企業(yè)效績評價指標解釋—評價指標(基本指標).ppt

1、企業(yè)效績評價指標解釋,評價指標（80%）,評價指標（基本指標）：,財務效益狀況（38%）： 一、凈資產(chǎn)收益率（25%） 二、總資產(chǎn)報酬率（13%） 資產(chǎn)營運狀況（18%）： 三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9%） 四、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9%） 償債能力狀況（20%）： 五、資產(chǎn)負債率（12%） 六、已獲利息倍數(shù)（8%） 發(fā)展能力狀況（24%）： 七、銷售（營業(yè)）增長率（12%） 八、資本積累率（12%）,一、凈資產(chǎn)收益率,基本概念： 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指

2、標。,一、凈資產(chǎn)收益率,計算公式： 凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤 100% 平均凈資產(chǎn),一、凈資產(chǎn)收益率,內(nèi)容解釋： 1、凈利潤是指企業(yè)未作任何分配前的稅后利潤，受各種政策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)濟效益，準確體現(xiàn)投資者投入資本的獲利能力。數(shù)據(jù)取值于企業(yè)年度會計報表（下同）的利潤及利潤分配表。 2、平均凈資產(chǎn)是指企業(yè)年初所有者權(quán)益同年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）/2。凈資產(chǎn)包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。數(shù)據(jù)取值于資產(chǎn)負債表。,一、凈資產(chǎn)收益率,指標說明： 1、凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的

3、最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適應范圍廣，不受行業(yè)局限，是國際上企業(yè)綜合評價中使用率非常高的一個指標。 2、通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。 3、一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保證程度越高。,二、總資產(chǎn)報酬率,基本概念： 總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。,二、總資產(chǎn)報酬率,計算公式

4、： 總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額 100% 平均資產(chǎn)總額,二、總資產(chǎn)報酬率,內(nèi)容解釋： 1、息稅前利潤總額是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與利息支出的合計數(shù)，息稅前利潤=利潤總額+實際利息支出。利潤總額是指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收支凈額等項內(nèi)容，如為虧損，以“”號表示。利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。數(shù)據(jù)取值于利潤及利潤分配表和基本情況表。 2、平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2。數(shù)據(jù)取值于資產(chǎn)負債表。,二、總資產(chǎn)報酬率,指標說明： 1、總資產(chǎn)報酬率表示

5、企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營狀況的關(guān)注，促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平。 2、一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。 3、該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的全部資產(chǎn)的總體運營效益越高。,三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,基本概念： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。,三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,計算公式： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次

6、）=主營業(yè)務收入凈額 平均資產(chǎn)總額,三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,內(nèi)容解釋： 1、主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產(chǎn)品、商品、提供勞務等主要經(jīng)營活動所取得的收入減去折扣與折讓后的數(shù)額。數(shù)額取值于利潤及利潤分配表。 2、平均資產(chǎn)總額同上。,三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,指標說明： 1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。由于該指標是一個包容性較強的綜合指標，因此，從因素分析的角度來看，它要受到流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標的影響。 2、該指標通過當年已實現(xiàn)的營業(yè)價值與全部資產(chǎn)進行比較，反映出

7、企業(yè)一定時期的實際產(chǎn)出質(zhì)量以及對每單位資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。,三、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,指標說明： 3、通過該指標的對比分析，不但能夠反映出企業(yè)本年度及以前年度總資產(chǎn)的運營效率及其變化，而且能發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上存在的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。 4、一般情況下，該指標數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)利用效率越高。,四、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,基本概念： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比值。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標。,四、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,計算公式： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務收入凈額 平均流動資產(chǎn)

8、總額,四、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,內(nèi)容解釋： 1、主營業(yè)務收入凈額同上。 2、平均流動資產(chǎn)總額是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均流動資產(chǎn)總額=（流動資產(chǎn)年初數(shù)+流動資產(chǎn)年末數(shù)）/2。數(shù)值取值于資產(chǎn)負債表。,四、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,指標說明： 1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。 2、該指標將主營業(yè)務收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)中最具活力的流動資產(chǎn)項比較，既能反映企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率，又能進一步體現(xiàn)每單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)價值補償?shù)母吲c低，以及補償速度的快與慢。,四

9、、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,指標說明： 3、要實現(xiàn)該指標的良性變動，應以主營業(yè)務收入增幅高于流動資產(chǎn)增幅作保證。在企業(yè)內(nèi)部，通過對該指標的分析對比，一方面可以促進企業(yè)加強內(nèi)部管理，充分有效地利用其流動資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等；另一方面也可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。 4、一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會相對節(jié)約，其意義相當于流動資產(chǎn)投入的擴大，在某種程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。,五、資產(chǎn)負債率,基本概念：

10、資產(chǎn)負債率是指企業(yè)一定時期負債總額同資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價企業(yè)負債水平和償債能力的綜合指標,五、資產(chǎn)負債率,計算公式： 資產(chǎn)負債率=負債總額 100% 資產(chǎn)總額,五、資產(chǎn)負債率,內(nèi)容解釋： 1、負債總額是指企業(yè)流動負債、長期負債和遞延稅款貸項的總和。少數(shù)股東權(quán)益不在負債總額中體現(xiàn)。數(shù)值取值于資產(chǎn)負債表。 2、資產(chǎn)總額是指企業(yè)擁有各項資產(chǎn)價值的總和。數(shù)值取值于資產(chǎn)負債表。,五、資產(chǎn)負債率,指標說明： 1、資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要判斷標準。該指標不論對企業(yè)投資人還是企業(yè)債權(quán)人都十分重要，適度的資產(chǎn)負債率既能表明企業(yè)投資人、

11、債權(quán)人的投資風險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的籌資能力。 2、資產(chǎn)負債率是國際公認的衡量企業(yè)債務償還能力和財務風險的重要指標，比較保守的經(jīng)驗判斷一般為不高于50%，國際上一般認為60%比較好。如果單純從償債能力角度分析，越低越好。,五、資產(chǎn)負債率,指標說明： 3、在企業(yè)管理實踐中，難以簡單用資產(chǎn)負債率的高或低來判斷負債狀況的優(yōu)劣，因為過高的負債率表明企業(yè)財務風險太大，過低的負債率則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。所以，實際分析時，應結(jié)合國家總體經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件進行客觀判定。,六、已獲利息倍數(shù),基本概念： 已獲利息倍數(shù)是企業(yè)一定時期息稅前利潤總額

12、與利息支出的比值。已獲利息倍數(shù)充分反映了企業(yè)收益對償付債務利息的保障程度和企業(yè)的債務償還能力。,六、已獲利息倍數(shù),計算公式： 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額 利息支出,六、已獲利息倍數(shù),內(nèi)容解釋： 1、息稅前利潤總額同上。 2、利息支出同上。,六、已獲利息倍數(shù),指標說明： 1、已獲利息倍數(shù)指標反映了當期企業(yè)收益是所需支付的債務利息的多少倍，從償債資金來源角度考察企業(yè)債務利息的償還能力。如果已獲利息倍數(shù)適當，則表明企業(yè)償付債務利息的風險較小。國外一般選擇計算企業(yè)五年的已獲利息倍數(shù)，以充分說明企業(yè)穩(wěn)定償付利息的能力。,六、已獲利息倍數(shù),指標說明： 2、因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有不同的標準界

13、限，國際上公認的已獲利息倍數(shù)為3。一般情況下，該指標如大于1，則表明企業(yè)負債經(jīng)營能夠賺取比資金成本更高的利潤，但這僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營，還遠遠不夠；如小于1，則表明企業(yè)無力賺取大于資金成本的利潤，企業(yè)債務風險很大。 3、該指標越高，表明企業(yè)的債務償還越有保證；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務利息，企業(yè)償債低下。,七、銷售（營業(yè)）增長率,基本概念： 銷售（營業(yè)）增長率是指企業(yè)本年主營業(yè)務收入增長額同上年主營業(yè)務收入總額的比率。銷售（營業(yè)）增長率表示與上年相比，企業(yè)主營業(yè)務收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。,七、銷售（營業(yè)）增長率,計算公式： 銷售（營業(yè)）增長率=

14、本年主營業(yè)務收入增長額 100% 上年主營業(yè)務收入總額,七、銷售（營業(yè)）增長率,內(nèi)容解釋： 1、本年主營業(yè)務收入增長額是企業(yè)本年主營業(yè)務收入總額與上年主營業(yè)務收入總額的差額，本年主營業(yè)務收入增長額=本年主營業(yè)務收入總額上年主營業(yè)務收入總額。如本年主營業(yè)務收入總額低于上年，本年主營業(yè)務收入增長額用“”表示。數(shù)據(jù)取值于利潤及利潤分配表。 2、上年主營業(yè)務收入總額指企業(yè)上年全年的主營業(yè)務收入總額。數(shù)據(jù)取值于利潤及利潤分配表。,七、銷售（營業(yè)）增長率,指標說明： 1、銷售（營業(yè)）增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。不斷增加的主營業(yè)務收入，是企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的

15、條件。 2、該指標若大于0，表示企業(yè)本年的主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于0，則說明資產(chǎn)或服務不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務等方面存在問題，市場份額萎縮。 3、該指標在實際操作時，應結(jié)合企業(yè)歷年的主營業(yè)務收入水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預測，或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售（營業(yè)）增長率作出趨勢性分析判斷。,八、資本積累率,基本概念： 資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。資本積累率表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕?八、資本積累率,計算公式： 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額 100% 年初所有者權(quán)益,八、資本積累率,內(nèi)容解釋： 1、本年所有者權(quán)益增長額是指企業(yè)本年所有者權(quán)益與上年所有者權(quán)益的差額，本年所有者權(quán)益增長額=所有者權(quán)益年末數(shù)所有者權(quán)益年初數(shù)。數(shù)值取值于資產(chǎn)負債表。 2、年初所有者權(quán)益指所有者