張濤MBA公司理財課程的教學(xué).ppt

1、,MBA公司理財 課程的教與學(xué),報告人：蘭州大學(xué) 管理學(xué)院張濤,一、MBA公司理財課程的教學(xué),（一）公司理財課程團隊及其建設(shè),公司理財課程項目團隊介紹,教授副教授4人，博士2人，講師2人,講授：本科平臺課 會計本科專業(yè)課 研究性碩士專業(yè)課 MPACC專業(yè)課 MBA會計公司理財課 EMBA財會類課程,一、MBA公司理財課程的教學(xué),（一）公司理財課程團隊及其建設(shè),MBA公司理財課程團隊建設(shè),團隊文化：互融互通，共同發(fā)展,團隊建設(shè)：四老帶四新 1、以企業(yè)為載體，理論與實際結(jié)合 2、以實驗室為平臺，提升實踐能力 3、因材施教，改革教學(xué)方法 4、走出去請進來 5、注重學(xué)生創(chuàng)新實踐能力培養(yǎng),團隊合作成果：

2、獲得2009年國家精品課程 獲得2009年甘肅省精品課程 共同編撰教材三部,一、MBA公司理財課程的教學(xué),（二）MBA公司理財課程建設(shè),一、MBA公司理財課程的教學(xué),（二）MBA公司理財課程建設(shè) 1、學(xué)生定位 本課程針對沒有財務(wù)專業(yè)背景的MBA學(xué)員設(shè)計開發(fā)的，能夠滿足高級經(jīng)理人在工作中對財務(wù)進行管理的需求 2、課程定位 課程設(shè)計目標是為職業(yè)經(jīng)理人設(shè)計的，職業(yè)經(jīng)理人和職業(yè)財務(wù)人員的區(qū)別在于：對于財務(wù)信息，職業(yè)經(jīng)理人關(guān)注更多的是其理解和使用，而非這些財務(wù)信息的計算、加工和處理過程，是本課基本定位,3.課程設(shè)計-內(nèi)容凝練,財務(wù)會計,提供信息,企業(yè)外部用戶,管理會計,財務(wù)管理,信息,信息,記錄,價值增

3、值,企業(yè)內(nèi)部用戶,預(yù)策決策,企業(yè)價值最大化,目的,目的,非財務(wù)信息及工具和方法,非財務(wù)指標及相關(guān)工具及方法法,傳統(tǒng)財務(wù)會計主要服務(wù)于企業(yè)外部用戶，它通過向管理會計和財務(wù)管理部門提供所需信息間接地起到對企業(yè)內(nèi)部管理的作用。而財務(wù)管理是對企業(yè)資金運動全過程的直接管理，管理會計是會計與管理的直接結(jié)合。整個財務(wù)、會計體系以實現(xiàn)股東財富最大化為目標,？,容易混淆的問題：財務(wù)與會計體系,界定功能（作用）,“現(xiàn)金流量是企業(yè)的脈搏，是企業(yè)生存的關(guān)鍵信號，現(xiàn)金流在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要性要勝過利潤，企業(yè)管理是以財務(wù)管理為中心的，而財務(wù)管理的中心是資金管理，資金管理的中心則是現(xiàn)金流量管理” -麥肯錫McKinsey

4、,“如果你有三種可以依賴的度量方法，應(yīng)該就是“員工滿意度，顧客滿意度和現(xiàn)金進賬”. GE 杰克 韋爾奇,“風(fēng)險比利潤重要，利潤比規(guī)模重要，寧可降低收入，也不能破壞財務(wù)狀況；寧可降低利潤，也不能破壞現(xiàn)金流”. 海信集團總裁 于淑珉,“我們和許多公司一樣，一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。這就好像開著一輛車，只知道盯著儀表盤上的速度表，卻沒有注意到油箱已經(jīng)沒有油了”. 戴爾新的運營順序不再是“增長，增長，再增長”，取而代之的是“現(xiàn)金流量，獲利性，增長” 戴爾電腦,管理解析,優(yōu)化資源配置 盤活存量資產(chǎn) 用好增量資產(chǎn) 整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 處置不良資產(chǎn),第一部分： 企業(yè)理財基礎(chǔ),第二部分

5、： 評價財務(wù)業(yè)績 改善財務(wù)業(yè)績,第三部分： 剖析財富公式 提升財務(wù)業(yè)績,1、企業(yè)經(jīng)營的目的 2、財務(wù)與會計的區(qū)別 3、不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè) 4、從財務(wù)的視角企業(yè)是如何經(jīng)營的 5、職業(yè)經(jīng)理人必須搞清楚的四個問題,1、背景知識案例 2、財務(wù)分析的目的與作用 3、財務(wù)業(yè)績評價模型及評價指標 4、財務(wù)業(yè)績評價應(yīng)用案例,1、背景知識案例 2、財務(wù)分析的目的與作用 3、財務(wù)業(yè)績評價模型及評價指標 4、財務(wù)業(yè)績評價應(yīng)用案例,1、破解利潤 2、透視成本 3、資產(chǎn)配置(輕資產(chǎn)戰(zhàn)略） 4、權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）,4.課程導(dǎo)航圖-章節(jié)編排：,凈資產(chǎn)收益率,銷售利潤率,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,權(quán)益乘數(shù),破解利潤,本量利分析

6、,透視成本,輕資產(chǎn)戰(zhàn)略,存貨管理,應(yīng)收帳款管理,現(xiàn)金管理,資金成本,資金結(jié)構(gòu),杠桿原理,本章知識結(jié)構(gòu)圖,輕資產(chǎn)戰(zhàn)略,存貨管理,應(yīng)收帳款管理,現(xiàn)金管理,本章知識結(jié)構(gòu)圖,本節(jié)知識點導(dǎo)航圖,財務(wù)工具 資金成本 個別資金成本 加權(quán)資金成本 邊際資金成本 杠桿原理 經(jīng)營杠桿 財務(wù)杠桿 復(fù)合杠桿 資金結(jié)構(gòu) 最佳資金結(jié)構(gòu) 資金結(jié)構(gòu)調(diào)整,第三節(jié)： 資金成本和資金結(jié)構(gòu),一、MBA公司理財課程的教學(xué),（二）MBA公司理財課程建設(shè) 5、學(xué)習(xí)目的 通過本門課程的學(xué)習(xí)，力求使MBA學(xué)員建立企業(yè)管理必須以財務(wù)管理為核心的現(xiàn)代企業(yè)管理理念，沿著如何提升企業(yè)的財務(wù)績效、改善現(xiàn)金流為學(xué)習(xí)主線，通過學(xué)習(xí)全面的掌握財務(wù)先進理念、技

7、能及方法，進而改進經(jīng)營管理水平，達到提升企業(yè)的價值的目的,本課程學(xué)習(xí)應(yīng)掌握的財務(wù)能力,（1）如何正確評估企業(yè)的財務(wù)業(yè)績，進而改善和提升企業(yè)績效 （2）掌握本量利分析模型，引入作業(yè)成本法，滿足定價決策以及正確了解哪 些產(chǎn)品盈利的哪些是虧損的 （3）如何實行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，提高資產(chǎn)效率，降低退出壁壘 （4）怎樣將成本中心轉(zhuǎn)化為利潤中心，施內(nèi)部模擬市場，引入內(nèi)部銀行機制 （5）實施業(yè)務(wù)流程優(yōu)化重組，劃小核算單位，體現(xiàn)顧客價值，回歸價值本質(zhì) （6）如何將財務(wù)報表轉(zhuǎn)化為績效報表 （7）如何將財務(wù)信息工具引入企業(yè)，實現(xiàn)信息流帶動資金流帶動物流。在企 業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)信息共享消除信息孤島，提升經(jīng)營管理效益和效率 （8

8、）掌握成本產(chǎn)生的動因，加強員工能力培育 （9）依據(jù)企業(yè)現(xiàn)有實力（資源擁有的能力）制定戰(zhàn)略以及人才方案 （10）運營財富公式（杜邦模型）診斷企業(yè)管理中存在的問題并加以解決,市值多次躍居全球第一，蘋果輕資產(chǎn)戰(zhàn)略解析,市值多次躍居全球第一，蘋果輕資產(chǎn)戰(zhàn)略解析,6、案例素材,1、向財務(wù)要利潤-74個實戰(zhàn)案例 作者-史永翔 2、數(shù)字管理 作者-尤登弘 3、財務(wù)智慧-如何理解財務(wù)數(shù)字的真正含義 作者-卡倫伯曼 4、總經(jīng)理的財務(wù)素養(yǎng) 作者-高其富 5、不懂財務(wù)就當(dāng)不好經(jīng)理-駕馭財務(wù)工具的技巧 作者-吳晶,市值多次躍居全球第一，蘋果輕資產(chǎn)戰(zhàn)略解析,市值多次躍居全球第一，蘋果輕資產(chǎn)戰(zhàn)略解析,7、參考書目,一、M

9、BA公司理財課程的教學(xué),（三）MBA公司理財課程的教學(xué) 1、教學(xué)方法：問題導(dǎo)向+案例研討 公司理財課程教學(xué)的重心從純理論講授向更具應(yīng)用性的以案例為主的經(jīng)驗與理論相融合式的教學(xué)模式，順應(yīng)世界管理教育的發(fā)展趨勢 變抽象談?wù)摓榫唧w分析。通過案例教學(xué)的目的是培養(yǎng)學(xué)生解決實際問題 分析具體癥結(jié)的能力，而不是泛泛的高談闊論 引導(dǎo)式教法和學(xué)生主動式學(xué)法結(jié)合，教師的“教” 主要不是講授，而是啟發(fā)、激勵和誘導(dǎo)，即主要職責(zé)在于“教”給學(xué)生如何去思考。 教師應(yīng)組織學(xué)生做好案例閱讀，準備好討論的發(fā)言提綱，組織好課堂討論等工作。 在討論中，誘導(dǎo)學(xué)生模擬地進入案例中所提供的管理情景，使之身臨其境，并充當(dāng)案例中管理者的角色

10、，置身于案例所描述的問題之中，運用所學(xué)的財務(wù)理論知識，提出解決問題的有效辦法。,大多數(shù)高級管理人員，大多在升遷過程中學(xué)到了財務(wù)技能，如果不知道財務(wù)人員在說什么，管理一個企業(yè)將是非常困難的。這也是一些一般管理人員難以在升遷的主要原因之一。 -（美）卡倫。伯曼,未來的企業(yè)家都是能看得懂財務(wù)報表的營銷專家 - 彼得。德魯克,2、關(guān)鍵是如何排除學(xué)生對財務(wù)課程誤區(qū),什么是管理？管理就是看報表 - 王永慶,如何選股票？如果你想知道一只股票的價值，你你就應(yīng)該了解 發(fā)行這只股票企業(yè)的價值，你想了解發(fā)行這只股票企業(yè)的價值，你就別無選擇，你只能看這個企業(yè)的財務(wù)報表 - 巴菲特,你無法管理你所無法 度量的東西。 威

11、廉.休利特,威廉休利特 Bill Hewlett HP共同創(chuàng)始人、前主席兼CEO 出生年月1913年5月20日-2001年1月12日 出生國家、地點美國密歇根州安阿伯市(AnnArbor) 教育背景1936年，獲麻省理工學(xué)院理科碩士學(xué)位1934年，獲斯坦福大學(xué)文學(xué)士學(xué)位 職業(yè)背景1978年，退休只擔(dān)任董事會職務(wù)1969年，擔(dān)任HP首席執(zhí)行官1964年，推舉為HP總裁1947年，擔(dān)任HP副總裁1941年，大戰(zhàn)期間擔(dān)任美軍通訊官1939年，創(chuàng)辦惠普公司 著作惠普之道,麥肯錫認為中國企業(yè)需要 -提升的五大管理能力,第一、卓越的財務(wù)能力 第二、強大的運營能力 第三、出色的營銷能力 第四、杰出的戰(zhàn)略能力

12、 第五、優(yōu)秀人才吸引和培養(yǎng)能力,若以為揭示更多的資產(chǎn)負債表信息，就能了解一個企業(yè)（集團）情況，那簡直是幼稚無知。 - 彼得 巴林 在經(jīng)濟全球化的背景下的全球競爭，中國企業(yè)管理落后的根本是中缺乏有效的數(shù)字化管理。 據(jù)美國商業(yè)周刊2000年抽樣調(diào)查統(tǒng)計，世界500強的CEO，35%來自于CFO,其余的95%左右都在一定程度上接受過財務(wù)知識的系統(tǒng)培訓(xùn)，并具有一定的財務(wù)知識素養(yǎng),以及 利用和分析數(shù)據(jù)的能力。 管理者必須具備財務(wù)綜合素質(zhì)： “財會知識”， “財務(wù)技能”， “價值管理”。,艾華士曾任 可可可樂CEO 前任CFO簡歷： 佐治亞大學(xué)阿森斯分校，會計本科；Ernst & Whinney會計師事務(wù)

13、所，CPA， CFO（37歲）； CEO。,企業(yè)危難時候CFO挺身而出,通用,福特,HP 皇朝的變遷-改朝換代,HP前任CEO，卡莉菲奧莉娜HP 2005年臨時CEO，原CFO羅伯特惠曼,Boeing 皇朝的變遷-改朝換代,波音前CEO，哈里斯通塞弗 波音2008年臨時CEO ，前CFO詹姆斯-貝爾,不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè),管理者最悲哀的事情-在錯誤的道路上勤奮的工作,稻盛和夫1932年出生于日本鹿兒島，鹿兒島大學(xué)工學(xué)部畢業(yè)。27歲創(chuàng)辦京都陶瓷株式會社（現(xiàn)名京瓷Kyocera），52歲創(chuàng)辦第二電電（原名DDI，現(xiàn)名KDDI，目前在日本為僅次于NTT的第二大通訊公司），這兩家公司又都在他的

14、有生之年進入世界500強，兩大事業(yè)皆以驚人的力道成長。,稻盛和夫的成功方程式 創(chuàng)造力 = 能力熱情思維方式,稻盛和夫認為：“財務(wù)與會計學(xué)，和京瓷獨創(chuàng)的阿米巴經(jīng)營管理模式一起，滲透到企業(yè)內(nèi)部，成為京瓷快速成長的原動力之一?！彪S著全球化時代的到來，現(xiàn)代企業(yè)面臨的市場環(huán)境和內(nèi)部情境復(fù)雜多變?！捌髽I(yè)經(jīng)營者必須正確把握自己企業(yè)實際的經(jīng)營狀況，在此基礎(chǔ)上做出正確的經(jīng)營判斷。而要做到這一點，前提就是要精通會計原則以及財務(wù)管理的方法。”顯然，財務(wù)與會計是“現(xiàn)代經(jīng)營的中樞”。稻盛強調(diào)，如果將企業(yè)比作天空中飛行的飛機，那么財務(wù)與會計不僅僅是告訴飛行員已經(jīng)飛了多遠、多久，更重要的是告訴飛機現(xiàn)在面臨的狀況：高度、速度

15、、姿勢、方向、天氣、油耗等。這一比喻，直指財務(wù)與會計數(shù)據(jù)滯后影響經(jīng)營的命門。所以，對財務(wù)與會計一竅不通的稻盛和夫可以理直氣壯地宣稱：“不懂財務(wù)與會計怎能經(jīng)營企業(yè),三、不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè) 據(jù)統(tǒng)計，有60%-70%的企業(yè)能夠一年 正常運作，到了五年的時候還能正 常運作的企業(yè)急劇下降到20%，到了 十年的時候通常就是5%的企業(yè)在繼 續(xù)運轉(zhuǎn)，到了50年的時候這個比例 就下降到了1%。為什么中國的企業(yè) 大多只能各領(lǐng)風(fēng)騷三五年？而西方 國家的麥當(dāng)勞、通用電器、家樂福卻能獨領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)十年，甚至 上百年，而且仍然挺立潮頭？企業(yè)對財務(wù)管理的重視程度是關(guān) 鍵因素-即是否建立以財務(wù)管理為核心的企業(yè)管理體系。

16、,附件1.誰殺了這些億萬富翁-環(huán)球時報 這是一個特殊的人群已死亡的億萬富翁；這也是一次沉重的調(diào)查他們都不算是真正意義上的壽終正寢。記者用了一周的時間，通過對2003年以來公開報道中能夠找到的72位億萬富翁死亡案例進行梳理，得出的數(shù)據(jù)顯示，15名死于他殺、17名死于自殺、7名死于意外、14名被執(zhí)行死刑、19名富豪積疾早逝，數(shù)字足以令人深省。 2003年9月7日，坐擁10億元的河南前首富、河南黃河集團董事長喬金嶺，在他位于河南長葛市的別墅內(nèi)自縊身亡。2005年1月1日，山西鑫龍集團董事長趙恩龍?zhí)鴺巧硗觥?005年1月7日，陜西金花集團副總裁、ST金花副董事長徐凱，在西安某酒店內(nèi)上吊自殺。2005年

17、1月13日，黑龍江辰能哈工大高科技風(fēng)險投資有限公司總經(jīng)理趙慶斌跳樓身亡。2006年10月31日，安徽華源生物藥業(yè)有限公司總經(jīng)理裘祖貽，在自己的房間內(nèi)自縊。2007年8月11日，廣東佛山利達玩具有限公司副董事長張樹鴻，在自己的工廠內(nèi)上吊自殺。2008年4月29日，湖南九芝堂集團董事魏東，在其位于北京紫竹院附近的居所墜樓身亡。2011年4月13日，內(nèi)蒙古包頭惠龍公司董事長金利斌在其公司院內(nèi)的一輛奧迪車中自焚身亡。2011年5月20日，浙江臺州知名商人、珠光集團浙江鋼結(jié)構(gòu)有限公司董事長盧立強，被發(fā)現(xiàn)沉尸在臺州靈湖。2011年5月23日，山東淄博萬昌科技股份有限公司董事長高慶昌在公司上市3天后跳樓身亡

18、。,自殺富豪多有共性 這些走上絕路的富豪，在生活中竟然有著驚人的共性他們大多是民營企業(yè)家；他們中的大多數(shù)，生前都被自己的員工冠以“和藹、低調(diào)、有人緣、熱心”等形容詞；他們都有著很好的與人交往的能力，其中的一些人甚至扮演著維系公司公共關(guān)系的重要角色；他們很自信，平時都比較樂觀。最終，是財務(wù)問題壓垮了這些億萬富豪。 環(huán)球人物雜志記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，富豪選擇自殺，多半源于外部經(jīng)濟環(huán)境和其個人內(nèi)在原因兩個方面。外部經(jīng)濟環(huán)境方面，融資方式不善、創(chuàng)利手段缺乏、投資失敗，企業(yè)發(fā)展過速，導(dǎo)致資金鏈斷裂等財務(wù)危機，國內(nèi)外商業(yè)環(huán)境惡劣，又加重企業(yè)陷入財務(wù)危機、是富豪走投無路的重要原因；個人內(nèi)在原因是，他們抗風(fēng)險的心理準

19、備不足。,附件二、不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè) 【問題1】 某企業(yè)購置固定資產(chǎn)價值10萬元，預(yù)計使用年限10 年，每年計提折舊1萬元。 第一年企業(yè)實現(xiàn)利潤2萬元， 第二年利潤2萬元， 第三年實現(xiàn)利潤1萬元 第四年企業(yè)由于特殊原因無法再經(jīng)營，變賣設(shè)備計 1萬元。請問企業(yè)在經(jīng)營期內(nèi)，共賺了多少？,附件二、不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè) 【問題2】 某企業(yè)每日按二班安排生產(chǎn)A產(chǎn)品，每月產(chǎn)量2萬件，A產(chǎn)品單位毛利率20%。已接受中資企業(yè)2萬件訂單，但突然接到一家外資企業(yè)要求訂購1萬件A產(chǎn)品，按照企業(yè)每日三班作業(yè)可以完成2家公司共3萬件產(chǎn)品的訂單，但外資企業(yè)要求降價30%，請問該企業(yè)是否接受此訂單？資料如

20、下：,附件二、不懂財務(wù)就不知道如何經(jīng)營企業(yè),現(xiàn)金制造機的投入產(chǎn)出原理,問題四,方法： 體 檢-評價企業(yè)的財務(wù)業(yè)績 健身計劃-改善企業(yè)財務(wù)業(yè)績 保持體形-為企業(yè)將來而塑身,知識點,認清自己很重要！ 我們的企業(yè)是否是健康的 我們的盈利是否可持續(xù) 我們的資本結(jié)構(gòu)是否合理,問題三 在美國的資本市場流傳著一個經(jīng)典的故事，50年前，有兩家餐廳同時開始籌集資金，準備拓展業(yè)務(wù)，當(dāng)時甲餐廳占地面積比較大，投資300美元，他有優(yōu)秀的廚師、菜品的水平也比較高以及一個善于管理的有經(jīng)驗的經(jīng)理，所以上座率很可觀，其財務(wù)結(jié)果也十分出色，每年的利潤有150萬美元，投資回報率達到50%。 相比之下乙餐廳的規(guī)模也小得多，人員素質(zhì)

21、也不如甲餐廳，菜品為一些快餐，種類也較少，所以乙餐廳的利潤也不是太大，每年的利潤也只有15萬美元，投資回報率15%，現(xiàn)在假設(shè)你手上有50萬美元，這倆家餐廳都找你來投資，你投資那一家。,50年后當(dāng)年投入甲餐廳的50萬收回來了250萬，投入乙餐廳的50萬收回來了5000萬。讓我們回到開頭的例子。兩家起點不同的企業(yè)，為什么到最后盈利卻截然不同，通過財務(wù)管理的理論很容易明白，財務(wù)管理不是讓你在單位時間內(nèi)賺多少錢，其管理的精髓是讓企業(yè)持續(xù)不斷的賺錢。,從財務(wù)角度看企業(yè)的盈利途徑,財務(wù)績效評估定量模型,附件三,設(shè)立資產(chǎn)收益率目標 要設(shè)立資產(chǎn)收益率目標， 需要選擇適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 及銷售利潤率。假設(shè)你要實

22、現(xiàn)30%的資產(chǎn)收益率目標， 方法有無數(shù)種,下面 為取得既定的銷售額，你的企業(yè)是否需要在廠房、機器設(shè)備、庫存等方面進行大規(guī)模投資?如果是的話，資金周轉(zhuǎn)率會相對較慢。你的產(chǎn)品必須有較高的銷售利潤率才能”抵消“較低的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 或者，你的企業(yè)是銷售量大而利潤低嗎?如果是這樣的話，那么你的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率必須較高，才能”抵消“較低的銷售回報率。 黃金法則：如果一個企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及銷售利潤率都很低， 那么它是無法生存的。,背景知識,二、如何學(xué)習(xí)公司理財課程,（一）基礎(chǔ)理論與知識點的掌握 本課程通過制造業(yè)企業(yè)在公司理財中的問題提出和解答，幫助學(xué)生掌握本課程的相關(guān)理論知識,二、如何學(xué)習(xí)公司理財課程,（二）通過案例學(xué)習(xí)，掌握解決問題的思路和方法 1、每章節(jié)都有案例導(dǎo)讀 2、每章節(jié)都有案例實證分析,二、如何學(xué)習(xí)公司理財課程,1、案例閱讀-粗讀法和精讀法。 “讀”案例，應(yīng)先粗后精。 粗讀在于了解案例的背景知識，抓住關(guān)鍵問題和突破口，這往往在案例描述的開頭或結(jié)尾，其他內(nèi)容則快速瀏覽。精讀則要學(xué)會做要點夾注， 注明自己閱讀思考的發(fā)現(xiàn)，涉及的有關(guān)概念、內(nèi)容和方法，以及事實、問題等之間的因果關(guān)系，抓住關(guān)鍵所在。 2、案例分析 身臨其境法或角色扮演法。做為案例分析學(xué)習(xí)的有效方式之一，則是有意識地使自己