為2.04億元。2025年2月18企業(yè)（有限合伙）轉(zhuǎn)讓持有的湖南創(chuàng)遠(yuǎn)高新機(jī)械有限責(zé)任公司9.16股權(quán)，回籠資金為0.37億元。400 603202402616016100.2680100.26

524842383332103.2522 20 22103.25

4025144.2120 20144.2126.7438.7140.5456.60038.7140.5456.60

13.27

20.3825.00

21.4282.342.0421.4282.34024-2 24-3 24-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-924-1024-1124-1225-1 25-2回籠金額（億元） 退出數(shù)量（支）數(shù)據(jù)來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.03國(guó)投創(chuàng)新國(guó)投創(chuàng)新國(guó)投創(chuàng)新國(guó)投創(chuàng)新私募基金以并購(gòu)方式退出案例2025年2月19日，海潤(rùn)并購(gòu)基金旗下深圳前海海潤(rùn)榮豐（有限合伙）式生物科技股份有限公司（688265.SH）1.50股權(quán)，回籠資金為0.27億元。2025年2月18日，啟賦資本旗下嘉興啟賦新材料合伙企）公司3.70股權(quán)，回籠資金為0.15億元。退出標(biāo)的CV行業(yè)金額（億元）退出標(biāo)的CV行業(yè)金額（億元）退出機(jī)構(gòu)基金創(chuàng)遠(yuǎn)高新傳統(tǒng)制造0.37啟賦資本福州啟賦新材創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）南模生物醫(yī)療健康0.27海潤(rùn)并購(gòu)基金深圳前海海潤(rùn)榮豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）創(chuàng)遠(yuǎn)高新傳統(tǒng)制造0.15啟賦資本嘉興啟賦新材料合伙企業(yè)（有限合伙）昇生微電子電子信息0.13中芯聚源聚源中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金（紹興）合伙企業(yè)（有限合伙）昇生微電子電子信息0.12粵科金融集團(tuán)廣東粵科格金先進(jìn)制造投資合伙企業(yè)（有限合伙）創(chuàng)遠(yuǎn)高新傳統(tǒng)制造0.08啟賦資本長(zhǎng)沙湘江啟賦弘泰私募股權(quán)基金企業(yè)（有限合伙）昇生微電子電子信息0.07清石資產(chǎn)管理集團(tuán)東莞勤合創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）昇生微電子電子信息0.07同創(chuàng)偉業(yè)深圳同創(chuàng)偉業(yè)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）數(shù)據(jù)來(lái)源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0303/中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)重大案例2025年2月，超1億美元規(guī)模完成并購(gòu)交易9筆，其中交易規(guī)模最大的是百度公司（BIDU.NASDAQ）（09888.HK）全資附屬公司達(dá)孜縣百瑞翔創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司收購(gòu)廣州奕凌網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（YY直播）100股權(quán)，交易金額為21.00億美元，百度作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭，通過(guò)此次收購(gòu)有望進(jìn)一步拓展其在電子信息領(lǐng)域的業(yè)務(wù)版圖，提升技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)份額。境內(nèi)完成并購(gòu)大額案例2025年2月11日，浙江極氪智能科技有限公司以12.82收購(gòu)領(lǐng)克汽車(chē)科技有限公司51.00股權(quán)，此次并購(gòu)有助于整發(fā)展。2025年2月24康產(chǎn)業(yè)有限公司49股權(quán)，交易金額為6.21加強(qiáng)了在醫(yī)療健康行業(yè)的布局，提升了企業(yè)在醫(yī)藥領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力。被并購(gòu)方CV行業(yè)金額（億美元）并購(gòu)方被并購(gòu)方CV行業(yè)金額（億美元）并購(gòu)方股權(quán)奕凌網(wǎng)絡(luò)電子信息21.00百度100.00%領(lǐng)克汽車(chē)科技汽車(chē)交通12.82極氪汽車(chē)51.00%重慶醫(yī)藥健康醫(yī)療健康6.21渝富集團(tuán)49.00%京隆科技電子信息5.01通富微電等68.98%紛美包裝傳統(tǒng)制造3.40新巨豐70.96%雪峰科技傳統(tǒng)制造3.04廣東宏大21.00%農(nóng)鉀科技能源及礦業(yè)2.46亞鉀國(guó)際28.14%中孚鋁業(yè)傳統(tǒng)制造1.72中孚實(shí)業(yè)24.00%杭錦能源能源及礦業(yè)1.17中國(guó)神華100.00%億緯動(dòng)力能源及礦業(yè)0.80億緯鋰能1.10%數(shù)據(jù)來(lái)源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.0304/并購(gòu)市場(chǎng)行業(yè)地域分析2025年2月，江蘇并購(gòu)案例數(shù)量居于首位，廣州并購(gòu)規(guī)模位于第一。2025年2月，并購(gòu)案例主要集中在電子信息、醫(yī)療健康、傳統(tǒng)制造及先進(jìn)制造行業(yè)。地域分布2025年2月中企完成并購(gòu)交易按地域數(shù)量分布（按投資標(biāo)的分類(lèi)） 蘇17.515.32.82.83.43.43.44.04.513.610.77.910.717.515.32.82.83.43.43.44.04.513.610.77.910.798987655443321

并購(gòu)數(shù)量（家）廣東香港浙江江蘇山東 8.69重慶 6.21湖北 3.97上海 3.70北京 3.49新疆 3.16其他 6.32

14.5313.3812.480 5 10 15 20 25

0 5 10 15 20 25數(shù)據(jù)來(lái)源投中數(shù)據(jù) 投中研究院，2025.03并購(gòu)數(shù)量、規(guī)模行業(yè)分布2025年2月中企完成并購(gòu)交易按行業(yè)數(shù)量分布1.41.95.43.83.84.34.85.31.41.95.43.83.84.34.85.316.315.36.26.210.56.2 8.6消費(fèi)房地產(chǎn)其他億美元

2025年2月中企完成并購(gòu)交易按行業(yè)規(guī)模分布30 1.751.020.341.751.020.340.280.230.2027.4723.402023.4015.4